O documento discute o uso de derivativos, especificamente opções, para proteger os resultados financeiros de uma empresa do setor agroquímico contra a volatilidade cambial. Ele descreve como a empresa comprou opções de compra (calls) para 80% do seu volume do primeiro trimestre a um preço strike próximo ao preço de mercado, gastando US$ 5,3 milhões em prêmios. A estratégia resultou em um ganho de US$ 2,7 milhões no primeiro semestre do ano fiscal.
O que são Fundos de Investimento e Como Funcionam os MelhoresThe Capital Advisor
Este documento explica o que são fundos de investimento, como eles funcionam e suas vantagens. Fundos de investimento permitem que investidores diversifiquem seus investimentos com gestão profissional e custos baixos. Embora haja riscos dependendo do mercado, fundos são uma forma fácil e barata para muitos investirem.
Este artigo discute a importância da diversificação de investimentos para reduzir riscos financeiros. Ele explica que diversificar significa distribuir recursos em diferentes classes de ativos, e não apenas espalhar dinheiro aleatoriamente. Também recomenda alocar investimentos em ativos de curto, médio e longo prazo de acordo com os objetivos financeiros de cada um.
1. O documento fornece informações sobre fundos de investimento no Brasil, incluindo tamanho do mercado, tipos de fundos, classificação e vantagens.
2. A indústria de fundos no Brasil movimenta R$16,8 trilhões, sendo os fundos multimercados e de renda fixa os principais tipos.
3. A classificação dos fundos é importante para comparar desempenho e riscos entre estratégias diferentes.
O documento apresenta os principais produtos e serviços de uma área de Sales & Trading, incluindo: (1) produtos estruturados como capital protegido, hedge em ações e moedas, rentabilidade sobre custódias e macro; (2) alavancagem; (3) dinâmica da área de vendas. O resumo é fornecido em 3 frases ou menos de acordo com sua solicitação.
O documento discute Fundos Multimercado, incluindo:
1) O que são Fundos Multimercado e para quem são indicados;
2) As vantagens como diversificação e potencial de retornos maiores, e desvantagens como maior volatilidade;
3) Diferenças entre Fundos Multimercado Balanceados e Dinâmicos.
A otimização da gestão do hedge cambial em um mercado extremamente volátilDaniel Brandão de Castro
O mercado de derivativos ao longo dos anos vem ganhando complexidade e liquidez, além de maior controle através de normas internacionais de contabilidade como o IFRS. Dentro deste contexto a marcação a mercado (MTM) se faz obrigatória uma vez ao mês para fins contábeis mas pode ser levada ao extremo através de um controle diário com o intuito de se otimizar a carteira de hedges conforme as movimentações do mercado de câmbio, mercado a termo, mercado futuro, mercado de opções e swaps.
A carteira recomenda ações de empresas com perspectiva de distribuição contínua de lucros e boa gestão, focando em dividendos. Busca ações com histórico de pagamento de dividendos atrativo, gestão sólida e natureza defensiva para oferecer renda recorrente e menor volatilidade.
1) O documento discute os conceitos de investimento, poupança e financiamento e como eles afetam a decisão de investir e o crescimento econômico.
2) É apresentado o modelo keynesiano que mostra como os gastos autônomos e a propensão marginal a consumir determinam a renda nacional de equilíbrio.
3) O documento explica como o investimento é afetado pelas expectativas e taxas de juros e como ele por sua vez afeta a eficiência marginal do capital.
O que são Fundos de Investimento e Como Funcionam os MelhoresThe Capital Advisor
Este documento explica o que são fundos de investimento, como eles funcionam e suas vantagens. Fundos de investimento permitem que investidores diversifiquem seus investimentos com gestão profissional e custos baixos. Embora haja riscos dependendo do mercado, fundos são uma forma fácil e barata para muitos investirem.
Este artigo discute a importância da diversificação de investimentos para reduzir riscos financeiros. Ele explica que diversificar significa distribuir recursos em diferentes classes de ativos, e não apenas espalhar dinheiro aleatoriamente. Também recomenda alocar investimentos em ativos de curto, médio e longo prazo de acordo com os objetivos financeiros de cada um.
1. O documento fornece informações sobre fundos de investimento no Brasil, incluindo tamanho do mercado, tipos de fundos, classificação e vantagens.
2. A indústria de fundos no Brasil movimenta R$16,8 trilhões, sendo os fundos multimercados e de renda fixa os principais tipos.
3. A classificação dos fundos é importante para comparar desempenho e riscos entre estratégias diferentes.
O documento apresenta os principais produtos e serviços de uma área de Sales & Trading, incluindo: (1) produtos estruturados como capital protegido, hedge em ações e moedas, rentabilidade sobre custódias e macro; (2) alavancagem; (3) dinâmica da área de vendas. O resumo é fornecido em 3 frases ou menos de acordo com sua solicitação.
O documento discute Fundos Multimercado, incluindo:
1) O que são Fundos Multimercado e para quem são indicados;
2) As vantagens como diversificação e potencial de retornos maiores, e desvantagens como maior volatilidade;
3) Diferenças entre Fundos Multimercado Balanceados e Dinâmicos.
A otimização da gestão do hedge cambial em um mercado extremamente volátilDaniel Brandão de Castro
O mercado de derivativos ao longo dos anos vem ganhando complexidade e liquidez, além de maior controle através de normas internacionais de contabilidade como o IFRS. Dentro deste contexto a marcação a mercado (MTM) se faz obrigatória uma vez ao mês para fins contábeis mas pode ser levada ao extremo através de um controle diário com o intuito de se otimizar a carteira de hedges conforme as movimentações do mercado de câmbio, mercado a termo, mercado futuro, mercado de opções e swaps.
A carteira recomenda ações de empresas com perspectiva de distribuição contínua de lucros e boa gestão, focando em dividendos. Busca ações com histórico de pagamento de dividendos atrativo, gestão sólida e natureza defensiva para oferecer renda recorrente e menor volatilidade.
1) O documento discute os conceitos de investimento, poupança e financiamento e como eles afetam a decisão de investir e o crescimento econômico.
2) É apresentado o modelo keynesiano que mostra como os gastos autônomos e a propensão marginal a consumir determinam a renda nacional de equilíbrio.
3) O documento explica como o investimento é afetado pelas expectativas e taxas de juros e como ele por sua vez afeta a eficiência marginal do capital.
O trabalho desenvolvido por Bruno Nespoli Damasceno mostra o valor justo por ação da empresa Braskem S/A, maior empresa petroquímica da América Latina em faturamento, listada na bolsa de valores de São Paulo (BM&F BOVESPA). A metodologia aplicada foi o fluxo de caixa descontado (em inglês, discounted cash flow – DCF) através da projeção futura dos agregados econômicos que impactam a companhia.
The work developed by Nespoli Bruno Damasceno show or fair value PER Company Action by Braskem S / A, Major Petrochemical Company in Latin America Revenue in fromlist on the São Paulo Stock Exchange ( BM & F BOVESPA ) . The methodology was discounted cash flow through projection future que on Economic Aggregates impact the company.
Foreign Exchange Derivatives in Brazil and Consequences of the Crisis 2008. N...Bruno Nespoli Damasceno
Este documento discute os derivativos cambiais no Brasil após a crise de 2008 e seus efeitos. Analisa como empresas brasileiras usaram derivativos para especulação em vez de proteção, levando a prejuízos bilionários. Também estuda o caso da Aracruz Celulose, que teve prejuízo de R$4,27 bilhões ao usar derivativos cambiais de forma inadequada.
Sumário
1.0 - Conceitos
1.1 O que são Multinacionais?1.2 Histórico das Multis no Brasil e Américas Latina
2.0 Brasil
2.1 As Multis e os setores
2.2 As Multis e os investimentos
2.3 As Multis e a questão da empregabilidade
2.4 A questão do balanço de pagamentos
3.0 Trabalho
3.1 A Questão do Trabalhador: Qualificação, Faixa Etária e Presidência
3.2 As Ofertas Internas das Empresas
3.3 As Multinacionais Chinesas
4.0 Desafios e Oportunidades
1) O setor de papel e celulose no Brasil é regulado por leis como o Código Florestal e tem importância econômica, sendo um dos maiores produtores mundiais de celulose.
2) A demanda global por papel e celulose deve crescer a uma taxa de 3% ao ano até 2023, impulsionada principalmente por países em desenvolvimento.
3) As empresas do setor realizaram diversas fusões e aquisições nas últimas décadas, concentrando a produção e aumentando a eficiência.
O documento discute as emissões de poluentes no sistema automotivo brasileiro. Apresenta os principais gases emitidos pela combustão de veículos e seus efeitos na saúde. Detalha as políticas de comando e controle existentes e seus resultados na redução de emissões. Aponta um estudo de caso sobre os custos da poluição no ar na região metropolitana de São Paulo. Por fim, propõe soluções como incentivos a veículos menos poluentes e ao uso de transportes públicos.
Este documento analisa estratégias de compra e venda de ações utilizando médias móveis simples e exponenciais. A estratégia foi aplicada à ação da Vale (VALE5) durante 14 meses, gerando retornos positivos em todas as operações. A conclusão é que a estratégia das médias móveis pode ser uma forma de investimento lucrativa, porém de risco, já que depende do comportamento do mercado de ações.
O trabalho desenvolvido por Bruno Nespoli Damasceno mostra o valor justo por ação da empresa Braskem S/A, maior empresa petroquímica da América Latina em faturamento, listada na bolsa de valores de São Paulo (BM&F BOVESPA). A metodologia aplicada foi o fluxo de caixa descontado (em inglês, discounted cash flow – DCF) através da projeção futura dos agregados econômicos que impactam a companhia.
The work developed by Nespoli Bruno Damasceno show or fair value PER Company Action by Braskem S / A, Major Petrochemical Company in Latin America Revenue in fromlist on the São Paulo Stock Exchange ( BM & F BOVESPA ) . The methodology was discounted cash flow through projection future que on Economic Aggregates impact the company.
Foreign Exchange Derivatives in Brazil and Consequences of the Crisis 2008. N...Bruno Nespoli Damasceno
Este documento discute os derivativos cambiais no Brasil após a crise de 2008 e seus efeitos. Analisa como empresas brasileiras usaram derivativos para especulação em vez de proteção, levando a prejuízos bilionários. Também estuda o caso da Aracruz Celulose, que teve prejuízo de R$4,27 bilhões ao usar derivativos cambiais de forma inadequada.
Sumário
1.0 - Conceitos
1.1 O que são Multinacionais?1.2 Histórico das Multis no Brasil e Américas Latina
2.0 Brasil
2.1 As Multis e os setores
2.2 As Multis e os investimentos
2.3 As Multis e a questão da empregabilidade
2.4 A questão do balanço de pagamentos
3.0 Trabalho
3.1 A Questão do Trabalhador: Qualificação, Faixa Etária e Presidência
3.2 As Ofertas Internas das Empresas
3.3 As Multinacionais Chinesas
4.0 Desafios e Oportunidades
1) O setor de papel e celulose no Brasil é regulado por leis como o Código Florestal e tem importância econômica, sendo um dos maiores produtores mundiais de celulose.
2) A demanda global por papel e celulose deve crescer a uma taxa de 3% ao ano até 2023, impulsionada principalmente por países em desenvolvimento.
3) As empresas do setor realizaram diversas fusões e aquisições nas últimas décadas, concentrando a produção e aumentando a eficiência.
O documento discute as emissões de poluentes no sistema automotivo brasileiro. Apresenta os principais gases emitidos pela combustão de veículos e seus efeitos na saúde. Detalha as políticas de comando e controle existentes e seus resultados na redução de emissões. Aponta um estudo de caso sobre os custos da poluição no ar na região metropolitana de São Paulo. Por fim, propõe soluções como incentivos a veículos menos poluentes e ao uso de transportes públicos.
Este documento analisa estratégias de compra e venda de ações utilizando médias móveis simples e exponenciais. A estratégia foi aplicada à ação da Vale (VALE5) durante 14 meses, gerando retornos positivos em todas as operações. A conclusão é que a estratégia das médias móveis pode ser uma forma de investimento lucrativa, porém de risco, já que depende do comportamento do mercado de ações.
15. CENÁRIOS E POSSIBILIDADES
1. Montar Cenários de USD/BRL
2. Montar Cenários Econômicos e de Negócios
3. Instrumentos de Derivativos e Custos
4. Sensibilidades
5. Decisão, Aprovação e Execução
16. COMPRAR CALL (OPÇÃO DE COMPRA)
80% DO VOLUME 1Q
Volume $ 262M
Strike: ATM 5%
Prêmio: $ 5.3 M
18. Seja o parceiro número 1
do CFO e influencie em
conjunto seus
stakeholders.
#TamoJunto
19.
20. 1/5 Desenvolva com a cultura de proteção
(hedge) dentro da companhia. Não existe
“perder” ou “ganhar”, mas sim ajustes.
2/5
Tenha Call/Put (Opção) como possibilidade de
trade dentro da política de Risco e Tesouraria.
Utilize nos limites máximos permitidos para
proteger o negócio.
21. 3/5Tenha alocado, se possível, prêmio de opção no
orçamento (budget). Organize a estratégia com os
interesses dos donos (ou matriz). Molde a estratégia ao
momento.
4/5
OPÇÃO nem sempre é a alternativa mais barata.
Avalie e Compare outros instrumentos de
derivativos em seu plano. Lembrem-se da clássica
comparação com o NDF.
22. 5/5
Compartilhe os resultados e valor gerado para
a companhia. Demonstre como a Tesouraria
contribui com número final. Colha os
resultados e se posicione como parte
estratégica do negócio. Seja responsável com
a estratégia de proteger todo o seu ambiente
de negócio ;)
23. EM NEGRITO
Desenvolva cultura de proteção (hedge)
Call/Put (Opção) dentro da política de Risco e Tesouraria
Prêmio de opção no orçamento
Molde a estratégia ao momento
Avalie e Compare
Lembrem-se (NDF)
Compartilhe, Demonstre e Colha os resultados
Seja responsável
24.
25. +$ 2.7
+$ 52
= $50
= ($ 2.1)
FINAL DO DIA Q1 e Q2 FY18
78%
78% Option (Call)
~ ATM 3%
Prêmio:
($ 4.8M)
Hedge Ratio: ~80%
($ 4.8)
$ milhões
Prêmio NDF Deriv. Translation All-in
27. Muito obrigado!
Bruno Nespoli Damasceno
brunonesdamasceno@hotmail.com
https://www.linkedin.com/in/bruno-nespoli-damasceno-39102524/
Notas do Editor
Perguntar ao público que faz hedge cambial.
Perguntar ao público que faz hedge cambial com OPÇÕES
Falar da questão de ser uma multinacional que o Brasil era relevante para os números globais. Algo como 15% do total