1) O documento apresenta informações sobre a reunião com analistas de mercado, incluindo a estrutura acionária, área de concessão e perfil do consumidor da Eletropaulo.
2) A Eletropaulo reduziu suas perdas de energia através do programa de regularização de ligações clandestinas e combate a fraudes, recuperando 321 GWh em 2005.
3) Os indicadores de qualidade da Eletropaulo, como DEC, FEC e TMA, melhoraram significativamente entre 1998 e 2006, ficando abaixo dos pad
1. Reunião com Analistas
São Paulo, 11 de maio de 2006
Rio de Janeiro, 12 de maio de 2006
2.
3. Estrutura Acionária
AES BNDES
50,01% ON 49,99% ON
46,15% Total 100,00% PN
53,84% Total
Brasiliana
7,38% PN
4,44% Total
100,00% Total 98,26% Total
Minoritários
Gov.
Minoritários BNDES
1,74% Federal
Total
AES Transgás AES Elpa 2,16% ON
29,05% PN 0,73% PN
62,85% PN 77,81% ON 20,03% ON
18,34% Total
37,84% Total 30,97% Total 7,97% Total 0,44% Total
3
4. A Empresa e a Área de Concessão
Área de Concessão A Empresa
Oeste
•
1 Barueri São Paulo Sul
2 Cajamar Centro Maior distribuidora de energia elétrica
3 Carapicuíba Leste
4 Cotia Anhembi da América Latina em faturamento
6 Embu
Embu-Guaçu São Paulo
•
7 22
8 Itapecerica da Serra
Grande ABC
24 municípios da região metropolitana
9 Itapevi
de São Paulo, incluindo a capital
5 Diadema
10 Jandira
12 Mauá
11 Juquitiba
15 Ribeirão Pires
13 Osasco
14
17
Pirapora do Bom Jesus
Santana de Parnaíba
16
18
Rio Grande da Serra
Santo André
• 5,3 milhões de consumidores
19 São Bernardo do Campo
20 São Caetano do Sul
• 41.885 km de rede de distribuição
•
Brasil Eletropaulo %
146 subestações e 1.1 milhões de
Km² (mil) 8.547,4 4,5 0,05%
postes instalados
População (milhão) 182,8 16,3 8,89%
• Capacidade instalada de distribuição –
Consumo (TWh/ano) 335,4 31,6 9,42%
12.662 MVA
• Área de Concessão mais atrativa do Brasil • 4.370 empregos diretos
– Sólida base econômica e alto poder aquisitivo da população
• Densidade de consumo: 8.065 MWh/Km²
4
5. Consumo no Brasil
Evolução do Consumo e Market Share
Evolução do Consumo Mensal (Cativo + Livres) - GWh
Evoluç Participação - Receita Líquida (2005)
Participaç Lí
3.500
Bandeirante Piratininga Aes Eletropaulo
3.300
ELEKTRO 4% 4%
19%
5%
3.100 COELBA
6%
2.900 CELESC
6%
2.700
2.500 CEMIG -
COPEL Distribuidora
2.300
11% 18%
2.100 LIGHT CPFL
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 11% 16%
2000 2001 2005 2006
Consumo - TWh Participação – Consumo (mercado faturado: 2005)
Participaç
CEMIG -
40 35,4 36,5 Distribuidora
33,8 20% Aes Eletropaulo
35 2,7 4,9 Bandeirante 18%
1,0
5%
30
25 COELBA
6%
20 37,4
32,5 32,5 32,8 32,7 31,6
15 CPFL
Piratininga 11%
10
6%
5 ELEKTRO LIGHT
6% CELESC COPEL 10%
0 8% 10%
2000 2001 2002 2003 2004 2005
Consumo Cativo Consumo Livres
5
6. Consumo em GWh
+5,5%
9.317
-0,7%
8.834
7.871 7.818
+6,3%
+5,8%
-14,5%
2.835 3.012 +55,6%
2.420 2.560
1.926 -13,1%
1.647 1.500
964
689 599
Residencial Industrial Comercial P. Públicos e Clientes Mercado Mercado
Outros Livres Cativo Total
1T05 1T06
Obs: Não considera consumo próprio 6
7. Perfil do Mercado Consumidor
Distribuição do Consumo - GWh
1T05: 8.834 1T06: 9.317
8% 11% 32% 16% 32%
6%
27%
Tarifa média R$/MWh
mé
22% 28% 18%
1Tri05 1Tri06 Variação %
RESIDENCIAL 313,2 308,6 - 1,5%
Residencial Industrial Comercial P.Públicos e Outros Livres
INDUSTRIAL 211,2 238,4 + 12,9%
COMERCIAL 269,7 276,4 + 2,5%
Distribuição da Receita – R$ milhões DEMAIS 219,1 227,7 + 3,9%
TOTAL 266,6 277,1 + 3,9%
1T05: 2.152 1T06: 2.266
7% 3% 6% 5%
41% 41%
30% 31%
19% 17%
Residencial Industrial Comercial P.Públicos e Outros Livres
7
8. Retenção de Clientes
Potencialmente Livres
Receita Líquida com TUSD X Consumo Clientes Cativos X Livres
Clientes Livres % Mercado total – últimos 12 meses
95 99
84
78 Clientes
1.500 Potencialmente
1.407
54 1.312
48 1.182 Livres
38 Consumo Cativo 2,0%
30 964
19 750 806 81,2%
641
479
Clientes Livres
16,8%
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
Clientes Livres (GWh) TUSD (R$ milhões)
Evolução do Mercado Cativo* (GWh)
Crescimento de 4,3% (2005 x 2004)
7.714 7.715
7.541 7.591
7.344
7.244 7.284 7.253
6.968
* expurgando os Clientes Livres
atuais de todos os períodos
anteriores
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
8
9. Suprimento de Energia
• Encerramento dos Contratos Iniciais em 2006
2% 1% GWh
100%
15%
27% Proinfa
36%
80%
2%
Leilões
2%
51% 21%
60%
Outros contratos bilaterais
29%
19%
40% Contrato bilateral com Tietê
Contratos iniciais
20%
32% 31% 32%
Itaipu
0%
2004 2005 2006 (e)
9
10. Redução das Perdas de Energia
Ações
Ligações Clandestinas Antes
Nº de Clientes Regularizados 77.154
35.816
15.000
2004 2005 Meta 2006
• Regularização de Ligações Clandestinas
– O maior programa do país, iniciado em 2005
• Conta de Luz: comprovante de endereço, passaporte para a cidadania
• Doação de 37 mil padrões de entrada (Out.05 a Abr06) com investimento aprox. de R$ 4 milhões
• Reforma de aparelhos elétricos em mau estado de conservação
• Doação de lâmpadas econômicas às famílias mais carentes
• Educação para o consumo seguro e consciente de energia
• Segurança: iluminação pública em vielas de núcleos regularizados
• 37 mil clientes cadastrados na Tarifa Social de Baixa Renda, em média 35% mais barata que a normal
10
11. Redução das Perdas de Energia
Resultados 2005
• 487 mil inspeções e 62.500 fraudes regularizadas
• Recuperação de 321 GWh de energia retroativa negociada
• Custos de R$ 46,9 milhões
• Arrecadação de R$ 99,6 milhões
Evolução das Perdas (%) Distribuição de Perdas
-3%
13.2 13.5 13.2
12.9 12.9 12.8
Ligações
7,3 7,6 7,9 7,3 7,6 7,2 Clandestinas
Perdas
32%
Técnicas
43%
5,6 5,6 5,6 5,6 5,6 5,6 Fraudes e
Anomalias
25%
2002 2003 2004 2005 1T05 1T06
Perdas Técnicas Perdas Comerciais
11
12. Indicadores de Qualidade
16,01 15,76 15,40
14,77
13,62
12,57 12,79 12,38
10,29 10,26 10,22
DEC / FEC
9,92 9,42 8,95 8,68 8,66
18,21
10,19
19,43
10,90
11,44
11,09
8,99
7,51
8,68
8,21
6,91
8,94
6,41
9,08
6,83
8,76
6,42
9,2
1998 1999 2000 2001 2002 s/ efeito 2003 2004 2005 1T06
do Blecaute
DEC (horas) FEC (vezes) DEC Padrão Aneel FEC Padrão Aneel
166 166 166 166
147
130
TMA
156
133
114
100 94 98 98 101
86
1998 1999 2000 2001 2002 s/ efeito 2003 2004 2005 1T06
do Blecaute
TMA (minutos) TMA Padrão Aneel
A partir de 2004 a Aneel passou a avaliar separadamente cada conjunto do sistema da Eletropaulo, não existindo mais um padrão único
para os indicadores de qualidade. O padrão apresentado a partir de 2004 é a média Aneel do conjunto calculada pela Eletropaulo
Fonte: ANEEL e Eletropaulo. 12
13. Gerenciamento dos Recebíveis
Taxa de Arrecadação
• Ações e Resultados:
Total - % sobre receita bruta
97,5 99,0 98,7
96,4
– Programa Primeiro Contato
– Priorização na suspensão do fornecimento de energia
+2,4%
– Antecipação de cortes em 18 dias
– Aumento no volume de cortes –
de 60 mil/mês para 100 mil/mês
2004 2005 1T05 1T06
Setor Privado - % sobre receita bruta Setor Público - % sobre receita bruta
Pú
• Negociação Expressa com 102,6 101,6 • Liquidação de créditos 98,8 98,5 98,5
o objetivo de agilizar a 97,6 97,0
por meio de encontro
quitação de valores em de contas
atraso:
• Suspensão do
– Implantada nas Lojas fornecimento de
+48% energia
– Call Center (em
implantação) 68,3 • Projetos de eficiência
energética
2004 2005 1T05 1T06 2004 2005 1T05 1T06
13
14. Investimentos
Investimentos 1T06
(R$ milhões) Distribuição dos Investimentos
404 Total – R$ 81,1 milhões
361 Outros
330 13%
289 Autofinanciados
10% Serviço ao
Consumidor e
Expansão do
217 Tecnologia da Sistema
Informação 32%
180
12%
81
Manutenção
9%
Pessoal
20%
Recuperação de
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06 Perdas
10%
Desde a privatização (1998) já foram investidos R$ 2,4 bilhões
14
15. Resultados
R$ milhões
Receita Bruta Despesas Operacionais EBITDA
11.153,7 29,4%
7.476,4 25,7% 25,7%
9.981,1 2.128,9
6.358,3 21,5%
2.856,9 2.039,0 1.899,7
2.587,0 1.364,8
724,9 577,4 1.012,1
554,6
+1,9%
+37%
-7,7%
8.296,8
7.394,1 2.660,9 2.711,3 4.438,9 4.712,5 1.769,9 1.322,3 582,4
1.633,3 1.116,8
372,2 425,3 158,6
681,3 730,7 408,0
179,1
188,9 142,6
1.979,6 1.980,6 1.218,6 1.036,4
282,7 423,8
2004 2005 1T05 1T06 2004 2005 1T05 1T06 2004 2005 1T05 1T06
Eletricidade + Transporte Encargos do Setor EBITDA Ajuste
Receita Líquida Deduções à Receita Operacional Despesas Operacionais Margem EBITDA ajustada
• Aumento em relação ao 1T05 • Redução de 16,5% nos gastos • EBITDA ajustado 1T06
deve-se ao Reajuste Tarifário com Energia Elétrica Comprada – Despesas com passivo do
Médio em 04 de julho de 2005 de em razão da diminuição de R$ Fundo de Pensão: R$ 60,5
2,12% 163,1 milhões nos custos com milhões
CVA de compra de energia
(constituição de CVA positiva a – RTE: R$ 81,3 milhões
partir de julho de 2005) – Provisão de recuperação da
RTE: R$ 16,8 milhões
15
16. Resultados
R$ milhões
Resultado Financeiro Lucro / Prejuízo
Prejuí
25,1
5,6
-105
-121,7
-16,7
+16%
-368,2
-504
-184,4
2004 2005 1T05 1T06 2004 2005 1T05 1T06
• A variação negativa deve-se ao menor volume de • Apuração de Lucro no trimestre:
receitas financeiras no período: – Incremento de 1,9% na Receita Bruta
– Redução da taxa Selic de 19,25% no 1T05 para – Redução de 7,7% nas Despesas Operacionais
16,50% no 1T06, que diminuiu a remuneração dos
ativos regulatórios em R$ 19,1 milhões
16
17. Dívida Consolidada
R$ milhões
Curto Prazo X Longo Prazo Credores X Indexadores – 1T06
5.284 5.092 5.075 5.281 -12%
5.004 4.774 Dívida Bruta – R$ 4.774 milhões
4.562 4.411
77% 73% 73% 76%
IGP-DI
44,42%
Taxa Fixa
10,92%
23% 27% 27% 24%
2004 2005 1T05 1T06
Libor
LP CP Dívida Líquida CDI/Selic 4,70%
39,80%
Outros/R$
Destaques do Endividamento – últimos 12 meses 0,17%
• Dívida Bruta: redução em 10% (R$ 507 milhões)
• Dívida Líquida: redução em 12% (R$ 593 milhões) • Fundo de Pensão - R$ 2.120 milhões
• Moeda estrangeira: redução de 15% para 5% do • Credores Privados - R$ 2.029 milhões
total
• BNDES - R$ 625 milhões
• Hedge: 80% da dívida em moeda estrangeira
17
19. CCB Eletropaulo
• Montante Total: R$300 milhões Dívida Total - Pós CCB
100,84% 3,92
• Recursos
– Amortizar o saldo remanescente da
dívida renegociada (R$ 235 milhões)
e liquidar os swaps relacionados com 100,31% 3,81
esta dívida Custo médio Prazo médio
% CDI Anos
• Termos e condições:
Tranche A Tranche B
– Principal: R$ 160 milhões – Principal: R$ 140 milhões
– Prazo: 5 anos – Prazo: 7 anos
– Taxa de juros semestral: CDI + 1,65% a.a. – Taxa de juros semestral: CDI + 2,00% a.a.
– Amortizações: parcelas semestrais, iguais e – Amortizações: parcelas semestrais, iguais e
sucessivas a partir do 24º mês, inclusive sucessivas sendo:
• R$ 4,4 milhões entre o 24º e o 60º mês
• R$ 27,3 milhões entre o 66º e o 84º mês
19
20. Fluxo de Caixa – 1T06
Total 1T06
Eletropaulo - Fluxo de Caixa Consolidado
R$ milhões
Saldo de caixa inicial 492
Geração de caixa operacional 652
Investimentos (66)
Despesa Financeira Líquida (196)
Amortizações Líquidas (245)
Fundo de Pensão (134)
Imposto de Renda (147)
Caixa Livre (136)
Saldo de caixa final 356
• Principais pagamentos do 1º trimestre de 2006:
– Juros semestrais da 8ª emissão de debêntures (R$ 83,6 milhões) e do bond
(R$ 48,3 milhões)
– IR e CS no valor de R$ 147 milhões
– Pré-pagamento de parcelas do contrato de financiamento da CVA
(R$ 67 milhões) e dívidas com bancos credores (R$ 50 milhões)
20
21. Governança Corporativa
• Alterações no Regulamento do Nível 2 - Implementadas
– O aumento do “tag along” mínimo de 70% para 80% para detentores de ações
preferenciais
– O Conselho de Administração deve ter no mínimo 20% de membros independentes
• Desempenho das ações preferenciais da Eletropaulo (ELPL4) na Bovespa:
180
Base 100 = 31/03/05
+70,0%
160
+46,6%
140 +42,6%
120
100
80
mar-05 abr-05 mai-05 jun-05 jul-05 ago-05 set-05 out-05 nov-05 dez-05 jan-06 fev-06 mar-06
ELPL4 Ibovespa IEE
Fonte: Economática
21
22. Gestão e Excelência Operacional
• Upgrade da versão atual do SAP:
– Sistema Comercial SAP IU-CCS/CRM
– Sistema de Gestão Empresarial mySAP
IU-R/3
– Business Inteligence
– Objetivo: Rapidez, agilidade e
confiabilidade das informações
• Excelência operacional:
– Asset Management – elevação no
desempenho dos ativos
– Revenue Management – incremento na
receita
– Work Management – aumento no índice
de produtividade
22
23. Gestão
Segurança Sempre
Resultado: Taxa de Freqüência e Gravidade
Freqü • Política Integrada de Saúde,
Segurança do Trabalho e Meio
5,65 Ambiente
4,71
4,21
801 • Campanha permanente de prevenção
3,03 de acidentes junto ao público interno,
2,80 externo e terceirizados
217 • Sistema de Gestão de Segurança e
44 76 69 Saúde (OHSAS – 18001) em
implantação
2003 2004 2005 1T05 1T06
Taxa de Gravidade Taxa de Frequência
• Comitês de Segurança
23
24. Gestão
Meio Ambiente
• Ampliação do Sistema de Gestão Ambiental (SGA) e da
Certificação ISO 14.001
• Continuidade do Projeto de Eliminação de equipamentos
com PCB (Bifenila Policlorada – Ascarel)
• Projeto Pomar: Parceria com a Secretaria
Estadual de Meio Ambiente
• Poda de Árvores
– Convênio com a Prefeitura Municipal de São Paulo (PMSP) para
remoção e poda de árvores condenadas pelo IPT
• Acordo com World Wide Fund for Nature (WWF)
– Divulgação e arrecadação de recursos para proteção da Amazônia
24
25. Gestão
Programas Sociais
• Projeto Eletropaulo na Comunidade (2ª edição em 2005)
– 38 eventos em escolas públicas – total de 155,8 mil visitantes
• Museu da Língua Portuguesa
– Projeto Estação da Luz da Nossa Língua ( Museu da Língua
Portuguesa) Prédio da Estação da Luz - centro de São Paulo
• Creches do Projeto Luz e Lápis
– Duas unidades que atendem 248 crianças
• Circo das Artes
– Desenvolvimento sócio-cultural de 451 crianças e adolescentes
• O Consumidor é Show*
• Comodato – Hortas Comunitárias
– Viabiliza o cultivo e a produção de alimentos para subsistência e/ou
geração de renda
(*) Com recursos da Lei Rouanet nº 8.313/91 25
26. Conclusão
Lucro líquido de R$ 25 milhões no 1T06
EBITDA ajustado 37% superior ao do período equivalente de 2005
Redução de 11,8% na dívida líquida consolidada
Redução de 0,8% no custo médio da dívida total
Alongamento do prazo médio de vencimento
– De 3,11 anos para 3,81 anos
Diminuição de 68,7% da dívida denominada em dólares
Destaques operacionais nos últimos 12 meses
– Redução das perdas em 3,0%
– Melhoria na taxa de arrecadação em 2,4%
Compromisso de sustentabilidade
– Responsabilidade Social e Ambiental
– Excelência Técnica, Operacional e Comercial
– Padrões diferenciados de Governança Corporativa
26
27.
28. Organograma Societário
Societário
AES BNDES
49,99% ON
50,01% ON 100,00% PN
46,15% Total 53,84% Total
Brasiliana
100% Total
AES Tietê
Holdings
100% Total
AES Tietê
Holdings II
100% Total
100% Total T: 100%
AES Tietê AES Tietê Energia Acionistas
Empreendimentos Participações Paulista Minoritários
61,73% ON 28,65% ON
9,62% ON 18,02% PN
14,32% PN 67,66% PN
4,98% Total 8,69% Total
100% Total 38,87% Total 47,46% Total
IHB Ltd
100% Total Minas PCH
Empresas em Cayman
28
29. Concessão
• Período de 30 anos (2029)
• O contrato de concessão dá o
direito de operar os ativos mas
não a propriedade
• Ativos: 10 usinas hidrelétricas
• Localização: Rios Tietê, Grande, Pardo e Mogi Oceano
Atlântico
Guaçu, localizados no Estado de São Paulo
• Capacidade Instalada: 2.651 MW
• As usinas começaram a operar entre 1958 e 1994
• 100% da energia assegurada vendida sob contratos PR
de longo prazo SP
29
30. Geradoras
• Uma das principais empresas geradoras de energia do Brasil
– 2ª maior geradora privada
– 9ª maior geradora brasileira
Participação no Potencial Instalado Brasileiro
CESP Tractebel
7,9% 6,9% Cemig
6,8%
Eletronorte
8,2% Itaipu
6,7%
Copel
Furnas
4,8%
10,3%
AES Tietê
2,8%
Duke Energy
2,4%
CHESF
11,3%
Outros
Fonte: Aneel 31,7%
30
31. Balanço Energético – 1T06
Caconde 2,8%
98,3
Euclides 4,2% Geração Bruta x Energia Faturada
150,4 em GWh
Limoeiro 1,2%
43,9
56,0% 77,4% Eletropaulo - Bilateral
Água Vermelha
2.754,6
1.990,9
Barra Bonita 4,6%
TOTAL FATURADA
163,0
Bariri 4,5% 3.556,8 3.556,8
161,7
22,6% MRE / CCEE
Ibitinga 5,9% 802,2*
211,1
Promissão 8,6%
307,1
Nova Avanhandava 11,8%
420,9
Mogi Guaçu 0,3% No 1T06 a AES Tietê gerou 29%
9,7 acima da sua energia
assegurada
*Após descontados consumo próprio e perdas de transmissão, a diferença é direcionada primeiramente ao Mecanismo de Realocação de Energia –
MRE e, então, à Câmara de Comercialização de Energia Elétrica – CCEE.
31
32. Energia Assegurada
• A energia assegurada da AES Tietê é de 1.275 MW Médio
• Nos últimos 20 anos, a AES Tietê gerou aproximadamente 18% acima
de sua energia assegurada
• A energia assegurada deveria ser revista em 2004, mas a revisão foi
adiada para 2014
Energia Gerada – MW Médio
123% 120% 123% 129%
117% 115%
109% 107%
98%
1.617 1.619 1.581 1.647
1.502 1.467
1.275 81% 1.392 1.363
1.258
1.040
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada
32
33. Confiabilidade
• Taxa de Falha (TF) e Disponibilidade • As usinas da companhia apresentam
da Unidade Geradora (DUG) uma média de 6,5 anos de operação
apresentaram performances sem acidentes com afastamento
superiores à estabelecida pela ANEEL
– 2,9% para TF e 92,8% para DUG
Taxa de Falha x Disponibilidade Período Sem Acidente
Perídodo Sem
Usina
97,2% 96,8% 97,6% Acidentes - Anos
96,1%
94,2% 92,6%
90,9% Ibitinga 17,7
MogiGuaçu 11,1
3,0% Nova Avanhandava 8,2
2,8%
2,5% Água Vermelha 7,6
2,2% 2,3%
Limoeiro 5,6
1,6% Barra Bonita 5,5
Promissão 4,0
0,8%
Caconde 2,9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06* Euclides da Cunha 2,6
Bariri 0,2
Taxa de Falha - TF Disponibilidade da Unidade Geradora - DUG
* Anualizado
33
34. Contrato Bilateral
• Os contratos iniciais encerraram-se em 31/12/05
• A partir de jan/06, toda energia assegurada passou a ser
vendida para a Eletropaulo:
– Preço = R$ 132,73 MWh, corrigido pelo IGP-M
– Mês de Reajuste: Julho
Tarifa Média – R$/ MWh
– Válido até dez/15
132,7
– Garantia: recebíveis 119,6
94,4
73,6
54,0
2002 2003 2004 2005 1T06
34
35. Resultados
R$ milhões
Receita Bruta Custos Operacionais
1.345 345
1.050 268 82
98 77
+15%
+29% 4
52 61
384 46 82 94
298 36
31
20
78 79
16
13 13 20 5
13
19 24
2004 2005 1T05 1T06 2004 2005 1T05 1T06
Energia Faturada Outras Receitas Compra de Energia Royalties
Despesas Operacionais* Provisão
Outros
• Aumento no volume de vendas através do • Compra de Energia – aumento de R$ 6,8 milhões
contrato bilateral - 100% da energia assegurada nas despesas com transmissão decorrente do
aumento das vendas através do bilateral
• Elevação da tarifa do contrato bilateral de R$
117,59/MWh no 1T05 para R$ 132,73/MWh no • Provisão – provisão de R$ 5,2 milhões no 1T06
1T06 referente à correção monetária da RTE
*Pessoal, Materiais e Serviços de Terceiros 35
36. Resultados
R$ milhões
EBITDA Resultado Financeiro Lucro Líquido
45,6% 43,8%
939
79,2% 78,4% -23 36,0%
75,7% -64 -41 556
+44% 29,7%
777 77,0% +57%
+34%
274
204 292 153
97
-293
2004 2005 1T05 1T06 2004 2005 1T05 1T06
2004 2005 1T05 1T06
EBITDA Margem EBITDA Ajustado Lucro Líquido Margem Líquida
• Crescimento de 34% no • Redução das despesas • Crescimento dos resultados
EBITDA financeiras em virtude da queda operacionais em virtude da
da IGP-M, que passou de 1,7% elevação das vendas através
no 1T05 para 0,2% 1T06 do contrato bilateral
• A Margem EBITDA apresentou
crescimento de 2,7 pontos • Aumento das receitas • Redução das despesas
percentuais financeiras em virtude do maior financeiras líquidas
montante dos investimentos
36
38. Portfólio de Investimentos
• Saldo de caixa em mar/06
– R$ 849,5 milhões, alocados como mostra o gráfico:
Títulos Estrangeiros
US$ Aa3
6,3%
Títulos Públicos
Títulos Estrangeiros
Federais - Ba3
US$ Aa1
87,8%
5,3%
Títulos Privados A3
0,6%
38
39. CAPEX
• Capex – 1T06: R$ 4,8 milhões:
– Usina de Bariri - re-capacitação e modernização da Unid. Geradora 2
– Investimentos em reflorestamento
Capex – R$ milhões Capex – 1T06
50,5
37,5
Meio Ambiente
21,3%
30,5
27,5
Outros
21,9 Equipamentos 8,0%
17,7 70,6%
12,4
4,8
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06 2006 E
39
40. Mercado Acionário
• Nos últimos 12 meses, as ações ordinárias apresentaram valorização de 54,0%
e as preferenciais de 53,0%, enquanto o Ibovespa valorizou-se em 42,6%
• O volume médio diário das negociações sofreu grande alteração após a oferta
secundária ocorrida em junho de 2005
R$ mil 1T05 1T06 Var. %
GETI3 1.813 1.306 -28%
GETI4 914 3.607 295%
Total 2.727 4.913 80%
AES Tietê x Bovespa
Proventos Pagos x Dividend Yield*
Base 100 - 31/03/05
Oferta secundária
secundá
180 +70% 14,1%
+54%
R$ 539,0 2005 PN
160 milhões 13,6%
+53%
140 +43% 13,4% ON
R$ 276,9 2004
120 milhões 12,3%
100 11,4%
R$ 185,6 2003
milhões 6,6%
80
mar-05 jun-05 set-05 dez-05 mar-06 23,6%
R$ 225,0 2002
milhões 17,4%
GETI3 GETI4 Ibovespa IEE
* Cotação média do período
40
41. AES Tietê na Comunidade
• Projeto Geração Cidadania
– Seleção e apoio a projetos culturais, educativos e/ou de desenvolvimento
humano que beneficiam comunidades do interior do estado de São Paulo
• Projeto Acorde para o Meio Ambiente
– Concertos gratuitos ao ar livre realizados em Bauru, Ouroeste, Ribeirão
Grande, Boracéia e Mococa.
• Programa de Flora
– Produção de 1 milhão de mudas no viveiro
da Usina Promissão - Doação de mudas à
sociedade, produtores rurais, prefeituras e ONGs
• Programa de Manejo Pesqueiro
– Produção e soltura de 2,5 milhões de
alevinos nos 10 reservatórios
41
42. Conclusão
Geração 29% acima de sua energia assegurada
Excelência Operacional: TF e DUG acima das metas da
ANEEL
Energia Assegurada totalmente vendida no longo-prazo
EBITDA de R$ 273,7 milhões – crescimento de 34% em
relação ao mesmo período de 2005
Lucro líquido de R$ 152,9 milhões no 1T06, 57% maior
que no 1T05
42
43. Declarações contidas neste
comunicado relativas à
perspectiva dos negócios da
Empresa, projeções de
resultados operacionais e
financeiras e relativas ao
potencial de crescimento da
Empresa constituem-se em
meras projeções e foram
baseadas nas expectativas da
Administração em relação ao
futuro da Empresa. Essas
expectativas são altamente
dependentes de mudanças no
mercado, no desempenho
econômico geral do Brasil, no
Setor, nos Mercados
Internacionais, estando
portanto, sujeitas à mudança.
Reunião com Analistas
São Paulo, 11 de maio de 2006
Rio de Janeiro, 12 de maio de 2006