O lucro por ação alcançou R$0,231 no trimestre, um aumento de 50,9% em relação ao ano anterior. Em 2014, o lucro por ação acumulado atingiu R$1,570, valor 76,3% superior ao ano anterior. A margem bruta no trimestre foi de 30,3%, aumento de 4,1 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.

1. Apresentação de Resultados
2014

2. O Lucro por Ação (LPA) alcançou R$ 0,231 no trimestre, um aumento de 50,9% y-o-y.
Em 2014, o LPA acumulado atingiu R$ 1,570, valor 76,3% superior ao ano anterior.
2
(em R$ milhões) 4T14 3T14 4T13
Var. 4T14 x
3T14
Var. 4T14 x
4T13
2014 2013
Var.2014 x
2013
Lucro por ação 0,231 0,299 0,153 23,0% ↓ 50,9% ↑ 1,570 0,891 76,3% ↑
Lucro por ação (ex. não recorrente LOG) 0,231 0,299 0,153 23,0% ↓ 50,9% ↑ 0,987 0,827 19,4% ↑
Lucro por ação (ex. Equivalência Patrimonial) 0,280 0,339 0,182 17,4% ↓ 54,3% ↑ 1,102 0,890 23,8% ↑
Em 2014 foram recompradas 31.161.100 ações a um valor total de R$ 229 milhões.
Foram canceladas 34.081.659 ações, o que impactou positivamente o lucro por ação e o ROE.

3. 3
Margem Bruta de 30,3% no 4T14, um aumento de 4,1 p.p. comparado ao 4T13 e
2,2 p.p. ao 3T14. Em 2014 a margem bruta acumulada foi 28,3%, 1,9 p.p. acima do ano
anterior.

4. 4
Robusta geração de Caixa Livre de R$ 238 milhões no trimestre, totalizando R$ 567 milhões
em 2014.

5. 5
Redução na alavancagem da Companhia: em 2014 a relação Dívida Líquida / Patrimônio
Líquido atingiu 24%, uma queda de 3,8 p.p. q-o-q, mesmo com uma recompra de ações no valor
de R$ 229 milhões.
(em R$ milhões) dez/14 set/14 dez/13
Var. Dez-14 x
Set-14
Var. Dez-14 x
Dez-13
Dívida total 2.502 2.567 3.018 2,5% ↓ 17,1% ↓
(-) Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras (1.372) (1.233) (1.689) 11,3% ↑ 18,7% ↓
Dívida Líquida 1.130 1.334 1.329 15,3% ↓ 15,0% ↓
Patrimônio Líquido Total 4.673 4.761 4.365 1,9% ↓ 7,0% ↑
Dívida Líquida / PL Total 24,2% 28,0% 30,4% 3,8 p.p. ↓ 6,3 p.p. ↓
EBITDA 12 meses 862 853 643 1,1% ↑ 34,0% ↑
Dívida Líquida / EBITDA 12 meses 1,31x 1,56x 2,07x 16,2% ↓ 36,6% ↓
EBITDA 12 meses Ajustado (ex. Equivalência Patrimonial) 648 630 643 2,9% ↑ 0,7% ↑
Dívida Líquida / EBITDA 12 meses (ex. Equivalência Patrimonial) 1,74x 2,12x 2,07x 17,7% ↓ 15,6% ↓

6. 6
Recorde de vendas contratadas em 2014, atingindo R$ 6.005 milhões (41.325 unidades), um
aumento de 17,9% no volume financeiro e de 7,5% no volume de unidades. As vendas
simultâneas representaram 77,8% das vendas contratadas no 4T14.
2,0% 3,5% 3,1% 5,9%
16,5%
42,8%
77,8%
-50,0%
-30,0%
-10,0%
10,0%
30,0%
50,0%
70,0%
90,0%
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14
%vendabruta
Unidades
Evolução das Vendas Simultâneas
Vendas Simultâneas % Vendas Simultâneas

7. Leonardo Corrêa
Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores
Ricardo Paixão
Diretor de Relações com Investidores e Planejamento Financeiro
Matheus Torga
Gerente Executivo de Relações com Investidores
Tel.: (+55 31) 3348-7150
E-mail: ri@mrv.com.br
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