No 1o trimestre de 2008, a BRMalls teve forte crescimento orgânico e melhoria operacional, com destaque para o aumento de 28,2% no NOI dos mesmos shoppings em relação ao 1o trimestre de 2007. A empresa também apresentou excelente desempenho financeiro, com aumentos de 114,4% na receita líquida e de 111,8% no EBITDA ajustado na comparação anual. A BRMalls planeja continuar seu crescimento por meio de projetos greenfield, expansões e aquisições disciplinadas.

1. Resultados do 1T08
1

2. Destaques do 1T08
Forte Crescimento Orgânico e Melhoria Operacional
 Durante o 1T08, o NOI dos mesmos shoppings cresceu 28,2% quando comparado aos primeiros trimestres de 2007
 Margem NOI cresceu de 83,7% no1T07 para 85,8% no1T08
Excelente Desempenho Financeiro
 No 1T08, nossa receita líquida totalizou R$ 66,5 milhões, um aumento de 114,4% em relação ao 1T07
 No 1T08, nosso EBITDA Ajustado totalizou R$ 47,4 milhões, um aumento de 111,8% em relação ao 1T07
 Posição sólida de caixa: R$ 994 milhões
Abordagem Disciplinada nas Aquisições
 Considerando os resultados do 1T08, o NOI do portfolio adquirido performou 10,3% acima do NOI projetado durante a aquisição
 Aquisições concluídas durante o 1T08 refletem uma TIR real desalavancada de 13,0%
Crescimento via Projetos Greenfield, Expansões e Aquisições
 Atualmente temos 6 projetos Greenfield e 10 expansões que adicionarão 210,9 mil m² de ABL próprio até 2010
 Concluímos 2 aquisições durante o 1T08, adicionando 1 novo shopping ao nosso portfolio atual
2

3. Crescimento Orgânico
Crescimento do NOI Shoppings Comparáveis1 - 1T07 vs. 1T08
28,2%
37,0%
18,2%
1T07 1T08
Portfolio Adquirido Portfolio Original
Same Store Rent/m² - Mensal Inadimplência – 30 dias Taxa de Ocupação
1,2%
8,3% 47,8%
53,6 11,5% 96,0%
49,6 6,0%
94,9%
1T07 1T08 1T07 1T08 1T07 1T08
Nota 1: Considera nossa participação no shopping 3

4. Destaques - In Mont
Same Property NOI Vendas/m² (mensal) Inadimplência
25,8% 19,1% 54,1 %.
16,5%
Portfolio In Mont
983,8
7,6%
825,8
1T07 1T08 1T07 1T08 1T07 1T08
Vacância (m²) Same Store Sale/m² (mensal)
17,5%
57,1 %
19,7% 40,0%
14,5% 735,5
8,5% 8,7%
626,1
1T07 1T08
Agosto/07 Março/08 4

5. Destaques – Shopping Estação
UM ANO DO SHOPPING ESTAÇÃO NO PORTFOLIO DA BRMALLS
Shopping Estação Retorno Esperado da Aquisição
Fev. 07 Atual
TIR Real Desalavancada 12,2% 17,1%
TIR Real Alavancada 19,2% 30,5%
Cap Rate 07 10,8% 12,6%
Cap Rate 08 12,4% 14,9%
NOI (R$ milhões) e Margem (%)
62,9%
19,0%
14,8
12,4 90,50%
9,1
60,90%
48,40%
Abr. 06 - Mar.07 Abr. 07 - Mar.08 Abr. 07 - Mar.08
ADMINISTRAÇÃO ANTERIOR PROJEÇÕES AQUISIÇÃO
5

6. Projetos Greenfield
Sete Lagoas CBTU
Status do Projeto:
 Projeto inicial já aprovado pela Status do Projeto:
Prefeitura, que será re-submetido  Projeto inicial já aprovado pela
devido a pequenas mudanças Prefeitura, que será re-submetido
devido a pequenas mudanças
Bauru
Sete Lagoas
Bauru Belo Horizonte
Status do Projeto: Cabo Frio
 Conduzindo pesquisa de Mooca Granja
mercado Vianna
Cabo Frio
Granja Viana
Mooca
Status do Projeto:
 Licença prévia do projeto
Status do Projeto:
Status do Projeto:  Licença para iniciar as obras de infra-
estrutura
 Fase final da definição do projeto
executivo  Negociação avançada com: Renner,
Fast Shop, Centauro e Le Lis Blanc
 Fase de aprovação na Prefeitura
 Início da comercialização
6

7. Expansões e Projetos Multi-Uso
Expansões Programadas - Destaques Projetos Multi-Uso - Destaques
Shopping Tamboré
 10 expansões programadas  4/10 expansões já incluem construção de torres
comerciais
 Incremento de 75 mil m² de ABL (próprio)
em 2010  Analisando oportunidade de desenvolver torres
comerciais nas expansões já programadas
 20% de aumento no ABL próprio atual
 Fonte de receita através de permuta
 Início das obras das expansões do
Shopping Caxias do Sul e Goiânia
Shopping
 Shopping Iguatemi Caxias do Sul: 84% do Amazonas Shopping
ABL já comercializado
 Goiânia Shopping: 60% do ABL já  5 torres comerciais
comercializado  Construtora: Cyrella
 Inclusão da expansão do Shopping
Osasco que mais que dobra o tamanho
do shopping atual
Shopping Caxias do Sul Goiânia Shopping
 1 torre comercial
 Construtora: Cyrella
 Todas as salas
vendidas
 Início das obras
7

8. Aquisições
Evolução do ABL Próprio (m²): 1T07 vs. 1T08 Potencial de Aumento de Participação em Shoppings Próprios
Empresas de outros
setores
11%
Indiv íduos
Empresas do setor
18%
5%
Participação
170.676 BRM alls
380.160
41.8%
Fundos de Pensão
209.484 81,5%
24%
1
1T07 Aquisições 1T08
Potencial de Aquisição de Novos Shoppings
Market Share - ABL Total
10,3%
Outras 28,6%
Empresas do
Setor
 279 shoppings
61,1% + de 4,5 milhões de m² de
ABL
8
1 Inclui aumento de participação do Shopping São Luis

9. Destaques Financeiros do 1T08
Receita Líquida (R$ 000) Lucro Bruto (R$ 000) e Margem Bruta (%)
119,7%
114,4%
79,1%
77,2%
66.522
52.628
31.024
23.954
1T07 1T08
1T07 1T08
EBITDA Ajustado (R$ 000) e Margem EBITDA (%) FFO (R$ 000) & Margem (%)
111,8%
71,2%
160,7%
29,2%
47.366 19.440
68,2% 24,0%
22.368
7.546
1T07 1T08 1T07 1T08 9