Análise Financeira Empresa

Instituto Politécnico do Cávado e Vale do Ave
Escola Superior de Gestão
Gestão e Análise Financeira
Capítulo I: Introdução
1.1 Conceito de Empresa
1.2 Objetivos da empresa
1.3 O meio envolvente das empresas
1.4 A análise SWOT
1.5 As funções da empresa
1.6 A função financeira e a sua evolução
1.7 A análise financeira: objetivos e interessados

Conceito de empresa e objetivos
Ano Letivo 2023/2024 Licenciatura em Gestão Pública | Gestão e Análise Financeira 2
Empresa: Consiste numa unidade de meios humanos, técnicos e financeiros organizados, que tem
por objetivo, através da produção e/ou venda de bens e serviços, satisfazer as necessidades da
comunidade e, dessa forma, criar valor para os detentores do seu capital ou seja, satisfazer os vários
stakeholders.
Temos também que ter em consideração que:
- A empresa não é estática;
- Existem várias formas de empresas;
- As empresas podem dedicar-se a várias atividades;
- Existem empresas de várias dimensões.

Conceito de empresa e objetivos

O meio envolvente das empresas
A sobrevivência de qualquer empresa depende da sua capacidade de interação com o meio
envolvente.
A importância do conhecimento do meio envolvente

Micro-ambiente
Micro-ambiente
O microambiente da organização tem como principais elementos:
Fornecedores
Clientes
Concorrentes
Comunidade/Outros públicos

P
P Político
Macro-ambiente
Macro-ambiente
E
E Económico
S
S Socio-cultural
T
T Tecnológico
A
A Ambiental
L
L Legal
São fatores a um nível macro, que têm influência nas
empresas de modo em geral.
Importa analisar o ambiente de uma forma global, para
monitorar a informação e detetar ameaças e oportunidades e,
sempre que possível, fazer previsões futuras.
Estas “forças” são incontroláveis pela empresa, mas ela deve
tentar influenciá-las.
Nem todos os fatores (“ambientes”) afetam todos os setores de atividade e muito menos da mesma forma.
Além do mais, estes fatores não são estáticos e tendem a variar com o tempo.

A análise SWOT
Constitui um dos métodos mais conhecidos e utilizados pelos analistas, dado que permite posicionar
estrategicamente uma empresa no seu mercado através de uma análise integrada das suas forças e fraquezas
face às oportunidades e ameaças do meio envolvente.

As funções da empresa
Uma empresa é uma unidade organizada com uma estrutura própria de FUNÇÕES. No interior de uma
empresa podem distinguir-se 5 grandes funções:
EMPRESA
EMPRESA
Função
Recursos
Humanos
Função
Recursos
Humanos
Função
Financeira
Função
Financeira
Função
Comercial
Função
Comercial
Função
Produção
Função
Produção
Função
Direção
Função
Direção

 A empresa é um todo em que todas as suas funções se interrelacionam, condicionando-se mutuamente, e onde
tudo, ou quase tudo, se pode encarar e tratar em termos financeiros.
O que é a Função Financeira?
 Consiste em estudos e tarefas de preparação, execução e controlo das decisões financeiras na empresa, relativas
à obtenção, utilização e controlo dos meios financeiros no decorrer da atividade da empresa.
⇒Visa dotar os responsáveis das organizações e outras entidades de informações económicas e financeiras
adequadas para a tomada das decisões de gestão.
Relação com outras funções da empresa.
As funções da empresa

Objetivos da função financeira
1. O equilíbrio dos fluxos económicos e financeiros
2. A otimização do conjunto de proveitos financeiros e de encargos financeiros
- A função financeira deve tomar as melhores decisões em questões relacionadas com o financiamento e com o
investimento.
3. O alerta junto dos outros responsáveis
Os objetivos essenciais da função financeira são:
Função Financeira visa obter, utilizar e controlar os recursos financeiros, de forma a maximizar o
Valor da Empresa.
Função Financeira visa obter, utilizar e controlar os recursos financeiros, de forma a maximizar o
Valor da Empresa.
A função financeira e a sua evolução

Função Financeira = Tesoureiro
Função Financeira: Decisões de financiamento  Gestão
de disponibilidades + seleção das fontes de
financiamento
Gestão Financeira Moderna  Decisões de investimento
 Plano de MLP da empresa
Evolução da função financeira

1ª fase – Função Financeira  Tesoureiro
O tesoureiro efetuava os recebimentos e os pagamentos, decorrentes do exercício das restantes
atividades da empresa.
Preocupações:
-Manutenção de um saldo de disponibilidades que lhe permitisse assegurar o normal funcionamento da
empresa;
-Rapidez na cobrança das dividas de clientes;
-Escalonamento adequado da liquidação dos débitos aos fornecedores.

Em suma:
A função financeira limitava-se aquilo que atualmente se designa por Gestão de Tesouraria em
sentido restrito, ou gestão das disponibilidades.

2ª fase – Função Financeira responsável pelas decisões sobre o financiamento
- Nesta fase, a função financeira passa a ter a seu cargo as decisões de financiamento, ou seja, a
recolha atempada e ao menor custo dos fundos que possibilitam o financiamento dos capitais
necessários ao funcionamento e desenvolvimento da empresa.

3ª fase – A Função Financeira responsável pelas decisões de investimento
- Aqui, passa a caber à função financeira a análise e o controlo da rendibilidade previsional e efetiva
das aplicações de fundos. Esta mudança traduz-se na participação da função financeira nas decisões
de investimento e na elaboração do plano a médio e longo prazo da empresa.

A moderna função financeira engloba, assim, um amplo conjunto de tarefas:
 Organização do departamento financeiro e de tesouraria;
 Estudar novas formas de financiamento face à política de mercado de crédito;
 Adequar o período de crédito obtido dos fornecedores ao crédito concedido aos clientes;
 Determinação das necessidades de financiamento face aos investimentos;

A moderna função financeira engloba, assim, um amplo conjunto de tarefas (continuação):
 Estabelecer a orçamentação e os elementos previsionais da empresa;
 Aplicação dos excedentes de fundos de tesouraria;
 Utilizar novos capitais de risco que minimizem os encargos financeiros;
 Emitir pareceres sobre a evolução económica e financeira da empresa, mais precisamente no
tocante ao equilíbrio financeiro e à rendibilidade da mesma.

Este conjunto de tarefas pode ser sintetizado no seguinte esquema:

 Tarefas ao nível da estratégia financeira

 Tarefas ao nível da tesouraria

A análise financeira: objetivos e interessados
Análise Financeira - conceito
Conjunto de métodos e técnicas destinadas a conhecer, avaliar e interpretar a situação económica e a situação
financeira da empresa, partindo dos documentos contabilísticos e financeiros.

Objetivos da Análise Financeira
Diagnosticar, propor medidas e detetar tendências futuras (ótica previsional);
Dar apoio aos decisores e acionistas;
Informar os diversos parceiros e interessados no desempenho da empresa;
Concluir sobre a criação de valor (análise histórica e análise previsional);
Colaborar na definição da estratégia de desenvolvimento e das políticas da empresa.

 Existem diferentes partes interessadas numa boa gestão da empresa, nomeadamente
gestores, credores, trabalhadores, investidores, etc.
 Desta forma, a análise financeira pode ter diferentes óticas de abordagem, isto é, a
forma/intensidade/importância da análise depende da perspetiva em que se encontra o analista,
ou seja, dos objetivos que tem em vista e da sua importância relativa.
A quem interessa a Análise Financeira da empresa?
A quem interessa a Análise Financeira da empresa?

 Gestores da empresa ⇒ a quem interessa o rigor. Acompanhar a evolução da situação da empresa e controlar
os planos, de forma a tomar decisões sobre o futuro. Interessa-lhes não só a situação atual mas, acima de tudo,
elementos de carácter financeiro, económico ou extra-económico que a determinaram ou possam vir a afetar a
evolução da empresa (carácter previsional).
 Credores financeiros (Bancos) ⇒ a análise financeira interessa na perspetiva do cumprimento das condições
para aceder aos créditos e do estabelecimento do limite de empréstimos.
A análise financeira da empresa interessa:

 Fornecedores interessa-lhes a análise dos prazos médios de pagamentos e saber se a estrutura
da empresa permite honrar os seus compromissos (estrutura de endividamento da empresa). As
conclusões a que chegam permitem fixar a política de crédito à empresa.
 Clientes para os clientes é conveniente saber se pode contar com os fornecimentos da empresa
(situação da empresa é equilibrada ou desequilibrada? O desequilíbrio poderá conduzir a roturas de
fornecimentos???) e da segurança dos seus adiantamentos.
A análise financeira da empresa interessa (continuação):

 Investidores / acionistas estão interessados na política de compra e venda das ações da
empresa. Aos acionistas interessa a política de distribuição de resultados – ao pequeno acionista
importa fundamentalmente os dividendos (quanto maior, melhor); já ao grande acionista poderá
interessar sacrificar lucros presentes para obter maiores lucros no futuro (política de investimento
da empresa).
 Trabalhadores preocupam-se com a análise de indicadores de estabilidade da empresa e de
garantia de recebimento do ordenado.
A análise financeira da empresa interessa (continuação):
 Estado perspetiva do controlo fiscal

 Cada um destes grupos tem diferentes interesses, pelo que farão uma análise financeira adequada
aos objetivos que perseguem. Esta variedade de objetivos determina o tipo de abordagem.
 É importante também ter em conta que, se o agente é exterior à empresa, normalmente, só tem
disponível para a análise os documentos publicamente disponíveis. Contudo, a sua análise não se
pode limitar a estes documentos.
Em suma…
 O analista financeiro terá que efetuar uma “radiografia” ao Balanço, à Demonstração de Resultados
e a outras fontes de informação, analisar os resultados dessa “radiografia” e propor soluções de
melhoria para a saúde económica e financeira da empresa.

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