indicadores financieros angel arias universidad fermin toro

1. Ángel Arias Misat
16711745
Universidad Fermín Toro
Facultad de Ciencias Jurídicas y Políticas
Escuela de Ciencia Política

2. INDICADORES DE LIQUIDEZ
Refleja la capacidad de una empresa
para hacer frente a sus obligaciones a
corto plazo conforma se vencen. La
liquidez se refiere a la solvencia de la
posición financiera general de la
empresa, es decir, la facilidad con la
que paga sus facturas.
Capital de trabajo neto
En realidad no es una razón, es una medida común de la
liquidez de una empresa. Se calcula de la manera
siguiente:
Capital de trabajo neto = Activo circulante - Pasivo
circulante
Razón circulante.
Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus
obligaciones a corto plazo, se expresa de la manera
siguiente:
Razón circulante = Activo Circulante/Pasivo Circulante
Importante: Siembre que la razón circulante de una
empresa sea 1 el capital de trabajo neto será 0.

3. INDICADORES DE LIQUIDEZ
Razón rápida (prueba del ácido)
Es similar a la razón circulante, excepto por que excluye el inventario,
el cual generalmente es el menos líquido de los Activos circulantes,
debido a dos factores que son:
Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.
El inventario se vende normalmente al crédito, lo que significa que se
transforma en una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero.
Se calcula de la siguiente manera:
Razón Rápida = Activo Circulante - Inventario/ Pasivo Circulante
La razón rápida proporciona una mejor medida de la liquides
generalmente solo cuando el inventario de una empresa no tiene la
posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad. Si el inventario el
líquido, la Razón Circulante es una medida aceptable de la liquidez
general.

4. INDICADORES DE ACTIVIDAD
 Miden la velocidad con que diversas cuentas se
convierten en ventas o efectivo. Con respecto a las
cuentas corrientes, las medidas de liquidez son
generalmente inadecuadas, porque las diferencias
en la composición de las cuentas corrientes de una
empresa afectan de modo significativo su verdadera
liquidez.
Rotación de inventarios
Mide la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa.
Se calcula de la siguiente manera:
Rotación de inventarios = Costo de ventas/Inventario
La rotación resultante sólo es significativa cuando se
compara con la de otras empresas de la misma industria o
con una rotación de inventarios anterior de la empresa.
La rotación de inventarios se puede convertir con facilidad
en una duración promedio del inventario al dividir 360 (el
número de días de un año) entre la rotación de inventarios.
Este valor también se considera como el número promedio
de días en que se vende el inventario.

5. Período promedio de cobro
Se define como la cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las
cuentas por cobrar.
Se calcula de la siguiente manera:
Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar/ Ventas promedio por día
= Cuentas por cobrar / (Ventas Anuales/ 360)
El período promedio de cobro es significativo sólo en relación con las condiciones de
crédito de la empresa.
Periodo promedio de pago
Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere para liquidar las cuentas por pagar. Se calcula de manera similar al
periodo promedio de cobro:
Periodo promedio de pago = Cuentas por cobrar/Compras promedio por día.
= Cuentas por cobrar /(Compras anuales/360)
La dificultad para calcular esta razón tiene su origen en la necesidad do conocer las compras anuales (un valor que no
aparece en los estados financieros publicados). Normalmente, las compras se calculan como un porcentaje determinado del
costo de los productos vendidos.
Esta cifra es significativa sólo en relación con la condiciones de crédito promedio concedidas a la empresa. Los prestamistas
y los proveedores potenciales de crédito comercial se interesan sobre todo en el periodo promedio de pago porque les permite
conocer los patrones de pago de facturas de la empresa.
Rotación de los activos totales
Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Por lo general, cuanto mayor sea la
rotación de activos totales de una empresa, mayor será la eficiencia de utilización de sus activos. Esta medida es quizá la
más importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han sido eficientes en el aspecto financiero.
Se calcula de la siguiente manera:
Rotación de activos totales = Ventas / Activos totales

6. INDICADORESDEENDEUDAMIENTO
Este indicador financiero ayuda al
analista financiero a ejercer un
control sobre el endeudamiento que
maneja la empresa, cabe recordar
que las partidas de Pasivo y
patrimonio son rubros de
financiamiento, donde existe un
financiamiento externo (Pasivo) y
un financiamiento interno
(Patrimonio) y del manejo eficiente
de estas depende la salud
financiera del ente económico.
Un mal manejo en este sentido
puede hacer que los esfuerzos
operacionales se rebajen
fácilmente.
Dentro de estas razones tenemos:
RAZON DE ENDEUDAMIENTO
RAZON DE COBERTURA DE
INTERESES
 RAZON DE ENDEUDAMIENTO
RAZON DE = _______PASIVOS____________
DEUDAMIENTO TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO
 Este indicador debe ser multiplicado por 100 para hallar cuanto de los recursos
han sido financiados de forma externa, es decir que nos indica el nivel de
pasivos que han financiado la inversión en activos.
Razón Pasivo A Patrimonio
RAZON PASIVO A = __PASIVOS_
PATRIMONIO PATRIMONIO
 Este resultado permite establecer que por cada peso aportado por los
accionistas, cuanto ha tenido que salir a captar la empresa ante terceros, por lo
cual se leería que por cada peso que han aportado los socios capitalistas,
generan un endeudamiento del Factor obtenido (Resultado de la división).
 RAZON DE COBERTURA DE INTERESES
COBERTURA DE = UTILIDAD OPERACIONAL
INTERESES INTERESES
Para el ejemplo en el año 2: = 2.385 = 20,79
115
 Esta razón financiera nos da un resultado que significa que por cada peso de
interés que la empresa debe pagar, ella está generando 20,79 pesos en utilidad
operacional.
 Por lo cual se hace imperante que el margen de cobertura sea mayor, el margen
de maniobra de la empresa será mayor, igualmente que el riesgo financiero
asociado al uso de la deuda está bajo control.

7. INDICADORESDERENTABILIDAD
Al utilizar solo cifras del Estado de
Resultados se toma algunas de las
versiones de las utilidades:
Utilidad Bruta, Utilidad
Operacional, Utilidad Neta, y se
compara siempre contra la cifra de
las Ventas Netas. La rentabilidad
así obtenida recibe el calificativo
correspondiente a la cifra de las
utilidades que se haya tomado
como referencia para el cálculo.
Cuando se combinan cifras del
Estado de Resultados con cifras del
Balance General, la comparación se
hace dividiendo la utilidad neta o
la utilidad antes de impuestos por
el total del Activo o por el total del
Patrimonio y multiplicando por
100, para expresar
porcentualmente. En este caso la
rentabilidad se califica con el
nombre del parámetro el Activo
que haya usado como referencia
para el cálculo.
Lo anterior se puede concretar en
las siguientes formulas:
 RENTABILIDAD BRUTA = UTILIDAD BRUTA
VENTAS NETAS
Este indicador muestra el porcentaje de las ventas netas que permiten a
las empresas cubrir sus gastos operativos y financieros, es importante
tener en cuenta que el costo de la mercancía vendida en las empresas
comerciales se calcula según el sistema de inventarios que utilice, en
cambio en las industriales o de manufactura esta dado por el estado de
costo de producto vendido; razón por la cual es posible que un valor que
es bueno en una empresa comercial puede no serlo en una empresa
industrial, considerando en estas la alta inversión en activos fijos lo
cual afecta las utilidades del periodo vía depreciaciones, así no afecte su
flujo de efectivo.
RENTABILIDAD OPERACIONAL= UTILIDAD OPERACIONAL
VENTAS NETAS
El margen de rentabilidad operacional muestra al realidad económica de un negocio, es decir
sirve para determinar realmente si el negocio es lucrativo o no independiente de como ha sido
financiado, es decir sin considerar el costo, si lo tiene, de sus pasivos, lo anterior se sustenta
en el hecho de que se compara la utilidad neta, depurada con gastos operativos, en relación las
ventas netas; podría decirse que es la parte de las ventas netas que queda a disposición de los
dueños para cubrir el costo financiero de la deuda, si existe, y obtener sus ganancias.
RENTABILIDAD NETA = UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
Este margen muestra la parte de las ventas netas que estaría a disposición
de los propietarios, comparada con la anterior es importante observar que
aquí ya la utilidad ha sido afectada por gastos financieros y por los
impuestos.
RENTABILIDAD DEL ACTIVO = UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL

8. INDICADORESDERENTABILIDAD
Al utilizar solo cifras del Estado de
Resultados se toma algunas de las
versiones de las utilidades: Utilidad
Bruta, Utilidad Operacional, Utilidad
Neta, y se compara siempre contra la
cifra de las Ventas Netas. La
rentabilidad así obtenida recibe el
calificativo correspondiente a la cifra
de las utilidades que se haya tomado
como referencia para el cálculo.
Cuando se combinan cifras del Estado
de Resultados con cifras del Balance
General, la comparación se hace
dividiendo la utilidad neta o la
utilidad antes de impuestos por el
total del Activo o por el total del
Patrimonio y multiplicando por 100,
para expresar porcentualmente. En
este caso la rentabilidad se califica
con el nombre del parámetro el Activo
que haya usado como referencia para
el cálculo.
Lo anterior se puede concretar en las
siguientes formulas
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = UTILIDAD NETA
PATRIMONIO TOTAL
Los indicadores de rentabilidad del activo y del patrimonio sirven para
observar cual es el real margen de rentabilidad de los propietarios con
relación a su inversión, este valor debe compararse con el costo de
oportunidad, es decir con otras alternativas posibles del mercado.
Es importante tener en cuenta que, al calcular la rentabilidad del
activo, estos se encuentran a datos históricos, el analista debe, si le es
posible, valorar los activos a precios de mercado y tener en cuenta solo
activos operativos.
INDICE DUPONT
Tanto para el analista como para el director financiero, resulta de particular
utilidad combinar los indicadores de rentabilidad con los indicadores de actividad
o eficiencia; de esta manera pueden obtenerse conclusiones más precisas sobre la
evolución financiera de la entidad y sobre los elementos que la han determinado.
Este es el caso del índice Du-Pont que combina el margen de ventas (indicador de
rentabilidad) con la rotación de activos (Razón de actividad o eficiencia)
INDICE DUPONT = (Margen de Ventas)
(Rotación de activos)
.
= (Utilidad/Ventas) x (Ventas/Activos)
= Utilidad / Activos
El administrador financiero al analizar la evolución del indicador determina si el
incremento o decrecimiento de la rentabilidad de los activos es consecuencia del
comportamiento del aumento o disminución del margen de ventas o por el
contrario procede de la eficiencia de sus activos