1. Apresentação de
Resultados do 1T12
11 de Maio de 2012

2. Destaques
• A receita líquida aumentou em 13,9% alcançando R$56,6 milhões no 1T12, comparado
a R$49,7 milhões no 1T11.
• EBITDA Ajustado de R$41,9 milhões no 1T12, aumento de 10,4% sobre o 1T11 com
margem de 74,0% no trimestre.
• FFO Ajustado de R$34,6 milhões no 1T12, em linha com o 1T11. Margem FFO Ajustado
de 61,0% no 1T12.
• Aluguel nas mesmas lojas (SSR) alcançando crescimento de dois dígitos (12,1%) no
trimestre. Vendas nas mesmas lojas (SSS) registrou aumento de 9,8% no trimestre.
• Em janeiro de 2012, a Companhia obteve controle do Shopping Plaza Sul.
• Em março de 2012, concluímos nossa primeira emissão de debêntures, totalizando
R$300 milhões captados.
• Em 27 de março de 2012, a Sonae Sierra Brasil inaugurou seu 11º shopping, o
Uberlândia Shopping, em Uberlândia, Minas Gerais.
2

3. Indicadores Operacionais
Vendas (R$ milhões) Taxa de ocupação (% da ABL)
Vendas (R$ milhões)
Taxa de Ocupação (% ABL)
11,4%
98,8%
98,3% 98,5% 98,4% 98,5%
98,0%
97,7% 97,5% 97,4%
111
936
841
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
1T11 1T12
Same SSS/m² Sales
Store Same Store Rents
SSR/m²
(SSS)/sqm (in R$) (SSR)/sqm (in R$)
9,8% 12,1%
111 111
940 55
856 49
1T11 1T12 1T11 1T12
3

4. Crescimento Projetado
A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e
expansões que irá quase dobrar a ABL própria da Companhia até 2013
Crescimento da ABL própria (mil m2)
Crescimento da ABL própria (em milhares de m²)
Londrina e
M&A Goiânia
Greenfields
Plaza Sul e
Expansão Penha 118
1
17
45
PDP (II),
Metrópole (II) e 390
Tívoli
209 Uberlândia
+87%
2011 2012 2013 Total
4

5. Projetos Greenfield - Uberlândia
Uberlândia Shopping Interior do shopping
Cidade Uberlândia
Estado MG
Inauguração 27 de Março de 2012
ABL (mil m2) 45,3
Participação SSB 100%
ABL Comercializada 93%
Capex Bruto (R$ MM) 201,2
Fachada do shopping
5
Dados em 31 de Março de 2012

6. Projetos Greenfield – Londrina e Goiânia
Boulevard Londrina Shopping Passeio das Águas Shopping
Cidade Londrina Cidade Goiânia
Estado PR Estado GO
Inauguração Prevista 1T13 Inauguração Prevista 2S13
ABL (mil m2) 47,8 ABL (mil m2) 78,1
Participação SSB* 84,5% Participação SSB 100%
ABL Comprometida 70% ABL Comprometida 43%
Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 122,9 Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 91,6
Ilustração e obras do Projeto Ilustração e obras do Projeto
6
Dados em 31 de Março de 2012 *Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto

7. Expansões
Expansões concluídas Expansões futuras
Campo Limpo Metrópole Tivoli Metrópole Parque D. Pedro
(Expansão I) (Expansão II) (Expansão II)
São Bernardo Sta. Bárbara São Bernardo
Localização São Paulo (SP) Campinas (SP)
(SP) D’Oeste (SP) (SP)
Participação da
Sonae Sierra 20% 100% 30% 100% 51%
Brasil
ABL adicional
3,0 9,0 7,0 12,0 5,0
total (milhares de m2)
Data de início
1S2011 1S2010 1S2012 2S2012 1S2013
da construção
Inauguração Set/2011 Nov/2011 2013 2013 2013
% de ABL já locada*: 100% 100% n.a. n.a. n.a.
* Em 31 de Março de 2012
7

8. Performance Financeira e Operacional
Receita Bruta (R$ mil) 1T12 1T11 Var. %
Aluguel 48.150 41.342 16,5%
Receita de linearização 342 949 -64,0%
Receita de serviço 4.048 4.033 0,4%
Receita de estacionamento 6.200 5.610 10,5%
Estrutura Técnica (key money) 2.657 2.398 10,8%
Outras receitas 410 325 26,1%
Total 61.807 54.657 13,1%
Receita Bruta (R$ milhões) Breakdown da Receita Bruta
Composição da Receita Bruta
1T11 1T12
13,1%
1% 1%
4% 4%
10% Aluguel
10%
111 7% 111 Receita de Serviços
61,8 8%
Receita de Estacionamento
Estrutura Técnica (Key Money)
77% 78%
Outras Receitas
54,7
1T11 1T12
8

9. Custos e Despesas
Custos e Despesas (R$ mil) 1Q12 1Q11 Var. %
Depreciações e amortizações 439 403 8,9%
Pessoal 6.756 5.623 20,1%
Serviços externos 2.749 2.132 28,9%
Custo de ocupação (lojas vagas) 1.066 865 23,2%
Custos de acordos contratuais com lojistas 331 336 -1,5%
Constituição (reversão) da provisão para créditos de
446 580 -23,1%
liquidação duvidosa
Aluguel 761 625 21,8%
Viagens 532 224 137,5%
Outros 1.969 1.824 7,9%
Total 15.049 12.612 19,3%
Classificado como:
Custos dos aluguéis e dos serviços prestados 9.598 8.556 12,2%
Despesas operacionais 5.451 4.056 34,4%
Total 15.049 12.612 19,3%
9

10. Indicadores
Receita líquida
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões)
EBITDA Ajustado (R$
76,3% 74,0%
milhões)
13,9%
10,4%
56,6
41,9
49,7 38,0
1T11 1T12 1T11 1T12
FFO Ajustado e Margem (R$ milhões) Net Operating Income - NOI (R$ milhões)
FFO Ajustado (R$ NOI
69,2%
milhões)
61,0%
0,5% 15,1%
111
54,9
34,4 34,6
47,7
1T11 1T12 1T11 1T12
10

11. Indicadores – Informações Gerenciais (PDP 51%)
Receita
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA ajustado
EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões)
73,2%
70,6%
15,9% 11,7%
111 111
45,1
31,8
38,9
28,5
1T11 1T12 1T11 1T12
FFO Ajustado e Margem (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões)
Net Income (R$ million)
63,6%
FFO ajustado
53,8% -64,8%
-1,9%
111 111
24,7 62,6
24,3
22,0
1T11 1T12 1T11 1T12
11

12. Posição de Caixa e Alavancagem
Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida
Fixa
IPCA 19%
731,3 710 29%
CDI
19%
TR
21,3
33%
Caixa e Empréstimos Caixa Líquido
Equivalentes
Montante Saldo em
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Financiamentos Comprometid Duração 31/03/12
Taxa
Contratados o (R$ (anos) (R$
milhões) milhões)
CDI +
Capital de Giro 20 5 18
2,85%
CDI +
Capital de Giro 27 6 25
3,30%
Manauara Shopping 112 12 8,50% 130
TR +
Metrópole Shopping – Expansão I 53 8 54
10,3%
TR +
Uberlândia Shopping 81 15 53
453,9 11,30%
TR +
Boulevard Londrina Shopping 120 15 72
10,90%
TR +
Passeio das Águas Shopping 200 12 0
11,00%
CDI +
30,0 35,2 48,6 49,5 Debentures – 1ª série 95 5
0,96%
97
92,8
IPCA +
Debentures – 2ª série 205 7 207
6,25%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 em Total 914 710
diante
Média 10,2 11,40%
12
Dados em 31 de Março de 2012

13. Q&A
Relações com investidores
Carlos Alberto Correa
Diretor de Relações com Investidores
Murilo Hyai
Gerente de Relações com Investidores
Eduardo Pinotti de Oliveira
Analista de Relações com Investidores
Obrigado
Website:
www.sonaesierrabrasil.com.br/ri
Email:
ribrasil@sonaesierra.com
Phone:
+55 (11) 3371-4188

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