1. A economia internacional apresentou sinais mistos, com queda no sentimento econômico na Alemanha e aumento nos pedidos de auxílio-desemprego nos EUA. 2. No Brasil, a indústria mostrou confiança em queda e utilização da capacidade estável, enquanto inflação e câmbio se mantiveram dentro das expectativas. 3. As contas externas registraram déficit menor nas transações correntes e aumento nas exportações, com superávit na balança comercial.

1. Informe Diário
23 de Fevereiro de 2012
1

2. 1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2

3. EUA: auxílio desemprego
Novos pedidos
(milhares)
Pedidos
460
Média*
420
Novos Variação
380 Anterior
Pedidos absoluta
359 17/02/12 351 348 3
340 351
300
17/2/11 17/8/11 17/2/12
Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 4 semanas

4. Alemanha: IFO – Sentimento Econômico
Índice 2000=100
Clima de Negócios Avaliação do Mercado hoje Expectativas
125
115 117,5
109,6
105
102,3
95
85
75
fev/00 fev/04 fev/08 fev/12
Fonte: IFO. Elaboração: MB Associados.

5. 1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
5

6. Expectativa de Mercado: IPCA (mediana do mercado)
IPCA - acumulado em 12 meses - %
5,75
5,60
5,45
5,30
5,24
5,15
5,00
17/10/11 17/11/11 17/12/11 17/01/12 17/02/12
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados.
6

7. Expectativa de Mercado: IPCA (mediana Top5)
IPCA - Top 5 (Curto Prazo) - %
6,5
2012
2013
6,0
5,5
5,22
5,0 5,00
4,5
17/10/11 17/11/11 17/12/11 17/01/12 17/02/12
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados. (*) Projeções de inflação para os próximos 12 meses das 5 instituições que mais acertaram
nas projeções para o IPCA no período recente.
7

8. FOCUS: Expectativa do mercado (2012)
TOP 5 Comportamento* MB
IPCA (%) 5,22 CAIU na última semana 5,5
IGP-M (%) 4,46 IGUAL na última semana 4,5
Taxa de Câmbio - fim de período (R$/US$) 1,80 IGUAL nas últimas 5 semanas 1,8
Meta Taxa Selic - fim de período (%aa) 9,50 IGUAL nas últimas 2 semanas 10,5
Focus Comportamento** MB
IPCA (%) 5,24 CAIU na última semana 5,5
IGP-M (%) 4,62 CAIU nas últimas 3 semanas 4,5
Taxa de Câmbio - fim de período (R$/US$) 1,75 IGUAL nas últimas 2 semanas 1,8
Meta Taxa Selic - fim de período (%aa) 9,50 IGUAL nas últimas 10 semanas 10,5
PIB (% de crescimento) 3,30 IGUAL nas últimas 2 semanas 3,5
Conta Corrente ( US$ bilhões) -67,83 SUBIU na última semana -78,0
Balança Comercial ( US$ bilhões) 19,50 SUBIU na última semana 18,0
(*) Comport ament o das projeções da Mediana TOP 5- FOCUS - Relat ório de mercado.
(**) Comport ament o das projeções da Mediana Agregada do FOCUS - Relat ório de mercado.
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados.
8

9. FOCUS: Expectativa do mercado (2013)
TOP 5 Comportamento*
IPCA (%) 5,00 IGUAL nas últimas 10 semanas
IGP-M (%) 5,00 IGUAL nas últimas 10 semanas
Taxa de Câmbio - fim de período (R$/US$) 1,75 IGUAL nas últimas 5 semanas
Meta Taxa Selic - fim de período (% aa) 10,50 CAIU nas últimas 2 semanas
Focus Comportamento**
IPCA (%) 5,02 SUBIU na última semana
IGP-M (%) 5,00 IGUAL na última semana
Taxa de Câmbio - fim de período (R$/US$) 1,75 IGUAL nas últimas 11 semanas
Meta Taxa Selic - fim de período (%aa) 10,50 IGUAL na última semana
PIB (% de crescimento) 4,10 IGUAL na última semana
Conta Corrente ( US$ bilhões) -70,00 IGUAL nas últimas 26 semanas
Balança Comercial ( US$ bilhões) 15,00 SUBIU na última semana
(*) Comport ament o das projeções da Mediana TOP 5- FOCUS - Relat ório de mercado.
(**) Comport ament o das projeções da Mediana Agregada do FOCUS - Relat ório de mercado.
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados.
9

10. IPC-S (Variação em relação ao mês anterior - %)
07/fev 15/fev 22/fev
IPC-S 0,46 0,30 0,27
Alimentação 0,24 0,02 -0,09
Habitação 0,27 0,28 0,31
Vestuário -0,53 -0,42 -0,14
Saúde e cuidados pessoais 0,33 0,39 0,58
Educação, Leitura e Recreação 2,72 1,69 1,01
Transportes 0,46 0,28 0,30
Despesas Diversas 0,57 0,50 0,30
Comunicação 0,38 0,25 0,14
0,93 0,97 0,93
0,79 0,81
0,46
0,30 0,27
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados. 31/12 7/1 15/1 22/1 31/1 7/2 15/2 22/2
10

11. Sondagem da Indústria de Transformação – Índice de Confiança (ICI)
Variação contra o período do ano anterior - %
Total Situação Presente Expectativas
1,0
-3,0
-7,0 -7,7
-9,2
-11,0
-10,9
-15,0
fev/11 jun/11 out/11 fev/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
11

12. Índice de Confiança da Indústria, com ajuste sazonal
ICI Média Móvel Trimestral
120
110
102,3
100 102,1
90
80
70
fev/02 fev/04 fev/06 fev/08 fev/10 fev/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
12

13. Sondagem da Indústria de Transformação - NUCI
Nível de Utilização da Capacidade Instalada, sem ajuste sazonal (%)
88
86
84
82,9
82
80
78
76
fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
13

14. Sondagem da Indústria de Transformação - NUCI
Nível de Utilização da Capacidade Instalada, com ajuste sazonal (%)
88
84 83,7
80
76
fev/06 fev/08 fev/10 fev/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
14

15. Evolução do Transações Correntes
Soma últimos 12 meses - US$ bilhões
50
28
20
-10
-40 -39
-46
Transações correntes Balança comercial
Serviços Rendas -54
-70
jan/06 jan/08 jan/10 jan/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados
15

16. Em US$ bilhões (acumulado 12 meses)
100 IED
80 Ações
69
60 Títulos e emprest. curto e
longo prazo e demais (*)
55
40
20
10
0
-20
-40
dez/03 dez/05 dez/07 dez/09 dez/11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Inclui derivativos, créditos comerciais passivos e outros passivos.
16

17. Balança de serviços
US$ bilhões
Janeiro Jan-Jan
2011 2012 2011 2012
Serviços -2,4 -3,4 -2,4 -3,4
Transportes -0,4 -0,6 -0,4 -0,6
Viagens Internacionais -1,2 -1,3 -1,2 -1,3
Computação e Informações -0,4 -0,3 -0,4 -0,3
Royalties e Licenças -0,1 -0,2 -0,1 -0,2
Aluguel de Equipamentos -1,1 -1,6 -1,1 -1,6
Outros(1) 0,8 0,8 0,8 0,8
Fonte: BACEN
(1) Inclui: Serviços Financeiros, Seguros, Serviços Governamentais, e outros.
17

18. Balanço de rendas
US$ bilhões
Janeiro Acumulado no ano
2011 2012 2011 2012
Rendas (Líquida) -3,7 -2,6 -3,7 -2,6
Salários e ordenados 0,0 0,0 0,0 0,0
Renda de Investimentos -3,7 -2,6 -3,7 -2,6
Renda de Investimentos Direto -1,3 -0,9 -1,3 -0,9
Lucros e Dividentos -1,1 -0,7 -1,1 -0,7
Lucros reinvestidos no Brasil - - - -
Juros de empréstimo intercompanhia -0,2 -0,2 -0,2 -0,2
Renda de investimento em carteira -2,0 -1,2 -2,0 -1,2
Lucros e dividendos -0,7 -0,3 -0,7 -0,3
Juros de títulos de renda fixa -1,2 -0,9 -1,2 -0,9
Renda de outros investimentos (juros) -0,4 -0,5 -0,4 -0,5
Fonte: BACEN. Elaboração: MB Associados
18

19. Evolução da dívida externa
US$ - Bilhões
250
238
Gov. Geral e Autoridade Monetária
200
Bancos e Outros Setores
150
100
63
50
jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12
Fonte: Bacen. elaboração: MB Associados

20. Investimento estrangeiro e brasileiro direto
soma dos últimos 12 meses - US$ bilhões
90
Investimento Estrangeiro Direto
Investimento brasileiro direto
69,1
60
30
0 3,4
-30
jan/00 jan/03 jan/06 jan/09 jan/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

21. Investimento estrangeiro direto
Acumulado no ano - US$ bilhões
Indústria 3.572
493
Metalurgia 2.625
123
Serviços 1.240
1.814
Agricultura, pecuária e extrativa mineral 534
245
Comércio, exceto veículos 483
407
Veículos automotores, reboques e carrocerias 260
108
Serviços financeiros e atividades auxiliares 128
123
Extração de minerais metálicos 96
78
Produtos alimentícios 49
7
Transporte 40
13 2011
Atividades imobiliárias 37
227 2010
Produtos de borracha e de material plástico 37
33
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. *valores até JANEIRO.

22. Evolução da média móvel 4 semanas da média diária
US$ Milhões
1.200
1.100
1.000
900 902
800 Exportações 830
Importações
700
4a set/11 2a nov/11 5a dez/11 3a fev/12
Fonte: MDIC. Elaboração: MB Associados.

23. Evolução da balança comercial semanal
Valores acumulados até a
Valores na semana
3ª semana de fevereiro
(em US$ Bilhões)
(em US$ Bilhões)
3,7 % 10,2%
5,1 28,5 28,1
4,7 4,3
3,9 27,5
2,6 2,4
1,6 1,7 2011
25,5
2012 2012
2011
5a jan/12 1a fev/12 2a fev/12 3a fev/12 Exportações Importações
Fonte: Secex. Elaboração: MB Associados.

24. Balança Comercial: Exportações por Categorias de Uso
Média móvel 4 semanas - US$ milhões Básicos
Semimanufaturados
Manufaturados
640
480
392
368
320
160
121
0
1a abr/10 4a set/10 2a mar/11 5a ago/11 3a fev/12
Fonte: Mdic. Elaboração: MB Associados.

25. Evolução do fluxo cambial
(US$ bilhões)
Financeiro
15,9
Comercial
9,6 8,5
4,2 7,3 6,5
8,8 -0,1 -1,0 4,1
-2,5 6,3 6,7 -1,9 6,9
1,4 -0,3 1,9 2,5 1,7 0,4 2,4
-2,5 -2,0 -3,5 -3,6
-3,9
jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. Nota: Dados de fevereiro até a 2ª semana.

26. CAGED: geração de empregos
Milhares de pessoas
181
143 152
105 119
87
-102
jan/06 jan/08 jan/10 jan/12
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
26

27. CAGED: geração de empregos
Em milhares de pessoas
2011 2012 73,2
56,4 61,5
39,6 42,2
33,4
8,3 12,3
-18,1
-36,3
Indústria Construção Comércio Serviços Adm pública
civil
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
27

28. CAGED: geração de empregos
Soma nos últimos 12 meses - Milhares de Pessoas
Serviços 775
880
Comércio 350
508
Indústria 183
503
Construção Civil 158
233
Agricultura 54
-22
Adm publica 12
5 jan/12
jan/11
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
28

29. CAGED: geração de empregos
Soma em 12 meses, em milhares Indústria Construção Civil Comércio
Serviços Agropecuária
1.000
Milhares
800
775
600
400 350
200 183
158
0 54
-200
-400
jan/09 jan/10 jan/11 jan/12
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
29

30. CAGED: geração de empregos no setor de serviços
Instituições Financeiras Transporte e Comunicação
Acumulado em 12 meses - milhares de pessoas Comércio e Adm. De Imóveis Ensino
400 Alojamento e Alimentação Médicos, Odontológicos
300 273
200
217
123
100 84
48
0 29
jan/04 jan/06 jan/08 jan/10 jan/12
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.
30

31. Agenda do dia 24/02
Hora País Indicador
05:00 Alemanha PIB
06:00 Espanha PPI: Índice de preços ao produtor
07:00 Itália Vendas no varejo
07:30 Reino Unido PIB
08:00 Brasil Confiança do Consumidor
12:55 EUA Univ. de Michigan- índice de confiança
13:00 EUA Vendas de casas novas
15:00 França Desempregados- Variação líquida
31