1. O documento discute propostas para redução do custo de crédito no Brasil, incluindo redução de compulsórios e da tributação de bancos, além de cadastro positivo e redução da taxa Selic. 2. Apresenta gráficos comparando as taxas de juros de capital de giro e crédito pessoal em grandes bancos entre 2009-2010. 3. Mostra que a spread das operações de capital de giro pré-fixadas se manteve acima de 25% no período.

1. 04 de fevereiro / 2010
Custo de Crédito
Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
1

2. Propostas
1. Redução do compulsório - depósito a vista
2. Redução da tributação da intermediação
financeira
3. Cadastro positivo
4. Forte redução da Selic
5. Redução dos intervalos das reuniões do
COPOM
6. Ampliação do número de membros do CMN
2

3. Capital de Giro para operações pré-fixadas
09/01/2008 a 15/01/2008 20/10/2008 a 24/10/2008 28/11/2008 a 04/12/2008
29/12/2008 a 05/01/2009 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009
26/03/2009 a 01/04/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 28/05/2009 a 03/06/2009
26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 07/08/2009 a 13/08/2009
27/08/2009 a 02/09/2009 03/09/2009 a 10/09/2009 24/09/2009 a 30/09/2009
01/10/2009 a 07/10/2009 22/10/2009 a 28/10/2009 29/10/2009 a 05/11/2009
06/11/2009 a 12/11/2009 13/11/2009 a 19/11/2009 20/11/2009 a 26/11/2009
50% 27/11/2009 a 03/12/2009 23/12/2009 a 30/12/2009 31/12/2009 a 07/01/2010
08/01/2010 a 14/01/2010 15/01/2010 a 21/01/2010
45%
43%
43%
45%
Capital de Giro: Taxa de Juros em % ao ano
38%
39%
37%
36%
40%
36%
36%
35%
35%
35%
34%
33%
33%
33%
32%
32%
32%
32%
32%
31%
35%
31%
31%
31%
30%
30%
30%
30%
29%
28%
28%
27%
30%
26%
26%
26%
20% 26%
25%
25%
25%
25%
25%
25%
25%
25%
24%
24%
24%
25%
24%
24%
20% 24%
24%
24%
23%
23%
23%
23%
23%
23%
22%
22%
22%
22%
22%
23%
22%
22%
25%
21%
21%
22%
21%
20%
20%
20%
20%
15%
10%
5%
0%
Banco do Brasil CEF Itaú/Unibanco
Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 3

4. Capital de Giro para operações pré-fixadas
08/01/2010 a 14/01/2010 20/10/2008 a 24/10/2008 28/11/2008 a 04/12/2008
29/12/2008 a 05/01/2009 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009
26/03/2009 a 01/04/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 28/05/2009 a 03/06/2009
26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 07/08/2009 a 13/08/2009
27/08/2009 a 02/09/2009 03/09/2009 a 10/09/2009 24/09/2009 a 30/09/2009
01/10/2009 a 07/10/2009 22/10/2009 a 28/10/2009 29/10/2009 a 05/11/2009
06/11/2009 a 12/11/2009 13/11/2009 a 19/11/2009 20/11/2009 a 26/11/2009
27/11/2009 a 03/12/2009 23/12/2009 a 30/12/2009 31/12/2009 a 07/01/2010
08/01/2010 a 14/01/2010 15/01/2010 a 21/01/2010
75%
80%
Capital de Giro: Taxa de Juros em % ao ano
70%
60%
59%
56%
54%
60%
53%
40% 48%
45%
44%
50%
44%
44%
43%
43%
43%
42%
41%
41%
41%
40%
40%
41%
40%
40%
39%
39%
39%
38%
38%
37%
37%
37%
37%
37%
37%
37%
35%
25% 34%
35%
34%
34%
34%
35%
40%
34%
33%
33%
33%
32%
32%
32%
31%
31%
31%
31%
31%
31%
31%
30%
30%
30%
30%
29%
29%
29%
29%
29%
28%
28%
27%
26%
26%
25%
25%
25%
30% 22%
21%
19%
20%
10%
0%
Bradesco Santander HSBC
Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 4

5. Crédito Pessoal
(taxa de juros por instituição financeira)
26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009 26/03/2009 a 01/04/2009
30/04/2009 a 07/05/2009 28/05/2009 a 03/06/2009 26/06/2009 a 02/07/2009
31/07/2009 a 06/08/2009 14/08/2009 a 20/08/2009 27/08/2009 a 02/09/2009
03/09/2009 a 10/09/2009 24/09/2009 a 30/09/2009 01/10/2009 a 07/10/2009
22/10/2009 a 28/10/2009 29/10/2009 a 05/11/2009 06/11/2009 a 12/11/2009
13/11/2009 a 19/11/2009 23/12/2009 a 30/12/2009 31/12/2009 a 07/01/2010
90% 08/01/2010 a 14/01/2010 15/01/2010 a 21/01/2010
Crédito Pessoal: Taxa de Juros em % ao ano
78%
77%
80%
72%
70%
70%
68%
67%
66%
66%
66%
65%
65%
70%
63%
63%
63%
63%
62%
62%
62%
58%
60%
50%
36%
36%
36%
36%
35%
35%
35%
35%
34%
40%
34%
34%
33%
33%
33%
33%
33%
33%
32%
32%
32%
32%
32%
32%
32%
32%
31%
31%
31%
31%
31%
31%
30%
30%
30%
30%
30%
29%
29%
29%
28%
30%
20%
10%
0%
Banco do Brasil CEF Itaú/Unibanco
Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 5

6. Crédito Pessoal
(taxa de juros por instituição financeira)
26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009 26/03/2009 a 01/04/2009
30/04/2009 a 07/05/2009 28/05/2009 a 03/06/2009 26/06/2009 a 02/07/2009
31/07/2009 a 06/08/2009 14/08/2009 a 20/08/2009 27/08/2009 a 02/09/2009
03/09/2009 a 10/09/2009 24/09/2009 a 30/09/2009 01/10/2009 a 07/10/2009
22/10/2009 a 28/10/2009 29/10/2009 a 05/11/2009 06/11/2009 a 12/11/2009
13/11/2009 a 19/11/2009 20/11/2009 a 26/11/2009 27/11/2009 a 03/12/2009
23/12/2009 a 30/12/2009 31/12/2009 a 07/01/2010 08/01/2010 a 14/01/2010
15/01/2010 a 21/01/2010
Crédito Pessoal: Taxa de Juros em % ao ano
85%
84%
90%
83%
82%
82%
82%
82%
81%
81%
81%
80%
80%
80%
80%
80%
79%
79%
79%
78%
78%
78%
78%
77%
76%
76%
76%
76%
75%
75%
74%
74%
74%
74%
73%
80%
73%
73%
73%
73%
73%
72%
71%
71%
69%
69%
70%
60%
59%
58%
57%
55%
54%
54%
54%
53%
60%
53%
52%
52%
52%
51%
50%
50%
49%
49%
49%
49%
47%
47%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Bradesco Santander HSBC
Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 6

7. Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas
09/01/2008 a 15/01/2008 20/10/2008 a 24/10/2008 28/11/2008 a 04/12/2008
29/12/2008 a 05/01/2009 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009
26/03/2009 a 01/04/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 28/05/2009 a 03/06/2009
26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 07/08/2009 a 13/08/2009
27/08/2009 a 02/09/2009 03/09/2009 a 10/09/2009 24/09/2009 a 30/09/2009
01/10/2009 a 07/10/2009 22/10/2009 a 28/10/2009 29/10/2009 a 05/11/2009
06/11/2009 a 12/11/2009 13/11/2009 a 19/11/2009 20/11/2009 a 26/11/2009
27,5%
27,1%
30% 27/11/2009 a 03/12/2009 23/12/2009 a 30/12/2009 31/12/2009 a 07/01/2010
26,7%
26,1%
25,6%
08/01/2010 a 14/01/2010 15/01/2010 a 21/01/2010
25,1%
24,0%
23,7%
22,5%
22,9%
Spread Bancário (% a.a.)
21,8%
21,8%
21,8%
25%
21,7%
20,8%
21,0%
20,5%
20,4%
20,3%
20,3%
20,7%
20,1%
20,0%
19,8%
19,7%
19,7%
18,5%
17,1%
20%
12,7%16,3%
16,1%
15,3%
14,4%
14,8%
14,8%
14,7%
14,7%
14,6%
14,0%
14,5%
14,3%
14,1%
14,1%
14,2%
14,3%
13,1%
13,7%
13,8%
13,6%
13,5%
13,1%
13,1%
13,1%
12,6%
12,7%
12,8%
12,3%
12,6%
12,5%
12,4%
12,3%
12,0%
12,0%
12,0%
15%
11,8%
11,5%
11,1%
11,0%
10,9%
10,9%
10,6%
10,3%
10,2%
9,9%
9,9%
8,4%
7,6%
10%
5%
0%
Banco do Brasil CEF Itaú/Unibanco
Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas Fonte: BCB, Elaboração FIESP
Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 7

8. Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas
09/01/2008 a 15/01/2008 20/10/2008 a 24/10/2008 28/11/2008 a 04/12/2008
29/12/2008 a 05/01/2009 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009
26/03/2009 a 01/04/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 28/05/2009 a 03/06/2009
26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 07/08/2009 a 13/08/2009
27/08/2009 a 02/09/2009 03/09/2009 a 10/09/2009 24/09/2009 a 30/09/2009
01/10/2009 a 07/10/2009 22/10/2009 a 28/10/2009 29/10/2009 a 05/11/2009
06/11/2009 a 12/11/2009 13/11/2009 a 19/11/2009 20/11/2009 a 26/11/2009
27/11/2009 a 03/12/2009 23/12/2009 a 30/12/2009 31/12/2009 a 07/01/2010
54,0%
60% 08/01/2010 a 14/01/2010 15/01/2010 a 21/01/2010
Spread Bancário (% a.a.)
50%
41,2%
40,6%
40,6%
35,8%
35,7%
34,4%
31,7%
40%
32,6%
32,5%
29,9%
29,6%
29,6%
28,2%
28,8%
21,2%29,0%
20,4% 29,0%
28,7%
27,5%
26,6%
27,2%
26,3%
26,6%
25,9%
26,5%
26,2%
26,0%
26,2%
25,9%
25,9%
24,1%
25,6%
26,0%
25,5%
25,1%
25,1%
24,2%
24,1%
23,7%
23,5%
23,5%
23,7%
30%
22,2%
20,5%
22,2%
22,4%
21,7%
21,1%
21,3%
20,5%
20,5%
20,7%
20,6%
20,1%
20,1%
19,4%
19,0%
19,1%
18,3%
18,4%
18,6%
18,0%
17,9%
17,9%
17,7%
17,2%
18,5%
16,9%
16,6%
16,1%
15,4%
14,6%
20% 11,6%
9,0%
8,2%
6,8%
10%
0%
Bradesco Santander HSBC
Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas Fonte: BCB, Elaboração FIESP
Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 8