Estacio Conference Phoenix 20080319 Pt

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Estacio Conference Phoenix 20080319 Pt

  1. 1. www.estacioparticipacoes.com/ri Global Services Conference Phoenix-AZ, 27 de fevereiro de 2008 0
  2. 2. 1. Visão Geral  Setor de Ensino Superior no Brasil  Visão Geral  Estratégia Empresarial  Destaques Financeiros e Operacionais 1
  3. 3. Visão Geral do Setor Maior mercado da América Latina e 5º do mundo, com baixo índice de penetração Alunos Matriculados no Ensino Superior em 2005 (milhões) Taxa de Matrículas – Ensino Superior (2005) 83% 23,4 71% 17,3 65% 11,8 48% 9,0 22% 24% 24% 4,5 4,0 11% China EUA Índia Rússia Brasil Japão Índia China Brasil México Chile Argentina Rússia EUA Fonte: Unesco/INEP/MEC/SINAES Fonte: Unesco Crescimento do Ensino Superior no Brasil (milhões) Instituições de Ensino Superior no Brasil (unidades) 4,5 4,2 Instituições Instituições 3,9 Privadas 3,5 Privadas CAGR CAGR 3,0 12,2% 12,5% 72% 73% 71% 1.934 70% 1.789 69% 1.652 1.442 1.208 31% 30% 29% 28% 27% 183 195 207 224 231 2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005 Público Privado Público Privado Fonte: INEP/MEC Fonte: INEP/MEC 2
  4. 4. Mercado Altamente Fragmentado 10 Maiores Instituições Privadas possuem apenas 17% dos alunos matriculados Market Share das 10 Maiores Instituições (2005) Instituições Privadas / Alunos (2005) Baseado no Número de Alunos Matriculados 131 5.000 ou mais 173 2.000 < 4.900 17,4% 500 < 1.900 616 Até 499 1.014 82,6% Total: 3,3 milhões de matriculados Total: 1.934 Instituições Grande potencial de consolidação Fonte: Hoper Educacional 3
  5. 5.  1. Visão Geral Setor de Ensino Superior no Brasil  Visão Geral  Estratégia Empresarial  Destaques Financeiros e Operacionais 4
  6. 6. Destaques  Maior organização de ensino superior no Brasil  176 mil estudantes de graduação  Presença Nacional: 62 campi em 12 estados  Receita Líquida de R$ 859 milhões / EBITDA de R$ 100 milhões – 2007E  Margem EBITDA: 12% / 2007E (EBITDAR: 20%)  Sem Endividamento – Posição Líquida de Caixa * subsidiárias integrais 5
  7. 7. Presença nacional nas principais capitais Alunos Matriculados por Estado Market-Share por Estado1 RJ 28,6% 2.755 CE 20,5% 11.432 BA 8,1% PA 7,0% PE 5,9% 676 ES 5,9% MS 3,6% SC 3,0% MG 2,2% GO 1,7% 6.037 4.788 SP 1,0% PR 0,7% 11.161 1.720 Fonte: SINAES/2006 1 Alunos matriculados no ensino superior (excluindo universidades públicas) 2.942 1.589 1.773 1.356  Ticket médio: R$410 113.406  Novas Unidades a serem abertas em 2008 (Exp. Orgânica) 1.328 2.735 8.612*  Centros Universitários 3.979  Faculdades em Centros Universitários (*) Exclui aquisições recém concluídas em SP (3.836 alunos ) 6
  8. 8. Crescimento e Rentabilidade EBITDA (R$ milhões) 60 impostos 2007 Foco na 96 100 Reestruturação: Crescimento do EBITDA apesar do aumento da carga tributária 56 (sociedade 100% com fins lucrativos) 2004 -15 2005 2006 2007E Reestruturação Crescimento Orgânico 176 graduação (em milhares) Liderança 167 Número de alunos da Nacional 162 135 144 Norte e Nordeste: SESES: 141 Sociedades com Sociedade Fins Lucrativos com Fins 118 Lucrativos (Fev/07) Inicio da Expansão Nacional 70 51 35 23 26 1970/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E 7
  9. 9. Qualidade Garantida Média da Avaliação do MEC - 2004/2006 MÉDIA 3,10 3,15 Unipac 3,05 Ulbra 2,98 Anhanguera 2,93 Uninove 2,86 Universo 2,85 Unip 2,76 Uniban 2,58 Fonte: Ministério da Educação– ENADE (Avaliação Nacional) 8
  10. 10.  1. Visão Geral Setor de Ensino Superior no Brasil  Visão Geral  Estratégia Empresarial  Destaques Financeiros e Operacionais 9
  11. 11. Oportunidades de Expansão Modelo de Crescimento ‘Asset Light’ Crescimento Orgânico, Aquisições e Ensino a Distância Otimização Acadêmica e Serviços Compartilhados (G&A) Foco em Retorno Localização, sobre o PL Qualidade e Preço 4 Aumento de Market Share 3 Aumento de margens Melhor proposta 2 de valor 1 10
  12. 12. Proposta de Valor  Conveniência  Localização VANTAGENS COMPATITIVAS PÚBLICO ALVO  Jovens entre 18 e 24 anos  Qualidade adequada à expectativa  Ascensão na carreira  Trabalhadores que estudam  Foco no mercado de trabalho  Pagam pelo estudo  Centros Urbanos (maiores  Facilidades adequadas à expectativa cidades)1  Preço Competitivo 1. Exceto para o négócio de Ensino a Distância 11
  13. 13. Aumento de Margens Aumento do Número de Alunos por Turma  Padronização/Modularização nas Unidades Regionais  Disciplinas Comuns  Disciplinas Online Redução de custos com corpo docente: Acordo com Sindicato de Professores (Rio) Centro de Serviços Compartilhados (Centralização do Backoffice) Integração Nacional 12
  14. 14. Aumento do Market Share Maximização de oportunidades em São Paulo e na Bahia Crescimento Orgânico Transformação de Faculdades em Centros Universitários  Lançamento de novos programas  Relevância do market share – expansão e consolidação  Estratégia adequada – posicionamento de mercado compatível Aquisições  Prioridade para centros universitários  Sinergias operacionais  Abertura de novos mercados; alcance de novos segmentos Ensino a Distância  Provedor e distribuidor de conteúdo CAPEX marginal baixo (investimentos já realizados) 13
  15. 15. Foco em Retorno sobre o Patrimônio (ROE)  Baixo investimento em imobilizado  90% dos nossos campi – aluguéis de longo prazo  Mobilidade para crescer  Baixa imobilização por aluno – R$ 926 (*)  ROE – 20% (2007E) (*) 9M07 14
  16. 16.  1. Visão Geral Setor de Ensino Superior no Brasil  Visão Geral  Estratégia Empresarial  Destaques Financeiros e Operacionais 15
  17. 17. Receita Líquida Receita Líquida (R$ milhões) 859 4% 645,2 6% 829 214 202 4T06 4T07E 2006 2007E 16
  18. 18. Margem EBITDA Margem EBITDA EBITDAR: Margem EBITDA ex-aluguéis 12% 20% 8% 16% 4T07E 2007E 4T07E 2007E R$17M R$100M R$34M R$170M 17
  19. 19. Composição Acionária Dados do Mercado  Total de Units* = 78,6 milhões  Free Float = 19,8 milhões (25,3%)  Market Cap = R$ 943 milhões (08/02/2008)  Enterprise Value = R$ 680 milhões EV/EBITDA 07E = 6,8X  P/L 07E = 10,8X (9M07 lucro anualizado) * 1 unit = 2 acões preferencias e 1 ação ordinária 18
  20. 20. Aviso Legal & Contatos de RI Aviso Legal Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as informações pro forma não auditadas do segundo semestre de 2006 e do primeiro trimestre de 2007, partindo-se da premissa que a constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2006. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários. Somos uma companhia holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, detendo 99,99% do capital social de cada uma delas. Fomos constituídos em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle. Relações com Investidores Carlos Lacerda – carlos.lacerda@estacio.br Pedro Alvarenga – pedro.alvarenga@estacio.br e-mail: ri@estacioparticipacoes.com Tel.: 21 3410 7250 / 7298 / 7110 Visite nosso website: www.estacioparticipacoes.com/ri 19

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