3Tentos (#TTEN3):Apresentação de Resultado– 4T2021José Carmo
O documento apresenta uma análise da 3Tentos realizada pela Damke Consultoria e Treinamento sobre os resultados do 4T2021, cobrindo tópicos como segmentação de negócios, ajuste e valor justo, gestão de risco e uso de derivativos para commodities, dólar e juros. A concentração de hedge é principalmente em operações de mercado a termo.
A carteira recomenda ações de empresas com perspectiva de distribuição contínua de lucros e boa gestão, focando em dividendos. Busca ações com histórico de pagamento de dividendos atrativo, gestão sólida e natureza defensiva para oferecer renda recorrente e menor volatilidade.
BRF (#BRFS3) - Apresentação de Resultados – 1T2022José Carmo
A análise apresenta os resultados do 1T2022 da BRF, discutindo seu perfil de negócios, resultado consolidado, práticas de hedge cambial e de commodities e os impactos no resultado da empresa. A BRF tem metade de suas receitas no mercado interno e é afetada por câmbio, juros e preços das commodidades que compõem suas rações, como milho e soja.
O documento discute a avaliação de fundos de investimento em carteira, abordando três tópicos: (1) a avaliação individual de fundos, (2) a avaliação em carteira dos fundos e (3) os fatores que determinam o desempenho dos fundos.
O documento discute a avaliação de fundos de investimento em carteira, incluindo o processo de pré-seleção e simulação de fundos em uma carteira existente para medir o impacto no risco e retorno. Também aborda o processo de otimização para encontrar a melhor carteira com retorno maximizado e volatilidade dentro do intervalo-alvo definido.
Procedimentos de Avaliação de ativos florestais no Brasil Atrium Forest
Este documento resume um seminário sobre procedimentos de avaliação de ativos florestais no Brasil. Apresenta brevemente a história do desenvolvimento do mercado florestal no Brasil, com investidores institucionais comprando florestas nos anos 90 e 2000. Também descreve os principais atores no mercado, incluindo investidores como fundos de pensão, fundações e TIMOs, que gerenciam os ativos florestais comprados. Finalmente, discute a realização de avaliações de florestas e o amadurecimento contínuo do mercado flo
Este documento fornece um resumo de como a Empresa Brasileira de Energia (EBE) pode conhecer e gerenciar sua base de acionistas. O documento define o investment case da EBE, analisa as variáveis consideradas pelos investidores, discute instrumentos de marketing e planejamento de longo prazo.
ANALISE DE INVESTIMENTOS E FONTES DE FINANCIAMENTO.pdftiagoRocha693580
Obrigado pelas observações. Concordo que é importante esclarecer e aprofundar alguns conceitos-chave sobre custo de capital.
Resumindo o que foi discutido:
- Custo de capital refere-se à remuneração mínima esperada pelos investidores sobre os recursos aportados na empresa.
- É o custo dos recursos captados no mercado para financiar os investimentos e projetos da empresa.
- Do ponto de vista do investidor, representa a taxa mínima de retorno que ele exigirá para aportar recursos no negócio.
3Tentos (#TTEN3):Apresentação de Resultado– 4T2021José Carmo
O documento apresenta uma análise da 3Tentos realizada pela Damke Consultoria e Treinamento sobre os resultados do 4T2021, cobrindo tópicos como segmentação de negócios, ajuste e valor justo, gestão de risco e uso de derivativos para commodities, dólar e juros. A concentração de hedge é principalmente em operações de mercado a termo.
A carteira recomenda ações de empresas com perspectiva de distribuição contínua de lucros e boa gestão, focando em dividendos. Busca ações com histórico de pagamento de dividendos atrativo, gestão sólida e natureza defensiva para oferecer renda recorrente e menor volatilidade.
BRF (#BRFS3) - Apresentação de Resultados – 1T2022José Carmo
A análise apresenta os resultados do 1T2022 da BRF, discutindo seu perfil de negócios, resultado consolidado, práticas de hedge cambial e de commodities e os impactos no resultado da empresa. A BRF tem metade de suas receitas no mercado interno e é afetada por câmbio, juros e preços das commodidades que compõem suas rações, como milho e soja.
O documento discute a avaliação de fundos de investimento em carteira, abordando três tópicos: (1) a avaliação individual de fundos, (2) a avaliação em carteira dos fundos e (3) os fatores que determinam o desempenho dos fundos.
O documento discute a avaliação de fundos de investimento em carteira, incluindo o processo de pré-seleção e simulação de fundos em uma carteira existente para medir o impacto no risco e retorno. Também aborda o processo de otimização para encontrar a melhor carteira com retorno maximizado e volatilidade dentro do intervalo-alvo definido.
Procedimentos de Avaliação de ativos florestais no Brasil Atrium Forest
Este documento resume um seminário sobre procedimentos de avaliação de ativos florestais no Brasil. Apresenta brevemente a história do desenvolvimento do mercado florestal no Brasil, com investidores institucionais comprando florestas nos anos 90 e 2000. Também descreve os principais atores no mercado, incluindo investidores como fundos de pensão, fundações e TIMOs, que gerenciam os ativos florestais comprados. Finalmente, discute a realização de avaliações de florestas e o amadurecimento contínuo do mercado flo
Este documento fornece um resumo de como a Empresa Brasileira de Energia (EBE) pode conhecer e gerenciar sua base de acionistas. O documento define o investment case da EBE, analisa as variáveis consideradas pelos investidores, discute instrumentos de marketing e planejamento de longo prazo.
ANALISE DE INVESTIMENTOS E FONTES DE FINANCIAMENTO.pdftiagoRocha693580
Obrigado pelas observações. Concordo que é importante esclarecer e aprofundar alguns conceitos-chave sobre custo de capital.
Resumindo o que foi discutido:
- Custo de capital refere-se à remuneração mínima esperada pelos investidores sobre os recursos aportados na empresa.
- É o custo dos recursos captados no mercado para financiar os investimentos e projetos da empresa.
- Do ponto de vista do investidor, representa a taxa mínima de retorno que ele exigirá para aportar recursos no negócio.
O Ibovespa fechou em baixa na segunda-feira, com variação de -0,28%. As ações da Cosan foram os destaques de alta no índice (+3,65%), enquanto os papéis da Telesp lideraram as baixas (-6,28%). O dólar teve desvalorização de -0,41% frente ao real. A taxa DI subiu 0,24 p.p. para 12,36% a.a., enquanto o preço do petróleo teve alta de 1,25%.
O documento resume notícias econômicas e financeiras do dia, incluindo o fechamento do Ibovespa em alta de 0,42% puxado pelas ações da Tim. O dólar teve desvalorização de 0,15% frente ao real e a taxa DI caiu 0,05 p.p. Eventos econômicos do dia no Brasil, EUA, Europa e Japão são destacados. O texto também promove os serviços de investimentos e câmbio da Geral Investimentos.
Curso avançado de governança corporativa para membros do conselho de administ...Universidade Pedagogica
1. O documento apresenta um material para um curso de governança corporativa sobre finanças corporativas. 2. Aborda conceitos como fluxo de caixa, orçamento, ferramentas de gestão financeira e avaliação de desempenho. 3. Tem o objetivo de ensinar membros de conselhos sobre decisões e estratégias financeiras corporativas.
O documento fornece um resumo da estratégia de negócios e desempenho do Pine no 2T17. O Pine é um banco especializado em soluções financeiras para grandes empresas, com foco no crédito corporativo, produtos de administração de riscos e banco de investimento. O documento também descreve a estrutura de governança do banco e realiza uma análise do cenário macroeconômico e setorial.
O documento fornece um resumo da estratégia de negócios e desempenho do Pine no 2T17. O Pine é um banco especializado em soluções financeiras para grandes empresas, com foco no crédito corporativo, produtos de administração de riscos e banco de investimento. O documento também descreve a estrutura de governança do banco e realiza uma análise do cenário macroeconômico e setorial.
This document provides an overview of Pine Bank, including its profile, history, business strategy, competitive landscape, focus on clients, credit operations, treasury operations, investment banking division, strategic partnerships, governance structure, and recent economic and market developments.
O documento resume informações sobre o mercado financeiro brasileiro e internacional, como o fechamento do Ibovespa em alta e a queda do dólar frente ao real. Também menciona os principais eventos econômicos da agenda, como indicadores de emprego e PIB no Brasil e dados de pedidos de auxílio-desemprego e índices de manufatura nos EUA. Por fim, discute estratégias e análises de investimentos em ações.
O documento discute a classificação e tipos de fundos de investimento no Brasil. É dividido em várias partes que explicam como fundos são categorizados de acordo com sua estratégia, classe de ativos, nível de risco e outras características. Além disso, fornece estatísticas sobre o tamanho da indústria de fundos no Brasil.
O documento resume informações sobre o mercado financeiro brasileiro e internacional, incluindo a queda do Ibovespa na sexta-feira e a alta do dólar. Também fornece detalhes sobre eventos econômicos no Brasil e Europa e anúncios de serviços e fundos de investimento da Geral Investimentos.
O documento resume informações sobre o mercado financeiro brasileiro e internacional, como o desempenho do Ibovespa e do dólar na sexta-feira. Também fornece análises e estratégias para ações como BRKM5, ITUB4 e BBDC4. Por fim, apresenta serviços de investimento oferecidos pela Geral Investimentos.
Papo de Mentor ABMEN em Taubaté-SP - Por que muitas startups falham? Dicas ...Nei Grando
Neste Bate-Papo na Universidade de Taubaté, apresentei minha palestra com estes slides apenas para apoio. Depois participei de um painel com Carlos Magno, e Paulo Quintaneiros sobre o tema. O objetivo do Mentor conhecer e o empreendedor entender os principais pontos possíveis de falha, ajuda a reduzir incertezas e mitigar riscos, além de facilitar a relação com sócios, parceiros, clientes, investidores e outros elementos importantes do ecossistema de empreendedorismo inovador.
O documento resume indicadores econômicos e financeiros brasileiros e internacionais, como o fechamento do Ibovespa em baixa e a valorização do dólar. Também menciona estratégias e recomendações de investimento da Geral Investimentos, como a entrada em papéis como EMBR3 e CTIP3.
Este documento fornece um resumo da MRV Engenharia e Participações S.A., a maior construtora da América Latina com foco no segmento de baixa renda no Brasil. Apresenta os principais números da empresa, sua estratégia de crescimento sustentável, a solidez financeira e o potencial de expansão dada a grande demanda por habitação no país.
Muitas pessoas têm fundos de investimento em suas carteiras mas não sabem como avaliá-los e se devem ou não comprar um deles. Aprenda a avaliá-los e comprar o certo para sua carteira.
Avaliação de carteiras e fundos de investimentosFelipe Pontes
Objetivo: aplicar as ferramentas vistas ao longo da disciplina com o objetivo de avaliar carteiras
Conteúdo: Fundos de investimentos em geral. Avaliação de desempenho. Gestão ativa versus passiva. Medidas de desempenho. Problema na mensuração da carteira. APT e avaliação de desempenho. Como escolher fundos.
O documento fornece um resumo dos seguintes tópicos sobre o Pine Banco:
1) Perfil e história do banco desde sua fundação em 1939;
2) Estratégia de negócios focada em crédito corporativo, mesa de clientes e investimentos;
3) Governança corporativa com dois membros independentes no conselho.
O documento apresenta os resultados do 3T10 para analistas e investidores, destacando: (1) a estrutura corporativa global da JBS; (2) o crescimento do consumo de proteína animal; e (3) projeções de superávit e déficit de carnes nos principais mercados até 2020.
O Ibovespa fechou em baixa de 1,03% com destaque para alta de 4,2% das ações da OGX e baixa de 6,1% das ações da PDG Realty. O dólar teve desvalorização de 0,32% frente ao real. O preço do petróleo teve alta de 1,32% e o índice VIX caiu 5,40%.
O Ibovespa fechou em baixa de -0,33% com destaque para alta de 11,18% das ações da Cielo. O dólar teve valorização de 1,18% frente ao real. A taxa DI caiu 0,02 p.p. para 12,32% a.a. e o petróleo teve queda de 8,64%. Destaque para o IPCA (abr) do IBGE no Brasil e dados de emprego e produção nos EUA.
No Relatório Focus publicado hoje pela manhã, as medianas das projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) no ano de 2023 registraram nova queda passando de 5,12% para 5,06%. Redução que sinaliza desaceleração nas expectativas sobre a taxa de inflação. Cenário que também foi reproduzido para 2024 que registrou 3,98% ante 4,00% da semana anterior.
As estimativas para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) registraram um avanço moderado em 2023, indo de 2,14% para 2,18%. Para 2024, seguimos com indicações de um crescimento mais lento que passou de 1,20% para 1,22%. Sobre o câmbio R$/US$ as previsões permaneceram estáveis em R$ 5,00 para 2023 e R$ 5,10 em 2024. Para a Selic seguimos com a manutenção da taxa em 12,25% no final de 2023, num provável cenário de um Banco Central cauteloso. Em 2024, a expectativa de 9,50% foi mantida.
DISCLAIMER: As projeções do Focus utilizam estimativas do mercado suscetíveis a alterações ao longo tempo por influência de fatores políticos e econômicos.
Os riscos climáticos afetam não só a oferta global de alimentos, água e energia, mas também impactam sobremaneira os preços destes importantes insumos para os negócios e a vida no planeta. A indústria de seguros vem trazendo soluções para mitigar tais impactos adversos.
Além disso, a contratação de derivativos de commodities, energia e câmbio pode trazer previsibilidade aos preços futuros que referenciam receitas, despesas e custos das companhias.
Para saber mais sobre derivativos para fins de hedge (proteção), fale com a Damke. Esta é a nossa especialidade.
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O Ibovespa fechou em baixa na segunda-feira, com variação de -0,28%. As ações da Cosan foram os destaques de alta no índice (+3,65%), enquanto os papéis da Telesp lideraram as baixas (-6,28%). O dólar teve desvalorização de -0,41% frente ao real. A taxa DI subiu 0,24 p.p. para 12,36% a.a., enquanto o preço do petróleo teve alta de 1,25%.
O documento resume notícias econômicas e financeiras do dia, incluindo o fechamento do Ibovespa em alta de 0,42% puxado pelas ações da Tim. O dólar teve desvalorização de 0,15% frente ao real e a taxa DI caiu 0,05 p.p. Eventos econômicos do dia no Brasil, EUA, Europa e Japão são destacados. O texto também promove os serviços de investimentos e câmbio da Geral Investimentos.
Curso avançado de governança corporativa para membros do conselho de administ...Universidade Pedagogica
1. O documento apresenta um material para um curso de governança corporativa sobre finanças corporativas. 2. Aborda conceitos como fluxo de caixa, orçamento, ferramentas de gestão financeira e avaliação de desempenho. 3. Tem o objetivo de ensinar membros de conselhos sobre decisões e estratégias financeiras corporativas.
O documento fornece um resumo da estratégia de negócios e desempenho do Pine no 2T17. O Pine é um banco especializado em soluções financeiras para grandes empresas, com foco no crédito corporativo, produtos de administração de riscos e banco de investimento. O documento também descreve a estrutura de governança do banco e realiza uma análise do cenário macroeconômico e setorial.
O documento fornece um resumo da estratégia de negócios e desempenho do Pine no 2T17. O Pine é um banco especializado em soluções financeiras para grandes empresas, com foco no crédito corporativo, produtos de administração de riscos e banco de investimento. O documento também descreve a estrutura de governança do banco e realiza uma análise do cenário macroeconômico e setorial.
This document provides an overview of Pine Bank, including its profile, history, business strategy, competitive landscape, focus on clients, credit operations, treasury operations, investment banking division, strategic partnerships, governance structure, and recent economic and market developments.
O documento resume informações sobre o mercado financeiro brasileiro e internacional, como o fechamento do Ibovespa em alta e a queda do dólar frente ao real. Também menciona os principais eventos econômicos da agenda, como indicadores de emprego e PIB no Brasil e dados de pedidos de auxílio-desemprego e índices de manufatura nos EUA. Por fim, discute estratégias e análises de investimentos em ações.
O documento discute a classificação e tipos de fundos de investimento no Brasil. É dividido em várias partes que explicam como fundos são categorizados de acordo com sua estratégia, classe de ativos, nível de risco e outras características. Além disso, fornece estatísticas sobre o tamanho da indústria de fundos no Brasil.
O documento resume informações sobre o mercado financeiro brasileiro e internacional, incluindo a queda do Ibovespa na sexta-feira e a alta do dólar. Também fornece detalhes sobre eventos econômicos no Brasil e Europa e anúncios de serviços e fundos de investimento da Geral Investimentos.
O documento resume informações sobre o mercado financeiro brasileiro e internacional, como o desempenho do Ibovespa e do dólar na sexta-feira. Também fornece análises e estratégias para ações como BRKM5, ITUB4 e BBDC4. Por fim, apresenta serviços de investimento oferecidos pela Geral Investimentos.
Papo de Mentor ABMEN em Taubaté-SP - Por que muitas startups falham? Dicas ...Nei Grando
Neste Bate-Papo na Universidade de Taubaté, apresentei minha palestra com estes slides apenas para apoio. Depois participei de um painel com Carlos Magno, e Paulo Quintaneiros sobre o tema. O objetivo do Mentor conhecer e o empreendedor entender os principais pontos possíveis de falha, ajuda a reduzir incertezas e mitigar riscos, além de facilitar a relação com sócios, parceiros, clientes, investidores e outros elementos importantes do ecossistema de empreendedorismo inovador.
O documento resume indicadores econômicos e financeiros brasileiros e internacionais, como o fechamento do Ibovespa em baixa e a valorização do dólar. Também menciona estratégias e recomendações de investimento da Geral Investimentos, como a entrada em papéis como EMBR3 e CTIP3.
Este documento fornece um resumo da MRV Engenharia e Participações S.A., a maior construtora da América Latina com foco no segmento de baixa renda no Brasil. Apresenta os principais números da empresa, sua estratégia de crescimento sustentável, a solidez financeira e o potencial de expansão dada a grande demanda por habitação no país.
Muitas pessoas têm fundos de investimento em suas carteiras mas não sabem como avaliá-los e se devem ou não comprar um deles. Aprenda a avaliá-los e comprar o certo para sua carteira.
Avaliação de carteiras e fundos de investimentosFelipe Pontes
Objetivo: aplicar as ferramentas vistas ao longo da disciplina com o objetivo de avaliar carteiras
Conteúdo: Fundos de investimentos em geral. Avaliação de desempenho. Gestão ativa versus passiva. Medidas de desempenho. Problema na mensuração da carteira. APT e avaliação de desempenho. Como escolher fundos.
O documento fornece um resumo dos seguintes tópicos sobre o Pine Banco:
1) Perfil e história do banco desde sua fundação em 1939;
2) Estratégia de negócios focada em crédito corporativo, mesa de clientes e investimentos;
3) Governança corporativa com dois membros independentes no conselho.
O documento apresenta os resultados do 3T10 para analistas e investidores, destacando: (1) a estrutura corporativa global da JBS; (2) o crescimento do consumo de proteína animal; e (3) projeções de superávit e déficit de carnes nos principais mercados até 2020.
O Ibovespa fechou em baixa de 1,03% com destaque para alta de 4,2% das ações da OGX e baixa de 6,1% das ações da PDG Realty. O dólar teve desvalorização de 0,32% frente ao real. O preço do petróleo teve alta de 1,32% e o índice VIX caiu 5,40%.
O Ibovespa fechou em baixa de -0,33% com destaque para alta de 11,18% das ações da Cielo. O dólar teve valorização de 1,18% frente ao real. A taxa DI caiu 0,02 p.p. para 12,32% a.a. e o petróleo teve queda de 8,64%. Destaque para o IPCA (abr) do IBGE no Brasil e dados de emprego e produção nos EUA.
Semelhante a JBS (#JBSS3):Apresentação de Resultado– 4T2021 (20)
No Relatório Focus publicado hoje pela manhã, as medianas das projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) no ano de 2023 registraram nova queda passando de 5,12% para 5,06%. Redução que sinaliza desaceleração nas expectativas sobre a taxa de inflação. Cenário que também foi reproduzido para 2024 que registrou 3,98% ante 4,00% da semana anterior.
As estimativas para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) registraram um avanço moderado em 2023, indo de 2,14% para 2,18%. Para 2024, seguimos com indicações de um crescimento mais lento que passou de 1,20% para 1,22%. Sobre o câmbio R$/US$ as previsões permaneceram estáveis em R$ 5,00 para 2023 e R$ 5,10 em 2024. Para a Selic seguimos com a manutenção da taxa em 12,25% no final de 2023, num provável cenário de um Banco Central cauteloso. Em 2024, a expectativa de 9,50% foi mantida.
DISCLAIMER: As projeções do Focus utilizam estimativas do mercado suscetíveis a alterações ao longo tempo por influência de fatores políticos e econômicos.
Os riscos climáticos afetam não só a oferta global de alimentos, água e energia, mas também impactam sobremaneira os preços destes importantes insumos para os negócios e a vida no planeta. A indústria de seguros vem trazendo soluções para mitigar tais impactos adversos.
Além disso, a contratação de derivativos de commodities, energia e câmbio pode trazer previsibilidade aos preços futuros que referenciam receitas, despesas e custos das companhias.
Para saber mais sobre derivativos para fins de hedge (proteção), fale com a Damke. Esta é a nossa especialidade.
Este documento descreve um curso sobre negociação de energia elétrica e gestão de riscos com foco no uso de derivativos. O curso é destinado a profissionais que desejam melhorar seus conhecimentos nessa área e contará com aulas sobre fundamentos do mercado de energia, contratos de derivativos, formação de preços e métricas de risco.
Este documento descreve um curso sobre negociação de energia elétrica e gestão de riscos no setor, abordando tópicos como mercados de energia, derivativos, formação de preços, métricas de risco e estudos de caso. O curso será ministrado por professores experientes em finanças e energia.
O Banco Central elevou a taxa Selic em 1 ponto percentual, para 13,75% ao ano. A decisão foi unânime entre os membros do Copom e visa continuar o combate à inflação no país. A previsão do BC é que a inflação termine 2022 em 5,8% e caia para 4,6% no próximo ano.
Crescimento do setor de serviços melhora em fevereiro
Atividade comercial e novos pedidos aumentam a um
ritmo forte
Índice de emprego cresce ao segundo ritmo mais
rápido desde meados de 2008
Custos de insumos e preços da produção aumentam acentuadamente
The document discusses several risks related to the ongoing COVID-19 pandemic in 2022. It argues that China's zero-COVID policy will fail to contain the highly transmissible Omicron variant, leading to larger outbreaks and more lockdowns that severely disrupt the Chinese economy. Supply chain issues caused by China's lockdowns will also persist globally. High inflation due to pandemic-related factors like labor shortages will also be a major economic challenge. The pandemic will further widen inequality between developed and developing nations as wealthy countries receive booster shots while vaccines remain scarce elsewhere. These issues could exacerbate political instability in many countries.
Copom eleva a taxa selic para 9,25% a.a José Carmo
O Copom elevou a taxa Selic para 9,25% ao ano de forma unânime. A inflação continua elevada e acima das expectativas, enquanto há riscos fiscais e do cenário externo. O Copom sinalizou que fará novos ajustes da mesma magnitude nas próximas reuniões.
O documento analisa o cenário do mercado de crédito no Brasil em 2022. Resume que o nível baixo de endividamento das empresas e famílias deve continuar apoiando a expansão do crédito no próximo ano, apesar da alta da taxa de juros. Projeta crescimento de cerca de 7,5% para a carteira total de crédito do Sistema Financeiro Nacional em 2022.
The European apparel market is undergoing a period of profound transformation. The impact of Covid-19 sent shockwaves throughout the global economy, dislocating international supply chains and reshaping the way consumers live, work, communicate and shop.
By Principal
Global outlook: Slowing growth but a world in better health. We expect the global economy to grow at a slower pace in 2022 as fiscal and monetary tailwinds fade. Inflation, supply chains, and central banking policies will be key for investors in an environment where pandemic-induced changes and disruptions continue to reverberate.
Inflation: Persistent or transient? We believe inflation is likely to remain elevated in 2022 and recommend investors be open-minded on the impact to their portfolio construction and rebalancing needs. Once supply chain bottlenecks and labor pressures ease, we expect inflation to moderate.
Monetary policy will be in the crosshairs. Central banks have indicated that the clock is ticking down on extraordinary monetary policies in response to COVID-19. Given the uncertainty around inflation, policy shifts
will be challenging to execute and there will be significant pressure on central banks to get policy “just right”.
Change induced by the pandemic is creating investment opportunities.
Our investment strategy identifies key themes and strategic drivers that have been strengthened by the pandemic. Niche, or non-traditional sectors, that remained particularly resilient are one of the most significant
investment opportunities emerging from the pandemic.
Office demand has weakened and may rebalance the sector. Lower-quality or poorly located offices in urban markets are clearly disrupted and need to be treated with caution. Investors need to enhance their
opportunity set to markets that offer a compelling mix of lifestyle, talent, and demographics while focusing on high-quality assets that are positioned to meet the evolving environmental, social, and governance (ESG) needs of tenants.
President Xi Jinping is shaking up China’s economy, and the impact will be felt world wide. Our panelists highlight the risks and opportunities — and offer 13 stock picks. Page 18
Crédito e Juros | Boletim de expectativas - Novembro de 2021José Carmo
por Estêvão Kopschitz Xavier Bastos
Sumário
Este boletim apresenta uma compilação de expectativas para diversas variáveis econômicas, coletadas de diferentes fontes. Neste número, são apresentadas previsões para inflação, juros e produto interno bruto (PIB). As projeções de inflação para 2021 e 2022 vêm passando por seguidas revisões para cima e as referentes a 2023 e 2024 se alteraram também para mais, embora pouco, mantendo-se perto da meta. Os juros, de prazos curtos, médios e longos, têm passado também por elevações significativas, acompanhando a piora nas expectativas inflacionárias. O crescimento do PIB de 2021 e 2022 tem sido revisto para baixo – o do ano que vem de forma especialmente significativa. O movimento influencia as expectativas de médio prazo, para 2023-2025. Este número do Boletim de Expectativas traz também as projeções do Focus/BCB para as aberturas do PIB pelo lado da oferta e da demanda.
Perspectivas para a atividade agropecuária e impactos para 2022José Carmo
por Thiago Angelis, Priscila Trigo e Myriã Bast
O período desde meados de 2020 tem sido marcado por pressões altistas persistentes sobre as commodities agropecuárias. Assim como no caso de outras commodities, o movimento não resulta apenas da demanda impulsionada por estímulos e pela reabertura da economia. Do ponto de vista da
oferta, algumas culturas passaram por quebras importantes na safra 2020/2021. Embora estes eventos sejam em grande parte imprevisíveis, neste momento, as expectativas para o ano de 2022 são de produção volumosa: já estamos próximos do fechamento da safra dos principais grãos nos EUA e as primeiras projeções em relação à safra brasileira são animadoras.
Grab group CEO Anthony Tanis taking the superapp company to its next stage, including a planned transformation into a public company and growing its presence in fintech.
These articles from The Economist review the US one year after Joe Biden's election and the scenarios for the future.
Main highlights
— The challenges of the relationship with China
— The chaotic withdrawal of troops from Afghanistan and its consequences for voters.
— Green Finance: Challenges of COP26
#china #futureUS #economia
Segue a ata da 242ª reunião do Copom, com o comitê defendendo novamente as regras fiscais e destacando os resultados acima das expectativas das contas publicas. Considerando a persistência deste cenário, a trajetória do endividamento seguirá em queda.
'No entanto, surgiram entre as reuniões do Comitê, questionamentos relevantes em relação ao futuro do arcabouço fiscal, resultando em elevação dos prêmios de risco. Esses questionamentos também elevaram o risco de desancoragem das expectativas de inflação, aumentando a assimetria altista no balanço de risco. Isso implica atribuir maior probabilidade para cenários alternativos, que consideram taxas neutras de juros mais elevadas'
2. JBS: A Empresa
Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Fonte: Relatório da Administração4T2021, p. 5.
• A JBS está presente em mais de 20 países e é
atualmente a maior empresa de alimentos e de
proteína do mundo, com receita líquida
superior a de gigantes como Nestlé e PepsiCo.
• A empresa possui aproximadamente 50% da
receita proveniente do negócio nos EUA,
seguido pela Ásia e Brasil que, somados,
representam 25% da receita.
• A JBS possui negócios no Brasil e no exterior e
possui uma política de hedge que talvez possa
ser considerada uma das mais complexas e
extensa de todas as empresas brasileiras.
• A empresa possui exposição a diversos fatores,
sendo eles juros, moedas e commodities.
3. JBS: A Empresa
Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Fonte: Apresentação de Resultado 4T2021, p. 42.
4. JBSS3: Resultado Consolidado 4T2021
Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Fonte: Release do Resultado 4T2021, p. 19.
Dólar 4T21: 5,36 – 5,70
Boi 4T21: 274 – 343
5. JBSS3: Resultado Consolidado 4T2021
Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Fonte: Apresentação de Resultado 4T2021, p. 32.
6. Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Endividamento em Moedas Estrangeiras
Fonte: ITR 4T2021, p. 43
.
8. Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Exposição ao Risco de Variação Cambial
Fonte: ITR 4T2021, p. 61.
.
9. Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Análise de Sensibilidade à Variação Cambial
Fonte: ITR 4T2021, p. 62.
.
A JBS possui
exposição a outras
moedas porém a de
mais relevância é o
Dólar Americano
10. Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Análise de Sensibilidade a Taxa de Juros
Fonte: ITR 4T2021, p. 60
.
11. Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Commodities: Boi e Grãos
Fonte: ITR 4T2021, p. 64.
.
Boi
12. Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Fonte: ITR 4T2021, p. 67.
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Commodities: Boi e Grãos
Boi USA
13. Esta análise foi feita pela Damke Consultoria e Treinamento, visando a melhor compreensão das práticas de hedge e uso de derivativos da JBS, com base no ITR do 4T2021.
Fonte: ITR 4T2021, p. 65.
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Commodities: Boi e Grãos
Grãos
14. Sobre a DAMKE Consultoria e Treinamento
A DAMKE Consultoria e Treinamento é uma empresa especializada em analisar,
desenvolver e implementar práticas e políticas de hedge cambial, de juros e
commodities em empresas não financeiras.
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Importante: este material não consiste em
recomendação de investimento e pode ser usado, desde
que citando a Damke Consultoria e Treinamento
Notas do Editor
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A Política de Gestão de Riscos Financeiros e de Commodities não traz diretrizes mandatórias quanto à proporção entre exposições a taxas pré ou pós-fixadas, entretanto a Diretoria de Controle de Riscos monitora constantemente as condições de mercado e pode propor à Comissão de Gestão de Riscos estratégias envolvendo os indexadores a fim de reduzir a exposição global da Companhia.
A empresa possui grande parte da dívida atrelada ao USD tendo em vista que o grosso da receita da empresa também é dolarizada. Percebemos que a depreciação do BRL versus o dólar representa o maior risco para a empresa.
A Companhia possui ativos e passivos expostos a este risco, porém a Política de Gestão de Riscos Financeiros e de Commodities é clara ao não entender que a simples existência de exposições contrárias promova naturalmente proteção econômica, pois devem ser apreciadas outras questões pertinentes, como descasamentos de prazo e a volatilidade do mercado.
Para fins de proteção cambial a Companhia inclui em sua exposição a dívida líquida de controladas no exterior. Embora essas dívidas não gerem exposição cambial no resultado da Companhia (por estarem no exterior, e na moeda funcional de cada país), essas dívidas na consolidação sofrem efeito do câmbio, impactando o patrimônio líquido como variação cambial de investimento, influenciando o endividamento consolidado da Companhia, e consequentemente os indicadores de alavancagem.
O maior risco pra empresa atualmente é um aumento do CDI dado que a empresa possui um montante grande de dívida pós-fixada:
Embora a empresa tenha exposição a uma série de outras commodities tais como boi, porco, milho, soja, energia tanto nos mercados norte-americanos como brasileiro e australiano, optamos por deixar somente a análise de sensibilidade da variação do preço do Boi para a operação da JBS USA.
Percebemos que a depreciação no valor do boi representa um forte efeito negativo para as operações da empresa.