1. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
NH P MÔN PHÂN TÍCH K THU T
a
Phân tích k thu t là m t môn ngh thu t,
và Trader là ngh s !
a
1

2. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Gi i thi u
Tác gi Yoshihiro Tanaka (田中勝博),
sinh năm 1964 là chuyên gia phân tích
k thu t, chuyên gia kinh t hàng ñ u
t i Nh t b n. Năm 24 tu i, ông ñã gi
cương v thành viên h i ñ ng qu n tr
công ty ch ng khoán BZM Futures
(m t công ty con c a ngân hàng
Barclays). Năm 1994, ông tham gia
thành l p công ty tư v n Fisco và hi n
t i ho t ñ ng v i tư cách m t nhà tư
v n ñ c l p. Ông ñã vi t khá nhi u
cu n sách v th trư ng ch ng khoán
và xây d ng nên m t phương pháp ñ u
tư mang tên TANAKA.
2

3. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Chương I : NG D NG C A PHÂN TÍCH K THU T
1. 3 căn b nh ph thu c l n làm gi m l i nhu n
(1) B nh ph thu c ngư i khác : không t tin vào b n thân
(2) B nh ph thu c vào thông tin
(3) B nh ph thu c vào giao d ch : l y m c ñích là giao d ch hơn là ki m l i
nhu n
Ph thu c
giao d ch
Ph thu c Ph thu c
thông tin ngư i khác
2. S khác nhau gi a ñ u tư và ñ u cơ
- ð u tư là ñánh giá s thay ñ i tăng trư ng ñ mua c phi u còn ñ u cơ là ñánh
giá s thay ñ i trong cung c u ñ ti n hành mua bán c phi u.
- ð u tư là “vui” v i c phi u còn ñ u cơ là “vui” v i giá c phi u.
- Nguyên t c cơ b n c a ñ u tư là “n m gi dài h n và phân tán r i ro”. Tuy nhiên
th c t không có m y nhà ñ u tư th c hi n ñúng như v y. H u h t các nhà ñ u tư
ñ u nghĩ t i l i nhu n c a ngày mai hơn là l i nhu n c a 1 năm sau. N u như v y,
nh ng ngư i này ph i ñư c g i là nh ng nhà ñ u cơ.
3. 3 phương pháp phân tích chính
- Phân tích cơ b n(fundamental analysis) : phân tích tình hình kinh t , chính tr ,
ngành(vĩ mô) và phân tích tình hình c a các doanh nghi p riêng(vi mô)
- Phân tích k thu t(technical analysis) : s d ng toán th ng kê ñ phân tích s
bi n ñ ng c a giá trong quá kh .
3

4. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
- Giác quan th 6 : sáng ng d y, nhìn lên b u tr i xanh không g n mây, c m giác
d ch u và trong lòng nghĩ r ng hôm nay ph i mua m t c phi u nào.
Phân tích cơ b n ch n ra nh ng c phi u t t ñ ñ u tư
Phân tích k thu t ch n ra th i ñi m ñ u tư
Giác quan th 6 giúp hình thành c m h ng thành công
4. 15 d ng (pattern)
- T lúc mua c phi u ñ n khi bán có t t c 15 d ng. Khi mua(input) có 3 d ng và
khi bán (output) có 5 d ng, t ng c ng 3 x 5 =15 d ng.
- 3 d ng input là : mua dũng c m (mua khi giá ñang gi m), mua kỳ v ng (mua khi
giá ñang ñi ngang) và mua ñu i (mua khi giá ñang tăng). H u h t th t b i c a các
nhà ñ u cơ là do mua dũng c m. Các nhà ñ u tư chuyên nghi p thư ng mua dũng
c m nhưng cũng có nh ng trư ng h p th t b i do không ñoán ñúng ñáy.
- 5 d ng output : sau khi mua giá gi m, sau khi mua giá tăng, sau khi mua giá ñi
ngang, sau khi mua giá tăng r i gi m, sau khi mua giá gi m r i tăng
5. Sai l m l n c a nhà ñ u tư
Nguyên t c cơ b n c a ñ u tư ch ng khoán là “mua r bán ñ t” nhưng l i có nhi u
nhà ñ u tư hi u nh m thành “c mua r thì có th bán ñư c ñ t”
4

5. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
6. 3 nguyên nhân gây l chính
Nhà ñ u tư mua c phi u vì kỳ v ng th trư ng s tăng lên trong tương lai.
Tuy nhiên th c t thì nhi u khi l i không ñúng như kỳ v ng. N u ta chi n th ng
thì ph i có 1 ai ñó thua và th trư ng trong ng n h n là Zero sum t c là t ng th ng
b i = 0.
3 nguyên nhân chính d n t i s th t b i c a nhà ñ u tư là :
- nh m v xu hư ng th trư ng (trend)
- nh m v th i gian mua-bán(timing)
- nh m v thông tin
H u h t nh ng th t b i là b t ngu n t nguyên nhân ñánh giá sai v trend. Nhà ñ u
tư cho r ng c phi u s lên và mua vào, th c t sau ñó giá c phi u lên nhưng h
l i cho r ng còn lên n a. ðáng ti c là giá c phi u ñã ñ t t i ñ nh và t t d c d n
t i th t b i.
7. Giá tăng là do ph n ng mua d ng dây chuy n
N u xác ñ nh th i gian không chu n, mua c phi u vào th i ñi m cu i cùng c a
ph n ng dây chuy n thì dù cho c phi u c a công ty có ho t ñ ng t t ñ n ñâu,
tri t lý kinh doanh có hay ñ n ñâu thì giá c phi u sau khi ch m ñ nh s t t d n.
N u ñã m t ñi s h ng thú, ưa thích c a nhà ñ u tư thì c n ph i có m t kho ng
th i gian ñ làm lành v t thương ñó. Vì v y m i có câu châm ngôn “ñ nh 3 ngày,
ñáy 100 ngày”
Nhà ñ u tư cá nhân
Trader, nhà ñ u tư
chuyên nghi p
5

6. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
8. ð u tư thu n xu th hay ñ u tư ngh ch xu th ?
Hành ñ ng ñ u tư mua khi giá c phi u ñang gi m và bán ra khi giá ñang tăng g i
là ñ u tư ngh ch xu th . Hành ñ ng ñ u tư này là nguy hi m nh t b i vì ñ thay
ñ i xu hư ng(trend) thì c n ph i có các thông tin và năng lư ng tương ñ i. Hành
ñ ng ñ u tư này ñi ngư c l i v i trend. Ngư c l i, ñi theo xu th c a trend (mua
khi giá tăng, bán khi giá gi m) g i là ñ u tư thu n và là cách nghĩ cơ b n c a
PTKT.
- Phân tích trend : phương pháp ñánh giá xem giá tăng hay gi m
- Phân tích cycle : phương pháp ñánh giá xem giá ñ t hay r
- Phân tích cung c u : phương pháp ñánh giá ñ ưa thích
- Phân tích patern : phương pháp d ñoán tương lai d a vào patern quá kh
6

7. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Chương II : PHÂN TÍCH TREND – PHƯƠNG PHÁP ðÁNH
GIÁ TĂNG HAY GI M
Là phương pháp nh n ñư c s chú ý nhi u nh t trong các phương pháp phân tích
k thu t. Trong trư ng h p th trư ng ñang ñi ngang thì s d ng phương pháp
phân tích này không mang l i hi u qu . Khi ñó ph i s d ng phương pháp c a
chương 3.
1. Trend và cycle
Trend là bi u th xu hư ng mang tính dài h n c a th trư ng, cycle là bi u th s
tăng gi m trong ng n h n. Dù là trend tăng hay gi m thì cũng là t p h p c a các
dao ñ ng d ng sóng nh (cycle) . Nguyên t c cơ b n như sau :
- Thu n theo trend hay n m b t cycle
- Xem trend, ñ c cycle
- Trend là dài h n, cycle là ng n h n
- Trend là t ng th , cycle là b ph n
- Không ñư c l n l n gi a trend và cycle
2. Bình quân trư t
Là phương pháp d ñoán xu hư ng th trư ng d a vào m i quan h gi a giá c
phi u và giá tr bình quân (phương pháp Joseph Granville)
Có 2 phương pháp bình quân trư t là bình quân trư t gi n ñơn (SMA) và bình
quân trư t t tr ng (WMA)
(1) Công th c tính
a) Bình quân trư t gi n ñơn SMA (single moving average)
SMAn = (giá tr 0 + giá tr 1 + … + giá tr n-1)/n
b) Bình quân trư t t tr ng WMA(weight moving average)
WMAn = (n*giá tr 1+(n-1)*giá tr 2 + … + 1*giá tr n-1)/(1+2+…+n)
WMA g n v i giá tr hi n t i hơn SMA.
7

8. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
- Golden cross (d u hi u mua) : ñư ng SMA ng n h n xuyên t dư i lên trên
ñư ng SMA dài h n.
- Dead cross (d u hi u bán) : ñư ng SMA ng n h n xuyên t trên xu ng
dư i ñư ng SMA dài h n.
(2) Phương pháp Granville
a) Nh ng d u hi u mua :
- ðư ng MA sau khi gi m b t ñ u ñi ngang ho c hư ng lên trên và ñư ng giá ñã
vư t lên trên ñư ng MA.
- ðư ng MA ñang hư ng lên trên nhưng ñư ng giá l i c t xu ng phía dư i ñư ng
MA.
- ðư ng MA ñang hư ng lên trên, ñư ng giá n m trên ñư ng MA và gi m xu ng
dư i nhưng không vư t qua ñư ng MA mà l i quay ñ u tăng.
- ðư ng MA ñang gi m, ñư ng giá cũng ñang gi m trư t ra xa ñư ng MA (ñ o
chi u t ñ ng ng n h n)
b) Nh ng d u hi u bán :
- ðư ng MA sau khi tăng thì b t ñ u chuy n sang ñi ngang ho c gi m và ñư ng
giá n m c t xu ng phía dư i ñư ng MA.
- ðư ng MA ñang gi m mà ñư ng giá l i c t lên phía trên ñư ng MA.
- ðư ng MA ñang có xu hư ng gi m, ñư ng giá n m dư i ñư ng MA và ñã tăng
nhưng không vư t qua ñư c ñư ng MA mà l i ti p t c gi m.
- ðư ng MA ñang tăng, ñư ng giá cũng ñang tăng và vư t xa ñư ng MA (ñi u
ch nh trong ng n h n).
3. H th ng kênh (chanel system)
- ðư ng gi i h n trên : bình quân giá cao nh t c a N ngày
- ðư ng gi i h n dư i : bình quân giá th p nh t c a N ngày
Các d ng ñư ng chanel system là Bollinger band, Volatility system,…
Thông thư ng ngư i ta thư ng ch n N = 10
8

9. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Nguyên lý c a chanel system là n m trong chân lý c a trend. Chân lý c a trend t c
là “n u không vư t qua giá cao nh t thì không còn ñ ng l c tăng, n u không
rơi dư i giá th p nh t thì không còn ñ ng l c gi m”
mua bán
- N u giá vư t quá giá tr bình quân c a giá cao nh t trong 10 ngày phát
sinh trend tăng d u hi u mua.
- N u giá gi m quá giá tr bình quân c a giá th p nh t trong 10 ngày phát
sinh trend gi m d u hi u bán
4. ð u tư ng n h n hay dài h n là do th trư ng quy t ñ nh ch không
ph i nhà ñ u tư
M c ñích c a nhà ñ u tư là tăng l i nhu n ch không ph i là n m gi c phi u dài
h n. Chưa ch c n m gi c phi u dài h n ñã là ñi u ki n tuy t ñ i ñ nâng cao l i
nhu n.
Nhi u nhà ñ u tư nói là s n m gi c phi u 3 năm. Sau khi mua ñư c 1-2 tháng,
xu t hi n nh ng thông tin t t kéo giá c phi u tăng g p 2 l n, nhà ñ u tư s m m
cư i và ti p t c n m gi . Nhưng ngư c l i, n u xu t hi n nh ng thông tin x u như
công ty làm ăn thua l , s p phá s n thì ña s nh ng nhà ñ u tư ñó s v i vàng bán
ngay c phi u ñ gi m thi u t n th t.
Tóm l i, nhà ñ u tư ph i ñi theo xu hư ng c a th trư ng thì m i t n t i .
9

10. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
5. Bollinger band
(1) Phương pháp l p bollinger band
Upper band = MA + (STD_DV*W)
Lower band = MA - (STD_DV*W)
Giá ñ i di n (typical price) = (giá l n nh t+giá nh nh t+giá ñóng c a)/3
MA = bình quân trư t N ngày c a giá ñ i di n
STD_DV = ñ l ch chu n trư t N ngày c a giá ñ i di n
W=h s
Phương pháp l p Bollinger band r t gi ng v i ñư ng bao (envelope) c a bình
quân trư t. ðư ng bao (Envelope) là l y SMA làm chu n r i v 2 ñư ng trên dư i
cách SMA 1 kho ng c ñ nh.
Như v y, n u th trư ng bi n ñ ng l n thì ñ r ng c a band s l n và ngư c l i
khi th trư ng không dao ñ ng thì ñ r ng c a band s h p.
V lý thuy t thì nên mua khi ñư ng giá ch m band dư i và bán khi giá ch m band
trên.
6. Pivot (Reaction trend system)
(1)Phương pháp l p Pivot
P = pivot
H = giá cao nh t c a ngày hôm trư c
L = giá th p nh t c a ngày hôm trư c
C = giá ñóng c a ngày hôm trư c
P = (H+L+C)/3
D1 = H – P
D2 = P – L
D3 = H – L
B1 = P – D1 = 2P – H
B2 = P – D3 = P – H + L
S1 = P + D2 = 2 P – L
10

11. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
S2 = P + D3 = P + H – L
HBOP(hight break out point) = 2P – 2L + H
LBOP(low break out point) = 2P – 2H + L
ðư ng h tr : B1,B2
ðư ng kháng c : S1,S2
Phương pháp s d ng cơ b n là mua ñư ng h tr và bán ñư ng kháng c .
LBOP và HBOP ñư c ñ nh nghĩa là ñi m phát sinh trend. N u giá vư t quá HBOP
thì mua và xu ng dư i LBOP thì bán. N u kho ng cách gi a ñư ng kháng c và
ñư ng h tr h p l i thì là d u hi u thay ñ i trend.
(2) Quy t c l c (Filter rule)
Quy t c này là : n u giá cp thay ñ i x% so v i ñáy/ñ nh g n nh t thì ti n hành
mua/bán
x%
bán
mua
x%
7. Parabolic (SAR – stop and reverse : d ng và chuy n hư ng)
SAR ngày hôm sau = SAR ngày hôm nay + h s gia t c*(giá tr m i – SAR ngày
hôm nay)
Giá tr m i = giá cao nh t trong trend khi th trư ng ñi lên, giá th p nh t trong
trend khi th trư ng ñi xu ng
11

12. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
8. Trend và nguyên nhân mang tính th i v
Trên th trư ng ch ng khoán luôn t n t i nh ng hi n tư ng b t thư ng (unnomaly)
mà không th gi i thích m t cách h p lý. N m b t trư c ñư c nh ng hi n tư ng
này là ñi u h t s c quan tr ng trong vi c xác nh n trend. Lưu ý : nh ng th ng kê
dư i ñây ch áp d ng cho th trư ng ch ng khoán Nh t b n.
(1) Tháng 1 – rocket start : các th trư ng ch ng khoán trên th gi i, nhi u
trư ng h p là giá ch ng khoán tăng trong tháng 1. ði u này là do s kỳ
v ng c a các nhà ñ u tư vào m t năm m i. Thông thư ng n u tháng 1 mà
tăng thì trong năm ñó s có xu hư ng tăng và ngư c l i.
(2) Tháng 2 – Nibbachi (28) : kinh t trong tháng 2 và tháng 8 thư ng d m
chân t i ch nên tình hình trên th trư ng ch ng khoán cũng m ñ m.
(3) Tháng 3 : phá v th cân b ng, quy t toán cu i năm, ñ ng yên lên giá
(4) Tháng 4 : bư c vào m t năm tài chính m i, ti n ch y vào nhi u. Thông
thư ng tháng 4-6 là th i ñi m tuy t v i ñ ñ u tư.
(5) Tháng 5 : golden week, báo cáo k t qu kinh doanh.
(6) Tháng 6 : giá tăng trong tháng 6 thư ng là do nguyên nhân cung c u
(7) Tháng 7 : S ph c h i c a mùa hè, m t tháng ñ y nh ng b t ng .
(8) Tháng 8 : tháng ngh l , th trư ng ít giao d ch.
(9) Tháng 9 : kh ng b , ñ i sách gi m thu , ñ u tư kém hi u qu , ñ ng yên lên
giá
(10) Tháng 10 : Black Monday. Ám nh v ngày th 2 ñen t i v n còn trong
tâm trí nhà ñ u tư nên trong tháng này th trư ng v n ti p t c m ñ m (kéo
dài t tháng 8). Tuy nhiên tháng 10 cũng là tháng mà th trư ng có nh ng
bi n ñ ng l n.
(11) Tháng 11 : b t ñ u chi n d ch kinh doanh cho l giáng sinh. Th trư ng
chuy n sang m t xu hư ng m i, cơ h i ñ ñ u tư.
(12) Tháng 12 : các qu chu n b khóa s cu i năm và tri n v ng cho m t năm
m i nên ít có trư ng h p gi m giá.
12

13. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Chương III : PHƯƠNG PHÁP ðÁNH GIÁ GIÁ CAO
HAY TH P - PHÂN TÍCH CYCLE
1. N m b t phương pháp mua bán ngh ch xu th
(1) Phương pháp ñ c sóng ng n h n
Như ph n trư c ñã nói : trong trend có nhi u sóng (cycle) và các sóng ñó có th
là tăng ho c gi m. Phương pháp phân tích k thu t trong chương này thư ng ñư c
g i là “phương pháp mua bán ngh ch”, t c là mua khi giá gi m và bán khi giá tăng.
Tuy nhiên khi th trư ng ñang có m t xu hư ng r t m nh thì phương pháp này
không s d ng ñư c. Ví d khi th trư ng ñang có xu hư ng gi m m nh mà l i
mua vào giá r thì cũng không th mang l i l i nhu n như mong mu n.
(2) 4 quan h gi a trend và cycle
- Trend tăng, cycle tăng
- Trend tăng, cycle gi m
- Trend gi m, cycle tăng
- Trend gi m, cycle gi m
Trong 4 quan h trên thì quan h 1 và 3 là ít r i ro và có nhi u cơ h i. Ngư c l i
quan h 2 và 4 thì có nhi u r i ro.
2. Ch s tính phương hư ng (DMI : directional movement index)
+DI = (T ng +DM c a 14 ngày qua)/(T ng TR c a 14 ngày qua)
-DI = (T ng -DM c a 14 ngày qua)/(T ng TR c a 14 ngày qua)
ADX = T ng DX c a 9 ngày qua
+DM = giá max hôm nay – giá max hôm qua
-DM = giá min hôm qua – giá min hôm nay
So sánh +DM và –DM, giá tr nh hơn l y = 0, n u 2 giá tr b ng nhau thì không
l y b ng 0 mà l y nguyên giá tr ñó. N u +DM(hay-DM) là s âm thì l y b ng 0.
TR = Max(giá max hôm nay – giá min hôm nay, giá max hôm nay – giá ñóng c a
hôm qua, giá ñóng c a hôm qua – giá min hôm nay)
13

14. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
DX = │(+DM) – (-DM) │:│(+DM) + (-DM) │
+DI là bi u th kh năng giá tăng, -DI là bi u th kh năng giá gi m, ADX là bi u
th ñ m nh c a trend ch không bi u th tính phương hư ng c a trend
- N u +DI và ADX cùng tăng t c là th trư ng ñang có xu th tăng m nh
- N u +DI tăng mà ADX không tăng m y t c là th trư ng có xu th tăng y u
- N u -DI và ADX cùng tăng t c là th trư ng ñang có xu th gi m m nh
- N u ADX ñang m c th p, t c không có rõ tính trend thì ñây là cơ h i t t
ñ ti n hành “mua bán ngh ch”
- N u +DI tăng vư t qua –DI thì là d u hi u t t ñ mua. Ngư c l i n u –DI
tăng vư t qua +DI t c là d u hi u bán.
- N u ADX vư t qua ñ nh chuy n t tăng sang gi m và kho ng cách gi a
+DI và –DI ngày m t h p l i t c là d u hi u k t thúc trend.
3. ðư ng tâm lý Psycological line
= 100% * s ngày giá tăng hơn ngày hôm trư c trong vòng 12 ngày / 12 ngày
(n u giá không ñ i cũng tính là giá tăng)
N u ch s này >=75%(9 tăng 3 gi m) t c là ñang ñư c mua vào nhi u.
N u ch s này <=25%(9 gi m 3 tăng) t c là ñang ñư c bán ra nhi u.
4. Oscillator (Dao ñ ng)
= (giá max trong vòng N ngày – giá ñóng c a hôm nay)/( giá max trong vòng N
ngày - giá min trong vòng N ngày)
ði n hình c a Oscillator là R% c a William.
R% = (giá max – giá m c a + giá min – giá ñóng c a)/2*(giá max – giá min)
N u R <20% là d u hi u ñư c mua vào nhi u, n u R>80% là d u hi u b bán ra
nhi u.
14

15. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
5. ð nh nghĩa ñ u tư và ñ u cơ
ðây là m t ch ñ ñã có t r t lâu và không th có m t ñ nh nghĩa chính xác cho
ñ u tư và ñ u cơ. Không th nghĩ m t cách ñơn thu n r ng ñ u tư là n m gi dài
h n và ñ u cơ là n m gi ng n h n b i vì có nh ng ngư i ban ñ u xác ñ nh mua
c phi u ñ n m gi dài h n nhưng khi có nh ng thông tin t t, giá c phi u tăng
lên thì l p t c bán ra ki m l i.
- ñi m khác nhau gi a ñ u tư và ñ u cơ không ph i là th i gian n m gi .
- ñi m khác nhau gi a ñ u tư và ñ u cơ không ph i là phương pháp phân tích.
- ñi m khác nhau gi a ñ u tư và ñ u cơ không ph i là hình th c giao d ch.
Có m t ñ nh nghĩa thư ng ñư c s d ng là : “ñ u tư là kỳ v ng vào c t c còn
ñ u cơ là kỳ v ng vào capital gain (chênh l ch giá).
Nhà ñ u tư kỳ v ng vào vi c sinh l i t công ty còn nhà ñ u cơ kỳ v ng vào vi c
sinh l i t giá c phi u.
Phương pháp ñ u tư “n m gi dài h n và phân tán r i ro” ch phát huy hi u qu
khi n n kinh t ñang phát tri n. Tuy nhiên, trong th i kỳ kinh t suy thoái thì ñây
là phương pháp ñ u tư r i ro nh t.
6. Ch báo RSI (Relative strenght index)
ðây là ch báo ñi n hình c a phương pháp phân tích dao ñ ng ñư c nhi u ngư i
s d ng.
RSI = A/(A+B)
A = trung bình ph n tăng giá ñóng c a trong N ngày giá lên
B = trung bình ph n gi m giá ñóng c a trong N ngày giá xu ng
ðánh giá RSI b ng 4 cách sau.
(1) ðánh giá b ng tiêu chu n
RSI d ch chuy n t 0 ñ n 100, n u RSI>70 t c là giá c phi u ñang m c cao và
<30 t c là giá c phi u ñang m c th p. Tuy nhiên r t khó có th ñánh giá RSI
ch b ng tiêu chu n này.
15

16. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
(%)
80 D u hi u bán
70
60
Swing
40 D u hi u mua
30
20
(2) ðánh giá b ng phương hư ng c a RSI
- Cho dù th trư ng ñang có xu hư ng ñi ngang ho c gi m mà RSI l i có xu hư ng
ñi lên thì nhi u kh năng th trư ng s ñ o chi u ñi lên.
- Cho dù th trư ng ñang có xu hư ng ñi ngang ho c tăng mà RSI l i có xu hư ng
ñi xu ng thì nhi u kh năng th trư ng s ñ o chi u ñi xu ng
(3) ðánh giá b ng hình d ng
ð c bi t khi RSI l n hơn 70 ho c nh hơn 30 mà có hình ch V ngư c/xuôi thì là
d u hi u ñ ti n hành mua bán.
(4) Hi n tư ng ngư c chi u gi a th trư ng và RSI
a. Hi n tư ng ngư c chi u th trư ng ñi lên : nên bán khi
- giá c phi u ñ t giá tr max m i
- RSI >70
- RSI ko ñ t giá tr max m i
b. Hi n tư ng ngư c chi u th trư ng ñi xu ng : nên mua khi
- giá c phi u ñ t giá tr min m i
- RSI <30
- RSI ko ñ t giá tr min m i
16

17. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
7. Ch báo Stochastics
K% = (giá ñóng c a ngày hôm nay – giá min trong N ngày)/(giá max trong N
ngày – giá min trong N ngày)
D% = bình quân trư t trong M ngày c a K%
Slow D% = bình quân trư t trong Y ngày c a D%
Thông thư ng giá tr c a N,M,Y là (14,3,3) ho c (9,3,3)
RSI ñư c tính toán d a trên cơ s là ph m vi bi n ñ ng giá còn Stochastics ñư c
tính toán t s chênh l ch giá nên Stochastics ph n ng nh y c m v i s bi n
ñ ng c a giá hơn là RSI
D u hi u mua bán t ñư ng K% và D% :
- d u hi u mua là ñư ng K% và D% ñ u n m dư i 25% : golden cross
- d u hi u mua là ñư ng K% và D% ñ u n m trên 75% : dead cross
- b qua d u hi u l n ñ u và chú tr ng t i d u hi u l n 2, l n 3
17

18. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Chương IV : PHƯƠNG PHÁP ðÁNH GIÁ ð YÊU THÍCH -
PHÂN TÍCH CUNG C U
1. 3 nguyên nhân chính làm giá bi n ñ ng
3 nguyên nhân chính làm giá bi n ñ ng là : thông tin, cung c u và bi n ñ ng giá
(bi n ñ ng do chia tách c phi u)
Có r t nhi u nhà ñ u tư nh y c m v i “thông tin” nhưng th c t là n u ch có
“thông tin” thì tuy t ñ i không th sinh ra l i nhu n. N u nguyên nhân gây bi n
ñ ng giá là 100% thì 10% là do thông tin, 20% là do xu hư ng và 70% là do cung
c u. Xu hư ng ñây nghĩa là b u không khí c a toàn b th trư ng.
Có r t nhi u nhà ñ u tư sa ñà vào vi c tìm ki m thông tin mà không bi t r ng có
ñ n 60% lư ng thông tin khi ñ n tay mình thì ñã ñư c ph n ánh vào giá hi n t i và
ñã tr thành thông tin cũ.
2. 10 nguyên nhân chính làm tăng giá c phi u
- Nhà ñ u tư nư c ngoài mua c phi u : tuy nhiên c n lưu ý r ng không ph i nhà
ñ u tư nư c ngoài luôn luôn ñúng.
- C i thi n nguyên nhân cung c u
- Làm giá c a gi i ñ u cơ
- K t qu kinh doanh t t hơn
- Lên c p (ratting up) trong ñánh giá c a gi i phân tích ch ng khoán : tuy nhiên
nguyên nhân này cũng ch có th làm giá tăng lên 3 ngày
- PR c a gi i media : cũng ch lên ñư c 3 ngày
- nh hư ng t nư c ngoài
- Nguyên nhân cá bi t : công ty tham gia vào các lĩnh v c m i, d án m i
- Ch quan : ch vì nghĩ giá lên nên mua
- Ph n ng ngư c v i thông tin x u
18

19. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
3. Phân tích kh i lư ng giao d ch, bình quân trư t kh i lư ng giao d ch
(1) giá c phi u và kh i lư ng giao d ch, 6 d ng
Phân tích kh i lư ng giao d ch h t s c quan tr ng b i vì ho t ñ ng c a nhà ñ u tư
ñư c ph n ánh vào kh i lư ng giao d ch. ð c trưng c a kh i lư ng giao d ch là
trong th trư ng tăng thì kh i lư ng giao d ch cũng tăng và ngư c l i. Có 6 d ng
quan h gi a giá c phi u và kh i lư ng giao d ch như sau :
- Kh i lư ng giao d ch và giá c phi u ñ u ñ t ñ nh
- Sau khi kh i lư ng giao d ch ñ t ñ nh thì trong vòng 10 ngày giá c phi u
cũng ñ t ñ nh.
- Kh i lư ng giao d ch sau khi ñ t ñ nh thì giá tăng nhanh.
- Kh i lư ng giao d ch và giá c phi u ñ u ch m ñáy.
- Sau khi kh i lư ng giao d ch ch m ñáy thì trong vòng 10 ngày giá c phi u
cũng ch m ñáy.
- Kh i lư ng giao d ch sau khi ch m ñáy thì giá gi m nhanh.
Dù trong trư ng h p nào thì n u kh i lư ng giao d ch tăng nhanh cũng c n h t s c
chú ý, ñây chính là d u hi u cho th y s p ch m ñ nh ho c ñáy.
(2) S d ng ñư ng bình quân trư t kh i lư ng giao d ch
a. Phương pháp s d ng trong ng n h n :
- ðư ng kh i lư ng giao d ch tăng nhanh, vư t qua ñư ng MA(5) là d u hi u
mua
- ðư ng kh i lư ng giao d ch gi m nhanh, vư t dư i ñư ng MA(5) là d u hi u
bán
b. Phương pháp s d ng trong giao d ch dài h n :
- ðư ng MA(5) tăng nhanh, vư t qua ñư ng MA(25) là d u hi u mua
- ðư ng MA(5) gi m nhanh, vư t dư i ñư ng MA(25) là d u hi u bán
4. Phân tích giá tr giao d ch
Cũng gi ng như phương pháp phân tích kh i lư ng giao d ch.
a. Phương pháp s d ng trong ng n h n :
19

20. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
- ðư ng giá tr giao d ch tăng nhanh, vư t qua ñư ng MA(5) là d u hi u mua
- ðư ng giá tr giao d ch gi m nhanh, vư t qua ñư ng MA(5) là d u hi u bán
b. Phương pháp s d ng trong giao d ch dài h n :
- ðư ng MA(5) tăng nhanh, vư t qua ñư ng MA(25) là d u hi u mua
- ðư ng MA(5) gi m nhanh, vư t qua ñư ng MA(25) là d u hi u bán
5. Phân tích kh i lư ng giao d ch theo t ng m c giá
N u phát sinh nh ng bi n ñ ng cách xa m c giá có kh i lư ng giao d ch l n thì có
kh năng th trư ng s bi n ñ ng l n.
6. OBV (On Balance Volume)
Trư c h t ñ nh 1 ngày làm chu n và l y OBV c a ngày này = 0.
N u giá ñóng c a c a ngày hôm nay cao hơn hôm qua thì OBV hôm nay = kh i
lư ng giao d ch hôm nay + OBV hôm qua.
N u giá ñóng c a c a ngày hôm nay th p hơn hôm qua thì OBV hôm nay = OBV
hôm qua - kh i lư ng giao d ch hôm nay.
N u giá ñóng c a c a hôm nay = hôm qua thì l y OBVhôm nay = OBV hôm qua.
Ý nghĩa ñây là coi kh i lư ng giao d ch c a ngày giá tăng là “kh i lư ng giao
d ch mua” và kh i lư ng giao d ch c a ngày giá gi m là “kh i lư ng giao d ch
bán” và so sánh bên mua v i bên bán.
Phương pháp phân tích OBV này cũng do Granville sáng t o ra. Cách nghĩ cơ b n
là bi n ñ ng c a kh i lư ng giao d ch có khuynh hư ng ñi trư c so v i giá c
phi u. N u OBV tăng t c là ñang có khuynh hư ng mua vào và n u OBV gi m
t c là ñang có khuynh hư ng bán ra.
7. ðư ng cong ngư c chi u kim ñ ng h
ð c trưng c a ñư ng cong này là v trên h tr c t a ñ l y tr c tung là giá c
phi u và tr c hoành là kh i lư ng giao d ch.
20

21. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Giá c phi u
Chuy n âm
(5)
Tín hi u bán Mua ñu i, bán non
(6) (4)
Bán m nh (7) (3) Mua m nh
(8) (2)
Bán ñu i, mua non (1) Tín hi u mua
Chuy n dương
Kh i lư ng giao d ch
(1) giá cp ñang m c th p nhưng kh i lư ng giao d ch b t ñ u tăng. ðây ñư c
coi là d u hi u chuy n dương và là ñi u ki n ñ mua vào.
(2) kh i lư ng gd và giá cp ñ u tăng. ðây ñư c coi là d u hi u mua.
(3) Giá cp tăng nhưng kh i lư ng gd không thay ñ i m y. D u hi u mua m nh.
(4) Giá cp tăng nhưng kh i lư ng gd gi m d n. D u hi u mua ñu i và n u có
lãi thì b t ñ u bán non.
(5) Giá cp ng ng tăng, kh i lư ng gd ti p t c gi m. ðây là d u hi u chuy n âm
và hình thành ñi u ki n ñ bán ra.
(6) C kh i lư ng gd và giá ñ u gi m. ðây là d u hi u bán ra.
(7) Giá cp ti p t c gi m, kh i lư ng gd không có d u hi u tăng. D u hi u bán
ra m nh.
(8) Giá cp ti p t c gi m nhưng kh i lư ng gd b t ñ u tăng tr l i. Thay vì bán
ñu i thì nên mua non.
Thông qua vi c nghiên c u hình bát giác này có th hi u ñư c tâm lý nhà ñ u tư
như sau:
21

22. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
- Khi th trư ng b t ñ u tăng thì các nhà ñ u tư còn ñang trong giai ño n nghi
ng nên kh i lư ng giao d ch ít. Tuy nhiên n u giá ti p t c tăng thì tâm lý
b t an c a nhà ñ u tư ngày m t gi m d n t i kh i lư ng gd tăng theo.
- Khi th trư ng ñ t ñ nh thì ña s nhà ñ u tư ñ u c m th y l c quan.
- C ng thêm v i tuyên truy n c a báo chí nên càng có thêm nhi u ngư i
tham gia, nhi u ngư i mua và kh i lư ng gd ñ t max.
- Tuy nhiên khi giá cp ñ t ñ nh và b t ñ u gi m thì tâm lý b t an c a nhà ñ u
tư ngày m t tăng d n t i kh i lư ng gd gi m cùng v i giá.
- Khi tâm lý b t an lên t i ñ nh thì kh i lư ng giao d ch l i tăng và giá cp
ch m ñáy ñ chu n b chu kỳ m i.
8. Ch s tăng gi m giá
Ch s = T ng s cp tăng giá trong 25 ngày/T ng s cp gi m giá trong 25 ngày
100% là giá tr trung l p, vư t quá 120% t c là th trư ng ñang nóng và dư i 70%
t c là th trư ng ñang m ñ m.
9. ð l ch chu n (Volatility)
ð l ch chu n σ = 0.601*ln(Ht/Lt)*√250
250 t c là 250 ngày
Ht = giá cao nh t trong ngày
Lt = giá th p nh t trong ngày
- trong nhi u trư ng h p, Volatility thư ng gi m trư c giá
- n u giá ñang m c cao mà Volatility gi m thì c n xem xét bán ñi
9. Th trư ng không liên quan t i suy nghĩ c a b n thân
3 ñ ng thái và th i ñi m s quy t ñ nh l i nhu n :
(bán/mua/ngh )*th i ñi m = t n l i
V y thì hành ñ ng bán/mua/ngh ñư c quy t ñ nh b i cái gì? Thông thư ng là
ñư c quy t ñ nh b i phân tích cơ b n(fundamental)
22

23. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Như v y fundamentals analysis = bán/mua/ngh
Ta ñã bi t, xác ñ nh th i ñi m = technical analysis. Ngoài ra, tr c giác b n thân
cũng h t s c quan tr ng. N u m t bu i sáng ng d y, tâm lý c m th y tho i mái và
th i ti t th t ñ p khi n ta có c m giác hôm nay th trư ng s lên. T c là th i ñi m
= technical analysis + giác quan th 6.
Tóm l i ta có công th c : l i nhu n = fundamentals analysis*( technical analysis
+ giác quan th 6)
Tuy nhiên n u ch d a vào công th c trên thì cũng không th giúp ta ki m ñư c
l i nhu n. Th trư ng không ph thu c vào b n thân ta nghĩ gì mà nó ph thu c
vào ngư i khác nghĩ gì. Do ñó ñ chi n th ng trên th trư ng thì v n ñ không
ph i là ta nghĩ gì mà suy ñoán xem ngư i khác nghĩ gì. T c là ph i ñoán ñư c xu
hư ng c a th trư ng.
Như v y, công th c cu i cùng s là :
Profit = fundamentals analysis*( technical analysis + giác quan th 6)*trend
23

24. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Chương IV : D ðOÁN TƯƠNG LAI D A VÀO CÁC PATERN
TRONG QUÁ KH
1. ð th n n (Candle chart)
Là phương pháp phân tích k thu t mà Nh t b n h t s c t hào. Vào gi a th k
18, ông Honma là m t nhà ñ u tư ñã r t thành công trên th trư ng g o Osaka.
Ông ñã vi t ra cu n “Ngũ pháp Sakeda” trong ñó có gi i thi u v phương pháp
phân tích hình n n. Hơn 200 năm sau, phương pháp này ñã ñư c c th gi i bi t
ñ n như là m t phương pháp phân tích bi u th s bi n ñ ng c a th trư ng.
(1) Cùng tìm ra các ki u patern
Cách bi u th ñ th hình n n là n u giá ñóng c a > giá m c a thì s v hình n n
tr ng (ñư ng dương) và ngư c l i là hình n n ñen (ñư ng âm)
Giá cao nh t
Giá ñóng c a
Giá m
c a
Giá th p nh t
Giá th p nh t
Giá cao nh t
Giá m
c a
Giá ñóng c a
Giá th p nh t
24

25. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
Các ño n th ng m c trên n n g i là râu, râu n m trên g i là râu trên, râu n m dư i
g i là râu dư i.
ð th hình n n có nhi u lo i : ñ thì ngày, ñ th tu n, ñ th tháng, ñ th năm,..
(2) Ngũ pháp Sakeda
Cơ b n c a phương pháp phân tích ñ th n n là ngũ pháp Sakeda. Sakeda ñư c
bi t ñ n v i tư cách là m t c ng xu t g o n i ti ng th i Eñô, là nơi Honma ñã sinh
ra.
9 ki u cơ b n và 19 ki u ng d ng c a ñ th n n.
9 ki u cơ b n
ðư ng ðư ng ðư ng ðư ng ðư ng ðư ng ðư ng ðư ng ðư ng
ñ i ñ i âm ti u âm ti u dương âm dương âm ñ ng
dương dương chi u chi u chi u chi u s
trên trên xu ng xu ng
R t R t Cân Cân Y u Y u M nh M nh D u
m nh y u b ng b ng hi u
y u m nh chuy n
ñ i
19 ki u ng d ng k t h p âm dương : lư c d ch (nhà ñ u tư có th nghiên c u
trong các tài li u khác v candle chart).
(3) Râu trên
Khi th trư ng ñang tăng mà xu t hi n râu trên t c là d u hi u ñã g n t i ñ nh. Râu
trên t c là ph n chênh l ch gi a giá cao nh t và giá ñóng c a ho c gi a giá cao
nh t và giá m c a. Càng vào ñ n ph m vi ñ nh thì râu trên càng có xu hư ng dài
25

26. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
ra, t c là áp l c bán ra ngày m t gia tăng. Ngư c l i n u xu t hi n râu dư i t c là
ñã g n t i ñáy, râu dư i càng dài thì s c c u càng m nh.
(4) Tình tr ng viên b t l c
Th trư ng sau khi tăng nóng mà rơi vào tình tr ng viên b t l c t c là d u hi u c a
s s t gi m. nh ng c phi u ñư c gi i thi u, ñư c lăng xê qua media là nh ng c
phi u d quan sát th y hi n tư ng này nh t.
Viên b t l c
(5) Ch th p
giá cao nh t > giá m c a = giá ñóng c a > giá th p nh t
Trong nhi u trư ng h p ñây là d u hi u ñ o chi u c a th trư ng ho c th trư ng
s tăng nhanh hơn hay gi m m nh hơn. Tiêu chu n ñ ñánh giá ch th p n m
kh i lư ng giao d ch. N u xu t hi n ch th p cùng kh i lư ng giao d ch tăng
m nh t c là d u hi u c a s ñ o chi u, n u không th trư ng v n ti p t c duy trì
tr ng thái hi n t i.
(6) Chim 3 cánh
N u có 3 ñư ng âm xu t hi n trong ph m vi ñ nh thì g i là chim 3 cánh. ðây là
d u hi u c a xu hư ng gi m giá.
26

27. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
2. Phân tích xu hư ng (trend)
Cho ñ n nay, ñã có r t nhi u ngư i nghiên c u trend và cycle trong phân tích
ch ng khoán. M t trong nh ng phương pháp phân tích trend n i ti ng nh t là
phương pháp phân tích d ng sóng Elliott.
(1) L ch s và ñ c trưng c a phương pháp d ng sóng Elliott
Ông t c a lý thuy t này là Ralph Nelson Elliott (1871-1948), k toán chuyên v
restaurant và ñư ng s t.
Elliott ñã nh n ra r ng bi n ñ ng giá c phi u bình quân công nghi p Dow t o ra
m t xu hư ng có th phân bi t và có tính l p ñi l p l i. Tuy nhiên th i gian hình
thành xu hư ng và ñ r ng c a bi n ñ ng không nh t thi t là s l p ñi l p l i.
(2) Nguyên t c c a nguyên lý d ng sóng là Dow
Ngư i ñ u tiên phát bi u r ng bi n ñ ng giá cp có hình d ng gi ng sóng bi n là
Charles Dow. Ông cho r ng : trend chính trong 1 năm gi ng như th y tri u, trend
bư c 2 trong vài tháng gi ng như sóng bi n còn nh ng trend nh gi ng như các
g n sóng. B ng vi c tính toán các ñi m cao nh t c a nh ng con sóng liên ti p thì
có th d ñoán ñư c phương hư ng c a th y tri u.
Th trư ng tăng
Sóng 1 tăng Thoát kh i s bi quan v giá c phi u
Sóng 2 tăng C i thi n tình hình kinh t , tình hình kinh doanh c a
DN
Sóng 3 tăng Giá c phi u vư t quá giá tr th c
Th trư ng gi m
Sóng 1 gi m Bán tháo
Sóng 2 gi m Tình hình kinh t , tình hình kinh doanh x u ñi
Sóng 3 gi m ði m cao nh t (climax)
27

28. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
D a trên lý thuy t c a Dow, Elliott ñã nghiên c u m t cách chi ti t hơn và hoàn
thành lý thuy t d ng sóng Elliott.
(3) Các ki u sóng
Trong khi Dow cho r ng có 3 d ng sóng thì Elliott l i cho r ng có 8 d ng sóng v i
5 sóng lên và 3 sóng xu ng. Ông coi 8 ñ t sóng này là 1 chu kỳ ñ phân tích th
trư ng.
Trong 5 sóng lên thì sóng 1,3,5 là sóng m nh còn sóng 2,4 là sóng ñi u ch nh.
Sóng 2 ñi u ch nh cho 1 và 4 ñi u ch nh cho 3. 3 sóng gi m là sóng A,B,C
(5)
(3) (B)
(A)
(1) (4)
(2) (C)
- Sóng lên 1 : quá trình t o cơ s , c c di n ñ o chi u t th trư ng ñi xu ng
- Sóng ñi u ch nh 2 : ñi m k t thúc c a sóng ñi u ch nh 2 không th p hơn
ñi m kh i ñ u c a sóng lên 1
- Sóng lên 3 : kh i lư ng giao d ch l n nh t, ph m vi tăng giá cao nh t, th i
gian không ng n nh t
- Sóng ñi u ch nh 4 : hình thành cân b ng d ng tam giác
- Sóng lên 5 : ñ t tăng giá cu i cùng
- Sóng gi m A : khó có th nghĩ là sóng ñi u ch nh trong xu th tăng
28

29. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
- Sóng gi m B: tăng l i do ñ o chi u mua nhưng không gi ñư c lâu mà l i
chuy n sang sóng C
- Sóng gi m C : xác nh n xu th gi m giá ñã rõ ràng
(4) Tính ra giá tr m c tiêu d a vào dãy Fibonacci
1,1,2,3,5,8,13,21,34,….
ð c trưng c a dãy Fibonacci là :
- Gía tr c a 1 s h ng = t ng 2 s h ng ñ ng trư c
- B t kỳ m t s h ng nào cũng g n b ng 0.618 c a s h ng ti p theo
- B t kỳ s h ng nào cũng g n b ng 1.618 c a s h ng ñ ng trư c
- B t kỳ s h ng nào cũng g n b ng 0.382 c a s h ng ñ ng ti p theo cách
ñó 2 v trí
Nh ng con s 0.618 hay 0.382 ñ u ñư c ng d ng vào r t nhi u lĩnh v c. Ví d
ñ d ñoán giá gi m ñ n m c nào thì ngư i ta cho r ng s gi m ñ n m c = 0.618
so v i m c cao nh t ho c tăng ngư c tr l i 38.2% so v i m c gi m)
(5) Trend patern
N u quan sát ñ th thì th y có r t nhi u ki u patern. N i giá tr cao nh t hi n t i
v i giá tr cao nh t trong quá kh , n i giá tr th p nh t hi n t i v i giá tr th p nh t
trong quá kh thì có th d ñoán ñư c th trư ng ñang có xu hư ng như th nào,
biên ñ là bao nhiêu,…
Dư i ñây là th ng kê m t s patern ph bi n.
29

30. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
D ng hình h p : cân b ng chính th ng
D ng c r D ng c bay
D ng tam giác cân D ng tam giác cân ngư c
D ng tam giác hư ng xu ng D ng tam giác ngư c hư ng lên
D ng tam giác hư ng lên D ng tam giác ngư c hư ng xu ng
D ng cái nêm hư ng xu ng D ng cái nêm hư ng lên
3. Market profile
Market profile là m t phương pháp phân tích th trư ng do Peter Steidlemayer ñưa
ra vào năm 1981.
(1) ng d ng ñ l ch chu n
Phương pháp Market proflie là phương pháp phân tích ng d ng ñ l ch chu n.
N u phân tích th trư ng b ng phương pháp này thì 60-70% c a t t c các ngày
kinh doanh là có hình d ng c a ñ l ch chu n ñi n hình.
30

31. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
(2) Cách tính
B t ñ u t lúc m c a thì c 30 phút s thay ñ i ch cái và ghi l i kho ng giá
trong 30 phút ñó.
Ví d n u xét ch s bình quân Nikkei thì ta có b ng như sau.
A 09:00 – 09:30
B 09:30 – 10:00
C 10:00 – 10:30
D 10:30 – 11:00
E 12:30 – 13:00
F 13:00 – 13:30
G 13:30 – 14:00
H 14:00 - 14:30
I 14:30 – 15:00
N u trong cùng m t kho ng th i gian mà cùng m t m c giá ñư c giao d ch 2 l n
thì cũng ch ghi 1 ch cái. Thông tin c n thi t ñ ti n hành phân tích này là giá l n
nh t và nh nh t trong vòng 30 phút.
Gía m c a và ñóng c a ñư c ghi b ng ch cái nh (a,j)
(3) Gi i thích các t ng chuyên d ng
- Mode : m c giá có kh i lư ng giao d ch l n nh t. Tuy nhiên do M , thông tin
v kh i lư ng giao d ch theo t ng m c giá r t ít nên Nh t ngư i ta s l y m c
giá mà có nhi u ch cái nh t th i ñi m k t thúc m i ngày. N u có nhi u m c giá
cùng có kh i lư ng giao d ch l n nh t thì l y m c giá g n giá ñóng c a nh t làm
Mode.
- Value area : kho ng giá l y Mode t p trung 70% kh i lư ng giao d ch trong ngày
làm trung tâm.
- TPO(time price opportunity) : tình tr ng phân b ñơn v th p nh t ñư c s d ng
trên Profile. N u phát sinh TPO nhi u hơn dư i(trên) Mode thì bi u hi n th
trư ng c a phía mua(bán).
31

32. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
- Tail : 2 hay nhi u hơn ch cái không ch ng lên nhau phát sinh 2 ñ u Profile.
- Initial range : kho ng giá trong vòng 1 ti ng tính t lúc m c a. Trong trư ng
h p thông thư ng thì là kho ng A và B
Hình d ng c a th i ñi m k t thúc giao d ch trong ngày ñư c chia làm 3 d ng
chính :
- Normal day : phân b d ng ñi n hình (hình cái chuông)
- Double distribution day : d ng 2 ñ nh
- Trend day : hình d ng khi tăng ho c gi m
(4) 5 phương pháp mua bán cơ b n
1. Phá v Initial range(IR)
Trư c khi b t ñ u giao d ch, n u ta bi t ñư c kho ng ñáy c a ñ l ch chu n thì s
không ph i v t v trong giao d ch. Trong kho ng giá A ch c ch n s bao g m c
ph m vi ñáy c a ñ l ch chu n. V m t kinh nghi m thì trong kho ng th i gian B,
nhi u kh năng s hình thành 1 ph n c a ñáy. Vì v y, không quá l i khi cho r ng
IR s quy t ñ nh ngày giao d ch ñó.
Vào ngày Normal day, giao d ch thư ng ñư c th c hi n m c trên IR.
Dù là Double distribution day hay là Trend day thì n u IR b phá v t c là d u
hi u th trư ng chuy n sang m t m c m i. Mua th i ñi m giá vư t quá IR và
bán th i ñi m giá gi m quá IR(mua bán thu n)
2. Xu t hi n tail
Tail ñư c ñ nh nghĩa là c c tr ñ l ch chu n s 3. Trong phân tích Market Profile
thì s xu t hi n(hình thành) tail là h t s c quan tr ng. Tail t c là ch s không
ch ng trên ñó nên nh ng ngư i liên quan ñ n th trư ng thư ng không thích giao
d ch kho ng giá ñó. T c là th trư ng s bi n ñ ng l n ngư c theo hư ng xu t
hi n tail, r t gi ng v i khái ni m “râu” trong candle chart.
3. Phân tích TPO
32

33. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
N u TPO c a m t ngày l y Mode làm trung tâm là 60:20 thì có th hi u r ng có
60 ngư i mua và 20 ngư i bán(trên th c t thì có th s ngư i bán = s ngư i mua
nhưng ñây là cách ñ nh nghĩa trong phương pháp MP).
Như v y, trong xu hư ng lên thì TPO phía mua s nhi u và trong xu hư ng gi m
thì TPO phía bán s nhi u. B ng vi c quan sát khuynh hư ng này ta có th nh n ra
s chuy n hóa c a th trư ng.
4. Quan h gi a Mode và 30 phút cu i
Trư c khi th trư ng ñóng c a thì thư ng phát sinh nhi u c m xúc : s kỳ v ng
cho ngày mai, ñi u ch nh position,.. nên giá thư ng bi n ñ ng l n.
ð ng hư ng giá 30 phút cu i r t khó phân tích nhưng s bi n ñ ng giá trong 30
phút này l i h t s c quan tr ng. N u coi Mode là giá chính th c cho ngày hôm ñó
thì range trong 30 phút cu i s có 3 kh năng :
- Mode và range I trùng nhau xu hư ng cân b ng
- Mode > range I xu hư ng gi m
- Mode < range I xu hư ng tăng
5. D ch chuy n c a Value Area(VA)
N u giá vư t quá giá tr max c a VA ngày hôm qua thì mua, ngư c l i vư t quá
giá tr min c a VA ngày hôm qua thì bán. Có th d a vào s d ch chuy n c a VA
ñ d ñoán phát sinh trend gi ng như s phá v IR.
Bi u ñ gi i thích 1
13410 I
13400 E F G I J
13390 E F G H I J
13380 B C D E F G H I j ← M o d e
13370 B C D E F G H I J
13360 B C D E H
13350 B C D E
13340 A B C E
33

34. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
13330 A B
13320 A B
13310 A B
13300 A - - - - - - - - -
13290 A Tail
13280 a ← g i á m c a
13270 A - - - - - - - - -
Bi u ñ gi i thích 2
13250 I
13240 I
13230 I J
13220 I j ← g i á ñóng c a
IJ--------gi i h n trên valua
13210
area
13200 H I J
13190 H
13180 E F G H
13170 E F G H
13160 E F G H
13150 E F G H
13140 D E F G H
13130 D E G
13120 D - - - - - - -
13110 D レッジ
13100 D
13090 D - - - - - - -
13080 C D
13070 B C D - - - -
34

35. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
13060 A B C ↑
13050 A B C
ABC--------gi i h n dư i value
13040
area
13030 a B C
13020 A B C
13010 A B C
13000 A B Initial range
12990 A B ↓
12980 B - - - - -
Cách l p MP
14100 A
14090 A
14080 A
14070 A
14060 A J
14050 A B G J
14040 A B C F G H j
14030 A B C E F G H I J
14020 A B C D E F G H I J
14010 A C D E G H I
14000 A C D E H I
13990 C D E I
13980 C D E
13970 D
35

36. Tác gi : Yoshihiro Tanaka Biên d ch : Hoàng M nh Huy
14100 A
14090 a
14080 A
14070 A
14060 A J
14050 A B G J
14040 A B C F G H j
14030 A B C E F G H I J
14020 A B C D E F G H I J
14010 A C D E G H I
14000 A C D E H I
13990 C D E I
13980 C D E
13970 D
36