Desculpe, não tenho informações suficientes sobre o contexto da conversa para responder corretamente às suas perguntas. Peço que por favor forneça mais detalhes sobre o assunto em discussão.
3. Política Econômica: qual o piso?
14% Juros Real x Nominal com Selic a 7,50% 14% Juros Real x Nominal com Selic a 7,00%
12% 12%
10% 10%
8% 8%
6% 6%
4% 4%
2% 2%
Juros Real Juros Nominal Juros Real Juros Nominal
0% 0%
jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13
4. Dados EUA: QE3 Resolve?
80
NUCI pós novembro de 2009 1600 Estoques no atacado pós novembro 2009
78
1550
76
1500
74 1450
72 1400
70 1350
68 1300
nov-09 jun-10 jan-11 ago-11 mar-12 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11
1 Gastos com consumo pós Novembro 2009 EUA: PPI e CPI pós novembro 2009 (QE2)
8,0
0,8
6,0
0,6
4,0
0,4 2,0
0,2 0,0
0 -2,0
-0,2 -4,0
CPI PPI
-0,4 -6,0
nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 ago-09 dez-09 abr-10 ago-10 dez-10 abr-11 ago-11
10. Indicadores de atividade em queda em todo o mundo
desemprego elevado
EUA tentando recuperar e desacelerando
China desacelerando
afetando emergentes
11. Grécia: ponta do Iceberg
novas ajudas e renegociações
alongamento de prazo
Espanha e Itália: grandes riscos
províncias necessitando de ajuda (Catalunha, Valencia, Múrcia, etc.)
Itália - ajustes mais profundos
Alemanha: grande entrave
novos governos França, Itália e Espanha unidos
Portugal, Irlanda: cumprindo pactuado
maior fôlego para ajustes
12. Países devem cumprir pactuado
Risco moral
Bundesbank contrário à aquisição indiscriminada de
títulos e centralização da política econômica na UE
Uso dos fundos de resgate europeu
presidente Buba solitário e marcando posição
13. Papel do BCE e outros Organismos Multilaterais
(FMI, Comissão Europeia)
Mario Draghi mostrando independência consegue
aprovar medidas prometidas anteriormente
FED na dependência do BCE para adotar medidas
14. Compra de títulos concentrada em 1 a 3 anos
Sem limites para compras de títulos
Todos os títulos esterilizados
Sem rating mínimo
Condicionantes para entrar no programa
FMI acompanhará programa
15. PIB 2012 entre -0,6% e -0,2%
PIB 2013 +0,4% e +1,4% (revisada queda)
Inflação abaixo de 2% para 2012 e 2013
Espaço para queda de juros e remuneração de
depósitos
16. Manteve juros entre zero e 0,25%
Compra de títulos MBS lastreados em hipotecas
US$ 40 bilhões/mês
Sem prazo para acabar
Prorrogação operação twist
Juros baixos até meados de 2015
17. Cortou PIB 2012 para entre 1,7% e 2,0%
2013 entre 2,5% e 3,0%
cheque em branco para compras
imobiliário melhorando
alerta de abismo fiscal (fiscal Cliff)
PL Famílias: queda de US$ 300 bi no 2º trimestre
18. Retomada do crescimento moderada e de longo prazo
China voltando a liderar, secundada pelos EUA
China:
Novos dirigentes
Necessidade de crescimento
Investimento em infraestrutura
US$ 160 bilhões
19. EUA: Programa vai aquecer economia
QE3 menor impacto
Abismo fiscal (imposto e teto dívida)
Europa patinando
situação diversa por países
eventual saída da zona do euro
Atuação dos bancos centrais em resposta ao FED e
BCE na flexibilização
Inflação e juros voltando no futuro, dólar fraco, baixo
investimento, desemprego
20. Mobilidade social
Previsibilidade Irrelevância do
para classe
macroeconômica risco político
média
Formalização do Bônus
Políticas sociais
mercado de demográfico
focadas
trabalho significativo
Mercado de
Sistema bancário Crédito bancário capitais
bem regulado com expansão ampliando
dinâmica
21. Melhorando a
Produtividade Ampliando
concorrência em
crescente do investimentos
todos os setores
setor privado setoriais
de atividade
Apetite Investimentos
estrangeiro Consolidação das
em
melhor metas de
infraestrutura
inflação
(nem tanto) com consenso
Passivo externo
Inserção
Implementação concentrado em
internacional por
de reformas investimentos ao
demanda por
microeconômicas invés de dívida
commodities
externa
22. Mercados com menor aversão ao risco
É preciso colocar para funcionar os programas (BCE, FED)
Investidores tendo que redimensionar posições em
ativos de risco
Mudanças de prioridades setoriais
Necessidade de ser mais agressivo com consciência
23. Brasil: mudanças ainda maiores com programas de
desoneração e investimentos
Atitude Bacen e Fazenda
Brasil ainda fundado no consumo, redução de juros e
compulsório
Setor de energia e carteiras fundadas em dividendos
24. Competição difícil pelas novas técnicas
Algoritmo, robôs, alta frequência
Dedicação em tempo integral dos gestores, avaliações
globais, reuniões com executivos e fornecedores
Necessidade de diversificar corretamente
31. Alvaro Bandeira citou que a crise europeia afeta menos o Brasil
que a desaceleração da China. Por que isso ocorre?
Sandra Blanco citou 3 principais vantagens de se investir em
Fundos de Investimentos. Cite 2 vantagens.
Qual a principal missão da ÓRAMA?