1. The “Impossible Trinity” Hypothesis in an Era of
Global Imbalances: Measurement and Testing
Giả thuyết “ bộ ba bất khả thi” trong kỉ
nguyên “sự mất cân bằng toàn cầu” định
lượng và kiểm nghiệm
Nhóm tác giả:
www.themegallery.com
Joshua Aizenman - UCSC & the NBER
Menzie D. Chinn - University of Wisconsin & the NBER
Hiro Ito - Portland State University
LOGO
2. Add your company slogan
Nhóm 3 – lớp TCDN – đêm 1- K17
1
1
2
3
Click to add Title
Click to add Title
Click to add Title
2
4
Click to add Title
5
Click to add Title
6
Click to add Title
7
Click to add Title
www.themegallery.com
LOGO
3. Nội dung bài nghiên cứu
Add your company slogan
Đưa ra phương pháp mô tả những lựa chọn của các quốc gia đã thực hiện
theo bộ ba bất khả thi trong thời kỳ Bretton-woods.
Bàn về những khía cạnh tích cực của bộ ba bất khả thi
Phác thảo hệ số để đo lường biến động của tỷ giá , sự độc lập của tiền
tệ, tự do hóa tài chính và xem xét sự gia tăng của dự trữ ngoại hối.
Những đầu thập niên 1990, các quốc gia CNH tăng dần mở rộng tài chính
nhưng lại giảm chừng mức độ độc lập về tiền tệ đồng thời tăng sự bình ổn
tỷ giá. Tiến trình này phát triển lên đến cực điểm với sự ra đời của Euro.
Còn các quốc gia đang phát triển ưu tiên cho việc bình ổn tỷ giá cho đến
năm 1990, mặc dù nhiều quốc gia đã theo đuổi chính sách tỷ giá thả nổi từ
đầu những năm 1970 trở về sau.
Kể từ năm 2000, các phương pháp đo lường các tham số Bộ ba bất khả thi
đã hội tụ về những mức độ trung gian mô tả sự linh động và quản lí, sử
dụng dự trữ ngoại hối có thể đo lường được như là BUFFER vì vậy duy trì
được sự tự quản của tiền tệ.
Sử dụng những chỉ số này, chúng ta kiểm tra được tính tuyến tính của ba
khái niệm trong Bộ ba bất khả thi:
+ Độc lập của tiền tệ.
+ Tỷ giá hối đoái cố định.
+ Tự do hóa tài chính.
www.themegallery.com
LOGO
4. Nội dung (tt)
Add your company slogan
Phần 1: giới thiệu “những chỉ số của bộ ba bất khả thi” giúp đo lường mức
tiêu chuẩn đạt được trong 3 mục tiêu của bộ ba bất khả thi => thấy rõ cấu
trúc vốn quốc tế.
Phần 2: sử dụng những chỉ số trên tìm ra:
+ những khía cạnh tích cực của bộ ba bất khả thi.
+ xem xét những cú sốc kinh tế bên ngoài (như là những thay đổi trong cấu
trúc vốn toàn cầu - ví dụ, sự sụp đổ của hệ thống Bretton-Woods và khủng
hoảng tài chính theo diện rộng-ví dụ, khủng hoảng nợ ở Mexico và khủng
hoảng tài chính ở châu Á ) ảnh hưởng như thế nào đến các mục tiêu của
quốc gia trong bộ ba bất khả thi.
Phần 3: bộ ba bất khả thi có mối liên kết nào với nhau hay không.
Bằng cách, sử dụng một hàm tuyết tính đơn giản để liên kết 3 chỉ số này
lại, chúng ta kiểm tra liệu sự kết hợp tuyến tính của 3 chỉ số này có hình
thành một hằng số hay không?
Nếu đúng, thì quốc gia có thể theo đuổi 2 trong 3 mục tiêu là đúng, và cũng
có nghĩa là nếu tăng một biến này thì phải giảm tỷ trọng tương ứng của 2
biến còn lại.
Phần 4: kết luận của bài nghiên cứu: tổng trọng số của các tham số
trong chính sách bộ ba là 1 hằng số.
www.themegallery.com
LOGO
5. Lý thuyết này chỉ ra rằng một quốc giaAdd your company slogan
có thể lựa
chọn cùng một lúc hai nhưng không phải là cả ba
mục tiêu.
www.themegallery.com
LOGO
7. Add your company slogan
Diagram
Title
Add your text
ThemeGallery
ThemeGallery
is a Design Digital
Content & Contents
mall developed by
Guild Design Inc.
is a Design Digital
Content & Contents
mall developed by
Guild Design Inc.
www.themegallery.com
LOGO
9. Add your company slogan
Cycle Diagram
Add Your Text
Text
Text
Cycle name
Text
Text
Text
www.themegallery.com
LOGO
10. Add your company slogan
Diagram
Text
Add Your
Title Text
Text
•Text
•Text
•Text
•Text
•
1
2
3
4
5
Add Your
Title Text
Text
Text
Text
Text
•Text
•Text
•Text
•Text
•
1
2
3
4
5
Text
www.themegallery.com
LOGO
11. Add your company slogan
Diagram
Text
Text
Text
Concept
Text
Text
Text
Add Your Text
www.themegallery.com
LOGO
12. Add your company slogan
Diagram
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
www.themegallery.com
LOGO
13. Add your company slogan
Diagram
Add Your Text
Add Your Text
Add Your
Title
Add Your Text
www.themegallery.com
LOGO
14. Add your company slogan
Diagram
Text
Text
Text
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
www.themegallery.com
LOGO
15. Add your company slogan
Diagram
Text
Text
Add Your Title
Text
Text
www.themegallery.com
LOGO
16. Add your company slogan
Diagram
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
Add Your Text
Title
Add Your Text
Add Your Text
www.themegallery.com
LOGO
17. Add your company slogan
Diagram
1
2
3
ThemeGallery is a
Design Digital
Content & Contents
mall developed by
Guild Design Inc.
ThemeGallery is a
Design Digital
Content & Contents
mall developed by
Guild Design Inc.
ThemeGallery is a
Design Digital
Content & Contents
mall developed by
Guild Design Inc.
www.themegallery.com
LOGO
18. Add your company slogan
Diagram
2001
2002
2003
2004
www.themegallery.com
LOGO
19. Add your company slogan
Progress Diagram
Phase 1
Phase 2
Phase 3
www.themegallery.com
LOGO
20. Add your company slogan
Block Diagram
TEXT
TEXT
TEXT
TEXT
TEXT
TEXT
TEXT
TEXT
www.themegallery.com
LOGO
21. Add your company slogan
Table
TEXT
TEXT
TEXT
TEXT
TEXT
Title A
Title B
Title C
Title D
Title E
Title F
www.themegallery.com
LOGO
22. Add your company slogan
3-D Pie Chart
Text2
Text3
Text1
Text4
Text5
www.themegallery.com
LOGO
23. Add your company slogan
Marketing Diagram
Add Your Text
Add Your Title here
Text1
Text1
Text1
Text1
www.themegallery.com
LOGO
