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Impacto da CE
                   no
  Valor do Imobiliário


                  Freitas Lopes
                 afl@idsa.pt
Áustria 2009
UEPC
Walter Hüttler




                             1
Impacto no Valor: tendências e particularidades
   Europa:           América:     Austrália        Outros:
   UE                EUA          Ásia             Superv. Financeiros
   Holanda           Canadá       China (Ordos)    BC + Banca
   Dinamarca                      Índia            Fundos
   Inglaterra                     Japão            Seguros
   Portugal                       Taiwan           Investidores
                                            OPEP   Promotores
                                                   Projectistas
                                                   Marketing
   Edifícios eficientes
                                                   ONG avaliadores
   < Intens. energét. PIB                          ONG contabilidade
          QdV >0                                   ONG DS
           < GEE                                   ONG normas
                                   Políticas       ONG ambiente
                 N                                 Famílias & Consum.
     > Procura        Falha do Mercado    Estado
            S                                      Universidades
      Mercado


                                                                     2
Impacto no Valor: World Energy Outlook Nov09




           (2007-2030) = 1/3 da vida do edifício
              Carvão                                 OCDE
            Petróleo                                 não-OCDE
                 Gás
             Nuclear
               Hidro
           Biomassa
   Outras renováveis
                -500    0    500   1 000   1 500 2 000
                                                 Mtep



                                                                3
Ciclo de vida dos Humanos e dos Edifícios
               G1        G2        G3        G4        G5    G6
      1935          60        85        2010 20   35   50 60    2085



                                                       Obsolet.




                                            ?
lata cerveja    vídeo disc    telemóvel                1935 – RBA
    radar         BASIC         Prozac                 1951 – RGEU
motor jacto         CD          WWW                    1968 – REBA
microondas       ethernet      Web TV                  1975 – Cong. Rend.
  bomba A           PC         Fuel-cell    Tecnol.    1983 – REBAP
    pílula      CD-ROM        torre solar   Energia    1987 – Rel Brundtland
 microchip      Windows       carro híbr.   Geopol.    1990 – RCCTE(1)
    laser                                   Crises     2006 – RCCTE(2)
                                                       2006 – RSECE



                                                                          4
Impactos (regul., norm., fisc., merc., tecnol., comport.)
                                       LCA + Sustentabilidade
Redes inteligentes
                                         materiais, equip.,
Renováveis on-site
                       0                      serviços
                           A+   2018
                      25
                      50   A
      Habitação            B
                      75
      R= Ntc/Nt            B-
                     100        2010
     Serviços              C
    R=f(p1,p2,p3)    150
                           D
                     200
 Fardo mensal              E
    Casa= 500 €      250
                           F
                     300
    Carro=450 €            G
    Soma=950 €                            Cluster da Construção
Poup. energ:
25%x100€ = 25 €
50%x100€ = 50 €                                                   5
Impacto CE+QAI no Valor do Imobiliário
                 BCE + UE(Geoestratégia, Metas)
     Políticas + AR                                PT → Local
     Fisco+ e Fisco-
     Reguladores              >Obsolescência<
     Exemplo+Incentivos       Mercados + Actores    € €
     Leis+Regulamentos        Project. + Construtor   €
                              Vendedor/Dono
     BD Integradas               PQ            CE S Políticas
                                 Avaliador
     BP
                                 Financ./Invest.      €
     Superv. Financeiros
                                    Mediador
     Banca
                              Comprador/Inquilino     €
     Tribunais

Peritos: independência, sem conflitos de interesses, imparcialidade
                                                                  Rating


                                                                     6
Humanos: do edifício A para o edifício B




S. Paulo 11MHab

                                              7
smart fortwo cdi Nov2009
                           12 600 €




                                8
Rating de sustentabilidade de automóveis (EUA) 0-100
   350000
 $ 325000
   300000
   275000
   250000
   225000
   200000
   175000
   150000
   125000
   100000
    75000
    50000
    25000
       0
            10   20   30   40   50   60   70   80       90
   Preços Nov 2009                                  Rating
    ~ 400 modelos

                                                        9
Bentley Azure T Nov2009       420 000 €
                          ~76 000 €/ano
                                GR 25




                                    10
BPI Expresso Imobiliário3 23Nov2009




                                      11
MIT processa Frank Gehry




Stata Center Photo by jonas k

                       “Sérios defeitos de projecto”


                                                       12
Valor, Energia e Crise: AC-DC
           AC                          DC
Business as usual              GeoPolítica (ED+Emerg+Submerg)
                                GeoTerrorismo+GeoNuclear
    Políticas                   3º Choque Petróleo+Rússia+Irão
    & Ideol.                     Mat. Primas + Alimentos
                                Risco climático+(In)Seguranças
       $                            Colapso Financeiro+Pacotes
                                    Apagão do Crédito
     Imobil.                         Bolha imobiliária
                                     Recessão & Falências
$                                     Desemprego+Despejos
           Mãos “invisíveis”
                                       Dívidas+sua herança
                                       Pobreza+Desigualdade
            t              Grande Crise
                       Riscos Teorias económicas OH+Derivados
                       + Oportunid (Urg, Mud, Inov, Políticas, BD)


                                                                     13
UE: Revisão da EPBD T1 2010

   2010                           15                     20


Incentivos        Existentes:              Todos os Novos:
 Financeiros     Renovações*                 Eficiência: MA
Apoio técnico    Contad. Intel.            >parte: renovável,
  Subsídios      Bombas calor             incluindo on-site ou
Empréstimos       Renováveis                    próxima
Bonific. Juros
                    * Viáveis:
    Públicos      Tecnicamente         Públicos        Públicos
    >500m2       Funcionalmente        >250m2         ~ 0 Energia
                 Economicamente




                                                                    14
Casa + Carro: Energia “Positiva” (EUA)                      $ 350 000
                                                          Tax $ 75 000
                                                          ~ Milwaukee
Aquecimento         FV Casa                   FV Carro
Arrefecimento       +Venda                   Chevy Volt
                                Isolamento
                     Equip.
                    eficiente



                    AQS




 Geotérmico (c/v)



                                                                  15
Áreas de impacto DCR/CE directo e indirecto
  Requisitos essenciais mínimos Construção e Reabilitação
                         RGEU 2008

                 Resistência     Protecção ruído
 Segurança incênd. explosão      Economia energia
       Segurança utilização      Isolamento térmico
                      Saúde      Protecção ambiente
      Salubridade terrr. edif.   Iluminação natural
                     Higiene     Arejamento
                     Estética    Funções educativas
             Funcionalidade      Durabilidade




                                                            16
Pontos de impacto (>0 e <0) da CE, no Valor
                    Aviso 5/2006 do BP
Avaliador independente, com qualificações, competente, experiente
      Valor do edifício:               Valor de mercado:
     Critérios de prudência           Vendedor interessado
    Sustentab. longo prazo          Comprador c/ capacidade
      Condições normais              Publicamente em venda
        Mercado local                   Mercado “regular”
      Utilização corrente              Natureza do imóvel
    Utilizações alternativas        Período normal p/ negoc.

 CE+QAI+Melhorias+Regulamento +Indícios+Comportamento




                                                                    17
Perfil de impacto da CE/DCR, no Valor
         Intangíveis           Tangíveis
                       -   +
              Saúde
                               Obsolescência
           Q de Vida
                               Economia
       Produtividade
                               Apoio fiscal
    Competitividade
                               Apoio financeiro
             Família
                               Sanção legal
           Educação
                               Vantagem comparativa
            Imagem
                               Custo de uso
              Marca
                               Custo de reabilitação
          Segurança
                               Tempo de negociação
              Crises
                               Liquidez



                                                       18
FIM
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ImpactoCEValorImobiliário

  • 1. Impacto da CE no Valor do Imobiliário Freitas Lopes afl@idsa.pt Áustria 2009 UEPC Walter Hüttler 1
  • 2. Impacto no Valor: tendências e particularidades Europa: América: Austrália Outros: UE EUA Ásia Superv. Financeiros Holanda Canadá China (Ordos) BC + Banca Dinamarca Índia Fundos Inglaterra Japão Seguros Portugal Taiwan Investidores OPEP Promotores Projectistas Marketing Edifícios eficientes ONG avaliadores < Intens. energét. PIB ONG contabilidade QdV >0 ONG DS < GEE ONG normas Políticas ONG ambiente N Famílias & Consum. > Procura Falha do Mercado Estado S Universidades Mercado 2
  • 3. Impacto no Valor: World Energy Outlook Nov09 (2007-2030) = 1/3 da vida do edifício Carvão OCDE Petróleo não-OCDE Gás Nuclear Hidro Biomassa Outras renováveis -500 0 500 1 000 1 500 2 000 Mtep 3
  • 4. Ciclo de vida dos Humanos e dos Edifícios G1 G2 G3 G4 G5 G6 1935 60 85 2010 20 35 50 60 2085 Obsolet. ? lata cerveja vídeo disc telemóvel 1935 – RBA radar BASIC Prozac 1951 – RGEU motor jacto CD WWW 1968 – REBA microondas ethernet Web TV 1975 – Cong. Rend. bomba A PC Fuel-cell Tecnol. 1983 – REBAP pílula CD-ROM torre solar Energia 1987 – Rel Brundtland microchip Windows carro híbr. Geopol. 1990 – RCCTE(1) laser Crises 2006 – RCCTE(2) 2006 – RSECE 4
  • 5. Impactos (regul., norm., fisc., merc., tecnol., comport.) LCA + Sustentabilidade Redes inteligentes materiais, equip., Renováveis on-site 0 serviços A+ 2018 25 50 A Habitação B 75 R= Ntc/Nt B- 100 2010 Serviços C R=f(p1,p2,p3) 150 D 200 Fardo mensal E Casa= 500 € 250 F 300 Carro=450 € G Soma=950 € Cluster da Construção Poup. energ: 25%x100€ = 25 € 50%x100€ = 50 € 5
  • 6. Impacto CE+QAI no Valor do Imobiliário BCE + UE(Geoestratégia, Metas) Políticas + AR PT → Local Fisco+ e Fisco- Reguladores >Obsolescência< Exemplo+Incentivos Mercados + Actores € € Leis+Regulamentos Project. + Construtor € Vendedor/Dono BD Integradas PQ CE S Políticas Avaliador BP Financ./Invest. € Superv. Financeiros Mediador Banca Comprador/Inquilino € Tribunais Peritos: independência, sem conflitos de interesses, imparcialidade Rating 6
  • 7. Humanos: do edifício A para o edifício B S. Paulo 11MHab 7
  • 8. smart fortwo cdi Nov2009 12 600 € 8
  • 9. Rating de sustentabilidade de automóveis (EUA) 0-100 350000 $ 325000 300000 275000 250000 225000 200000 175000 150000 125000 100000 75000 50000 25000 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Preços Nov 2009 Rating ~ 400 modelos 9
  • 10. Bentley Azure T Nov2009 420 000 € ~76 000 €/ano GR 25 10
  • 12. MIT processa Frank Gehry Stata Center Photo by jonas k “Sérios defeitos de projecto” 12
  • 13. Valor, Energia e Crise: AC-DC AC DC Business as usual GeoPolítica (ED+Emerg+Submerg) GeoTerrorismo+GeoNuclear Políticas 3º Choque Petróleo+Rússia+Irão & Ideol. Mat. Primas + Alimentos Risco climático+(In)Seguranças $ Colapso Financeiro+Pacotes Apagão do Crédito Imobil. Bolha imobiliária Recessão & Falências $ Desemprego+Despejos Mãos “invisíveis” Dívidas+sua herança Pobreza+Desigualdade t Grande Crise Riscos Teorias económicas OH+Derivados + Oportunid (Urg, Mud, Inov, Políticas, BD) 13
  • 14. UE: Revisão da EPBD T1 2010 2010 15 20 Incentivos Existentes: Todos os Novos: Financeiros Renovações* Eficiência: MA Apoio técnico Contad. Intel. >parte: renovável, Subsídios Bombas calor incluindo on-site ou Empréstimos Renováveis próxima Bonific. Juros * Viáveis: Públicos Tecnicamente Públicos Públicos >500m2 Funcionalmente >250m2 ~ 0 Energia Economicamente 14
  • 15. Casa + Carro: Energia “Positiva” (EUA) $ 350 000 Tax $ 75 000 ~ Milwaukee Aquecimento FV Casa FV Carro Arrefecimento +Venda Chevy Volt Isolamento Equip. eficiente AQS Geotérmico (c/v) 15
  • 16. Áreas de impacto DCR/CE directo e indirecto Requisitos essenciais mínimos Construção e Reabilitação RGEU 2008 Resistência Protecção ruído Segurança incênd. explosão Economia energia Segurança utilização Isolamento térmico Saúde Protecção ambiente Salubridade terrr. edif. Iluminação natural Higiene Arejamento Estética Funções educativas Funcionalidade Durabilidade 16
  • 17. Pontos de impacto (>0 e <0) da CE, no Valor Aviso 5/2006 do BP Avaliador independente, com qualificações, competente, experiente Valor do edifício: Valor de mercado: Critérios de prudência Vendedor interessado Sustentab. longo prazo Comprador c/ capacidade Condições normais Publicamente em venda Mercado local Mercado “regular” Utilização corrente Natureza do imóvel Utilizações alternativas Período normal p/ negoc. CE+QAI+Melhorias+Regulamento +Indícios+Comportamento 17
  • 18. Perfil de impacto da CE/DCR, no Valor Intangíveis Tangíveis - + Saúde Obsolescência Q de Vida Economia Produtividade Apoio fiscal Competitividade Apoio financeiro Família Sanção legal Educação Vantagem comparativa Imagem Custo de uso Marca Custo de reabilitação Segurança Tempo de negociação Crises Liquidez 18
  • 19. FIM Este PPS fica disponível: www.apae.pt ou pode ser pedido a: afl@idsa.pt 19