O documento descreve a emissão do primeiro Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio no Brasil pela Usina Alvorada. A emissão foi classificada com nota A e consiste na antecipação de recursos para a Usina através da emissão de 21 CDCAs no valor total de R$21 milhões, lastreados por CPRs emitidas pela fazenda Araporã e garantidos por penhor de safra, notas promissórias e seguros.

1. 1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
nesta faixa,
apresentam boas
garantias,
Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
nesta faixa,
apresentam boas
garantias,
Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
CERTIFICADO DE DIREITO
CREDITORIO DO AGRONEGOCIO

2. 1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
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apresentam boas
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Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
CERTIFICADOS DE DIREITOS CREDITORIOS
DO AGRONEGOCIO
O QUE SIGNIFICA CDCA
* O CDCA – É Titulo de credito nominativo, livre de negociação, representativo
de promessa de pagamento em dinheiro e constitui titulo executivo extra
judicial.
* É de emissão exclusiva de cooperativas, produtores rurais e outras pessoas
juridicas que exerçam outras atividades de comercialização , beneficiamento ou
industrialização de produtos ou insumos agropecuarios ou de maquinas e
implementos utilizados na produção agro- pecuaria .

3. 1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
nesta faixa,
apresentam boas
garantias,
Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
Cédula de Direitos Creditórios USINA
ALVORADA
1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
nesta faixa,
apresentam boas
garantias,
Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
VISÃO GERAL
O Comite de Risco da LFRating atribuiu classificação A em moeda local ao primeiro
certificado de direitos creditorios do agronegocio emitido no Brasil com as seguintes
caracteristicas:
Emissor:Usina Alvorada de Açucar e Alcool Ltda.
Valor Total da operação : R$ 21.000.000,00 ( Vinte Hum Milhões de Reais )
Quantidade: 21 CDCAs de Valor Unitario deR$ 1.000.000,00 ( Um Millhão de Reais )
Vencimento: Nos meses de Maio a Novembro de 2006, 2007, 2008 – Tres Safras Compl.
Direitos Creditorios Associados:21 CPRs Financeiras emitidas pela Agropecuaria
Araporã, em valores e prazos equivalentes aos do CDCA.

4. 1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
nesta faixa,
apresentam boas
garantias,
Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
Remuneração dos CDCA
Os juros remuneratórios dos CDCAs será de CDI mais 0,45 % , pagáveis
mensalmente desde o primeiro mês após a emissão .
No Período de carência inicial de seis meses , os juros serão capitalizados .
Garantia dos CDCA
Como garantia da operação será oferecido o penhor dos direitos creditorios
que a AVORADA possui junto a Copersucar pela venda de toda sua produção
e tera como vigencia todo o prazo dos CDCAs.
Notas Promissórias assinadas pelos sócios da alvorada no valor de 130%
do valor dos CDCAs.
Como Garantia adicional será dado CPRs, Financeiras da Arapora, é dado
um penhor de safra de cana de açucar monitorada pela Columbia, num total
de 130 % .
A Safra dada em penhor estará amparada pelo Seguro Agricola Mapfre

5. 1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
nesta faixa,
apresentam boas
garantias,
Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
ESTRUTURA DA OPERAÇÃO
A Alvorada Dispõe de um contrato regulamentar da execução de disposições
estatutarias e assunção de outras obrigações das safras 2005/2006 , 2006/2007
e 2007/2008 com a coperssucar, com comprometimento na entrega de 100%
da sua Produção, para pagamento futuro quando na venda da mesma.
USINA
ALVORADA
Fornecimento de 100% da produção
De Açucar e Alcool
Pagamento Futuro
Contrato de Fornecimento
Agropecuaria Arapora emite CPRs Fisica de Cana de açucar e entrega a alvorada
Como forma de pagamento com antecipações de recurso para custeio as CPRs
Consta o penhor e o monitoramento da lavoura.
Estas serão usadas como lastro na emissão do CDCA no valor de Vinte Um Milhões
Que emitirá.
USINA
ALVORADA
AGROPECUARIA
ARAPORÃ
Cedula de Produtor Rural Fisica
Adiantamento de Custeio

6. 1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
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apresentam boas
garantias,
Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
O CDCA será tentativamente colocado no mercado e as garantias serão formada
pela cessão de recebiveis do contrato com a COPERSUCAR, o penhor da safra
de cana de açucar contidas na CPRs e o aval dos socios no valor de 130 % do total
Da operação, contratação do seguro garantia e seguro agricola.
ESTRUTURA DA GARANTIA

7. 1°CDCA
ARating
As Garantias
Apresentadas
nesta faixa,
apresentam boas
garantias,
Primarias,
Secundarias e
Terciárias.
Liquidez e valor
compatível com
o valor principal,
acrescidos dos
juros. o risco de
inadimplência é
baixo
RESUMO DA OPERAÇÃO
Agro Ricardo
CPF
Fisica
Distribuição
Safras,2009,2010
De Açucar e Alcool
Anuencia
CPR Fisica
Monitoramento da
MBF
Seguro Agrícola %
R$
Direitos Creditórios
do contrato
Copersucar Safras
2009,20010
BANIF
BANCO
(Cessãodosdir.)
TravadeDomicilio
Seguro Agricola
Colheita MAPFRE
(Creditorios)