O documento discute como a população mundial está rapidamente envelhecendo, com mais pessoas vivendo mais tempo, o que colocará pressão sobre os sistemas de previdência social e fundos de pensão. Isso significa que as pessoas provavelmente terão que trabalhar mais tempo e poupar mais para a aposentadoria, que poderá ser mais auster

1. O futuro é cinza, pequeno,
feminino e austero!
As mudanças que estão ocorrendo em
nossa sociedade e os impactos sobre os
fundos de pensão
Eder C. da Costa e Silva
Agosto de 2012
1

2. As mudanças em nossa sociedade
 Aula do Professor
Joseph F. Coughlin
 AgeLab da Escola de
Engenharia do MIT
 Idéias para melhorar a
qualidade de vida das
pessoas mais velhas
através da tecnologia
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3. O futuro é cinza ...
Duas certezas na vida: a morte e os Ruptura demográfica
impostos. Os impostos, sim. A morte, A morte tira férias
aparentemente, nem tanto ...
Parece que as pessoas não estão
morrendo rápido o bastante para
satisfazer as projeções demográficas
Revista Fortune
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4. O futuro é cinza ... (cont.)
O envelhecimento global chegou para ficar
4

5. O futuro é cinza ... (cont.)
 Em partes da Europa há + cadeiras de rodas que carrinhos de bebê
 Pessoas acima de 65 anos na China (165 milhões) são mais
numerosas que toda a população da Rússia e vivem na zona rural
 No meio desse século a população do Japão terá se reduzido a
metade da atual e quase 1/3 terá mais do que 65 anos
 Não só o mundo desenvolvido envelhece ...
 ... o sudeste do Brasil e partes da África tem o mesmo perfil
demográfico (envelhecimento) que a Europa
 Em 2025, 57% da população acima dos 80 anos estarão vivendo nas
regiões mais pobres do mundo e em 2050 serão 70%
Fontes: MIT – AgeLab e Plano Internacional de Ação sobre o Envelhecimento - ONU
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6. O futuro é cinza ... (cont.)
Percentual da população com +60 anos
25 28.8 25
16.5 16.5
19.8
ANTIGA URSS
AMÉRICA DO EUROPA
NORTE
25.3
14.3
ÁSIA
15
10.6
14.5
7.7
ÁFRICA
20.7
AMÉRICA LATINA 13.5
E CARIBE
2000
OCEANIA
População 1950 2050
Brasil
2025 10 MM: +80 anos
Total 54 MM 247 MM
+60 3 MM 58 MM 55 M: 100 anos
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7. O futuro é cinza ... (cont.)
Na Florida EUA em 2010
Chance de chegar aos 100 anos 114 pessoas com 100
Maior parte da Anos Anos Anos anos de idade tinham
existência humana 1.800 1.900 2.000 carteira de motorista ativa 2.500 a.C. quando
população mundial
Período Nº nascimentos girava em 100 milhões
Até 2.000 a.C. < 1 milhão /ano Quando surgem
os centenários?
Até 1.000 a.C. < 10 milhões /ano
Após 1970 d.C. > 100 milhões /ano 1.800 d.C. quando
expectativa vida aos 50
anos > 12 a 14 anos
Expectativa Vida = 20 anos
1/20 milhões Quando a
Chance de um recém-nascido viver
Expectativa Vida = 30 anos expectativa de
até 50 anos aumenta 5 vezes
1/700 mil vida ao nascer
aumenta 4 Chance de uma pessoa com 50 anos
Expectativa Vida = 40 anos vezes a chance viver até os 80 aumenta 15 vezes
1/80 mil de viver 100
anos aumenta Chance de uma pessoa com 80 anos
Expectativa Vida = 80 anos viver até os 100 aumenta 5.000 vezes
400.000 vezes
2 em cada 100
Prevalência = 50 a 100
indivíduos / milhão Fonte: Monographs on Population Aging, 2 – 1995 - Odense University Press
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8. O futuro é cinza ... (cont.)
 Em 1963 .... O comprador: Andre-François Raffray, advogado, 43 anos
 A vendedora: Jeanne Louise Calment, uma simpática velinha, com 88
anos de idade
 A compra: financiamento reverso no qual o vendedor mantém o
direito a usufruto vitalício da propriedade (“life estate” ou “en
viager”)
 O valor: US$ 500 ou FR$ 2.500 por mês enquanto vivesse
 Resultado: Madam Calment morreu em 1997 com 122 anos e
Monsieur Raffray faleceu em 1994 aos 74 anos, sem nunca ter
ocupado o apartamento, tendo pago US$ 184.000 (o dobro do valor
de mercado do apartamento) e seus herdeiros assumido a dívida
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9. O futuro é cinza ... (cont.)
Os supercentenários estão chegando
20 40
“Tudo que você pensa
saber sobre longevidade
estará errado e se 60 113
tornará impossível
definir expectativa de
vida como fazemos 122
hoje.”
Aubrey de Grey
Chief Sciense Officer
Fev / 1875 - Ago / 1997
SENS Foundation
Jeanne Louise Calment
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10. O futuro é pequeno ...
Sozinho em casa, um futuro menor
 Nº de residências com apenas 1
morador é o que mais cresce
 Disparou nos últimos 20 anos: de 2
milhões em 1991 para 7 milhões
 IBGE: 12% das casas e já ultrapassou
residências com 5 pessoas = 10%
 Hoje 30% das pessoas > 60 anos nos
EUA vivem sózinhas
 Dentre os idosos que mais viverão
sozinhos estão as mulheres
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11. O futuro é pequeno ... (cont.)
 O mercado será dominado por residências com apenas um
morador, casais sem filho ou com filho único
 Em 5 a 10 anos a idade de quem mais vive sozinho cairá de 60
para 50 anos
 A diminuição das necessidades e do espaço físico limitará o
crescimento das embalagens e das grandes lojas
 Tamanho família caminha para a extinção porque só é adequado
para grandes populações
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12. O futuro é pequeno ... (cont.)
O envelhecimento pode significar um grande
problema para os hipermercados
“Enquanto os contra-cheques
cresciam nos últimos anos, o mesmo
acontecia com as redes de grandes
supermercados ... mas quando cair a
demanda e diminuir o consumo
(idodos e moradores solitários) as
vendas se moverão na mesma
direção?”
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13. O futuro é pequeno ... (cont.)
Aposentadoria em fases ou Phased retirement
Até o Século XIX
Abandonar a ocupação principal ou o
trabalho ativo quando doente,
inválido ou muito idoso
Modelo do Século XX
Trabalho Aposentadoria
Deixar a ocupação principal ou o
trabalho ativo abruptamente, Após o Século XXI
mantendo uma renda adequada No lugar da aposentadoria plena tradicional,
deixar mudar a ocupação principal ou o
Nota: A segunda pergunta que te fazem depois de trabalho ativo, abruptamente em fases (ou
“qual é o seu nome?” é “o que você faz?” indefinidamente) mantendo uma renda
adequada ou a satisfação
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14. O futuro é feminino ...
GRG - Gerontology Research Group
94% são mulheres
14

15. O futuro é feminino ... (cont.)
 48% do mercado de trabalho contra 19% em 1970
 80% das decisões de compra hoje contra 45% há 40 anos: de cuecas e
meias ao carro e a casa própria
 52% dos empreendedores adultos entre 18 e 64 anos
 40% das compras de carros zero-quilômetro contra 17% há 30 anos
 50% de todos os carros Ford, 63% dos Citroen C3
 + 60% dos compradores em sites de compras coletivas (Maxihost)
 Mulheres lideram uso de Facebook, Orkut e Twitter no Brasil
navegando 7 horas por semana, 1 hora a mais do que os homens (TNS)
 Mulheres da Classe C são as mais ativas em guardar dinheiro, mesmo
que em pouca quantidade, pelo sonho da casa própria (BCG 2003)
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16. O futuro é feminino ... (cont.)
Mande um homem e uma
mulher com a mesma lista
de compras a uma feira e
depois compare a
qualidade do que
trouxerem. Hoje, quando a
plataforma tecnológica de
um automóvel
praticamente virou
commodity, é o estilo que
tem o maior apelo na hora
da compra e as mulheres
ganham dos homens
quando a questão é estilo
Mário Persona 16

17. O Futuro é ... austero!
 Vanguard: saldo médio nos planos de previdência 401(k) de
seus clientes é de pouco mais de US$26 mil (+/- R$ 40 mil). Dá
prá viver com isso?
 T. Rowe Price: 8,5% é a contribuição média
empresa/empregado p/ planos CD nos EUA; abaixo dos 15%
recomendados por planejadores
 58% das pessoas tem mais medo de ficar sem dinheiro na
aposentadoria do que de morrer, mas...
 ... 81% da geração pós-guerra (baby boomers) almeja uma
aposentadoria estável e previsível, mas 28% diz que nunca
compraria uma renda vitalícia
Fundos de pensão ensinam as pessoas a poupar mais, não a “desinvestir”
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18. O Futuro é ... austero! (cont.)
Trabalhando por mais tempo
“Nos países desenvolvidos o fator
dominante na próxima sociedade
será ... o rápido crescimento da
população de idosos e o rápido
declínio da geração mais jovem.
(Nós) sabemos perfeitamente que
daqui a 25 anos as pessoas vão ter
que continuar a trabalhar até os 70
anos ... ” (Peter Druker, 2001)
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19. O Futuro é ... austero! (cont.)
Social Security Predictor
Will you get the money you've been promised? According to the Social
Security Administration, Social Security won’t have enough funds after 2037
to pay out full benefits. So where does that leave you? Your kids?
Grandkids? Use the tool below to get general estimates of your benefits.
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20. O Futuro é ... austero! (cont.)
Planos de Ambição Definida ou mais flexibilidade
 Benefícios não corrigidos pela inflação se:
 5 anos seguidos nível de cobertura < 90%
 3 anos seguidos nível de cobertura < 80%
 Benefícios diminuídos proporcionalmente se:
 2 anos seguidos nível de cobertura < 70%
 Cálculo de contribuições, indexação e
benefícios deveriam usar como instrumentos:
 Longevidade projetada
 Taxa de juros estruturalmente
decrescentes Jan H. Tamerus
 Volatilidade dos mercados Diretor Atuarial do PGGM
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21. O Futuro é ... austero! (cont.)
Mensagem Atuarial
Dwayne
Molly Curtis (42 anos)
(10 anos) (11 anos) Ainda Acredita
Ainda Acredita Ainda Acredita Em
Em Em
Previdência
Coelhinho Papai Social
da Páscoa Noel
Crédito imagem: Steve Breen 21
The San Diego Union-Tribune

22. Crédito de imagem: www.fun-with-pictures.com
Crédito de imagem: www.smallbusinessdelivered.com

23. Percepção de seguridade social
 Pesquisa da Life & Health Insurance Foundation for Education com
1.000 americanos em setembro/2005
 Objetivo: identificar a percepção do público sobre quem mais
precisa de cobertura de seguro de vida. O que você acha?
Hã?
28% 18% 16% 15% 11% 12%
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24. Ilusão de ótica e ilusão cognitiva
Ilusões de ótica e ilusões cognitivas – mais difíceis de
enxergar - nos levam a cometer erros de decisão
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25. Ilusão de ótica e ilusão cognitiva (cont.)
A seleção natural e as escolhas irracionais
Função de desconto hiperbólico
$ 100 hoje ou
Urgência
$ 120 amanhã
versus
$ 100 em 60 dias
$ 120 em 61 dias
Tempo
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26. Aplicação de novas tecnologias (cont.)
Enorme lacuna entre vontade e ação
 1 em 5 disse estar contribuindo para seu
plano de previdência, mas não estava
 35% poupando menos do que deveriam
aumentariam as contribuições: 1 em 8 o fez
 Empregado superestima em 79% o que diz
estar poupando: US$ 2.328 x US$ 1.300
 Poupança insuficiente: faltam US$ 4,2
trilhões ou US$ 120 mil por família nos EUA
Fontes: Michigan Retirement Research Center - 2008
Center for Retirement Research - Boston College - 2010 Laboratório de Realidade Virtual – Stanford University
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27. Aplicação de novas tecnologias (cont.)
Fechando a lacuna entre vontade e ação
 Depois de três minutos interagindo com avatar, pessoa senta no computador e
responde uma série de perguntas sobre tempo e dinheiro
 Experimento 1: Apresentado avatar vs. não apresentado avatar
 Grupo de Teste : Viram avatar jovem e envelhecido
 Grupo de Controle : Não viram avatar
 Resultado : Grupo Teste pouparia o dobro do outro
 Experimento 2: Poupa (+) avatar sorri; Poupa (-) avatar fica triste
 Grupo de Teste : Viram avatar jovem e envelhecido
 Grupo de Controle : Viram apenas avatar jovem
 Resultado : Grupo Teste pouparia 30% a mais do que
outro
 Allianz Global Investors Center for Behavioral Finance testará uma versão
simplificada do software no final de 2011
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28. Aplicação de novas tecnologias (cont.)
Fechando a lacuna entre vontade e ação
“Efeito Proteus - Você corta o
cabelo e fica horrível ou compra
uma roupa super bacana e se
sente ótimo. Sua aparência física
afeta suas atitudes, emoções e
comportamento, mesmo que
João da Silva
não esteja pensando nisso
conscientemente. O mesmo
ocorre na realidade virtual, as
características do seu avatar
afetam sua mente”
Jeremy Bailenson - Stanford
2011 2059
20 anos 68 anos
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29. Economia Comportamental para melhorar
planos de previdência
Diferença de
generosidade?
 Razões culturais
 Motivos religiosos
 Questões entre sexo
 Diferenças de idade
 Outros motivos
Diferenças culturais não são a explicação
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30. Economia Comportamental ... (cont.)
OPT OUT
OPT IN
Lição : “Framing” é a maneira pela qual nos são apresentadas as opções,
estas tem grande influência sobre a chance de tomarmos ou não uma
decisão tão importante quanto é a doação de órgãos ...
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31. Conclusão
 As máquinas de escrever costumavam emperrar se as
pessoas batessem muito depressa
 Então, por volta de 1870, os fabricantes desenharam um
teclado para diminuir a velocidade dos datilografistas
 Não temos mais máquinas de escrever, mas estamos
presos ao arranjo de letras do teclado “querty”...
31

32. Conclusão
32

33. Conclusão
O Efeito Einstellung – Nós ... algo que parece normal
sempre tentamos resolver ou inevitável hoje começou
os problemas usando com uma escolha que fazia
soluções que funcionaram sentido num momento
no passado, ao invés de específico do passado, mas
olhar para cada situação sobreviveu a despeito da
em seus próprios justificativa para aquela
termos... escolha já ter sido eclipsada
Evgeny Morozov
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34. Obrigado!
Eder C. Costa e Silva
Vice-Presidente de Previdência
+55 11 9624-0952
+55 11 3050-3877
eder@nkl2.com.br
eder.silva@visaoprev.com.br
www.nkl2.blogspot.com
@edercostaesilva
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35. Tópicos do Prof. Cordeiro
Mesa Redonda
 Atividade previdenciária, perspectiva, futuro,  Previdência Privada compulsória
mercado no Brasil e exterior ou Problema Econômico
 Previdência Fechada  Fundos Públicos
 Previdência Abertas  Mercado de annuities
 Problemas de aplicação dos VGBL e PGBL  Blindagem dos FIFE
 Como se compõe a renda futura de  Tábua BR-EMS e Juros Zero
aposentadoria na concessão (risco?)
 Diferenças de planos BD e CD  Mudança de conceito
 Perda do caráter previdenciário x  Impacto de regras
versus produtos financeiros contábeis nos resultados
 Responsabilidade das empresas  Agora é do indivíduo
 Papel do atuário nesse contexto  Criatividade (mix com
saúde), morte e invalidez.
Gestão de risco sempre
existirá ....
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