O défice da balança comercial portuguesa foi mais acentuado em 1923. A instauração da ditadura militar em 1926 ocorreu durante um período de instabilidade política e econômica em Portugal, com altos déficits comerciais. Salazar foi nomeado ministro das finanças e implementou medidas de austeridade que equilibraram as contas públicas, estabilizando a economia e consolidando o seu poder como líder do novo regime do Estado Novo.