1) O investidor Lírio Parisotto quase perdeu R$ 1 bilhão durante a crise de 2008, mas ao invés de retirar seu dinheiro, investiu mais R$ 300 milhões e recuperou suas perdas. 2) O analista técnico Márcio Noronha já enfrentou grandes perdas no mercado de ações que o levaram à falência, porém se recuperou com sucesso em novos empreendimentos. 3) Investimentos considerados seguros como imobiliário também podem dar prejuízo, mas a transparência

1. [ capa |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
por Patrícia Alves e Tabata Pitol
fotos Chico Max e Andrea Marques
NEM
Lirio Parisotto Márcio Noronha Sérgio Belleza Filho
SEMPRE
SE Como dar a volta por
cima quando o assunto
GANHA
é investimento?
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2. Qual seria a sua reação ao perder palestras, que se tornou um ex-pobre aos 26 Para ajudar os
R$ 1 bilhão na Bolsa de Valores? anos. A afirmação leva os expectadores às risa- investidores em
das, que continuam quando ele diz ter sido um suas escolhas,
( ) tiraria o resto do dinheiro “asno” e um “idiota” nas suas duas primeiras Parisotto divulga
alocado (se tivesse sobrado algo) incursões nos investimentos em ações. seus dez mandamentos
para não perder mais A “idiotice”, segundo ele, aconteceu em 1971, na hora de investir.
( ) nunca mais investiria em ações quando, aos 18 anos, ganhou em um concur- São eles:
( ) colocaria mais R$ 300 milhões so dinheiro equivalente ao valor de um Fusca e
decidiu colocar tudo na Bolsa. “Era uma épo- 1. Não perca tempo com IPO: “a empresa
É bem provável que você tenha optado pelas ca de altas, que na verdade era uma bolha, e o gasta muito para abrir capital e são os
respostas 1 e 2, e essa pode ser a grande dife- que sobrou não dava nem para pagar um jantar. investidores que pagam”
rença entre você e os investidores bem-sucedi- Meu erro foi ser ganancioso, quis ter dois Fus-
dos. Obviamente, os números citados são exor- cas em seis meses e fiquei sem nenhum”. Hoje, 2. Opte por pouca diversificação: “quanto
bitantes e são poucos os que podem alocar tal em suas palestras, ensina que ganância na alta mais empresas você colocar na sua carteira,
quantia em renda variável. Mas foi exatamente e medo na queda são dois fatores que levam os maior é a prova de que não acredita no que
isso que aconteceu com Lírio Parisotto, que vir- investidores a amargar perdas. está comprando”
tualmente (já que não realizou a perda) viu seu Já a “asneira” aconteceu 15 anos depois. Com
R$ 1,6 bilhão em ações ser reduzido a “apenas” US$ 500 mil em mãos, investiu no pico do Ibo- 3. Nunca compre coisa que voa, nem
R$ 600 milhões durante a crise de 2008 e tomou vespa, teve um prejuízo de US$ 200 mil e saiu da comércio varejista: “diversas varejistas
a decisão número 3: utilizou os dividendos pa- bolsa. “Aqui meu erro foi ainda maior. Esse era o quebraram, três grandes aéreas quebraram.
gos pelas empresas de sua carteira e investiu dinheiro que eu precisava para abrir um negócio Mencione uma siderúrgica que quebrou?”
mais R$ 300 milhões nos papéis. e eu o perdi”.
Resultado? Ao final de 2009, com a Bolsa 4. Fique longe das empresas com sede em
se recuperando, seu patrimônio investido na Placar até o momento: 2 x 2 países exóticos: “as leis brasileiras já são
BM&FBovespa superou R$ 2 bilhões. Mas Parisotto não desistiu. No início dos anos difíceis, imagine as de outro país”
1990, não conformado com o placar de 2 x 0 para
“Asneiras e idiotices” o mercado, o investidor decidiu voltar à Bolsa. 5. Não compre empresa que dê prejuízo:
Mas essa não foi a primeira vez que deu a volta Desta vez, ciente de que seu erro tinha sido o “empresa com lucro não quebra”
por cima nos investimentos. Agricultor de nas- momento de entrada e saída, investiu mais US$
cimento, médico por formação e empresário 2 milhões com o Ibovespa em baixa e fixou uma 6. Liquidez é fundamental: “você precisa
por vocação, Parisotto gosta de dizer, em suas meta de ganho, sem prazo para alcançá-la. Um conseguir vender seus papéis”
ano depois, tinha US$ 8 milhões e se tornou só-
cio majoritário da Videolar, empresa de DVDs, 7. Procure coisa boa e barata: “algumas
fitas e Blu-ray. Hoje afirma que não há momen- empresas tem P/L absurdo. Uma empresa
to certo de entrar na bolsa: “o momento certo é que precisa de 50 anos de lucro para chegar
quando se tem dinheiro. E a hora certa de sair é ao preço dela no mercado não é uma boa
quando você atinge sua meta, sem adiar a saída opção”
"Ahoracertade pela ganância de ganhar mais”.
Por fim, ainda descontente com o placar de 8. Nunca dê ouvido a espíritos santos de
entraréquando 2 x 1 no jogo imaginário que estabeleceu com orelha: “faça o dever de casa, analise e avalie
o mercado de ações, Parisotto decidiu montar as empresas e não acredite em adivinhações”
setemdinheiro.Ea
uma carteira (hoje o fundo LPar da Geração
Futuro), que em 12 anos registrou rentabilida- 9. Tenha coragem e personalidade de
de superior a 5.000%. Foi com essa carteira que enfrentar a maré contrária: “controle o medo
horacertadesairé viu seu patrimônio ser reduzido à casa dos nove
dígitos no momento mais agudo da crise. Na
na queda e a ganância na alta”
10.
quandovocêatinge época, declarou: “não penso que perdi porque
não vendi nada. Só fico triste por não ter mais
Aposte num azarão, só para ter
motivo de se desafiar e se divertir: “investir
suameta"
dinheiro para investir”. Não era verdade. Mais é divertimento. Aproveite a vida. Não fique
R$ 300 milhões foram colocados em ações. estressado a ponto de perder o sono, deixar
Em outubro de 2009, seu patrimônio era de R$ de estar com a família, porque a bolsa subiu
lirio parisotto 2,1 bilhões, ou seja, o placar empatou em 2 X ou caiu. O fato de sobrar dinheiro para você
2, com um detalhe importante: Parisotto ainda aplicar em ações já faz de você uma pessoa
não saiu de campo. diferenciada!”
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3. Quem também experimentou a montanha-rus- pai, que me chamou para montar uma distribui- Além da renda variável
sa do mercado de ações foi o analista técnico dora, sem que eu precisasse colocar um tostão. O segredo de um Apesar de a renda variável estar mais propensa
Márcio Noronha. Considerado por muitos um
guru dessa modalidade de análise, Noronha
Foi quando comecei a me reerguer. Sem operar
em Bolsa, apenas operando na mesa de open, investidor de sucesso a instabilidades que podem levar a perdas, não
é apenas no mercado de ações que os prejuí-
conta que suas perdas no mercado de ações o
obrigaram, inclusive, a sair do mercado. “Che-
consegui quitar minhas dividas, comprei a parte
não é a insistência, é a zos podem aparecer. Aplicações consideradas
disciplina e o controle
desse meu sócio e me tornei dono da empresa”. relativamente seguras também estão sujeitas a
gou um momento em que eu não tinha mais Porém, a empolgação por um novo negócio adversidades.
nada e me afastei. Por um tempo sobrevivi com
uma plantação de alfaces”.
falou mais alto. “Um conhecido sugeriu um ne-
gócio no Paraguai, porque lá não tinha nenhu- emocional diante do “Quando isso acontece, o importante é manter
a calma, ter cautela e discernimento para tomar
Noronha começou a trabalhar com investi- ma forma de aposentadoria, nem privada, nem
uso de um bom método a decisão correta”, afirmou Sérgio Belleza Filho,
operacional
mentos cedo. Antes mesmo de finalizar a facul- pública. O país tinha três milhões de habitantes especialista no mercado imobiliário.
dade de Economia, disputou com mais de 300 e, se conseguíssemos abrir 60 mil pensionis- Segundo Belleza, no mercado imobiliário é
concorrentes uma das oito vagas de trabalho tas, ficaríamos trilhardários. Mas o projeto era difícil achar um exemplo de alguma coisa que
oferecidas pela maior corretora do Brasil na complicado, e um ano depois apenas gastando Márcio Noronha não deu certo - por ser uma modalidade mais
época e foi contratado para atuar na área de dinheiro, resolvi voltar”. segura. Mas, procurando bem, é possível en-
open market. Seu primeiro emprego foi também contrar histórias que mexeram com o bolso dos
seu primeiro canal para investir. “Cresci bastan- A plantação de alfaces investidores.
te nesse emprego e tinha um salário bastante Foi então que o economista montou uma plan-
alto que dava para comprar um carro novo por tação de alface para sobreviver. “O negócio até Projeto Água Branca
mês. Então, orientado pelo dono da empresa, que deu certo bastante tempo, mas era porque O Fundo de Investimento Imobiliário Projeto
comecei a comprar ações. Nessa época a bolsa eu não precisava de dinheiro naquela época. Água Branca, que durante o período de cons-
entrou em uma tendência de alta violenta e ga- Um dia minha esposa teve uma dor de dente e, trução cumpriu fielmente a garantia de renta-
nhar dinheiro nunca tinha sido tão fácil”. quando o dentista me deu o orçamento, eu vi o bilidade dada pelo empreendedor, não trouxe
Porém, foi a criação das operações a termo quanto estava pobre. Concluí então que, finan- lucro aos investidores quando acabou o pe-
que realmente atraíram o economista. “Essas ceiramente falando, aquilo não era vida”. ríodo de garantia. “Estávamos atravessando
operações foram a primeira forma de alavanca- A dor de dente fez com que Noronha voltasse uma crise muito grande e esses prédios es-
gem no mercado brasileiro e eu passei quatro à capital fluminense em 1984 para trabalhar em tavam com apenas 20% de ocupação, o que
anos operando só a termo. Quanto mais eu ga- uma corretora que lhe pagava apenas o suficien- era suficiente apenas para pagar as despesas
nhava, maiores eram minhas operações. Assim te para sobreviver. “Mas eu precisava e aceitei. e não sobrava nada para distribuir ao cotista”.
eu saí do zero, em 1966, para US$ 8 milhões, E, embora muita coisa tivesse mudado no mer- Segundo Belleza, seria até normal que, dian-
em junho de 1971 (o que, considerando a infla- cado, quatro meses depois eu já era gerente e te do cenário, surgisse o ímpeto de venda por
ção do dólar, corresponderia hoje a US$ 100 recebi uma proposta de emprego de uma cor- parte dos investidores. O que não aconteceu.
milhões). Em dezembro desse mesmo ano, eu retora maior. Porém, tempos depois, o sócio da “A transparência da administradora, que fa-
havia voltado ao zero. Quebrei rápido porque eu companhia decidiu não continuar com o negócio zia relatórios explicativos e realizava assem-
dobrava as operações que davam errado, e elas e fiquei desempregado novamente. Desta vez fi- bleias com mais frequência, fez com que os
continuaram dando errado nas duas rolagens quei em casa até 2000, operando por conta pró- cotistas mantivessem a tranquilidade, apesar
seguintes”, conta. pria e estudando análise técnica. Foi nesse perí- da adversidade”, disse Belleza. Segundo ele,
Noronha diz que a perda foi sofrida, mas não odo que desenvolvi minha metodologia, voltei a quando o mercado retomou a normalidade,
desesperadora. “Vendi tudo que eu tinha: fa- trabalhar em corretoras e hoje sou sócio da Link os imóveis foram aos poucos alugados e de lá
zenda, casa, carros, obras de Portinari, Chagal, Trade, onde pretendo ficar até o fim da vida”. pra cá esse fundo está bem negociado na bol-
Matisse, Kandinsky, que hoje valem mais de US$ Engana-se quem imagina que o economista sa e tem distribuído rentabilidade de 1,15%,
10 milhões cada. Não que eu precisasse vender, nunca mais fez uma operação a termo. “Con- livre de Imposto de Renda, para quem mante-
mas eu não queria ficar com o meu nome sujo”. fesso que fiz uma, de Vale do Rio Doce, com di- ve sua posição desde o início. “Uma maravilha
nheiro emprestado, porque eu estava sem um de rentabilidade”, comemora o especialista.
Sem rumo tostão. Em um mês ganhei US$ 29 mil, que era
Sem emprego (já que, na época em que tinha um ano do salário que eu tinha naquela época. Virando o jogo
muito dinheiro, resolveu sair do mercado, pois Investi tudo no mercado de opções, que eu não Ainda segundo Belleza, a experiência dei-
“com 28 anos não estava mais com vontade de conhecia, mas me parecia uma forma fácil de xou uma importante lição para o investidor
trabalhar das 7h às 19h”), o analista ficou sem ganhar dinheiro. Em um mês perdi tudo nova- de mercado imobiliário: o tempo corrige
rumo. “Fui para o único sítio que me restou, e mente”, conta. quase tudo!
só restou porque não tinha liquidez, e lá fiquei “Foi então que eu descobri: o segredo de um Porém, o especialista alerta que, antes de
até que, um ano depois, fui andar pelo Rio na investidor de sucesso não é a insistência, é a entrar no investimento, é importante ler bas-
esperança de que algum milagre acontecesse e disciplina e o controle emocional diante do uso tante, perguntar muito e comparar. Com a
eis que encontrei o filho de um amigo do meu de um bom método operacional”. decisão tomada e o investimento adquirido, a
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4. dica é acompanhá-lo. “Vá às assembleias. É lá Onde foi que eu errei? mar suas decisões com base em uma análise
que você terá a oportunidade de falar, de ou- A psicanálise define o ser humano quantitativa, objetiva e disciplinada, investidores
vir, de questionar e de, muitas vezes, sugerir como precário, frágil e limitado, de sucesso, com maior experiência de mercado,
melhorias”, indica Belleza. “Se um cotista vai Tipo de investimento Risco que evita situações que levem à parecem ter aprendido a identificar e controlar
a um evento desses, ele vai se informar e vai Ações de grandes empresas Médio frustração e que age, na maioria o sentimento de medo e a ansiedade quando o
poder manter a calma e decidir, com tranqui- Ações small caps Alto das vezes, de acordo com suas emo- mercado está agitado”, afirma. “O grande in-
lidade, se ele deve continuar no investimento CDB/RDB Muito baixo ções, mesmo que acredite estar sendo racional. vestidor vai em direção oposta à manada, por
ou, se for o caso, realizar seu prejuízo”. Debêntures Baixo Diante destas definições, como avaliar o com- isso ele é grande. O comum vai junto com a ma-
Dólar ou outras moedas Alto portamento dos investidores em situações de per- nada, ou seja, segue o comportamento do gru-
Fundos de ações Médio das? O que passa na cabeça deles nestas horas? po, e não consegue fazer diferença”, completa
Nada é 100% seguro Fundos de renda fixa Baixo De acordo com a psicanalista Vera Rita de Vera Rita.
Qual seria a sua resposta à pergunta: qual Fundos multimercado Médio Mello Ferreira, professora e representante no Conheça algumas definições que a psicaná-
a aplicação financeira mais segura e menos Imóveis Baixo Brasil da Iarep (International Association for lise e a psicologia econômica dão para algumas
arriscada? Obras de arte e antiguidades Médio Research in Economic Psychology), todo mundo atitudes que podem levar o investidor a amargar
É bem possível que você, como a maioria Ouro Médio odeia perder e, nessas horas, é comum que a perdas:
dos investidores, respondesse “a caderneta Poupança Muito baixo sensação de fracasso e descrença venha acom-
de poupança”, que tem rentabilidade garan- Títulos públicos Baixo panhada de medo e desconfiança. “Para alguns, Aversão à perda: antes de escolher onde inves-
tida, ainda que pequena. No entanto, você a perda em investimentos vira um evento trau- tir, é importante identificar seu perfil de risco.
provavelmente se surpreenderá ao saber que Nessas horas, muitos dizem ter aversão ao ris-
“o tempo Para alguns, a perda
a poupança acumulou, na última década, um co, quando, na verdade, têm aversão à perda, ou
retorno real negativo. Isso acontece porque seja, o medo maior é de encarar a perda, e não
uma coisa é analisar apenas o número sim- em investimentos vira o risco do investimento.
corrige um evento traumático,
ples de rentabilidade de uma aplicação; ou-
tra, é compará-lo à evolução da inflação no Confiança excessiva: ninguém gosta de admitir
uma espécie de tabu
quase
mesmo período. que errou. Assim, mesmo em situações de per-
Assim, antes de escolher a melhor apli- que afasta a pessoa da, muitos preferem encarar o prejuízo a admi-
tir que fizeram bobagem ou que escolheram a
cação, de acordo com o seu perfil e objetivo,
do assunto por muito
tudo”
avalie o risco do investimento e lembre-se: aplicação errada.
baixo não significa nulo! tempo, quando não
para sempre Informações em excesso: É importante infor-
mar-se sobre tudo, mas também é necessário
sérgio belleza filho Vera Rita de Mello Ferreira avaliar a qualidade das informações, que po-
dem atrapalhar suas ponderações e reduzir seu
poder de decisão. Cuidado para não cair no erro
mático que afasta a pessoa do assunto por mui- de prestar atenção apenas ao que considera in-
to tempo, quando não para sempre”, explica. teressante e confortante.
Por outro lado, algumas pessoas conseguem
aprender com a experiência. “Para isso, no en- Quero ser grande
tanto, é preciso reconhecer que houve uma falha Uma frase atribuída ao megainvestidor Warren
e que as coisas não são garantidas. São percep- Buffet afirma que, “para ter sucesso nos investi-
ções de que as pessoas têm muita dificuldade em mentos, basta ter um QI acima de 25”. Segundo
digerir, mas que servem para conhecer o próprio Vera Rita, isso significa que o que importa real-
limite, avaliar o otimismo excessivo”, pondera. mente, quando o assunto é investimento, é a ma-
neira como você vai administrar os seus impulsos.
Razão x Emoção “Isso é que vai fazer a diferença”, ensina.
Diversos estudos comprovam que, De acordo com Ana Carmen, citando Richard
quando o assunto é investimento, Peterson, autor do livro Desvendando a Mente
a emoção fala mais alto do que a do Investidor, “aqueles que, ao longo de suas
razão. De acordo com a psicólo- carreiras, aprenderem a agir racionalmente em
ga clínica Ana Carmen F. Oliveira, momentos de crise tomarão decisões mais efi-
doutora em Ciências do Comportamen- cazes e serão os grandes investidores”.
to, o que diferencia um investidor comum de um Ser um investidor de sucesso não significa so-
grande investidor é a capacidade de análise das mente ganhar, mas avaliar experiências e esco-
contingências, previsão e controle. “Além de to- lhas, certas ou erradas, e aprender com elas!
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