Análise financeira

1. ©2003
T
Ponce
de
Leão
ECONOMIA
E
GESTÃO
Modelos
de
gestão
da
informação
nas
empresas
–
IIb
Teresa
Ponce
de
Leão
(editado
por
Jorge
Pinho
de
Sousa)
FEUP
Outubro
2003
©2003
T
Ponce
de
Leão
A
liquidez
e
a
exigibilidade
de
fundos
•
Aplicações
de
fundos
–
Liquidez
•
Disponibilidades
•
Aplicações
financeiras
•
Créditos
concedidos
•
Existências

2. ©2003
T
Ponce
de
Leão
A
liquidez
e
a
exigibilidade
de
fundos
Origens
de
fundos
–
exigibilidade
•
fundos
ALHEIOS
•
dívidas
de
curto
prazo
(<
1
ano)
•
dívidas
de
longo
prazo
(
a
mais
de
um
ano)
Capitais
ALHEIOS
de
médio
e
longo
prazo
+
Capitais
próprios
=
CAPITAIS
PERMANENTES
©2003
T
Ponce
de
Leão
Equilíbrio
Financeiro
Normal
funcionamento
da
empresa
•
as
aplicações
de
fundos
vão-se
tornando
disponíveis
•
as
origens
dos
fundos
vão-se
tornado
exigíveis
Ajustamento
dos
fluxos
financeiros
•
harmonização
entre
o
tempo
para
a
transformação
dos
activos
em
dinheiro
e
o
ritmo
de
transformação
das
dívidas
em
exigível

3. ©2003
T
Ponce
de
Leão
Equilíbrio
Financeiro
Deve
ser
o
fornecedor
a
financiar
o
crédito
ao
cliente
LEASING
exemplo
claro
de
um
capital
que
se
vai
pagando
a
ele
próprio
o
produto
gera
dinheiro
para
pagar
a
sua
dívida
©2003
T
Ponce
de
Leão
Equilíbrio
Financeiro
REGRA
Os
capitais
utilizados
para
financiar
uma
imobilização,
existência
ou
outro
activo,
devem
permanecer
à
sua
disposição
durante
um
período
que
corresponda,
pelo
menos,
à
duração
dessa
imobilização,
etc...

4. ©2003
T
Ponce
de
Leão
Equilíbrio
Financeiro
•
Investimentos
em
ACTIVOS
PERMANENTES
devem
ser
financiados
com
CAPITAIS
PERMANENTES
•
Investimentos
TEMPORÁRIOS
devem
ser
financiados
com
ORIGENS
temporárias
©2003
T
Ponce
de
Leão
Equilíbrio
Financeiro
Princípios
orientadores
•
o
equilíbrio
está
tanto
mais
assegurado
quanto
maior
for
o
capital
próprio
•
as
dívidas
devem
estar
alocadas
no
PASSIVO
DE
MÉDIO
e
LONGO
PRAZO
•
capitais
permanentes
a
financiar
o
imobilizado
•
rendibilidade
do
ACTIVO
superior
ao
juro

5. ©2003
T
Ponce
de
Leão
Fundo
de
Maneio
•
é
uma
margem
de
folga
financeira
para
resolução
de
compromissos
de
curto
prazo
•
comparação
de
graus
de
liquidez
e
exigibilidade
•
função
do
sector
de
actividade
•
FUNDO
DE
MANEIO
=
Activo
circulante
–
Passivo
exigível
de
curto
prazo
[AC-PCP]
=
Capitais
permanentes
–
Activo
imobilizado
[CP-PMLP]
©2003
T
Ponce
de
Leão
Fundo
de
Maneio
estrutura
económica
ACTIVO
aplicação
dos
recursos
estrutura
financeira
PASSIVO
+
SIT.
LÍQ.
origem
dos
recursos
disponibilidades
créditos
imobilizações
existências
débitos
a
médio
e
longo
prazo
débitos
a
curto
prazo
sit.
líq.
adq.
ex.
sit.
líq.
retida
sit.
líq.
inicial
PRÓPRIO
CIRCULANTE
REALIZÁVEL DISPON.
FIXO
FIXO
ALHEIO
FUNCIONAMENTO
PERMANENTE
FUNDO
DE
MANEIO

6. ©2003
T
Ponce
de
Leão
Fundo
de
Maneio
Ciclo
das
operações
de
exploração
necessidades
de
fundo
de
maneio
!
"
1/4
-
ciclo
económico
1/5
–
ciclo
financeiro
CLIENTES
EXISTÊNCIAS
FORNECEDORES