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財經Morning call 2015年05月26日星期二
- 1. 2015年5月26日星期二 美股美股美股美股 美國股市週一(25日)因陣亡將士紀念日(Memorial Day)休市一天。 加拿大公佈的經濟調查顯示，消費者對加拿大經濟 前景態度愈發樂觀，加拿大的消費者信心指數已經 攀升至12月份以來的最高水平。上週的彭博社 Nanos加拿大信心指數攀升至56.9，此前一周為 56.3 。 歐股歐股歐股歐股 希臘違約看似勢不可免，西班牙地方選舉結果也不 如人意，拖累兩國股市週一紛紛重挫。泛歐Stoxx 600指數當日亦呈現開低走低格局，終場小跌 0.29% 。 三大股市唯一開市的法國CAC40指數下跌0.50%， 連續兩天收黑。40檔成份股中，標緻雪鐵龍集團漲 0.87%稱王。工程建設為核心業務的布依格集團跌 1.59%墊底。 西班牙週日舉行全國地方選舉，醜聞纏身的執政黨 打出穩定牌失靈，反倒是新崛起的反撙節的左派激 進黨大有斬獲，情景與今年1月的希臘大選有些類 似。西班牙IBEX 35指數當日重挫2.01%。 1 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：瀚亞活力早報 / 鉅亨網 似。西班牙IBEX 35指數當日重挫2.01%。 南歐國家同步走跌，希臘ASE綜合指數重挫 3.11%，義大利FTSE-MIB指數、葡萄牙PSI-20指 數跌幅也在2%左右。 企業消息方面，飛雅特汽車（Fiat SpA）傳增與通 用汽車接觸，希望兩方談論合併，但卻遭到對方拒 絕。飛雅特收盤時下挫3.06% 。 亞亞亞亞股及新興市場股股及新興市場股股及新興市場股股及新興市場股 週一諸多主要市場包括香港、南韓等因假期休市， 其餘亞股多數上漲，但漲幅有限，係因美國聯準會 (Fed) 恐將進行 6 年來首次升息壓力，造成市場波 動壓力上升。 日本財務省公布，4月出口同比成長8%，高於6% 的預估值，進口下滑4.2%，貿易逆差為534億日 圓。 新加坡週一公布，新加坡4月消費者物價指數(CPI) 較上年同期下降0.5%，比路透調查預估為下滑 0.1%還糟，並締造連六降的紀錄。 澳洲金礦集團Evolution Mining週一宣布，以5.5億 美元，自全球最大金礦集團巴力克(Barrick)手上， 購入澳洲新南威爾斯省Cowal金礦場。
- 3. 2015年5月26日星期二 本週市場聚焦本週市場聚焦本週市場聚焦本週市場聚焦 【【【【觀察一觀察一觀察一觀察一】】】】美美美美股股股股 S&P500指數再創高峰指數再創高峰指數再創高峰指數再創高峰，，，，後續瞄準高成長企業後續瞄準高成長企業後續瞄準高成長企業後續瞄準高成長企業 首季企業獲利維持正成長首季企業獲利維持正成長首季企業獲利維持正成長首季企業獲利維持正成長，，，，美股後市可期美股後市可期美股後市可期美股後市可期：：：：美國能源以外企業獲利相較於去年同期皆維持正 成長，預估第1季獲利 年增率為2.3%，扣除能源業則有7%的表現，以醫療保健表現最佳；有 67%的企業獲利優於市場預期，高於歷史平 均值63%，而醫療保健業優於預期比例83%，亦 居產業之冠。市場原先對企業獲利的預估過於保守，財報提振 S&P500指數創歷史新高。基 本面仍佳有利美股後市，惟今年企業獲利成長空間恐不大，參與美股後市首重選股。 高成長醫療保健股引領漲勢高成長醫療保健股引領漲勢高成長醫療保健股引領漲勢高成長醫療保健股引領漲勢：：：：受惠於強勁財報結果，今年以來美國醫療保健股漲幅居產業之 冠，強勁企業獲利將帶 動美國醫療保健股再攀升，延續領先美股漲勢。 3 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：摩根投信 良好良好良好良好數據與正面企業獲利數據與正面企業獲利數據與正面企業獲利數據與正面企業獲利，，，，日股再創新高日股再創新高日股再創新高日股再創新高：：：：第一季GDP初值季增年率為2.4％，優於市場預 期，主因為私部門消費 與存貨皆表現良好。目前已有逾9成企業公布財報，多數財報優於預 期，有3-4成企業宣布提高股利，高盛更預期 2016年3月財年日企盈餘年增率為22%，高於同 業預期之13%與美、歐年增率，皆正面推升股市。 促進公司治理效率促進公司治理效率促進公司治理效率促進公司治理效率，，，，有利中長期股市表現有利中長期股市表現有利中長期股市表現有利中長期股市表現：：：：海外投資人過往常詬病日企消極運用資本，帳上 留置過多現金，拉低股 東權益報酬率。故在當地機構法人如GPIF強烈倡議下，政府與企業 開始進行提高公司治理效率改革，如編製JPXNikkei 400指數，納入管理效率好且注重股東權 益報酬率之企業，有助於機構法人進行一籃子投資，以有效提升被 納入指數的公司估值，以 增加日企積極管理資金的誘因，如提高庫藏股買回與增發股利，也有利股市中長期表現。 【【【【觀察二觀察二觀察二觀察二】】】】日本日本日本日本 政策政策政策政策與企業改革題材彙聚與企業改革題材彙聚與企業改革題材彙聚與企業改革題材彙聚，，，，日股再創新高日股再創新高日股再創新高日股再創新高
- 4. 2015年5月26日星期二 【【【【觀察三觀察三觀察三觀察三】】】】印度印度印度印度 印印印印股短線回檔整理股短線回檔整理股短線回檔整理股短線回檔整理，，，，後續關注政府執行力與企業獲利後續關注政府執行力與企業獲利後續關注政府執行力與企業獲利後續關注政府執行力與企業獲利 缺乏正面驚喜缺乏正面驚喜缺乏正面驚喜缺乏正面驚喜，，，，印股短線回檔整理印股短線回檔整理印股短線回檔整理印股短線回檔整理：：：：股市歷經去年價值重估階段後，年初莫迪所代表的人民 黨於新德里議會選舉失 利，與稅制改革造成股市衝擊，使投資人對莫迪政權信心下滑，加上 4月油價反彈、企業獲利未見改善、與全球第 一季經濟增長低於預期等因素，股市短線回檔 整理，幸有降息支撐，墊出股市底部。 政府執行力與企業獲利為後續觀察指標政府執行力與企業獲利為後續觀察指標政府執行力與企業獲利為後續觀察指標政府執行力與企業獲利為後續觀察指標：：：：與印度經濟增速高度相關的直接投資雖已走出谷 底，但仍囿於法令未能積 極支持，無法快速展開，故近期於印度議會激烈攻防的土地改革法 案若能順利通過，將為一大利多。此外，受惠於 融資成本下滑與全球經濟增長回溫，預期第 二季企業獲利應有所改善，正面財報也將推升股市表現。 4 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 【【【【投資建議投資建議投資建議投資建議】】】】 投資布局更全面投資布局更全面投資布局更全面投資布局更全面，，，，掌握輪動機會掌握輪動機會掌握輪動機會掌握輪動機會 資料來源：摩根投信