Apresentacao 1T09

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Apresentacao 1T09

  1. 1. Resultados do Primeiro Trimestre de 2009 Teleconferência Contato de Relações com Investidores Julia Freitas Forbes ri@gafisa.com.br 1
  2. 2. Resultados do 1T09 Desempenho Operacional e Financeiro – Wilson Amaral, CEO 2
  3. 3. Destaques do Trimestre Lançamentos no 1T09 foram 72% menores que no 1Q08 Lançamentos diminuíram para R$160 milhões no 1T09 contra R$578 milhões no 1Q08 Vendas contratadas aumentaram 11% com relação ao 1T08 Vendas atingiram R$558 milhões no 1T09 versus R$502 milhões no 1T08 Receita líquida cresceu 59% comparada ao 1T08 Receita líquida cresceu para R$542 milhões no 1T09, sendo R$341 milhões no 1T08 EBITDA no 1T09 atingiu R$108 milhões (20% de margem EBITDA), um aumento de 69% do 1T08 Lucro líquido antes de minoritários e stock options foi de R$57 milhões no 1T09, 21% maior que os R$47 milhões no 1T08 Gafisa consolidou sua presença no segmento de baixa renda, com a posição privilegiada da Tenda para beneficiar-se do pacote habitacional que o governo anunciou em Março. Nesse trimestre, a Gafisa completou seis projetos, totalizando 578 unidades. Alphaville completou um projeto em Gravataí – RS com 654 lotes, ao passo que Tenda completou 21 projetos que totalizam 1.305 unidades. 3
  4. 4. Eventos Recentes Pacote Habitacional do governo anunciado no final de Março e já apresenta resultados: “Minha Casa, Minha Vida” prevendo investimentos de mais de R$30 bilhões. Tenda está bem posicionada para beneficiar-se, com mais de dois terços do seu negócio concentrado no segmento-alvo (de um a dez salários mínimos) Tenda completou debênture de R$600 milhões com a Caixa Econômica Federal: recursos líquidos entraram no caixa em Maio e servirão para financiar 81 projetos existentes, com mecanismo que possibilita renovação. Teto do valor de unidades elegíveis para financiamento via SFH aumentou de R$350 mil para R$500 mil, diretamente beneficiando a Gafisa. Gafisa securitizou recebíveis de unidades concluídas com entrada imediata de recursos líquidos no valor de R$ 70 milhões Covenant da debênture de 2006 sob negociação: covenant absoluto não reflete o tamanho atual da Companhia – estamos negociando com debenturistas Gafisa concordou em transferir o empreendimento de Cotia para a Tenda, que originalmente era parte da parceria com a Odebrecht, Bairro Novo 4
  5. 5. Estratégia conservadora com relação a lançamentos Lançamentos 1T09 (R$ milhões) Outras regiões Rio de Janeiro São Paulo Alphaville 14% 578 -72% 218 108 160 252 62 24 74 1T08 1T09 Gafisa 86% 5
  6. 6. Forte desempenho em vendas: significativa redução de estoque Vendas Contratadas 1T09 (R$ milhões) Outras regiões Rio de Janeiro São Paulo +11% 558 502 Tenda 46% Gafisa 48% 233 230 92 77 195 233 1T08 1T09 Alphaville 6% 6
  7. 7. Administração focada em cada segmento de mercado e linha de produto Mid, Mid High and High 60% owned by Gafisa 60% owned by Gafisa 60% Gafisa Médio, Médio-Alto e 60% Gafisa by Gafisa Affordable Entry Level owned Low 60% owned by Gafisa Vertical High and High Mid, Mid Alto Mid High and High Segmento Econômico Affordable Entry Level Médio-Alto e Alto Horizontal / Vertical Mid High and High Vertical Metropolitan areas Horizontal (lots) Horizontal / Vertical Vertical Horizontal (lotes) Metropolitan Areas and Horizontal / Vertical (lots) Outside Metropolitan Outskirts Áreas metropolitanas e Financing: Banksareas Metropolitan For a de Metropolitan áreas Metropolitan Areas and Áreas metropolitanas Areas Outside arredores Financing: CEF and BanksOutskirts Unique Projects Financing: Banks metropolitanas Areas Standardized Projects Financiamento: CEF e Financiamento: Bancos Financing: Direct Financing: CEF and Banks Unit Prices: > R$200K Financiamento: Direto Prices: R$50K – Bancos Financing: Direct Unit Unique Projects Projetos únicos Standardized Projects Unique Projects R$200K Projetos únicos Unique Projects Projetos Padronizados Unit Prices: > R$200K Preço unitário: > Unit prices: R$70K – unitário: R$70 – Unit Prices: R$50K – R$200K Preço Unit prices: R$70K – Preço Unitário: R$50 – R$200mil Sales through own sales R$500K R$200 milin stores through own Sales R$500 mil R$500K force and brokers de Vendas por meio sales force - and brokers Vendas por meio de Sales through own sales Vendas em lojas por meio força própria de vendas força própria de vendas force and brokers de força de vendas própria e corretores e corretores e corretores 7
  8. 8. Uma das Incorporadoras mais diversificadas geograficamente 188 projetos em construção, em 18 estados Brasileiros *Estados onde a Gafisa e suas subsidiárias já lançaram projetos. Empreendimentos no valor de R$ 406 milhões concluídos no primeiro trimestre de 2009 Gafisa concluiu 6 empreendimentos no valor de R$279 milhões, AlphaVille 1 empreendimento no valor de R$32 milhões e Tenda 21 empreendimentos ou fases no valor de R$95 milhões. 8
  9. 9. 71% de nosso estoque corresponde a empreendimentos lançados, mas ainda não iniciados ou até 30% concluídos Unidades concluídas representam apenas 6% do VGV total disponível para vendas Não Até 30% 30% a 70% Mais de 70% Concluídos Total iniciados Concluídos Concluídos Concluídos Gafisa 169 942 312 50 100 1.572 AlphaVille 9 67 27 58 38 199 Tenda 325 568 99 122 34 1.149 Total 503 1.577 438 230 172 2.920 9
  10. 10. Banco de Terrenos Diversificado, de Alta Qualidade, representando uma sólida plataforma de crescimento 207 locais diferentes, em 21 Estados do país. Unidades Unidades Vendas Futuras Empresa Potenciais Potenciais % Gafisa Permutas % % Gafisa 100% (R$ bn) Gafisa 18,800 22,298 7,589 40% AlphaVille 21,845 40,623 3,178 98% Tenda 67,578 70,116 6,324 20% Total 108,223 133,036 17,091 76% - 76% adquiridos por meio de permutas. - O segmento de baixa renda representa 62% das unidades potenciais do nosso banco de terrenos. 10
  11. 11. Resultados do 1T09 Performance Financeira – Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI 11
  12. 12. 1T09 Destaques Operacionais Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) 32.3% 28.5% 59% 40% 542 155 341 110 1T08 1T09 1T08 1T09 Receita Líquida Lucro Bruto Margem Bruta EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 20.0% 11.7% 18.8% -8% 6.8% 69% 46 108 40 37 64 1T08 1T09 1T08 1T09 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem Líquida 12
  13. 13. Forte Resultado de Vendas Contratadas impactou positivamente o Backlog R$1.0 bilhão de resultados a apropriar (66.6% de crescimento comparado ao 1T08) 1T09 1T08 4T08 1T09 x 1T08 1T09 x 4T08 Receitas brutas a apropriar – final do período 3,011 1,726 2,997 74.5% 0.5% Impostos– 3,65% (110) (63) (109) 74.5% 0.5% Vendas Líquidas a apropriar 2.901 1.663 2.888 74,5% 0,5% Custo das unidades vendidas a apropriar – final do período (1,898) (1,061) (1,873) 79.0% 1.4% Resultados a apropriar 1,003 602 1,015 66.6% -1.1% Margem a apropriar 33.3% 34.9% 33.9% -158 bps -54 bps 13
  14. 14. Operações da Gafisa - Consolidação da Tenda e esforços de marketing e vendas impactaram nossas despesas com vendas, gerais e administrativas - Com um maior crescimento, especialmente no setor de baixa renda, esperamos uma melhora nesses índices 1T09 1T08 Despesas com Vendas (R$ 000) 46.606 21.419 Despesas Gerais e Admnistrativas (R$ 000) 55.918 36.085 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (R $000) 102.524 57.504 Despesas com Vendas / Vendas 8,3% 4,3% Despesas Gerais e Admnistrativas / Vendas 10,0% 7,2% Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas / Vendas 18,4% 11,4% Despesas com Vendas / Receita 8,6% 6,3% Despesas Gerais e Admnistrativas / Receita 10,3% 10,6% Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas / Receita 18,9% 16,9% 14
  15. 15. Sólida Posição Financeira: posição de caixa consolidada em Maio superior a R$1,1 bilhão. Adicionalmente, temos: R$200 milhões em recebíveis securitizáveis. R$3,4 bilhões em linhas de financiamento à construção disponibilizadas pelos maiores bancos Brasileiros: R$1,9 bilhões em contratos assinados R$458 milhões em contratos em processo de contratação R$1,0 bilhão adicional disponível Ritmo de consumo de caixa substancialmente menor que no 4T08 Proforma com 1T09 R$600 MM 4T08 Debênture Dívida total 1.563 2.162 1.552 Caixa e equivalentes 501 1.101 605 Obrigações com Investidores 300 300 300 Dívida líquida & Obrigações com Investidores 1.362 1.362 1.247 (Dívida Líquida & Obrigações com Investidores) / (PL + 61,9% 61,9% 59,8% Minoritários) Ritmo de consumo de caixa 115 360 15
  16. 16. DEBÊNTURES Covenant da Debênture de 2006 – Dívida Líquida não pode ultrapassar R$1 bi Covenant absoluto - não corresponde à posição atual da Companhia (os demais covenants são baseados em métricas relativas, logo não foram impactados): Posição em 31 de Covenant da Debênture de 2006 Março de 2009 (Dívida total – Financiamento SFH – Caixa) / PL ≤ 0,75x 0,41x (Recebíveis totais + Estoque unidades concluídas) / Dívida total ≥ 3,6x 2,0x Dívida total – Caixa < R$ 1 bilhão R$1,06 bilhões Demonstrações Financeiras 30 Junho 2006 31 Março 2009 Caixa 422,8 500,8 PL + Minoritários 807,6 2.199,8 Ativo total 1.406,6 5.725,8 PL / covenant de R$1 bilhão 0,8x 2,2x O covenant está sob renegociação com os debenturistas e não afeta outras obrigações financeiras da Gafisa. A próxima data de avaliação está marcada para Junho de 2009. 16
  17. 17. LIQUIDEZ DA AÇÃO Volume (R$ MM) Price (GFSA3) 600 40 400 30 200 20 10 0 0 Feb-06 Aug-06 Sep-06 Dec-06 Aug-07 Dec-07 Aug-08 Nov-06 Feb-07 Nov-07 Feb-08 Sep-08 Nov-08 Feb-09 Jul-06 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jun-06 Jun-07 Jun-08 Apr-06 Oct-06 Apr-07 Oct-07 Oct-08 Apr-09 May-07 May-08 Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Listagem na NYSE: Gafisa é a única companhia do setor listada nos Estados Unidos. Avg. daily volume from Apr 01 of 2008 - Apr 31 of 2009 (R$ MM) Market Cap (R$ MM ) 80 3. 000 60 2. 250 40 1. 500 20 750 0 0 Invest Tur Rodobens Brascan EZ Tec MRV Even CCDI CR2 Agra JHSF PDG Inpar Trisul Lopes Tenda Abyara Cyrela Klabin Rossi Gafisa Tecnisa Volume médio diário de negociações Gafisa: R$63 milhões. (01-Abr-2008 a 30-Abr-2009) Average Daily Turnover in the last 90 days over free float – 3.6% 17
  18. 18. Perspectivas para 2009 Com base nas perspectivas do mercado, estamos fornecendo o seguinte guidance para o ano de 2009 em vendas e margem EBITDA: - Vendas consolidadas: entre R$2,7 e R$3,2 bilhões (Gafisa 1,0-1,2 bi; Tenda 1,4- 1,6 bi; Alphaville 0,3-0,4 bi) - Margem EBITDA consolidada: entre 16% e 17% 18
  19. 19. Aviso Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 19

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