4T14

1. Resultados 4T14 e 2014
Teleconferência
27 de fevereiro de 2015 - 11h (Brt)

2. Resultados 4T14 & 2014
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Resultados 4T14 e 2014
Perspectivas
Perguntas
AGENDA
A DZARM., relançada em 2015, ilustra esta apresentação.
As imagens usadas são da coleção Outono’15. Mais detalhes no slide 12

3. Resultados 4T14 & 2014
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RECEITA BRUTA TOTAL E POR MARCA
EM R$ MILHÕES
Receita bruta de R$ 2,0 bilhões, influenciado por deterioração do cenário macro e que ainda não
reflete os avanços implementados no ano a partir da nova estrutura organizacional.
4T13 4T14 Var. 2013 2014 Var.
608,9 612,0 0,5% 2.019,4 2.011,0 -0,4%
469,8 475,0 1,1% 1.495,7 1.482,6 -0,9%
55,0 57,1 3,8% 199,1 213,3 7,1%
41,8 40,9 -2,2% 156,9 155,8 -0,7%
24,7 25,6 3,7% 101,8 99,5 -2,2%
8,5 8,1 -4,1% 31,8 24,7 10,3%
Mercado
Internacional
RECEITA BRUTA POR CANAL
MERCADO DOMÉSTICO EXCL. ‘OUTRAS RECEITAS’
2014, EM R$ MILHÕES - VARIAÇÃO 2014 x 2013

4. Resultados 4T14 & 2014
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REDE HERING STORE
VENDAS BRUTAS - CRITÉRIO ‘SELL-OUT’, EM R$ MILHÕES
Vendas de R$ 1.582,7 milhões (+0,7%), favorecidas
pela adição de lojas no ano que compensou queda
no crescimento de lojas abertas até 2013.
¹ Lojas abertas nos últimos 12 meses líquidas de fechamentos.
:: Novo plano de comunicação e marketing
Relançamento da marca e nova linha de
comunicação com o consumidor;
:: Relançamento dos básicos e melhoria de
sortimento
Novas modelagens, tecidos, lavagens e novas
peças;
:: Novo projeto de loja
Já utilizado em mais de 50 lojas. Conversão avança
em 2015.

5. Resultados 4T14 & 2014
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LUCRO BRUTO
EM R$ MILHÕES E MARGEM BRUTA
EBITDA
EM R$ MILHÕES E MARGEM EBITDA
EBITDA atingiu R$ 395,8 milhões, queda de
9,8% devido a baixo crescimento de vendas e
aumento da estrutura organizacional.
Retração de margem bruta em 1,5 p.p decorrente de
maior atividade promocional e crescimento modesto
de vendas, insuficiente para diluição de custos fixos.

6. Resultados 4T14 & 2014
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LUCRO LÍQUIDO
EM R$ MILHÕES E MARGEM LÍQUIDA
INVESTIMENTOS (CAPEX)
EM R$ MILHÕES
Lucro líquido de R$ 318,9 milhões (+ 0,2%) favorecido
pelo benefício fiscal de R$ 30,7 milhões em IR/CSLL
provenientes do TARE em GO e do crescimento de
19,4% das receitas financeiras líquidas em 2014.
Investimentos concentrados em indústria e TI em 2014:
implementação do SAP e nova plataforma para as
webstores. Destacam-se, em lojas, o início do ciclo de
reformas das Hering Store e inauguração da Hering for you.

7. Resultados 4T14 & 2014
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FLUXO DE CAIXA
EM R$ MILHÕES
Fluxo de caixa de R$ 166,8 milhões em 2014 em função de
melhora no capital de giro, destacadamente em estoques.
2013 2014 Var.
EBITDA 439,0 395,8 (43,2)
Itens Não caixa 8,9 18,1 9,2
IR&CS Corrente (116,7) (74,0) 42,6
Investimento em Capital de Giro (135,3) (76,6) 58,8
(Aumento) em contas a receber de clientes (54,3) (37,6) 16,7
(Aumento) redução nos estoques (83,2) (3,7) 79,4
Aumento (redução) em fornecedores (1,6) 18,2 19,8
Aumento (redução) em obrigações tributárias (1,1) (50,7) (49,6)
Outros 4,9 (2,7) (7,6)
CapEx (72,2) (96,6) (24,3)
Geração de Caixa Livre 123,7 166,8 43,1

8. Resultados 4T14 & 2014
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PROVENTOS
Fluxo de caixa sólido e proventos pagos trimestralmente
2T14: JCP
R$22,9 MM
R$0,14 por ação
3T14: Dividendos
R$50,0 MM
R$0,30 por ação
4T14: JCP
R$22,9 MM
R$0,14 por ação
577 mil ações recompradas no 4T14, ao preço médio de R$ 20,59 por ação, totalizando R$ 11,9 milhões.
Dividendos Complementares¹
R$50,0 MM
R$0,30 por ação
¹ A ser ratificado em Assembleia Geral de Acionistas.
TOTAL
R$145,8 MM
R$ 0,89 por ação
PROGRAMA DE RECOMPRA DE AÇÕES
45,7%Payout
Alternativa de geração de valor aos acionistas

9. Resultados 4T14 & 2014
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Resultados 4T14 e 2014
Perspectivas
Perguntas
AGENDA

10. Resultados 4T14 & 2014
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PERSPECTIVAS
:: Ambiente econômico desafiador
Expectativa de queda do PIB e baixo crescimento de consumo;
Pressões cambiais poderão ocasionar ajustes em nossa matriz de suprimentos.
:: Prioridades em 2015
Rede de lojas: retomada do crescimento ‘mesmas-lojas’;
Multimarcas: crescimento de vendas nos clientes atuais (‘mesmos-clientes’);
Implementação das novas frentes de crescimento: Hering for you e DZARM.;

11. Resultados 4T14 & 2014
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Hering: retomada de crescimento nas lojas e no varejo multimarca
:: Melhoria de abastecimento e sortimento
:: Avanço na reforma de lojas
:: Projeto Varejo Qualificado

12. Resultados 4T14 & 2014
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Nova frente de crescimento:
:: Evolução no posicionamento e na estratégia de distribuição
Foco no público feminino
Ampliação do portfólio de produtos com segmentação da linha por
ocasião e auxílio para a composição do look;
Fortalecimento da comunicação da marca, estrelada em 2015 pela
modelo Alessandra Ambrósio.
:: Oportunidades
Alavancar a marca em regiões onde ela já é reconhecida,
Posicionamento mais premium porém com melhor preço que peers
Desenvolver rede de lojas e explorar melhor o varejo (atualmente em
3.500 multimarcas).
:: Desafios
Compensar a perda de aprox. 30% das vendas provenientes das linhas
masculinas descontinuadas,
Abertura de novos clientes (deixando de ser vista como ‘um
complemento sofisticado de Hering’),
Aumentar share em cidades de até 500 mil habitantes por meio de
multimarcas (baixo investimento, alto retorno)

13. Resultados 4T14 & 2014
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Nova frente de crescimento:
:: Lojas inauguradas em 2014 apresentaram boa aceitação dos consumidores. Excelente percepção de custo x benefício;
:: Expansão de rede em 2015: lojas próprias, possivelmente com franquias a partir de 2016;
:: Apuração do modelo de lojas e linha de produtos. Desenvolverá estreito relacionamento com a consumidora.

14. Resultados 4T14 & 2014
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AGENDA
Resultado 4T14 e 2014
Perspectivas
Perguntas

15. Resultados 4T14 & 2014
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AVISO
DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por
embasamento, em grande parte, expectativas
atuais e projeções sobre eventos futuros e
tendências financeiras que afetam ou podem
afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes
podem interferir adversamente nossos resultados,
tais como previstos em nossas estimativas e
declarações futuras. As palavras “acreditamos”,
“podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros
termos similares têm por objetivo identificar
estimativas e projeções. As considerações sobre
estimativas e declarações futuras incluem
informações referentes a resultados e projeções,
estratégias, planos de financiamentos, posição
concorrencial, ambiente setorial, potenciais
oportunidades de crescimento, os efeitos de
regulamentações futuras e os efeitos da
concorrência. Tais estimativas e projeções referem-
se apenas à data em que foram expressas, sendo
que não assumimos a obrigação de atualizar
publicamente ou revisar quaisquer dessas
estimativas em razão da ocorrência de nova
informação, eventos futuros ou de quaisquer
outros fatores, ressalvada a regulamentação
vigente a que nos submetemos, em especial às
Instruções CVM 480 e 358.

16. Resultados 4T14 & 2014
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RELAÇÕES COM
INVESTIDORES
Fabio Hering – CEO
Frederico Oldani – CFO e DRI
Bruno Salem Brasil – Gerente de RI
Caroline Luccarini – Analista de RI
www.ciahering.com.br/ri
(11) 3371 – 4867/4805
ri@hering.com.br