Governança, Riscos e Capital

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Crescimento Sustentável e Geração de Valor
Governança Corporativa, Gestão de Riscos e as Alternativas de
Capital
Fundação Dom Cabral
Junho, 2016

Objetivo das organizações
Maximização do benefício final
Missão – execução de objetivos pré-definidos
 desenvolvimento de estratégias
 avaliação dos riscos do negócio
 mitigação dos riscos
 melhoria do desempenho operacional
Instrumento - liderança – fundamental para garantir

Conflito de interesse
Objetivo Objetivo
Razão da Governança Corporativa
Acionista Diretores
Posse Controle
Delegação
do controle
≠

Governança Corporativa - Definição e Princípios

Governança Corporativa – definição formal
Boas
Práticas
Princípios em
Recomendações
Alinhando
Interesses
Preservação e
Otimização de
Valor
Melhor
Acesso
de Capital
revisão de estrutura e processos
plano e análise de alinhamento das equipes às
estratégias da organização e identificação dos
colaboradores mais preparados para responder aos
novos desafios e estruturas da empresa.

Por que se
preocupar com a
Gestão de Riscos?

Gestão de Riscos Corporativos - O que fazer?
• não se envolver
• sair de situação de risco
Evitar o risco
• reter – manter o risco no mesmo nível
• reduzir – minimizar probabilidade
• transferir – compartilhar o risco
Aceitar o risco
• aumentar a exposição, buscando vantagem competitiva
Explorar

Plano de
ação
Avaliação
Gestão de Riscos Corporativos - Metodologia
Identificação
Gestão do projeto e controle de qualidade
Planejamento

Gestão de Riscos Corporativos – Universo de Riscos
Exemplo

Gestão de Riscos Corporativos – Apenas mensuração de
riscos ou criação de oportunidades?
 prioridade de todos os envolvidos na administração
 fontes de oportunidades, inovação e vantagem competitiva
 enfoque estratégico e de longo prazo
 antecipação de riscos e oportunidades
 adequação do corpo técnico
 criação de valor econômico

Gestão de Riscos Corporativos – Riscos nas
empresas familiares
 desequilíbrio entre crescimento da empresa e da família
 transição e sucessão
 separação de interesses entre família e empresa
 manutenção do profissionalismo
 nepotismo
 rivalidades familiares

Gestão de Riscos Corporativos – Desafios nas
empresas familiares
 conciliar o crescimento familiar e empresarial
 conciliar os interesses coletivos e individuais
 educação dos herdeiros
 profissionalização da família e da empresa – onde estão os
talentos e como desenvolve-los
 prestação de contas transparente

Gestão de Riscos Corporativos – Oportunidades
nas empresas familiares
 convergência de interesses na alta gestão
 maior comprometimento e dedicação
 agilidade no processo decisório

Gestão de Riscos Corporativos - Benefícios
melhorar o processo de governança, comunicação dos negócios e
estratégias de riscos
adaptação aos novos modelos de negócios
habilidade das empresas em assumir, gerenciar riscos e prover
retorno adequado
balanceamento entre apetite aos riscos versus exposição destes
riscos
ajuste aos movimentos da concorrência
explorar os pontos fortes do processo de gestão de riscos

Compliance – definições formais
Conjunto de disciplinas para:
 fazer cumprir as normas legais e regulamentares
 as políticas e as diretrizes
 evitar, detectar e tratar qualquer desvio ou inconformidade que
possa ocorrer
Condição essencial
 estar de acordo com:
• regras estabelecidas
• especificações
• legislações
• processos

Pontos vitais para implantação de Compliance
Receita da efetividade
 Tone at the top
 Responsável – Executivo Sênior ou Comitê com:
• Autonomia
• Acesso direto ao conselho de administração a quem os
colaboradores tenham acesso irrestrito.

 Avaliação de Riscos
 Padrões de conduta
• Códigos de boas práticas
• Definição de padrões de negócios
 Controles Internos
• Avaliar
• Procedimentos
• condutas estabelecidas

 Treinamento e Comunicação
• Transmitir conceitos
• Objetivos do programa
• Estratégia da organização
• Ganhos e perdas do processo
 Monitoramento
• Dados concretos
• Análises comportamentais
• Revisões
 Investigação e Remediação

Identificação e aproveitamento do Capital Humano
 Conhecer os principais desafios da organização e suas áreas
 Identificar as pessoas adequadas para responder esses desafios.
 Composição e complementaridade entre as equipes.
 Critérios de Avaliação, indicadores de desempenho e conduta das
equipes.
 O impacto das equipes atuais em fatores de risco para a
organização.

Prevenir ou remediar ?
 encorajar o desenvolvimento da cultura da ética e “compliance” é
central para qualquer atividade de uma organização
 entendimento da natureza dos riscos envolvidos e potencial
exposição
 identificação e gestão dos riscos que impactam na reputação
 integração do programa de compliance dentro da estratégia e do
programa de gestão de riscos

Governança Corporativa - Sistema

Papel dos Conselhos
Conselho Guardião da Cultura da empresa
 agir para manter a conduta ética da empresa
 manter e motivar os melhores empregados e as melhores
práticas - gerenciar expectativas, preocupações e medos
 postura proativa e não reativa - controlar decisões operacionais
que têm impacto estratégico

Gestão de Riscos Corporativos
Família
Gestão/
Empresa
Propriedade

Gestão de Riscos Corporativos – a transição
Propriedade
Gestão/
Empresa
Família
Interesses em
convergência

Ambiente
Cultura
Governança
Operação
Planejamento
Execução
Avaliação
Correção
Estratégia

Governança, Gestão de Riscos e Alternativas de
Capital
Maior percepção
de valor
Boa
governança
Boa
governança
Eficiente
Gestão de
Riscos
Sustentabilidade e
Viabilidade das
empresas

Capital
Boa
governança
Custos e
Despesas -
eficiência
Investimentos
– antecipação
de
paradigmas
Receitas –
reação dos
clientes
Sustentabilidade
Custo de
Capital –
percepção de
risco

Capital – Efeitos da Sustentabilidade
Boa
governança Institucionalização
e perpetuação do
modelo de
negócios
Agregar valor aos
acionista
Implementação do
planejamento
estratégico
definido
Maior chance de
captar recursos
com credores e
acionistas

Capital – Benefícios
Boa
governança
• profissionalização
• formalização dos processos de trabalho
• aprimoramento dos processos decisórios
• separação de papéis
• gestão de riscos em linha com investimentos
• aprimoramento dos controles internos
Internos
• melhor percepção dos papéis corporativos
• maior acesso ao capital
• aumento da capacidade de crédito
• menor custo de captação
• maior liquidez dos papéis
Externos

Capital
Boa
governança
CRESCIMENTO ORGÂNICO OU CRESCIMENTO INORGÂNICO?
 aumento do capital social – capital dos próprios sócios
 reinvestimento dos resultados – não distribuição de resultados aos
sócios
 aumento de linha de fornecedores – maiores prazos para
pagamento
 tomada de recursos no mercado financeiro – formas de dívida
 atração de investidores – financeiros ou estratégicos – joint
venture, venda parcial ou total
 abertura de capital em bolsa – IPO ou emissões secundárias;
 estruturas mistas – capital e dívida

Capital
Boa
governança
FONTES EXTERNAS DE RECURSOS
Captação
Seed Money start-
Up
Venture Capital-
Fundos de
Investimento Mercado Acionário Mercado de Dívidas
Objetivos Capital
1ª Expansão Parceiro
para aporte de
recursos
Crescimento Abertura
de capital.
Maturidade
Pulverização de
capital.
Estratégia
Endividamento de
longo prazo para
crescer.
Busca de mercado,
credibilidade,
governança e
tecnologia,
consolidação de
competidores.
Criação de referência
de valor,
profissionalismo e
transparência
Gestão e perpetua
além do fundador
Destinação dos
Recursos
Pesquisa de
mercado, Aquisição
de Equipamentos
Crescimento das
vendas,
Desenvolvimento /
melhorias de produto.
Expansão da planta,
Novos Produtos,
Novas Aquisições
Manutenção da
rentabilidade,
Retirada dos Sócios

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Carlos Junqueira
Líder de M&A e Operações Estruturadas
E: carlos.junqueira@br.gt.com
F: + 55 11 9-9866-6910
Daniel Maranhão
Country Managing Partner
E: daniel.maranhao@br.gt.com
F: + 55 9-8886-9069

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