1. Cotización en Latibex
07 de Octubre de 2003
Madrid, España
José Carlos Grubisich
Paul Altit
2. Advertencias sobre declaraciones futuras
Esta presentación contiene proyecciones y estas informaciones no sólo son hechos
históricos sino que reflejan las metas y las expectativas de la dirección de Braskem.
Las palabras "anticipar", "desear", "esperar", "prever", "pretender", "planear",
"predecir", "proyectar", "anhelar" y similares, escritas y/o proferidas, pretenden
identificar afirmaciones que, necesariamente, envuelven riesgos conocidos y
desconocidos.
Los riesgos conocidos incluyen incertidumbres, que no sólo están limitados al
impacto de la competitividad de los precios y/o productos, o a la aceptación de los
productos por el mercado, o del comportamiento de los competidores, o de la
aprobación reglamentaria, o del tipo y de la fluctuación de las monedas, o de la
regularidad en la provisión de materias primas y servicios operativos, entre otros.
Esta presentación está actualizada hasta el 07 de Octubre de 2003 y Braskem no
asegura su posterior actualización mediante nuevas informaciones y/o
acontecimientos futuros.
Braskem no se responsabiliza por operaciones o decisiones de inversión basadas en
las informaciones suministradas en esta presentación.
2
3. Agenda
Braskem – Visión General
Desempeño Operacional del 1S03
Resultados del 1S03
Conclusiones
3
4. Braskem: Posicionamiento Estratégico
Posicionamiento Estratégico:
Liderazgo en el “Braskem es la empresa líder en
Mercado el mercado de resinas
Regional termoplásticas en América
Latina, integrando de forma
competitiva la primera y
segunda generación de la
cadena petroquímica.”
Costos Autonomía
Competitivos Tecnológica
(Productor de Bajo Costo) (“Actualización Rápida”)
4
5. Liderazgo en los segmentos termoplásticos en América Latina (1)
Polietileno PVC Polipropileno
Dow Braskem
27% 31% Braskem
Basell
Solvay 39%
Braskem (JV´s)
49% 51% 44%
Politeno
Otros
12% Cuyo
12% 6%
Ipiranga
Ipiranga
18%
11%
(1) Fuente: Braskem (2002)
5
6. Braskem : Escala de Producción
Principales competidores en la region :
3.200 kt/ano * Etileno
Polietilenos
Polipropileno
PVC
Poliestireno
PET
1.500
810
595
515
340
185
Braskem DOW BASF IPIRANGA SOLVAY SUZANO PEREZ
Incluye Polibrasil COMPANC
* No incluye 1.800.000 toneladas por año de otros productos químicos e petroquímicos
6
Fuente: Braskem, 2002
7. Estructura simplificada acelerando la captura de sinergias
Sinergias*
(R$ millones)
Meta=330
240
208
75
53
Sept/02 Dic/02 Mar/03 Jun/03
7
* Ganancias en bases recurrentes y anualizadas
8. Centros de Tecnología e Innovación Braskem
Objetivo principal: generar oportunidades y soluciones para los
clientes de Braskem;
156 profesionales dedicados a actividades de investigación y
desarrollo;
R$ 300 millones invertidos;
6 plantas piloto y 11 laboratorios;
Inversiones anuales de R$ 30 millones en I+D;
Asociaciones con universidades y centros de investigación;
En 2002, atendió a 188 clientes y 550 solicitudes de desarrollo de
nuevos productos.
Los desarrollos realizados en los últimos años hicieron posible el depósito
de 100 patentes diferentes:16 de productos, 39 de procesos, 26 de
catálisis y 19 de equipamientos/automatización.
8
9. Braskem – Cadena de Valor en la Industria Petroquímica
Materia Petroquímicos Productos Productos
Prima Básicos Intermedios Finales
Etileno Polietileno
Nafta
Propileno Polipropileno
Gas oil
Para-xileno PVC
Gas Natural
Benceno PET
Condensado
Butadieno Caprolactama
Sosa Cáustica
9
11. Mercado prometedor para la actividad principal de Braskem
Demanda de Termoplásticos
(PE, PP y PVC)
6%
3.500 8% CAGR*
3.200
3.102
3.014
3.000 2.829
2.653
2.529
2.500
2.276
2.135
Mil Toneladas
2.000 1.811
1.596
1.500 1.313 1.419
1.274
1.000
500
0
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02
* CAGR - Tasa compuesta de crecimiento anual
11
Fuente: Abiquim, 2002
12. Braskem: Productos con alta elasticidad comparados con el PIB
Tasa de Crecimiento Anual – Brasil
% (1990 a 2002)
15
* La tasa de Crecimiento
de los Termoplásticos 11,7
es 3,7 veces el PIB
10
7,7
6,5 6,1
PP
5
TP
(termoplásticos) PE’s PVC
2,1
PBI
0
1990 - 2002
* Tasa compuesta de crecimiento anual
12
Fuente: Abiquim, 2002
13. Estructura societaria tras Junta General del 31/07/2003
PREVI PETROQUISA ODEBRECHT NORQUISA MARIANI PETROS MERCADO(1)
2,9% 3,4% 7,8% 11,1% 43,2% 43,3% 29,5% 12,0% 3,4% 3,5% 2,9% 1,1% 10,2% 25,6%
29,5% 29,5% 100,0% 56,3% 92,9% 51,6% 35,0% 33,5%
POLIALDEN
% Capital Votante - % Capital Total
13
(1) Incluye la participación de Nissho Iwai, con un 4,2% del capital votante,
correspondiente a 1,6% en el capital total.
15. Agenda
Braskem – Visión General
Desempeño Operacional del 1S03
Resultados del 1S03
Conclusiones
15
16. Escenario de la Industria Petroquímica Mundial (1o.Sem./03)
Mantenimiento de los precios de las materias primas en niveles
elevados;
Guerra en Irak;
Epidemia SARS en Asia:
. Reducción temporal d el comercio internacional de polímeros,
resultando en una reducción del 20% en las importaciones chinas;
. Caída en el nivel de existencias – aumento en el “back-log” de pedidos;
. La probable recuperación de las importaciones por parte de China entre
agosto-septiembre/2003, deberá catalizar un aumento significativo de
los precios en Asia.
16
Fuente: Nexant – Chem Systems
17. Escenario de la Industria Petroquímica Mundial (1o.Sem./03)
Pese a todo, 2003 también trajo buenas noticias
El fin de la Guerra en Irak, sin mayores daños a los campos de
petróleo;
Los Precios de las materias primas con tendencia a la baja;
Con el término de la Epidemia SARS, la demanda en Asia deberá
recuperarse, especialmente en China. Los precios pueden subir
rápidamente en la región;
Las principales economías del mundo deben volver a crecer
gradualmente;
Pequeños complementos a la capacidad instalada.
17
Fuente: Nexant – Chem Systems
19. Braskem – Desempeño Industrial
Índice promedio de Utilización (%)
Principales Productos 1S03 1S02
ETILENO 79 72
Total Termoplásticos 81 77
PP 93 84
PE 75 69
PVC 79 81
19
20. Braskem – Desempeño Comercial
Volumen de Ventas - Ton
Principales 2T03 2T02 Var% 1S03 1S02 Var%
(A) (B) (A)/(B) (C) (D) (C)/(D)
Productos
ETILENO * 248.195 202.092 23 478.446 430.005 11
Total Termoplásticos 326.097 355.676 (9) 726.665 731.815 (1)
PP 94.900 98.120 (3) 206.616 193.376 7
PE 142.593 140.175 2 306.626 303.887 1
PVC 79.864 100.361 (20) 190.543 203.963 (7)
20
* Este total incluye volúmenes vendidos/transferidos para empresas que integran Braskem.
21. Braskem - Desempeño de las Exportaciones
(US$ MM)
+38% Destino de las Exportaciones (en %)
+32% 317 1S03
230
Europa
181 28
137
Asia
20
América del Norte
2T02 2T03 1S02 1S03 31 América Latina
África
18
3
21
22. Agenda
Braskem – Visión General
Desempeño Operacional del 1S03
Resultados del 1S03
Conclusiones
22
23. Presentación de los Resultados del 1S03
Criterios Adoptados
• Las empresas de Braskem que están consolidadas al100% en sus demostraciones
contables son: Braskem; Trikem y Polialden. (OPP Química y Nitrocarbono fueron
incorporadas por Braskem el 31 de marzo de 2003)
• Los resultados del 1S02 son presentados pro forma, considerando las informaciones
financieras de las empresas que componen Braskem como si ellas hubiesen
formadoparte de esta estructura societaria desde el inicio de 2002.
• Se excluyen los efectos de la consolidación proporcional en la forma de la CVM 247,
referentes a las inversiones de Braskem en Politeno y en Copesul, los cuales son
reconocidos vía Equivalencia Patrimonial.
LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA, COM OS EFEITOS DA INS. CVM 247
2002 2003
Ene - Mayo Jun - Dic Ene - Jun
Activos Consolidados Copene,
Copene, Polialden,
en Braskem Copene, Polialden, Politeno,
Considerando la CVM Polialden, Politeno, Trikem
247 Politeno Copesul, Copesul,
Nitrocarbono,
OPP y Trikem * OPP y
Nitrocarbono
23
* Incorporadas el 31 de Marzo de 2003
24. Braskem - Demostrativo de Resultados del Ejercicio
R$ Millones
2T03 2T02* Var % 1S03 1S02* Var %
(A) (B) (A/B) (C) (D) (C/D)
Ingreso Líquido 2.155 1.468 47 4.447 2.697 65
Costo de los Productos Vendidos (1.734) (1.184) 46 (3.558) (2.228) 60
Ganancia Bruta 420 283 48 889 470 89
Margen Bruto (%) 19,5 19,3 1,0 20,0 14,7 15
EBITDA 405 315 29 855 554 54
Margen EBITDA (%) 18,8 21,5 (12,5) 19,2 20,5 (6)
Ganancia Operacional (1)
278 518 (46) 636 561 13
Resultado Financiero Líquido 258 (1.024) - 171 (1.241) -
Ganancia (Pérdida) del ejercicio 338 (316) - 468 (480) -
Ganancia cada mil acciones (R$) 101 (93) - 131 (141) -
(1) Antes del resultado financiero
24
* Demostrativo de Resultados Pro-Forma
25. Braskem - Costo de los Productos Vendidos (1S03)
CPV 1S03
Otros costos
variables R$ 3.558 millones
Otros 19,6%
Servicios de 1,6%
terceros
1,3%
Depreciación
3,7%
Personal
1,8%
Prod. Quím.
0,7% Nafta
68,8%
Energía
eléctrica
2,6%
25
26. Evolución de Gastos Operativos(1) y de los Costos Fijos Desembolsables
(Expresado como % del Ingreso Líquido)
Costo Fijo Gastos
Desemb. Operativos (1)
10,9
7,9
5,9
4,0
1S02 1S03 1S02 1S03
26
(1) No incluye Depreciación/Amortización
27. Braskem - Variación del EBITDA (R$ millones)
1.614 (1.254)
Nafta: (R$ 1.000 M)
Aceite Combustible: (R$ 95 MM)
Gas Natural Combustible: (R$ 34MM)
(127)
855
Costos
Fijos & Vars.
Otros
68 Ing./Gast.
554
Operacionales.
Volumen Precios
de Ventas
1S02 1S03
27
28. Braskem - Evolución Consistente del EBITDA
Evolución EBITDA Margen EBITDA
(R$ millones) Petroquímicos (%)
Efectos Extraordinarios Braskem
Promedio de la Industria (*)
1.195 21
780* 19
12
450 11
405
367
315 415
2T02 3T02 4T02 1T03 2T03
1S02 1S03
(*) promedio de los márgenes Ebitda de las empresas: Dow, DuPont, Solvay, Lyondell,
Eastman, Nova Chemicals y Georgia Gulf a partir de informaciones públicas del 1S03.
28
Fuente: Thomson Financial Investor Relations y Braskem
29. Braskem - Reducción de la Deuda Líquida
Prioridad: Utilizar excedentes de caja para la reducción del endeudamiento
Factores de reducción
Deuda Líquida (R$ Millones)
Fuerte generación de caja en el 1º
Semestre de 2003 (R$ 879 MM);
( R$ 1.109) Eficiencia en la administración del
capital circulante;
6.815 Sinergias resultantes del proceso de
integración: R$ 240 millones en
6.365
bases anualizadas y recurrentes.
5.706
Relación Deuda Líquida / Ebitda (*):
31/12/2002: 5,10
31/03/2003: 4,11
Dic/02 Mar/03 Jun/03
30/06/2003: 3,49
(*) UDM s/ efectos extraordinarios
29
30. Braskem - Endeudamiento Consolidado (Jun/03)
Deuda Bruta - % (US$)
Composición por Indexación
73
TJLP
66 17% CDI
Deuda Líquida al IGP-M 9%
6% Other
30/06/03:
2%
R$ 5,700 M
Sept/02 Jun/03
Agenda de Amortización
TradeFinance
(Deuda Bruta - %) 29,1 ~31%
23,3 66%
22,4 US$
17,2
Acciones en Curso:
8,1 • MTN (USD 500 MM);
• Operaciones de Trade Finance;
2003 2004 2005 2006 2007 • Operaciones Estructuradas en el Mercado
Jul03 – Dic03
Internacional;
Corto Plazo incluye:
• Operaciones Estructuradas en el Mercado
• R$ 1.120 millones de “ trade finance ” e
Doméstico;
• ~ R$ 559 millones de capital circulante para el financiamiento del
flujo operacional de la empresa • Ampliación de las líneas de Capital de Giro.
30
31. Agenda
Braskem – Visión General
Desempeño Operacional del 1S03
Resultados del 1S03
Conclusiones
31
32. La Industria Petroquímica: El futuro se presenta prometedor...
2003, a pesar de complicaciones inesperadas como el SARS, deberá
configurarse como un periodo de transición para un nuevo nivel de
rentabilidad;
La recuperación del sector se debe acelerar en 2004; mayor rentabilidad;
El pico de la rentabilidad (“fly-up”) se espera en el 2005;
El “outlook’ para 2006 y 2007 es positivo en función de las limitaciones de
las nuevas capacidades;
El “downturn” se espera recién para 2008 – pero, a niveles inferiores a los
históricos (dependiendo de los nuevos niveles de inversión);
El “driver” llave para la rentabilidad futura será el grado de cambio
resultante de: Consolidaciones + Bajos precios de Energía + Menores
inversiones.
i El Próximo ciclo de alta puede llegar a ser el mejor en 25 años !
32
Fuente: Nexant – Chem Systems
33. Braskem - Desempeño de las acciones en 2003
380
BAK
345
BRKM5
300 300
220
Ibovespa
140 140
100
60
ene-03 feb-03 mar-03 abr-03 may-03 jun-03 jul-03 ago-03 sept-03
Cotizaciónen LATIBEX aprobada por el Consejo de Administración (Oct. 03)
33
Actualizado hasta el: 25/09/2003
34. Braskem - Una excelente oportunidad de inversión
Líder de termoplásticos en la América Latina.
Operaciones integradas permitindo captura de sinergias.
Negocios consolidados e margenes superiores, ya tiendo iniciado la
adecuación de su estrutura de capital.
Incorporación ya realizada de la OPP Química y de la Nitrocarbono e
negociación con inversores ordinaristas de Trikem e Polialden.
Adesion al Nível 1 de governanza corporativa en Bovespa y adesion al
Nível 2 (en 2 años).
Adoción de “tag along” de 100% para todos los accionistas.
Elevado potencial de creación de valor para los accionistas.
Cotización en LATIBEX
La Petroquímica brasileña de clase mundial !
35. Cotización en Latibex
07 de Octubre de 2003
Madrid, España
José Carlos Grubisich
Paul Altit