A apresentação destaca 4 razões principais para acreditar no potencial da Multiplus: 1) A indústria brasileira de fidelização está apenas no início, com baixa penetração e sólidos drivers de crescimento; 2) A Multiplus é pioneira no setor com uma forte rede de parceiros; 3) A estratégia da Multiplus é sólida, baseada na diversificação de parcerias e no engajamento dos participantes; 4) A Multiplus tem um histórico de 3 anos focado no retorno aos acionistas.

1. Apresentação
Investidores
Janeiro 2014

2. Aviso importante
Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos
administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se
responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas.
Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas
declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus
quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o
negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão
fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos
quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos
resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de
atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como
solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta
apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se
a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades
particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em
relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve
ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento.
Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a
obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
2

3. Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
4
3
2
Pioneirismo
1
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
Estratégia Sólida
Histórico
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
diversificação de
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.

4. Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
4
3
2
Pioneirismo
1
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
Estratégia Sólida
Histórico
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
diversificação de
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
.
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.

5. A indústria de fidelização no Brasil está apenas no
começo
Penetração dos programas de fidelidade na população total (%)
60,7%
43,8%
37,7%
28,9% 28,6%
24,1%
21,9%
Média (ex-Multiplus): 22.2%
19,5%
14,0% 12,9%
Alto potencial de crescimento
8,9%
5,2%
Fontes: websites dos programas de fidelidade e bureau de dados estatísticos de cada país (Atualizado em Dez/2012)
5
4,1%
3,5%
2,5%

6. Drivers de crescimento
Uso do cartão de crédito
Crescimento esperado de
próximos 3 anos
dois dígitos para os
35% dos clientes sabem que participam de um
programa de fidelidade de banco (vs.
Apenas
31% em 2011)
Consumo
elevado e perto de double digit para os
Crescimento
próximos 3 anos
Cultura de fidelidade ainda nos
6
Transporte aéreo
A América Latina é a
segunda região que
mais cresce em RPK
Média de viagens per capita é de
apenas 0,5 no Brasil vs mais de 3 em mercados
desenvolvidos
Distribuição de renda
As classes A/B devem atingir 15% em 2014 (vs
7% em 2003)
estágios iniciais
A Multiplus possui foco nas classes A,
B e C+

7. Modelo de Coalizão: uma evolução do programa
tradicional de fidelidade
Modelo único
Modelo de Coalizão tradicional
Modelo de Coalizão flexível
Programa de fidelidade gerido pela Coalizão
Programa de fidelidade gerido pela Coalizão
Parceiros
• Número limitado de parceiros
Participantes
• Baixo poder de acúmulo
• Opção de resgate limitado a passagens
aéreas
7
Parceiros
• Acesso a uma ampla base de
consumidores
• Capacidade limitada de atrair novos
parceiros (programa de fidelidade
gerenciados pelas empresas)
Participantes
• Melhor poder de acúmulo
• Mais opções de resgates
Programa de fidelidade gerido pelo Parceiro
Parceiros
• Acesso a uma ampla base de
consumidores
• A estrutura flexível é mais atraente para
novos parceiros (especialmente para
aqueles que já têm um programa próprio
de fidelização)
Participantes
• Melhor poder de acúmulo
• Mais opções de resgates

8. Fontes de lucro: Coalizão
TRÊS FONTES DE LUCRO
venda de pontos
resgate
1
receita unitária menos custo unitário
spread
3
# de meses
0
~10
CASH IN
2
8
~10 meses de float
receita de juros
CASH OUT
pontos expirados
breakage
24

9. Fontes de lucro: análise de dados e fidelização
50%
50%
Desenvolve programas de fidelidade para terceiros
Gerencia e implementa serviços de análise de dados
Cria campanhas de incentivo para terceiros
A consolidação dos resultados da Prismah ocorre por meio do processo contábil denominado equivalência patrimonial
9

10. Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
4
3
2
Pioneirismo
1
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
Estratégia Sólida
Histórico
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
diversificação de
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
.
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.

11. Criado a partir do TAM Fidelidade, Multiplus já tem
3 anos de conquistas
Dez/2011
Multiplus
se torna uma
das 100 ações
mais líquidas
da Bovespa
Out/2011
Multiplus
apresenta
nova marca
Abr/2012
Multiplus
alcança 10 mi
participantes
Out/2013
Aprimoramento da
estrutura de governança
corporativa
Fev/2010
IPO da
Multiplus
1993
Criação do
TAM Fidelidade
Nov/2011
Anúncio da JV
com a AIMIA
2009
Spin-off do
TAM Fidelidade
11
Ago/2010
Novos escritório
e plataforma de TI
Mar/2012
Multiplus
atinge 200
parceiros
Mai/2013
nova campanha
lançada em uma
grande variedade
de veículos de
mídia
Jun/2013
Resgates não-aéreos
atingiram 8% pela
primeira vez em um
trimestre

12. Crescimento consistente da rede
466 parceiros ganham um
poderoso suporte adquirindo e
retendo clientes
11,9
Members, in R$ million
mi de participantes podem
acumular pontos de diferentes
programas em uma única conta
11,9
Participantes (mi)
10,9
466
Parceiros
450
369
Capilaridade
400
350
Principais Parceiros
Total
300
9,4
250
190
200
151
8,0
150
100
50
0
2010
Nota: baseado no 3T13
12
2011
2012
2013
2010
2011
2012
2013

13. Sólida rede de parcerias
Parceiros de acúmulo
13
Parceiros de coalizão
Parceiros de resgate

14. Acordo estratégico de longo prazo com a TAM
Relacionamento
exclusivo
Melhor frequent flyer
program
Alta flexibilidade
acordo de 15 anos
automaticamente renovado por periodos de 5 anos
menor taxa earn-to-burn
resgates via TAM, LAN e nas companhias aéreas parceiras
a quantidade de pontos por assento varia de acordo com a classe
tarifária do voo, com 100% de disponibilidade,
melhorando a vantagem competitiva da Multiplus
Resgate de passagens
com antecedência
até 360 dias de antecedência
Alto reconhecimento
para clientes premium
isenção de taxas, menor número de pontos necessários,
upgrades gratuitos e até 100% de pontos bônus
14
para compra de passagens áreas

15. Sólido relacionamento com os bancos
1 Ativação
pontos bônus para cada novo cartão de crédito ativado
2 Consumo
pontos bônus de acordo com o volume de pontos transferidos
3 Direcionamento
ofertas para engajar grupos específicos de participantes
Ofertas de resgate
direcionadas
15

16. Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
4
3
2
Pioneirismo
1
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
Estratégia Sólida
Histórico
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
diversificação de
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.

17. Crescimento do faturamento: histórico consistente
Faturamento (R$ mi)
Pontos emitidos (bi)
2.021
85,2
1.871
85,2
2012
LTM Set 13
76,2
1.525
53,2
1.119
2010
17
2011
2012
LTM Set 13
2010
2011

18. Geração de caixa e retorno aos acionistas
FCF* (R$ mi)
Dividendos e Juros
sobre o capital próprio (R$ mi)
589,0
861,3
460,6
489,4
387,8
222,4
225,2
2012
LTM Set 13
112,3
2010
2011
2012
LTM Set 13
*Exclui efeitos de dividendos, JCP e variação de despesas
antecipadas e capital (2012 exclui e 2013 inclui R$ 71,3
milhões referentes a liquidação antecipada a fornecedores).
18
2010
2011*
*Incluindo uma redução de capital de R$ 600 mi
Mais de R$ 1,4 bilhão já distribuidos desde o IPO

19. Elevados padrões de governança corporativa
1
2
Novo Mercado
Assuntos envolvendo Partes
Relacionadas
Comitê Especial
100% tag along
Membros independentes
3
Apenas ações ordinárias
4
30% de membros
independetes no conselho
Se rejeitado
A proposta precisa da
aprovação da maioria do
conselho
5
Se aprovado
A proposta precisa da
aprovação unânime do
conselho
Comitê Especial
Comitê Especial: Comitê de Finanças, Auditoria, Governança e Partes Relacionadas
19

20. Quatro principais razões para acreditar
no case da Multiplus
4
3
2
Pioneirismo
1
Estágio Inícial
A indústria brasileira de
fidelização possui uma
baixa penetração e
apresenta sólidos
drivers de
crescimento
Somos pioneiros na
indústria de fidelização no
Brasil, contamos com uma
forte rede de parceiros
com destaque para a
LATAM Airlines, todos os
bancos locais e a joint
venture com nosso peer
internacional, a AIMIA
Group.
Estratégia Sólida
Histórico
A sustentabilidade do nosso
negócio é baseada na
Há 3 anos a Multiplus
apresenta foco no
diversificação de
retorno aos
acionistas com alto
payout de dividendos.
Além disso, estamos
continuamente melhorando
nossa estrutura de
governança
corporativa, seguindo
as melhores práticas de
mercado.
parcerias, no
engajamento dos
parceiros e na entrega de
valor para os nossos
participantes.

21. Metas de desempenho
Pontos emitidos
Atual
Meta de longo prazo
19%
78%
10 à 15%
3%
TAM
Varejo, Indústria e Serviços
Aumento dos
pontos emitidos no
varejo ajudará a
sustentar as
margens e melhorar
o engajamento do
participante
Bancos
Pontos resgatados
Meta de longo prazo
Atual
14%
86%
Passagens aéreas
Nota: baseado no 3T13
21
20 à 25%
Outros
O crescimento dos
resgates não-aéreos
irá sustentar o
controle dos custos
unitários e a
experiência do
participante

22. Taxa de breakage: queda gradual e esperada
enquanto os resgates não aéreos se tornam robustos
2,85
Resgates não-aéreos x taxa de breakage (bi & %)
24,1% 23,4%
23,3% 24,0%
22,6% 23,0% 22,6% 22,6% 23,0%
22,5% 22,0%
21,3%
19,9% 19,6%
19,1%
1,25
1,15
1,06
0,84
0,56
0,61
0,62
4T11
1T12
2T12
0,43
0,25
0,03
0,06
0,07
0,09
0,10
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
22
2T11
3T11
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13

23. Gerar valor para participantes e parceiros irá sustentar o
crescimento
Adicionando valor para os parceiros
•
•
•
•
•
•
•
aumento das vendas
menor custo de retenção
gestão de vacância
novos insights baseados no
comportamento dos participantes
desenho do programa de fidelidade
serviços de análise de dados
campanhas de incentivo
Criando uma boa experiência para os
participantes
•
•
•
•
•
•
ampla rede
ofertas direcionadas
precificação justa
reconhecimento
plataforma de e-commerce user
friendly
aplicativos de móveis
Branding, Inovação and Conhecimento
Crescimento
Sustentável
23

24. Adicionando valor para os parceiros: aumento das
vendas
24

25. Adicionando valor para os parceiros: gestão de
vacância
25

26. Adicionando valor para os parceiros: gestão de
vacância
26

27. Resgatar pontos engaja o participante a acumular
mais
resgatou
Os participantes da amostra
A acumularam 60% mais
pontos do que os da amostra
B ao longo dos 12 meses
seguintes a data de resgate
Amostra A
Amostra B
não resgatou
Participantes das amostras
A e B com o mesmo
comportamento de acúmulo
Medição do gap de acúmulo
após o resgate
Nota: Análise de CRM baseada em informações de 2011 e 2012
27

28. Criando uma boa experiência para os participantes:
precificação justa
TV LED 32”
Multiplus
69.400
Programa B
75.647
Programa C
81.800
Programa D
98.400
Programa E
115.800
Dez/2012
Adega
Programa C
71.700
Dez/2012
28
Programa B
48.600
Multiplus
35.900

29. Segmentação de ofertas por saldo de pontos gera
atratividade
aumenta em
aproximadamente 30% a quantidade
Disparo de ofertas
de pontos resgatados nos 3 dias
seguintes ao envio (vs média)
E contribui para a taxa de
ativação dos
participantes
29

30. Comunicação da quantidade de pontos a vencer gera
engajamento
35% no número de
participantes que
aderiram às ofertas
Aumento de
vs grupo de controle
30

31. Marca: reforçando um conceito emocional
Estratégia
Funcional
Emocional
Jan/2010 ~ Out/2012
a partir de Out/2012
Usando a Multiplus você pode
acumular pontos de diferentes
programas de fidelidade em uma única
conta
Troque seus pontos por momentos
que você não troca por nada
Canais
Mídia online
31
Radio
Mídia impressa
Canais dos parceiros

32. A campanha: “Pontos que você junta, momentos que
você guarda”
32

33. Apêndice

34. Novo modelo de resgate aéreo: Experiência do
participante e sustentabilidade do negocio
1 Estabilidade do custo unitário
O cap e o floor garantem uma variação máxima de 5% no custo unitário
2
Alinhamento de interesses com a companhia aérea
Número de pontos por assento baseado em classes
3 Hedge natural
Aa passagens dos voos internacionais são denominadas em dólar
4 Atratividade das ofertas de regate
Resgastes com 360 dias de antecedência e mais ofertas promocionais
Desde junho de 2013
34

35. Novo modelo de precificação
ILUSTRATIVO
Modelo anterior
Transição
Novo modelo de precificação
Custo unitário (R$)
Desconto implícito da Multiplus
Preço de mercado com desconto
Preço de mercado das passagens
Teto
Média
Piso
Hoje
12 meses de coleta de dados
Jun/2013
• Custo unitário definido de
acordo com a combinação do
custo marginal e da reposição
de receita da TAM
• Flutuações de curto prazo
devido à atividade
promocional da TAM
~Ago/2014
• Coleta de dados
das tarifas
disponíveis no
momento do
resgate
• Medição do
desconto
• Multiplus paga por assento o
preço de mercado com
desconto
• Teto e piso de 5% protegem a
margem e garantem a
sustentabilidade do negócio
Voos internacionais e para a América do Sul precificados em dólar
35

36. Demonstração de resultado (1/2)
3
3T12
3T13
3T13
vs
3T12
417.668
520.027
24,5%
439.332
18,4%
364.984
469.120
28,5%
379.447
23,6%
52.619
43.456
-17,4%
40.838
312.365
425.664
36,3%
338.609
60.893
5,3%
64.532
-5,6%
(10.661)
79,0%
(5.457)
95,4%
(Em R$ mil)
Demonstração de resultado
Receita bruta
Venda de pontos
TAM Linhas Aéreas
Bancos, varejo, indústria e serviços
Breakage
57.829
Hedge
(5.956)
Outras Receitas
Impostos sobre vendas e serviços
810
(39.226)
675
(49.155)
-16,7%
25,3%
2T13
3T13
vs
2T13
810
(40.767)
6,4%
25,7%
-16,7%
20,6%
Receita Líquida
378.442
470.872
24,4%
398.565
18,1%
C usto dos resgates de pontos
(274.669)
(356.697)
29,9%
(286.634)
24,4%
(261.853)
(321.120)
22,6%
(270.388)
18,8%
(12.816)
(35.577)
177,6%
(16.246)
119,0%
(274.669)
(356.697)
29,9%
(286.634)
24,4%
(1.081)
(2.082)
92,6%
(1.703)
22,2%
Passagens aéreas
Outros produtos / serviços
Total dos Custos dos Serviços Prestados
Equivalência patrimonial
Lucro Bruto
Margem Bruta
36
102.692
27,1%
112.093
23,8%
9,2%
-3,3p.p.
110.228
27,7%
1,7%
-3,9p.p.

37. Demonstração de resultado (2/2)
3
3T13
vs
3T12
(Em R$ mil)
Demonstração de resultado
Receita compartilhados
Serviços bruta
Venda de com pessoal
Despesas pontos
TAM Linhas Aéreas
Marketing
3T12
3T13
417.668
(1.907)
520.027
(882)
364.984
(10.367)
469.120
(11.806)
52.619
(4.394)
43.456
(8.027)
2T13
3T13
vs
2T13
24,5%
-53,7%
439.332
(473)
18,4%
86,4%
28,5%
13,9%
379.447
(11.964)
23,6%
-1,3%
-17,4%
82,7%
40.838
(6.404)
6,4%
25,3%
25,7%
16,7%
Bancos, varejo, indústria e serviços
Depreciação
312.365
119
425.664
(2.308)
36,3%
-2036,6%
338.609
(1.978)
Breakage
Outros
57.829
(14.955)
60.893
(17.047)
5,3%
14,0%
64.532
(16.539)
-5,6%
3,1%
(5.956)
(31.503)
(10.661)
(40.070)
79,0%
27,2%
(5.457)
(37.359)
95,4%
7,3%
Hedge
Total das Despesas Operacionais
Outras Receitas
Impostos sobre vendas e serviços
Total dos Custos e Despesas Operacionais
810
675
-16,7%
810
-16,7%
(39.226)
(307.253)
(49.155)
(398.849)
25,3%
29,8%
(40.767)
(325.695)
20,6%
22,5%
Receita Líquida
378.442
470.872
24,4%
398.565
18,1%
Lucro Operacional
C usto dos resgates de pontos
Margem Operacional
Passagens aéreas
71.189
(274.669)
18,8%
(261.853)
72.023
(356.697)
15,3%
(321.120)
1,2%
29,9%
-3,5p.p.
22,6%
72.869
(286.634)
18,3%
(270.388)
-1,2%
24,4%
-3,0p.p.
18,8%
(12.816)
20.972
(274.669)
9.691
(35.577)
25.977
(356.697)
(4.142)
177,6%
23,9%
29,9%
-142,7%
(16.246)
17.880
(286.634)
(7.972)
119,0%
45,3%
24,4%
-48,0%
(1.081)
(2.082)
92,6%
(1.703)
22,2%
Outros produtos / serviços
Despesa/Receita Financeira
Total dos Custos dos Serviços Prestados
Hedge
Equivalência patrimonial
Lucro antes do IR e CS
Lucro Bruto
101.852
102.692
93.858
112.093
-7,8%
9,2%
82.777
110.228
Margem Bruta
Imposto de Renda e C ontribuição Social
27,1%
(35.274)
23,8%
(31.662)
-3,3p.p.
-10,2%
27,7%
(25.342)
Lucro Líquido no período
66.578
62.196
-6,6%
57.434
Margem Líquida
37
17,6%
13,2%
-4,4p.p.
14,4%
13,4%
1,7%
-3,9p.p.
24,9%
8,3%
-1,2p.p.

38. Balanço Patrimonial: Ativo (1/2)
3
3T13
vs
3T12
(Em R$ mil)
Balanço Patrimonial
3T12
3T13
3T13
vs
2T13
2T13
Ativo Total
1.470.506
1.533.838
4,3%
1.529.342
0,3%
Ativo Circulante
1.367.809
1.452.130
6,2%
1.437.166
1,0%
791
5.399
3.410
58,3%
1.004.160
954.572
747.623
27,7%
Ativos financeiros mantidos até o vencimento
164.700
13.072
C ontas a receber
157.084
162.310
3,3%
3.302
4.264
29,1%
20.592
299.676
C aixa e equivalentes de caixa
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por
meio do resultado
Tributos a recuperar
Partes relacionadas
Instrumentos financeiros derivativos
Despesas antecipadas
Demais contas a receber
Ativo Não Circulante
Ativos financeiros - depósitos bancários
-4,9%
-92,1%
1355,3%
12.782
2,3%
215.802
-24,8%
5.269
-19,1%
429.630
-30,2%
-
-
N.A.
-
N.A.
5.089
-
-100,0%
-
N.A.
12.091
12.837
6,2%
22.650
-43,3%
102.697
81.708
92.176
-11,4%
-
-
Ativos financeiros mantidos até o vencimento
12.113
-
Imposto de renda e contribuição social diferidos
19.562
Instrumentos financeiros derivativos
582,6%
N.A.
-
N.A.
-100,0%
-
N.A.
10.067
-48,5%
16.008
-37,1%
-
-100,0%
-
N.A.
12.754
532
-95,8%
5.293
-89,9%
Investimentos
5.491
9.181
67,2%
11.263
-18,5%
Imobilizado
2.370
6.942
192,9%
3.951
75,7%
50.339
54.986
9,2%
55.661
-1,2%
-
-
N.A.
-
N.A.
Demais contas a receber
Intangível
Partes Relacionadas
38
68
-20,4%

39. Balanço Patrimonial: Passivo e PL (2/2)
3
3T13
vs
3T12
(Em R$ mil)
Balanço Patrimonial
3T12
3T13
3T13
vs
2T13
2T13
Ativo Total
Passivo Total
1.470.506
1.533.838
4,3%
1.529.342
0,3%
Ativo Circulante
Passivo Circulante
1.367.809
1.219.161
1.452.130
1.365.449
6,2%
12,0%
1.437.166
1.378.760
1,0%
-1,0%
791
122.222
5.399
154.240
582,6%
26,2%
3.410
151.022
58,3%
2,1%
9.415
1.004.160
12.187
954.572
4.113
13.072
9.870
162.310
4.264
16.294
299.676
1.031.089
134.054
3.602
12.837
-
29,4%
-4,9%
9,2%
-92,1%
-59,1%
3,3%
N.A.
29,1%
-49,9%
1355,3%
17,8%
N.A.
-4,8%
-100,0%
-66,9%
6,2%
N.A.
9.509
747.623
3.767
164.700
24.104
157.084
3.302
32.522
20.592
875.464
140.801
5.089
10.866
12.091
-
3.963
12.782
12.523
215.802
5.269
34.870
429.630
1.022.699
136.676
7.498
22.650
-
28,2%
27,7%
3,8%
2,3%
-21,2%
-24,8%
N.A.
-19,1%
-53,3%
-30,2%
0,8%
N.A.
-1,9%
N.A.
-52,0%
-43,3%
N.A.
-11,4%
C aixa e equivalentes de caixa
Fornecedores
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por
Salários e encargos sociais
meio do resultado
Impostos, taxas e contribuições
Ativos financeiros mantidos até o vencimento
Imposto de renda e contribuição social a pagar
C ontas a receber
Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar
Tributos a recuperar
Instrumentos financeiros derivativos
Partes relacionadas
Receita diferida
Instrumentos financeiros derivativos
Passivo de Breakage
Despesas antecipadas
Demais contas a pagar
Demais contas a receber
Dividendos a pagar
Ativo Não Circulante
102.697
81.708
-20,4%
92.176
Passivo Não Circulante
Ativos financeiros - depósitos bancários
9.595
-
99
-
-99,0%
N.A.
107
-
Partes financeiros mantidos até o vencimento
Ativos Relacionadas
12.113
-
N.A.
-100,0%
-
N.A.
Instrumentos financeiros derivativos
Imposto de renda e contribuição social diferidos
9.464
19.562
10.067
-100,0%
-48,5%
16.008
N.A.
-37,1%
131
68
-99
-24,4%
-100,0%
107
-
-7,5%
N.A.
12.754
532
-95,8%
5.293
-89,9%
241.750
5.491
168.290
9.181
-30,4%
67,2%
150.475
11.263
11,8%
-18,5%
100.555
2.370
102.886
6.942
2,3%
192,9%
102.886
3.951
0,0%
75,7%
Receita diferida
Instrumentos financeiros derivativos
Demais contas a receber
Patrimônio Líquido
Investimentos
C apital social
Imobilizado
Reserva de capital
Intangível
(4.956)
50.339
333
54.986
Reserva de lucros
Partes Relacionadas
18.744
-
20.577
-
Ajuste de avaliação patrimonial
(44.024)
Lucros acumulados
171.431
39
-7,5%
N.A.
-106,7%
9,2%
(996)
55.661
-133,4%
-1,2%
9,8%
N.A.
20.577
-
0,0%
N.A.
(22.718)
-48,4%
(31.570)
-28,0%
67.212
-60,8%
59.578
12,8%

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