O documento fornece uma análise fundamental da empresa Apple Inc. focando-se no seu perfil, modelo de negócio, balanço financeiro sólido, crescimento contínuo das vendas e lucros, e perspectivas positivas para os próximos anos com o lançamento de novos produtos.
Este documento descreve as vendas, quotas de mercado, clientes e processo de decisão de compra da empresa Apple. Resume que a Apple tem cerca de 8-9% da quota de mercado global de dispositivos móveis, mas gera cerca de 73% dos lucros totais desse mercado. Também descreve os principais segmentos de clientes da Apple e as 5 etapas do processo de decisão de compra dos consumidores.
Este documento resume a história da empresa Apple desde sua fundação em 1976 até seus principais produtos lançados até 2012. Descreve os fundadores Steve Jobs e Stephen Wozniak, os primeiros computadores da Apple como o Apple I e II, a evolução do logotipo, os principais mercados atendidos e concorrentes. Detalha também vários produtos lançados pela Apple ao longo dos anos como o Macintosh, iPod, iPhone entre outros.
O documento apresenta indicadores econômicos dos EUA como taxa de câmbio, juros, bolsa de valores, PIB, inflação e desemprego. Também discute as políticas governamentais durante a recessão de 2008-2009 e a recuperação em 2010, com foco no setor tecnológico e meio ambiente. Por fim, faz uma análise microeconômica da Apple, seu posicionamento, produtos como o iPhone, concorrentes e perfis de usuários.
O documento apresenta o planejamento estratégico da Apple para os próximos 5 anos, discutindo sua história, tendências, forças influenciadoras, matriz SWOT e plano de ação. O foco será manter a liderança no mercado de dispositivos móveis por meio de investimentos em novos produtos como o relógio inteligente "iWatch" e óculos, além de expansão de serviços como a iRadio.
O documento descreve a história da Apple desde o seu primeiro computador, o Apple I, até aos dias atuais. Aborda o desenvolvimento da interface gráfica pelo Jobs, a evolução dos principais produtos como o Macintosh, iPod, iPhone e iPad, e analisa o macroambiente da empresa incluindo fatores demográficos, tecnológicos, econômicos e ecológicos.
This document provides a strategic analysis of Apple Inc. It analyzes the portable personal computer industry, concluding that competition is high but suppliers and buyers have moderate influence. New entrants face challenges establishing brands. Substitutes like smartphones are growing but won't replace PCs. The analysis recommends Apple pursue differentiation, develop close supplier relationships, and diversify into consumer electronics to access new markets with less competition.
This document discusses the history and success of the iPhone from its launch in 2007 to 2014. It outlines key iPhone models and launch dates. It also discusses Apple's growth in market share from 1.1% in 2008 to 11.9% in 2014, showing the success of the iPhone. The document also references the product life cycle stages and uses the BCG growth-share matrix to analyze where different iPhone models fall in terms of market share and growth.
O documento analisa as estratégias de comunicação da Nikon, Sony e Canon no mercado brasileiro de câmeras digitais. A Nikon aposta no slogan "Eu Sou Nikon" enquanto a Sony cria campanhas com humor e a Canon lidera em buscas online. Todas enfrentam queda nas vendas com o avanço dos smartphones.
Este documento descreve as vendas, quotas de mercado, clientes e processo de decisão de compra da empresa Apple. Resume que a Apple tem cerca de 8-9% da quota de mercado global de dispositivos móveis, mas gera cerca de 73% dos lucros totais desse mercado. Também descreve os principais segmentos de clientes da Apple e as 5 etapas do processo de decisão de compra dos consumidores.
Este documento resume a história da empresa Apple desde sua fundação em 1976 até seus principais produtos lançados até 2012. Descreve os fundadores Steve Jobs e Stephen Wozniak, os primeiros computadores da Apple como o Apple I e II, a evolução do logotipo, os principais mercados atendidos e concorrentes. Detalha também vários produtos lançados pela Apple ao longo dos anos como o Macintosh, iPod, iPhone entre outros.
O documento apresenta indicadores econômicos dos EUA como taxa de câmbio, juros, bolsa de valores, PIB, inflação e desemprego. Também discute as políticas governamentais durante a recessão de 2008-2009 e a recuperação em 2010, com foco no setor tecnológico e meio ambiente. Por fim, faz uma análise microeconômica da Apple, seu posicionamento, produtos como o iPhone, concorrentes e perfis de usuários.
O documento apresenta o planejamento estratégico da Apple para os próximos 5 anos, discutindo sua história, tendências, forças influenciadoras, matriz SWOT e plano de ação. O foco será manter a liderança no mercado de dispositivos móveis por meio de investimentos em novos produtos como o relógio inteligente "iWatch" e óculos, além de expansão de serviços como a iRadio.
O documento descreve a história da Apple desde o seu primeiro computador, o Apple I, até aos dias atuais. Aborda o desenvolvimento da interface gráfica pelo Jobs, a evolução dos principais produtos como o Macintosh, iPod, iPhone e iPad, e analisa o macroambiente da empresa incluindo fatores demográficos, tecnológicos, econômicos e ecológicos.
This document provides a strategic analysis of Apple Inc. It analyzes the portable personal computer industry, concluding that competition is high but suppliers and buyers have moderate influence. New entrants face challenges establishing brands. Substitutes like smartphones are growing but won't replace PCs. The analysis recommends Apple pursue differentiation, develop close supplier relationships, and diversify into consumer electronics to access new markets with less competition.
This document discusses the history and success of the iPhone from its launch in 2007 to 2014. It outlines key iPhone models and launch dates. It also discusses Apple's growth in market share from 1.1% in 2008 to 11.9% in 2014, showing the success of the iPhone. The document also references the product life cycle stages and uses the BCG growth-share matrix to analyze where different iPhone models fall in terms of market share and growth.
O documento analisa as estratégias de comunicação da Nikon, Sony e Canon no mercado brasileiro de câmeras digitais. A Nikon aposta no slogan "Eu Sou Nikon" enquanto a Sony cria campanhas com humor e a Canon lidera em buscas online. Todas enfrentam queda nas vendas com o avanço dos smartphones.
Este documento fornece um resumo de três frases ou menos do documento apresentado:
O documento apresenta uma introdução sobre marketing, definindo o conceito de marketing e descrevendo a evolução histórica do marketing. Além disso, o documento descreve os fundamentos do marketing estratégico de uma empresa, incluindo análises de mercado, segmentação do mercado, marketing mix e gestão de marcas. O documento usa a Coca-Cola Company como caso de estudo para ilustrar esses conceitos de marketing.
Planejamento e Implementação do Trade MarketingElliah Pernas
O documento discute estratégias para o varejo, focando na compreensão das vantagens do ponto de vista do varejista, como definir o layout da loja e os caminhos dos clientes. Também discute a riqueza de informações disponíveis para direcionar as estratégias, principalmente dos fabricantes, que são especialistas nos produtos e consumidores.
O documento fornece um histórico da Nokia desde sua fundação na Finlândia em 1865 até os dias atuais. A empresa iniciou fabricando papel e expandiu para outros produtos como borracha e madeira. Posteriormente, passou a focar em cabos elétricos, telefonia e eletrônicos. Nos anos 1960, fundou departamentos de eletrônica e desenvolveu seus primeiros produtos como rádios e modems. Em 1967, separou as áreas de telecomunicações e madeira/borracha em empresas distintas.
Trabalho Introdutório apresentado ao Modulo de Marketing-> Disciplina Gestão Mercadólogica e Administração de Marcas (Branding) - Orientador: Flávio P. de Deus (Instrutor Pleno)
O documento descreve a história da marca Apple desde sua fundação, passando por momentos de sucesso, declínio e renascimento sob a liderança de Steve Jobs. Detalha também os principais produtos da Apple atualmente, como iPad e iGadgets, e analisa sua estratégia de negócios baseada em integração vertical e excelência.
Este documento apresenta um plano de marketing para a empresa Super Bock Group. Após uma análise interna e externa da situação da empresa, o plano define objetivos estratégicos e financeiros. Estabelece estratégias de marketing como posicionamento, segmentação e diferenciação. Apresenta planos de ação operacionais detalhados e orçamentados para o ano, incluindo ações de publicidade e participação em eventos. O plano conclui com um sistema de controlo e avaliação para medir o sucesso das ações propostas.
1. O documento apresenta um plano de marketing para o lançamento de uma casquinha de sorvete funcional à base de cereais.
2. Inclui uma análise ambiental do mercado de sorvetes que identifica oportunidades de crescimento devido ao aumento no consumo e mudanças culturais, assim como ameaças como a sazonalidade da demanda.
3. Também apresenta objetivos, estratégias de preço, produto, distribuição, comunicação e planos de ação detalhados para o lançamento com foco em
A Coca-Cola começou em 1886 nos EUA e se expandiu para mais de 200 países. Robert Woodruff levou a empresa ao sucesso global no século 20 através de marketing inovador e garantindo que soldados tivessem acesso à Coca-Cola. Atualmente, a empresa mantém seu domínio no mercado de bebidas através de marketing constante, novos produtos e presença global.
O documento apresenta uma análise preliminar de mercados B2C e B2B, observando a definição de mercado, mudanças de mercado, participações de mercado e influências nesses mercados. O objetivo é entender os fundamentos de marketing aplicados a consumidores e empresas.
Telefonia Móvel no Brasil - Análise EstratégicaAurivan
Este documento analisa as estratégias das quatro maiores operadoras de telefonia móvel no Brasil (Vivo, Claro, Tim e Oi) e discute as tecnologias utilizadas. Ele destaca que o mercado brasileiro de telefonia móvel cresceu rapidamente nos últimos anos e hoje tem mais celulares em uso do que linhas fixas. As operadoras usam diferentes estratégias de preços, cobertura e serviços para aumentar receitas e participação de mercado.
O documento discute o uso do Scratch, uma linguagem de programação visual, em educação e robótica. O Scratch permite a programação através do empilhamento de blocos e a conexão com o mundo físico através de extensões como o S4A para Arduino. Alternativas como o Etoys e StarLogo TNG também são mencionadas.
[1] O documento apresenta uma proposta de plano estratégico de comunicação para o lançamento do iPad pela Apple. [2] O plano inclui uma análise da empresa, do produto e da oportunidade de marketing, bem como da abordagem estratégica, público-alvo, marketing-mix e concorrência. [3] A implementação do plano estratégico foca na diferenciação do iPad e no segmento médio-alto através de uma variedade de canais de marketing digital e offline.
A Samsung é uma grande empresa sul-coreana de eletrônicos fundada em 1969 que atua em 58 países. Sua visão é "Inspirar o mundo, criar o futuro" por meio de tecnologia inovadora e soluções criativas. Seu público-alvo para marketing digital é jovens e adultos de classes A, B e C nas grandes cidades brasileiras.
Este documento apresenta o programa de uma disciplina de marketing. Apresenta os objetivos da disciplina de ensinar conceitos de marketing para resolver problemas e tomar decisões. Detalha tópicos como estratégia de marketing, segmentação de mercados, mix de marketing, planeamento e gestão de marketing. Inclui também informações sobre planos de marketing, opções estratégicas e critérios para segmentação de mercados.
A apresentação discute a Indústria 4.0, a quarta revolução industrial impulsionada pela internet das coisas. Ela explica como as tecnologias digitais como visão computacional, RFID, NFC e internet das coisas estão permitindo que as fábricas se tornem mais inteligentes e automatizadas.
O cliente deseja um produto multimídia para ser usado no infocentro da ONG Espaço Cultural Escuta Frei Tito durante as atividades do Banquete Literário, que concilie as atividades da biblioteca com o infocentro. A ideia inicial é criar um aplicativo interativo em Flash para crianças e adolescentes da comunidade da Fumaça criarem histórias em forma de animação.
O documento lista os formatos e preços de anúncios em uma edição especial de revista sobre marketing. A revista destaca as tendências da profissão e como a evolução da indústria exige constante atualização. Ela é distribuída a executivos de marketing e anunciantes.
O documento descreve uma matéria especial que será publicada pela revista Meio & Mensagem para comemorar os 50 anos da TV Globo. A matéria revisará a trajetória da emissora, como ela modificou o hábito de assistir TV no Brasil e se tornou referência no mercado. Também abordará os desafios futuros da Globo e investigará a influência dela na sociedade brasileira por meio de uma família.
Este documento fornece um resumo de três frases ou menos do documento apresentado:
O documento apresenta uma introdução sobre marketing, definindo o conceito de marketing e descrevendo a evolução histórica do marketing. Além disso, o documento descreve os fundamentos do marketing estratégico de uma empresa, incluindo análises de mercado, segmentação do mercado, marketing mix e gestão de marcas. O documento usa a Coca-Cola Company como caso de estudo para ilustrar esses conceitos de marketing.
Planejamento e Implementação do Trade MarketingElliah Pernas
O documento discute estratégias para o varejo, focando na compreensão das vantagens do ponto de vista do varejista, como definir o layout da loja e os caminhos dos clientes. Também discute a riqueza de informações disponíveis para direcionar as estratégias, principalmente dos fabricantes, que são especialistas nos produtos e consumidores.
O documento fornece um histórico da Nokia desde sua fundação na Finlândia em 1865 até os dias atuais. A empresa iniciou fabricando papel e expandiu para outros produtos como borracha e madeira. Posteriormente, passou a focar em cabos elétricos, telefonia e eletrônicos. Nos anos 1960, fundou departamentos de eletrônica e desenvolveu seus primeiros produtos como rádios e modems. Em 1967, separou as áreas de telecomunicações e madeira/borracha em empresas distintas.
Trabalho Introdutório apresentado ao Modulo de Marketing-> Disciplina Gestão Mercadólogica e Administração de Marcas (Branding) - Orientador: Flávio P. de Deus (Instrutor Pleno)
O documento descreve a história da marca Apple desde sua fundação, passando por momentos de sucesso, declínio e renascimento sob a liderança de Steve Jobs. Detalha também os principais produtos da Apple atualmente, como iPad e iGadgets, e analisa sua estratégia de negócios baseada em integração vertical e excelência.
Este documento apresenta um plano de marketing para a empresa Super Bock Group. Após uma análise interna e externa da situação da empresa, o plano define objetivos estratégicos e financeiros. Estabelece estratégias de marketing como posicionamento, segmentação e diferenciação. Apresenta planos de ação operacionais detalhados e orçamentados para o ano, incluindo ações de publicidade e participação em eventos. O plano conclui com um sistema de controlo e avaliação para medir o sucesso das ações propostas.
1. O documento apresenta um plano de marketing para o lançamento de uma casquinha de sorvete funcional à base de cereais.
2. Inclui uma análise ambiental do mercado de sorvetes que identifica oportunidades de crescimento devido ao aumento no consumo e mudanças culturais, assim como ameaças como a sazonalidade da demanda.
3. Também apresenta objetivos, estratégias de preço, produto, distribuição, comunicação e planos de ação detalhados para o lançamento com foco em
A Coca-Cola começou em 1886 nos EUA e se expandiu para mais de 200 países. Robert Woodruff levou a empresa ao sucesso global no século 20 através de marketing inovador e garantindo que soldados tivessem acesso à Coca-Cola. Atualmente, a empresa mantém seu domínio no mercado de bebidas através de marketing constante, novos produtos e presença global.
O documento apresenta uma análise preliminar de mercados B2C e B2B, observando a definição de mercado, mudanças de mercado, participações de mercado e influências nesses mercados. O objetivo é entender os fundamentos de marketing aplicados a consumidores e empresas.
Telefonia Móvel no Brasil - Análise EstratégicaAurivan
Este documento analisa as estratégias das quatro maiores operadoras de telefonia móvel no Brasil (Vivo, Claro, Tim e Oi) e discute as tecnologias utilizadas. Ele destaca que o mercado brasileiro de telefonia móvel cresceu rapidamente nos últimos anos e hoje tem mais celulares em uso do que linhas fixas. As operadoras usam diferentes estratégias de preços, cobertura e serviços para aumentar receitas e participação de mercado.
O documento discute o uso do Scratch, uma linguagem de programação visual, em educação e robótica. O Scratch permite a programação através do empilhamento de blocos e a conexão com o mundo físico através de extensões como o S4A para Arduino. Alternativas como o Etoys e StarLogo TNG também são mencionadas.
[1] O documento apresenta uma proposta de plano estratégico de comunicação para o lançamento do iPad pela Apple. [2] O plano inclui uma análise da empresa, do produto e da oportunidade de marketing, bem como da abordagem estratégica, público-alvo, marketing-mix e concorrência. [3] A implementação do plano estratégico foca na diferenciação do iPad e no segmento médio-alto através de uma variedade de canais de marketing digital e offline.
A Samsung é uma grande empresa sul-coreana de eletrônicos fundada em 1969 que atua em 58 países. Sua visão é "Inspirar o mundo, criar o futuro" por meio de tecnologia inovadora e soluções criativas. Seu público-alvo para marketing digital é jovens e adultos de classes A, B e C nas grandes cidades brasileiras.
Este documento apresenta o programa de uma disciplina de marketing. Apresenta os objetivos da disciplina de ensinar conceitos de marketing para resolver problemas e tomar decisões. Detalha tópicos como estratégia de marketing, segmentação de mercados, mix de marketing, planeamento e gestão de marketing. Inclui também informações sobre planos de marketing, opções estratégicas e critérios para segmentação de mercados.
A apresentação discute a Indústria 4.0, a quarta revolução industrial impulsionada pela internet das coisas. Ela explica como as tecnologias digitais como visão computacional, RFID, NFC e internet das coisas estão permitindo que as fábricas se tornem mais inteligentes e automatizadas.
O cliente deseja um produto multimídia para ser usado no infocentro da ONG Espaço Cultural Escuta Frei Tito durante as atividades do Banquete Literário, que concilie as atividades da biblioteca com o infocentro. A ideia inicial é criar um aplicativo interativo em Flash para crianças e adolescentes da comunidade da Fumaça criarem histórias em forma de animação.
O documento lista os formatos e preços de anúncios em uma edição especial de revista sobre marketing. A revista destaca as tendências da profissão e como a evolução da indústria exige constante atualização. Ela é distribuída a executivos de marketing e anunciantes.
O documento descreve uma matéria especial que será publicada pela revista Meio & Mensagem para comemorar os 50 anos da TV Globo. A matéria revisará a trajetória da emissora, como ela modificou o hábito de assistir TV no Brasil e se tornou referência no mercado. Também abordará os desafios futuros da Globo e investigará a influência dela na sociedade brasileira por meio de uma família.
O documento discute várias ferramentas estratégicas para produtos, incluindo: (1) O ciclo de vida do produto pode ser usado para entender a posição atual de um produto e tomar decisões estratégicas; (2) A matriz Booz-Allen & Hamilton classifica tipos de inovações que podem ser exploradas; (3) A curva de adoção ajuda a direcionar a comunicação para diferentes perfis de consumidores.
1. O documento apresenta os indicadores operacionais e financeiros da Sonae Sierra Brasil, empresa de shopping centers, para o ano de 2014.
2. A empresa possui 10 shopping centers em operação com mais de 450 mil m2 de área locável total e crescimento consistente das vendas e receita nos últimos anos.
3. Os novos shopping centers representam uma parte significativa da área locável da empresa, mas ainda uma fatia menor da receita, com potencial de geração futura de valor.
O artigo discute o crescimento da empresa chinesa de smartphones Xiaomi e como seus aparelhos se comparam ao iPhone da Apple em testes de desempenho independentes. Apesar de especificações impressionantes, os testes mostraram que os smartphones Xiaomi ainda não igualam o desempenho do iPhone. No entanto, a Xiaomi teve grande sucesso em vendas, tornando-se a terceira maior fabricante de smartphones do mundo.
Polishop OpportunityTM:
1. No Plano Polishop Opportunity existem três momentos importantes de desenvolvimento: Momento I - Decidir, Momento II - Compartilhar, Momento III - Duplicar.
2. No Momento I - Decidir, o empreendedor conhece melhor os produtos Polishop, toma a decisão de formar sua base de consumidores e recebe 5% de desconto nos produtos e bônus sobre as vendas diretas.
3. Ao atingir metas de vendas, o empreendedor recebe bônus adicionais
Google para Branding e para Leads - Ideias para maximizar sua performance e e...iMasters
O documento discute estratégias de marketing digital para maximizar o engajamento e desempenho, incluindo: (1) medir micro e macro conversões ao longo da jornada do consumidor, (2) repensar o sucesso focando nos objetivos do negócio e métricas além de transações, (3) repensar a abordagem de marketing considerando as etapas "ver, pensar, fazer, cuidar".
O documento fornece estatísticas sobre o número de usuários da internet em diferentes regiões do mundo e informações sobre lucros de empresas de tecnologia como Facebook e Google. Também descreve os produtos e oportunidades de negócios oferecidos pela empresa Ixtante.
A apresentação propõe uma nova estratégia promocional para a Sony no mercado brasileiro, incluindo a criação de lojas pop-up temporárias e uma equipe de promotores chamada "Field Force" com métricas de desempenho claras. A agência também sugere treinamentos regulares e incentivos para os promotores melhorarem as vendas da Sony.
O documento apresenta um projeto de investimento elaborado por estudantes de administração para a abertura de um negócio de venda de pipoca. O projeto inclui uma análise da viabilidade econômica do negócio por meio de cálculos de fluxo de caixa, receitas, despesas, investimento inicial e avaliação de fatores como inflação, impostos e depreciação. O objetivo é aplicar os conhecimentos adquiridos em aulas sobre análise de investimentos.
A empresa Biolive oferece oportunidades de negócio através de um modelo multinível de distribuição de produtos voltados à saúde e bem-estar. Os planos variam de distribuidor júnior a executivo diamante e oferecem bônus, descontos e equipamentos conforme a adesão e indicação de novos distribuidores. O documento detalha os benefícios e estratégias de cada plano para o crescimento da rede de distribuição.
O documento discute as últimas notícias do varejo brasileiro, incluindo o crescimento das vendas em shoppings centers, o prejuízo da Makro com reestruturação, e o lançamento de novos produtos e campanhas de marketing de marcas como Melitta, Philadelphia e Azeite Andorinha.
Este documento apresenta uma proposta comercial para anúncios no aplicativo do jornal Valor Econômico para iPad. Oferece detalhes sobre os perfis dos leitores, funcionalidades do aplicativo, e pacotes de patrocínio Prata e Bronze com diferentes opções de anúncios e impressões.
O documento descreve as principais empresas do mercado brasileiro de cosméticos, incluindo O Boticário, Racco, Embelezze e Natura. Ele fornece detalhes sobre o crescimento, produtos, investimentos em marketing e desempenho financeiro dessas empresas nos últimos anos.
O documento discute:
1) A aquisição da Tyco Integrated Security pela Tyco, maior empresa de proteção contra incêndio e segurança do mundo;
2) Como a aquisição permitirá oferecer ao varejo brasileiro soluções de proteção e tecnologia da Tyco;
3) A entrevista com o presidente da Abras sobre o desempenho do setor supermercadista em 2014 e 2015.
O documento descreve os cinco principais motivos para se juntar à empresa de marketing multinível UP!: 1) o forte mercado brasileiro de cosméticos, 2) a solidez da empresa, 3) a alta qualidade dos produtos, 4) os preços acessíveis, e 5) os altos lucros proporcionados pelo plano de negócios. Além disso, detalha os diferentes programas de recompensas e bônus oferecidos pela UP! para incentivar o crescimento da rede de distribuidores.
CRP- 0420: Comunicação Digital - Aula 6: Projeto DigitalCauê de Souza
O documento fornece instruções para criar um plano de negócios bem-sucedido, incluindo como desenvolver uma ideia de produto ou serviço, analisar a concorrência e o mercado-alvo, e planejar aspectos financeiros e de marketing. Ele também lista recursos online úteis para pesquisa, planejamento e desenvolvimento do produto.
1) O documento discute vários tópicos relacionados ao varejo, incluindo shoppings centers, supermercados, economia e tecnologia.
2) Há relatos sobre iniciativas de empresas como Danone, PepsiCo e B2W para melhorar o desempenho de suas categorias e canais de venda.
3) Também são mencionados dados sobre o crescimento esperado para o mercado de shopping centers em 2012 e a disputa entre Ambev e Vale pelo posto de segunda maior empresa por valor de mercado no Brasil.
DRAFTFCB Global Mobile Shopper 2013 - O impacto dos dispositivos móveis em no...
Análise apple final
1. Análises by Champignon – www.fundamentalmentebolsa.blogspot.com
Análise Fundamental
By Champignon
APPLE INC
Disclaimer: Todas as análises e opiniões emitidas neste relatório não representam, nem poderão ser entendidas como
recomendações de compra, venda ou aconselhamento financeiro. São, dessa forma, declinadas quaisquer
responsabilidades pelo resultado do eventual seguimento das análises, opiniões e investimentos expressos neste
relatório.Se procura aconselhamento financeiro deverá solicitar o mesmo junto de instituições financeiras autorizadas
pela CMVM.
Análise Fundamental by Champignon – APPLE INC 20/10/2010
2. Análises by Champignon – www.fundamentalmentebolsa.blogspot.com
1. Perfil da Empresa
A Apple Inc. desenha, fabrica e comercializa:
• Computadores pessoais
• Dispositivos de comunicação móvel
• Dispositivos de música digitais portáteis
• Leitores de vídeo
• Uma vasta gama de software, serviços, periféricos e soluções de rede.
Os produtos da empresa e os serviços incluem a linha :
• Mac de desktop e linha Mac de computadores portáteis
• Telemóvel iPhone
• Linha iPod, de música digital portátil e leitores de vídeo,
• Apple TV
• Xserve
• Uma variedade de periféricos adaptados aos seus sistemas
• Mais recentemente um Tablet PC de nome Ipad
Dentro da área de software a Apple Inc disponibiliza:
• Um portfólio de aplicações de consumo e profissionais
• O sistema operacional Mac OS X,
• Conteúdo digital e aplicativos através do iTunes Store,
• Uma variedade de serviços e ofertas de suporte.
A empresa vende seus produtos a nível planetário através de:
• Lojas online
• Lojas de retalho,
• Lojas de venda direta
• Revendedores.
A empresa vende para consumidores, pequenas e médias empresas, sector da educação, grandes
empresas, governo e mercados criativo.
Análise Fundamental by Champignon – APPLE INC 20/10/2010
3. Análises by Champignon – www.fundamentalmentebolsa.blogspot.com
2. Comentário Pessoal ao modelo de negócio da empresa
Como todos sabem, estamos a falar de uma marca que, hoje em dia, vende por si só. Todas as
pessoas reconhecem a marca Apple e o seu famoso logotipo em forma de maçã. Vista por muitos
ainda como uma empresa de moda e elitista, verdade é, que os seus produtos estão por todo o lado,
pese embora o seu preço um pouco superior à concorrência. Eu próprio era um crítico da marca
até...a ter experimentado. Hoje em dia tenho um Ipod, um Iphone e um Macbook, e atrevo-me
inclusivamente a dizer, que sem eles...não era a mesma coisa. A conclusão que retiro é, que esta
empresa o que fazem, fazem bem, e melhor que os outros. Parece que andam sempre um passo à
frente da concorrência. E o que constato é que os que criticam a marca, são os que ainda não
experimentaram os seus produtos. É óbvio que vai haver opiniões contrárias a esta, mas esta relata
apenas a minha visão.
Sendo os produtos de uma grande qualidade, é também necessário uma gestão na mesma medida. E
aí penso que a Apple também está muito bem. Basta ver as margens gordas do seu negócio e a
posição de destaque dos seus produtos em todas as lojas (É a Apple que assim o obriga, a quem
quer vender os seus produtos). Isto ajuda, e muito, à valorização do seu produto devido à forma
elitista como é tratado face aos demais. Outro exemplo muito interessante é o facto de o Iphone ser
o produto que menos margem fornece às operadores móveis, e que ainda assim, todas o querem ter
na sua lista para não perderem clientes.
Sendo uma empresa da qual eu sou um cliente satisfeito, faz todo o sentido fazer uma análise
profunda para ver se até que ponto vale a pena ser accionista da mesma. Como diria Peter Lynch
“As grandes ideias de compra de longo prazo surgem em experiências simples do dia a dia.”.
E todos os dias vejo mais aparelhos desta marca por aí.
3. Horizonte de investimento
Para a presente análise foi definido um horizonte de investimento de 3 anos. Como tal, todo os
cálculos estão previstos para tal intervalo temporal. Vamos então a uma análise mais detalhada do
ponto de vista fundamental de Apple.
Análise Fundamental by Champignon – APPLE INC 20/10/2010
4. Análises by Champignon – www.fundamentalmentebolsa.blogspot.com
4. Quadro de síntese
Beta 1.44
Dividend & Yield NA
Earnings/Share 15.15
Forward P/E 14.40
Market Cap. 287.36 Bil
P/E 20.71
Return on Equity 35.28
Total Shares Out. 915.97 Mil
5. Balanço
A empresa apresenta um balanço muito saudável. Não tem dívidas de longo prazo, tem em “cash”
35% do valor do seu activo. Activo esse, que é quase 3 vezes maior que o seu passivo. Esta é uma
análise muito simplista ao balanço, mas a sua excelente situação financeira assim o permite. Não é
pelo balanço actual que a cotação pode desvalorizar, muito pelo contrário. A saúde financeira da
Apple é boa e recomenda-se.
Análise Fundamental by Champignon – APPLE INC 20/10/2010
5. Análises by Champignon – www.fundamentalmentebolsa.blogspot.com
6. Vendas
6.1. Comentário Geral
As vendas têm aumentado a um ritmo alucinante para uma empresa desta dimensão. Têm sido
sempre crescentes, como podem reparar pelos dados expostos em cima. Não há crise que faça parar
a Apple, mesmo estando presente num sector muito susceptível de ser afectado por estes ciclos
económicos menos favoráveis, como o actual.
Foi estimado para efeitos de cálculo do seu valor futuro, pelo método de MPF, um aumento de
10% por ano para os próximos 3 anos. Tal parece-me perfeitamente possível, não apenas pela
evolução de vendas no passado recente, mas também pelo lançamento de produtos inovadores
como o Ipad e o aumento de cota de mercado do Iphone e dos Computadores Mac. Considero,
inclusivamente, como conservador o valor de 10%.
Análise Fundamental by Champignon – APPLE INC 20/10/2010
6. Análises by Champignon – www.fundamentalmentebolsa.blogspot.com
6.2. Vendas por produto
Pode-se reparar através desta tabela que o Ipad, mesmo só tendo sido lançado a meio deste ano,e
apenas em poucos locais, já representa 5% das vendas da Apple até ao 3º trimestre de 2010. O
futuro adivinha-se risonho para este gadjet. O Iphone está também a ganhar uma grande cota de
mercado, embora ameaçado por sistemas como o Android da Google.
Por outro lado, o Ipod começa a ter menos procura devido à vasta oferta existente no mercado. O
Ipod deixou de ser o único no mercado a permitir ao utilizador ter uma biblioteca de música
organizada, factor esse, que por incrível que pareça, o tornava único e motivo de tanto sucesso.
Convém lembrar também que o próprio Iphone também tem todas as funcionalidades de um Ipod, o
que também pode justificar uma mudança de cotas de mercado, dentro da própria marca.
Análise Fundamental by Champignon – APPLE INC 20/10/2010
7. Análises by Champignon – www.fundamentalmentebolsa.blogspot.com
6.3. Vendas por localização geográfica
A distribuição geográfica da Apple permite-nos classificar a mesma como uma empresa global. No
entanto, é de salientar o aumento de vendas no mercado asiático. Isto deve-se ao aumento do poder
de compra por parte dos habitantes desta região do globo, em especial da China. Esta tendência vai
provavelmente continuar, e a Apple, como empresa com gadjets de valor mais elevado que a
generalidade da concorrência, só tem a ganhar com isso.
Na Europa também vejo cada vez mais gente com produtos da marca e acredito que esta tendência é
para continuar visto ainda haver muita margem para tal. Vejo ainda muita gente a adquirir o
primeiro produto da marca, e normalmente, quem compra o primeiro, compra mais.
Prevejo por isso a continuação de expansão sobretudo nos mercados europeu e asiático e restantes
países emergentes.
Análise Fundamental by Champignon – APPLE INC 20/10/2010
8. Análises by Champignon – www.fundamentalmentebolsa.blogspot.com
Quadro síntese retirado do último relatório oficial de contas
Three Months Ended Nine Months Ended
June 26, June 27, June 26, June 27,
2010 2009 Change 2010 2009 Change
Net Sales by Operating Segment :
Americas net sales
$ 6,227 $ 4,474 39% $ 17,312 $ 13,745 26%
Europe net sales
4,160 2,505 66% 13,234 8,575 54%
Japan net sales
910 560 63% 2,580 1,645 57%
Asia-Pacific net sales
1,825 703 160% 5,524 2,118 161%
Retail net sales
2,578 1,492 73% 6,232 4,615 35%
Total net sales
$ 15,700 $ 9,734 61% $ 44,882 $ 30,698 46%
Unit Sales by Operating Segment :
Americas Mac unit sales
1,358 1,147 18% 3,516 2,868 23%
Europe Mac unit sales
914 626 46% 2,881 2,079 39%
Japan Mac unit sales
129 108 19% 363 316 15%
Asia-Pacific Mac unit sales
394 230 71% 1,045 635 65%
Retail Mac unit sales
677 492 38% 1,972 1,445 36%
Total Mac unit sales
3,472 2,603 33% 9,777 7,343 33%
Net Sales by Product :
Desktops (a)
$ 1,301 $ 1,134 15% $ 4,525 $ 3,235 40%
Portables (b)
3,098 2,220 40% 8,084 6,644 22%
Total Mac net sales
4,399 3,354 31% 12,609 9,879 28%
Análise Fundamental by Champignon – APPLE INC 20/10/2010
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iPod
1,545 1,492 4% 6,797 6,528 4%
Other music related products and services (c)
1,214 958 27% 3,705 3,018 23%
iPhone and related products and services (d)
5,334 3,060 74% 16,357 8,427 94%
iPad and related products and services (e)
2,166 0 N/M 2,166 0 N/M
Peripherals and other hardware (f)
396 340 16% 1,337 1,084 23%
Software, service and other sales (g)
646 530 22% 1,911 1,762 8%
Total net sales
$ 15,700 $ 9,734 61% $ 44,882 $ 30,698 46%
Unit Sales by Product :
Desktops (a)
1,004 849 18% 3,385 2,395 41%
Portables (b)
2,468 1,754 41% 6,392 4,948 29%
Total Mac unit sales
3,472 2,603 33% 9,777 7,343 33%
Net sales per Mac unit sold (h)
$ 1,267 $ 1,289 (2%) $ 1,290 $ 1,345 (4% )
iPod unit sales
9,406 10,215 (8%) 41,261 43,955 (6% )
Net sales per iPod unit sold (h)
$ 164 $ 146 12% $ 165 $ 149 11%
iPhone unit sales
8,398 5,208 61% 25,887 13,364 94%
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7. Margens Líquidas
As margens da Apple são fora de série para uma empresa que vende este tipo de produtos. Mais
incrível ainda é o facto das mesmas crescerem ano após ano. Para o futuro prevejo que as margens
possam aumentar, mas não mais, de 1.5% ao ano. É complicado, mesmo mantendo a sua postura
elitista e diferenciadora, as margens poderem sofrer grandes alterações. No entanto, para efeitos de
cálculo, utilizei 20% como margem de lucro nos próximos anos. Esta margem é, inclusivamente,
inferior à verificada no presente ano de 2010. Vou no entanto, mais uma vez, adoptar uma postura
conservadora.
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8. Resultados
O aumento das vendas aliado a uma óptima gestão e boas margens resulta em lucros recorde, ano
após ano. O ano 2010 não foi excepção e prevejo a continuação de subida dos mesmos nos anos
vindouros. Resta apenas saber a que ritmo.
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9. Número de acções
O número de acções está aumentar a um nível médio de 1,47% ano. Embora exista alguma diluição,
a mesma não é significativa face ao aumento dos seus resultados. No futuro, não é expectável que
aconteça mais diluição do que se verifica actualmente, tendo sido por isso adoptado no MPV, o
mesmo que valor que até aqui se verificou (1,47%).
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10. Matriz Swot
Fraquezas
Forças
Boa capacidade de gestão
Produtos Inovadores
Clientes fidelizados
Saúde instável do CEO
Quebra de preconceito por
Preços mais elevados que a
parte dos clientes em relação
Interna à marca
concorrência
Incompatibilidades com
CEO de grande qualidade
outros sistemas e produtos
Popularidade crescente da
marca
Capacidade de interpretar as
necessidades do cliente
Forte concorrência em todas
Exploração dos mercados as áreas de mercado
emergentes e europeu
Preços mais baixos da
Ganhar cota de mercado pela concorrência
Externa diferenciação positiva do
produto Joint Ventures entre outras
marcas
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11. Análise Técnica
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Do ponto de vista técnico a Apple está com um aspecto muito bullish.
O ponto de entrada óptimo seria num reteste da acção à sua Linha de Tendência ascendente que se
verifica desde Março de 2009.
Mas para isso ser possível era necessário que os mercados corrigissem um pouco. Neste momento a
acção não tem resistências por estar em máximos históricos. O único suporte com validade é, em
minha opinião, na casa dos 200 USD. Uma entrada de médio prazo agora, do ponto de vista
meramente técnico, é arriscada visto a acção cotar 50% acima desse valor.
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12. Método de Previsão Futura - MPV
Este método de cálculo é baseado no cálculo do EPS para o ano de horizonte de investimento
conjugado com a aplicação de um PER considerado adequado para esse mesmo ano. O cálculo do
EPS é influenciado pelo valor de vendas, margens líquidas e número de acções. Vou então aplicar
este método a dois cenários distintos. O primeiro denominado por Cenário Previsto inclui as
previsões feitas ao longo desta relatório. O segundo denominado por Cenário Alternativo inclui
valores diferentes, mas devidamente identificados na explicação desse mesmo cenário em fase
posterior.
12.1. Cenário Previsto
É então estimado que, daqui por 3 anos, e com as previsões anteriormente referidas neste relatório
(Diluição, Vendas e Margens), a Apple Inc apresente um EPS de 18,1 Usd por acção. Aplicando
um PER de 20, que me parece ser o mais correcto para o potencial e tipo de negócio desta empresa,
dará uma cotação perto de 363 Usd, correspondente a uma valorização de 17% face ao valor actual.
Não é uma valorização espectacular, não deixando ao mesmo tempo de ser considerável tendo em
conta, a capitalização bolsista, bem como a aplicação de valores relativamente conservadores neste
cálculo. Podemos então traçar um cenário alternativo.
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12.2. Cenário alternativo
Alterando as estimativas de crescimento para outros valores:
• Crescimento de vendas - 20% anual
• Margem líquida - 1,5% anual
• PER - 25 ( por revelar um crescimento mais acentuado)
Com estes dados já obteríamos um valor quase 90% superior ao actual, com um crescimento anual
de 23,7% da cotação.
13. Previsões dos Analistas
Earnings Estimates Qtr(12/10) Qtr(3/11) FY(9/11) FY(9/12)
Average Estimate 4.95 4.09 18.18 21.79
Number of Analysts 1 40 49 25
High Estimate 4.95 4.69 21.64 27.11
Low Estimate 4.95 3.26 15.50 18.50
Year Ago EPS 3.67 3.33 15.15 18.18
Growth Rate +34.88% +22.97% +20.02% +19.82%
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14. Conclusões
A quantidade de cenários possíveis só prova que a análise fundamental é muito dinâmica e que a
nossa percepção sobre o potencial de uma empresa é, tão ou mais importante, do que os dados que
vêm nos seus relatórios de contas anteriores. Esses, só nos ajudam a perceber em que situação esta a
empresa actualmente e que condições financeiras dispõe. Tudo o resto tem que ser a sensibilidade
do investidor a prever. A Apple é um excelente exemplo para tentar fazer isso, pois quase todas as
pessoas conhecem a marca e os seus produtos.
A empresa está, nas circunstâncias actuais, correctamente avaliada pelo mercado. Apesar da
empresa ter um crescimento dos resultados superior a 20% por ano, o que justificaria um PER mais
elevado, não será expectável, tendo em conta a dimensão da empresa, que consiga continuar a
crescer mais de 20% por ano no futuro. Seriam muitos milhões de aumento por ano (embora não
seja impossível). Um PER de 20 parece-me justo pelas razões supracitadas.
Será, portanto, a correcta análise do investidor a prever o crescimento da empresa que ditará se é
uma boa ou má compra de longo prazo. Eu, pessoalmente, acredito que a empresa vai ter um
comportamento igual ou superior ao cenário mais conservador que tracei, não acreditando por isso
num cenário tão optimista como o cenário alternativo apresentado.
Parece-me então uma compra relativamente segura ( desde que nos mantenhamos atento à evolução
das vendas e margens da empresa), mas que dificilmente, obterá nos próximos anos valorizações
fora de série.
No entanto, há inclusive analistas, como podem ver no quadro apresentado anteriormente, que
prevêm um EPS de 27 USD por acção já para 2012 sendo assim ainda mais optimistas que o
cenário alternativo traçado nesta análise. Nesse caso tinha toda a lógica que o PER andasse na casa
dos 25 ou até como foi estimado nesse cenário.
Há então variados cenários possíveis para esta acção mas, cabe a cada investidor, traçar o que acha
mais adequado. Eu estou moderadamente optimista na Apple INC.
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