O Indicador de Custos Industriais cresceu 3,6% no terceiro trimestre de 2013, impulsionado principalmente pelo aumento nos custos com bens intermediários e capital de giro. Os custos tributários e com energia também voltaram a subir após quedas nos trimestres anteriores, enquanto o custo com pessoal manteve tendência de crescimento mais lento. Apesar do aumento dos custos, a desvalorização cambial favoreceu a competitividade da indústria brasileira frente a importados e produtos dos EUA.

1. INDICADOR DE CUSTOS INDUSTRIAIS
Informativo da Confederação Nacional da Indústria
ISSN 2317-7039
Ano 2 Número 3 julho/setembro de 2013 www.cni.org.br
Custos industriais voltam a crescer
no terceiro trimestre
Após apresentar queda nos dois últimos trimestres, o Indicador de Custos Industriais (com ajustes
sazonais) cresceu 3,6% no terceiro trimestre de 2013 – na comparação com o trimestre imediatamente
anterior. O aumento dos custos na indústria deve-se, sobretudo, à subida nos custos com bens
intermediários (4,7%), em especial os importados (6,4%), e no custo com capital de giro (13,1%).
Com menor intensidade que os demais componentes, o custo com energia também voltou a subir (0,8%),
depois de registrar queda nos dois primeiros trimestres do ano. Os custos tributários, que registraram três
trimestres consecutivos de queda, também voltaram a crescer (2,3%). O custo com pessoal manteve-se
em crescimento, mas em menor ritmo que no trimestre anterior. A taxa de crescimento recuou de 2,8%
para 1,1%.
Os preços dos produtos industrias subiram 2,4% no trimestre, ou seja, abaixo da evolução dos custos.
Desde o segundo trimestre de 2012 que os custos não cresciam acima dos preços. Apesar do aumento
dos custos, a desvalorização da moeda doméstica fez com que os preços dos importados e dos produtos
manufaturados nos Estados Unidos, ambos em reais, crescessem mais que os custos, favorecendo a
competitividade dos produtos domésticos.
Indicadores
Indicador de custos industriais
Base: Média de 2006 = 100
140
variação no 3° trimestre 2013
frente ao 2° trimestre 2013
130
Indicador de custos industriais
3,6%
120
Custo de produção
110
3,7%
100
Custo de capital de giro
13,1%
90
Custo tributário
80
I II III IV
I II III IV
2006
2007
I
II III IV
2008
I II III IV
I II III IV
2009
2010
I
II III IV
2011
I II III IV
I II III
2012
2013
A partir desta edição os indicadores de custo serão divulgados ajustados sazonalmente,
o que permite comparações trimestrais. Cabe ressaltar que apenas três custos apresentam padrão
sazonal significativos: os custos com pessoal, tributário e com energia elétrica.
2,3%

2. Indicador de Custos Industriais
Ano 2, n. 3, julho/setembro de 2013
Custo de produção
Na comparação do terceiro com o segundo trimestre
de 2013, observa-se crescimento de 3,7% do custo
de produção na indústria. Essa é a maior variação
dos últimos cinco trimestres. Parte significativa
dessa aceleração deve-se ao crescimento de
4,7% no custo com bens intermediários (insumos
e matérias-primas), em especial os intermediários
importados, cujo crescimento foi de 6,4% no
terceiro trimestre, como resposta à subida da
taxa de câmbio nesse período. Os intermediários
nacionais também contribuíram significativamente
para o crescimento do custo de produção, uma vez
que se elevaram em 4,4%.
Custo de produção e custo com pessoal
Dessazonalizados - Base: Média de 2006 = 100
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
2006
2007
2008
2009
2010
Custo de produção
O custo com energia (composição dos custos com
energia elétrica e óleo combustível) voltou a subir –
também na comparação do terceiro com o segundo
trimestre do ano –, em razão, basicamente, do
crescimento do custo com energia elétrica (1,0%).
O movimento de alta da tarifa média de energia
elétrica não ocorria desde o fim de 2012. O custo
com óleo combustível ficou praticamente estável
no trimestre (alta de 0,1%).
2011
2012
2013
Custo com pessoal
Custo de produção e custo com bens intermediários
Base: Média de 2006 = 100
180
170
160
150
140
130
120
110
O custo com pessoal manteve-se em crescimento:
taxa de 1,1% entre o segundo e o terceiro trimestre,
após ajuste sazonal. Verifica-se uma perda de
ritmo no crescimento do custo com pessoal que,
no trimestre anterior, cresceu 2,8%. Ainda assim,
a tendência de crescimento persiste. Desde 2006,
início da série, esse custo registra movimento
positivo.
100
90
80
2006
2007
2008
2009
Custo de produção*
2010
2011
2012
2013
Custo com bens intermediários
* Dessazonalizado
Custo de produção e custo com energia
Dessazonalizados - Base: Média de 2006 = 100
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
2006
2007
2008
2009
Custo de produção
2
2010
2011
2012
Custo com energia
2013

3. Indicador de Custos Industriais
Ano 2, n. 3, julho/setembro de 2013
Custo de capital de giro
O custo de capital de giro cresceu 13,1% no terceiro
trimestre, na comparação com o segundo trimestre
do mesmo ano. O índice não crescia acima de dois
dígitos desde o último trimestre de 2008. Esse movimento de alta do custo de capital de giro está diretamente ligado à interrupção da política de redução
de juros e a retomada do ciclo de crescimento da
Selic, que já subiu 2,75 pontos percentuais desde
abril desse ano.
Custo de capital de giro
Base: Média de 2006 = 100
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2011
2012
2013
Custo tributário
Custo tributário
Após uma sequência de três quedas consecutivas,
o custo tributário na indústria cresceu 2,3% no terceiro trimestre de 2013 frente ao segundo trimestre.
A variação no indicador interrompe a tendência de
queda iniciada em 2012 e reflete a descontinuidade
do processo de desoneração da produção.
Dessazonalizado - Base: Média de 2006 = 100
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
2006
2007
2008
2009
2010
Indicador de custos industriais
PERÍODO
INDICADOR
Variação percentual dos indicadores médios com relação ao ano anterior (%)
2010
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2,4
6,0
7,0
1,4
3,7
2,1
0,3
-0,3
-0,1
3,6
Custo de produção
3,6
6,6
8,4
1,2
4,2
3,1
1,7
-0,4
0,2
3,7
Custo com pessoal
5,4
10,5
11,0
3,3
1,4
2,5
2,9
0,5
2,8
1,1
Custo com bens intermediários
3,1
5,7
7,9
0,6
5,2
3,4
1,3
-0,4
-0,1
4,7
Intermediários nacionais
2012
Variação percentual com relação ao trimestre imediatamente anterior (%)
Indicador de custos industriais
Intermediários importados
2011
2012-I
2013-III
5,5
5,4
6,8
1,2
4,2
3,7
1,4
0,0
-0,8
4,4
-11,5
7,3
16,1
-3,0
12,1
1,7
0,6
-3,0
4,7
6,4
Custo com energia
5,1
5,2
4,6
1,3
1,8
1,6
1,9
-4,9
-9,2
0,8
Energia elétrica
1,9
5,3
4,8
1,6
2,3
0,5
1,9
-6,9
-12,1
1,0
Óleo combustível
18,4
4,7
3,9
0,2
-0,2
5,7
1,6
2,6
0,5
0,1
Custo de capital de giro
-7,8
3,0
-21,9
-2,3
-15,9
-5,0
-6,5
3,9
2,3
13,1
0,9
4,8
7,2
2,3
4,6
0,0
-2,7
-0,4
-1,2
2,3
Custo tributário
3

4. Indicador de Custos Industriais
Ano 2, n. 3, julho/setembro de 2013
Efeito sobre a lucratividade e a competitividade
Após quatro trimestres consecutivos em que os preços dos produtos manufaturados cresceram mais que
os custos, a indústria brasileira voltou a sentir pressão sobre sua margem de lucro. No terceiro trimestre de
2013 o crescimento dos custos industriais de 3,6%, situou-se acima do crescimento dos preços domésticos
dos manufaturados (2,4%).
Na avaliação da competitividade da indústria doméstica frente aos competidores estrangeiros, a evolução é
positiva. Impulsionados pela desvalorização da moeda brasileira, os preços das manufaturas importadas pelo
Brasil e das manufaturas comerciadas no mercado norte-americano (ambos medidos em real), cresceram
acima dos custos da indústria brasileira.
No terceiro trimestre os preços dos produtos manufaturados importados em reais subiram 7,9% e os preços
dos manufaturados nos EUA, também em reais, subiram 10,8%. Cabe ressaltar que, como o comportamento
cambial é instável e de difícil previsão, não é possível traçar perspectivas de manutenção desse cenário para
os próximos trimestres.
Custos industriais e preços
domésticos dos manufaturados
Custos industriais e preços dos
manufaturados importados, em reais
Custos industriais e preços nos EUA
dos manufaturados, em reais
Base: Média de 2006 = 100
Base: Média de 2006 = 100
Base: Média de 2006 = 100
150
150
150
140
140
140
130
130
130
120
120
120
110
110
110
100
100
100
90
90
90
80
80
80
2006
2007
2008
Custos Industriais*
*Dessazonalizado
2009
2010
2011
2012 2013
Preços domésticos dos manuf.
2006
2007
2008
Custos Industriais*
*Dessazonalizado
2009
2010
2011
2012 2013
Preços dos manuf. importados
2006
2007
2008
2009
Custos Industriais*
2010
2011
2012 2013
Preços nos EUA dos manuf.
*Dessazonalizado
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