Os documentos contabilísticos e suas limitações para análise financeira

Instituto Politécnico do Cávado e Vale do Ave
Escola Superior de Gestão
Gestão e Análise Financeira
Capítulo II: Instrumentos de Análise
2.1 Os documentos contabilísticos e as suas limitações
2.1.1. Material de suporte contabilístico
2.1.1.1. O balanço
2.1.1.2. A demonstração de resultados
2.1.2. Limitações dos documentos contabilísticos
2.2. Informações de carácter extra-contabilístico
2.3. Dos documentos contabilísticos aos documentos financeiros certificados e preparados para análise
2.3.1. Principais correções financeiras
2.3.1.1. A certificação
2.3.1.2. A preparação e a arrumação

Os documentos contabilísticos e suas limitações
Ano Letivo 2023/2024 Licenciatura em Gestão Pública | Gestão e Análise Financeira 2
Informação financeira
 Informação que as empresas preparam com base em regras e princípios contabilísticos, organizada
em diversos mapas.
 Proporciona informação acerca da posição financeira, das alterações desta e dos resultados das
operações.
Características da informação disponibilizada pelas demonstrações financeiras
- Compreensibilidade: a informação proporcionada pelas demonstrações financeiras deve ser
clara, objetiva e de fácil compreensão por parte dos utilizadores;

Os documentos contabilísticos e suas limitações
Características da informação disponibilizada pelas demonstrações financeiras (cont.)
- Relevância: é a qualidade da informação prestada – a informação deve ser pertinente e deve ser
apresentada em tempo útil;
- Fiabilidade: a informação deve estar liberta de erros materiais e de juízos prévios, isto é, deve
ser neutra;
- Comparabilidade: a informação deve ser preparada de modo consistente ao longo dos vários
períodos, com uma lógica de continuidade, para se identificarem tendências na sua posição
financeira; além disso, as empresas devem adotar os princípios de normalização contabilística, a
fim de conseguirem comparabilidade entre elas.

Material de suporte contabilístico
Fontes de informação financeira
As fontes de informação financeira são fundamentalmente internas, obtidas através da análise dos
documentos contabilísticos.
Os mapas contabilísticos mais importantes em termos de análise económica e financeira (que servem de
suporte) são:
- Balanço;
- Demonstração de Resultados;
- Anexos;
- Demonstração de fluxos de caixa.

O Balanço
Balanço
Documento contabilístico que expressa a situação patrimonial de uma empresa, em determinada
data.
 Mapa onde se vai fazer a comparação entre o Ativo e o Passivo para destacar a Situação Líquida
(capitais próprios).
Ativo = Passivo + Capital Próprio 
Ativo = Capital Alheio + Situação Líquida 
(Aplicações de fundos) = (Origens de Fundos)

O Balanço
Na ótica financeira, o ativo corresponde às
aplicações de fundos ou investimentos.
Estes bens e direitos da empresa são
financiados quer por capitais próprios, quer
por capitais alheios, daí que também se
designe o 2º membro do balanço como
origens de fundos ou financiamento.
Aplicações de
Fundos
ou
Investimento
Origens de
Fundos
ou
Financiamento

O Balanço
De salientar que:
- As rubricas que compõem o primeiro membro do balanço são ordenadas segundo um grau
crescente de liquidez;
- As rubricas que compõem o segundo membro do balanço são ordenadas segundo um grau
crescente de exigibilidade.
Nota: Dado que a empresa se financia com capitais próprios e capitais alheios, será normal
que o ativo exceda o capital alheio. Se assim não for, diz-se que a empresa está tecnicamente
falida ou insolvente.

O Balanço
ATIVO
• Grau de Liquidez é a aptidão reconhecida a um
ativo para se transformar em meios monetários –
dinheiro ou equivalente – num período.
Aquando da análise do capital próprio e do passivo, a atenção centra-se não só na estrutura do
capital, mas também com o grau de exigibilidade do passivo.
PASSIVO • Grau de Exigibilidade baseia-se nos diferentes
prazos de vencimento dos créditos obtidos.

O Balanço
Os elementos do primeiro membro do Balanço
1) Ativo Não Corrente
- Conjunto de valores destinados a permanecer de modo duradouro na empresa.
2) Ativo Corrente
- Conjunto de valores sujeitos a uma renovação constante, devido à atividade normal da
empresa (ex.: inventários, clientes, caixa e depósitos bancários, etc.)

O Balanço
Os elementos do segundo membro do Balanço
1) Capitais Permanentes
- Conjunto de fundos utilizados pela empresa durante um período de tempo superior a um ano, e
divide-se em:
 Capital Próprio;
 Passivo Não Corrente.
2) Passivo Corrente
- Conjunto de fundos utilizados pela empresa, cujo prazo de vencimento não é superior a um ano (ou
não é superior a um ciclo operacional de negócio)

O Balanço
Passar do,
Para o,

A Demonstração de Resultados
Enquanto o Balanço é um documento que apresenta a situação financeira da empresa, servindo de
suporte para a análise do desempenho financeiro, a Demonstração de Resultados é um documento
de avaliação do desempenho económico da empresa num dado período (geralmente um ano),
servindo de suporte à análise económica.
Por outro lado, o Balanço dá uma visão estática do Património. Já a Demonstração dos Resultados
(por Natureza) dá uma visão dinâmica, pois mostra o que se passou entre dois momentos da vida da
empresa.

A Demonstração de Resultados é um mapa composto pelos gastos suportados pela empresa e pelos
rendimentos obtidos, evidenciando a proveniência e composição do resultado do exercício.
As operações que provocam um consumo do património designam-se de Gasto.
As operações que provocam uma recuperação ou aumento do património
designam-se de Rendimento.
Pela diferença entre estes, pode-se determinar o resultado obtido em determinado momento:
Pela diferença entre estes, pode-se determinar o resultado obtido em determinado momento:
R > G ⇒ lucro
R = G ⇒ resultado nulo
R < G ⇒ prejuízo

O SNC apresenta duas formas de elaborar a demonstração de resultados:
a) Demonstração de resultados por natureza
b) Demonstração de resultados por funções.
Nesta demonstração de resultados agrega-
se os proveitos e os custos em grupos
homogéneos de acordo com a sua natureza.
Neste documento os custos e proveitos são
agregados por funções, evidenciando os custos
das funções clássicas da empresa: produção,
distribuição, administrativa e financeira.

Existência de um Sistema de Contabilidade Analítica na
empresa

Notas e Anexos às Demonstrações Financeiras
As notas contidas nas Demonstrações Financeiras e os Anexos ao Balanço e Demonstração de
Resultados ajudam a enquadrar e a esclarecer o conteúdo de algumas contas e subcontas, assim
como compreender e interpretar os resultados de uma forma mais correta.
Exemplos de informações contidas nos Anexos às Demonstrações Financeiras:
 Identificação da entidade (empresa)
 Base de preparação e as políticas contabilísticas usadas na elaboração das demonstrações
financeiras;
Detalhes das rubricas constantes nas restantes demonstrações financeiras, designadamente no
Balanço e na Demonstração dos Resultados.

Limitações dos documentos contabilísticos
 Como vimos anteriormente, a análise financeira é feita tendo como suporte documentos de
natureza contabilística, como o balanço e a demonstração de resultados.
A grande questão para o analista:
Os documentos contabilísticos espelham de
uma forma exata a situação patrimonial da
empresa?
Os documentos contabilísticos espelham de
uma forma exata a situação patrimonial da
empresa?

 As principais limitações dos documentos contabilísticos, como o balanço e a demonstração de
resultados são:
não refletem valores atuais, pois a contabilização segue, em regra, o princípio do custo histórico;
algumas operações não são fluxos financeiros (ex: gastos de depreciação/amortizações);
existem contas para as quais é preciso fazer algumas estimativas, como sejam as contas de
ajustamentos, provisões, depreciações e amortizações;
os documentos contabilísticos são de carácter sintético;

Limitações das demonstrações financeiras (continuação)
 muitas rubricas com valor financeiro estão omitidas do balanço porque a sua valorização objetiva oferece
algumas dificuldades (ex: ativo humano; imagem; valor de uma clientela fiel, etc.)
 diferentes critérios valorimétricos podem provocar diferenciações nas várias empresas e dificuldade de
comparação;
 as normas contabilísticas são muitas vezes ditadas por imperativos fiscais que reduzem o significado
económico-financeiro da informação contabilística.
Estas limitações das técnicas contabilísticas exigem que uma das tarefas prévias do analista financeiro seja a
preparação, tratamento e adaptação das informações contabilísticas à metodologia de análise financeira.

Informações de carácter extra-contabilístico
A informação contida nos documentos contabilísticos, para efeito da análise económica e financeira,
tem de ser complementada com elementos de informação adicionais de carácter extra-contabilístico,
nomeadamente, informações referentes à empresa, ao seu setor de atividade e meio envolvente, que
possam, de uma forma direta ou indireta, ajudar a compreender a sua situação financeira e os
resultados obtidos.
⇒ Estas informações têm especial relevância, pois permitem ultrapassar o carácter estático e frio dos
números e fazer a ligação entre o passado (refletido no material contabilístico) e o futuro da empresa.

Informações de carácter extra-contabilístico
 Informações sobre a própria empresa (atividade e natureza jurídica, composição do capital,
posição no mercado, condições de financiamento obtidas, filosofia de gestão, histórico, capacidade e
personalidade dos gestores, etc.);
Exemplos de elementos a ter em conta na recolha de informações extra-contabilísticas:
Informações sobre o produto da empresa;
 Enquadramento setorial da empresa;
Informações sobre a conjuntura nacional e internacional;
Centrais de balanços (Ex: Banco de Portugal).

Dos documentos contabilísticos aos documentos financeiros
certificados e preparados para análise
Principais correções financeiras
Para se efetuar uma correta análise financeira da empresa, existe a necessidade de se ajustar os
documentos contabilísticos. Para tal, é preciso realizar duas tarefas prévias sobre os referidos
documentos da empresa:
 A certificação;
 A preparação ou arrumação.

A certificação
A certificação legal das contas de uma empresa consiste na verificação dos documentos contabilísticos
sobre se refletem a verdadeira situação da empresa e, consequentemente, na correção das anomalias
detetadas.
Aquando da certificação das contas convém prestar especial atenção às seguintes rubricas, dado que
são rubricas muito susceptíveis a lançamentos irregulares:
 Devedores em geral – deve-se analisar a natureza dos componentes de cada rubrica e a
probabilidade do recebimento de cada crédito;

A certificação
 Credores em geral – deve-se separar as dívidas correntes das dividas consideradas anómalas;
 Inventários – deve-se detetar a existência de monos, artigos defeituosos, antiquados, etc., criando
ou corrigindo a provisão para depreciação de existências conforme tal se torne necessário;
 Depreciações/Amortizações – deve-se analisar se as amortizações têm sido habitualmente
praticadas e se vão ao encontro da vida útil dos bens do imobilizado.

A preparação e a arrumação
Nesta fase entra-se com mais profundidade no conteúdo de cada rubrica e vão ser efetuadas as
agregações, desagregações ou transferências que se tornam necessárias para permitir uma visão mais
adequada da situação financeira da empresa.
A tarefa a empreender aqui é transformar os documentos de síntese obtidos, passando de uma
perspetiva contabilística formal para uma perspetiva puramente financeira. O que se faz é preparar ou
arrumar os documentos financeiros, de forma a extrair as informações relevantes sobre a situação
financeira da empresa. São os documentos preparados que vão servir de base à análise económica e
financeira da empresa.

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