Perspectivas para o mercado do boi e das          commodities em 2013                Agroceres         Alexandre Mendonça ...
Índiceo    Conjunturao    Sojao    Milhoo    Carneso    Insumos                           2
CLIMA	  EUA	  –	  DROUGHT	  MONITOR	                                                3
DROUGHT	  OUTLOOK	                           4
EUA	  -­‐	  Neve	                       5
Precipitação	  por	  estado	  –	  Fev/13	                                                 6
EUA	  –	  previsão	  precipitação	  –	  Mar/Abr/Mai                                                                       ...
EUA	  –	  precipitação	  previsão	                                         8
Europa	  –	  precipitação	                                    9
Ásia	  –	  precipitação	  acumulada	  e	  anomalia	                                                           10
Austrália	  –	  anomalia	  da	  precipitação	                                                    11
EUA – Plantio Trigo de Inverno                                                Lavoura em dormência e em                   ...
Rentabilidade 2013 Corn Belt                                                                                              ...
Relação de preços milho x soja: safra 2013/14 EUA                                                                         ...
Safra EUA 2013/14                                                  MB Agro      Forum        Área (milhões ha)        2011...
Balanço interno EUA 2013/14Balanço interno EUA                               MB Agro      ForumSoja                       ...
EUA safra 2013/14Trigo                 2012/13 2013/14	  (P)             VarÁrea          mi	  ha 22,5      22,6          ...
Levantamento de safra – ÁreaÁrea - Safra           mil ha                2010/11 2011/12 2012/13     Var ALGODÃO (pluma)  ...
Levantamento de safra - ProduçãoProdução - Safra            mil t                2010/11 2011/12 2012/13      VarALGODÃO (...
Colheita 1ª safraColheita soja (em % da área)          25/jan 01/fev 08/fev 15/fev 22/fev 01/mar 08/mar 15/mar 11/12RS    ...
Colheita soja – Mato Grosso                          MT	  (7,9	  mi	  ha)                                      Nordeste	  ...
Plantio milho 2ª safraPlantio Milho 2ª safra (em % área)                08/fev   15/fev      22/fev 01/mar 08/mar 15/mar  ...
Plantio Milho 2ª safra Mato Grosso                                                                                     Oes...
Brasil	  –	  precipitação	  acumulada	  e	  anomalia	                                                             24
Brasil	  –	  Umidade	  do	  solo	  21	  –	  28/02/2013	               01	  –	  10/03/2013	                                ...
América	  do	  Sul	  –	  precipitação	  previsão	                                                         26
Evolução	  da	  Anomalia	  da	  Precipitação	  –	  PlanSo	  Safrinha	  2011	                 JAN	                         ...
Evolução	  da	  Anomalia	  da	  Precipitação	  –	  PlanSo	  Safrinha	  2012	                 JAN	                         ...
Evolução	  da	  Anomalia	  da	  Precipitação	  –	  PlanSo	  Safrinha	  2013	                 JAN	                         ...
Previsão	  Precipitação	  –	  Março	  a	  Maio	   N o r t e :	   C h u v a s	                                  Nordeste:	 ...
Evolução do valor do frete de grãos (R$/t)                               Rondonópolis	  Paranaguá                         ...
Índiceo    Conjunturao    Sojao    Milhoo    Carneso    Insumos                           32
Balanço de oferta e demanda mundial: Sojamilhões t           2009/10                 2010/11   2011/12   2012/13    VarEst...
Safra 2013/14 – Simulação do balanço mundialmilhões t           2009/10        2010/11   2011/12   2012/13   2013/14 (P)  ...
Soja grão: preço internacional e indicativo de mercado futuro (US$c/                                                      ...
Soja – fundos                                                                                                             ...
Posição Líquida dos Fundos Non-Commercials nas últimas 10 semanas                                          Soja	  -­‐ CBOT...
Posição Líquida dos Fundos Non-Commercials nas últimas 10 semanas                                                         ...
Soja – share fundos       Share	  Commercials   Share	  Non-­‐Commercials     Preço100%                                   ...
Oferta e Relação Estoque/Uso: soja e milhoSoja	                                            MB	  Agro                    ja...
Exportação de soja - USA                                                 Exportação	  EUA             45.000             4...
Vendas antecipadas de soja - EUA                                            Vendas	  Antecipadas	  	  de	  Soja	   -­‐ EUA...
Curva	  de	  exportação	  de	  soja	  (ano	  comercial:	  jan-­‐dez)	  	                        Soja	  (1000	  t)    Total...
Margem	  de	  esmagamento	  (US$/t	  e	  %)	          60                                                                  ...
Soja - Esmagamento                                                                                Esmagamento Abiove (fev-...
US$c/bu                                                             -­‐50,0                                               ...
Área soja 2012/13                    Área (1000 ha)        Produtividade (kg/ha)     Produção (mil t)REGIÃO/UF            ...
Safra 2012/13: Balanço de suprimentos              Estoque                                                                ...
Safra 2012/13 - AbioveGRÃO                       2009/10   2010/11   2011/12 2012/13 (P)Estoque Inicial              2.106...
Soja: paridade                         Cascavel	  -­‐	  paridade	   de	   importação        95               Cascavel	  -­...
Alexandre Mendonça - IV Seminário Confinatto
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Alexandre Mendonça - IV Seminário Confinatto

  1. 1. Perspectivas para o mercado do boi e das commodities em 2013 Agroceres Alexandre Mendonça de Barros 21 de Março de 2013
  2. 2. Índiceo  Conjunturao  Sojao  Milhoo  Carneso  Insumos 2
  3. 3. CLIMA  EUA  –  DROUGHT  MONITOR   3
  4. 4. DROUGHT  OUTLOOK   4
  5. 5. EUA  -­‐  Neve   5
  6. 6. Precipitação  por  estado  –  Fev/13   6
  7. 7. EUA  –  previsão  precipitação  –  Mar/Abr/Mai  Abaixo  da   Média   Acima  da   Média   7
  8. 8. EUA  –  precipitação  previsão   8
  9. 9. Europa  –  precipitação   9
  10. 10. Ásia  –  precipitação  acumulada  e  anomalia   10
  11. 11. Austrália  –  anomalia  da  precipitação   11
  12. 12. EUA – Plantio Trigo de Inverno Lavoura em dormência e em condições ruins quando comparada a safras passadas devido a seca Plantio  (%) Emergência  (%) ÁreaTrigo  de  inverno 25/nov 18/nov 25/nov Média 25/nov 18/nov 25/nov Média 2.012Plantio  (%) 2011 2012 2012 2007-­‐2011 2011 2012 2012 2007-­‐2011 mil  haColorado 100 100 100 100 99 91 94 98 2.400Kansas     100 98 99 97 97 95 97 94 9.600Montana   98 90 91 99 89 66 68 95 2.200Nebraska     100 100 100 100 100 92 95 100 1.400Oklahoma     96 96 97 95 96 86 89 93 5.400South  Dakota     100 100 100 100 100 53 60 100 1.350Texas     86 87 91 88 71 79 85 78 5.800Washington 100 99 100 100 97 93 97 95 1.70018  States     95 92 95 94 91 84 88 90 41.815Fonte:  USDA.  Elaboração  MB  Agro. 12
  13. 13. Rentabilidade 2013 Corn Belt Milho Milho Milho Soja Soja Safra  2013/14                                                               após após Contínuo após após  2  anos Projeção  de  Rentabilidade Soja Milho Milho   Milho   Produtividade bu/ac 198 188 180 57 59Preço  Corn  Belt  (set/13) US$/bu 5,20 5,20 5,20 12,18 12,18 Receita US$/ac 1.030 978 936 694 718 Custo  operacional US$/ac 456 471 471 259 259 Margem US$/ac 574 507 465 435 459 Margem % 126% 108% 99% 168% 177%Fonte:  FBFM,  CME.  Elaboração:  MB  Agro 13
  14. 14. Relação de preços milho x soja: safra 2013/14 EUA Variação  área  EUA  (mi  ha) Milho Soja 1,9 2013/14  Forum 787 1,0 Outlook 2,5Milho  (US$c/bu) 737 0,8 2013/14  MB  Agro 687 2,1 2012/13 0,9 2011/12 637 2012/13 0,0 2,0 4,0 6,0 2013/14 587 537 1240 1440 1640 Fonte:  CME.  Elaboração:  MB  Agro Soja  (US$c/bu) 14
  15. 15. Safra EUA 2013/14 MB Agro Forum Área (milhões ha) 2011/12 2012/13 2013/14 (P) OutlookSoja 30,3 31,2 31,1 31,3Milho 37,1 39,3 39,6 39,0Var área 2011/12 2012/13 2013/14 (P) ForumSoja -1,0 0,9 0,8 1,0Milho 1,5 2,1 2,5 1,9Produção 2011/12 2012/13 2013/14 (P) ForumSoja 83 82 90 92Milho 314 274 361 362Produtividade 2011/12 2012/13 2013/14 (P) ForumSoja 2,80 2,67 2,93 3,00Milho 9,25 7,76 9,81 10,25Fonte: USDA. Projeção: MB Agro 15
  16. 16. Balanço interno EUA 2013/14Balanço interno EUA MB Agro ForumSoja 2011/12 2012/13 2013/14 (P) OutlookEstoque inicial 5,9 4,6 3,4 3,4Produção 83 82 90 92Consumo 49 47 48 49Exportação 37 37 39 41Estoque final 4,6 3,4 6,7 6,8Estoque/Uso 9% 7% 14% 14%Fonte: USDA. Elaboração e projeção: MB Agro MB Agro ForumMilho 2011/12 2012/13 2013/14 (P) OutlookEstoque inicial 29 25 16 16Produção 314 274 361 369Consumo 279 265 281 292 Alimento e Indústria 164 150 156 155 Etanol 127 114 119 119 Ração 116 116 125 137Exportação 39 21 45 38Estoque final 25 16 51 55Estoque/Uso 9% 6% 18% 19%Fonte: USDA. Projeção: MB Agro 16
  17. 17. EUA safra 2013/14Trigo 2012/13 2013/14  (P) VarÁrea mi  ha 22,5 22,6 0,5%Produtividade t/ha 3,1 3,0 -­‐2,4%Produção mi  t 61,7 57,1 -­‐7,4%Estoque  inicial mi  t 20,2 18,8 -­‐7%Produção mi  t 61,7 57,1 -­‐7% Algodão 2012/13 2013/14 VarConsumo mi  t 66,6 62,1 -­‐7% Área   m  ha 5,0 4,0 -­‐19%Exportação mi  t 28,6 25,8 -­‐10% Área  Colhida m  ha 3,8 3,4 -­‐11%Estoque  final mi  t 18,8 17,4 -­‐8% Produtividade t/ha 0,974 0,898 -­‐8%Estoque/Uso mi  t 20% 20% 0% Produção mi  t 3,70 3,05 -­‐18%Fonte:  USDA.  Elaboração:  MB  Agro Estoque  inicial mi  t 0,74 0,98 32% Produção mi  t 3,70 3,05 -­‐18% Consumo mi  t 3,46 3,22 -­‐7% Exportação mi  t 2,72 2,46 -­‐10% Estoque  final mi  t 0,98 0,81 -­‐18% Estoque/Uso mi  t 28% 25% 17
  18. 18. Levantamento de safra – ÁreaÁrea - Safra mil ha 2010/11 2011/12 2012/13 Var ALGODÃO (pluma) 1.400 1.393 977 -30%AMENDOIM TOTAL 85 94 96 2%ARROZ 2.820 2.427 2.420 -0%FEIJÃO TOTAL 3.990 3.262 3.172 -3%MAMONA 219 128 129 0%MILHO (1ª SAFRA) 7.638 7.559 7.149 -5%SOJA 24.181 25.042 27.646 10%SORGO 817 787 787 0%Outros 264 271 294 8%Total 41.414 40.963 42.668 4% Safra inverno/safrinha 2011 2012 2013 0%MILHO (2ª SAFRA) 6.168 7.620 8.267 9%TRIGO 2.150 2.166 1.895 -13% Total milho 13.806 15.178 15.417 2% TOTAL BR 49.873 50.885 52.982 4%Fonte: Conab, MB Agro (mar/13) 18
  19. 19. Levantamento de safra - ProduçãoProdução - Safra mil t 2010/11 2011/12 2012/13 VarALGODÃO (pluma) 1.960 1.877 1.400 -25%AMENDOIM TOTAL 227 295 321 9%ARROZ 13.613 11.600 12.050 4%FEIJÃO TOTAL 3.733 2.919 3.284 13%MAMONA 141 25 78 215%MILHO (1ª SAFRA) 34.947 33.867 34.792 3%SOJA 75.324 66.383 82.064 24%SORGO 2.314 2.222 2.247 1%Outros 864 891 868 -3%Total 133.123 120.078 137.103 14% Safra inverno/safrinha 2011 2012 2013MILHO (2ª SAFRA) 22.460 39.113 41.276 6%TRIGO 5.882 5.789 4.300 -26% Total milho 57.407 72.980 76.068 4% TOTAL BR 162.803 166.172 183.583 10%Fonte: Conab, MB Agro (mar/13) 19
  20. 20. Colheita 1ª safraColheita soja (em % da área) 25/jan 01/fev 08/fev 15/fev 22/fev 01/mar 08/mar 15/mar 11/12RS 0 0 0 0 0 0 2 10 6PR 2 9 20 25 36 48 58 67 58MT 7 14 16 25 49 60 74 87 86MS 2 8 15 26 38 59 77 92 81GO 2 3 8 14 40 55 70 80 79SP 0 0 0 0 10 30 56 87 85MG 1 1 2 6 16 22 25 35 40BA 0 0 0 0 0 2 6 10 16SC 0 0 0 0 1 3 7 13 10Outros 0 0 0 0 0 4 8 12 15BR 3 6 10 15 28 37 48 58 55Fonte: Safras e Mercados Milho (em % área) 08/fev 15/fev 22/fev 01/mar 08/mar 15/mar 11/12 RS 32 45 52 58 67 69 72 SC 8 16 19 27 38 44 38 PR 6 10 16 21 34 38 46 SP 12 21 34 38 46 52 45 MS 2 5 12 15 24 27 28 GO 2 4 10 13 17 19 34 MG 1 4 8 12 19 26 24 MT 0 1 5 10 15 25 45 Centro-Sul 11 17 24 29 37 42 44 Fonte: Safras e Mercados 20
  21. 21. Colheita soja – Mato Grosso MT  (7,9  mi  ha) Nordeste  (1,2  mi  ha)100% 100% 2011/12 2011/1280% 2012/13 80% 2012/1360% 60%40% 40%20% 20% 0% 0% 06/jan 27/jan 14/fev 07/mar 28/mar 06/jan 27/jan 14/fev 07/mar 28/mar Médio  Norte  (3  mi  ha) Sudeste  (1,65  mi  ha)100% 100% 2011/12 2011/12 80% 80% 2012/13 2012/13 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 06/jan 27/jan 14/fev 07/mar 28/mar 06/jan 27/jan 14/fev 07/mar 28/mar Fonte: IMEA 21
  22. 22. Plantio milho 2ª safraPlantio Milho 2ª safra (em % área) 08/fev 15/fev 22/fev 01/mar 08/mar 15/mar 11/12PR 16 24 42 57 74 88 82SP 1 5 18 34 47 72 78MS 5 7 14 35 46 69 77GO 6 26 44 68 86 94 96MT 26 57 68 88 94 96 99Centro-Sul 17 34 47 66 78 88 89Fonte: Safras e Mercados 22
  23. 23. Plantio Milho 2ª safra Mato Grosso Oeste  (0,4  mi  ha) MT  (2,8  mi  ha) 100% 100% 2011/12 2011/12 80% 2012/13 80% 2012/13 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 10/jan 24/jan 07/fev 21/fev 07/mar 10/jan 24/jan 07/fev 21/fev 07/mar Sudeste  (0,6  mi  ha) Médio  Norte  (1,4  mi  ha) 100%100% 2011/12 2011/12 80% 2012/1380% 2012/13 60%60% 40%40% 20%20% 0% 0% 10/jan 24/jan 07/fev 21/fev 07/mar 10/jan 24/jan 07/fev 21/fev 07/mar 23
  24. 24. Brasil  –  precipitação  acumulada  e  anomalia   24
  25. 25. Brasil  –  Umidade  do  solo  21  –  28/02/2013   01  –  10/03/2013   25
  26. 26. América  do  Sul  –  precipitação  previsão   26
  27. 27. Evolução  da  Anomalia  da  Precipitação  –  PlanSo  Safrinha  2011   JAN   FEV   MAR   ABR   MAI   JUN  Fonte: NOAA. 27
  28. 28. Evolução  da  Anomalia  da  Precipitação  –  PlanSo  Safrinha  2012   JAN   FEV   MAR   ABR   MAI   JUN  Fonte: NOAA. 28
  29. 29. Evolução  da  Anomalia  da  Precipitação  –  PlanSo  Safrinha  2013   JAN   FEV  Fonte: NOAA. 29
  30. 30. Previsão  Precipitação  –  Março  a  Maio   N o r t e :   C h u v a s   Nordeste:   Chuvas   variando  de  normal  a   variando   de   normal   acima   da   normal   a   abaixo   da   normal   para   o   norte   da   p a r a   t o d o s   o s   região   e   abaixo   para   estados.   o   T o c a n S n s   e   nordeste  do  Pará.   S u d e s t e :   C h u v a s   dentro   do   normal   C e n t r o -­‐ O e s t e :   para  o  período.   Chuvas   dentro   do   n o r m a l   p a r a   o   Sul:  Chuvas  variando   período.   de   normal   a   acima   da   normal   para   o   centro-­‐sul   da   região,   estendendo-­‐se   até   o   leste  do  Paraná.  Fonte: CPTEC-INPE. 30
  31. 31. Evolução do valor do frete de grãos (R$/t) Rondonópolis  Paranaguá Rio  Verde  Paranaguá Londrina  Paranaguá Rondonópolis  Santos Rio  Verde  Santos 250 12  meses 48% e  55% 200R$/t 150 12  meses 38% e   37% 100 12  meses 31% 50 0 set/12 mar/12 mar/13 jul/12 nov/12 mai/12 jan/12 ago/12 jan/13 dez/12 fev/12 abr/12 fev/13 jun/12 Fonte:  AEdata.  Elaboração:  MB  Agro out/12 31
  32. 32. Índiceo  Conjunturao  Sojao  Milhoo  Carneso  Insumos 32
  33. 33. Balanço de oferta e demanda mundial: Sojamilhões t 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 VarEstoque inicial 43 61 70 55 -21%Produção 260 264 239 268 12%EUA 91 91 84 82 -3%Brasil 69 75 67 84 26%Argentina 55 49 40 52 28%China 15 15 14 13 -13%Outros 30 34 33 38 15%Consumo 243 254 253 263 4%Estoque Final 61 70 55 60 9%Rel. Estoque/Uso (%) 25% 27% 22% 23%Fonte: USDA. Elaboração: MB Agro (mar/13) 33
  34. 34. Safra 2013/14 – Simulação do balanço mundialmilhões t 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 (P) VarEstoque inicial 43 61 70 55 55 -0,1%Produção 260 264 239 263 280 6,6%EUA 91 91 84 82 92 12,1%Brasil 69 75 67 81 82 1,2%Argentina 55 49 40 49 54 10,2%China 15 15 14 13 13 3,2%Outros 30 34 33 38 39 2,6%Consumo 243 254 253 263 276 4,9%Estoque Final 61 70 55 55 60 7,9%Rel. Estoque/Uso (%) 25% 27% 22% 21% 22%Fonte: USDA. Elaboração: MB Agro 34
  35. 35. Soja grão: preço internacional e indicativo de mercado futuro (US$c/ bushel) 1.800 US$c/bu 1.600 +11,2% -­‐6,5% +43% +25,8% 1.400 1.200 -­‐16,5% +1,7% 1.000 +46% 800 Média 1998-­‐2012: 600 US$c  806,05/bu 400 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13Fonte:  CME.   Elaboração:  MB  AgroPreço   futuro   de:   19/03/2013 35
  36. 36. Soja – fundos SOJA   270 1.700 220 1.550 170 1.400Mil  Contratos 120 1.250 US$c/bu 1.100 70 950 20 800 -­‐30 Net   -­‐   Non  Commercial 650 Preço  -­‐  1º  V encimento -­‐80 500 abr/06 abr/08 abr/09 abr/07 abr/10 abr/11 abr/12 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 out/06 out/07 out/08 out/09 out/12 out/10 out/11 jul/06 jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 jul/11 jul/12Fonte:  Commitments   of  Traders,   CBOT    -­‐ Elaboração:   MB   Agro 36
  37. 37. Posição Líquida dos Fundos Non-Commercials nas últimas 10 semanas Soja  -­‐ CBOT Milho   -­‐ CBOT 148 16,0 330 Posição  Líquida  dos  Fundos Preço  US$/bu 7,6 Posição  Líquida  dos  Fundos Preço  US$/bu 15,6 280 7,4 Mil  ContratosMil  Contratos 124 15,2 US$/bu US$/bu 230 7,2 14,8 100 180 7,0 14,4 76 14,0 130 6,8 Trigo  -­‐ CBOT Algodão  -­‐ NY 10 Posição  Líquida  dos  Fundos Preço  US$/bu 8,3 100 90 Posição  Líquida  dos  Fundos 0 8,1 80 Preço  -­‐    US$/lbMil  Contratos 7,9 85 Mil  Contratos -­‐10 7,7 US$/bu 60 US$/lb -­‐20 80 7,5 -­‐30 40 7,3 -­‐40 75 7,1 20 -­‐50 6,9 0 70
  38. 38. Posição Líquida dos Fundos Non-Commercials nas últimas 10 semanas Açúcar  -­‐ NY Café  -­‐ NY 60 20,4 Posição  Líquida  dos  Fundos Preço  -­‐    US$/lb Posição  Líquida  dos  Fundos Preço  -­‐    US$/lb 0 170 50 Mil  Contratos 19,6 -­‐4 162 Mil  Contratos 40 30 US$/lb -­‐8 154 US$/lb 20 18,8 10 -­‐13 146 0 18,0 -­‐17 138 -­‐10 -­‐20 17,2 -­‐21 130 Suco  de  Laranja  -­‐ CBOT ARROZ  -­‐ CBOT 12,0 140 0,7 16,4 Posição  Líquida  dos  Fundos Preço  -­‐    US$c/lb 10,0 132 0,0 16,0Mil  Contratos Mil  Contratos 8,0 -­‐0,7 15,6 US$c/cwt 124 US$c/lb 6,0 -­‐1,4 15,2 116 4,0 -­‐2,1 14,8 2,0 108 -­‐2,8 14,4 Posição  Líquida  dos  Fundos Preço  -­‐    US$c/cwt 0,0 100 -­‐3,5 14,0
  39. 39. Soja – share fundos Share  Commercials Share  Non-­‐Commercials Preço100% 2.00090% 1.80080% 1.60070% 1.40060% 1.200 US$c/bu50% 1.00040% 80030% 60020% 40010% 200 0% 0 39
  40. 40. Oferta e Relação Estoque/Uso: soja e milhoSoja   MB  Agro jan/13 fev/13 mar/13(milhões  t) mar/13EUA 82 82 82 82BR 83 84 84 81AR 54 53 52 49Mundo 269 270 268 263Estoque/Uso 23% 21%Milho   MB  Agro jan/13 fev/13 mar/13(milhões  t) mar/13EUA 274 274 274 274BR 71 73 73 71AR 28 27 27 25Mundo 852 854 854 851Estoque/Uso 14% 13%Fonte:  USDA,  MB  Agro 40
  41. 41. Exportação de soja - USA Exportação  EUA 45.000 40.000 Fechamento ano comercial 35.000 Mil  t 30.000 Total - milhões de toneladas 25.000 Quant. var 20.000 2011 32,6 2009 2010 2012 24,6 -25% 15.000 2011 2012 2013 32,1 30% 10.000 2013 5.000 0 19ª 22ª 25ª 28ª 43ª 46ª 49ª 52ª 10ª 13ª 16ª 31ª 34ª 37ª 40ª 1ª 4ª 7ª EUA:  exportação  para  China Semana 27.000 24.000 Fechamento ano comercial 21.000 Mil  t China - milhões de toneladas 18.000 Quant. var 2011 21,7 15.000 2012 17,5 -19% 12.000 2013 20,4 17% 9.000 2009 2010 2011 6.000Note: the axis "X" is the number of weeks of the commercial 3.000 2012 2013calendar (Sep-Aug) used by the U.S 0 40ª 43ª 46ª 49ª 52ª 10ª 13ª 16ª 19ª 22ª 25ª 28ª 31ª 34ª 37ª 1ª 4ª 7ª 41 Semana
  42. 42. Vendas antecipadas de soja - EUA Vendas  Antecipadas    de  Soja   -­‐ EUA   24 2009 21Milhões  de  Toneladas 2010 18 2011 15 2012 12 2013 9 6 3 0 10ª 13ª 16ª 31ª 34ª 37ª 49ª 52ª 19ª 22ª 25ª 28ª 40ª 43ª 46ª 1ª 4ª 7ª Vendas  Antecipadas    de  Soja  -­‐ EUA  p/  China Fonte:  USDA  -­‐ Elaboração:  MB  Agro *  Período:  Setembro  -­‐ Agosto. 15 2009 Milhões  de  Toneladas 12 2010 2011 9 2012 6 2013 3 0 10ª 13ª 16ª 31ª 34ª 37ª 49ª 52ª 19ª 22ª 25ª 28ª 40ª 43ª 46ª 1ª 4ª 7ª Fonte:  USDA  -­‐ Elaboração:  MB  Agro *  Período:  Setembro  -­‐ Agosto. 42
  43. 43. Curva  de  exportação  de  soja  (ano  comercial:  jan-­‐dez)     Soja  (1000  t) Total Acumulado 2011 32.973 433 Preço 2012 32.910 2.580 jan/13 fev/13 Var 2013 38.500 960 745 538 -­‐27,8% Variação 17,0% -­‐62,8% 8.000 7.000 6.0001000  t 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 Fonte:  Secex. 43
  44. 44. Margem  de  esmagamento  (US$/t  e  %)   60 16% 14% 50 12% 40 10%US$/t 30 8% % 6% 20 Margem  (US$/t) 4% Margem  (%) 10 2% 0 0% nov/10 nov/11 nov/12 nov/13 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 mai/10 mai/11 mai/12 mai/13 mar/10 mar/11 mar/12 mar/13 jul/10 jul/11 jul/12 jul/13 set/10 set/11 set/12 set/13 Fonte:  CME.  Elaboração:  MB  Agro 44
  45. 45. Soja - Esmagamento Esmagamento Abiove (fev-dez) 1000t Anual Acum 2010 35.701 33.739 2011 37.264 35.308 2012 (P) 35.000 32.600 Var -6% -8% 4.000Esmagamento  (1000t) 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 fev/10 fev/11 fev/12 jun/10 jun/11 jun/12 abr/10 abr/11 abr/12 ago/10 dez/10 ago/12 ago/11 dez/11 dez/12 out/10 out/11 out/12 Fonte:  Abiove 45
  46. 46. US$c/bu -­‐50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 300,0 350,0 400,0 50,0 0,0 02/01/12 23/01/12 13/02/12 05/03/12 26/03/12 16/04/12 Premio  E UA Prêmio  Santos 07/05/12 Fonte:  AEdata.  Elaboração:  MB  Agro Prêmio  Paranaguá 28/05/12 18/06/12 09/07/12 30/07/12 20/08/12 10/09/12 01/10/12 22/10/12 12/11/12 03/12/12 24/12/12 14/01/13 04/02/13 25/02/13 18/03/13 Prêmio  porto  (US$c/bu)  46
  47. 47. Área soja 2012/13 Área (1000 ha) Produtividade (kg/ha) Produção (mil t)REGIÃO/UF 11/12 12/13 Var 11/12 12/13 Var 11/12 12/13 VarNorte 718 836 17% 3.027 3.045 1% 2.172 2.546 17% TO 451 543 20% 3.065 3.050 0% 1.383 1.657 20%Nordeste 2.117 2.439 15% 2.880 2.547 -12% 6.096 6.213 2% MA 560 611 9% 2.949 2.790 -5% 1.651 1.704 3% PI 445 546 23% 2.841 2.340 -18% 1.263 1.279 1% BA 1.113 1.282 15% 2.860 2.520 -12% 3.183 3.230 2%Centro-Oeste 11.495 12.778 11% 3.036 3.055 1% 34.905 39.036 12% MT 6.981 7.818 12% 3.130 3.090 -1% 21.849 24.158 11% MS 1.815 2.017 11% 2.550 2.850 12% 4.628 5.749 24% GO 2.645 2.888 9% 3.120 3.100 -1% 8.252 8.953 8%Sudeste 1.606 1.758 9% 2.899 2.949 2% 4.656 5.185 11% MG 1.024 1.121 9% 2.987 3.048 2% 3.059 3.417 12% SP 582 637 9% 2.744 2.775 1% 1.598 1.768 11%Sul 9.106 9.834 8% 2.037 2.957 45% 18.553 29.085 57% PR 4.461 4.711 6% 2.453 3.260 33% 10.942 15.357 40% SC 448 505 13% 2.420 3.038 26% 1.085 1.534 41% RS 4.197 4.619 10% 1.555 2.640 70% 6.527 12.193 87%Brasil 25.042 27.646 10% 2.651 2.968 12% 66.383 82.064 24%Fonte: Conab. Elaboração: MB Agro 47
  48. 48. Safra 2012/13: Balanço de suprimentos Estoque Estoque Ano Produção Importação Suprimento Consumo Exportação inicial final 2006/07 2.470 58.392 98 60.959 33.550 23.734 3.676 2007/08 3.676 60.018 96 63.790 34.750 24.500 4.540 2008/09 4.540 57.162 99 61.801 32.564 28.563 674 2009/10 674 68.688 118 69.480 37.800 29.073 2.607 2010/11 2.607 75.324 41 77.973 41.970 32.986 3.017 2011/12 3.017 66.383 267 69.666 36.754 32.468 444 2012/13 444 82.064 50 82.558 42.401 36.783 3.373Fonte: Conab. Elaboração: MB Agro •  A exportação (jan-dez) de soja em 2012 foi de 32.910 mil toneladas. •  Embora esse seja o número oficial da Secex, a Conab não trabalha com esse valor. •  Assim, considerada a exportação total, o estoque de passagem é de apenas 2 mil toneladas e não as 444 mil t apontada pela Conab. 48
  49. 49. Safra 2012/13 - AbioveGRÃO 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 (P)Estoque Inicial 2.106 1.727 3.112 2.105Produção 68.919 75.248 66.800 82.300Antecipação de colheita -1.700 - 1.500 -1.500Importação 100 40 298 100Sementes - Perdas/Front. 2.800 2.850 2.900 2.900Exportação 29.189 33.789 31.905 38.500Processamento 35.701 37.264 34.800 38.500Estoque Final Total 1.727 3.112 2.105 3.105FARELO 2010/11 2011/12 2011/12 2012/13 (P)Estoque Inicial 678 813 852 654Produção 27.154 28.320 26.500 29.300Importação 36 21 2 0Consumo Interno 12.900 13.828 13.200 14.200Exportação 14.155 14.474 13.500 15.000Estoque Final 813 852 654 754ÓLEO 2010/11 2010/11 2011/12 2012/13 (P)Estoque Inicial 282 254 342 224Produção 6.973 7.341 6.830 7.400Importação 2 - 2 0Consumo Interno 5.393 5.495 5.350 5.700Exportação 1.610 1.758 1.600 1.700Estoque Final 254 342 224 224 49Fonte: Abiove
  50. 50. Soja: paridade Cascavel  -­‐  paridade   de   importação 95 Cascavel  -­‐  paridade   de   exportação Cascavel  -­‐  m ercado  i nterno 85 BMF 75R$/sc 65 55 45 35 25 set/12 set/11 mai/11 mai/12 mai/13 jan/12 jan/11 jan/13Fonte: CBOT, Secex, MB Agro Rondonópolis  -­‐   paridade  de  importação 105 Rondonópolis  -­‐   paridade  de  exportação Rondonópolis  -­‐   mercado  i nterno 95 BMF 85 75 R$/sc 65 55 45 35 25 set/12 set/11 mai/11 mai/12 mai/13 jan/11 jan/12 jan/13 Fonte: CBOT, Secex, MB Agro 50

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