1. Suma Capital: Grupo AudingIntraesa
“Sumant esforços assolim noves fites”
16 de Març de 2010

2. Agenda
1. Presentació Suma Capital
2. Procés de Fusió
3. Exemple: AudingIntraesa
4. Torn de Preguntes
2

3. 1. Presentació Suma Capital
Societat Gestora d´ Entitats de Capital Risc
Operador de Private Equity independent enfocat al middle market espanyol
Diagonal 464, 08006 Barcelona Operacions en companyies amb valor entre €10m i 50m
Montalbán 5, 28014 Madrid
Equip Gestor amb dilatada experiència (+25 anys) en firmes líders del sector
Pl. Ayuntamiento 26, 46002 Valencia
Capital expansió i buyouts. No capital inici ni reestructuració
Sense especialització sectorial (excepte financer i immobiliari)
Participació influent, preferiblement en majoria
Horitzó d'inversió de 4-6 anys de permanència en la participada
Objectiu de TIR > 25% anual
Grup líder nacional en sistemes Grup de referència en enginyeria i Consultoria líder de formació
de control per a parquímetres i consultoria per a obra civil, medi continuada no presencial per a
pàrkings ambient i urbanisme grans empreses
Vendes ‘09: 33.5M Vendes ‘09: 34.4M Vendes ‘09: 8.8M
EBITDA ‘09: 4.5M EBITDA ‘09: 3.0M EBITDA ’09: 1.7M
3

4. 1. Presentació Suma Capital
Posicionament en el Sector
Suma Capital neix amb la vocació de liderar un segment de mercat amb gran potencial i relativament
desatès a l'estat espanyol
Venture Capital Private Equity
LBO
Pan-European
fund > 1Bn
LBO Country
€ 500m fund € 200 –
900m
Enterprise Value (€m)
€ 200m
PE middle
market
€ 50m €20-200m
€ 10 m
VC’s
Incubadores < €20m
B. Angels
Inici Expansió Buy-out
Tipologia d'operació
4

5. 2. Procés de fusió
Objectius i fases
Planificació, organització i control son claus per a garantir l´ èxit de la integració i minimitzar els
seus riscos
1+1 > 2
Minimitzar la duració del procés d'inversió
Evitar riscos:
Operatiu (restricció de recursos, paralització d´ iniciatives, etc.)
Objectiu
Negoci (comercials, desenvolupament noves oportunitats, etc.)
Personal (fuga, manca de perfils, etc.)
Integració (duplicitat, gestió incertesa)
Altres…
Diagnòstic inicial: encaix estratègic, similituds, diferències i reptes d'ambdues
companyies
Model d'organització: objectius resultants, pla de negoci, persones clau, etc.
Pla de integració: “Pla a 100 dies”, desenvolupament de sinergies:
Demanda/operacions/suport (Vendes/despeses/control)
Fases pre
i post - Curt termini (quick wins) / mig termini
deal Comunicació:
Interna (personal)
Externa (clients, proveïdors, autoritats, inversions, etc.)
Execució: equips de treball, fites, mecanismes de seguiment, calendari i
responsables
5

6. 3. Exemple: AudingIntraesa
L´oportunitat
Companyia Estats Financers
Auding és una firma independent d'enginyeria i Evolució de Vendes
consultoria tècnica per obra civil CAGR 05-09E
18%
Ampli portfoli de serveis en enginyeria civil 25
20
Diversificada por sectors: Direcció d´ Obra, Medi 15
Ambient, Tecnologia, Transport , Renovables, 10
etc. 5
0
Més de 300 empleats. Oficines a Barcelona, 2005
2005 2006
2006 2007
2007 2008
2008 2009E
2008
Madrid i presència a Latam (10% de les vendes)
L´Oportunitat Projecte
Companyia amb 30 anys d'història i sòlida cartera L'objectiu és recolzar un projecte de creixement
de projectes i clients via:
Equip independent professionalitzat des de la Consolidació del lideratge a Catalunya i
incorporació d'un nou DG anys enrere reforç de la posició a l´Estat espanyol
Recolzament al desenvolupament
Sector molt atomitzat amb tendència a la
internacional en Latam, principalment
consolidació
mitjançant la seva filial a Mèxic
Ampliar gama de serveis i clients
Analitzar vies de creixement inorgànic
6

7. 3. Exemple: AudingIntraesa
Encaix estratègic
Diagnòstic
Comentaris
Enginyeria civil: cobertura completa de serveis amb fort posicionament en Tecnologia, Medi
Activitat Ambient i Ferroviari
Presència en sector energètic i petroquímic
Complementarietat geogràfica en Espanya: massa crítica a Madrid (~100pax) y lideratge a
Àmbit
Catalunya
Territorial
Complementarietat geogràfica a Latam
Vendes conjuntes de €35M i cartera a desembre de 2009 de € 35M
Tamany
Top 10 del mercat nacional i #1 a Catalunya
Sector Públic: potenciar sinergies a Madrid vs. gestionar els clients compartits a Catalunya
Clients (Gisa / ACA)
Sector Privat: desenvolupament de clients en Energia i Petroquímiques
Fàcil integració d´ equips i cultura de treball similar
Cultura i
Capacitat d'assumir el back-office del conjunt
organització
Reorganització enfocada per unitat de negoci

8. 3. Exemple: AudingIntraesa
Execució de la fusió
Els comitès d´ integració eviten comprometre recursos d´ operativa diària, optimitzen la celeritat i
control d´ integració i serveixen de by-pass fins a la implantació de la nova organització
Objectiu: coordinar esforços i iniciatives comercials d'ambdues companyies
Fites: comunicació a principals clients, seguiments d'adjudicacions en curs, designació de
Comitè
comercial noves ofertes, etc.
Equip i responsables: equip directiu d'ambdues companyies i DG
Objectius: integració de back-office, unificació de proveïdors de OT, comptabilitat, nòmines,
lloguers, etc.
Comitè de
recursos Fites: desenvolupament de “quickwins” (serveis Comsa, assegurances, etc.), reporting i
seguiment a mig termini
Equip i Responsable: persones clau back-office ambdues companyies i DF / Suma
Objectiu: coordinació de la resta de comitès, definició nova organització i esquema retributiu i
confirmació estratègia del Grup
Comitè
executiu Fites: optimització recursos i paràmetres de seguiment
Equip: DG d'ambdues companyies i Suma
8

9. 4. Torn de preguntes
Pablo de Muller
Email: pdemuller@sumacapital.es
Tel: 93.368.02.03
9