1. Apresentação Institucional
Cidade Paradiso (Nova Iguaçu, RJ)
Junho 2009

2. Modelo de Negócio
Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem
Modelo de parceirias com “players” de nicho:
Mecanismo de originação de projetos
Análise de mercado
Baixo custo fixo (cerca de 90 funcionários)
Agilidade/Flexibilidade operacional
Foco da CR2: Ofertar produtos onde há disponibilidade de crédito
2

3. Track-record dos Gestores
1999-2005 2006 2007 2008 1S09
•Fundação do grupo •Setor em expansão •Setor acessa o •Antecipando o •Modesta
CR2 em 1999 mercado de capitais agravamento da recuperação na
•Captação de crise global atividade
•Foco em Crédito e R$60mm via FIP •IPO captação de reduzimos o ritmo econômica, mas
Real Estate R$307mm de lançamentos visibilidade limitada
desde 1S08
•Aumento do apetite
•Setor imobiliário dos bancos por •Modelo de negócios •Queda na SELIC e
ainda incipiente crédito à produção e flexível permite •Prioridades: levantar inflação sob controle
aos adquirentes aceleração rápida financiamento para são fatores positivos
em tempos de os projetos e
•CR2 lança 11 preservar o caixa
empreendimentos •Fundação da CR2 liquidez abundante •Pacote habitacional
com VGV de Empreendimentos do governo
R$218mm Imobiliários SA •Lançamentos totais •VGV total em 2008 apresentará
de R$774mm, e de R$347mm, e oportunidades
próprio de R$293mm próprios
•Mudança de foco da
alta/média renda R$535mm •Foco continua
para o segmento •Lançamentos voltado para o
econômico voltados apenas segmento
para o segmento econômico (92% do
econômico, e à landbank); seletivo
expansão para SP quanto a novos
lançamentos
•Política de gestão do
caixa e redução de
estoques já mostra
resultados
3

4. Posicionamento
Bom posicionamento no Minha Casa Minha Vida, dado foco no segmento econômico e know-
how em trabalhar com a CEF
Foco na gestão do caixa:
Optamos por não lançar novos empreendimentos desde 2S08 e concentrar na venda de
estoques
Calibramos os gastos nas obras com seus respectivos financiamentos
Otimizamos o processo de repasse de adquirentes
Resultado foi redução no consumo de caixa para R$5mm no 1T09 vs R$44mm no 4T08
Fechamos o 1T09 com caixa de R$39mm
Baixa alavancagem com divida líquida/PL = 13% (incluindo SFH)
95% do VGV lançado conta com financiamento a produção contratado
4

5. Segmentos de Atuação
Lançamentos 2008 Land Bank
8%
100% 92%
Econômico Econômico Comercial
5

6. Histórico das Vendas
Preço Médio Unidades Vendidas (R$)
326.292
209.621 204.762
166.422 164.587 168.923
116.630 112.891
101.154
87.331
2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
6

7. Estoque Valor de Mercado & VSO
Período Estoque no Início Vendas Estoque ao Final
Lançamentos VSO
(R$ mm) do Período Contratadas do Período
2006 0,0 33,4 11,9 21,5 35,7%
1T07 21,5 62,4 31,5 52,4 37,6%
2T07 52,4 27,0 18,5 60,8 23,3%
3T07 60,8 63,1 32,4 91,6 26,1%
4T07 91,6 183,9 59,2 216,3 21,5%
1T08 216,3 47,9 27,2 237,0 10,3%
2T08 237,0 131,3 144,4 223,9 39,2%
3T08 223,9 113,9 67,6 270,2 20,0%
4T08 270,2 0,0 12,6 257,7 4,6%
1T09 257,7 0,0 19,1 238,6 7,4%
VSO (%CR2) = [Vendas Contratadas do período / (Estoque no início do período + Lançamentos líquidos de permuta física do período)]
Apresenta tendência de queda
1T09 = 64% do Patrimônio Líquido 7

8. Perfil do Estoque Valor de Mercado
Estoque a Valor de Mercado - Status de Construção Estoque a Valor de Mercado - Preço Médio
4% 11%
22% Concluído
R$350 mil - R$500 mil
Em Construção
29% R$220 mil - R$350 mil
60%
Construção Não
< R$220 mil
Iniciada
74%
100% do estoque se
enquadra no SFH
8

9. Financiamentos
VGV Total Modalidade de Entrega das
Empreendimento Banco Status Linha de Financiamento
(R$ MM) Financiamento Chaves - Previsão
Green Park 3000/4000 55,7 Itaú Repasse nas Chaves Dez-2008 Contrato Assinado - repasses em andamento
Verano I 130,0 Itaú Plano Empresário Ago-2009 Contrato Assinado - parcelas já liberadas Itaú
Verano II 105,0 Itaú Plano Empresário Mar-2010 Contrato Assinado - parcelas já liberadas R$250 milhões
Parque das Águas 140,0 Itaú Plano Empresário Mai-2010 Contrato Assinado - parcelas já liberadas
Parque das Águas 140,0 Unibanco Repasse na Planta Dez-2010 Contrato Assinado - repasses em andamento Unibanco
Splendore Valqueire I 15,9 Unibanco Repasse na Planta Jul-2009 Contrato Assinado - repasses em andamento R$29 milhões de VGV
Villaggio Del Mare 58,9 Santander Plano Empresário Jul-2009 Contrato Assinado - parcelas já liberadas Santander
Barra Allegro 41,5 Santander Plano Empresário Dez-2009 Contrato Assinado - parcelas já liberadas R$100 milhões de VGV
Verano III 67,0 Bradesco Plano Empresário Mar-2011 Contrato Em Elaboração - assinatura em Maio/Junho Bradesco R$90 milhões
Felicittá 29,3 Real Plano Empresário Abr-2010 Contrato Em Elaboração - assinatura em Maio/Junho Real R$12 milhões
Via Parque 4,9 Caixa Repasse nas Chaves Mar-2008 Contrato Assinado - repasses em andamento
Mirante Bonsucesso 28,4 Caixa Crédito Associativo Mai-2009 Contrato Assinado - parcelas já liberadas
Top Life Itamaraty 43,0 Caixa Crédito Associativo Fev-2010 Contrato Assinado - parcelas a liberar - Maio/Junho
(1)
Villagio do Campo 65,0 Caixa Crédito Associativo Jun-Dez 2009 Contrato Assinado - parcelas a liberar - Maio/Junho CEF
Premium Cpo. Grande 47,0 Caixa Crédito Associativo Jun-2010 Contrato Assinado - parcelas a liberar - Maio/Junho R$ 2,5 bilhões de VGV
Acqua Park 67,3 Caixa Crédito Associativo Jul-2010 Contrato Assinado - parcelas a liberar - Maio/Junho
Top Life Park 25,3 Caixa Crédito Associativo Jul-2010 Contrato Assinado - parcelas a liberar - Maio/Junho
Jardim Paradiso 36,8 Caixa Crédito Associativo Dez-2009 Carta de Crédito - Análise Engenharia da CEF
(1) Termo de Compromisso assinado com a Caixa em Julho de 2007. Os R$2,5 bilhões vislumbram a totalidade do Cidade Paradiso
Update CEF:
Primeiras liberações do Crédito Associativo no 1T09
Total de 7 empreendimentos financiados, com VGV total de R$281mm e %CR2 de R$239mm
Know-how e bom relacionamento
9

10. Conclusão de Projetos - Cronograma
Cronograma de Entrega (Unidades Vendidas e Estoque)
1.600 1.484
1.400
1.200
1.021
1.000 952
909
800 750 763
600
400 58%
90% 74%
82%
200 51% 53% 172
- 49%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Vendidas Estoque
7 projetos a serem entregues em 2009 com VGV total de R$376mm e %CR2 de R$261mm
71% das 2.680 unidades a serem entregues em 2009 estão vendidas 10

11. Green Park: Barra da Tijuca (RJ)
11

12. Villagio do Campo: Campo Grande (RJ)
12

13. Jardim Paradiso: Nova Iguaçu (RJ)
13

14. Mirante Bonsucesso: Guarulhos (SP)
14

15. Empreendimentos Lançados
Unidades Unidades VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Lançamento Segmento % Vendida % CR2
Lançadas Vendidas (R$ mm) (R$ mm)
Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média Renda 240 201 84% 55,7 33,4 60%
Verano I Barra (RJ) mar/07 Média Renda 395 309 78% 130,0 78,0 60%
Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média Renda 120 103 86% 58,9 30,6 52%
Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Econômico 120 114 95% 15,9 12,7 80%
Verano II Barra (RJ) set/07 Média Renda 346 214 62% 105,0 63,0 60%
Parque das Águas I S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico 1.058 506 48% 140,0 112,0 80%
Verano III Barra (RJ) out/07 Média Renda 172 84 49% 67,0 40,2 60%
Barra Trade Barra (RJ) nov/07 Comercial 5 0 0% 28,0 19,6 70%
Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média Renda 144 109 76% 41,5 29,0 70%
Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 360 98% 28,4 24,4 86%
Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 60 61% 4,9 3,2 66%
Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 217 95% 29,3 20,5 70%
Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 412 99% 43,0 37,0 86%
Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 670 67% 65,0 52,0 80%
Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 196 144 73% 47,0 42,3 90%
Acqua Park Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 747 304 41% 67,3 57,9 86%
Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 196 98% 25,3 21,8 86%
Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 228 43% 36,8 34,2 93%
Total Acumulado 6.390 4.231 66% 989,0 712,0 72%
Em 2006* 240 43 55,7 33,4 60%
Em 2007* 2.360 1.126 586,3 385,2 66%
Em 2008* 3.790 2.920 347,0 293,4 85%
Em 2009* 0 142 0,0 0,0 0%
Total 6.390 4.231 66% 989,0 712,0 72%
15

16. Land Bank (a Lançar)
Preço Médio VGV Total VGV CR2
Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2
(R$ 000) (R$ MM) (R$ MM)
Jardim Paradiso II – III Nova Iguaçu (RJ) Econômico 68 1.283 87,0 80,9 93%
Javri Santo André (SP) Econômico 174 190 33,0 28,4 86%
Colônia Paraíso S. J. Campos (SP) Econômico 82 392 32,0 27,5 86%
Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 81 420 34,0 29,2 86%
Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Econômico 156 160 25,0 20,0 80%
Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Econômico 50 1.613 80,0 64,0 80%
Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial 237 507 120,0 84,0 70%
Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Econômico 50 1.612 80,0 64,0 80%
Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 162 1.152 187,0 149,3 80%
Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 171 492 84,0 67,2 80%
Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 89 942 84,0 67,2 80%
Warehouse ABEAR Rio de Janeiro (RJ) Comercial 591 389 230,0 161,0 70%
Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 72 30.183 2.180,0 2.180,0 100%
Total 83 39.335 3.256,0 3.022,7 93%
16

17. Destaques Operacionais
Lançamentos (R$ mm)* Vendas Contratadas (R$ mm)
317,0
586,3
65,3
201,1 221,7
347,0
Parceiros 80,1 Parceiros
53,7
CR2 251,7 CR2
385,2
293,4 141,6
2007 2008 2007 2008
*Lançamentos de 2007 ajustado pelo cancelamento da fase 2 do
projeto Parque das Águas (VGV total R$187mm, e %CR2
R$149,3mm)
17

18. Destaques Financeiros
Receita Líquida (R$ 000) Lucro Bruto (R$ 000) e Margem Bruta
250.000 230.739 70.000 64.093 28,0%
60.000
200.000 27,8% 27,5%
50.000
27,0%
150.000
40.000
26,5%
100.000 30.000 26,0%
26,0%
48.081 20.000
12.514
50.000
10.000 25,5%
0 0 25,0%
2007 2008 2007 2008
EBITDA (R$ 000) e Margem EBITDA Lucro Líquido (R$ 000) e Margem Líquida
40.000 37.561 18,0%
2007 2008
35.000 16,0%
30.000 27.589 30,0%
16,3%
30.000 14,0%
20.000 20,0% 11,1% 12,0%
25.000
10,0%
10.000 10,0% 20.000
8,0%
12,0% 15.000
0 0,0% 6,0%
10.000
-10.000 -10,0%
5.319 4,0%
5.000 2,0%
-20.000 -13.664 -20,0% 0 0,0%
-28,4% 2007 2008
-30.000 -30,0%
18
Todos os dados estão no novo padrão contábil.

19. Resultados a Apropriar
Receita a Apropriar de R$285mm no 1T09 e resultado a apropriar R$92mm (margem de 32,2%)
Recebíveis on e off-balance totalizavam R$527mm no 1T09, sendo que R$151mm no
curto prazo.
Receita e Resultado a Apropriar (R$ 000) 1T09 4T08 4T07
Receitas a Apropriar 284.746 311.074 195.918
Custo das Unidades Vendidas a Incorrer 193.016 206.360 139.923
Lucro Bruto a Apropriar 91.730 104.714 55.995
Margem Bruta a Apropriar 32,2% 33,7% 28,6%
19

20. Estrutura de Capital / Liquidez
Liquidez no 1T09: caixa de R$39 milhões e dívida corporativa de R$19 milhões
Redução do “cash burn” para R$5mm no 1T09
Importante progresso nas liberações de financiamentos:
Liberações SFH de R$27mm no 1T09 foram 2X as do 4T08, chegando a R$68mm,
contamos ainda com R$170mm em Planos Empresários já contratados e a liberar
Primeiras liberações no Crédito Associativo (R$6mm em um único empreendimento)
Após lançamento do Minha Casa Minha Vida, assinamos outros 5 contratos com a CEF
trazendo para R$281mm o total potencial de repasse
Aceleração do repasse de recebíveis performados, que representavam R$28mm no 1T09
Baixa alavancagem com divida líquida/PL = 13% (incluindo SFH)
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21. Contato
Relações com Investidores
Rogério Furtado
Diretor Financeiro e RI
Daniel Grozdea
Gerente de RI
www.cr2.com.br/ri
tel: (21) 3095-4600
(21) 3031-4600
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22. Disclaimer
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais
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específico.
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