2005 - ApresentaçãO Abamec

ABAMEC
Associação Brasileira dos
Analistas do Mercado de
Capitais

24 de maio, 2005

THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR DISSEMINATED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT

Negócio de Sucesso

Alta Pessoas Atuação Intensidade
Tecnologia Qualificadas Global de Capital Flexibilidade

SATISFAÇÃO DO CLIENTE
Premissa básica da ação empresarial


Produtos Diversificados

70’s 80’s 90’s 00’s

BRASÍLIA LEGACY
BRASÍLIA (EMB 120)
ERJ 145
BANDEIRANTE (EMB 120)
(EMB 110/111) ERJ 145 XR
ERJ 145

ERJ 140 ERJ 135
ERJ 135
EMB 321 EMBRAER 170
EMBRAER 175
EMB 326 ERJ 140
EMBRAER 190
EMBRAER 195
AMX AMX

EMB 121 AEW&C/ RS/ MP
AEW&C/ RS/ MP
AMX-T

TUCANO AL X Mirage 2000 BR ?
AL X
(EMB 312) (EMB 314)
(EMB 314)


Segmentação de Vendas

Receitas por Segmento Receitas por Mercado
(1T05) Estimativa 2005
Serviços aos Serviço ao
Clientes e Cliente e Outros
Aviação Outros 10% 7%
Executiva
4% Defesa 17%
Aviação de
Defesa
10% Aviação
Aviação
Comercial
Executiva 6%
76%
Aviação
Comercial 70%


Carteira de Pedidos

1º Trimestre 2005- US$ 24.9 bilhões em pedidos
incluindo US$ 9.9 bilhões em pedidos firmes

US$ billion

Pedidos Firmes
28.1 27.6
Opções 24.9
24.1 23.4
22.1

17.7 17.5 17.5
12.7 15
12.7
13.2

11.3

4.1 11.4 10.7 10.6 10.1 9.9
3 9
6.4
0.6 1.2 3 4
0.6 1.2

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 1T05


Estimativa de Entregas

160 161
148 145 145
131

96 101

59
32
4

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005E 2006E


Entregas

9% 14% 12%

31%

50%
73%

60%
36%
15%

2004 2005E 2006E

Família ERJ 145 Família EMBRAER 170/190 Aviação Corporativa


Aviação Comercial


Aviação Comercial - Família ERJ 145

37 Assentos

44 Assentos

50 Assentos

50 Assentos
(2.000 mn alcance)


Pedidos da Família ERJ 145

Pedidos
Pedidos
Opções Total Entregas Firmes em
Firmes
Carteira
ERJ 135 123 2 125 108 15

ERJ 140 94 20 114 74 20

ERJ 145 681 211 892 634 47

Total 898 233 1,131 816 82

(31 de Março de 2005)


Aviação Comercial - Família EMBRAER 170/190

70 até 78 Assentos - 2.000 mn Alcance
Certificação – 1o. Trim/2004





Pedidos da Família EMBRAER 170/190

Pedidos Pedidos
Opções Total Entregas Firmes em
Firmes Carteira

EMBRAER 170 172 137 309 56 116

EMBRAER 175 15 - 15 - 15

EMBRAER 190 155 230 385 - 155

EMBRAER 195 15 20 35 - 15

Total 357 387 744 56 301

( 31 de Março de 2005)


Macro Tendências Globais
• Crescimento das empresas aéreas de “baixo custo” e regionais
• Aumento da competição

Participação de Mercado (% RPK - Doméstico)

00% 3% 5% 9% 14% 16% 15%
12%
19% 1%
80% 7%
27% 17%

60%

40% 85% 85%
76% 77%
64% 68%

20%

0%
1995 2000 2004 1995 2000 2004

T r a d ic io n a is B a ix o C u s t o R e g io n a is
Fonte: Empresas Aéreas e Embraer


• Recuperação e crescimento da demanda de mercado
Demanda Doméstica (RPK)

Bilhões de RPK
600
13%

500

400

300
17%

200

100 15%

0
2000 2004 2000 2004 2000 2004

T r a d ic io n a is R e g io n a is B a ix o C u s t o


25
• Frota – Ajuste da oferta pela demanda 60% dos vôos
(aeronaves acima
20
• 60% dos vôos domésticos nos EUA decolam com um de 100 assentos)
número de passageiros adequado para operação de 15
aeronaves de 70 a 110 assentos.

%
10
• 95% dos vôos de “narrow-body” estão numa distância de
até 1.700 mn. 5
4 8 13 15 20 13 8 7 5 2 2
• 85% das rotas operadas exclusivamente por “narrow-body” 0
50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 >150
nos EUA e Europa são servidas com menos de duas
Fonte: US DOT/Embraer Passageiro por Vôo
frequências diárias.
810
492 Aeronaves
• Substituição de aeronaves antigas (61 - 120 assentos) 451 com mais de
20 anos
• 35% da frota possue mais de 20 anos de serviço e deverá ser 361
320
substituída nos próximos anos.
233 237
212
• Equipamentos com tecnologia ultrapassada (a grande maioria já
não é mais fabricada).

• Aeronaves ineficientes e alto custo de operação.
0-5 6-10 11-15 16-20 21-25 26-30 >30

Fonte: BACK/Fleet PC (Jan/05) Idade das Aeronaves (Anos)


Macro Tendências Globais - Combustível
60 180
Crude O il (US$/Barrel)

Jet Fuel (US¢/Gallon)

50 WTI 150
Jet Fuel 120
40
90
30
60
20 30
10 0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005

Fonte : Energy Information Administration – EIA

• No passado, a OPEP definia uma banda de US$22 – US$28 para o preço do barril de petróleo

• Em função de diversos fatores de mercado, a OPEP pratica atualmente um preço superior a
US$ 47/barril

• As projeções indicam um novo patamar para o preço do barril de petróleo, uma elevação dos
níveis históricos de US$20-25 para algo em torno de US$40-45 nos próximos anos


Indústria de Transporte Aéreo
4 Novo perfil de passageiros Æ Mudanças de valores

4 Ambiente “ultra-competitivo”

4 Foco contínuo na redução de custos e investimentos

4 Maximização da utilização dos ativos (otimização da frota e
flexibilidade)

4 Competição entre os três modelos de negócio (Tradicionais x
Regionais x Baixo Custo)
Æ Custo e Eficiência

4 EUA: Relaxamento das “Scope Clauses” possibilitando a
operação de jatos de 70 assentos nas empresas regionais


Rotas - ExpressJet (2000)

Cleveland

Newark

Frota em Serviço
Turbohélices
ATR-42 39
ATR-72 2
Houston
B1900 25
EMB-120 22
Etapa Média Voada 332 km

Jatos Regionais
ERJ-135 7
ERJ-145 56
Fonte: BACK/OAG


Rotas - ExpressJet (2005)

Cleveland

Newark

Frota em Serviço
Houston
Jatos Regionais
ERJ-135 30
ERJ-145 215

Fonte: BACK/OAG


Missão da Família ERJ 145 - EUA
Novas Rotas
Jatos (> 100 assentos)
Complementação
Susbtituição
Jatos Regionais
Complementação
Substituição

Turbo-hélices
Complementação
Substituição
100%

28%

75%
18%

50%
22%

3%
25% 5%
6%

Etapa Média Voada = 740 km 18%

Fonte: BACK/OAG(Jan/05)
0%
1.371 rotas

Missão da Família ERJ 145 - Europa
Novas Rotas
Jatos (> 100 assentos)
Complementação
Substituição

Turbo-hélices
Complementação
Substituição

100%

31%

75%

17%

50%
18%

13%
25%

21%

0%
Fonte: BACK/OAG(Jan/05) Etapa Média Voada = 692 km 424 rotas

Empresas Aéreas Regionais
• Aumento da capacidade (crescimento natural da demanda nas rotas
operadas por jatos de 50 assentos)

Empreas
RASK / M

Aéreas Regionais
Empresas
Aéreas Tradicionais

Empresas
Aéreas “Baixo Custo”

Capacidade

EMBRAER 170 - Republic
• Pedidos Firmes: 23 Entregas: 16
• Conforto similar aos grandes aviões
• Economia dos Jatos Regionais
Bryan Bedford, Presidente da Republic Airways (Set/2004)

•70 seats: 48 @ 31” pitch 16 @ 34” 6 @ 36”

FA Seat Wardrobe
Aft Lavatory FA Seat
Aft Galley Forward Lavatory
Forward Galley

Empresas Aéreas Tradicionais
• Ajuste do tamanho das aeronaves
• Substituição de aeronaves antigas/ineficientes

Empresas
RASK / M

Aéreas Regionais
Empresas

Empresas

Capacidade

Frota Air Canada

63% dos vôos com menos de 100 passageiros por decolagem
29% dos vôos são operados por aeronaves com menos de 120 assentos

FONTE: Air Canada

EMBRAER 175/190 - Air Canada

• Pedidos Firmes: 15 Embraer 175 e 45 Embraer 190 Entregas: 0
• Aumento de frequência
• Baixo custo de operação
• Conforto
Robert Milton, Air Canada CEO (Nov/2004)

O Embate Entre Modelos de Negócio
Empresas Aéreas “Baixo Custo” – Próximos Passos
• Operação em mercados de alta densidade
• Expansão para mercados secundários

Empresas
RASK / M

Aéreas Regionais
Empresas

Empresas

Capacidade

Oportunidades de Mercado

Estudo JetBlue – “o segmento mid-size é o maior no mercado
Norte Americano.”

200 400


Tarifas em mercados de tamanho médio

Yield em potencial para a JetBlue com a entrada em operação do
EMBRAER 190


Breakeven Com Menos Passageiros


EMBRAER 190 - JetBlue

• Expansão para mercados de média densidade
• Conforto
• Qualidade no serviço
David Neeleman, jetBlue CEO (Jun/2003)

Indústria do Transporte Aéreo

Empresas
RASK / M

Aéreas Regionais
Empresas

Empresas
E-Jets Aéreas “Baixo Custo”

Capacidade


Do Conceito à
Realidade
E- Jets
EMBRAER 170/190


Posicionamento da Família E- Jets

4 Evolução natural do mercado de
50 assentos

4 Melhoria dos serviços (frequência)

4 Baixo risco no estímulo da
demanda

4 Novas oportunidades de mercado
(rotas longas e baixa demanda)

4 Substituição de aeronaves antigas
e ineficientes

4 Substituição de jatos comerciais
(adequação da oferta pela demanda)


Missão do EMBRAER 170

Novas Rotas

“Right-sizing”
Right- sizing”
Crescimento
Natural

100% 5%

75%
50%

50%

25% 45%

0%
Fonte: BACK/OAG (Jan/05)


Missão do EMBRAER 170

Novas Rotas

“Right-sizing”
Right- sizing”
Crescimento
Natural
2%
100%

39%
75%

50%

59%
25%

0%


Principais Missões do EMBRAER 170
Crescimento Natural “Right-sizing”
Right- sizing” Novas Rotas

100% 2% 5% 6%
7% 8%

75% 39%
48% 50% 48%
68%
50%

59%
25% 45% 45% 46%
24%
0%



Novas histórias de sucesso

• Conforto similar aos grandes aviões
• Economia do ambiente regional

Bryan Bedford, Presidente da Republic Airways (Jan/2005)

• Conforto
• Economia
• Alta Performance
Gerd Brandecker, Cirrus CEO (Set/2003)


Novas historias de sucesso

• Custo Operacional
• Eficiência - baixo consumo de combustível

Keijo Suila, Presidente da Finnair (Jun/2004)

• Expansão da atividade doméstica e regional
• Ajuste de capacidade de acordo com a demanda de mercado
• Conforto e serviços de alta confiabilidade
Khaled Bakr, Dir. Geral da Saudi Arabian (Abr/2005)


Novas historias de sucesso
• Pedidos firmes: 6 Entregas: 4
• Conversão de Opções: 4 (Embraer 175)
• Elemento importante no plano de negócio
• Expansão da malha
• Capacidade e alcance para acessar novos mercados
Marek Grabarek, LOT CEO (Mai/2005)

• Conversão de Opções: 2
• Melhor solução para o crescimento da empresa
• Otimização da frota - ajuste da oferta e demanda
• Melhoria de serviços – alta tecnologia aliada ao conforto
Pedro Heibron, Copa Airlines CEO (Out/2004)


Posicionamento de Mercado

30Y 50Y 70Y 90Y 110Y 130Y

Novos
Entrantes

Scope

Previsão
de
Mercado


Previsão de Mercado (2005-2024)

Entregas Mundiais de Jatos por Segmento

Segmento 2005 - 2014 2015 – 2024 2005 - 2024

30 - 60 650 1,300 1,950
61 – 90 1,300 1,550 2,850
91 – 120 1,250 1,750 3,000
TOTAL 3,200 4,600 7,800
US$ 170 bilhões


Previsão de Mercado (2005-2024)
30 - 120 assentos: 7.800 Jatos

CEI
CEI
495
495
EUA, Canada
EUA, Canada Europa
& Caribe
& Caribe
Europa 6%
1319
1319
4165
4165 China
China
17%
53% 635
635
Africa &
Africa & 8%
Oriente Médio
Oriente Médio
America
America 177
177
Asia
Asia
Latina
Latina 3% Pacífico
Pacífico
538
538 471
471
7% 6%


Aviação
Executiva


Versões Legacy

Executive Shuttle Transporte de
Autoridades


O Legacy no Mundo

49 jatos, 12 países


Participação do Mercado Super midsize

15%

11% 11%

8%

2002 2003 2004 2005-2014

Consistent deliveries performance

Projeção - Mundo

Unidades US$
2%
2%
Global 8%
6%

Ultra-Long Range
11%
22%
Large
18%
Super Midsize
22%
12%
Midsize
13%
Midlight 23%
10%
Light
9% 10%
Entry
8%
17%
Very Light 4%
3% 3%
2% 2%

8,230 jatos Æ US$ 130 bilhões nos próximos 10 anos

Competidores

Bombardier Cessna Raytheon GulfstreamDassault
#
Mustang
Very light

CJ1 / CJ1+ #
Entry Premier I
CJ2 / CJ2+ #
Lear 40 CJ3 Hawker
Light
Lear 40XR# Bravo 400XP
Encore
Lear 45
Midlight Excel
Lear 45XR
XLS
Hawker G100
Midsize Lear 60 Sovereign Under study
800XP G150#
Challenger 50EX
Super 300 Hawker
Citation X G200 Legacy
Midsize Horizon# 2000

G300 2000EX
Challenger
604 G350# 900C
Large
Global 5000 G400 900EX
G450# 900DX#
Global
Ultra Long Express G500
Falcon 7X#
Range Global G550
Express XRS#


Ambiente Competitivo

Mustang $2,5M

Avocet $2,1M
CJ2 $5,7M Lear 40 $7,8M Lear 45XR $10,9M

A700 $2,1M
Premier I $5,7M 400XP $6,7M Lear 45 $10,3M

Safire $2,1M
SJ30 $5,5M CJ3 $6,0M Excel XLS $10,1M

Eclipse $1,3M
CJ1 $4,2M Bravo $5,9M Encore $7,9M

ENTRY LIGHT MID LIGHT
VERY LIGHT ENTRY LIGHT MIDLIGHT


Novos Jatos Executivos

Very Light & Light Jets by Embraer

Embraer Very Light Jet
• 3 Vistas Todos os dados são preliminares

41,0 ft
12,5 m

17,5 ft
5,3 m

14,0 ft
4,3 m
41,0 ft
12,6 m

• Turbina

Pratt & Whitney – PW 617F

Takeoff thrust – 1,615 lb
FADEC controlled

THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR DISSEMINATED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENTPreliminary data

• Configuração interna

6 pessoas

8 pessoas



4ft 8in (1.42m) 4ft 7in (1.40m)
4ft 11in (1.50m)

4ft 11in (1.50m)
4ft 2in (1.27m)

4ft 6in (1.37m)

5ft 1in (1.55m) 5ft 1in (1.55m)

Embraer VLJ* vs. Eclipse 500 Embraer VLJ* vs. Mustang
Source: Conklin & de Decker Aircraft Comparator 2003/2004 – Manufactures web sites and promotional material * Preliminary data



4ft 11 in (1.49m)

4ft 11in (1.50m)
4ft 10in (1.46m)

5ft 1in (1.55m)

Embraer VLJ* vs. CJ1 (Entry Level Jet)
Source: Conklin & de Decker Aircraft Comparator 2003/2004 – Manufactures web sites and promotional material * Preliminary data


• Configuração interna- comparação

Embraer VLJ* Eclipse 500 Mustang CJ1
(Entry Level Jet)


• Performance

Características Embraer VLJ
Alcance * 1,160 nm

Velocidade de cruzeiro 380 ktas

MMO M 0.70

Altitude máxima 41,000 ft

Comprimento da pista de decolagem 3,400 ft

Potencia do motor 1,615 lb

* NBAA IFR reserves (35 min) with 100 nm alternate; 4 occupants @ 200 lb


Embraer Light Jet

• 3 View


Embraer Light Jet
• Motores

Pratt & Whitney – PW 535/4

Takeoff thrust – 3,200 lb
FADEC controlled


Embraer Light Jet
• Configuração Interna

9 pessoas

8 pessoas


Embraer Light Jet

5ft 6in (1.68m)
4ft 11in (1.49m)

4ft 11in (1.50m)
4ft 11in (1.50m)
4ft 10in (1.46m)

5ft 1in (1.55m) 5ft 5in (1.65m) 5ft 1in (1.55m)

Embraer LJ* vs. CJ3 / Encore (Midlight Jet) Embraer LJ* vs. Premier I
Fonte: Conklin & de Decker Aircraft Comparator 2003/2004 – Manufactures web sites and promotional material * Dados preliminares

Embraer Light Jet
• Cross-section Comparison

4ft 11in (1.50m)
5ft 1 in (1.55m)
4ft 11in (1.50m)
4ft 10in (1.47m)

4ft 11in (1.50m)
4ft 11in (1.50m)

5ft 1in (1.55m) 5ft 1in (1.55m)

Embraer LJ* vs. Hawker 400XP Embraer LJ* vs. Lear 40


Embraer Light Jet
• Configurações- comparação

Embraer LJ* CJ3 Premier I Hawker 400XP Lear 40 Encore
(Midlight Jet)



Embraer Light Jet
• Performance

Características Embraer LJ
Alcance* 1,800 nm
Velocidade de cruzeiro 450 ktas

MMO M 0.78

Altitude máxima de operação 45,000 ft

Comprimento da pista de decolagem 3,700 ft

Potência do motor 3,200 lb

* NBAA IFR reserves (35 min) with 100 nm alternate; 6 occupants @ 200 lb


Jatos Very Light e Light

Embraer VLJ Embraer LJ

Preço US$ 2,75 milhões US$ 6,65 milhões

Entrada em Operação Meados de 2008 Meados de 2009

Investimentos US$ 235 milhões


Mercado de Defesa


Produtos para o Mercado de Defesa

Visão Integrada de Mercado

Sistemas Treinamento Inteligência, Combate Transporte
e Serviços Vigilância e
Reconhecimento


Super Tucano

• Evolução de alta-desempenho do
comprovado EMB 312 Tucano

• Sistemas no “estado-da-arte” com
telas digitais no painel e aviônicos
avançados

• Otimizado para treinamento e
aplicações operacionais em
ambientes hostis

• Pode operar em pistas de
decolagem improvisadas, durante o
dia ou a noite


Família EMB 145 de Sistemas Multi-Missão

AR TERRA MAR


EMB 145 AEW&C

• O AEW&C (Airborne Early Warning
& Control) é equipado com Radar de
Vigilância, Sistema de Comando,
Controle e Comunicação e Enlace
de Dados no “estado-da-arte”

• Uma combinação perfeita com a
plataforma provada, confiável e
econômica do ERJ 145


EMB 145 RS/AGS

• Um recurso avançado, capaz de fornecer imagens em tempo real e inteligência eletrônica
de objetos terrestres

• Possui um avançado SAR (Syntetic Aperture Radar) para imagens, de dia ou noite e em
qualquer condição climática, de grandes áreas terrestres, mais outros sensores
sofisticados

P-99

• A nova geração de aeronaves para
missões que vão desde Patrulha
Marítima até complexas e
exigentes operações Anti-navio e
Anti-submarino

• Possui avançado sistema de
missão, com um radar de Vigilância
Marítima e Terrestre, FLIR, sistema
acústico e outros


ACS – Aerial Common Sensor

• A Embraer será responsável pelo fornecimento dos novos
aviões de Inteligência e Reconhecimento do Exército e da
Marinha dos EUA.

Dados
Financeiros


Capital Votante

ON: 242.544.448 34,0%
Bovespa
19,2%

Governo
Brasileiro
0,8%
Acionistas
Controladores
Grupo Europeu 60%
20%

0,8% Governo Brasileiro 20% Grupo Europeu 60% Acionistas Controladores
Dassault Aviation 5,67% PREVI (Fundo de Pensão) 20%
Thales 5,67% SISTEL (Fundo de Pensão) 20%
19,2% Bovespa
EADS 5,67% Cia Bozano 20%
Snecma 3%
Março - 2005


Ações Preferenciais

PN: 475.797.420 (66%)

BNDES
9 ,6 %

Bovespa
3 4 ,4 %

NYSE
56%

Março - 2005


Receita Líquida e Margem Bruta

R$ Milhões 3 5 ,0 %

3 3 ,5 %

3 2 ,2 %
3 1 ,8 %
3 .0 3 4
3 0 ,8 %
2 .7 3 4 2 .6 4 7

2 .0 3 6
1 .8 1 6

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05

rec eita m argem


Lucro e Margem Operacional

R$ Milhões

18,4%
16,9% 17,60%
16,10%
14,1%

558
462 465
328
255

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05

lucro operacional margem


EBITDA

R$ Milhões

20,3%
19,0% 19,8% 18,6%
16,6%
617
521 523
379
301

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05


Lucro Líquido

R$ Milhões

14,5%
12,6%
11,50%
10,7% 10,7%

382 397
282
195 235

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05


Contas a Receber - Clientes

R$ Milhões

575 554
246
471
505
1.477 1.444 1.584
787 986

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05

Mercado de Aviação Comercial Outros


Estoques

R$ Milhões

4.373
4.155
4.070

3.823
3.647

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05


Composição do Endividamento

Endividamento total de R$ 2.765 milhões

M o ed a
Est r ang ei r a
98%

M o ed a Lo cal
2%

• Custo Captação Moeda Local = 14,8 % a/a
• Custo Captação Moeda Estrangeira = variação cambial +
5,3% a/a


Endividamento e Vencimentos
Curto
Valores em R$ milhões Prazo
22%

Longo
Prazo
620 78%

268

2.765 833

508

416
120

Total Curto Prazo 2006 2007 2008 2009 Além de
2009

• Prazo Médio do Endividamento longo prazo 3 anos e 3 meses


Caixa (Endividamento) Líquido

R$ milhões

944
629
516

34

(457)

1T04 2T04 3T04 4T04 1T05


Retorno sobre Ativo - ROA

Legislação Societária

17%
15% 15%
12%
9%
8%
5%

-3 %

-1 2 %

-2 5 %

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04


Retorno sobre Patrimônio - ROE

74%

58% 55%

41%
35%
31%

17%

1998 1999 2002 2001 2002 2003 2004


Produtividade e P&D
US$ milhões

200
173
180
158 153
160 143
140
114 119
120 111
100 PP&E
100
77 P&D
80 70 64 66
59
60 50
40
20
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 E 2006 E

P&D Valores Brutos


Investimentos Projetados

US$ milhões 2005 2006

P&D Total 119 66
- Aviação Comercial 89 37
- Aviação Corporativa 11 12
-Outros 19 17
Defesa 88 38

Produtividade e Capacitação 77 59
TOTAL 284 163

*Investimentos em Defesa são suportados pelos próprios contratos.
*Não inclui novos programas


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