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1. LES BUSINESS ANGELS
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Tel. formation: 0643512309
Introduction
Modules de Formation
Décembre 2012
1

2. Processus de sélection et
d’investissement
2 Décembre 2012

3. LES MODULES
Sélection
Sélection Sélection Sélection
Présélection pendant Suivi
après pitch instruction suite SP
Closing
MODULE 1 MODULE 2 MODULE 3
3 Décembre 2012

4. MODULE 1
De la connaissance du projet
à la Lettre d’Intention
4 Décembre 2012

5. Origine des Projets Reçus
 GUST
 2ème tour
 Autre Réseaux
 Direct
 Incubateurs/Pépinières/Cellule de Valorisation
 Membres BA
5 Décembre 2012

6. Sélection des Projets
 Critères de présélection pour le pitch par les
permanents :
 Projet innovant
 Qualité de l’équipe de direction
 Taille du marché
 Degré d’avancement de la société, Preuve du concept
 Avoir un projet de développement crédible et innovant,
Avoir un avantage concurrentiel
 Avoir un besoin de financement compris entre 50 et 500K€
 Valorisation raisonnable (<2M€)
6 Décembre 2012

7. Présentation Elevator Pitch
 Présentation sur la base d’un ExecutiveSummary et
Business Plan
Présentation graphique (type Powerpoint) de 10-15 pages
 15 min de présentation + 15 min de questions/réponses
A la suite du pitch, les membres présents décident de pré-
instruire les dossiers qui les intéressent et mandatent un
leader de pré-instruction.
Un appel aux membres du réseau est également fait pour
trouver des instructeurs (disponibilité, compétence sur
sujet, intérêt)
7 Décembre 2012

8. Instruction
 Amener le projet en séance plénière
 Comprendre les éléments clés du dossier
 Cerner l’équipe fondatrice
 Cadrer le prix et la gouvernance
 Décider de poursuivre l’instruction en vue d’un investissement
 Etre très organisé surtout si plusieurs réseaux
 Et comprendre le contexte
 Urgence
 Niveau d’implication d’autres réseaux
 …
8 Décembre 2012

9. Déterminer la valorisation de l’entreprise
 Des la 1ère lecture de l’ES et du BP
 Il s’agit d’un ordre de grandeur pour :
• Vérifier la recevabilité du dossier
• Vérifier la crédibilité de la levée / valorisation
• Ne prendre en compte que les 3 premières années du BP
 Actualiser une valorisation base 3ème année et appliquer
un coefficient de risque
 Avant de rédiger la LOI
 C’est le moment clé pour négocier la valorisation
9 Décembre 2012

10. LOI
 Montant d’investissement minimum
 Valorisation
 Clauses de relution éventuelle
 Règles de gouvernance/fonctionnement du comité
stratégique
 Rémunération des dirigeants
 Modalités de cession
 Clauses de sortie,
 Etc…
 Introduire le montant de la participation aux frais de 3%
qui sera prélevée à la levée de fonds
10 Décembre 2012

11. MODULE 2
De la LOI au Closing
11 Décembre 2012

12. De la LOI au Closing
 Poursuite de l’instruction
 Calage du Business plan
 Calage de la Levée
 Calage de la Valo
 Répartition des intentions d’investissement
12 Décembre 2012

13. Le Pacte
 Généralités
a) Structure du pacte
b) Règles de cession de parts de société
c) Fonctionnement ordinaire du pacte
d) Augmentation de capital
e) Sortie des investisseurs
13 Décembre 2012

14. Le Pacte
 Organisation d’un noyau dur entre actionnaires
 Organisation des rapports entre les différents groupes
d’actionnaires
 Moyen d’offrir une + grande flexibilité dans le fonctionnement de
la société
 Confidentialité
 Droits et obligations réciproques entre signataires : tous les
associés ou certains d’entre eux
 Compatibilité / statuts
 c’est un contrat de mariage + protocole de divorce
14 Décembre 2012

15. Due Diligences
 Exercice de vérification de ce qui peut être
vérifié, avant de réaliser une opération.
 Le but est d’éviter les mauvaises surprises
après coup, particulièrement si l’on est le
leader du groupe d’instruction.
15 Décembre 2012

16. Closing
o 11. AG
o 12. AGE
o 13. Statuts
o 14. Arrêté des comptes
o 15. Garantie actif / passif
16 Décembre 2012

17. Closing
o 21. Table de capitalisation sur base intention d investissement par groupe d
investisseur
o 22. Coordonnées des investisseurs et fiche d’état civil
o 23. Compte bancaire pour augmentation capital
o 24. Pré-bulletin de souscription
o 25. Ecrêtage des intentions d investissement pour satisfaire la cible d augmentation
de capital
o 26. Table capitalisation par investisseur
o 27. Bulletin de souscription
o 28. Versement des fonds
o 29. Signature du pacte
o 30. Mise en place des membres du comite stratégique
o 31. Constatation de bon versement des fonds et de conformité de l augmentation de
capital
o 32. Attestation d investissement
17 Décembre 2012

18. MODULE 3
Accompagnement de l’Entreprise et
Sortie des Investisseurs
18 Décembre 2012

19. Mise en place du Comité Stratégique
 Rôle actif du comité stratégique tout en
restant dans un rôle consultatif
 Malgré sa position minoritaire, le BA recherche la meilleure
gouvernance
 En cas de difficultés les BA ne doivent pas entrer dans micro
management et gestion quotidienne
 Obligation de confidentialité
 Réunion mensuelle
19 Décembre 2012

20. Mise en place du Comité Stratégique
Action sur % de risque d’être
management manager de fait
Consultatif 0
Participe à décision (brevet,
Très faible
rémunération dirigeant..)
Surveillance faible
Gestion Moyen
20 Décembre 2012

21. Gérer les Règles de Cession
 Respect de l’équilibre des groupes (fondateurs ,
investisseurs, fonds d’amorçage…)
 Analyser les initiatives de cession
 Protéger les minoritaires
 Contrôler l’identité des actionnaires
 Assurer la motivation des dirigeants
 Faire signer l’adhésion au Pacte
21 Décembre 2012

22. Gérer les Augmentations de Capital
 Doit être travaillé avec le Comite Stratégique
 Définir si pacte et/ou statut a besoin d’un amendement dans son
contenu… les statuts SAS peuvent évoluer, le pacte doit évoluer
avec la société
 Définir montant - valorisation
 Faire info renforcée aux actionnaires existants et recueillir leur
intention d’investir
 Faire l’info aux groupes de BA concernés et recueillir leur
intention d’investir… Utiliser les fonctionnalités de GUST
22 Décembre 2012

23. Gérer les Sorties
 Perte de contrôle majoritaire des
fondateurs… Sortie conjointe
 Sortie totale
 Sorties forcée
23 Décembre 2012

24. Organiser la Liquidité des Investissements
 A la date fixée dans pacte
 Qui fait quoi?
 Partenaire cible
 Comment forcer la sortie
24 Décembre 2012

25. Répartition du Prix de Vente
 Valorisation de l’entreprise à la sortie
 Modalités de répartition
 Droit de suite
25 Décembre 2012

26. Mettre en Forme son Dossier
 Prendre en compte la valorisation de sortie pour
remplir ses obligations fiscales… plus-values… règles
liées aux abattements
 Garder les justificatifs de suivi de la société pendant
toute la période où s’exerce le droit de suite
 Mettre en forme son dossier personnel dans une
période où l’accès à la société est encore très fluide
26 Décembre 2012

27. PROGRAMME DE FORMATION
 Module 1
 Module 2
 Module 3
27 Décembre 2012