4. A demanda continua forte...
Vendas Contratadas %MRV (em R$ milhões)
...No 4T10
vendemos R$1,1 bilhão, 53% superior ao 4T09
... Em 2010
Total de R$ 3,8 bilhões em vendas, dentro do
guidance divulgado para o ano
35.998 unidades vendidas
VSO de 32%
Vendas em 14 estados + DF e 65 cidades.
206 717
1.544
2.822
3.753
751
1.149
2006 2007 2008 2009 2010 4T09 4T10
CAGR 106,5%
53,0%
Guidance 2010 2011
Vendas Contratadas (%MRV) - R$ milhões 3.700 ~ 4.300 4.300 ~ 4.700
Margem EBITDA* 26% ~ 29% 25% ~ 28%
* considerando as mesmas práticas contábeis vigentes
4
Divulgação
de Resultados 4T10
5. Forte compromisso da CEF com o programa “Minha Casa, Minha Vida”
Status 31 Dez-2010
Assinado (unidades) 1.005.028 50.384 5%
00-03 SM 574.874 0
03-10 SM 430.154 50.384 12%
(VGV R$milhões) R$ 51.310 R$ 4.987 10%
Fonte : Caixa e MRV
1.842
2.553 3.709 5.665
7.744
6.580697
2.539
5.092
8.801
4.702
10.367
18.111
24.691
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Repasses
Acumulado
Repasses CEF (em unidades)
Lançamento do MCMV2: comprometimento do
Governo Federal com a continuidade do apoio ao setor
de habitação popular
Volume crescente de unidades contratadas junto à
Caixa Econômica Federal (CEF)
Maior operação do programa Minha Casa Minha Vida
(MCMV) no Brasil.
5
Divulgação
de Resultados 4T10
6. EBITDA (em R$ milhões) e Margem Ebitda (%)
Resultados Financeiros Consistentes
6
Divulgação
de Resultados 4T10
155,8
187,5
439,5
795,9
29,1%
21,6% 26,7% 26,3%
4T09 4T10 2009 2010
20,4%
81,1%
REF (Bruto de Impostos)
(em R$ milhões) dez/10 set/10 Var. %
Receita Bruta de Vendas a apropriar 3.113,9 2.809,9 10,8% ↑
(-) Custo de Unidades Vendidas a apropriar (1.684,6) (1.461,6) 15,3% ↑
Resultado a apropriar 1.429,2 1.348,3 6,0% ↑
Margem do Resultado a apropriar % 45,9% 48,0% 2,1 p.p. ↓
Receita líquida (em R$ milhões)
Lucro bruto (em R$ milhões) Lucro líquido (em R$ milhões) e
Margem Líquida (%)
535,6
866,2
1.647,6
3.021,0
4T09 4T10 2009 2010
61,7%
83,4%
195,0
235,6
577,8
976,8
4T09 4T10 2009 2010
20,8%
69,1%
121,8
152,1
347,3
634,5
22,7%
17,6%
21,1%
21,0%
4T09 4T10 2009 2010
24,9%
82,7%
7. Banco de Terrenos
Lançamentos
Vendas contratadas
Estoque a valor de mercado
Produção
Indicadores de Produtividade
Endividamento e Dívida Líquida
Desempenho
Operacional e Financeiro
Desempenho Operacional e Financeiro
7
4T10
8. ... Em 31 de dezembro de 2010:
• 134 mil unidades potenciais
• Preço médio de R$101,3 mil (foco na baixa renda)
• 422 unidades por empreendimento em média
• Crescimento do banco de terrenos para atender
à forte e crescente demanda
... por fonte de financiamento
em dez/10
% permuta / custo do
terreno
% custo do terreno / VGV
Desempenho
Operacional e Financeiro
Banco de Terrenos (%MRV)
Banco de Terrenos %MRV (em R$ bilhões)
8
4T10
9,0
10,6 10,9 11,3
12,4
13,6
dez/08 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10
Custo
9%
Permuta
38%
FGTS
97%
SBPE
3%
9. ... por faixa de preço em 2010
Desempenho
Operacional e Financeiro
... por fonte de financiamento em 2010
... Em 2010
• Lançamentos de 167 novos empreendimentos
• VGV de R$ 4,6 bilhão – 46.975 unidades
• 67% das unidades lançadas elegíveis ao MCMV no
4T10
• Lançamentos em 14 estados e Distrito Federal e 56
cidades em 2010.
Lançamentos (%MRV)
Lançamentos %MRV (em R$ milhões)
9
4T10
Até
R$80.000
11%
De
R$80.001 a
R$130.000
72%
Acimade
R$130.000
17%
FGTS
79%
SBPE
21%
1.052,7
1.852,0
2.586,1
4.604,0
4T09 4T10 2009 2010
75.9%
78.0%
10. Desempenho
Operacional e Financeiro
Vendas Contratadas (%MRV)
... Em 2010
• Total de R$ 3,8 bilhões em vendas
• 35.998 unidades vendidas
• VSO de 32%
• Vendas em 14 estados + DF e 65 cidades em 2010.
Vendas Contratadas %MRV (em R$ milhões)
10
4T10
750,9
1.148,6
2.821,8
3.753,0
4T09 4T10 2009 2010
53,0%
33,0%
... por faixa de preço em 2010
... por fonte de financiamento em 2010
FGTS
74%
SBPE
26%
Até
R$80.000
9%
De
R$80.001 a
R$130.000
71%
Acimade
R$130.000
20%
11. Distribuição do Estoque de Unidades à Venda
por fase de construção em 31/dez/10
Estoque a valor de mercado em 31/12/10 = R$ 2,9 bilhões
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda
por fonte de recursos em 31/dez/10
Desempenho
Operacional e Financeiro
Estoque a Valor de Mercado (%MRV)
11
4T10
FGTS
85%
SBPE
15%
69%
28%
3%
Nãoiniciada
Emandamento
Encerrada
13. Despesas Comerciais
(em R$ milhões)
Despesas Comerciais / Vendas %MRV (%)
e Despesas Comerciais / Receita Líquida (%)
Desempenho
Operacional e Financeiro
Indicadores de Produtividade
13
... Em 2010
• 30% das vendas pela internet
• O site mais visitado dentre as construtoras no
Brasil – 1,6 milhões de visitas por mês.
• 2.500 corretores (próprios e terceirizados)
4T10
31,8
52,9
105,2
163,1
4T09 4T10 2009 2010
66,3%
55,1%
5,9% 6,1%
6,4%
5,4%
4,2%
4,6%
3,7% 4,3%
4T09 4T10 2009 2010
%Rec.Líquida
% Vendas
14. Despesas Gerais e Administrativas
(em R$ milhões)
Despesas G&A / Vendas %MRV (%)
e Despesas G&A / Receita Líquida (%)
Desempenho
Operacional e Financeiro
Indicadores de Produtividade
14
BPM ECM GED
Cognos (Planejamento) SAP - BO (Cubo) Microsoft (Relatórios)
BI - Inteligência do Negócio
ECM - Gestão de Conteúdo
Portal - Colaboração
CRM
Relacionamento
ERP
SAP ECC 6.0
MRV Obras
RM - Gestão de RH
Microsoft Dynamics
Microsoft Sharepoint
CSC
MRV
... Em 2010
• Investimentos contínuos em TI
• Centro de serviço compartilhado – produtividade
com redução de custos
4T10
29,8
39,6
100,1
146,9
4T09 4T10 2009 2010
33,1%
46,7% 5,6%
4,6%
6,1%
4,9%
4,0%
3,4%
3,5% 3,9%
4T09 4T10 2009 2010
%Rec. Líquida
%Vendas
15. Cronograma de Vencimento da Dívida
Endividamento e Dívida Líquida
Desempenho
Operacional e Financeiro
Composição do Endividamento
Dívida Líquida
15
4T10
169,6
99,8
418,0
498,1
374,9
265,8
106,3 6,8
12 meses 13 a 24 meses 25 a 36 meses 37 mesesem diante
Debenture Empréstimo - Financiamento
(em R$ milhões) dez/10 dez/09 Var. %
Dívida total 1.939,3 786,5 146,6% ↑
(-) Caixa e Equivalentes de Caixa e Títulos e Valores Mobiliários (1.167,0) (714,0) 63,4% ↑
Dívida Líquida 772,4 72,5 965,4% ↑
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 26,9% 3,0% 23,8 p.p. ↑
Dívida Líquida / EBITDA 0,97 0,16 488,3% ↑
Saldo Devedor
dez/10 set/10
Capital de Giro - CDI 1.145,6 1.130,6
Debêntures - 1ª emissão - 1ª série 15/6/2013 CDI + 1,5% a.a. 272,9 280,9
Debêntures - 1ª emissão - 2ª série 15/6/2013 IPCA + 10,8% a.a. 34,3 32,7
Debêntures - 2ª emissão 25/5/2011 CDI + 3,7% a.a. 40,6 60,8
Debêntures - 3ª emissão 1/2/2014 CDI + 1,6% a.a. 542,2 526,6
Capital de Giro - CDI 06/01/2011 a 21/08/2013 CDI + 1,02% a 2,18% a.a. 255,6 229,7
Financiamento à construção - TR 782,4 453,1
Debêntures - 4ª emissão 1/12/2015 TR + 8,25% a 10,25% a.a. 300,6 -
Financiamento à construção 10/01/2011 a 15/11/2013 TR + 8% a 10,5% a.a. 481,8 453,1
Outros 11,3 8,1
Outros 16,5 13,7
Gastos com emissão de debêntures (5,2) (5,6)
Total 1.939,3 1.591,8
(em R$ milhões) Vencimento Encargos
16. Aviso
Divulgação
de Resultados
16
4T10
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da
direção da MRV Engenharia (“MRV” ou “Companhia”). As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima",
"projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos
razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia
atualmente tem acesso. A MRV Engenharia não se obriga a atualizar esta apresentação mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A
MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
Esta apresentação não constitui uma oferta, ou convite, ou solicitação para compra de ações ou qualquer outro ativo mobiliário da Companhia. Nem
esta apresentação ou qualquer informação aqui contida deve servir de base para qualquer contrato ou compromisso.
Os dados de mercado e informações sobre dados competitivos, incluindo projeções de mercado, utilizados nesta apresentação foram obtidos através
de pesquisas internas, externas, documentos públicos e dados de mercado. Apesar de não termos nenhuma razão para acreditar que estes dados não
sejam confiáveis, a MRV não efetuou procedimentos independentes visando verificar dados competitivos, participação de mercado, tamanho do
mercado, crescimento da indústria e do mercado ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou publicações. A MRV não fornece qualquer
representação quanto à estes dados estarem corretos.
O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM 1/2007, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de
renda e contribuição social e depreciação e amortização. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e
não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não
deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo
de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com
outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis
Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira
diversa por outras companhias.
17. Leonardo Corrêa
Diretor Executivo de Finanças
Mônica Simão
Diretora Executiva de Relações com Investidores
Tel.: +55 (31) 3348-7150
E-mail: ri@mrv.com.br
www.mrv.com.br/ri
Contatos
Divulgação
de Resultados
17
4T10
