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Cláudio C. Forghieri
  Diretor Financeiro e de
 Relações com Investidores      Fevereiro 2005
TRANSMISSÃO PAULISTA - ÁREA DE ATUAÇÃO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        S/E BRAGANÇA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          PAULISTA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                S/E ARARAQUARA

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                S/E BOM
                                                                                                                                                              (CEMIG)                                                                                                                                                                                                                                                                                           J ARDIM
                                                                                                                                                                                    (FURNAS)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            MINAS GERAIS
                                                                                                                                                                      UHE JOSÉ ERMÍRIO DE MORAES
                                                                                                                                                                           (ÁGUA VERMELHA)                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               UHE JAGUARI
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  MOGI
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            CABREÚVA                                                                            (FURNAS)         S/E S. J . DOS
                                                                                                                                                                                                      (ELEKTRO)                                                                                                                                                                                                                                                                               MAIRIPORÃ                                                          CAMPOS
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         (SABESP)
                                                                                                                                                                                                                                                                                   RIO GRANDE                                                                                                                          S/E BOTUCATU
                                                                                                                                                                                                CARDOSO                                                                                                                                                                                                                                                                                        GUARULHOS
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               (FURNAS)                                           MOGI                 S/E TAUBATÉ
                                                                                                                                (ELEKTRO)                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                PIRITUBA                            NORDESTE
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 ANHANGUERA                                                                 ITAPETI
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          NORTE
                                                                                                                                        JALES
                                                                                      UHE ILHA                                                                                          (ELEKTRO)                                                                                                                                                                                                                                                               EDGARD DE                                             R. REBERTE F.
                                                                                      SOLTEIRA                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              IBIÚNA                                                                                                                           S/E RIO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                SOUZA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 S/E BAURU                (FURNAS)                                              CENTRO                                                                       PARDO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 STO. ÂNGELO
                                                                                      ILHA                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           ANHANGUERA                 ETR
                                                                                   S OLTEIRA                                                                                   VOTUPORANGA II                                                                                                                                                                                                                                                                        PROVISÓRIA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        CENTRO
                    MATO GROSSO                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           M. FORNASARO                        M. REALE          LESTE
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          TIJUCO PRETO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             (FURNAS)
                      DO SUL                                                                                                                                                                                                           (CPFL)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                XAVANTES               BANDEIRANTES
                                                                         UHE ENG.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                BERTIOGA II
                                                                        SOUZA DIAS                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 SUL
                                                                          (JUPIÁ)                              UHE                                                                                                  S. JOSÉ DO                                                                                                                                                                                                                                         INTERLAGOS
                                                                JUPIÁ                                          TRÊS                                                                                                 RIO PRETO                                                                                                                                                                                                                                                               PIRATININGA                                                                  S/E SÃO
                                                                                                      TRÊS   IRMÃOS                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      SEBASTIÃO
                                                                                                    IRMÃOS                                                                                                                                                                    (CNEE)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         RIO
                                             (ENERSUL)                                                                                                                                                                                                                                                                         PA
                                                                                                                                                           UHE NOVA                                                                                                                                                               R   DO
                                                                                                                                                         AVANHANDAVA                           (CPFL) (ELEKTRO)                                                                                                                                                                                                                                                                                            HENRY
                                                                                                                                      (CPFL)                                                                                                                                                                                                        (CPFL)                                                                                                                                                 BORDEN
                                                                                                                                                                                                                     (CNEE)                                                                                                                                                                                                                                       EMBU GUAÇU
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     BAIXADA
                                                                                                                                                                                               UBARANA
                                                                                                                                                                                                                                                                  CATANDUVA                                                                                                                                                                                                                                          SANTISTA
                                                                                                               VALPARAÍSO                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   VICENTE DE
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                RIBEIRÃO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            CARVALHO
                                                                                                                                                                                                          UHE MÁR IO                                                                                                             PRETO                                                                                                                                      (ELMA)                                   P. TAQUES
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         (BE)
                                                                                                                                                                                                          LOPES LEÃO
                                                                                                                                                                        PENÁPOLIS
                                                                                                                                                                                                         (PROMISSÃO)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          ITAIPAVA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            (CPFL)         MOCOCA
                                                                               (ELEKTRO)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    UHE EUCLIDES
                                                            Á




                                                                                                                                                                                                        (CPFL)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        MONGAGUÁ
                                                         AN




                                                                                                                                                                                           (CPFL)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        UHE A. SALLES                DA CUNHA                UHE CACONDE
                                                       R
                                                    PA




                                                                                          DRACENA                         (ELEKTRO)                                                                                                                                                                                                                                       OLIVEIRA
                                                                                                                                                                                                                      RIO
                                                                                                                                                                                                                              TIE
                                                  RIO




                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         (LIMOEIRO)
                                                                                                FLÓRIDA                                                                                                                          TÊ
                                                                                                                             (CAIUÁ)
                                                                                               PAULISTA                                                                                                                                                                                                                                                                 CASA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       BRANCA                                                                            S/E PERUÍBE
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             S. JOS É DO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      S ÃO CARLOS I                                                                          RIO PARDO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          (CPFL)    DES CALVADO
                                                                                                                                                                                                                                          UHE IBITINGA
                                                                                                                                                                                                                                                                                            ARARAQUARA                                 (CPFL)                                                                               POÇOS DE CALDAS
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  PORTO FERREIRA                                               (FURNAS )
                                                                              PRES . PRUDENTE II
                                                                                   (CAIUÁ)                                                                TUPÃ
                                                                                                                                                         (EEVP)
                                                                                                                                                                                                                                                                                            (CPFL)

                                                                            (CAIUÁ)
                                                                                                                                                                                                                                                                               UHE A. SOUZA LIMA                                                                                           S ÃO JOÃO DA
                                                                                                 PRES . PRUDENTE I                                                                                                                                                                  (BARIRI)                                                                                                BOA VISTA II
                                                                                                                          RANCHARIA
                                                                                                                            (EEVP)                                                                                                                                                                       SÃO CARLOS II                                                                                              PINHAL
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    (CPFL)
                                                                                                                                        S TA. LINA                                                                                        BAURU                                                             (CPFL)
DOURADOS
                                                                                                                                          (EEVP)                                                                                                                                                                                                                                                            MOGI GUAÇU I
(ENERSUL)
         UHE SER GIO MOTA           (CESP)                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  (ELEKTRO
         (PTO. PRIMAVERA)                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   (CPFL)
                                                                                                                                                                                                                                                (CPFL)                                                                                                                                                 MOGI MIRIM II
                                         (CESP)
                                                                             (CTEO)                                                                                ASS IS                                                                                                                                                                  RIO CLARO I
                                                                                                                                                                   (EEVP)
                                                                                                                                                                                                                                                                            UHE BARRA                                                                                       MOGI MIRIM III
                                                                                                                                                                                                                                                                             BONITA
                                                                   RIO                                                                                                                                                                                   (CPFL)
PTO. PRIMAVERA                                                         PA   RANA                                                                                                                                 (CTEO)
                                                                                   PAN                                                                                                                                                                                                                                                                              LIMEIRA I
                                                    UHE ESCOLA                           EMA                                                    AS SIS
                                                    POLITÉCNICA
                      UHE ROSANA                   (TAQUARUÇU)                                                                                                                                                                                                                            (CPFL)                                                                                                                                                                                                                                        STA. CABEÇA
                                                                                                                                                                                                                 BERN. DE CAMPOS                                                                                                                                                             JAGUARIUNA
                                                                                               UHE ESCOL DE
                                                                                                         A                                                                                                           (CLFSC)                                                                                                                                      S TA. BARBARA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         (CPFL)      D' OESTE
                                                                                               ENG. MAKENZIE
                                                                                                                                                                                                  OURINHOS                                                                                   BOTUCATU                                                                                                                       (EEB)                                                                ÍBA
                                                                                                 (CAPIVARA)                                                                                    (CLFSC) (CLFSC)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            PA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               RA                                                                       RIO DE
                 (COPEL)                                                (COPEL)                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       RIO                                                                              JANEIRO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         (FURNAS )              APARECIDA
                                                                                                                                          UHE                                                                                                                                                                                                                                   S UMARÉ                                    BRAGANÇA
                                                                                                                                                            UHE                                                                                                                          (EPTE)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       (BE)                                PAULISTA
                                                                                                                                        CANOAS I                                                                 UHE CHAVANTES                                                                                                   TIETÊ                                                                                                                                               TAUBATÉ
                                                                                                                                                          CANOAS II            UHE LUCAS
                                                                                                                                                                               N. GARCEZ                                                                                                                                                                                                                                                                          UHE                                      (BE)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  (CPFL)
                                                                                                                                                                  (COPEL)   (SALTO GRANDE)                                                                           AVARÉ
                                                                                                                                                                                                                                                                    (CLFSC)                                                                                                                        BOM JARDIM
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                JAGUARI
                                                                                                                                                                                                                  UHE ARMANDO                                                                                                                                                                                                                                                                          (ELEKTRO)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   CABREUVA                                                        MOGI
                                                                                                                                                                                                                    A. L DNER
                                                                                                                                                                                                                        AY
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              CERQUILHO                                                                                          (FURNAS)                           UHE
                                                                                                                                                                                                                   (JURUMIRIM)
                                                                                                                                                                              (COPEL)                                                                                                                                                                                                                                                     MOGI                 S . J. DOS        PARAIBUNA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           MAIRIPORÃ
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               CAMPOS

                                                                                          (COPEL)                                                                                                                                                                                                                                                                                                    (SABESP)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ITAPETININGA I                                                           CBA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     ITAPETI
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               (PETROBRÁS)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   UBATUBA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                EDGARD DE
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     ITAPETININGA II                                                IBIÚNA        SOUZA                     STO. ÂNGELO                             RIO PARDO
                                                                                                                                                                                                                                                                                           (ELEKTRO)                                                                                                                                               TIJUCO                                               (BE)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  (FURNAS)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    PRETO
                                                  LEGENDA                                                                                                                                                                                                                                                                                                    TERMINAL                                                  TERMINAL                   (FURNAS)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 CARAGUATATUBA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     (CSPE)                                   OESTE                                                       SUL
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                INTERLAGOS                                                  BERTIOGA II
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                (BE)


                              USINA HIDRELÉTRICA                                                                                                     PARANÁ                                                                      (ELEKTRO)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           S ÃO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        SEBAS TIÃO
                                                                                                                                                                                                                                                                  ITAPEVA                                                                                                                                              BAIXADA                                            (PETROBRÁS)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                       CAPÃO BONITO                                                                   EMBU GUAÇU
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       SANTISTA
                              USINA C/ SUBESTAÇÃO CTEEP                                                                                                                                                                                              ITARARÉ II
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          VICENTE DE CARVALHO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 (ELMA)
                                                                                                                                                                                                                                      ITARARÉ I                                                                                                                                                                            P. TAQUES
                              SUBESTAÇÃO CTEEP                                                                                                                                                                                                                                          (ELEKTRO)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               (BE)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      O
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 MONGAGUÁ
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   TIC
                              SUBESTAÇÃO OUTRAS CIAS.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            ÂN
                                                                                                                                                                                                     (COPEL)
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             A TL
                              SUBESTAÇÃO INDUSTRIAL                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            NO
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   PERUÍBE

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            EA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          OC
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             REGISTRO
                           LT FUTURA                                            LT 230 kV
                           LT 500 kV                                            LT 230 kV SUBTERRÂNEA
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  (ELEKTRO)
                           LT 440 kV                                            LT 138 kV
                           LT 345 kV                                            LT 88 kV
                           LT 345 kV SUBTERRÂNEA                                LT 69 kV


                                             LT DE OUTRAS CONCESSIONÁRIAS

                                                                                                        SETEMBRO / 2001
DADOS DA COMPANHIA
                  Dezembro/04


Linhas de transmissão
   Extensão de linhas           11.781 km
   Extensão de circuitos        18.266 km


Subestações
   Número de subestações          102
   Número de transformadores      463
   Número de reatores              68

Capacidade de transformação     38.509 MVA


Número de empregados             2.985
                                             3
DADOS DA COMPANHIA
                Dezembro/04



Telecomunicações
    Estações de microondas           145
    Centrais Telefônicas             108
    Cabos de fibras óticas         1.400 km


Centros de controle
   Centro de Operação do Sistema      1
      Bom Jardim

   Centros Regionais de Operação      3
     Bauru
     Cabreúva
     São Paulo
                                              4
COSR-SE   COSR-S




                   5
NOVO QUADRO REGULATÓRIO
     DA TRANSMISSÃO
A REFORMA INSTITUCIONAL DO SETOR

                Modelo Anterior
                   (1998 a Dez/2003)
                                                                      Novo Modelo Setorial
              Decisões de Estado
                                                                    (LEIS nº 10.847 e 10.848 de 15/03/2004)
    ! Desverticalização das empresas
       Desverticalização das empresas
        !

    ! Competição Geradoras e Comerc.
     ! Competição Geradoras e Comerc.                       !   Regulamentação para assegurar
    ! Licitação das concessões
                                                                !Regulamentação para assegurar
     ! Licitação das concessões                                 competição eegarantir atendimento
    ! Livre acesso às redes de TTeeD                             competição garantir atendimento
       Livre acesso às redes de
        !                           D                       ! Modicidade Tarifária
    ! Mercado atacadista competitivo
                                                               Modicidade Tarifária
                                                                !
     ! Mercado atacadista competitivo
                                                            ! Desverticalização das empresas
                                                             ! Desverticalização das empresas
    ! Produção independente
       Produção independente
        !
                                               TRANSIÇÃO
                                                TRANSIÇÃO   !   Redução dos riscos associados aos
                                                                 Redução dos riscos associados aos
    ! Consumidores livres
                                                                !
     ! Consumidores livres
                                                                investimentos
                                                                 investimentos
    !   Regulamentação para assegurar
        !Regulamentação para assegurar                      !   Licitação das concessões de TTeeG
                                                                 Licitação das concessões de     G
        competição eegarantir atendimento
         competição garantir atendimento
                                                                !

                                                                ao menor preço do serviço
                                                                 ao menor preço do serviço
    !   Tarifas por preço
        !Tarifas por preço                                  ! Proibição do “self-dealing”
                                                               Proibição do “self-dealing”
                                                                !

                                                            ! Dois ambientes de contratação de
              Decisões de Governo                            ! Dois ambientes de contratação de

                                                              energia (Regulada eeLivre)
                                                               energia (Regulada Livre)
!       Saída do Estado de principal empresário
         Saída do Estado de principal empresário            ! Energia velha = preço médio do pool
                                                             ! Energia velha = preço médio do pool
    !

        do setor
         do setor
!
    !
        Privatização da Geração eeDistribuição
         Privatização da Geração Distribuição
        federais
         federais
!
    !
        Indução àà privatização nos estados
         Indução privatização nos estados                                                                     7
EVOLUÇÃO DA REDE BÁSICA DE TRANSMISSÃO
                                                      em Km
                                                                           Modelo Vigente

            Modelo Anterior                                    Lei nº 9.648/98 e Lei nº 10.848/04
87.500

85.000                                                                                                               84.245

82.500

80.000    Taxa Média = 0,8% a.a.                 Taxa Média = 2,9% a.a.                                     78.581
                                                                                                   77.093
77.500
                                                                                          75.442
75.000                                                                           73.659
                                                                        72.506
72.500
                                                               70.033
70.000                                                69.034

67.500
                                             66.954                                                 (Previsto)
                                                                                          Taxa Média = 2,6% a.a.
                                                                                               (Previsto)
65.000                              63.971
                           63.110
                  62.486
62.500   61.571

60.000

          1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
                                                       2004


                                                                                                                              8
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL
           Nº 67 / 2004




ESTABELECE       CRITÉRIOS       PARA        A
COMPOSIÇÃO      DA    REDE    BÁSICA        DO
SISTEMA INTERLIGADO NACIONAL



   (Revoga Resolução ANEEL Nº 433 / 2000)

                                                 9
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL
          Nº 67 / 2004




     INSTALAÇÕES DE TRANSMISSÃO




                      DEMAIS INSTALAÇÕES
REDE BÁSICA
                      DE TRANSMISSÃO - DIT



                                             10
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL
                  Nº 67 / 2004



             INSTALAÇÕES DE REDE BÁSICA
                                  (Art. 3º)




LT´s, barramentos, trafos      Trafos, e equipamentos
e equipamentos > 230 kV       tensão primária > 230 kV
                                e secundária < 230 kV
      REDE BÁSICA             REDE BÁSICA FRONTEIRA

                                                         11
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL
                       Nº 67 / 2004


                         DEMAIS INSTALAÇÕES DE
                           TRANSMISSÃO - DIT




 Linhas, barramentos,
 trafos, equipamentos                            Linhas, barramentos,
                                Interligações
de SE qualquer tensão,                           trafos, equipamentos
                               internacionais
  centrais geradoras,                                de SE < 230 kV
  consumidores livres


                                                                        12
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 67/2004

 ART. 6º - INTEGRAÇÃO DE NOVAS INSTALAÇÕES À REDE BASICA




NOVAS INSTALAÇÕES A SEREM INTEGRADAS À REDE BÁSICA
DEVERÃO ESTAR:


• RECOMENDADAS PELO PLANO DE AMPLIAÇÕES E REFORÇOS - PAR
• RESPALDADAS PELOS ESTUDOS TÉCNICOS E ECONÔMICOS DA
  EMPRESA DE PESQUISA ENERGÉTICA - EPE


VISANDO SUBSIDIAR O CORRESPONDENTE PROCESSO DE LICITAÇÃO
DE CONCESSÃO OU DE AUTORIZAÇÃO DE REFORÇOS


                                                           13
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL

                   Nº 68/2004



ESTABELECE     PROCEDIMENTOS            PARA    A

IMPLEMENTAÇÃO DE REFORÇOS DE DIT´s E

EXPANSÃO       DAS        INSTALAÇÕES          DA

TRANSMISSÃO DAS DISTRIBUIDORAS




      (Revoga Resolução ANEEL nº 489 / 2002)

                                                    14
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 68/2004

                  [ Art. 2º, § 2º ]




REFORÇOS     NAS          DIT´s        SERÃO   DE

RESPONSABILIDADE           DA         TRANSMISSORA

PROPRIETÁRIA, COM DIREITO À RECEITA ANUAL

PERMITIDA - RAP




                                                     15
MODELO DE TRANSMISSÃO
   RELAÇÕES CONTRATUAIS E FLUXOS FINANCEIROS
                    (Ciclo Jul/04 a Jun/05)



                     RAP: R$ 5,8 bilhões




                                                         TRANSMISSORAS
USUÁRIOS
   DA        CUST                             CPST
  REDE
 BÁSICA
                            ONS

                                 CCT
Nº agentes                               (ONS)       Nº agentes
1998: 43                                             1998: 13
2004: 167                                            2004: 36

                                                                         16
INFORMAÇÕES ECONÔMICO - FINANCEIRAS
COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL
                                        Dezembro 2004

                               Total: 149,3 bilhões de ações


                                      ON                    PN
                                      42%                  58%




      Total ON: 62,6 bilhões                                               Total PN: 86,7 bilhões
                           União                                 Pessoa
   Nossa                    15%                                   Física                     Outros
   Caixa
                                                    Eletrobrás     13%                      (PJ/ADR)
    8%
                                       Eletrobrás      54%                                    17%
                                          10%

                                                                                               Fazenda
                                          Pessoa                                              Estado SP
                                           Física                                                7%
                                            7%
                                    Outros                                                 Nossa
 Fazenda                                                                                   Caixa
Estado SP                          (PJ/ADR)
                                      7%                                                    9%
   53%
                                                                                                       18
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS
                           R$ Milhões
                                   30.09.04     30.09.03   Variação %
RECEITA LÍQUIDA                         761       604          26,0
DESPESAS OPERACIONAIS                   (364)    (336)          8,3
EBITDA                                   397      268          48,1
  MARGEM EBITDA                         52,2%    44,4%           -
DEPRECIAÇÃO                             (123)    (120)          2,5
LUCRO OPERACIONAL                        274      148          85,1
  MARGEM OPERACIONAL                    36,0%    24,5%           -
RESULTADO FINANCEIRO                     57        57           0,0
RESULTADO NÃO OPERACIONAL                  7        (5)      (240,0)
LAIR                                    338       200          69,0
IR E CSLL                               (107)     (25)        328,0
LUCRO LÍQUIDO                            231      175          32,0
  MARGEM LÍQUIDA                        30,3%    29,0%          -

LPA (R$ por mil ações)                  1,55     1,17          32,0
JUROS S/ CAP. PRÓPRIO DECLARADO          27      148          (81,7)
                                                                        19
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
                                                      R$ Milhões

                                                                               30.09.04             30.09.03
 OPERACIONAL
   Recebimento Clientes e Outros                                                    824                 635
   Pagamento Fornecedores e Empregados                                             (366)               (314)
   Impostos e Contribuições                                                        (190)                (80)
                                                                                    268                 241
 INVESTIMENTOS                                                                     (104)               (122)
 FINANCEIRO
   Receitas de Aplicações Financeiras                                                 36                 42
   Pagamento por Empréstimos                                                         (41)               (48)
   Juros s/ Capital Próprio/Dividendos                                               (72)              (120)
   Despesas Bancárias, CPMF e Outros                                                   (5)               (5)
                                                                                     (82)              (131)
 NÃO OPERACIONAL
   Outros Ingressos (1)                                                             112                  76
   Outras Saídas (2)                                                                  (4)              (166)
                                                                                   (108)                (90)
 AUMENTO (REDUÇÃO) DO SALDO LÍQUIDO DE CAIXA                                        190                (102)
(1) Valores recebidos da Secretaria da Fazenda
(2) Em 2003, agrega R$ 142 milhões de cessão de créditos e R$ 13 milhões de obrigações previdenciárias (INSS) à CESP 20
DESPESA OPERACIONAL /
  RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA - %


   90,0

             83,2

                       75,3


                                64,0




Dez/01    Dez/02    Dez/03    Set/04


                                       21
MARGEM DE EBITDA - %
          (EBITDA / RECEITA LÍQUIDA)



                                         52,2

                           43,7
                39,1
   37,1




Dez/01       Dez/02      Dez/03        Set/04


                                                22
MARGEM OPERACIONAL - %
  (LUCRO OPERACIONAL / RECEITA LÍQUIDA)


                                    36,0



                        24,7

               16,8
   12,7




Dez/01       Dez/02   Dez/03      Set/04


                                           23
MARGEM LÍQUIDA - %
         (LUCRO LÍQUIDO / RECEITA LÍQUIDA)




                                             30,3
                              26,3
                  23,3

  16,8




Dez/01         Dez/02      Dez/03      Set/04


                                                    24
ROE-%
         (Lucro Líquido / P. L.)



                                      8,5

                         6,5

             5,0


  3,0




Dez/01    Dez/02       Dez/03      Set/04


                                            25
BALANÇOS PATRIMONIAIS - ATIVO
                        R$ Milhões




                                     30.09.04   31.12.03


CIRCULANTE                              767       605

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO                273       284

PERMANENTE                            3.466      3.470

                                      4.506      4.359




                                                           26
BALANÇOS PATRIMONIAIS - PASSIVO
                         R$ Milhões




                                      30.09.04   31.12.03

CIRCULANTE                              205        300

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO                  537        486

RESULTADO DE EXERC. FUTUROS             139        152

PATRIMÔNIO LÍQUIDO                     3.625      3.421

                                       4.506      4.359




                                                            27
PASSIVO ONEROSO
                                            R$ Milhões


                                     AMORTI-        TAXA         SALDO      PAGTOS NO   SALDO
 INSTITUIÇÃO              PRAZO
                                     ZAÇÕES        JUROS         31.12.03    PERÍODO    30.09.04

FUNDAÇÃO CESP           1997/2005     96 meses   IGPDI + 6,00%      29          7           21

FUNDAÇÃO CESP           1997/2017    240 meses   IGPDI + 6,00%      83          2           84

FUNDAÇÃO CESP           1997/2017    240 meses   IGPDI + 6,00%     141          6         149

                                                                   253         15         254



SOCIÉTÉ GÉNÉRALE(1) 1998/2006        10 sem.     EURO + 9,59%       67         14           53

ELETROBRÁS              1994/2021    80 trim.    UFIR + 8,00%        1          -            1

                                                                    68         14           54




 TOTAL                                                             321          9         308

 (1) [6,38% + 15% IR] + 2,25% (comissão)
                                                                                                 28
TRANSMISSÃO PAULISTA NO
  MERCADO DE AÇÕES
ESTRUTURA ACIONÁRIA DA TRANSMISSÃO PAULISTA
                                      31/12/2004
                                                                             Qtde em milhões

                             ON                       PN                      TOTAL

                      QTDE           %       QTDE                %         QTDE         %

Fazenda SP            33.134,7      53,0      6.321,2            7,3      39.455,9     26,4
Outros SP              7.124,2      11,4      7.839,9            9,0      14.964,1     10,1
União Federal          9.556,2      15,3              -              -     9.556,2      6,4
Eletrobrás             6.160,8       9,8     46.626,9           53,8      52.787,7     35,4
ADR´s                    36,9        0,1           85,2          0,1         122,1      0,1
Outros                 6.545,8      10,4     25.853,2           29,8      32.399,0     21,6
Total                 62.558,6    100,0      86.726,4          100,0     149.285,0    100,0


                               ON                         PN                 TOTAL
                          QTDE         %       QTDE              %        QTDE        %
 Efetiva Circulação      6.582,7      10,5    25.938,4          29,9     32.521,1    21,8
                                                                                              30
AÇÕES DA TRANSMISSÃO PAULISTA NOS ÍNDICES
               (JANEIRO A ABRIL/2005)
                       em %




        IBOVESPA       IEE      IGC     IBrX    IVBX-2
          (53)         (11)     (61)    (100)    (50)


TRPL3      -            -       0,15      -       -


TRPL4     0,44        9,02      0,59    0,31    1,15




                                                         31
VARIAÇÃO ANUAL - %


                         2004    2003     2002     2001


       TRPL3              6,14   109,17    5,83    25,92
       TRPL4              5,42   146,88   -13,69    -4,27
      IBOVESPA           17,81    97,34   -17,01   -11,02
         IEE              5,64   107,21   -27,45    5,88
         IGC             37,94    79,65    1,58     -0,69
        IBrX             29,85    78,51    5,69     -0,90
       IVBX-2            36,43    97,16   12,03     9,48

         CDI             16,15    23,31   19,09    17,26
        IGP-M            12,41     8,71   25,31    10,38

  RISCO BRASIL - PP       382      468    1.446      863
EMPRESAS LISTADAS - Nº    359      383      407      439

                                                            32
VARIAÇÃO ACUMULADA
             ÍNDICE 100 EM DEZ/2000




             2004       2003     2002     2001


 TRPL3       295,86    278,74    133,26   125,92
 TRPL4       215,03    203,97     82,62    95,73
IBOVESPA     171,67    145,72     73,84    88,98
  IEE        168,16    159,18     76,82   105,88
  IGC        249,99    181,23    100,88    99,31
  IBrX       242,78    186,27    104,74    99,10
 IVBX-2      329,91    241,82    122,65   109,48

  CDI        200,00    172,19    139,64   117,26
 IGP-M       169,02    150,36    138,31   110,38



                                                   33
EVOLUÇÃO DE MERCADO
                                         28/12/01 a 30/12/04


240
                                                                                         TRPL3 135 %
220
                                                                                         TRPL4 125 %
200
                                                                                         IBOV      93 %
180

160                                                                                          IEE   59 %

140

120

100

 80

 60

 40
  dez-01   abr-02    ago-02   dez-02   abr-03   ago-03   dez-03   abr-04   ago-04   dez-04



                    CTEEP ON           CTEEP PN          IBOVESPA          IEE

                                                                                                          34
A RECEITA DA TRANSMISSÃO PAULISTA
REAJUSTE DA RECEITA



BASE LEGAL: CONTRATO DE CONCESSÃO



"   Reajuste anual em 1º de julho de cada ano


"   Indexador: IGP-M (FGV)


"   Revisão da receita a cada 4 anos, apenas para novos
    investimentos; primeira revisão em julho/2005 para obras
    energizadas após dezembro/99


                                                               36
RECEITA ANUAL PERMITIDA

                  RAP = RPB + RPC + PA

"   RAP = receita anual permitida

"   RPB = receita permitida de rede básica

"   RPC = receita permitida de demais instalações
            (vinculadas a geradoras e distribuidoras)

"   RPB = RBSE + RBNI

"   RBSE = receita de rede básica de serviços existentes em
            31 de dezembro de 1999

"   RBNI = receita de rede básica de novos investimentos

"   PA    = parcela de ajuste                                 37
RESOLUÇÃO ANEEL Nº 70 de 30/06/2004

                         Critérios


"   Reajuste de 7,0305 % (variação do IGP-M de junho/03 a
    maio/04)


"   Parcela de ajuste de R$ 7.391 mil, recebida em excesso
    pela CTEEP no ciclo anterior, que será devolvida ao
    sistema no período julho/04 a junho/05



                                                             38
RECEITA ANUAL PERMITIDA

              RAP = RPB + RPC + PA



A Resolução 70/2004 estabeleceu reajustes para as
receitas de rede básica (RBSE e RBNI), para as receitas
(RPC) das Demais Instalações de Transmissão (DIT´s)
vinculadas às geradores, definiu a parcela de ajuste (PA),
mas não estabeleceu reajuste para as receitas (RPC) com
as distribuidoras, que ocorrerão ao longo do ciclo que se
inicia em 01/07/04




                                                             39
RESOLUÇÃO ANEEL Nº 70/2004
                        EFEITOS NA RECEITA
                                R$ Milhões

                                                                 Variação
                             01/07/03          01/07/04             %

   RBSE                        642,5             670,9              4,42

   RBNI                         31,4             114,8            265,61 (1)

   RPC - geradoras              61,7              66,0              7,03

   RPC - distribuidoras        240,7             333,8             38,68 (2)

   PA                          -14,7              - 7,4           - 49,66

   Total                       961,6           1.178,1             22,51




(1) efeitos do reajuste de 01/07/04 e de novas obras concluídas no ciclo anterior
(2) efeitos de reajustes concatenados ao longo do ciclo anterior e de novas obras   40
Resolução ANEEL Nº 70/2004

                                 Reclassificações



"   Considerou, num único movimento, a transferência de certos
    ativos,   antes   identificados   nas   Demais   Instalações   de
    Transmissão (DIT´s), para a Rede Básica - Fronteira (RB - FR),
    conforme a Resolução ANEEL no 67/04, com a correspondente
    receita de R$ 71,5 milhões



"   Registrou os efeitos finais das reclassificações de ativos de Rede
    Básica (RB) transferidos para Demais Instalações de Transmissão
    (DIT´s), iniciadas em 01/07/03
                                                                         41
RECEITA ANUAL PERMITIDA - Res. 70/04
                                                 Ciclo 01/07/04 a 30/06/05
    Valores em R$ Milhões                                                    01/07/03         01/07/04       Variação - %
 1. Rede Básica - RB                                                          673,8              785,7            16,61
   1.1- RB - SE                                                               642,5              670,9              4,42
       1.1.1- Valor-Base                                                      642,5              687,7              7,03
       1.1.2- Reclass. Res. 306/03 para DIT's                                   0,0              -76,0
       1.1.3- Reclass. Res. 70/04 para RB-FR                                    0,0               59,2
   1.2- RB - NI                                                                31,3              114,8           266,77
       1.2.1- Valor-Base (a)                                                   31,3               33,5             7,03
       1.2.2- Reclass. Res. 306/03 para DIT's                                   0,0              -12,4
       1.2.3- Reclass. Res. 70/04 para RB-FR                                    0,0               12,4
       1.2.4- NI após 30/06/03 (b)                                              0,0               81,3
 2. Demais Instalações de Transmissão - DIT                                   302,4              399,8            32,21
    2.1- DIT - SE                                                             302,4              379,7            25,56
         2.1.1- Geradoras                                                      61,7               66,0             7,03
         2.1.2- Distribuidoras                                                240,7              309,2            28,46
         2.1.3- Reclass. Res. 306/03 de RB                                      0,0               76,0
         2.1.4- Reclass. Res. 70/04 para RB-FR                                  0,0              -71,5
    2.2- DIT - NI                                                                0,0              20,1
        2.2.1- Geradoras                                                         0,0               0,0
        2.2.2- Distribuidoras                                                    0,0               0,0
        2.2.3- Reclass. Res. 306/03 de RB (c)                                    0,0              12,4
        2.2.4- Reclass. Res. 70/04 para RB-FR                                    0,0               0,0
        2.2.5- NI após 30/06/03 (d)                                              0,0               7,7
 3. Parcela de Ajuste                                                         -14,7               -7,4            49,65
 4. Total                                                                     961,5            1.178,1            22,53
(a) 19 obras, investimento de R$ 180,8 milhões                          (b) 11 obras, investimento de R$ 440,6 milhões
                                                                                                                            42
(c) 4 obras, investimento de R$ 65,1 milhões                            (d) 1 obra, investimento de R$ 41,8 milhões
Resolução ANEEL Nº 70/2004
                      Receitas Novas após 30/06/03
                             R$ milhões


                           Investimento    Receita   Operação
                               Total        Anual    Comercial
1. Avaré Nova                   17,1        2,8      30/11/03
2. Baixada Santista              7,1        1,3      20/10/03
3. Cabreúva                     18,6        3,4      06/06/04
4. Bauru                         6,3        1,2      31/12/03
5. Ilha Solteira I               2,1        0,4      14/09/03
6. Jupiá I                       1,6        0,3      18/10/03
7. Jupiá II                      3,1        0,6       08/02/04
8. Ilha Solteira II              1,1        0,2      31/05/04
9. Nordeste                      0,5        0,1      23/12/03
10. Interlagos                  28,1        5,5      23/12/03
11. Miguel Reale fase 2        396,8        73,2     30/06/04
   TOTAL                       482,4        89,0
                                                                 43
PROJETOS COM RECEITA ADICIONAL
                     Entrada em operação de 01/07/04 a 31/12/04
                                       R$ milhões


                                    INVESTIMENTOS   RECEITA       OPERAÇÃO
                                        TOTAL        ANUAL        COMERCIAL


1 SE Bauru                                6,0          1,2         29/06/04
2 SE Araraquara                           7,8          1,5         03/08/04
3 SE Bauru                                7,8          1,5         11/08/04
4 SE Jupiá                                7,8          1,5         04/08/04
5 SE Ilha Solteira                        1,1          0,2         27/06/04
6 SE Cabreúva                            41,3          7,6         27/06/04
7 LT Baixada Santista                     9,3          1,8         28/07/04
8 SE Baixada Santista                     7,3          1,4         28/07/04
9 SE Tijuco Preto                         9,6          1,8         28/07/04
10 LT Chavantes Botucatu (Leilão)        51,6         10,6         19/11/04

   TOTAL                                149,6         29,0

                                                                              44
CONTEXTO DO ORÇAMENTO
        2005 - 2008


     Aprovado em Dez/2004
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18 apre mercado

  • 1. Apresentação ao Mercado Cláudio C. Forghieri Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Fevereiro 2005
  • 2. TRANSMISSÃO PAULISTA - ÁREA DE ATUAÇÃO S/E BRAGANÇA PAULISTA S/E ARARAQUARA S/E BOM (CEMIG) J ARDIM (FURNAS) MINAS GERAIS UHE JOSÉ ERMÍRIO DE MORAES (ÁGUA VERMELHA) UHE JAGUARI MOGI CABREÚVA (FURNAS) S/E S. J . DOS (ELEKTRO) MAIRIPORÃ CAMPOS (SABESP) RIO GRANDE S/E BOTUCATU CARDOSO GUARULHOS (FURNAS) MOGI S/E TAUBATÉ (ELEKTRO) PIRITUBA NORDESTE ANHANGUERA ITAPETI NORTE JALES UHE ILHA (ELEKTRO) EDGARD DE R. REBERTE F. SOLTEIRA IBIÚNA S/E RIO SOUZA S/E BAURU (FURNAS) CENTRO PARDO STO. ÂNGELO ILHA ANHANGUERA ETR S OLTEIRA VOTUPORANGA II PROVISÓRIA CENTRO MATO GROSSO M. FORNASARO M. REALE LESTE TIJUCO PRETO (FURNAS) DO SUL (CPFL) XAVANTES BANDEIRANTES UHE ENG. BERTIOGA II SOUZA DIAS SUL (JUPIÁ) UHE S. JOSÉ DO INTERLAGOS JUPIÁ TRÊS RIO PRETO PIRATININGA S/E SÃO TRÊS IRMÃOS SEBASTIÃO IRMÃOS (CNEE) RIO (ENERSUL) PA UHE NOVA R DO AVANHANDAVA (CPFL) (ELEKTRO) HENRY (CPFL) (CPFL) BORDEN (CNEE) EMBU GUAÇU BAIXADA UBARANA CATANDUVA SANTISTA VALPARAÍSO VICENTE DE RIBEIRÃO CARVALHO UHE MÁR IO PRETO (ELMA) P. TAQUES (BE) LOPES LEÃO PENÁPOLIS (PROMISSÃO) ITAIPAVA (CPFL) MOCOCA (ELEKTRO) UHE EUCLIDES Á (CPFL) MONGAGUÁ AN (CPFL) UHE A. SALLES DA CUNHA UHE CACONDE R PA DRACENA (ELEKTRO) OLIVEIRA RIO TIE RIO (LIMOEIRO) FLÓRIDA TÊ (CAIUÁ) PAULISTA CASA BRANCA S/E PERUÍBE S. JOS É DO S ÃO CARLOS I RIO PARDO (CPFL) DES CALVADO UHE IBITINGA ARARAQUARA (CPFL) POÇOS DE CALDAS PORTO FERREIRA (FURNAS ) PRES . PRUDENTE II (CAIUÁ) TUPÃ (EEVP) (CPFL) (CAIUÁ) UHE A. SOUZA LIMA S ÃO JOÃO DA PRES . PRUDENTE I (BARIRI) BOA VISTA II RANCHARIA (EEVP) SÃO CARLOS II PINHAL (CPFL) S TA. LINA BAURU (CPFL) DOURADOS (EEVP) MOGI GUAÇU I (ENERSUL) UHE SER GIO MOTA (CESP) (ELEKTRO (PTO. PRIMAVERA) (CPFL) (CPFL) MOGI MIRIM II (CESP) (CTEO) ASS IS RIO CLARO I (EEVP) UHE BARRA MOGI MIRIM III BONITA RIO (CPFL) PTO. PRIMAVERA PA RANA (CTEO) PAN LIMEIRA I UHE ESCOLA EMA AS SIS POLITÉCNICA UHE ROSANA (TAQUARUÇU) (CPFL) STA. CABEÇA BERN. DE CAMPOS JAGUARIUNA UHE ESCOL DE A (CLFSC) S TA. BARBARA (CPFL) D' OESTE ENG. MAKENZIE OURINHOS BOTUCATU (EEB) ÍBA (CAPIVARA) (CLFSC) (CLFSC) PA RA RIO DE (COPEL) (COPEL) RIO JANEIRO (FURNAS ) APARECIDA UHE S UMARÉ BRAGANÇA UHE (EPTE) (BE) PAULISTA CANOAS I UHE CHAVANTES TIETÊ TAUBATÉ CANOAS II UHE LUCAS N. GARCEZ UHE (BE) (CPFL) (COPEL) (SALTO GRANDE) AVARÉ (CLFSC) BOM JARDIM JAGUARI UHE ARMANDO (ELEKTRO) CABREUVA MOGI A. L DNER AY CERQUILHO (FURNAS) UHE (JURUMIRIM) (COPEL) MOGI S . J. DOS PARAIBUNA MAIRIPORÃ CAMPOS (COPEL) (SABESP) ITAPETININGA I CBA ITAPETI (PETROBRÁS) UBATUBA EDGARD DE ITAPETININGA II IBIÚNA SOUZA STO. ÂNGELO RIO PARDO (ELEKTRO) TIJUCO (BE) (FURNAS) PRETO LEGENDA TERMINAL TERMINAL (FURNAS) CARAGUATATUBA (CSPE) OESTE SUL INTERLAGOS BERTIOGA II (BE) USINA HIDRELÉTRICA PARANÁ (ELEKTRO) S ÃO SEBAS TIÃO ITAPEVA BAIXADA (PETROBRÁS) CAPÃO BONITO EMBU GUAÇU SANTISTA USINA C/ SUBESTAÇÃO CTEEP ITARARÉ II VICENTE DE CARVALHO (ELMA) ITARARÉ I P. TAQUES SUBESTAÇÃO CTEEP (ELEKTRO) (BE) O MONGAGUÁ TIC SUBESTAÇÃO OUTRAS CIAS. ÂN (COPEL) A TL SUBESTAÇÃO INDUSTRIAL NO PERUÍBE EA OC REGISTRO LT FUTURA LT 230 kV LT 500 kV LT 230 kV SUBTERRÂNEA (ELEKTRO) LT 440 kV LT 138 kV LT 345 kV LT 88 kV LT 345 kV SUBTERRÂNEA LT 69 kV LT DE OUTRAS CONCESSIONÁRIAS SETEMBRO / 2001
  • 3. DADOS DA COMPANHIA Dezembro/04 Linhas de transmissão Extensão de linhas 11.781 km Extensão de circuitos 18.266 km Subestações Número de subestações 102 Número de transformadores 463 Número de reatores 68 Capacidade de transformação 38.509 MVA Número de empregados 2.985 3
  • 4. DADOS DA COMPANHIA Dezembro/04 Telecomunicações Estações de microondas 145 Centrais Telefônicas 108 Cabos de fibras óticas 1.400 km Centros de controle Centro de Operação do Sistema 1 Bom Jardim Centros Regionais de Operação 3 Bauru Cabreúva São Paulo 4
  • 5. COSR-SE COSR-S 5
  • 6. NOVO QUADRO REGULATÓRIO DA TRANSMISSÃO
  • 7. A REFORMA INSTITUCIONAL DO SETOR Modelo Anterior (1998 a Dez/2003) Novo Modelo Setorial Decisões de Estado (LEIS nº 10.847 e 10.848 de 15/03/2004) ! Desverticalização das empresas Desverticalização das empresas ! ! Competição Geradoras e Comerc. ! Competição Geradoras e Comerc. ! Regulamentação para assegurar ! Licitação das concessões !Regulamentação para assegurar ! Licitação das concessões competição eegarantir atendimento ! Livre acesso às redes de TTeeD competição garantir atendimento Livre acesso às redes de ! D ! Modicidade Tarifária ! Mercado atacadista competitivo Modicidade Tarifária ! ! Mercado atacadista competitivo ! Desverticalização das empresas ! Desverticalização das empresas ! Produção independente Produção independente ! TRANSIÇÃO TRANSIÇÃO ! Redução dos riscos associados aos Redução dos riscos associados aos ! Consumidores livres ! ! Consumidores livres investimentos investimentos ! Regulamentação para assegurar !Regulamentação para assegurar ! Licitação das concessões de TTeeG Licitação das concessões de G competição eegarantir atendimento competição garantir atendimento ! ao menor preço do serviço ao menor preço do serviço ! Tarifas por preço !Tarifas por preço ! Proibição do “self-dealing” Proibição do “self-dealing” ! ! Dois ambientes de contratação de Decisões de Governo ! Dois ambientes de contratação de energia (Regulada eeLivre) energia (Regulada Livre) ! Saída do Estado de principal empresário Saída do Estado de principal empresário ! Energia velha = preço médio do pool ! Energia velha = preço médio do pool ! do setor do setor ! ! Privatização da Geração eeDistribuição Privatização da Geração Distribuição federais federais ! ! Indução àà privatização nos estados Indução privatização nos estados 7
  • 8. EVOLUÇÃO DA REDE BÁSICA DE TRANSMISSÃO em Km Modelo Vigente Modelo Anterior Lei nº 9.648/98 e Lei nº 10.848/04 87.500 85.000 84.245 82.500 80.000 Taxa Média = 0,8% a.a. Taxa Média = 2,9% a.a. 78.581 77.093 77.500 75.442 75.000 73.659 72.506 72.500 70.033 70.000 69.034 67.500 66.954 (Previsto) Taxa Média = 2,6% a.a. (Previsto) 65.000 63.971 63.110 62.486 62.500 61.571 60.000 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2004 8
  • 9. RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 67 / 2004 ESTABELECE CRITÉRIOS PARA A COMPOSIÇÃO DA REDE BÁSICA DO SISTEMA INTERLIGADO NACIONAL (Revoga Resolução ANEEL Nº 433 / 2000) 9
  • 10. RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 67 / 2004 INSTALAÇÕES DE TRANSMISSÃO DEMAIS INSTALAÇÕES REDE BÁSICA DE TRANSMISSÃO - DIT 10
  • 11. RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 67 / 2004 INSTALAÇÕES DE REDE BÁSICA (Art. 3º) LT´s, barramentos, trafos Trafos, e equipamentos e equipamentos > 230 kV tensão primária > 230 kV e secundária < 230 kV REDE BÁSICA REDE BÁSICA FRONTEIRA 11
  • 12. RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 67 / 2004 DEMAIS INSTALAÇÕES DE TRANSMISSÃO - DIT Linhas, barramentos, trafos, equipamentos Linhas, barramentos, Interligações de SE qualquer tensão, trafos, equipamentos internacionais centrais geradoras, de SE < 230 kV consumidores livres 12
  • 13. RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 67/2004 ART. 6º - INTEGRAÇÃO DE NOVAS INSTALAÇÕES À REDE BASICA NOVAS INSTALAÇÕES A SEREM INTEGRADAS À REDE BÁSICA DEVERÃO ESTAR: • RECOMENDADAS PELO PLANO DE AMPLIAÇÕES E REFORÇOS - PAR • RESPALDADAS PELOS ESTUDOS TÉCNICOS E ECONÔMICOS DA EMPRESA DE PESQUISA ENERGÉTICA - EPE VISANDO SUBSIDIAR O CORRESPONDENTE PROCESSO DE LICITAÇÃO DE CONCESSÃO OU DE AUTORIZAÇÃO DE REFORÇOS 13
  • 14. RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 68/2004 ESTABELECE PROCEDIMENTOS PARA A IMPLEMENTAÇÃO DE REFORÇOS DE DIT´s E EXPANSÃO DAS INSTALAÇÕES DA TRANSMISSÃO DAS DISTRIBUIDORAS (Revoga Resolução ANEEL nº 489 / 2002) 14
  • 15. RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL Nº 68/2004 [ Art. 2º, § 2º ] REFORÇOS NAS DIT´s SERÃO DE RESPONSABILIDADE DA TRANSMISSORA PROPRIETÁRIA, COM DIREITO À RECEITA ANUAL PERMITIDA - RAP 15
  • 16. MODELO DE TRANSMISSÃO RELAÇÕES CONTRATUAIS E FLUXOS FINANCEIROS (Ciclo Jul/04 a Jun/05) RAP: R$ 5,8 bilhões TRANSMISSORAS USUÁRIOS DA CUST CPST REDE BÁSICA ONS CCT Nº agentes (ONS) Nº agentes 1998: 43 1998: 13 2004: 167 2004: 36 16
  • 18. COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL Dezembro 2004 Total: 149,3 bilhões de ações ON PN 42% 58% Total ON: 62,6 bilhões Total PN: 86,7 bilhões União Pessoa Nossa 15% Física Outros Caixa Eletrobrás 13% (PJ/ADR) 8% Eletrobrás 54% 17% 10% Fazenda Pessoa Estado SP Física 7% 7% Outros Nossa Fazenda Caixa Estado SP (PJ/ADR) 7% 9% 53% 18
  • 19. DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS R$ Milhões 30.09.04 30.09.03 Variação % RECEITA LÍQUIDA 761 604 26,0 DESPESAS OPERACIONAIS (364) (336) 8,3 EBITDA 397 268 48,1 MARGEM EBITDA 52,2% 44,4% - DEPRECIAÇÃO (123) (120) 2,5 LUCRO OPERACIONAL 274 148 85,1 MARGEM OPERACIONAL 36,0% 24,5% - RESULTADO FINANCEIRO 57 57 0,0 RESULTADO NÃO OPERACIONAL 7 (5) (240,0) LAIR 338 200 69,0 IR E CSLL (107) (25) 328,0 LUCRO LÍQUIDO 231 175 32,0 MARGEM LÍQUIDA 30,3% 29,0% - LPA (R$ por mil ações) 1,55 1,17 32,0 JUROS S/ CAP. PRÓPRIO DECLARADO 27 148 (81,7) 19
  • 20. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA R$ Milhões 30.09.04 30.09.03 OPERACIONAL Recebimento Clientes e Outros 824 635 Pagamento Fornecedores e Empregados (366) (314) Impostos e Contribuições (190) (80) 268 241 INVESTIMENTOS (104) (122) FINANCEIRO Receitas de Aplicações Financeiras 36 42 Pagamento por Empréstimos (41) (48) Juros s/ Capital Próprio/Dividendos (72) (120) Despesas Bancárias, CPMF e Outros (5) (5) (82) (131) NÃO OPERACIONAL Outros Ingressos (1) 112 76 Outras Saídas (2) (4) (166) (108) (90) AUMENTO (REDUÇÃO) DO SALDO LÍQUIDO DE CAIXA 190 (102) (1) Valores recebidos da Secretaria da Fazenda (2) Em 2003, agrega R$ 142 milhões de cessão de créditos e R$ 13 milhões de obrigações previdenciárias (INSS) à CESP 20
  • 21. DESPESA OPERACIONAL / RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA - % 90,0 83,2 75,3 64,0 Dez/01 Dez/02 Dez/03 Set/04 21
  • 22. MARGEM DE EBITDA - % (EBITDA / RECEITA LÍQUIDA) 52,2 43,7 39,1 37,1 Dez/01 Dez/02 Dez/03 Set/04 22
  • 23. MARGEM OPERACIONAL - % (LUCRO OPERACIONAL / RECEITA LÍQUIDA) 36,0 24,7 16,8 12,7 Dez/01 Dez/02 Dez/03 Set/04 23
  • 24. MARGEM LÍQUIDA - % (LUCRO LÍQUIDO / RECEITA LÍQUIDA) 30,3 26,3 23,3 16,8 Dez/01 Dez/02 Dez/03 Set/04 24
  • 25. ROE-% (Lucro Líquido / P. L.) 8,5 6,5 5,0 3,0 Dez/01 Dez/02 Dez/03 Set/04 25
  • 26. BALANÇOS PATRIMONIAIS - ATIVO R$ Milhões 30.09.04 31.12.03 CIRCULANTE 767 605 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 273 284 PERMANENTE 3.466 3.470 4.506 4.359 26
  • 27. BALANÇOS PATRIMONIAIS - PASSIVO R$ Milhões 30.09.04 31.12.03 CIRCULANTE 205 300 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 537 486 RESULTADO DE EXERC. FUTUROS 139 152 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.625 3.421 4.506 4.359 27
  • 28. PASSIVO ONEROSO R$ Milhões AMORTI- TAXA SALDO PAGTOS NO SALDO INSTITUIÇÃO PRAZO ZAÇÕES JUROS 31.12.03 PERÍODO 30.09.04 FUNDAÇÃO CESP 1997/2005 96 meses IGPDI + 6,00% 29 7 21 FUNDAÇÃO CESP 1997/2017 240 meses IGPDI + 6,00% 83 2 84 FUNDAÇÃO CESP 1997/2017 240 meses IGPDI + 6,00% 141 6 149 253 15 254 SOCIÉTÉ GÉNÉRALE(1) 1998/2006 10 sem. EURO + 9,59% 67 14 53 ELETROBRÁS 1994/2021 80 trim. UFIR + 8,00% 1 - 1 68 14 54 TOTAL 321 9 308 (1) [6,38% + 15% IR] + 2,25% (comissão) 28
  • 29. TRANSMISSÃO PAULISTA NO MERCADO DE AÇÕES
  • 30. ESTRUTURA ACIONÁRIA DA TRANSMISSÃO PAULISTA 31/12/2004 Qtde em milhões ON PN TOTAL QTDE % QTDE % QTDE % Fazenda SP 33.134,7 53,0 6.321,2 7,3 39.455,9 26,4 Outros SP 7.124,2 11,4 7.839,9 9,0 14.964,1 10,1 União Federal 9.556,2 15,3 - - 9.556,2 6,4 Eletrobrás 6.160,8 9,8 46.626,9 53,8 52.787,7 35,4 ADR´s 36,9 0,1 85,2 0,1 122,1 0,1 Outros 6.545,8 10,4 25.853,2 29,8 32.399,0 21,6 Total 62.558,6 100,0 86.726,4 100,0 149.285,0 100,0 ON PN TOTAL QTDE % QTDE % QTDE % Efetiva Circulação 6.582,7 10,5 25.938,4 29,9 32.521,1 21,8 30
  • 31. AÇÕES DA TRANSMISSÃO PAULISTA NOS ÍNDICES (JANEIRO A ABRIL/2005) em % IBOVESPA IEE IGC IBrX IVBX-2 (53) (11) (61) (100) (50) TRPL3 - - 0,15 - - TRPL4 0,44 9,02 0,59 0,31 1,15 31
  • 32. VARIAÇÃO ANUAL - % 2004 2003 2002 2001 TRPL3 6,14 109,17 5,83 25,92 TRPL4 5,42 146,88 -13,69 -4,27 IBOVESPA 17,81 97,34 -17,01 -11,02 IEE 5,64 107,21 -27,45 5,88 IGC 37,94 79,65 1,58 -0,69 IBrX 29,85 78,51 5,69 -0,90 IVBX-2 36,43 97,16 12,03 9,48 CDI 16,15 23,31 19,09 17,26 IGP-M 12,41 8,71 25,31 10,38 RISCO BRASIL - PP 382 468 1.446 863 EMPRESAS LISTADAS - Nº 359 383 407 439 32
  • 33. VARIAÇÃO ACUMULADA ÍNDICE 100 EM DEZ/2000 2004 2003 2002 2001 TRPL3 295,86 278,74 133,26 125,92 TRPL4 215,03 203,97 82,62 95,73 IBOVESPA 171,67 145,72 73,84 88,98 IEE 168,16 159,18 76,82 105,88 IGC 249,99 181,23 100,88 99,31 IBrX 242,78 186,27 104,74 99,10 IVBX-2 329,91 241,82 122,65 109,48 CDI 200,00 172,19 139,64 117,26 IGP-M 169,02 150,36 138,31 110,38 33
  • 34. EVOLUÇÃO DE MERCADO 28/12/01 a 30/12/04 240 TRPL3 135 % 220 TRPL4 125 % 200 IBOV 93 % 180 160 IEE 59 % 140 120 100 80 60 40 dez-01 abr-02 ago-02 dez-02 abr-03 ago-03 dez-03 abr-04 ago-04 dez-04 CTEEP ON CTEEP PN IBOVESPA IEE 34
  • 35. A RECEITA DA TRANSMISSÃO PAULISTA
  • 36. REAJUSTE DA RECEITA BASE LEGAL: CONTRATO DE CONCESSÃO " Reajuste anual em 1º de julho de cada ano " Indexador: IGP-M (FGV) " Revisão da receita a cada 4 anos, apenas para novos investimentos; primeira revisão em julho/2005 para obras energizadas após dezembro/99 36
  • 37. RECEITA ANUAL PERMITIDA RAP = RPB + RPC + PA " RAP = receita anual permitida " RPB = receita permitida de rede básica " RPC = receita permitida de demais instalações (vinculadas a geradoras e distribuidoras) " RPB = RBSE + RBNI " RBSE = receita de rede básica de serviços existentes em 31 de dezembro de 1999 " RBNI = receita de rede básica de novos investimentos " PA = parcela de ajuste 37
  • 38. RESOLUÇÃO ANEEL Nº 70 de 30/06/2004 Critérios " Reajuste de 7,0305 % (variação do IGP-M de junho/03 a maio/04) " Parcela de ajuste de R$ 7.391 mil, recebida em excesso pela CTEEP no ciclo anterior, que será devolvida ao sistema no período julho/04 a junho/05 38
  • 39. RECEITA ANUAL PERMITIDA RAP = RPB + RPC + PA A Resolução 70/2004 estabeleceu reajustes para as receitas de rede básica (RBSE e RBNI), para as receitas (RPC) das Demais Instalações de Transmissão (DIT´s) vinculadas às geradores, definiu a parcela de ajuste (PA), mas não estabeleceu reajuste para as receitas (RPC) com as distribuidoras, que ocorrerão ao longo do ciclo que se inicia em 01/07/04 39
  • 40. RESOLUÇÃO ANEEL Nº 70/2004 EFEITOS NA RECEITA R$ Milhões Variação 01/07/03 01/07/04 % RBSE 642,5 670,9 4,42 RBNI 31,4 114,8 265,61 (1) RPC - geradoras 61,7 66,0 7,03 RPC - distribuidoras 240,7 333,8 38,68 (2) PA -14,7 - 7,4 - 49,66 Total 961,6 1.178,1 22,51 (1) efeitos do reajuste de 01/07/04 e de novas obras concluídas no ciclo anterior (2) efeitos de reajustes concatenados ao longo do ciclo anterior e de novas obras 40
  • 41. Resolução ANEEL Nº 70/2004 Reclassificações " Considerou, num único movimento, a transferência de certos ativos, antes identificados nas Demais Instalações de Transmissão (DIT´s), para a Rede Básica - Fronteira (RB - FR), conforme a Resolução ANEEL no 67/04, com a correspondente receita de R$ 71,5 milhões " Registrou os efeitos finais das reclassificações de ativos de Rede Básica (RB) transferidos para Demais Instalações de Transmissão (DIT´s), iniciadas em 01/07/03 41
  • 42. RECEITA ANUAL PERMITIDA - Res. 70/04 Ciclo 01/07/04 a 30/06/05 Valores em R$ Milhões 01/07/03 01/07/04 Variação - % 1. Rede Básica - RB 673,8 785,7 16,61 1.1- RB - SE 642,5 670,9 4,42 1.1.1- Valor-Base 642,5 687,7 7,03 1.1.2- Reclass. Res. 306/03 para DIT's 0,0 -76,0 1.1.3- Reclass. Res. 70/04 para RB-FR 0,0 59,2 1.2- RB - NI 31,3 114,8 266,77 1.2.1- Valor-Base (a) 31,3 33,5 7,03 1.2.2- Reclass. Res. 306/03 para DIT's 0,0 -12,4 1.2.3- Reclass. Res. 70/04 para RB-FR 0,0 12,4 1.2.4- NI após 30/06/03 (b) 0,0 81,3 2. Demais Instalações de Transmissão - DIT 302,4 399,8 32,21 2.1- DIT - SE 302,4 379,7 25,56 2.1.1- Geradoras 61,7 66,0 7,03 2.1.2- Distribuidoras 240,7 309,2 28,46 2.1.3- Reclass. Res. 306/03 de RB 0,0 76,0 2.1.4- Reclass. Res. 70/04 para RB-FR 0,0 -71,5 2.2- DIT - NI 0,0 20,1 2.2.1- Geradoras 0,0 0,0 2.2.2- Distribuidoras 0,0 0,0 2.2.3- Reclass. Res. 306/03 de RB (c) 0,0 12,4 2.2.4- Reclass. Res. 70/04 para RB-FR 0,0 0,0 2.2.5- NI após 30/06/03 (d) 0,0 7,7 3. Parcela de Ajuste -14,7 -7,4 49,65 4. Total 961,5 1.178,1 22,53 (a) 19 obras, investimento de R$ 180,8 milhões (b) 11 obras, investimento de R$ 440,6 milhões 42 (c) 4 obras, investimento de R$ 65,1 milhões (d) 1 obra, investimento de R$ 41,8 milhões
  • 43. Resolução ANEEL Nº 70/2004 Receitas Novas após 30/06/03 R$ milhões Investimento Receita Operação Total Anual Comercial 1. Avaré Nova 17,1 2,8 30/11/03 2. Baixada Santista 7,1 1,3 20/10/03 3. Cabreúva 18,6 3,4 06/06/04 4. Bauru 6,3 1,2 31/12/03 5. Ilha Solteira I 2,1 0,4 14/09/03 6. Jupiá I 1,6 0,3 18/10/03 7. Jupiá II 3,1 0,6 08/02/04 8. Ilha Solteira II 1,1 0,2 31/05/04 9. Nordeste 0,5 0,1 23/12/03 10. Interlagos 28,1 5,5 23/12/03 11. Miguel Reale fase 2 396,8 73,2 30/06/04 TOTAL 482,4 89,0 43
  • 44. PROJETOS COM RECEITA ADICIONAL Entrada em operação de 01/07/04 a 31/12/04 R$ milhões INVESTIMENTOS RECEITA OPERAÇÃO TOTAL ANUAL COMERCIAL 1 SE Bauru 6,0 1,2 29/06/04 2 SE Araraquara 7,8 1,5 03/08/04 3 SE Bauru 7,8 1,5 11/08/04 4 SE Jupiá 7,8 1,5 04/08/04 5 SE Ilha Solteira 1,1 0,2 27/06/04 6 SE Cabreúva 41,3 7,6 27/06/04 7 LT Baixada Santista 9,3 1,8 28/07/04 8 SE Baixada Santista 7,3 1,4 28/07/04 9 SE Tijuco Preto 9,6 1,8 28/07/04 10 LT Chavantes Botucatu (Leilão) 51,6 10,6 19/11/04 TOTAL 149,6 29,0 44
  • 45. CONTEXTO DO ORÇAMENTO 2005 - 2008 Aprovado em Dez/2004