O documento discute os principais eventos econômicos do dia, incluindo: 1) A participação de Bernanke em uma conferência nos EUA e a divulgação de balanços de empresas brasileiras, como Banco do Brasil e Usiminas. 2) A manutenção dos juros futuros em patamares elevados no Brasil, refletindo as expectativas de inflação diante do crescimento econômico. 3) O desempenho misto dos mercados globais, com alta das bolsas nos EUA, mas queda do euro

1. Quinta-feira, 13 de Maio de 2010 bomdiamercado.com.br
Bernanke nos EUA e balanços aqui movimentam dia sem agenda
Por ROSA RISCALA*
... Não há indicadores previstos para hoje no BRASIL, mas a lista de balanços é extensa,
incluindo os resultados do BB e USIMINAS, agora cedo. Também nos EUA a agenda
econômica é pouco expressiva, levando as atenções para a participação de BERNANKE
numa conferência na Filadélfia (às 13h30), com sessão de perguntas e respostas. A
participação do FED no pacote à Zona do Euro, com uma nova linha de swap de dólares
para uso dos países endividados do bloco, deverá estar no foco das questões.
... Nesta quarta-feira, a reação dos resultados preliminares do PIB na Europa - ainda que
modesta - contribuiu para um dia mais calmo dos mercados globais. Mas, a julgar por
comentários de traders e analistas nas agências internacionais, não há ilusões quanto ao
cenário de dificuldades que está projetado no horizonte..... O socorro foi emergencial e
esses governos tem que dar um duro para resolver os déficits que geraram a crise, o que
deixa pouco ou quase nenhum espaço para o crescimento de suas economias. Isso
contando que tudo dê certo, porque senão a Europa apenas estará adiando uma bomba.
... Essa percepção do investidor é dada pelo desconfiança que ainda deprime o EURO e,
nos últimos dias, pela corrida para o OURO..... Seja como for, a situação não é mais
terminal, e isso parece bastar para que as AÇÕES promovam a recuperação das graves
perdas de algumas semanas atrás.... Já o desempenho das COMMODITIES continua
afetado pela possibilidade de novos apertos monetários na CHINA... Ontem, enquanto os
índices em WALL STREET subiam, PETRÓLEO e METAIS davam um tempo ( abaixo).
... Para o IBOVESPA - cuja carteira é predominantemente composta por exportadoras de
matérias-primas, não é a melhor notícia. Mas, desde ontem, há também uma pressão
adicional no mercado, o exercício das OPÇÕES, na próxima segunda-feira, dia 17, que já
começa a influenciar o comportamento de VALE e PETROBRAS. Nos JUROS, a forte
expansão das vendas do VAREJO manteve os níveis elevados dos contratos curtos --
com o mercado convencido de que o BC terá que bancar um ajuste agressivo da SELIC,
de modo a evitar que o aquecimento da economia se transforme em mais inflação
(abaixo).
... Divulgam BALANÇOS hoje mais 24 companhias abertas. Antes da abertura, o BANCO
DO BRASIL deverá reportar um lucro líquido de R$ 1,942 bilhão no primeiro trimestre,
segundo a média das estimativas à AE. Se confirmado, o resultado representará uma alta
de 16,5% sobre o lucro de igual período de 2009. No pregão desta quarta-feira, BB ON
fechou em -0,14%. Também USIMINAS e SUZANO informam seus balanços pela manhã.
... A maioria das empresas reservará os seus números para depois do fechamento: B2W,
BRASIL ECODIESEL, CCR,CETIP,CYRELA BRAZIL REALTY, DASA, DROGASIL,
ELETROPAULO, FLEURY, GRENDENE, LOJAS AMERICANAS, MARFRIG, MMX, OHL
BRASIL, OI, ROSSI RESIDENCIAL, SULAMÉRICA, TECNISA, TIVIT, TRACTEBEL e
TRIUNFO. CONFIRA abaixo no Em tempo... os balanços divulgados ontem à noite .
... Nos EUA, o lucro da CISCO SYSTEMS, anunciado após o fechamento, subiu 63% no
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2. trimestre fiscal encerrado em 1º de maio, para US$ 2,19 bilhões (US$ 0,37 por ação),
impulsionado por uma alta acima da prevista nas vendas.. Mas as projeções para o futuro
decepcionaram os investidores, e no after-market americano suas ações caíram 2,09%.
... Entre os indicadores, é destaque em NY o balanço semanal do auxílio-desemprego, às
9h30, com previsão na Agência Dow Jones de nova queda dos pedidos, em 4 mil.
... Na EUROPA, será divulgado relatório do BCE e no Reino Unido, a balança comercial.
JAPÃO HOJE... O saldo da balança comercial em março (em 12 meses) subiu 26,9% em
relação ao mesmo período em 2009. A contínua recuperação das exportações garantiu o
salto de 65,1% do superávit em conta corrente no mês, informou Tóquio.
DI não relaxa a guarda
... A perspectiva de uma difícil recuperação "de economias relevantes na Europa" - como
disse a ATA DO COPOM para sinalizar que, talvez, o aperto monetário não tenha que ser
tão agressivo - não parece convencer o mercado de que pode relaxar... A curva dos
JUROS continua reagindo mais aos fortes indicadores domésticos, que projetam um nível
perigoso de aquecimento da atividade e do consumo, do que às variáveis externas. Nesta
quarta-feira foi assim com as VENDAS do comércio, que subiram 1,60% em março, na
margem, bem acima da mediana das estimativas apuradas pelo AE Projeções (+0,95%).
.... Além desse resultado, o IBGE revisou em alta o dado de fevereiro, de 1,6% para 1,8%,
e o de janeiro, de 3,0% para 3,1%. Os ajustes elevaram a média móvel trimestral para
2,15%, contra 1,42% no trimestre encerrado em fevereiro... Segundo alguns economistas,
entre os quais, Eduardo VELHO (PROSPER Corretora), "uma variação da faixa de 1,5%,
ou acima disso, deveria ser encarada como um ritmo de atividade muito aquecido, acima
do desejado". Mas esse cenário, segundo ele, já está expresso no DI.
... "A curva curta de juros (...) mostra-se rígida na aposta de que o BC será coerente, e já
deve estar precificando uma revisão da sua estimativa oficial de crescimento em 2010".
VELHO considera que o governo terá de utilizar também a política fiscal, e não apenas a
política monetária, para acomodar um crescimento do PIB que poderá chegar a 7%, este
ano. Ele acredita que um novo corte dos gastos públicos, em estudo na Fazenda e no
Planejamento, pode trazer algum alívio para os juros longos. Mas, adverte que, se LULA
não vetar o reajuste de 7,7% dos aposentados no Senado, o mercado estressará.
... Enquanto os contratos mais curtos do DI mantiveram os prêmios compatíveis com um
ajuste maior da SELIC, os mais longos registraram queda, diante da avaliação que o
COPOM agirá agora para evitar os riscos de pressão inflacionária no futuro... Na BM&F, o
DI janeiro de 2011 fechou estável, em 11,12%; DI julho de 2010 subiu um pouquinho, de
9,72% para 9,735%; já o DI janeiro de 2012 cedeu de 12,35% para 12,27%; enquanto os
vencimentos de janeiro de 2014 passaram a projetar 12,54%, de 12,61% na véspera.
... No câmbio, o DÓLAR já abriu em baixa, com o dia mais tranquilo lá fora, e assim ficou
até o fechamento, cotado em R$ 1,7750 (-0,56%)... O mercado reduziu os negócios à
espera de um segundo leilão de compra do BC, que não aconteceu. A primeira operação,
por volta de meio-dia, foi à taxa de corte de R$ 1,7718. Os dados do FLUXO cambial na
primeira semana de maio, entre os dias 3 e 7/5 (positivo em US$ 3,7 bilhões), revelaram
que o BC comprou no mercado à vista, no período, US$ 3,3 bilhões... O saldo positivo da
semana incluiu US$ 2,6 milhões da via comercial e US$ 1,078 bilhão do setor financeiro.
... A BOVESPA acompanhou a alta das bolsas internacionais, recuperando novamente os
65 mil pontos, com alta de 1,24%, aos 65.223,63 pontos no fim dos negócios. Poderia ter
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3. ido melhor se a VALE tivesse ajudado... As ações da mineradora operaram em queda
durante todo o pregão e a PNA apenas conseguiu zerar as perdas no fechamento, cotada
em R$ 44,40, estável sobre a véspera. VALE ON caiu 0,35% (R$ 51,13). O papel pode ter
seguido a mesma hesitação das commodities metálicas, diante do risco de novos apertos
monetários na CHINA. Mas também já pode estar sendo influenciado pelos interesses do
exercício das OPÇÕES, na segunda-feira, segundo um operador na Broadcast.
... Da mesma forma, o jogo do vencimento pode estar mexendo com PETROBRAS - que
foi na direção contrária da queda do petróleo, ajustando os preços em alta. PETRO PN
subiu 0,95%, negociada a R$ 29,90 no fechamento. Já a ON subiu 1,01%, para R$ 33,86.
A redução do volume, para R$ 5,4 bilhões, pode ser outro sinal de dias mais vulneráveis.
... As ações ON da BM&FBOVESPA (+7,48%) lideraram os ganhos do IBOVESPA, após o
balanço positivo da noite da véspera, e a recomendação do banco CREDIT SUISSE,
elevada de "neutral" para "outperform". Também foi elevado o preço-alvo para a ação,
para US$ 8,80, de US$ 8,20 antes. A segunda maior alta ficou com KLABIN PN (+5,77%),
em reação à forte expansão (18,2%) das vendas de papelão ondulado em abril. Já as
quedas foram lideradas por ALL (-2,5%), TELE NORTE LESTE (-0,96%) e BRASKEM
(-0,91%).
Confiar desconfiando
... Sentimentos divididos marcaram o desempenho dos mercados globais, ontem, dia em
que dados positivos econômicos na Europa e corporativos nos EUA deram impulso às
ações e aos juros dos Treasuries. Na outra ponta, contudo, a percepção de que ainda há
muitos problemas a resolver contribuiu para elevar o OURO a um novo recorde e para
pressionar o EURO e as commodities.. O PIB da Zona do euro no primeiro trimestre, com
leve alta (de 0,20%) agradou por ter vindo melhor que o esperado e as medidas de
austeridade fiscal anunciadas por Espanha e Reino Unido deram certo alívio, mas não ao
ponto de a dívida soberana e o déficit desses países deixarem de preocupar.
. Alguns analistas acreditam que os dados positivos que surgem dia sim dia não, não são
ainda motivo de comemoração. "Nós tivemos uma grande recuperação das mínimas de
fevereiro, mas não é aquele tipo de rali que tende a ser forte e generalizado... O mercado
pode executar uma correção de 10% e se a recuperação econômica demorar mais que o
previsto, esse recuo pode se estender para 15%, e até 20%. Estamos hoje num nível que
já colocou nos preços as notícias boas", avaliou o estrategista Bruce MACCAIN, KEY
PRIVATE BANK, lembrando que há dúvidas sobre a recuperação global, se ela é mesmo
uma expansão sustentável de longo prazo". Mas ele é otimista... "Acredito que sim."
... Em WALL STREET, as bolsas se mantiveram em alta durante todo o dia.. Comandado
pelas empresas de tecnologia, o DOW Jones subiu 1,38%, para 10.896,91 pontos. IBM
(+4,56%) puxou a alta após prever que deve dobrar o seu lucro por ação para, ao menos,
US$ 20 até 2015. Os comentários da empresa elevaram a confiança em outras ações de
tecnologia, como INTEL (+3,64%) e MICROSOFT (+1,97%)... O NASDAQ ganhou 2,09%,
para 2.425,02 pontos no fechamento e o S&P-500 avançou 1,37%, a 1.171,67 pontos.
... No EURO, contudo, os dados do PIB e as medidas austeras divulgadas na Europa não
conseguiram interromper a desvalorização da moeda comum, que fechou negociada em
US$ 1,2629, enquanto o dólar subiu, mais uma vez, frente ao IENE japonês, a 93,17/US$.
Persiste a preocupação com as dívidas soberanas da periferia da Zona do Euro -- ao
mesmo tempo em que diminuiu a euforia com o pacote de ajuda, apresentado no final de
semana. Estrategista do WELLS FARGO lembrou que, ainda que outros países cresçam
em ritmo mais forte, os cortes de gastos devem estagnar algumas economias européias.
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4. ... No PETRÓLEO, o expressivo aumento dos estoques semanais nos EUA (1,9 milhões,
contra expectativa de 800 mil barris) obscureceu qualquer dado econômico positivo. O
volume armazenado no país chegou ao recorde de 37 milhões de barris. Há algum tempo
esse excesso de oferta gerou o fenômeno chamado contango na NYMEX, em que os
contratos mais próximos têm preços mais baixos que os mais longos... Contrato de junho
recuou 0,94% (US$ 75,65), mas o de julho fechou quase estável (-0,09%, US$ 80,15).
... Os vencimentos mais longos refletem a avaliação de que o excesso de oferta diminuirá
se a recuperação da economia norte-americana e o aumento do consumo no verão do
hemisfério norte elevarem a demanda nos próximos meses. Mas por enquanto ele devem
pesar, previu Peter DONAVAN (da VANTAGE TRADING), na Agência Dow Jones.
... Na bolsa de METAIS em Londres predominou a indefinição, com o COBRE esboçando
reação no início do dia, após os dados do PIB europeu. Mas depois prevaleceu a
preocupação com um eventual aperto monetário na CHINA, e o contrato do metal recuou
US$ 25, a US$ 7.020 por tonelada. O alumínio subiu US$ 16, a US$ 2.120 e o níquel
fechou com queda de US$ 40, a US$ 22.550. O JPMORGAN avaliou em relatório que as
perspectivas macroeconômicas incertas estão abalando o sentimento do investidor em
relação aos ativos de risco, como os metais, e poderá se sobrepor, em alguns momentos,
aos fundamentos do cobre, níquel e alumínio, que estão melhorando.
.. Os preços dos TREASURIES caíram, com correspondente aumento dos juros. As altas
no mercado de ações acabaram por ofuscar o e interesse dos investidores pelo leilão do
dia O Tesouro vendeu US$ 24 bilhões em NOTES de dez anos, pagando yield de 3,548%,
o menor deste ano. A NOTE de dez anos fechou em 3,581% (de 3,529%).
Em tempo... TELESP (TELEFÔNICA) teve lucro líquido de R$ 403 milhões no primeiro
trimestre de 2010, queda de 16,6% sobre o primeiro trimestre de 2009.
COPEL. Lucro líquido de R$ 223,98 milhões (-17,7%) ficou abaixo da média estimada por
analistas à AE (R$ 236,6 milhões, queda de 13%).
BRF BRASIL FOODS. Lucro de R$ 53 milhões no primeiro trimestre também ficou abaixo
da média das previsões feitas para a AE, de R$ 83 milhões.
PARANAPANEMA. Reverteu prejuízo de R$ 62,4 milhões para lucro de R$ 24,8 milhões.
IOCHPE-MAXION. Também reverteu prejuízo (R$ 3,1 mi) para lucro (R$ 33,033 milhões).
HERINGER. Caiu de lucro (R$ 4,8 milhões) para prejuízo líquido (R$ 18,711 milhões).
LUPATECH registrou prejuízo de R$ 16,151 milhões no primeiro trimestre.
MULTIPLAN. Lucro líquido foi de 46,7 milhões no primeiro trimestre (alta de 5,8%).
BROOKFIELD. Lucro líquido de R$ 52,6 milhões apontou expressiva alta de 245%.
DIRECIONAL Engenharia. Lucro líquido de R$ 37,5 milhões (alta de 155%).
SLC AGRÍCOLA. Lucro líquido de R$ 24,939 milhões registra queda de 11,6%.
PROVIDÊNCIA. Lucro líquido de R$ 4,52 milhões no primeiro trimestre: queda de 68,9%.
ODONTOPREV. Lucro líquido de R$ 18,583 milhões representa alta de 19,8%.
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5. CSU CARDSYSTEM. Lucro líquido de R$ 6,236 milhões, com alta de 34,75%.
PROFARMA. Lucro líquido de R$ 7,8 milhões no primeiro trimestre (alta de 15,1%).
COPASA pagará juro sobre capital de R$ 0,38/ação para detentores de papéis em 31/3.
ESTÁCIO PARTICIPAÇÕES recomprará até 1.527.788 ações ON até 11/5/2011.
TAM. S&P rebaixou o rating de BB- para B+, informou a agência de classificação à noite.
MEIRELLES. Abre (9h) o Seminário Anual de Metas para Inflação, na sede do BC no Rio.
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