1. Embraer
Terceiro Encontro
Anual com Investidores
São José dos Campos
Nov. 21-22, 2002
Antonio Luis Pizarro Manso
VP Executivo Corporativo
e de Relações com Investidores

2. Base
Acionária

3. Capital Votante
ON: 242.544.448 34,08%
20% 60% Acionistas
Grupo Europeu Controladores
1,45%
Governo Brasileiro
18,55%
Mercado
1,45% 20% Grupo Europeu
Governo Brasileiro 60% Acionistas Controladores
Dassault Aviation 5,67% PREVI (Fundo de Pensão) 20 %
Thales 5,67% SISTEL (Fundo de Pensão) 20 %
18,55% EADS 5,67% Cia. Bozano 20 %
Mercado Snecma 2,99%

4. Ações Preferenciais
PN: 469.207.776 65,92%
Bozano
Bozano
Holdings, Ltd
Holdings, Ltd
Sistel
Sistel BB - Bco de
BB - Bco de
Cia Bozano
Cia Bozano 5,09%
5,09%
2,11%
2,11% Investimentos S.A.
Investimentos S.A.
5,11%
5,11%
Previ
Previ 0,62%
0,62%
12,97%
12,97%
NYSE
NYSE
BNDESPar
BNDESPar 41,85%
41,85%
11,96%
11,96% BOVESPA
BOVESPA
20,29%
20,29%

5. Resultados
Do 3o. Tri
2002
Leg. Soc. /US GAAP

6. Receita Líquida e Margem Bruta
US$ Milhões R$ Milhões
US GAAP Leg. Soc.
900 50% 4000 60%
49,4%
45,3% 44,3%
41,8%
3000 45%
600 823
590 581 1971 1976
40% 1918
2000 30%
743 1556
40,3%
300 39,2% 39,3%
38,2%
1000 15%
0 30% 0 0%
2Q01 3Q01 2Q02 3Q02 2T01 3T01 2T02 3T02

7. Composição da Receita
US GAAP – 3T02 Leg. Soc.- 3T02
Receita por Receita por
Segmento Segmento
Defesa
Defesa 9%
Corporativo 7% Corporativo
4%
Peças e 3%
Serviços
7% Peças e
Serviços
11%
ERJ 145
ERJ 145 52%
ERJ 140 56%
27%
ERJ 140
24%

8. Composição da Receita
US GAAP – 3T02 Leg. Soc. – 3T02
Receita por Região Receita por Região
Brasil Brasil
Europa Europa
3% 3%
16% 20%
EUA EUA
81% 77%

9. Resultado Operacional & Margem
US$ Milhões R$ Milhões
US GAAP Leg. Soc.
300 40% 800 50%
20,0%
22,7% 23,5% 31,1% 40%
20,3% 19,1% 30% 600 628
200 31,1%
31,2% 30%
20% 400
187 597 615
20%
386
100 175 119 111 10% 200
10%
0 0%
0 0%
2T01 3T01 2T02 3T02
2Q01 3Q01 2Q02 3Q02

10. EBITDA & Margem
US$ Milhões R$ Milhões
US GAAP Leg. Soc.
300 30%
800 50%
25,0%
24,0% 40%
22,7% 676
600 33,6% 33,6%
200 21,6%
197 33,4%
34,2% 30%
186 20% 645
400 659
134 429
100 125 20%
200
10%
0 10%
0 0%
2Q01 3Q01 2Q02 3Q02
2T01 3T01 2T02 3T02

11. Lucro Líquido & Margem
US$ Milhões R$ Milhões
US GAAP Leg. Soc.
150 15,0% 400 30%
11,3%
300
100 10,0% 17,6% 20%
7,3%
6,2% 7,0% 17,6%
200 12,8%
93 338
9,5%
50 5,0% 253 10%
100 188
40,6 167
55 37
0 0,0% 0 0%
2Q01 3Q01 2Q02 3Q02 2T01 3T01 2T02 3T02

12. Caixa Líquido (Dívida)
US$ Milhões R$ Milhões
US GAAP Leg. Soc.
1000
2.400
800 733 2.000
1.600 1.431
600
1.200 1.023
400 360 846
800
217
200
400
39 89
0 0
(22) (53)
(400)
-200
31 Dez. 2000 31 Dez. 2001 31 Mar. 30 Jun. 2002 30 Set. 2002
Dec. Dec. 31, Mar. 31, June 30, Sep. 30, 2002
31,2000 2001 2002 2002 2002

13. Suporte
Financeiro
às Vendas

14. Divulgação Anterior
• As garantias financeiras, baseado na estimativa da
Administração da Embraer, não representavam nenhuma
potencial perda, considerando:
• o valor intrínseco da aeronave
• o preço de mercado da aeronave
• o rating de crédito das cias aéreas
• as condições de mercado

15. Novo cenário – após 11.09.2001
• Redução no valor intrínseco da aeronave
• Desvalorização do preço de mercado da aeronave
• Deterioração do rating de crédito das cias aéreas
• Condições de mercado mais competitivas

16. Suporte
Financeiro às
Vendas
Financiamento
de Vendas

17. Financiamento de Vendas
• A Embraer é fortemente comprometida com as
necessidades dos seus clientes, incluindo as financeiras.
• A Embraer não tem a intenção de financiar novas vendas
de aeronaves no longo prazo.
• As obrigações contratuais e a parceria com os clientes
representam um forte compromisso.
• O suporte financeiro às vendas tem um papel fundamental
no futuro crescimento da Empresa.

18. Meios de Financiamento
• Total de aeronaves entregues: 587 (até Sep/02)
• Total exportado: US$ 9.635 bilhões
• Total financiado pelo BNDES: US$ 5.088 bilhões
BNDES
Mercado 52%
48%

19. Meios de Financiamento
Total de aeronaves entregues: 587
Leasing
Leasing Financeiro
Operacional Financiamento
6%
8% direto
30%
Tax Lease
56%

20. Meios de Financiamento
Tax Lease
Leasing Tax Lease
Tax Lease
Investidor GB
Polonês
único - EUA 8%
4%
13%
Tax Lease
Francês
2%
USLL
73%

21. Dinversificação das fontes de financiamento
Alliance Capital Credit Lyonnais JP Morgan Chase
American State Bank Debis Air Finance MetiLife Capital
Ameritech Credit Corp. DVB Mitsui
Attransco Eurojet Natexis Bank
Banco Portugues do Atlantico Fifty Third Bank Nation City
Bank First Finova NIB
Bank of America Fleet Bank Phillip Morris
Barclays Bank GATX Royal Bank of Scotland
BCI - Banca Commerciale Italiana GECAS South Trust
Bell Atlantic GEFA Gesellschaft (Deutsch Bank) Standard Chartered
Berliner Bank Giro Bank Teachers Insurance
BNP Paribas Hallifax Bank of Scotland (HBOS) The Cit Group
BNY Capital Funding HVB Transamerica
Citibank ICX Corp. Travellers Insurance
Comerica Integra Wachovia Bank
Coronation Aircraft Leasing Jefferson Pilot Life WestLB
Credit Agricole John Hancock Zions Credit Corp

22. EETC – Volume annual de novos lançamentos
EETC – Volume annual de novos lançamentos
1994 ~ 2002
1994 ~ 2002
US$ Milhões
8.543
7.954
6.030
3.720
2.688
2.092
1.607 1.470
985
762
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2002(*)
(*) Incluídos lançamentos baseados em taxas flutuantes realizados por Continental e Northwest.
Fonte: Salomon Smith Barney – September 13,2002

23. Suporte
Financeiro às
Vendas
Gerenciamento
De Ativos

24. EMBRAER Capital - Estrutura
EMBRAER S.A.
(Brasil)
Produção
Embraer Spain Holding Co. SL
(Espanha)
Holding
ECC Leasing Co. Ltd. ECC Investiment Switzerland, AG
(Irlanda) (Suíça)
Leasing Holding
ECC Insurance & Financial Co. Ltd.
(Cayman Islands)
Seguradora Cativa

25. ECC Leasing Company
ECC Leasing Co. Ltd.
(Irlanda)
Leasing
EMBRAER S.A. Missão:
(Brasil)
Produção • Gerenciar e recomercializar a carteira de
aeronaves que será adquirida pela Embraer em
Embraer Spain Holding Co. SL
(Espanha) transações de trade-in e de obrigações de
Holding
recompra.
ECC Leasing Co. Ltd. ECC Investiment Switzerland, AG • Prestar o serviço de recomercialização para
(Irlanda) (Suíça)
Leasing Holding terceiros ligado à campanhas de vendas
ECC Insurance & Financial Co. Ltd. • Não é permitido à Embraer operar leasing de
(Cayman Islands)
Seguradora Cativa aeronaves novas sem aprovação específica do
Conselho de Administração;
• Sentido econômico: qualquer transação
deverá atender a um conjunto de regras e
testes, conforme a lista abaixo:
• Teste de margem bruta;
• Teste de margem líquida;
• Teste de fluzo de caixa;
• Regra de transferência de propriedade.

26. ECC Seguradora
ECC Insurance & Financial Co. Ltd.
(Cayman Islands)
Seguradora Cativa
Missão:
EMBRAER S.A.
(Brasil) • Assegurar o pagamento de contingências que poderão ser
Produção
reconhecidas relacionadas às suas garantias financeiras.
Embraer Spain Holding Co. SL
(Espanha) Seguro:
Holding
• Aprovação do IRB:
ECC Leasing Co. Ltd. ECC Investiment Switzerland, AG • $ 252,5 MM de pagamentos de prêmio pelos próximos 5
(Irlanda) (Suíça)
Leasing Holding anos cobrindo as garantias financeiras associadas às
entregas neste período
ECC Insurance & Financial Co. Ltd.
(Cayman Islands)
• Regulada pela Autoridade Monetária de Cayman Islands
Seguradora Cativa • Capital inicial de 2.6 MM
• Apólice de seguros emitida associada às aeronaves entregas
até setembro de 2002:
• $ 185,6 MM prêmio pelos próximos 5 anos, dos quais
• $ 26,3 MM de pagamento feito referente às obrigações
até Set. 02.
• $3,4 MM de provisões
• Novos valores trimestrais (novos prêmios)

27. Transações Esperadas
• Transferência das aeronaves existentes na EFL para a ECC
Leasing Co. com um valor registrado de US$ 43 milhões
• Recompra em 2003 de aproximadamente US$ 50 milhões
em aeronaves – 10% do total divulgado de exposição.
Baseado na estimativa da Administração não deverá haver
perda ou ganho relevante ao vender estas aeronaves.
• As vendas futuras serão cada vez mais sujeitas a trade-in.

28. Suporte
Financeiro às
Vendas
Capital de
Giro

29. Contas a Receber
US$ Milhões R$ Milhões
900
US GAAP 2400
Leg. Soc.
738
2000
1770
633
1558
600 1600
1200 1053
300 800
245
568
183 175
387
400
0 0
Dec. 31, Dec. 31, Mar. 31, June 30, Sep. 30, 31 31 Dez. 31 Mar. 30 Jun. 30 Set.
2000 2001 2002 2002 2002 Dez.2000 2001 2002 2002 2002
Obs: Curto e Longo prazo, líquido de provisões.

30. Estoques
US$ Milhões R$ Milhões
US GAAP Leg. Soc.
1.200
2768
1.015 995 992 2800
946 2371 2468
2313
800 2100
603
1400
1122
400
700
0 0
Dec. 31, Dec. 31, Mar. 31, June 30, Sep. 30, 31 Dez. 2000 31 Dez. 2001 31 Mar. 2002 30 Jun. 2002 30 Set. 2002
2000 2001 2002 2002 2002

31. Ciclo de Produção Reduzido
Ciclo em meses
8,0
6,0 6,0
5,5
4,9 5,0
3,7
1996 1997 1998 1999 2000 2001 9M02

32. Estratégia
De
Hedge

33. Principais premissas
• Ordens firmes de US$9,6 bilhões
• 97% das receitas em US$
• 75% dos investimentos em R&D em R$
• 32% do total desembolsado em R$
Principal Objetivo da Estratégia de Hedge
Otimizar o hedge natural no Fluxo de Caixa

34. Composição do Endividamento
Endividamento Total de R$2.115,3 milhões
Em 30 de Setembro, 2002
Por moeda Por Prazo
Moeda Curto
Estrangeira Prazo
Moeda Longo 45%
46%
Local - R$ Prazo
54% 55%
• Considera efeito dos swaps de US$ e Yen para R$ • Prazo Médio Longo Prazo de 4 anos
• Custo Captação Moeda Local = 15,5% a/a
• Custo Captação Moeda Estrangeira = variação cambial +
5,0% a/a

35. Exposição cambial – US GAAP em US$
Considerando os swaps efetivos em 30 de junho e 30 de setembro de 2002
R$ US$ Total
Junho Set Junho Set Junho Set
Caixa Total 669.2 516.9 223.1 243.2 892.3 760.1
Dívida Bruta 144.1 292.6 388.5 250.3 532.6 542.9
Valores Líq. 525.1 224.3 (165.4) (7.1) 359.7 217.2
58% de exposição líquida em R$ em 30 de Junho.
30% de exposição líquida em R$ em 30 de Setembro

36. Relações
Com Investidores
www.embraer.com.br
Tel: 55 12 3927 1216
mercapit@embraer.com.br