Enviar pesquisa
Carregar
Investinginequity 8aug10
•
0 gostou
•
427 visualizações
Nattanan Anuchatkiatkul
Seguir
Educação
Denunciar
Compartilhar
Denunciar
Compartilhar
1 de 48
Baixar agora
Baixar para ler offline
Recomendados
ก้าวแรกตลท. Setjfc2011
ก้าวแรกตลท. Setjfc2011
jiggee
ทรัพย์สินทางปัญญากับการทำธุรกิจ
ทรัพย์สินทางปัญญากับการทำธุรกิจ
Natt Jarat
Chapter 6 2
Chapter 6 2
Wannisa Chaisingkham
Chapter 6
Chapter 6
Wannisa Chaisingkham
ฉลาดใช้ฉลาดออม
ฉลาดใช้ฉลาดออม
โรงเรียนเบญจมราชรังสฤษฎิ์ 2
37ปีตลท.
37ปีตลท.
jiggee
ตราสารทางการเงิน Financial instruments
ตราสารทางการเงิน Financial instruments
Peerapat Teerawattanasuk
รู้จักการลงทุน
รู้จักการลงทุน
Peerapat Teerawattanasuk
Recomendados
ก้าวแรกตลท. Setjfc2011
ก้าวแรกตลท. Setjfc2011
jiggee
ทรัพย์สินทางปัญญากับการทำธุรกิจ
ทรัพย์สินทางปัญญากับการทำธุรกิจ
Natt Jarat
Chapter 6 2
Chapter 6 2
Wannisa Chaisingkham
Chapter 6
Chapter 6
Wannisa Chaisingkham
ฉลาดใช้ฉลาดออม
ฉลาดใช้ฉลาดออม
โรงเรียนเบญจมราชรังสฤษฎิ์ 2
37ปีตลท.
37ปีตลท.
jiggee
ตราสารทางการเงิน Financial instruments
ตราสารทางการเงิน Financial instruments
Peerapat Teerawattanasuk
รู้จักการลงทุน
รู้จักการลงทุน
Peerapat Teerawattanasuk
Sistema solar
Sistema solar
ereasantoandre
Informatica treball pirats
Informatica treball pirats
patardi
Designatthe edge designbrief
Designatthe edge designbrief
chantramalee
Team building
Team building
Jim Clement
Designatthe edge designbrief 2
Designatthe edge designbrief 2
chantramalee
The life cycle of a butterfly
The life cycle of a butterfly
alcornelius
CashConscious
CashConscious
chantramalee
Designatthe edge designbrief
Designatthe edge designbrief
chantramalee
Douglas fuentes
Douglas fuentes
Marioly Alvarez
Cash Conscious
Cash Conscious
chantramalee
Origen y evolucion del hombre
Origen y evolucion del hombre
Marioly Alvarez
Third year ebm 2 2013
Third year ebm 2 2013
Ellie (Eleanor) Hothersall
Holaaaaaa
Holaaaaaa
patardi
HECTOR ROMERO ALVA
HECTOR ROMERO ALVA
carmen1558
Paintgap Consulting - Apresentação corporativa
Paintgap Consulting - Apresentação corporativa
Paintgap Consultores de Gestão
Artefacto tema3
Artefacto tema3
ccarmine
Mi primer slideshare
Mi primer slideshare
Luis Alexander Montero Diaz
Trabalho de quimica
Trabalho de quimica
Gabriela Sousa
Exercicio 6.2
Exercicio 6.2
Eduardo Cavenaghi Mattei
festival coplero
festival coplero
agatainsa
Mais conteúdo relacionado
Destaque
Sistema solar
Sistema solar
ereasantoandre
Informatica treball pirats
Informatica treball pirats
patardi
Designatthe edge designbrief
Designatthe edge designbrief
chantramalee
Team building
Team building
Jim Clement
Designatthe edge designbrief 2
Designatthe edge designbrief 2
chantramalee
The life cycle of a butterfly
The life cycle of a butterfly
alcornelius
CashConscious
CashConscious
chantramalee
Designatthe edge designbrief
Designatthe edge designbrief
chantramalee
Douglas fuentes
Douglas fuentes
Marioly Alvarez
Cash Conscious
Cash Conscious
chantramalee
Origen y evolucion del hombre
Origen y evolucion del hombre
Marioly Alvarez
Third year ebm 2 2013
Third year ebm 2 2013
Ellie (Eleanor) Hothersall
Holaaaaaa
Holaaaaaa
patardi
HECTOR ROMERO ALVA
HECTOR ROMERO ALVA
carmen1558
Paintgap Consulting - Apresentação corporativa
Paintgap Consulting - Apresentação corporativa
Paintgap Consultores de Gestão
Artefacto tema3
Artefacto tema3
ccarmine
Mi primer slideshare
Mi primer slideshare
Luis Alexander Montero Diaz
Trabalho de quimica
Trabalho de quimica
Gabriela Sousa
Exercicio 6.2
Exercicio 6.2
Eduardo Cavenaghi Mattei
festival coplero
festival coplero
agatainsa
Destaque
(20)
Sistema solar
Sistema solar
Informatica treball pirats
Informatica treball pirats
Designatthe edge designbrief
Designatthe edge designbrief
Team building
Team building
Designatthe edge designbrief 2
Designatthe edge designbrief 2
The life cycle of a butterfly
The life cycle of a butterfly
CashConscious
CashConscious
Designatthe edge designbrief
Designatthe edge designbrief
Douglas fuentes
Douglas fuentes
Cash Conscious
Cash Conscious
Origen y evolucion del hombre
Origen y evolucion del hombre
Third year ebm 2 2013
Third year ebm 2 2013
Holaaaaaa
Holaaaaaa
HECTOR ROMERO ALVA
HECTOR ROMERO ALVA
Paintgap Consulting - Apresentação corporativa
Paintgap Consulting - Apresentação corporativa
Artefacto tema3
Artefacto tema3
Mi primer slideshare
Mi primer slideshare
Trabalho de quimica
Trabalho de quimica
Exercicio 6.2
Exercicio 6.2
festival coplero
festival coplero
Investinginequity 8aug10
1.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
พื้นฐานการลงทุนในหุน 1 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ นํารอง 1. ลงทุนในหุนไมวุนอยางที่คิด 2. รูจักหุนสักนิด กอนคิดเทรด 3. เทรดหุนอยางมั่นใจ ตองวิเคราะหปจจัยพื้นฐาน 4. จับจังหวะลงทุนอยางมั่นใจ ตองวิเคราะหปจจัยเทคนิค 5. รอบรูเรื่องสิทธิและหนาที่ของผูลงทุน 2
2.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
1. ลงทุนในหุน ไมวุนอยางที่คิด กอนเริ่มลงทุน ตองรูจกตลาด ั จะเริ่มลงทุนในหุนตองทําอยางไร ใครชวยบอกที ซื้อขายใหถูกกฎ ตองรูจักเครื่องหมาย 3 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ กอนเริ่มลงทุน ตองรูจักตลาด ตลาดการเงิน ผูมีเงินทุนสวนเกิน ผูขาดแคลนเงินทุน สถาบันการเงิน การระดมทุนโดยตรงภายในกิจการ 4
3.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
รูจักตลาดการเงิน ตลาดเงิน (Money Market) เปนแหลงระดมเงินทุนระยะ สั้น (ไมเกิน 1 ป) ตลาดทุน (Capital Market) เปนแหลงระดมเงินทุนระยะ ยาว (มากกวา 1 ป ขึ้นไป) สําหรับหนวยงานซึ่งตองการเงินทุน ระยะยาวนําไปใชในวัตถุประสงคตางๆ เชน การขยายธุรกิจของ ผูประกอบกิจการเอกชน หรือ การลงทุนดานสาธารณูปโภคของ ภาครัฐบาล เปนตน 5 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ รูจักตลาดแรกและตลาดรอง ตลาดแรก คื อ ตลาดที่ ซื้ อ ขายหลั ก ทรั พ ย ที่ อ อกใหม (Initial Public Offering) ซึ่งถือเปนการซื้อขายหลักทรัพย ที่บริษัทผูออกหลักทรัพยไดรับเงินทุนจากผูซื้อหลักทรัพยใหม เพื่อใชในการลงทุน บริษทผูออกหลักทรัพย ั ผูมีเงินออม 6
4.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
รูจักตลาดแรกและตลาดรอง (ตอ) ตลาดรอง คื อ ตลาดที่ ซื้อ ขายหลั ก ทรั พ ย มื อ สองที่ มีก าร ซื้อขายครั้งแรกในตลาดแรกแลว ขายหลักทรัพย ซื้อหลักทรัพย นายมีหุน ไดรับเงิน ชําระเงิน น.ส. มีเงิน SET การซื้อขายในตลาดรองเปนเพียงการเปลี่ยนมือระหวางผูถือหลักทรัพย 7 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ รูจักตลาดหลักทรัพยแหงประเทศไทย สถานภาพ สถานภาพ มีสถานะเปนนิตบคคล ิ ุ ทางกฎหมาย ทางกฎหมาย จัดตั้งขึ้นตาม พ.ร.บ. ตลาดหลักทรัพย แหงประเทศไทย พ.ศ. 2517 เปดดําเนินงานวันที่ 30 เมษายน 2518 ปจจุบนอยูภายใต พ.ร.บ. หลักทรัพย ั และตลาดหลักทรัพย พ.ศ. 2535 8
5.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
องคประกอบของตลาดหลักทรัพยฯ 1. สินคา หลักทรัพยจดทะเบียน 2. ผูซื้อขาย ผูลงทุน 3. นายหนาผูซื้อขาย บริษัทหลักทรัพย SET 9 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ดัชนี SET Index เปนดัชนีราคาหุนที่คํานวณถัวเฉลี่ยราคาหุนสามัญแบบถวงน้ําหนัก ดวยจํานวนหุนจดทะเบียน ใชสาหรับเปรียบเทียบตลาดหุนเมื่อวานกับวันนี้ โดยจะเทียบกับ ํ ดัชนีราคาหุนตลาดหลักทรัพยฯ ในวันเปดซื้อขายวันแรก คือ วันที่ 30 เมษายน 2518 เทากับ 100 จุด SET Index = มูลคาตลาดรวมของวันนั้น * 100 มูลคาตลาดรวมของวันฐาน 10
6.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
ความเคลือนไหวดัชนีตลาดหลักทรัพยฯ ป พ.ศ. 2518 - 2550 ่ วิกฤตเวิลดคอม ดัชนีต่ําสุดในป 2519 ที่ระดับ 76.43 จุดเมื่อวันที่ 17 มี.ค. 2519 (มิ.ย. 2545) สงครามสหรัฐฯ ดัชนีสูงสุดในป 2537 ที่ระดับ 1,753.73 จุดเมื่อวันที่ 4 ม.ค. 2537 วิกฤติสถาบันการเงิน ในเอเชีย (2540) กับอิรัก (ก.ค. 45-เม.ย. 46) คลัง-ธปท. ประกาศ การแพรระบาด วิกฤติคาเงินเปโซของ คาเงินบาทลอยตัว ของโรค SARS เม็กซิโก (ม.ค. 2538) (ก.ค. 2540) (มี.ค. 46) แบริ่ง ซิเคียวริตี้สใน การไดรับความชวยเหลือ การฟนตัวของ สิงคโปรขาดทุนจาก เศรษฐกิจประเทศ ดัชนี การคาตราสาร จาก IMF (ส.ค. 2540) (ม.ค.-ธ.ค. 46) อนุพันธ (ก.พ. 2538) การปดสถาบันการเงิน การแพรระบาด 1800 เหตุการณจลาจลขั้น (ธ.ค. 2540) ของโรคไขหวัดนก รุนแรงจากการประทวง (ม.ค.-ก.พ. 47) พฤษภาทมิฬ(พ.ค. 2535) มาตรการกระตุนเศรษฐกิจ (มี.ค. 2542) ความไมสงบใน 1600 พืนที่ 3 จังหวัด ้ สงคราม มาตรการกระตุนการใชจาย ชายแดนภาคใต เกิดรัฐประหาร อาวเปอรเซีย ภาคเอกชน (ส.ค. 2542) (ก.พ.- เม.ย. 47) (ก.ย. 2549) 1400 (ส.ค. 2533) การเก็งกําไรจากการ มาตรการฟนฟูสถาบันการเงิน การตอตานการ เพิ่มขึ้นของราคา คณะ รสช. ปฏิวัติ (14 ส.ค. 2542) แปรรูป กฟผ. มาตรการ 1200 อสังหาริมทรัพย (2532) (ก.พ. 2534) (ก.พ. - มี.ค. 47) กันสํารอง 30% การเลือกตังรัฐบาลใหม ้ Mini Black (ม.ค. 2544) แนวโนมราคาน้ามัน (ธ.ค. 2549) ํ 1000 Monday และอัตราดอกเบี้ย (ต.ค. 2532) การลดน้ําหนักการลงทุนของ เพิ่มขึ้น Black MSCI (พ.ค. 2544) (พ.ค. – ก.ค. 47) 800 วิกฤตการณน้ํามัน เกิดรัฐประหาร และปญหาบริษัท (เม.ย. 2524) Monday การกอวินาศกรรมใน ราชาเงินทุน (ต.ค. 2530) สหรัฐฯ (11 ก.ย. 2544) 600 (2522) เงินตึง และอัตรา ยุบสภา ดอกเบี้ยสูงทั่วโลก (พ.ค. 2529) 400 (2524) เกิดรัฐประหาร (ก.ย. 2528) 200 0 2518 2519 2520 2521 2522 2523 2524 2525 2526 2527 2528 2529 2530 2531 2532 2533 2534 2535 2536 2537 2538 2539 2540 2541 2542 2543 2544 2545 2546 2547 2548 2549 2550 Source : The Stock Exchange of Thailand 11 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ จะเริมลงทุนในหุนตองทําอยางไร ใครชวยบอกที..?? ่ ขั้นตอนการลงทุนในหุนสามัญ 1 2 กําหนด วิเคราะหปจจัยพื้นฐาน วัตถุประสงค และระยะเวลา วิเคราะห การลงทุน วิเคราะหเศรษฐกิจ อุตสาหกรรม วิเคราะหบริษัท เพื่อกําหนด เพื่อประเมินสถานการณ กลยุทธการลงทุน และผลกระทบของ เพื่อเลือกบริษัท และสัดสวน เศรษฐกิจที่มีตอ ที่ตองการลงทุน เงินลงทุน อุตสาหกรรม 3 4 5 6 ประเมิน หาจังหวะ ติดตามผล การลงทุน ตัดสินใจซื้อขาย การลงทุน มูลคาที่แทจริง 12
7.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
เตรียมความพรอมกอนการลงทุน วัตถุประสงค ในการลงทุน เงินลงทุน ภาระทีตอง ่ ความเสียงและ ่ รับผิดชอบ ผลตอบแทน 13 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ชองทางการลงทุน ผานเจาหนาที่การตลาด คาคอมมิชชัน 0.18 - 1% ่ ผานระบบอินเทอรเน็ต คาคอมมิชชัน 0.11 - 1% ่ มูลคาการซื้อขายตอวัน อัตราคา Commission อัตราคา Commission (บาท) ผานเจาหนาที่ ผานอินเตอรเน็ต* (%) การตลาด* (%) Cash Account Cash Balance/Credit Balance X < 5 ลาน > 0.25-1 > 0.20-1 > 0.15-1 5 ลาน < X < 10 ลาน > 0.22-1 > 0.18-1 > 0.13-1 10 ลาน < X < 20 ลาน > 0.18-1 > 0.15-1 > 0.11-1 X > 20 ลาน อัตราที่ตกลงกัน แตไมเกินกวารอยละ 1 * คาคอมมิชชั่นยังไมรวม VAT 7% ** เริ่มใชคา Commission แบบขั้นบันได ตั้งแตวันที่ 1 ม.ค. 53 เปนตนไป 14
8.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
การลงทุนผานเจาหนาที่การตลาด เปนการซื้อขายหลักทรัพยผานเจาหนาที่การตลาดของบริษัทหลักทรัพย เจาหนาที่การตลาดสามารถรับคําสั่งซื้อขาย รวมทั้งการยืนยันคําสั่งซื้อ ขายวาซื้อหรือขายไดหรือไม ผานทางโทรศัพทหรือที่หองคาก็ได บริษัทหลักทรัพย คือ บริษทที่ไดรับใบอนุญาตประกอบธุรกิจหลักทรัพย ั ประเภทการเปนนายหนาซื้อขายหลักทรัพยหรือคาหลักทรัพย เจาหนาที่การตลาด คือ เจาหนาที่ของบริษัทหลักทรัพยที่ทําหนาที่ติดตอ ชักชวนรับคําสังซื้อขายหรือใหคําแนะนําเกี่ยวกับการลงทุนแกลูกคา ่ 15 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ประเภทของบัญชีซื้อขายหลักทรัพย บัญชีเงินสด (Cash Account) บัญชีแคชบาลานซ โบรกเกอรจะกําหนดวงเงินซือขายใหคุณ ้ (Cash Balance/Pre-paid/ Cash Deposit) ตามความนาเชื่อถือทางการเงิน ฝากเงินไวกับโบรกเกอรจํานวนหนึงกอน ่ ซือขายหุนไดไมเกินวงเงินนัน ้ ้ ไดวงเงินซือขายหุนเทากับจํานวนเงินฝาก ้ ชําระเงินคาซือขายหุนโดยตัดบัญชีธนาคาร ้ เงินฝากจะไดรับดอกเบี้ย** (ระบบ ATS-Automatic Transfer System) ถาตองการซื้อแตวงเงินไมพอ ก็สามารถโอนเงินเพิม ่ ขอดี วางเงินประกันเพียง 15% ของวงเงินอนุมัติ ขอดี ปองกันการซื้อหุนมากเกินความสามารถใน ทําใหไมจําเปนตองนําเงินลงทุนทั้งหมดไปฝาก การชําระเงิน ไวกับ Broker กอนการลงทุน ขอควรระวัง ไมไดรับประโยชนจากการเพิ่ม ขอควรระวัง อาจซื้อหุนมากเกินกวาเงินลงทุนที่มอยู ี อํานาจซื้อของเงินที่มีอยู ** อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก จะขึ้นอยูกับแตละ Broker โดยคํานวณตามวันที่เงินอยูในบัญชี 16
9.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
บัญชีเงินใหกูยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย หรือ บัญชีมารจ้น ิ (Margin Account) เปนบัญชีที่ผูลงทุนจายชําระคาซื้อหลักทรัพยสวนหนึง และกูยืมเงินจากโบรกเกอร ่ อีกสวนหนึง ่ โดยมีหลักทรัพยท่ซื้อวางเปนหลักประกัน และมีขอตกลงวา ผูลงทุนจะตองจาย ี ดอกเบี้ยสําหรับเงินในสวนที่กยมดวย ูื ปจจัยทีกําหนดหลักทรัพยและอัตรามารจิ้น โดยคํานึงถึงสภาพคลอง ความผันผวน ่ ของราคา ความเสี่ยงของแตละหลักทรัพย 17 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ การลงทุนผานอินเตอรเน็ต โปรแกรมการซื้อขายหุนทางอินเทอรเน็ต ประกอบดวยหนาจอหลัก 3 สวน ดังนี้ สวนที่ 1 เมนูหลัก และ ขอมูลภาพรวมตลาดหลักทรัพย สวนที่ 2 ขอมูลที่แสดงตาม การเลือกจากเมนูหลัก สวนที่ 3 การสงคําสั่งซื้อขาย และแสดงรายละเอียดคําสั่ง พรอมสถานะ 18
10.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
เลือกซื้อหลักทรัพย 1. วิธวเคราะหปจจัยพืนฐาน ีิ ้ • วิเคราะหเศรษฐกิจโดยรวม • วิเคราะหอุตสาหกรรม • วิเคราะหบริษัท • ประเมินมูลคาหลักทรัพย 2. วิธวเคราะหปจจัยทางเทคนิค ีิ • เพื่อหาจังหวะในการซื้อหรือขาย 19 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ สั่งซือสั่งขาย งายนิดเดียว ้ 1. วัน - เวลาทําการซื้อขายหลักทรัพย 2. กระบวนการซื้อขายและสงมอบหลักทรัพย 3. การจับคูคาสั่งซื้อขายผานระบบคอมพิวเตอร ํ 4. การจัดเรียงลําดับคําสังตามหลัก Price Then Time Priority ่ 5. ชวงราคาและ Ceiling & Floor 6. ประเภทคําสั่งซื้อขาย 20
11.
พืนฐานการลงทุนในหุน
้ วัน - เวลาทําการซื้อขายหลักทรัพย วันทําการ : วันจันทร – ศุกร (ยกเวนวันหยุดทําการของธนาคารพาณิชย) เวลาทําการ : 9.30 – 17.00 น. 9.30 T1 12.30 14.00 T2 16.30 T3 17.00 Pre - Trading Session I Intermission Pre - Afternoon Trading Call Off-hour Trading and Opening I Opening II Session Market Market Runoff Period T1 เปนเวลาที่ไดรบการสุมเพื่อเลือกหาเวลาเปดในชวง 9.55 – 10.00 น. ั T2 เปนเวลาที่ไดรบการสุมเพื่อเลือกหาเวลาเปดในชวง 14.25 – 14.30 น. ั T3 เปนเวลาที่ไดรบการสุมเพื่อเลือกหาเวลาปดในชวง 16.35 – 16.40 น. ั 21 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ กระบวนการซื้อขายและสงมอบหลักทรัพย สั่งซื้อ สั่งขาย ผูซื้อ โบรกเกอร โบรกเกอร ผูขาย ระบบการซื้อขาย (ARMS) ยืนยัน ยืนยัน ยืนยัน ยืนยัน ชําระราคาและสงมอบหุน 22
12.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
การจับคูคาสังซื้อขายผานระบบคอมพิวเตอร ํ ่ Automatic Order Matching (AOM) จับคูอัตโนมัติโดยใชหลักราคาและเวลาทีดีที่สุด ่ • คําสั่งเสนอซื้อหุนตามราคา (Price Then Time Priority) • คําสั่งเสนอขายหุนตามราคา และหรือเงื่อนไขที่กําหนด และหรือเงื่อนไขที่กําหนด • ราคาเสนอซื้อหุนทีแพงที่สด ่ ุ ARMS • ราคาเสนอขายหุนที่ถูกที่สุดจะ จะอยูในลําดับแรก อยูในลําดับแรก • หากราคาเสนอซื้อที่แพง • หากราคาเสนอขายทีถูกที่สุดมี ่ ที่สดมีมากกวา 1 ราคา ุ มากกวา 1 ราคา ราคาที่สงซื้อ ั่ ราคาที่สงซื้อกอนจะไดอยู ั่ กอนจะไดอยูในลําดับแรก ในลําดับแรก Advanced Resilience Matching System คําสั่งซื้อ (Bid) คําสั่งขาย (Offer) กอนสงคําสั่งตองรูชวงราคา Ceiling/Floor และจํานวนซื้อขาย (ขั้นต่ํา 1 Board Lot = 100 หุน) 23 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ การจัดเรียงลําดับคําสัง ตามหลัก Price Then Time Priority ่ Vol Bid Time Vol Offer Time 1,000 100 11:05 1,500 101 11:03 1,500 100 11:06 1,000 101 11:04 1,000 99.5 11:07 1,000 102 11:05 3,500 99 11:10 2,500 103 11:06 24
13.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
การจับคูคาสัง ตามหลัก Price Then Time Priority ํ ่ Vol Bid Offer Vol Bid 100 บาท Vol Bid Offer Vol จํานวน 500 หุน 1,000 100 101 1,500 1,500 100 101 1,500 - ยังจับคูไมได 1,000 99.5 102 1,000 - ถูกจัดเปน Bid ที่ 1,000 99.5 102 1,000 100 บาท 3,500 99 103 2,500 3,500 99 103 2,500 Bid 101 บาท จับคูกับคําสั่งขาย จํานวน 1,000 หุน ที่ 101 บาท Vol Bid Offer Vol Bid 102 บาท จํานวน 2,000 หุน Vol Bid Offer Vol 500 102 103 2,500 1,000 100 - จับคูกับคําสั่งขาย 1,500 100 101 500 ที่ 101 และ 102 บาท 1,000 99.5 102 1,000 1,000 99.5 - จํานวนทีเหลือ 500 หุน ่ 3,500 99 ตั้งรอเปน Bid ที่ 102 บาท 3,500 99 103 2,500 25 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ชวงราคา (Price Spread) ราคาหลักทรัพยที่จะเสนอซื้อหรือเสนอขายขึ้นกับระดับราคาตลาดของหลักทรัพย ระดับราคาตลาด ชวงราคา ตํ่ากวา 2 บาท 0.01 บาท ตั้งแต 2 บาท แตต่ํากวา 5 บาท 0.02 บาท ตั้งแต 5 บาท แตตํ่ากวา 10 บาท 0.05 บาท ตั้งแต 10 บาท แตต่ํากวา 25 บาท 0.10 บาท ตั้งแต 25 บาท แตต่ํากวา 100 บาท 0.25 บาท ตั้งแต 100 บาท แตต่ํากวา 200 บาท 0.50 บาท ตั้งแต 200 บาท แตต่ํากวา 400 บาท 1.00 บาท ตั้งแต 400 บาท ขึ้นไป 2.00 บาท 26
14.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
Ceiling & Floor Price Spread ราคาเคลื่อนไหวได ไมเกิน 30% ของราคาปด หุน PTT ราคา 244.50 (Close) ของวันทําการ กอนหนา 1,000 หุน 27 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ประเภทคําสั่งซื้อขาย คําสั่งซื้อขายที่ระบุราคาแนนอน (Limit Price Order) – คําสั่งซื้อขายหลักทรัพย ณ ราคาที่กําหนดหรือราคาที่ดีกวา (หรือตั้งซื้อ/ตั้งขาย) คําสั่งซื้อขายแบบมีเงือนไขอืนๆ ่ ่ ชวงเวลา ประเภทคําสั่งซื้อขายที่สงได – At-the-open order (ATO) First ชวงกอนเปดตลาด (Pre-Open) - คําสั่งซื้อขายที่ระบุราคา – At-the-close order (ATC) Priority - คําสั่ง ATO – Market Price (MP) ชวงซื้อขาย (Market Open) - คําสั่งซื้อขายที่ระบุราคา. – Immediate or Cancel (IOC) - คําสั่ง MP ชวงกอนปดตลาด (Pre-close) - คําสั่งซื้อขายที่ระบุราคา – Fill or Kill (FOK) - คําสั่ง ATC – Publish Volume ชวงปดตลาด (Market Close)** - คําสั่งซื้อขายที่ระบุราคา ** มีเฉพาะใน Internet Trading การสงคําสั่งซื้อขายในชวงปดตลาดนั้นจะถูกนํามาใชในการคํานวณหาราคาเปดของหุนนั้น ๆ 28
15.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
ประเภทของกระดานซื้อขาย (Trading Boards) กระดานหลัก (Main Board): รองรับการซื้อขายหลักทรัพยที่มีปริมาณหรือจํานวนหุน ที่ตรงตามหนวยการซื้อขาย (Board Lot) กระดานใหญ (Big Lot Board): รองรับการซื้อขายหลักทรัพยตั้งแต 1 ลานหลักทรัพย ขึ้นไป หรือมีมูลคาการซื้อขายตั้งแต 3 ลานบาทขึ้นไป กระดานตางประเทศ (Foreign Board): รองรับการซื้อขายหลักทรัพยระหวางผูลงทุน ตางประเทศดวยกัน กระดานหนวยยอย (Odd Lot Board): รองรับการซื้อขายหลักทรัพยต่ํากวา 1 หนวย การซื้อขาย (Board Lot) กระดานพิเศษ: รองรับการซื้อขายพันธบัตร หุนกู หุนกูแปลงสภาพ หรือใบสําคัญ แสดงสิทธิ์ซื้อหุนกู 29 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ซื้อขายใหถูกกฎ ตองรูจักเครื่องหมาย 1. XD (Excluding Dividend): ผูซ้อหลักทรัพยไมไดสิทธิรบเงินปนผล ื ั 2. XI (Excluding Interest): ผูซื้อหลักทรัพยไมไดสิทธิรบดอกเบี้ย ั 3. XR (Excluding Right): ผูซื้อหลักทรัพยไมไดสทธิจองซื้อหุนออกใหม ิ 4. XW (Excluding Warrants): ผูซื้อหลักทรัพยไมไดสิทธิรับใบสําคัญแสดงสิทธิที่ จะซื้อหลักทรัพย 5. XA (Excluding All): ผูซ้อหลักทรัพยไมไดสิทธิทุกประเภทที่บริษัทประกาศใหใน ื คราวนั้น 30
16.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
ซื้อขายใหถูกกฎ ตองรูจักเครืองหมาย (ตอ) ่ 6. NP (Notice Pending): บริษัทจดทะเบียนตองรายงาน และตลาดหลักทรัพยฯ อยูระหวางรอขอมูลจากบริษท ั 7. NR (Notice Received): ตลาดหลักทรัพยฯ ไดรับการชี้แจงขอมูลจากบริษท ั จดทะเบียนที่ขึ้นเครืองหมาย NP แลว และจะขึ้นเครื่องหมาย NR เปนเวลา 1 วัน ่ 8. SP (Suspension): หามซื้อขายหลักทรัพยจดทะเบียนเปนการชั่วคราว โดยแต ละครั้งมีระยะเวลาเกินกวาหนึ่งรอบการซื้อขาย 9. H (Halt): หามซื้อขายหลักทรัพยจดทะเบียนเปนการชั่วคราวโดยแตละครั้งมี ระยะเวลาไมเกินกวาหนึ่งรอบการซื้อขาย 31 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ 2. รูจักหุนสักนิด กอนคิดเทรด รูจักหุนสามัญ เขาใจผลตอบแทนและความเสี่ยง ภาษีจากการลงทุนในหุนสามัญ 32
17.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
รูจักหุนสามัญ เปนตราสารประเภทหุนทุน ออกโดยบริษัทจํากัดมหาชน ที่ตองการระดมเงินทุน ผูลงทุนมีสวนรวมเปน เจาของกิจการ เจาของกิจการ มีสิทธิเขารวมประชุมผูถือหุนและลงคะแนนเสียง เพือรวมตัดสินใจในปญหาสําคัญๆ ของบริษัท ่ 33 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ เขาใจผลตอบแทนและความเสี่ยง ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุนสามัญ ฿ ไมคงที่ ขึนอยูกับ ้ นโยบายของบริษัท และผลประกอบการ หุนสามัญ ของบริษัทในปนนๆ ั้ สิทธิ เงินปนผล / หุนปนผล สิทธิในการจองซื้อหุนใหม ซื้อ ขาย “ซื้อถูก ขายแพง” กําไรจากการขายหุน 34
18.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
ความเสียงจากการลงทุนในหุนสามัญ ่ หุนสามัญ ความเสี่ยงทางธุรกิจ ง เจาขอ ความเสี่ยงทางการเงิน 35 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ผลกระทบที่เกิดขึนจาก Corporate Action ้ Corporate Action คือ การประกาศดําเนินการอยางใดอยางหนึ่ง ของกิจการ ซึ่งจะมีผลตอมูลคาของสวนของผูถอหุน เชน ื • การเปลี่ยนแปลงนโยบายการดําเนินงาน • การเปลี่ยนแปลงนโยบายทางการเงิน (โครงสรางเงินทุน) Stock Right Stock Split Dividend Issue จํานวนหุนจดทะเบียน มากขึ้น มากขึ้น มากขึ้น สวนของผูถือหุน คงเดิม คงเดิม เพิ่มขึน ้ มูลคาตอหุน ลดลง ลดลง ลดลง* 36
19.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
ภาษีจากการลงทุนในหุนสามัญ ในตลาดหลักทรัพยฯ กําไรจากการ หุน ขายหุน ไดรับยกเวนภาษีเงินไดบุคคลธรรมดา นอกตลาดหลักทรัพยฯ ถูกหักภาษี ณ ที่จายตามอัตรากาวหนา และตองนํามารวมคํานวณตอนสินป ้ ถูกหักภาษี ณ ทีจาย 10% ่ เงินปนผล โดยมีสิทธิเลือกไมนําไปรวมคํานวณภาษี หรือ เงินสวน ตอนสินปได และถาเลือกนํามารวมคํานวณภาษี ้ แบงกําไร สิ้นป มีสิทธิไดรับเครดิตภาษีเงินปนผล 37 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ภาษีจากการลงทุนในหุนสามัญ (ตอ) เครดิตภาษีเงินปนผล เงินปนผล และ/หรือ เงินสวนแบงกําไร x อัตราภาษี 100 - อัตราภาษี อัตราภาษีเงินได ของนิตบุคคลที่จายเงินปนผล ิ 38
20.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
3. เทรดหุนอยางมั่นใจ ตองวิเคราะหปจจัยพืนฐาน ้ เรียนรูวิธีวิเคราะหปจจัยพื้นฐาน การประเมินมูลคาหลักทรัพย 39 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ เรียนรูวิธีวิเคราะหปจจัยพื้นฐาน การวิเคราะหปจจัยพืนฐาน ้ • มุงประเมินมูลคาที่แทจริงของหลักทรัพยในปจจุบัน เพื่อตัดสินใจซื้อหรือ ขาย – ราคาตลาดของหลักทรัพยต่ํากวามูลคาทีแทจริง (Underpriced) ่ ตัดสินใจ ซื้อ – ราคาตลาดของหลักทรัพยสูงกวามูลคาทีแทจริง (Overpriced) ่ ตัดสินใจ ไมซื้อหรือขาย 40
21.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
องคประกอบของการวิเคราะหปจจัยพื้นฐาน การวิเคราะหเศรษฐกิจ องคประกอบที่ตองวิเคราะหเศรษฐกิจมหภาค : วัฏจักรธุรกิจ ผลิตภัณฑมวลรวมประชาชาติเบื้องตน ผลผลิตอุตสาหกรรม อัตราดอกเบี้ยทั้งในและตางประเทศ นโยบายการคลัง นโยบายการเงิน นโยบาย เศรษฐกิจอื่นๆ ฯลฯ การวิเคราะหอุตสาหกรรม องคประกอบที่ตองวิเคราะห : วัฏจักรธุรกิจ วงจรการขยายตัวของอุตสาหกรรม โครงสรางการแขงขัน ของอุตสาหกรรม ฯลฯ การวิเคราะหบริษัท องคประกอบที่ตองวิเคราะห : ประเภทของบริษัท ลักษณะของบริษัทในเชิงคุณภาพ (ขนาดของบริษัท อัตราการขยายตัวในอดีต เปนตน) ลักษณะของบริษัทในเชิงประมาณ ฯลฯ หลักทรัพยที่ใหอัตราผลตอบแทน หลักทรัพย ABC กลุมหลักทรัพย สูงสุด ณ ระดับความเสี่ยงหนึ่ง ที่เลือกลงทุน (ABC) XYZ,000,MNO,JKL,PQR และหลักทรัพยอื่นๆ 41 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ 1. การวิเคราะหเศรษฐกิจ (Economic Analysis) คือ การวิเคราะหภาวะเศรษฐกิจโลก เศรษฐกิจประเทศ โดยรวม และปจจัยที่ตางๆ ที่มีผลกระทบ ปจจัยทางเศรษฐกิจที่ผูลงทุนควรคํานึงถึง ไดแก นโยบายเศรษฐกิจของประเทศ วัฎจักรธุรกิจ และขอมูลทางเศรษฐกิจ 42
22.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
นโยบายเศรษฐกิจของประเทศ นโยบายการคลัง งบประมาณแผนดิน ประกอบดวยประมาณการรายรับและ รายจายของรัฐบาล - งบประมาณสมดุล เกินดุล ขาดดุล นโยบายการเงิน ธนาคารแหงประเทศไทย เปนผูดําเนินนโยบาย ไดแก - การเปลี่ยนแปลงเงินสํารองตามกฎหมาย - การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยซื้อลด (Discount Rate) - การซื้อหรือขายหลักทรัพยในตลาดพันธบัตร (Open Market Operation) 43 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ วัฏจักรธุรกิจ และขอมูลทางเศรษฐกิจ ผลิตภัณฑมวลรวมในประเทศ 1 (Gross Domestic Product : GDP) 5 Expansion Revival ขยายตัว ผลผลิตอุตสาหกรรม ฟนตัว (Industrial Production) รายไดสวนบุคคล (Personal Income) 2 4 วัฏจักรธุรกิจ Boom ดัชนีราคาผูบริโภค (Consumer Price Index) รุงเรือง Depression ดัชนีราคาผูผลิต (Producer Price Index) ตกต่ํา อัตราการวางงาน (Unemployment Rate) 3 Recession อัตราดอกเบี้ยในประเทศและอัตราดอกเบี้ย ถดถอย ตางประเทศ ปริมาณการขายปลีก (Retail Sales) 44
23.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
2. การวิเคราะหอุตสาหกรรม (Industry Analysis) คือ การศึกษาศักยภาพในดานการเติบโตของยอดขายและ การทํ า กํ า ไรของอุ ต สาหกรรมต า งๆ เพื่ อ คั ด เลื อ กอุ ต สาหกรรม ที่เหมาะสมนาลงทุนที่สุด โดยตองพิจารณาถึง วงจรชีวิตของอุตสาหกรรม โครงสรางการแขงขันของอุตสาหกรรม 45 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ วงจรชีวิตของอุตสาหกรรม (Industry Life Cycle) 46
24.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
โครงสรางการแขงขันของอุตสาหกรรม เป น การจํ า แนกประเภทอุ ต สาหกรรม โดยจํ า แนกตาม โครงสรางทางเศรษฐกิจ ซึ่งจําแนกออกเปน 4 ประเภท การแขงขันสมบูรณ (Pure Competitions) การแขงขันกึ่งสมบูรณ (Imperfect Competitions) ผูผลิตนอยราย (Oligopoly) การผูกขาด (Monopoly) 47 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ 3. การวิเคราะหบริษัท (Company Analysis) คื อ การวิ เ คราะห ข อ มู ล ของบริ ษั ท เพื่ อ หาบริ ษั ท และ ประเภทหลักทรัพยที่นาสนใจลงทุน ซึ่งจะตองวิเคราะหทั้ง วิเคราะหเชิงคุณภาพ (Qualitative Analysis) วิเคราะหเชิงปริมาณ (Quantitative Analysis) 48
25.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
การวิเคราะหเชิงคุณภาพ เปนการประเมินระดับความสามารถในการแขงขันและทํา กําไรของบริษัทในดานตาง ๆ ที่ไมเกี่ยวของกับตัวเลข เชน ขนาดของบริษัท ลักษณะของผลิตภัณฑ การกระจายของผลิตภัณฑ โครงสรางเงินทุน 49 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ การวิเคราะหเชิงปริมาณ เปนการวิเคราะหตัวเลขตาง ๆ ใน งบการเงิ น อั น ได แ ก งบดุ ล งบกํ า ไร ขาดทุน ซึ่งปกติจะใชเครื่องมือวิเคราะห อัตราสวนทางการเงิน และการประเมิน ราคาหลักทรัพยเปนหลัก 50
26.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
เรียนรูวิธีการอานรายงานการเงินอยางงาย งบดุล 51 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ งบกําไรขาดทุน 52
27.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
งบกระแสเงินสด 53 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ หมายเหตุประกอบงบการเงิน 54
28.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
การวิเคราะหอัตราสวนทางการเงิน ROE กําไรสุทธิ x ยอดขาย x สินทรัพยรวม ยอดขาย สินทรัพยรวม สวนของเจาของ ความสามารถ ในการทํากําไร ประสิทธิภาพ การใชสินทรัพย ความสามารถ ในการกอหนี้ 55 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ อัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio) 1. รูสภาพคลองของบริษัท อัตราสวนเงินทุนหมุนเวียน (Current Ratio) อัตราสวนเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพยหมุนเวียน (Current Ratio) หนี้สินหมุนเวียน 56
29.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
อัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio) (ตอ) 2. รูประสิทธิภาพในการใชสินทรัพยของบริษัท อัตราหมุนเวียนของลูกหนี้ (Receivable Turnover) อัตราหมุนเวียนของลูกหนี้ = ขายเชื่อสุทธิ (Receivable Turnover) ลูกหนี้เฉลี่ย 57 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ อัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio) (ตอ) 2. รูประสิทธิภาพในการใชสินทรัพยของบริษัท อัตราหมุนเวียนของสินคาคงคลัง (Inventory Turnover) อัตราหมุนเวียนของสินคาคงคลัง = ตนทุนสินคาการขาย (Inventory Turnover) สินคาคงเหลือเฉลี่ย 58
30.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
อัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio) (ตอ) 3. รูความสามารถในการบริหารงาน อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย (Return on Asset) อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย = กําไรสุทธิ * 100 (Return on Asset) สินทรัพยทั้งหมด 59 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ อัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio) (ตอ) 3. รูความสามารถในการบริหารงาน อัตราผลตอบแทนจากสวนของผูถือหุน (Return on Equity) อัตราผลตอบแทนจากสวนของผูถือหุน = กําไรสุทธิ * 100 (Return on Equity) สวนของผูถือหุนทั้งหมด 60
31.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
อัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio) (ตอ) 4. รูความสามารถในการชําระหนี้ อัตราสวนแหงหนี้ (Debt Ratio) อัตราสวนแหงหนี้ = หนี้สินรวม (Debt Ratio) สินทรัพยรวม 61 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ อัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio) (ตอ) 4. รูความสามารถในการชําระหนี้ อัตราสวนของแหลงเงินทุน (Debt to Equity Ratio) อัตราสวนของแหลงเงินทุน = หนี้สินทั้งหมด (Debt to Equity Ratio) สวนของผูถือหุน 62
32.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
สรุปการวิเคราะหอัตราสวนทางการเงิน 1. รูสภาพคลองบริษัท 2. รูประสิทธิในการใชสินทรัพยของบริษัท อัตราสวนเงินทุนหมุนเวียน สูง อัตราหมุนเวียนของลูกหนี้ สูง (มีสภาพคลองสูง) อัตราหมุนเวียนของสินคาคงคลัง สูง (บริหารสินทรัพยไดดี) 3. รูความสามารถในการบริหารงาน 4. รูความสามารถในการชําระหนีสิน ้ อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย สูง อัตราสวนแหงหนี้ ต่ํา อัตราผลตอบแทนจากสวนผูถือหุน สูง อัตราสวนหนี้สินตอทุน ต่ํา (มีผลประกอบการที่นาพอใจ) (มีความสามารถในการชําระหนี้สินสูง) 63 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ประเภทของหลักทรัพย หลังจากวิเคราะหภาวะเศรษฐกิจ อุตสาหกรรม และบริษัทที่ควรลงทุน เพื่อ ศึกษาถึงภาวะการลงทุนและประเภทของธุรกิจหรืออุตสาหกรรมที่จะเลือกลงทุนแลว ขั้นตอไปจะเปนการศึกษาถึงประเภทของหลักทรัพย โดยจําแนกไดเปน 4 ประเภท คือ 1. Growth Stock: ใหผลตอบแทนสูงกวาหุนอื่น ณ ระดับความเสี่ยงที่เทากันมีราคา ต่ํากวามูลคาที่แทจริง (Under Valued) 2. Defensive Stock: ใหอตราผลตอบแทนในระดับทีไมตกต่าตามตลาดหลักทรัพย ั ่ ํ หรือถาตกต่ําลงก็จะไมต่ําลงเทาตลาด มีคาเบตาต่ํา 3. Cyclical Stock: มีการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนมากกวาการเปลี่ยนแปลง ของอัตราผลตอบแทนของตลาด มีคาเบตาสูง 4. Speculative Stock: มีการเปลี่ยนแปลงของราคารวดเร็ว 64
33.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
การประเมินมูลคาหลักทรัพย ใชเปนเกณฑการตัดสินใจวาจะซื้อหรือขายหุน เกิดจากการเปรียบเทียบระหวางมูลคาที่แทจริงที่ไดจากการ ประเมินกับราคาตลาด ณ ปจจุบนั ขาย ซื้อ มูลคาทีแทจริง ่ มูลคาทีแทจริง ่ มากกวา ราคาตลาด ณ ปจจุบัน นอยกวา ราคาตลาด ณ ปจจุบัน 65 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ วิธีการประเมินมูลคาหลักทรัพย 1. การประเมินมูลคาที่เหมาะสม (Intrinsic Value) แบบจําลองเงินปนผลคิดลด (Dividend Discounted Model) 2. การประเมินมูลคาที่ตลาดตอบรับ ราคาตลาดตอกําไรตอหุน (P/E Ratio : PER) ราคาตลาดตอมูลคาหุนตามบัญชี (Price to Book Value : PBV) 66
34.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
การประเมินมูลคาที่เหมาะสม (Intrinsic Value) แบบจําลองเงินปนผลคิดลด (Dividend Discounted Model : DDM) เปนการประเมินราคาหุนจากมูลคาปจจุบันของกระแสเงินสดทีนักลงทุนได ่ มีพื้นฐานมาจากหลักการ Discount Cash Flow วา มูลคาของสินทรัพย ณ ขณะ ใดๆ มีคาเทากับกระแสเงินสดทีจะไดรับจากการลงทุนในสินทรัพยนั้นๆ ในอนาคต ่ ทั้งหมดคิดลดมาเปนมูลคาปจจุบันดวยอัตราผลตอบแทนทีนักลงทุนตองการ ่ ∝ P0 = D1 + D2 + ... + Dt = ∑ Dt t (1 + k s )1 (1 + k s ) 2 (1 + k s ) t (1 + k ) t =1 s โดยที่ P = มูลคาที่แทจริงของหุนสามัญ Dt = เงินปนผลในปที่ t โดย t = 1,2,3…, ∝ ks = อัตราผลตอบแทนขั้นต่ําที่นักลงทุนตองการ (Required Rate of Return) 67 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ การประเมินมูลคาที่ตลาดตอบรับ ราคาตลาดตอกําไรตอหุน (P/E Ratio : PER) ราคาตลาดของหุน P/E Ratio กําไรตอหุน (EPS)* เปนอัตราสวนทีแสดงวา ราคาตลาดของหุนเปนกี่เทาของกําไรตอหุน ่ นักลงทุนจะเต็มใจซื้อหุนนี้ในราคาเทาใดเพื่อแลกกับกําไรและเงินปนผลที่จะไดรับในอนาคต หุนตัวนันจะใชเวลากี่ปท่ผลตอบแทนหรือกําไรที่บริษัททําไดจะรวมกันเทากับเงินทังหมดที่ใช ้ ี ้ ซื้อหุนไป *กําไรตอหุน (EPS) = กําไรกอนรายการพิเศษ - เงินปนผลหุนบุริมสิทธิ จํานวนหุนสามัญที่ออกและเรียกชําระแลว 68
35.
พืนฐานการลงทุนในหุน ้
ราคาตลาดตอกําไรตอหุน (ตอ) เราสามารถใช P/E Ratio ประเมินมูลคาที่เหมาะสม ของหุนสามัญไดโดย มูลคาที่เหมาะสมของหุนสามัญ = PER * EPS หุนที่มีคา P/E ระดับสูง แสดงวา ผูลงทุนในตลาดยินดีจะจายเงินลงทุนซื้อหุนดังกลาวในราคาสูง คาดหมายวาผลกําไรของบริษัทผูออกหุนจะขยายตัวในอัตราที่สูง มีความเสี่ยงสูง 69 พืนฐานการลงทุนในหุน ้ ราคาตลาดตอกําไรตอหุน (ตอ) ตั ว อย า ง 1 หุ น ข มี กํ า ไรต อ หุ น (EPS) เท า กั บ 3 บาท และราคาตลาดใน ปจจุบันเทากับ 15 บาทตอหุน PER = 15 / 3 = 5 เทา ถาสํารวจหุนตัวอื่นในอุตสาหกรรมเดียวกันพบวามี PER เทากับ 7 เทา แสดงวาราคาหุน ข ต่ําเกินไป เพราะ หุน ข มี PER ต่ํากวาคาเฉลี่ยของ อุตสาหกรรม ดังนั้น มูลคาหุนที่เหมาะสมของหุน ข ควรมีคาเทากับ PER ของ อุตสาหกรรม x EPS ซึ่งก็คือ 21 บาท (คิดจาก 7 * 3) 70
Baixar agora