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Apresentação de Resultados |
Apresentação de Resultados
3T23, 9M23 e LTM 3T23
Novembro de 2023
Apresentação de Resultados | Página 2
Disclaimer
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados.
Muitos destes riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade do AgroGalaxy em controlar ou estimar, como as condições de
mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da companhia de
continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social em que o AgroGalaxy opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de câmbio, preços de commodities, inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. O AgroGalaxy não tem obrigação de publicar qualquer revisão
destas projeções e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
3T23
Apresentação de Resultados |
Destaques 3T23
Apresentação de Resultados | Página 4
Sucesso na estratégia anunciada no 2T
3T23
Aumento de margem bruta e redução de despesas, apesar de atraso no mercado...
... AgroGalaxy se antecipou e está no caminho certo.
3T23 vs. 3T22
Mg. bruta de insumos: 18,2% (+0,7 p.p.), margem
recorde para 3T e maior de 2023, embora
historicamente trimestre de menor margem pelo maior
mix de fertilizantes.
SG&A excluindo D&A: redução de 23%, 7,6% da receita
líquida (=3T22).
+283% volume de barter de safrinha de milho 2023 vs.
2022, reforçando qualidade do crédito.
Segmentos de maior margem bruta: Especialidades:
8,2% do mix de receita de insumos (+2,8 p.p.).
Bioinsumos: R$ 65 mi (5% mix de insumos, +1,7 p.p.).
AGXY é a maior plataforma de bioinsumos do varejo
brasileiro.
Redução de 28 dias de k de giro.
Preservação de caixa, equivalentes e aplicações:
= 3T22 (R$ 900 mi).
Inadimplência sob controle: volta à casa de 1 dígito
em novembro.
+13% volume de defensivos e fertilizantes.
Inventários com preços de 2022 equacionados.
Apresentação de Resultados |
Overview do setor
Apresentação de Resultados |
Apresentação de Resultados | Página 6
Contexto de mercado
• Recorde de produção de grãos na safra 22/23: 323 mi de ton (+18,4%).
• Soja: estimativa de 155 mi de ton (+24%).
• Milho: estimativa de 130 mi de ton (+11%)
Fontes: Conab, Stonex, Inteligência de Mercado AGXY e Agroconsult
• Novo recorde para safra de soja 23/24: 162 mi de ton (+4,5%).
3T23
• Relação de troca do produtor: milho com maior pressão para o produtor.
Apresentação de Resultados |
Apresentação de Resultados | Página 7
Contexto de mercado
Fontes: Conab, Stonex, Inteligência de Mercado AGXY e Agroconsult
• Calor atípico para setembro: última quinzena do mês atingiu temperaturas >40ºC. Atraso no plantio
em algumas regiões.
• Preços de fertilizantes e defensivos químicos: queda de preços nos 9M23. Tendência de
estabilidade/alta. Players globais indústria revisando guidance devido ao cenário no Brasil.
• Pedidos: produtor realizando compras “da mão para a boca”, com menos antecipação de pedidos.
3T23
Apresentação de Resultados | Página 8
Comercialização da soja safra 22/23
Fonte: Stonex.
Aceleração na comercialização de soja da safra 22/23 a partir de março.
3T23
* Brasil = média ponderada dos estados expostos no mapa
PA
99,0%
36,0%
MA
99,0%
35,5% PI
99,0%
32,0%
BA
92,0%
31,0%
MG
94,0%
18,0%
SP
94,0%
27,0%
PR
73,0%
16,0%
RS
76,0%
12,0%
SC
80,0%
17,0%
MS
84,0%
23,5%
MT
94,3%
30,7%
TO
99,0%
32,4%
GO
82,0%
28,0%
Brasil *
Safra 2022/23: 87,0%
Safra 2023/24: 25,5%
28%
87%
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
S
E
T
O
U
T
N
O
V
D
E
Z
J
A
N
F
E
V
M
A
R
A
B
R
M
A
I
J
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L
A
G
O
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V
D
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Z
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A
R
A
B
R
M
A
I
J
U
N
J
U
L
A
G
O
S
E
T
O
U
T
N
O
V
D
E
Z
J
A
N
F
E
V
M
A
R
A
B
R
M
A
I
20/21 21/22 22/23
Fonte: Conteúdo elaborado por inteligência de mercado ; Dados Agroconsult (2023); DataBase: 06/11/2023
Apresentação de Resultados | Página 9
Relação de Troca | Soja
CERRADO
SUL
Fonte: Conteúdo elaborado por inteligência de mercado ; Dados Agroconsult (2023); DataBase: 06/11/2023
25,5 25,3 25,8 25,6
27,7 27,8
26,2 25,8 26,4 26,4
25,2
Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro
25,0
24,9 25,5 25,0
26,5 26,5
25,3
25,1
25,5
25,0
24,8
Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro
20/21 - 21
21/22 - 22
22/23 – 23
23/24 – 24
Apresentação de Resultados | Página 10
Fonte: Conteúdo elaborado por inteligência de mercado ; Dados Agroconsult (2023); DataBase: 06/11/2023
Relação de Troca | Milho
CERRADO
SUL
40,7 40,4
42,5
49,3
51,7
57,3
59,3 58,6 58,3 59,2 60,6
Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro
33,7 33,7
35,3
37,9
43,0
47,1
48,4 48,2 48,0 48,4 49,2
Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro
20/21 - 21
21/22 - 22
22/23 – 23
23/24 – 24
Apresentação de Resultados | Página 11
Expectativas milho safrinha 2024
3T23
Safrinha de milho 2024 depende do desempenho da safra de verão
Redução de ~5% área
plantada vs. safrinha 2023
Atenção:
- Relação de troca de milho
- Nível de investimentos com
potencial de diminuição
Fonte: Conteúdo elaborado por inteligência de mercado ; Dados Agroconsult (2023); DataBase: 06/11/2023
60%
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
8-set
15-set
22-set
29-set
6-out
13-out
20-out
27-out
3-nov
10-nov
17-nov
24-nov
1-dez
8-dez
15-dez
22-dez
29-dez
5-jan
2018/19
2019/20
2020/21
2021/22
2022/23
2023/24
Plantio de soja safra 23/24 - Brasil
Apresentação de Resultados |
Resultados 3T23 | 9M23
Apresentação de Resultados |
Apresentação Institucional | Página 13
Destaques Operacionais 3T23 vs. 3T22
Prioridades
Contas a receber
30.756 clientes Alongamento da dívida
Especialidades
3T23
Grãos
GPTW
Significativa redução
de inadimplência
8,2% do mix (+2,8 p.p.)
+45% volume
recebido
+ 31%
Foco na gestão de
margens e
economias (SG&A)
Até 3 anos com
carência de 1 ano
Conquista pelo 2º ano
consecutivo
Apresentação de Resultados | Página 14
2023 2024
2T 3T 4T 1T
Fertilizantes
Sementes
Defensivos
Especialidades
Sazonalidade da Safra
Safra de
verão (soja)
plantio e
faturamento
COLHEITA
DE SOJA
INÍCIO
PLANTIO
DE SOJA
SOJA
3T23 Postergações de faturamento devido a temperaturas atípicas
Altas temperaturas em setembro levaram ao deslocamento de faturamento do 3T23 para o 4T23.
Apresentação de Resultados | Página 15
Receita Líquida 3T23 (R$ milhões)
Insumos: -44% preços e +3% volume. Volume de fertilizantes e defensivos: +13%.
Preços de fertilizantes -44% e defensivos -74%.
3T23
845 1.065
2.230 1.304
(926) 221
-1.500
-1.000
-500
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
3T22 Insumos Grãos 3T23
Insumos Grãos
3.074
2.369
-22,9%
1.296
2.134
1.692
781
2.230
152
50
-102
63
64
449
382
-13 -365
-991
332
393
2.230
1.577
479
1304
-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23
Orgânico Volume Preço M&A
Evolução Receita Líquida (R$ milhões)
2.959
-44,4%
+2,9%
+13% volume de
fertilizantes e
defensivos
Apresentação de Resultados | Página 16
Mix Receita Líquida
Aumento de mix dos insumos de maior margem: especialidades e bioinsumos.
AGXY é a maior plataforma de bioinsumos do varejo brasileiro.
Mix da Receita Líquida de Insumos (%)
-36,1%
5,0% bioinsumos*:
R$ 64,6 milhões no
3T23
3,3% bioinsumos*:
R$ 73,8 milhões no
3T22.
* Não considera fertilizantes organominerais, conforme métrica da meta ESG para 2023.
3T23
Evolução Margem Bruta Ajustada (R$ milhões)
44,8%
28,4%
20,5%
5,4%
0,9%
3T22
Fertilizantes
Defensivos
Sementes
Especialidades
Outros
52,5%
18,8%
19,8%
8,2% 0,6%
3T23
13,0% 10,8% -2,2 p.p.
Apresentação de Resultados | Página 17
Margem bruta de insumos
3T23 margem recorde para 3T e maior de 2023. Usualmente menor margem do ano por mix de
fertilizantes.
* Não considera fertilizantes organominerais, conforme métrica da meta ESG para 2023.
3T23
17,9%
20,5%
17,9%
19,6%
18,3%
21,2%
17,5%
21,0%
15,1%
16,6%
18,2%
1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23
Mg. Bruta de insumos por trimestre
(% da receita de insumos)
Lucro Bruto Ajustado Insumos (R$ milhões)
390
237
17,5% 18,2%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
0
50
100
150
200
250
300
3T22 3T23
Lucro Bruto Ajustado Insumos Margem Bruta Ajustado
+0,7 p.p.
-39,2%
Apresentação de Resultados | Página 18
3.074
2.369
234 181
7,6% 7,6%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
3T22 3T23
Receita Líquida SG&A ex-D&A SG&A ex-D&A/ ROL Total
SG&A
Redução de SG&A reflete prioridades do ano: redução de quadro administrativo e menores comissões.
3T23
Evolução Despesas ex-D&A (R$ mi)
-23%
-23%
Apresentação de Resultados | Página 19
165,2
74,4
597,4
413,2
3T22 3T23 LTM 3T22 LTM 3T23
EBITDA Ajustado
EBITDA ajustado
Retração do EBITDA ajustado: menor receita líquida de insumos e adiamento do faturamento para
outubro.
3T23
Evolução EBITDA Ajustado
(R$ mi)
3,1%
5,6%
5,4%
4,0%
Margem EBITDA Ajustada
Apresentação de Resultados | Página 20
Resultado financeiro
Estabilidade no resultado financeiro da Companhia. Aumento da dívida foi compensado pela redução de
custo médio da dívida.
* Despesa
** Juros sobre empréstimos e financiamento + Juros passivos (CRA, juros renegociação
ou atraso)
CDI 13,5%
(3T22) x
13,2%
(3T23)
Aumento
dív. =
R$ 143 mi
3T23
111,8
22,5
8,7
17,2% 17,2% 17,3% 17,3% 16,9%
13,5% 13,7% 13,7% 13,7% 13,2%
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23
Juros sobre empréstimos e CRA (R$ mi)
Efeito Taxa
Efeito aumento dívida
Juros
Custo médio (CDI + spread)
CDI médio
111,8
103,0
123,3
134,2
143,0
Resultado Financeiro (R$ mi)
-132,1
40,1 -28,8
-6,5 7,0 -9,6
-129,9
3T22
Ajuste a
valor
presente * Juros **
Descontos
e outras
desp.
Outras
receitas
financeiras
Outros
Ajustes 3T23
Apresentação de Resultados | Página 21
Resultado Líquido Ajustado
3T23
Deslocamento de faturamento de
setembro para outubro por condições
climáticas
Queda em lucro bruto e EBITDA ajustado
dentro do trimestre
Manutenção da taxa Selic em patamares
elevados.
Lucro (Prejuízo) líquido Ajustado (R$ mi)
19,4
-88,7
0,6%
-3,7%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
-100,0
-80,0
-60,0
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
3T22 3T23
Lucro (Prejuízo) líquido Ajustado
Margem Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado
-4,3 p.p.
Apresentação de Resultados | Página 22
1.621,5 1.745,0
2,7 x
4,2 x
LTM 3T22 LTM 3T23
Dívida líquida Dívida líquida / EBITDA ajustado
Perfil do endividamento
Após fechamento do tri, negociado alongamento de parte dos vencimentos de curto prazo de R$ 839 mi
com liquidação em até 3 anos.
Dívida líquida (R$ milhões)
3T23
Prazo de vencimento
76,8%
23,2%
60,4%
39,6%
Circulante Não circulante
3T23 3T22
Apresentação de Resultados | Página 23
Dias de Giro - Insumos LTM 3T22 LTM 2T23 LTM 3T23 ∆ 3T23 vs. 3T22
Ativo
Prazo Médio de Recebimento 91 142 110 -19
Prazo Médio de Estocagem 110 75 78 32
Ciclo Operacional 201 217 188 13
Passivo
Prazo Médio de Pagamento 134 147 149 15
Dias de Ciclo de Caixa 67 70 39 28
Geração de caixa operacional e dias de capital de giro
Aumento no prazo médio de capital de giro: maior prazo de recebimento de clientes compensando pela
redução nos estoques.
✓ Vs. 3T22: -28 dias de k de giro devido à redução de compras de estoques;
✓ Vs. 2T23: significativa melhoria pela redução de prazo médio de recebimento
3T23
Apresentação de Resultados | Página 24
PECLD e aging
Aumento de contas vencidas no trimestre reflete o atraso no recebimento dos produtores decorrentes na
lentidão da comercialização de soja.
3T23
30/09/2023 30/09/2022 30/06/2023
A vencer 2.179.939 2.743.114 2.678.381
Entre 1 e 60 dias 697.744 413.927 172.530
Vencido de 61 a 180 dias 266.834 232.169 554.647
Entre 181 dias e 365 dias 48.622 56.930 44.826
Acima de 365 dias 244.709 130.646 235.767
(-) PECLD -320.637 -215.517 -300.917
Vencidos 937.272 618.154 706.853
Saldo 3.117.211 3.361.268 3.385.234
57,5 34,9
1,2%
1,0%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
9M22 9M23
PECLD
% PECLD/ receita de insumos
Apresentação de Resultados | Página 25
Carteira de Pedidos
3T23
Impacto de queda de preços de insumos e tendência de preços de commodities na dinâmica de pedidos.
Recuperação no 3T23 vs. restante do ano.
-41%
-33%
-28%
1T23 vs. 1T22 2T23 vs. 2T22 3T23 vs. 3T22
Variação da Carteira de Pedidos
- 13 p.p.
Apresentação de Resultados |
Atualização dos focos AGXY
Apresentação de Resultados |
Apresentação Institucional | Página 27
Relembrando as prioridades do ano
3T23
1 Redução da Inadimplência
(i) Campanha de valorização de grãos;
(ii) Negativação de clientes; e
(iii) Execução de garantias.
Equalização de estoques
2
Foco em rentabilidade: testes CTAs, eficiência em pessoas e processos
3
Ramp up de 58 lojas abertas desde 2019
4
Alocação de working capital: redução de aberturas de lojas
e sinergias SG&A
5
Apresentação de Resultados | Página 28
Status das prioridades
Redução da Inadimplência
Equalização de Estoques
Foco em Rentabilidade
Ramp up
Em novembro: inadimplência de 1 dígito.
Redução significativa da inadimplência da safra de verão 22/23
90% do estoque equalizado
Recuperação de margem bruta de insumos no 3T23 e redução de
23% no SG&A ex-D&A vs. 3T22.
58 lojas abertas desde 2019: de 7% para 23% do faturamento total de 2019
até 9M23
Estrutura de Capital
Alongamento da dívida: R$ 839 milhões
Apresentação de Resultados |
Anexos
Apresentação de Resultados | Página 30
COLHEITA DE
MILHO
Sazonalidade do Negócio
*
* Pode variar dependendo da região e considera faturamento ano cheio de Boa Vista e Ferrari Zagatto em 2021.
1T 2T 3T 4T
INÍCIO
PLANTIO
DE MILHO
INÍCIO
PLANTIO
DE SOJA
Sazonalidade
dos
pedidos
e
da
receita
de
insumos
(anual
2022)
MILHO SOJA
SOJA
COLHEITA
DE SOJA
Pedidos
Faturamento
Sazonalidade | Insumos
Média*
2020 -
2022
Faturamento 19% 10% 27% 44%
Pedidos 39% 29% 19% 13%
30% 34%
24%
12%
22%
10%
29%
39%
3T23
Apresentação de Resultados | Página 31
Perfil e distribuição geográfica
Nota: (1) 3 próprias e 10 tooling
% da receita de insumos em 2022
30.756 clientes
Atuação em 14 estados
596 consultores técnicos de venda
~ 1.000 cidades cobertas
515 mil ton
de capacidade estática
~950 mil ton de soja, ~677 mil
ton de milho e ~25 mil ton de
trigo
originados (2022)
20 mi
ha cobertos (2020/21)
(~12% de toda área plantada do
Brasil)
2023
+6 lojas
169 Lojas
28 Silos
13 Unidades
de sementes¹
Serviços
2.500
km
Diversos
Formatos de
Lojas
Múltiplas
Geografias
Médios e pequenos
produtores
agrícolas
Insumos
agrícolas
Originação
de Grãos
Lojas
Unidades de
Sementes
Estados com
Operação
Silos
Portos para Exportação (pertence a
terceiros)
63 especialistas de produtividade
11 CTAs
CTAs
11 CTAs
Soja
68%
Milho
25%
Café
4%
Outros
2%
3T23
+2 CTAs
+ 2 a 6
lojas a serem
abertas
Apresentação de Resultados | Página 32
2023 2024
4T 1T 2T 3T
Fertilizantes
Sementes
Defensivos
Especialidades
Safra de
inverno
(milho)
plantio e
faturamento
Sazonalidade do Negócio - Safrinha
INÍCIO
PLANTIO
DE
MILHO
COLHEIT
A DE
MILHO
MILHO
3T23
Apresentação de Resultados |
Apresentação de Resultados | Página 33
Estoques (R$ bi)
Fonte: Stonex, Bloomberg
Estoques de
insumos em
31/12/22
Equalizações
(devoluções,
novações)
Campanhas
de Vendas
Estoques de
insumos de
31/12/22 após
ações
0,2
1,6
Ações para equalizar situação de estoque: devoluções, novações e campanhas de vendas.
3T23
-0,4
-0,9
-87%
-1,0

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  • 1. Apresentação de Resultados | Apresentação de Resultados 3T23, 9M23 e LTM 3T23 Novembro de 2023
  • 2. Apresentação de Resultados | Página 2 Disclaimer Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica. Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade do AgroGalaxy em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social em que o AgroGalaxy opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo-se as flutuações de câmbio, preços de commodities, inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional. Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. O AgroGalaxy não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação. 3T23
  • 3. Apresentação de Resultados | Destaques 3T23
  • 4. Apresentação de Resultados | Página 4 Sucesso na estratégia anunciada no 2T 3T23 Aumento de margem bruta e redução de despesas, apesar de atraso no mercado... ... AgroGalaxy se antecipou e está no caminho certo. 3T23 vs. 3T22 Mg. bruta de insumos: 18,2% (+0,7 p.p.), margem recorde para 3T e maior de 2023, embora historicamente trimestre de menor margem pelo maior mix de fertilizantes. SG&A excluindo D&A: redução de 23%, 7,6% da receita líquida (=3T22). +283% volume de barter de safrinha de milho 2023 vs. 2022, reforçando qualidade do crédito. Segmentos de maior margem bruta: Especialidades: 8,2% do mix de receita de insumos (+2,8 p.p.). Bioinsumos: R$ 65 mi (5% mix de insumos, +1,7 p.p.). AGXY é a maior plataforma de bioinsumos do varejo brasileiro. Redução de 28 dias de k de giro. Preservação de caixa, equivalentes e aplicações: = 3T22 (R$ 900 mi). Inadimplência sob controle: volta à casa de 1 dígito em novembro. +13% volume de defensivos e fertilizantes. Inventários com preços de 2022 equacionados.
  • 5. Apresentação de Resultados | Overview do setor
  • 6. Apresentação de Resultados | Apresentação de Resultados | Página 6 Contexto de mercado • Recorde de produção de grãos na safra 22/23: 323 mi de ton (+18,4%). • Soja: estimativa de 155 mi de ton (+24%). • Milho: estimativa de 130 mi de ton (+11%) Fontes: Conab, Stonex, Inteligência de Mercado AGXY e Agroconsult • Novo recorde para safra de soja 23/24: 162 mi de ton (+4,5%). 3T23 • Relação de troca do produtor: milho com maior pressão para o produtor.
  • 7. Apresentação de Resultados | Apresentação de Resultados | Página 7 Contexto de mercado Fontes: Conab, Stonex, Inteligência de Mercado AGXY e Agroconsult • Calor atípico para setembro: última quinzena do mês atingiu temperaturas >40ºC. Atraso no plantio em algumas regiões. • Preços de fertilizantes e defensivos químicos: queda de preços nos 9M23. Tendência de estabilidade/alta. Players globais indústria revisando guidance devido ao cenário no Brasil. • Pedidos: produtor realizando compras “da mão para a boca”, com menos antecipação de pedidos. 3T23
  • 8. Apresentação de Resultados | Página 8 Comercialização da soja safra 22/23 Fonte: Stonex. Aceleração na comercialização de soja da safra 22/23 a partir de março. 3T23 * Brasil = média ponderada dos estados expostos no mapa PA 99,0% 36,0% MA 99,0% 35,5% PI 99,0% 32,0% BA 92,0% 31,0% MG 94,0% 18,0% SP 94,0% 27,0% PR 73,0% 16,0% RS 76,0% 12,0% SC 80,0% 17,0% MS 84,0% 23,5% MT 94,3% 30,7% TO 99,0% 32,4% GO 82,0% 28,0% Brasil * Safra 2022/23: 87,0% Safra 2023/24: 25,5% 28% 87% 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 S E T O U T N O V D E Z J A N F E V M A R A B R M A I J U N J U L A G O S E T O U T N O V D E Z J A N F E V M A R A B R M A I J U N J U L A G O S E T O U T N O V D E Z J A N F E V M A R A B R M A I 20/21 21/22 22/23 Fonte: Conteúdo elaborado por inteligência de mercado ; Dados Agroconsult (2023); DataBase: 06/11/2023
  • 9. Apresentação de Resultados | Página 9 Relação de Troca | Soja CERRADO SUL Fonte: Conteúdo elaborado por inteligência de mercado ; Dados Agroconsult (2023); DataBase: 06/11/2023 25,5 25,3 25,8 25,6 27,7 27,8 26,2 25,8 26,4 26,4 25,2 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro 25,0 24,9 25,5 25,0 26,5 26,5 25,3 25,1 25,5 25,0 24,8 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro 20/21 - 21 21/22 - 22 22/23 – 23 23/24 – 24
  • 10. Apresentação de Resultados | Página 10 Fonte: Conteúdo elaborado por inteligência de mercado ; Dados Agroconsult (2023); DataBase: 06/11/2023 Relação de Troca | Milho CERRADO SUL 40,7 40,4 42,5 49,3 51,7 57,3 59,3 58,6 58,3 59,2 60,6 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro 33,7 33,7 35,3 37,9 43,0 47,1 48,4 48,2 48,0 48,4 49,2 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro 20/21 - 21 21/22 - 22 22/23 – 23 23/24 – 24
  • 11. Apresentação de Resultados | Página 11 Expectativas milho safrinha 2024 3T23 Safrinha de milho 2024 depende do desempenho da safra de verão Redução de ~5% área plantada vs. safrinha 2023 Atenção: - Relação de troca de milho - Nível de investimentos com potencial de diminuição Fonte: Conteúdo elaborado por inteligência de mercado ; Dados Agroconsult (2023); DataBase: 06/11/2023 60% 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 8-set 15-set 22-set 29-set 6-out 13-out 20-out 27-out 3-nov 10-nov 17-nov 24-nov 1-dez 8-dez 15-dez 22-dez 29-dez 5-jan 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 Plantio de soja safra 23/24 - Brasil
  • 12. Apresentação de Resultados | Resultados 3T23 | 9M23
  • 13. Apresentação de Resultados | Apresentação Institucional | Página 13 Destaques Operacionais 3T23 vs. 3T22 Prioridades Contas a receber 30.756 clientes Alongamento da dívida Especialidades 3T23 Grãos GPTW Significativa redução de inadimplência 8,2% do mix (+2,8 p.p.) +45% volume recebido + 31% Foco na gestão de margens e economias (SG&A) Até 3 anos com carência de 1 ano Conquista pelo 2º ano consecutivo
  • 14. Apresentação de Resultados | Página 14 2023 2024 2T 3T 4T 1T Fertilizantes Sementes Defensivos Especialidades Sazonalidade da Safra Safra de verão (soja) plantio e faturamento COLHEITA DE SOJA INÍCIO PLANTIO DE SOJA SOJA 3T23 Postergações de faturamento devido a temperaturas atípicas Altas temperaturas em setembro levaram ao deslocamento de faturamento do 3T23 para o 4T23.
  • 15. Apresentação de Resultados | Página 15 Receita Líquida 3T23 (R$ milhões) Insumos: -44% preços e +3% volume. Volume de fertilizantes e defensivos: +13%. Preços de fertilizantes -44% e defensivos -74%. 3T23 845 1.065 2.230 1.304 (926) 221 -1.500 -1.000 -500 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 3T22 Insumos Grãos 3T23 Insumos Grãos 3.074 2.369 -22,9% 1.296 2.134 1.692 781 2.230 152 50 -102 63 64 449 382 -13 -365 -991 332 393 2.230 1.577 479 1304 -2.000 -1.000 0 1.000 2.000 3.000 4.000 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 Orgânico Volume Preço M&A Evolução Receita Líquida (R$ milhões) 2.959 -44,4% +2,9% +13% volume de fertilizantes e defensivos
  • 16. Apresentação de Resultados | Página 16 Mix Receita Líquida Aumento de mix dos insumos de maior margem: especialidades e bioinsumos. AGXY é a maior plataforma de bioinsumos do varejo brasileiro. Mix da Receita Líquida de Insumos (%) -36,1% 5,0% bioinsumos*: R$ 64,6 milhões no 3T23 3,3% bioinsumos*: R$ 73,8 milhões no 3T22. * Não considera fertilizantes organominerais, conforme métrica da meta ESG para 2023. 3T23 Evolução Margem Bruta Ajustada (R$ milhões) 44,8% 28,4% 20,5% 5,4% 0,9% 3T22 Fertilizantes Defensivos Sementes Especialidades Outros 52,5% 18,8% 19,8% 8,2% 0,6% 3T23 13,0% 10,8% -2,2 p.p.
  • 17. Apresentação de Resultados | Página 17 Margem bruta de insumos 3T23 margem recorde para 3T e maior de 2023. Usualmente menor margem do ano por mix de fertilizantes. * Não considera fertilizantes organominerais, conforme métrica da meta ESG para 2023. 3T23 17,9% 20,5% 17,9% 19,6% 18,3% 21,2% 17,5% 21,0% 15,1% 16,6% 18,2% 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 Mg. Bruta de insumos por trimestre (% da receita de insumos) Lucro Bruto Ajustado Insumos (R$ milhões) 390 237 17,5% 18,2% -40,0% -30,0% -20,0% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 0 50 100 150 200 250 300 3T22 3T23 Lucro Bruto Ajustado Insumos Margem Bruta Ajustado +0,7 p.p. -39,2%
  • 18. Apresentação de Resultados | Página 18 3.074 2.369 234 181 7,6% 7,6% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% - 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 3T22 3T23 Receita Líquida SG&A ex-D&A SG&A ex-D&A/ ROL Total SG&A Redução de SG&A reflete prioridades do ano: redução de quadro administrativo e menores comissões. 3T23 Evolução Despesas ex-D&A (R$ mi) -23% -23%
  • 19. Apresentação de Resultados | Página 19 165,2 74,4 597,4 413,2 3T22 3T23 LTM 3T22 LTM 3T23 EBITDA Ajustado EBITDA ajustado Retração do EBITDA ajustado: menor receita líquida de insumos e adiamento do faturamento para outubro. 3T23 Evolução EBITDA Ajustado (R$ mi) 3,1% 5,6% 5,4% 4,0% Margem EBITDA Ajustada
  • 20. Apresentação de Resultados | Página 20 Resultado financeiro Estabilidade no resultado financeiro da Companhia. Aumento da dívida foi compensado pela redução de custo médio da dívida. * Despesa ** Juros sobre empréstimos e financiamento + Juros passivos (CRA, juros renegociação ou atraso) CDI 13,5% (3T22) x 13,2% (3T23) Aumento dív. = R$ 143 mi 3T23 111,8 22,5 8,7 17,2% 17,2% 17,3% 17,3% 16,9% 13,5% 13,7% 13,7% 13,7% 13,2% 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 Juros sobre empréstimos e CRA (R$ mi) Efeito Taxa Efeito aumento dívida Juros Custo médio (CDI + spread) CDI médio 111,8 103,0 123,3 134,2 143,0 Resultado Financeiro (R$ mi) -132,1 40,1 -28,8 -6,5 7,0 -9,6 -129,9 3T22 Ajuste a valor presente * Juros ** Descontos e outras desp. Outras receitas financeiras Outros Ajustes 3T23
  • 21. Apresentação de Resultados | Página 21 Resultado Líquido Ajustado 3T23 Deslocamento de faturamento de setembro para outubro por condições climáticas Queda em lucro bruto e EBITDA ajustado dentro do trimestre Manutenção da taxa Selic em patamares elevados. Lucro (Prejuízo) líquido Ajustado (R$ mi) 19,4 -88,7 0,6% -3,7% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% -100,0 -80,0 -60,0 -40,0 -20,0 0,0 20,0 40,0 3T22 3T23 Lucro (Prejuízo) líquido Ajustado Margem Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado -4,3 p.p.
  • 22. Apresentação de Resultados | Página 22 1.621,5 1.745,0 2,7 x 4,2 x LTM 3T22 LTM 3T23 Dívida líquida Dívida líquida / EBITDA ajustado Perfil do endividamento Após fechamento do tri, negociado alongamento de parte dos vencimentos de curto prazo de R$ 839 mi com liquidação em até 3 anos. Dívida líquida (R$ milhões) 3T23 Prazo de vencimento 76,8% 23,2% 60,4% 39,6% Circulante Não circulante 3T23 3T22
  • 23. Apresentação de Resultados | Página 23 Dias de Giro - Insumos LTM 3T22 LTM 2T23 LTM 3T23 ∆ 3T23 vs. 3T22 Ativo Prazo Médio de Recebimento 91 142 110 -19 Prazo Médio de Estocagem 110 75 78 32 Ciclo Operacional 201 217 188 13 Passivo Prazo Médio de Pagamento 134 147 149 15 Dias de Ciclo de Caixa 67 70 39 28 Geração de caixa operacional e dias de capital de giro Aumento no prazo médio de capital de giro: maior prazo de recebimento de clientes compensando pela redução nos estoques. ✓ Vs. 3T22: -28 dias de k de giro devido à redução de compras de estoques; ✓ Vs. 2T23: significativa melhoria pela redução de prazo médio de recebimento 3T23
  • 24. Apresentação de Resultados | Página 24 PECLD e aging Aumento de contas vencidas no trimestre reflete o atraso no recebimento dos produtores decorrentes na lentidão da comercialização de soja. 3T23 30/09/2023 30/09/2022 30/06/2023 A vencer 2.179.939 2.743.114 2.678.381 Entre 1 e 60 dias 697.744 413.927 172.530 Vencido de 61 a 180 dias 266.834 232.169 554.647 Entre 181 dias e 365 dias 48.622 56.930 44.826 Acima de 365 dias 244.709 130.646 235.767 (-) PECLD -320.637 -215.517 -300.917 Vencidos 937.272 618.154 706.853 Saldo 3.117.211 3.361.268 3.385.234 57,5 34,9 1,2% 1,0% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% - 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 9M22 9M23 PECLD % PECLD/ receita de insumos
  • 25. Apresentação de Resultados | Página 25 Carteira de Pedidos 3T23 Impacto de queda de preços de insumos e tendência de preços de commodities na dinâmica de pedidos. Recuperação no 3T23 vs. restante do ano. -41% -33% -28% 1T23 vs. 1T22 2T23 vs. 2T22 3T23 vs. 3T22 Variação da Carteira de Pedidos - 13 p.p.
  • 26. Apresentação de Resultados | Atualização dos focos AGXY
  • 27. Apresentação de Resultados | Apresentação Institucional | Página 27 Relembrando as prioridades do ano 3T23 1 Redução da Inadimplência (i) Campanha de valorização de grãos; (ii) Negativação de clientes; e (iii) Execução de garantias. Equalização de estoques 2 Foco em rentabilidade: testes CTAs, eficiência em pessoas e processos 3 Ramp up de 58 lojas abertas desde 2019 4 Alocação de working capital: redução de aberturas de lojas e sinergias SG&A 5
  • 28. Apresentação de Resultados | Página 28 Status das prioridades Redução da Inadimplência Equalização de Estoques Foco em Rentabilidade Ramp up Em novembro: inadimplência de 1 dígito. Redução significativa da inadimplência da safra de verão 22/23 90% do estoque equalizado Recuperação de margem bruta de insumos no 3T23 e redução de 23% no SG&A ex-D&A vs. 3T22. 58 lojas abertas desde 2019: de 7% para 23% do faturamento total de 2019 até 9M23 Estrutura de Capital Alongamento da dívida: R$ 839 milhões
  • 30. Apresentação de Resultados | Página 30 COLHEITA DE MILHO Sazonalidade do Negócio * * Pode variar dependendo da região e considera faturamento ano cheio de Boa Vista e Ferrari Zagatto em 2021. 1T 2T 3T 4T INÍCIO PLANTIO DE MILHO INÍCIO PLANTIO DE SOJA Sazonalidade dos pedidos e da receita de insumos (anual 2022) MILHO SOJA SOJA COLHEITA DE SOJA Pedidos Faturamento Sazonalidade | Insumos Média* 2020 - 2022 Faturamento 19% 10% 27% 44% Pedidos 39% 29% 19% 13% 30% 34% 24% 12% 22% 10% 29% 39% 3T23
  • 31. Apresentação de Resultados | Página 31 Perfil e distribuição geográfica Nota: (1) 3 próprias e 10 tooling % da receita de insumos em 2022 30.756 clientes Atuação em 14 estados 596 consultores técnicos de venda ~ 1.000 cidades cobertas 515 mil ton de capacidade estática ~950 mil ton de soja, ~677 mil ton de milho e ~25 mil ton de trigo originados (2022) 20 mi ha cobertos (2020/21) (~12% de toda área plantada do Brasil) 2023 +6 lojas 169 Lojas 28 Silos 13 Unidades de sementes¹ Serviços 2.500 km Diversos Formatos de Lojas Múltiplas Geografias Médios e pequenos produtores agrícolas Insumos agrícolas Originação de Grãos Lojas Unidades de Sementes Estados com Operação Silos Portos para Exportação (pertence a terceiros) 63 especialistas de produtividade 11 CTAs CTAs 11 CTAs Soja 68% Milho 25% Café 4% Outros 2% 3T23 +2 CTAs + 2 a 6 lojas a serem abertas
  • 32. Apresentação de Resultados | Página 32 2023 2024 4T 1T 2T 3T Fertilizantes Sementes Defensivos Especialidades Safra de inverno (milho) plantio e faturamento Sazonalidade do Negócio - Safrinha INÍCIO PLANTIO DE MILHO COLHEIT A DE MILHO MILHO 3T23
  • 33. Apresentação de Resultados | Apresentação de Resultados | Página 33 Estoques (R$ bi) Fonte: Stonex, Bloomberg Estoques de insumos em 31/12/22 Equalizações (devoluções, novações) Campanhas de Vendas Estoques de insumos de 31/12/22 após ações 0,2 1,6 Ações para equalizar situação de estoque: devoluções, novações e campanhas de vendas. 3T23 -0,4 -0,9 -87% -1,0