Palestra Expomoney Rio 2007

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Palestra ministrada pelo Bastter na Expomoney Rio 2007 sob o tema Como Aumentar suas Chances no Mercado de Ações e Opções.

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Palestra Expomoney Rio 2007

  1. 1. Como Aumentar Suas Chances no Mercado de A ç ões e Op ç ões Lições do Poker para a Bolsa Maurício ‘Bastter’ Hissa
  2. 2. O Acerto – Um Pensamento Leigo O leigo considera que um método é bom porque o resultado foi bom ou positivo <ul><li>- Resultados positivos não são a forma correta de avaliar um método. - Um bom método pode ter alguns maus resultados assim como o método ruim pode ter bons resultados. </li></ul><ul><li>No longo prazo o bom método será vencedor e o mau método perdedor. </li></ul><ul><li>Casos analisados isoladamente não tem a menor importância. </li></ul><ul><li>Uma teoria científica nunca pode ser provada verdadeira. - Uma teoria científica apenas pode ser provada falsa. - Uma teoria que não pode ser falseável não é uma teoria científica. </li></ul><ul><li>Karl Popper [1902-1994] </li></ul>
  3. 3. Vencer na Bolsa – Os Três Pilares Boa Gestão de Risco e de Capital Método com Esperança Matemática Positiva Um Bom Operador
  4. 4. Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1 Real Perde 1 Real Esperança Matemática = 0 Método não é ruim, só é perda de tempo Gestão de risco OK
  5. 5. Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1 Real Perde 0,90 -Esperança Matemática Positiva de + 0,05 centavos a cada vez que joga a moeda -1000 lançamentos / 500 caras (+500 reais) 500 coroas (-450 reais) / 500 – 450 = 50 reais / 50/1000 = +0,05 centavos - Bom método no Longo Prazo mas pode perder no início -Gestão de risco OK
  6. 6. Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1 Real Perde 1,10 Real -Esperança Matemática Negativa de (- 0,05 centavos) a cada vez que joga a moeda -1000 lançamentos / 500 caras (+500 reais) 500 coroas (-550 reais) / 500 – 550 = -50 reais / -50/1000 = -0,05 centavos - Método ruim no Longo Prazo a despeito de poder ganhar no início -Gestão de risco OK
  7. 7. Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1000 Reais Perde 900 Reais -Esperança Matemática Positiva de + 50 reais a cada vez que joga a moeda -1000 lançamentos / 500 caras (+500 mil reais) 500 coroas (-450 mil reais) / 500.000 – 450.000 = 50 mil reais / 50.000/1000 = 50 reais -Bom método no LP mas pode perder no início - Gestão de risco OK se tiver 900 X 10 (9000 reais) para perder sem se abalar
  8. 8. Cara ou Coroa Cara Coroa Ganha 1 Milhão de Reais Perde 900 Mil Reais - Esperança Matemática de + 50 mil reais a cada vez que joga a moeda 1000 lançamentos / 500 caras (500 milhões de reais) 500 coroas (-450 milhões de reais) / 500M – 450M = 50 milhões de reais / 50M/1000 = 50 mil reais -Bom método no LP mas pode perder no início -Gestão de risco péssima a não ser que seja um milionário . -Precisa ter 900 mil reais X 10 = 9 milhões de reais para perder sem se abalar. -Pode quebrar antes de entrar no lucro.
  9. 9. Poker O profissional de Poker vencedor pode ser resumido em: Boa Gestão de Risco e de Capital Só entra em jogos que agüenta os blinds e as apostas Método Bom Abandona a mão podre Aposta forte na mão boa Bom Operador Sabe a diferença entre as duas e opera o método no longo prazo e não mão isoladas
  10. 10. Poker Cartas Chances contra qualquer outra mão Chances de uma contra a outra 85,00% 87,50% 34,00% 12,50% -Mesmo que as chances sejam muito superiores para o AA, o 27 ainda ganha 12,5% das vezes. -Deve-se apostar forte com AA e se depois do FLOP (3 primeiras cartas) a EM passar a ser negativa, abandone a mão podre não importa o que apostou antes. -Se aposta menos com AA, perde menos quando perde mas no LP vai ganhar menos. -Se ganha menos do que pode com AA, está perdendo dinheiro mesmo que tenha ganho a mão. -Se aposta com 27 não importa se ganha ou perca, é uma aposta sempre ruim pois está perdendo fichas (dinheiro) no Longo Prazo - As boas apostas são sempre boas e as ruins sempre ruins, não importando o resultado.
  11. 11. Quatro Tipos de Aposta Aposta boa que você ganha Lucro grande Aposta ruim que você perde Prejuízo pequeno Aposta boa que você perde Lucro pequeno Aposta ruim que você ganha Prejuízo Enorme
  12. 12. Poker - Pot Odds – EM Negativa Sua Mão Cartas da Mesa Aposta / POT 250 / 1000 -Chance de vir a seqüência = 4 (setes) + 4 (damas) = 8 em (52 – 6) 46 cartas 8/46 = 1/5,75 -Aposta = 250/1000 = 1/4 -O Jogador não vai, desiste, não importa o que ele já colocou no pote. -Ganha 1000 fichas, 8 em 46 vezes = 8000 -Perde 250 fichas, 38 em 46 vezes = 9500 -Esperança Matemática Negativa de (8000-9500) -1500/46 = (-32,60 fichas) -Cada vez que pagar a aposta estará perdendo 32,60 fichas, não importando o resultado da mão. -Cada vez que desistir estará ganhando 32,60 fichas, não importando o resultado da mão. - O método é ruim então não se deve ir (apostar). O resultado da mão não faz diferença. Pagar esta aposta dá prejuízo no longo prazo.
  13. 13. Poker - Pot Odds – EM Positiva Sua Mão Cartas da Mesa Aposta / POT 100 / 1000 -Chance de vir a seqüência = 4 (setes) + 4 (damas) = 8 em (52 – 6) 46 cartas – 8/46 = 1/5,75 -Aposta = 100/1000 = 1/10 -O Jogador paga a aposta -Ganha 1000 fichas, 8 em 46 vezes = 8000 -Perde 100 fichas, 38 em 46 vezes = 3800 -Esperança Matemática Positiva de (8000-3800) 4200/46 = + 91,30 fichas -Cada vez que ele apostar ele está ganhando 91,30 fichas não importa o resultado da mão. -Cada vez que ele desistir ele está perdendo 91,30 fichas não importa o resultado da mão. -O método é bom então deve-se ir (apostar). O resultado da mão não faz diferença. Pagar esta aposta dá lucro no longo prazo.
  14. 14. Poker - Pot Odds – EM Positiva Sua Mão Cartas da Mesa Aposta / POT 250 / 1000 -Chance de vir a seqüência = 4 (setes) + 4 (damas) + Chance de vir o flush ( cartas de ouros) 7 4 + 4 + 7 = 15 chances em (52 – 6) 46 cartas – 15/46 = 1/3,06 -Aposta = 250/1000 = 1/4 -O Jogador vai, paga a aposta -Ganha 1000 fichas, 15 em 46 vezes = 15.000 -Perde 250 fichas, 31 em 46 vezes = 7.750 -Esperança Matemática Positiva de (15000-7750) 7250/46 = +157,60 fichas -Cada vez que ele apostar ele está ganhando 157,60 fichas não importa o resultado da mão. -Cada vez que ele desistir ele está perdendo 157,60 fichas não importa o resultado da mão. -O método é bom então deve-se ir (apostar). O resultado da mão não faz diferença. Pagar esta aposta dá lucro no longo prazo.
  15. 15. O Que Está no POT Não é Mais Seu O que está no POT é do mercado, não entra na avaliação de chances da sua operação. Se você comprou 1000 opções por 1,00 e está 0,50 e você vai avaliar se deve permanecer no trade, deve-se avaliar as chances a partir de 0,50. Os 0,50 que você perdeu não são mais seus e não entram na conta. O que você possui são 1000 opções a 0,50 (500 reais). Qualquer análise para tomar decisões a partir deste momento deve ser tomada baseada na sua realidade atual e não no preço que você comprou (fichas que estão no POT).
  16. 16. No Mercado – Trades Isolados não Importam Ação cai 1,00 Opção deve cair 0,50 Compra de 1000 opções a 1,00 STOP a 0,90 Prejuízo de 100 reais Ganhou 0,40 (400 reais) Ação sobe 1,00 Opção deve subir 0,50 Compra de 1000 opções a 1,00 Vendeu a 1,10 Lucro de 100 reais Perdeu 0,40 (400 reais)
  17. 17. No Mercado – Índice de Acerto Necessário Compra de 1000 opções a 1,00 Subiu Realiza lucro no 1,25 Ganha 250 Caiu Stopa no 0,90 Perde 100 -Relação 100 / (100 +250) 350 -100/350 = 1/3,5 ou 2/7 - Para o método ser vencedor precisa ganhar mais do que 2 vezes em 7 -Ganha 2 em 7 = 2 X 250 = 500 -Perde 5 em 7 = 5 X 100 = 500
  18. 18. No Mercado – Método com EM Negativa Compra de 1000 opções a 1,00 Subiu Realiza lucro no 1,25 Ganha 250 Caiu Stopa no 0,90 Perde 100 -Se o método acerta 1/5 vezes - EM Negativa -1 vez em 5 ganha 250 reais -4 vezes em 5 perde 100 reais = 400 reais -Perde (250 – 400 = -150 reais / 5) = (-30 reais) - Cada vez que você faz este trade você perde 30 reais, não importa o resultado do trade. -Você pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial, mas estará diminuindo 30 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade. - O método é ruim então não deve ser utilizado. O resultado do trade não faz diferença. Fazer este trade dá prejuízo no longo prazo.
  19. 19. No Mercado – Método com EM Positiva Compra de 1000 opções a 1,00 Subiu Realiza lucro no 1,50 Ganha 500 Caiu Stopa no 0,90 Perde 100 -Necessita acerto maior do que 100/600 ou 1/6 (100 / 100 + 500) -Se o método acerta 1/5 vezes – EM Positiva -1 vez em 5 ganha 500 reais -4 vezes em 5 perde 100 reais = 400 reais -Ganha (500-400 =100 reais / 5) = 20 reais -Cada vez que faz este trade ganha 20 reais, não importa o resultado do trade. -Pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial, mas estará aumentando 20 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade. -Se o método indica este trade e você não faz, estará perdendo 20 reais no LP.
  20. 20. No Mercado – EM Positiva-Operador Ruim Compra de 1000 opções a 1,00 Subiu Realiza lucro no 1,50 Ganha 500 Caiu Stopa no 0,90 Perde 100 -Necessita acerto maior do que 100/600 ou 1/6 (100 / 100 + 500) -Se o método acerta 1/5 vezes – EM Positiva de 20 reais por trade -Se o operador não stopa duas vezes no 0,90 stopando somente nos 0,80 -1 vez ganha 500 -2 vezes perde 100, 2 vezes perde 200 -500 – 200 – 400 = (-100)/5 = (-20 reais) por trade - O mau operador transformou uma EM positiva de 20 reais por trade em uma EM negativa de 20 reais por trade.
  21. 21. No Mercado – Método Muito Exigente Compra de 1000 opções a 1,00 Subiu Realiza lucro no 1,10 Ganha 100 Caiu Stopa no 0,10 Perde 900 -Necessita uma taxa de acerto maior do que 9/10 (900 / 100 + 900) -Se o método acerta 7/10 vezes - EM Negativa -7 vezes em 10 ganha 100 reais = 700 reais -3 vezes em 10 perde 900 reais = 2700 reais -Perde (700 – 2700 = -2000reais / 10) = (-200 reais) por trade -Cada vez que faz este trade perde 200 reais, não importa o resultado do trade. - Pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial, mas estará diminuindo 200 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade.
  22. 22. No Mercado – Compra de Pó Compra de 1000 opções a 0,05 Subiu Realiza lucro no 0,55 Ganha 500 Caiu Não Stopa Perde 50 -Necessita uma taxa de acerto maior do que 1/11 (50/50 + 500) -O método acerta 1/15 vezes - EM Negativa -1 vezes em 15 ganha 500 reais -14 vezes em 15 perde 50 reais = 700 reais -Perde (500-700 = -200 reais / 15) = (-13,30 reais) por trade -Cada vez que faz este trade perde 13,30 reais, não importa o resultado do trade. - Pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial, mas estará diminuindo 13,30 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade.
  23. 23. No Mercado – EM Boa-Má Gestão de Risco Compra de 1.000.000 opções a 1,00 Subiu Realiza Lucro no 1,50 Ganha 500.000 Caiu Stopa no 0,90 Perde 100.000 -Necessita acerto maior do que 100/600 ou 1/6 (100 / 100 + 500) -O método acerta 1/5 vezes – EM Positiva -1 vez em 5 ganha 500.000 reais -4 vezes em 5 perde 100.000 reais = 400.000 reais -Ganha (500.000 – 4000.000 = 100.000 reais / 5) = +20.000 reais por trade -Cada vez que faz este trade ganha 20.000 reais, não importa o resultado do trade. -Pode ter lucro ou prejuízo naquele trade em especial, mas estará aumentando 20.000 reais do seu capital a longo prazo cada vez que fizer este trade. -Se não tiver no mínimo 1 milhão para perder, pode quebrar antes de entrar no lucro. - Método com boa EM mas provavelmente má gestão de risco .
  24. 24. Avaliar as Chances de Ganho dos Trades Deve-se desenvolver uma forma de avaliar as chances de ganho Delta Volatilidade Histórica Dados Fundamentalistas Diário do Operador Análise Técnica ETC
  25. 25. Não Focar em Operações Isoladas Mas no Método no Longo Prazo Contra um jogador 85% Contra dois jogadores 74% Contra três jogadores 64% A aposta deve ser forte Se apostar fraco, mesmo que ganhe esta mão estará perdendo fichas no LP Se apostar forte mesmo que perca esta mão, estará ganhando fichas no LP
  26. 26. Poker - Pot Odds - Avaliação de Chances Sua Mão Cartas da Mesa Aposta / POT 500 / 2000 -Chance de vir dois ases = 2/47 X 1/46 = Aprox. 1/1000 -1/1000 é muito menor que 500/2000 (1/4) -Esperança matemática muito negativa -Não importa o que você colocou antes no pote, deve desistir da jogada - Não se deve lutar por uma má operação ou uma mão ruim, como se fosse a sua vida ou a sua honra. A cada momento deve-se reavaliar se a mão (ou o trade) ainda é bom e vale continuar . -O que aconteceu antes, o dinheiro (ou fichas) que foram colocados antes, que já foram perdidos não entra na conta. -Tinha tudo para ser um suporte, você comprou, mas caiu... -Tinha tudo para ser uma mão boa, mas não rolou...
  27. 27. Poker - Pot Odds - Avaliação de Chances Análise de um trade Compra de 1000 opções a 1,00 com stop a 0,60 Índice de Acerto Relação Ganho / Perda 1/10 1/(10-1) = 1/9 Precisa Ganhar mais de 9 X o que perde Se perde 0,40 precisa ganhar mais de 3,60 quando ganha 3/10 3/(10-3) = 3/7 = 1/ 2,3 Precisa ganhar mais de 2,3 X o que perde Se perde 0,40 precisa ganhar mais de 0,92 quando ganha 5/10 5/(10-5) = 5/5 = 1/1 Precisa ganhar mais de 1 X o que perde Se perde 0,40 precisa ganhar mais de 0,40 quando ganha 7/10 7/(10-7) = 7/3 = 2,3/1 Precisa ganhar 42% do que perde Se perde 0,40 precisa ganhar mais de 0.40/2,3 (0,17) quando ganha Um trade em que você seja dominado pelas emoções e deixe perder mais do que o planejado, estraga todo um planejamento. Cada trade isolado não importa
  28. 28. Longo Prazo Avaliando chance no Longo Prazo do holder Se tornar sócio de boas empresas e reaplicar dividendos Preço de compra tem pouca importância Petrobras PN Inepar PN
  29. 29. Para aumentar suas chances de vencer na bolsa é necessário: Gestão de Risco e de Capital Método com Esperança Matemática Positiva Ser um Bom Operador
  30. 30. Não deixe suas chances de vencer na bolsa depender de você receber um: A sorte no Poker e na Bolsa é o instrumento dos perdedores. O vencedor luta contra a sorte e para que a sorte tenha o menor papel possível no seu resultado.
  31. 31. Conheça os Cursos Bastter Blue www.bastter.com

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