O relatório da Standard & Poor's revela que as empresas europeias enfrentarão 2,4 triliões de euros em necessidades de refinanciamento de dívida até 2013, e que as empresas portuguesas, gregas, irlandesas e espanholas têm 312 bilhões de euros em obrigações com maturidade até 2013, o que pode pressionar os bancos a reterem dinheiro em vez de emprestar, ameaçando a sobrevivência de muitas empresas.

1. Economia
Banca e Produtos Financeiros
Leia atentamente o seguinte artigo:
Num relatório divulgado hoje, a Standard & Poor's (S&P) revela que os últimos receios em redor da dívida soberana
europeia poderão ter deixado para segundo plano as dificuldades de refinanciamento que as empresas europeias
enfrentarão nos próximos três anos. Nesse documento, a S&P calcula que as necessidades de refinanciamento de dívida
na Europa sejam superiores a 2,4 biliões de euros até 2013. De acordo com a agência de notação de risco de crédito, as
empresas portuguesas, gregas, irlandesas e espanholas têm cerca de 312 mil milhões de euros de obrigações emitidas
com maturidade até 2013. Segundo a S&P, cerca de 86% desses títulos de dívida apresentam uma boa qualidade
creditícia (são obrigações ‘investment grade') e, maioritariamente, têm como emitentes instituições financeiras. Estes
números tornam-se preocupantes num período marcado pelo abrandamento da economia que poderá pressionar ainda
mais os bancos a preferirem manter o dinheiro nos seus cofres em vez de concederem empréstimos a empresas,
podendo até colocar em causa a existência de muitas destas empresas.
Os analistas da S&P e autores do relatório "Public Finance Woes Could Hamper Europe's Ability to Meet Upcoming
Refunding Needs", escrevem que "o agravamento do estado das finanças públicas em alguns país europeus - em
particular na periferia da zona euro - continua a ser uma importante fonte de preocupações".
1) Caracterize o tipo de mercado de dinheiro e o produto financeiro subjacentes;
2) Comente a seguinte afirmação: “A colocação dos títulos a partir da banca permitiu obter liquidez
de forma imediata;
3) Explique a razão pela qual o refinanciamento é uma questão relevante para o sistema bancário.
Francisco Dias
Agosto 2010