SlideShare uma empresa Scribd logo

أقتصاديات-النقود-و-المصارف-المرحلة-الثانية.pptx

•Transferir como PPTX, PDF•
•
S
ssuser3bbeb5

النقوووود

Negócios
1 de 50
‫كلية‬ ‫أقتصاديات‬ ‫االعمال‬ ‫النهرين‬ ‫جامعة‬
* - ‫نشأة‬ ‫النقود‬ : - ‫أرتبطت‬ ‫نشأة‬ ‫النقود‬ ‫بعملية‬ ‫التبادل‬ ‫في‬ ‫المجتمعات‬ ‫البدائية‬ ( ‫المقايضة‬ ) . - ‫كانت‬ ‫عملية‬ ‫التبادل‬ ‫مقايضة‬ ‫سلعة‬ ‫بسلعة‬ . - ‫تطور‬ ‫المجتمعات‬ , ‫تخصص‬ ‫العمل‬ , ‫زيادة‬ ‫السكان‬ , ‫تعدد‬ ‫الحاجات‬ ‫أدى‬ ‫الى‬ ‫صعوبة‬ ‫المقايضة‬ . * - ‫المبادلة‬ ‫عبر‬ ‫نظام‬ ‫المقايضة‬ : - ‫نظام‬ ‫المقايضة‬ ‫أدى‬ ‫الى‬ ‫دور‬ ‫فعال‬ ‫في‬ ‫أشباع‬ ‫الحاجات‬ . - ‫كانت‬ ‫المجتمعات‬ ‫صغيرة‬ , ‫حاجاتها‬ ‫قليلة‬ ‫و‬ ‫محدودة‬ . - ‫كان‬ ‫التبادل‬ ‫بالمقايضة‬ ‫يحقق‬ ‫الهدف‬ ‫رغم‬ ‫وجود‬ ‫صعوبة‬ . - ‫تطور‬ ‫المجتمعات‬ , ‫زيادة‬ ‫السكان‬ , ‫تنوع‬ ‫الحاجات‬ ‫و‬ ‫التخصص‬ ‫تعذر‬ ‫االستمرار‬ ‫بالمقايضة‬ . * - ‫صعوبات‬ ‫نظام‬ ‫المقايضة‬ : 1 - ‫صعوبة‬ ‫توافق‬ ‫الرغبات‬ ‫بين‬ ‫األطراف‬ ‫المتبادلة‬ : - ‫تزامن‬ ‫عملية‬ ‫البيع‬ ‫و‬ ‫الشراء‬ ‫في‬ ‫وقت‬ ‫واحد‬ . - ‫المشتري‬ ‫بائع‬ ‫و‬ ‫البائع‬ ‫مشتري‬ ‫في‬ ‫نفس‬ ‫الوقت‬ . - ‫الفرد‬ ‫يعرض‬ ‫السلعة‬ ‫التي‬ ‫فاضت‬ ‫عن‬ ‫حاجته‬ . - ‫البحث‬ ‫عن‬ ‫مستهلك‬ ‫لديه‬ ‫نفس‬ ‫البضاعة‬ ‫التي‬ ‫يطلبها‬ ‫االول‬ . - ‫قد‬ ‫تحتاج‬ ‫العملية‬ ‫لوقت‬ ‫طويل‬ ‫لحين‬ ‫توافق‬ ‫رغبات‬ ‫الطرفين‬ .
2 - ‫صعوبة‬ ‫تقدير‬ ‫قيم‬ ‫السلع‬ ‫المعدة‬ ‫للتبادل‬ : - ‫بسبب‬ ‫عدم‬ ‫وجود‬ ‫وحدة‬ ‫قياس‬ ‫كالنقود‬ ‫لقياس‬ ‫السلع‬ . - ‫صعوبة‬ ‫تقدير‬ ‫قيمة‬ ‫السلعة‬ ‫عند‬ ‫مقارنتها‬ ‫بالسلع‬ ‫االخرى‬ . - ‫البد‬ ‫لمعرفة‬ ‫قيمة‬ ‫السلعة‬ ‫مقارنتها‬ ‫بكل‬ ‫السلع‬ ‫المعروضة‬ ‫في‬ ‫السوق‬ . - ‫تزداد‬ ‫صعوبة‬ ‫التقدير‬ ‫كلما‬ ‫زاد‬ ‫عدد‬ ‫السلع‬ ‫المعروضة‬ ‫في‬ ‫السوق‬ . - ‫تختلف‬ ‫التقديرات‬ ‫حسب‬ ‫ما‬ ‫يجده‬ ‫االخرون‬ ‫من‬ ‫منافع‬ ‫للسلع‬ . 3 - ‫تعدد‬ ‫نسب‬ ‫التبادل‬ ‫للسلع‬ ‫في‬ ‫السوق‬ : - ‫زيادة‬ ‫عدد‬ ‫السلع‬ ‫المعروضة‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫نسب‬ ‫المبادلة‬ . - ‫عندما‬ ‫تكون‬ ‫هناك‬ ( 4 ) ‫سلع‬ ‫للمبادلة‬ ‫فأن‬ ‫نسب‬ ‫التبادل‬ ‫تكون‬ ( 6 ) ‫قيم‬ ‫أ‬ ‫أ‬ , ‫ب‬ ‫ب‬ ‫ج‬ ‫ب‬ ‫أ‬ , ‫ج‬ ‫ب‬ , ‫ج‬ - ‫ج‬ ‫أ‬ , ‫د‬ ‫ب‬ , ‫د‬ ‫ج‬ , ‫د‬ ‫د‬ 3 2 1
4 - ‫المختلفة‬ ‫السلع‬ ‫بين‬ ‫للتحاسب‬ ‫مشتركة‬ ‫وجود‬ ‫صعوبة‬ : - ‫السلع‬ ‫تقييم‬ ‫عملية‬ ‫يعقد‬ ‫للتحاسب‬ ‫مشتركة‬ ‫وحدة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ . - ‫ماكنة‬ ‫على‬ ‫للحصول‬ ‫دفعها‬ ‫يجب‬ ‫الحنطة‬ ‫من‬ ‫طن‬ ‫كم‬ . 5 - ‫بثرواتهم‬ ‫االفراد‬ ‫أحتفاظ‬ ‫صعوبة‬ : - ‫عدم‬ ‫وجود‬ ‫أداة‬ ‫لحفظ‬ ‫القيمة‬ . - ‫صعوبة‬ ‫االحتفاظ‬ ‫بقيمة‬ ‫السلع‬ ( ‫الغذائية‬ ) . - ‫التلف‬ ‫و‬ ‫تدهور‬ ‫القيمة‬ , ‫ارتفاع‬ ‫تكاليف‬ ‫الخزن‬ . - ‫قد‬ ‫يقوم‬ ‫الشخص‬ ‫بمبادل‬ ‫السلع‬ ‫بأخرى‬ ‫ال‬ ‫يحتاج‬ ‫اليها‬ . - ‫قد‬ ‫تؤدي‬ ‫عملية‬ ‫المقايضة‬ ‫الى‬ ‫خسارة‬ . ‫الخالصة‬ : - ‫رغم‬ ‫الصعوبات‬ ‫و‬ ‫المشاكل‬ ‫التي‬ ‫صاحبت‬ ‫نظام‬ ‫المقايضة‬ - ‫فأنه‬ ‫ساهم‬ ‫بشكل‬ ‫كبير‬ ‫في‬ ‫عمليات‬ ‫التبادل‬ ‫التجاري‬ - ‫في‬ ‫المجتمعات‬ ‫البدائية‬ ‫و‬ ‫حقق‬ ‫الكثير‬ ‫من‬ ‫رغبات‬ ‫االفراد‬ .
* - ‫النقود‬ ‫وظائف‬ : 1 - ‫النقود‬ ‫مقياس‬ ‫لقيم‬ ‫السلع‬ ‫و‬ ‫الخدمات‬ ( ‫وحدة‬ ‫حساب‬ ) : - ‫النقود‬ ‫تستخدم‬ ‫للتعبير‬ ‫العددي‬ ‫لقيم‬ ‫السلع‬ ‫و‬ ‫الخدمات‬ . - ‫عدد‬ ‫الوحدات‬ ‫النقدية‬ ‫الالزمة‬ ‫لشراء‬ ‫كمية‬ ‫معينة‬ ‫من‬ ‫السلع‬ . - ‫النقود‬ ‫تتغير‬ ‫قيمتها‬ ‫مع‬ ‫تغير‬ ‫مستوى‬ ‫االسعار‬ . - ‫النقود‬ ‫تقوم‬ ‫بقياس‬ ‫القيم‬ ‫بالمقارنة‬ ‫مع‬ ‫االصول‬ ‫المالية‬ ( ‫أسهم‬ ‫و‬ ‫سندات‬ ) . 2 - ‫النقود‬ ‫كمخزن‬ ‫للقيم‬ : - ‫النقود‬ ‫أداة‬ ‫تسمح‬ ‫بتأجيل‬ ‫االنفاق‬ ‫لحين‬ ‫الحاجة‬ . - ‫تكون‬ ‫المنفعة‬ ‫من‬ ‫االنفاق‬ ‫اكبر‬ ‫ما‬ ‫يمكن‬ . - ‫النقود‬ ‫تمنح‬ ‫الفرد‬ ‫حرية‬ ‫اختيار‬ ‫السلع‬ ‫و‬ ‫وقت‬ ‫الشراء‬ . - ‫النقود‬ ‫تسمح‬ ‫باالحتفاظ‬ ‫بها‬ ‫لمواجهة‬ ‫الظروف‬ ‫الطارئة‬ . - ‫النقود‬ ‫تسمح‬ ‫بتوظيفها‬ ‫في‬ ‫أصول‬ ‫مالية‬ ‫او‬ ‫استخدامها‬ ‫للدفع‬ ‫اآلجل‬ . 3 - ‫النقود‬ ‫كوسيط‬ ‫للتبادل‬ ‫و‬ ‫وسيلة‬ ‫للدفع‬ : - ‫النقود‬ ‫تستخدم‬ ‫لتسهيل‬ ‫عملية‬ ‫التبادل‬ ( ‫سلعة‬ – ‫نقود‬ – ‫سلعة‬ ) . - ‫بيع‬ ‫السلع‬ ‫مقابل‬ ‫النقود‬ ‫ثم‬ ‫تستخدم‬ ‫النقود‬ ‫لشراء‬ ‫السلع‬ ‫االخرى‬ . - ‫النقود‬ ‫استطاعت‬ ‫ان‬ ‫تنهي‬ ‫صعوبة‬ ‫تجزئة‬ ‫عملية‬ ‫المقايضة‬ ‫و‬ ‫تزامن‬ ‫عمليتي‬ ‫البيع‬ ‫و‬ ‫الشر‬ ‫اء‬ .
‫الخالصة‬ : ‫يترتب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫كوسيط‬ ‫للتبادل‬ ‫النتائج‬ ‫التالية‬ : 1 - ‫تعمل‬ ‫على‬ ‫تجزئة‬ ‫عملية‬ ‫المبادلة‬ ‫الى‬ ‫عمليتين‬ ‫مستقلتين‬ . 2 - ‫ال‬ ‫يترتب‬ ‫على‬ ‫استالم‬ ‫الشخص‬ ‫للنقود‬ ‫الزام‬ ‫بانفاقها‬ ‫بشكل‬ ‫فوري‬ . 3 - ‫استخدام‬ ‫النقود‬ ‫في‬ ‫المبادلة‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫االقتصاد‬ ‫في‬ ‫الوقت‬ ‫و‬ ‫الجهد‬ .
* - ‫خصائص‬ ‫النقود‬ : - ‫خصائص‬ ‫النقود‬ ‫تجعلها‬ ‫تقوم‬ ‫بوظائفها‬ , ‫و‬ ‫هذه‬ ‫الخصائص‬ ‫ال‬ ‫تشترك‬ ‫بها‬ ‫أصول‬ ‫مالية‬ ‫أخرى‬ ‫وهي‬ : 1 - ‫القبول‬ ‫العام‬ : - ‫قبول‬ ‫النقود‬ ‫و‬ ‫عدم‬ ‫رفضها‬ ‫من‬ ‫قبل‬ ‫االفراد‬ ‫داخل‬ ‫البلد‬ . - ‫تمنح‬ ‫حائزها‬ ‫قوة‬ ‫اختيار‬ ‫للسلع‬ ‫و‬ ‫الخدمات‬ . - ‫ال‬ ‫ترفض‬ ‫من‬ ‫قبل‬ ‫األطراف‬ ‫المتبادلة‬ ‫في‬ ‫السوق‬ . - ‫القبول‬ ‫مستمدة‬ ‫من‬ ‫القانون‬ ‫الذي‬ ‫يفرض‬ ‫التعامل‬ ‫بالعملة‬ ‫الوطنية‬ . - ‫التعامل‬ ‫بالعملة‬ ‫الوطنية‬ ‫بشكل‬ ‫اجباري‬ ‫داخل‬ ‫البلد‬ . - ‫التعامل‬ ‫بالعملة‬ ‫الوطنية‬ ‫أختياريا‬ ‫خارج‬ ‫البلد‬ . - ‫كسبت‬ ‫النقود‬ ‫ثقة‬ ‫الجمهور‬ ‫بالتعامل‬ ‫بها‬ . 2 - ‫المتانة‬ ‫المادية‬ ‫و‬ ‫القيمية‬ : - ‫استقرار‬ ‫القوة‬ ‫الشرائية‬ ‫للنقود‬ ‫مع‬ ‫متانة‬ ‫المادة‬ ‫المصنوعة‬ ‫منها‬ . - ‫النقود‬ ‫تصنع‬ ‫من‬ ‫أجود‬ ‫المعادن‬ ‫المقاومة‬ ‫للعوامل‬ ‫الطبيعية‬ . - ‫النقود‬ ‫ال‬ ‫تصدأ‬ ‫او‬ ‫تتآكل‬ ‫او‬ ‫تتلف‬ .
3 - ‫نافعة‬ ‫لجميع‬ ‫افراد‬ ‫المجتمع‬ : - ‫النقود‬ ‫يجب‬ ‫ان‬ ‫تكون‬ ‫ذات‬ ‫منفعة‬ ‫عامة‬ . - ‫ال‬ ‫يقبلها‬ ‫األفراد‬ ‫ما‬ ‫لم‬ ‫تكن‬ ‫نافعة‬ ‫في‬ ‫عملية‬ ‫التبادل‬ . - ‫تمنح‬ ‫حاملها‬ ‫قوة‬ ‫األختيار‬ ‫للسلع‬ ‫و‬ ‫الخدمات‬ . - ‫النقود‬ ‫تصبح‬ ‫مقبولة‬ ‫قبوال‬ ‫عاما‬ . 4 - ‫الندرة‬ ‫النسبية‬ ‫للنقود‬ : - ‫عدم‬ ‫توفرها‬ ‫بكميات‬ ‫كبيرة‬ ‫يفقدها‬ ‫قيمتها‬ . - ‫اصدارها‬ ‫بكميات‬ ‫تتالئم‬ ‫مع‬ ‫حاجة‬ ‫المبادالت‬ ‫التجارية‬ . - ‫المحافظة‬ ‫على‬ ‫قوتها‬ ‫الشرائية‬ . 5 - ‫قابلة‬ ‫لألنقسام‬ ‫و‬ ‫التجزئة‬ : - ‫الوحدة‬ ‫النقدية‬ ‫قابلة‬ ‫للتجزئة‬ ‫الى‬ ‫وحدات‬ ‫صغيرة‬ . - ‫ال‬ ‫تفقد‬ ‫قيمتها‬ ‫عند‬ ‫التجزئة‬ .
6 - ‫سهولة‬ ‫التمييز‬ ‫و‬ ‫الحمل‬ : - ‫يكون‬ ‫لكل‬ ‫فئة‬ ‫نقدية‬ ‫لون‬ ‫خاص‬ . - ‫يكون‬ ‫لكل‬ ‫فئة‬ ‫نقدية‬ ‫حجم‬ ‫خاص‬ . - ‫تكون‬ ‫الورقة‬ ‫النقدية‬ ‫واضحة‬ ‫بارقام‬ ‫تسهل‬ ‫تمييزها‬ . - ‫تمتاز‬ ‫النقود‬ ‫بسهولة‬ ‫الحمل‬ ‫و‬ ‫النقل‬ ‫و‬ ‫الخزن‬ . - ‫تسهل‬ ‫عملية‬ ‫تبادل‬ ‫السلع‬ ‫و‬ ‫الخدمات‬ . 7 - ‫التجانس‬ : - ‫كل‬ ‫عملة‬ ‫متماثلة‬ ‫مع‬ ‫الوحدات‬ ‫النقدية‬ ‫من‬ ‫نفس‬ ‫الفئة‬ . - ‫عدم‬ ‫وجود‬ ‫فروق‬ ‫في‬ ‫نوعية‬ ‫الوحدات‬ ‫النقدية‬ ‫من‬ ‫نفس‬ ‫الفئة‬ .
* - ‫قيمة‬ ‫النقود‬ : - ‫القوة‬ ‫الشرائية‬ ‫للوحدة‬ ‫النقدية‬ ( ‫الدينار‬ ) . - ‫كمية‬ ‫السلع‬ ‫التي‬ ‫يتم‬ ‫مبادلتها‬ ‫بوحدة‬ ‫النقد‬ . - ‫قيمة‬ ‫النقود‬ ‫مرتبطة‬ ‫بأسعار‬ ‫السلع‬ ‫و‬ ‫الخدمات‬ . - ‫قيمة‬ ‫النقود‬ ‫معكوس‬ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لألسعار‬ . 1 ‫قيمة‬ ‫النقود‬ ( ‫القوة‬ ‫الشرائية‬ ) = _________________________ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لألسعار‬ ‫الرقم‬ ‫القياسي‬ ‫لالسعار‬ ‫في‬ ‫سنة‬ ‫األساس‬ ‫نسبة‬ ‫التغير‬ ‫في‬ ‫قيمة‬ ‫النقود‬ = _____________________________ × 100 % ‫الرقم‬ ‫القياسي‬ ‫لألسعار‬ ‫في‬ ‫سنة‬ ‫المقارنة‬
‫مثال‬ / ‫لو‬ ‫أرتفعت‬ ‫األسعار‬ ‫عام‬ 2017 ‫بمقدار‬ 140 % ‫مقارنة‬ ‫مع‬ ‫سنة‬ ‫االساس‬ , ‫ما‬ ‫هي‬ ‫نسبة‬ ‫التغير‬ ‫في‬ ‫قيمة‬ ‫النقود‬ ‫؟‬ . 100 ‫نسبة‬ ‫التغير‬ ‫في‬ ‫قيمة‬ ‫النقود‬ = ___________ × 100 % = 71.4 % 140 ‫ماذا‬ ‫يعني‬ ‫ذلك‬ : 1 - 100 - 71.4 = 28.6 % ‫نسبة‬ ‫االنخفاض‬ ‫في‬ ‫قيمة‬ ‫النقود‬ . 2 - ‫ارتفاع‬ ‫االسعار‬ ‫بنسبة‬ 40 % ‫ادى‬ ‫الى‬ ‫انخفاض‬ ‫قيمة‬ ‫النقد‬ ‫بمقدار‬ 28.6 % . 3 - ‫الدينار‬ ‫في‬ ‫سنة‬ ‫المقارنة‬ ‫اصبح‬ ‫يساوي‬ 71.4 % . 4 - ‫البلد‬ ‫يمر‬ ‫في‬ ‫حالة‬ ‫تضخم‬ ‫نتيجة‬ ‫ارتفاع‬ ‫االسعار‬ .
‫مثال‬ / ‫لو‬ ‫أنخفضت‬ ‫األسعار‬ ‫عام‬ 2017 ‫بمقدار‬ 80 % ‫مقارنة‬ ‫مع‬ ‫سنة‬ ‫االساس‬ , ‫ما‬ ‫هي‬ ‫نسبة‬ ‫التغير‬ ‫في‬ ‫قيمة‬ ‫النقود‬ ‫؟‬ . 100 ‫نسبة‬ ‫التغير‬ ‫في‬ ‫قيمة‬ ‫النقود‬ = ________ × 100 % = 125 % 80 ‫ماذا‬ ‫يعني‬ ‫ذلك‬ : 1 - 125 - 100 = 25 % ‫نسبة‬ ‫االرتفاع‬ ‫في‬ ‫قيمة‬ ‫النقود‬ . 2 - ‫أنخفاض‬ ‫االسعار‬ ‫بنسبة‬ 20 % ‫ادى‬ ‫الى‬ ‫ارتفاع‬ ‫قيمة‬ ‫النقود‬ ‫بمقدار‬ 25 % . 3 - ‫الدينار‬ ‫في‬ ‫سنة‬ ‫المقارنة‬ ‫اصبح‬ ‫يساوي‬ 125 % . 4 - ‫البلد‬ ‫يمر‬ ‫في‬ ‫حالة‬ ‫كساد‬ ‫نتيجة‬ ‫انخفاض‬ ‫االسعار‬ .
* - ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫العوامل‬ ‫المؤثرة‬ ‫فيه‬ : - ‫عرض‬ ‫النقد‬ / ‫مجموعة‬ ‫وسائل‬ ‫الدفع‬ ‫المتداولة‬ ‫في‬ ‫البلد‬ ‫خالل‬ ‫فترة‬ ‫زمنية‬ . - ‫يضم‬ ‫العملة‬ ‫في‬ ‫التداول‬ ‫خارج‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫و‬ ‫الجمهور‬ ‫و‬ ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ ‫للقطاع‬ ‫الخاص‬ . 1 - ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫بالمفهوم‬ ‫الضيق‬ : - ‫العملة‬ ‫في‬ ‫التداول‬ + ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ MC = C + DD - ‫تعتمد‬ ‫كمية‬ ‫النقود‬ ‫بالمعنى‬ ‫الضيق‬ ‫على‬ : - ‫دور‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫في‬ ‫اصدار‬ ‫العملة‬ . - ‫االختيار‬ ‫للوحدات‬ ‫االقتصادية‬ ‫بين‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ . - ‫النسبة‬ ‫بين‬ ‫االحتياطيات‬ ‫المصرفية‬ ‫و‬ ‫الودائع‬ ‫لدى‬ ‫البنوك‬ .
‫الخالصة‬ : - ‫لجوء‬ ‫البنك‬ ‫الى‬ ‫اصدار‬ ‫العملة‬ - ‫رغبة‬ ‫الجمهور‬ ‫باالحتفاظ‬ ‫بالودائع‬ ‫تؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫عرض‬ - ‫انخفاض‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطيات‬ ‫المصرفية‬ ‫الى‬ ‫الودائع‬ ‫النقد‬ ‫بالمفهوم‬ ‫الضيق‬ - ‫استثمار‬ ‫االحتياطيات‬ ‫في‬ ‫منح‬ ‫القروض‬
‫أراء‬ ‫االقتصاديين‬ ‫بشأن‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ : ‫االقتصادي‬ ( Fisher ) : ‫يقول‬ : - ‫أن‬ ‫نسبة‬ ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ ‫الى‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫تزداد‬ ‫و‬ ‫يزداد‬ ‫معها‬ ‫استخدام‬ ‫الشيكات‬ ‫مع‬ ‫تطور‬ ‫المؤسس‬ ‫ات‬ ‫المالية‬ ‫و‬ ‫تحضر‬ ‫السكان‬ ‫و‬ ‫زيادة‬ ‫الثروة‬ . - ‫لذلك‬ ‫فأن‬ ‫االفراد‬ ‫يختارون‬ ‫االحتفاظ‬ ‫بجزء‬ ‫من‬ ‫ثروتهم‬ ‫النقدية‬ ‫على‬ ‫شكل‬ ‫نقود‬ ‫و‬ ‫الباقي‬ ‫ودائع‬ ‫لدى‬ ‫المصارف‬ . - ‫أن‬ ‫نسبة‬ ‫العملة‬ ‫الى‬ ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ ‫تنخفض‬ ‫مع‬ ‫أنتشار‬ ‫الخدمات‬ ‫المصرفية‬ ‫و‬ ‫ارتفاع‬ ‫درجة‬ ‫الت‬ ‫حضر‬ ‫لدى‬ ‫الجمهور‬ . ‫االقتصادي‬ ( Friedman ) : ‫يقول‬ : - ‫أن‬ ‫االفراد‬ ‫يرغبون‬ ‫باالحتفاظ‬ ‫بنسبة‬ ‫من‬ ‫دخلهم‬ ‫النقدي‬ ‫على‬ ‫شكل‬ ‫ارصدة‬ ‫نقدية‬ . - ‫االرصدة‬ ‫تتأثر‬ ‫بحجم‬ ‫الدخل‬ ‫الحقيقي‬ ‫و‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ . - ‫يزداد‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫مع‬ ‫زيادة‬ ‫الدخل‬ ‫الحقيقي‬ ‫و‬ ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ . ‫االقتصادي‬ ( Biggo ) : ‫يقول‬ : - ‫االفراد‬ ‫بحاجة‬ ‫مستمرة‬ ‫الجراء‬ ‫مدفوعات‬ ‫نقدية‬ ‫لتسوية‬ ‫االلتزامات‬ ‫اليومية‬ . - ‫االفراد‬ ‫لديهم‬ ‫حجم‬ ‫من‬ ‫االلتزامات‬ ‫لدى‬ ‫االخرين‬ ‫تستحق‬ ‫الدفع‬ ‫لحسابهم‬ . - ‫عدم‬ ‫توافق‬ ‫المدفوعات‬ ‫النقدية‬ ‫مع‬ ‫الديون‬ ‫لدى‬ ‫االخرين‬ ‫تجعل‬ ‫االفراد‬ ‫يحتفظون‬ ‫بنقودهم‬ ‫لتمش‬ ‫ية‬ ‫المعامالت‬ ‫اليومية‬ ‫و‬ ‫مواجهة‬ ‫الطوارىء‬ .
2 - ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫بالمفهوم‬ ‫الواسع‬ : - ‫يتكون‬ ‫من‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫بالمفهوم‬ ‫الضيق‬ ‫مضافا‬ ‫اليها‬ ‫و‬ ‫ودائع‬ ‫التوافير‬ . ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫بالمفهوم‬ ‫الواسع‬ = ‫العملة‬ ‫في‬ ‫التداول‬ + ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ + ‫ودائع‬ ‫التوفير‬ MC2 = C + DD + DS - ‫ودائع‬ ‫التوفير‬ ‫هي‬ ‫قريبة‬ ‫للنقود‬ ‫بسبب‬ ‫امكانية‬ ‫تحويلها‬ ‫الى‬ ‫نقود‬ . ‫االقتصادي‬ ( ‫ساملسون‬ ) ‫يرى‬ : - ‫أن‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫بالمفهوم‬ ‫الواسع‬ ‫ال‬ ‫يعبر‬ ‫عن‬ ‫الكميات‬ ‫النقدية‬ ‫الفعلية‬ ‫في‬ ‫االقتصاد‬ ‫الوطني‬ . - ‫ال‬ ‫تحدد‬ ‫االنفاق‬ ‫بشكل‬ ‫واضح‬ . ‫أسباب‬ ‫جعل‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫بالمفهوم‬ ‫الواسع‬ ‫يحدد‬ ‫حجم‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ : 1 - ‫الهياكل‬ ‫المالية‬ ‫في‬ ‫الدول‬ ‫المتقدمة‬ ‫اوجدت‬ ‫عدد‬ ‫من‬ ‫االصول‬ ‫المالية‬ ‫يمكن‬ ‫تحويلها‬ ‫الى‬ ‫نقود‬ ‫بس‬ ‫هولة‬ ‫و‬ ‫بكلفة‬ ‫قليلة‬ . 2 - ‫ودائع‬ ‫التوفير‬ ‫عليها‬ ‫عائد‬ ‫بشكل‬ ‫فائدة‬ ‫على‬ ‫خالف‬ ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ , ‫و‬ ‫لذلك‬ ‫وجود‬ ‫هذه‬ ‫الودائع‬ ‫يساعد‬ ‫االفراد‬ ‫الستثمار‬ ‫اصولهم‬ ‫المالية‬ ‫و‬ ‫تحقيق‬ ‫ارباح‬ .
* - ‫النقد‬ ‫عرض‬ ‫في‬ ‫المؤثرة‬ ‫العوامل‬ : - ‫يمكن‬ ‫تحديد‬ ‫العوامل‬ ‫المؤثرة‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫تحليل‬ ‫ميزانية‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ . - ‫تتكون‬ ‫ميزانية‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫من‬ ‫ميزانية‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫و‬ ‫ميزانية‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ . ‫اوال‬ : ‫موجودات‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ : ‫تتألف‬ ‫من‬ : 1 - ‫صافي‬ ‫الموجودات‬ ‫االجنبية‬ : ‫تتألف‬ ‫من‬ : - ‫العمالت‬ ‫االجنبية‬ ( ‫الدوالر‬ , ‫اليورو‬ ) - ‫الذهب‬ ‫النقدي‬ ‫لدى‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ - ‫الودائع‬ ‫لدى‬ ‫البنوك‬ ‫االجنبية‬ ‫الموجودات‬ ‫لدى‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ - ‫االستثمارات‬ ‫االجنبية‬ ‫مطروحا‬ ‫منها‬ ‫صافي‬ ‫موجودات‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ - ‫حقوق‬ ‫االجانب‬ ‫على‬ ‫االقتصاد‬ ‫الوطني‬ - ‫القروض‬ ‫من‬ ‫البنوك‬ ‫االجنبية‬ ‫و‬ ‫صندوق‬ ‫النقد‬ ‫الدولي‬ ‫المطلوبات‬ ‫على‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬
- ‫العمالت‬ ‫االجنبية‬ ( ‫الدوالر‬ , ‫اليورو‬ ) - ‫الذهب‬ ‫النقدي‬ ‫الموجودات‬ ‫لدى‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ - ‫االستثمارات‬ ‫االجنبية‬ ‫مطروحا‬ ‫منها‬ ‫صافي‬ ‫موجودات‬ ‫البنك‬ ‫التجاري‬ - ‫حقوق‬ ‫االجانب‬ ‫غير‬ ‫المقيمين‬ ( ‫افراد‬ , ‫شركات‬ ) ‫المطلوبات‬ ‫على‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫الخالصة‬ : - ‫جمع‬ ‫صافي‬ ‫موجودات‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫و‬ ‫صافي‬ ‫موجودات‬ ‫البنك‬ ‫التجاري‬ ‫نتوصل‬ ‫الى‬ ‫صافي‬ ‫الم‬ ‫وجودات‬ ‫االجنبية‬ ‫للجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫الذي‬ ‫يؤثر‬ ‫بشكل‬ ‫أيجابي‬ ‫في‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ . 2 - ‫االئتمان‬ ‫المحلي‬ : ‫ويشمل‬ : ‫أ‬ - ‫االئتمان‬ ‫المقدم‬ ‫للحكومة‬ : - ‫تقترض‬ ‫الحكومة‬ ‫من‬ ‫البنوك‬ ‫المركزية‬ ‫و‬ ‫التجارية‬ ‫لتغطية‬ ‫العجز‬ ‫في‬ ‫الموازنة‬ . - ‫القروض‬ ‫كون‬ ‫على‬ ‫شكل‬ ‫سلف‬ . - ‫قيام‬ ‫الحكومة‬ ‫بأصدار‬ ‫السندات‬ ‫و‬ ‫بيعها‬ ‫للبنك‬ ‫المركزي‬ .
‫ب‬ - ‫االئتمان‬ ‫المقدم‬ ‫للقطاع‬ ‫الخاص‬ : - ‫قروض‬ ‫و‬ ‫سلف‬ . - ‫حسابات‬ ‫جارية‬ . ‫ثانيا‬ : ‫مطلوبات‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ : ‫و‬ ‫تتألف‬ ‫من‬ : 1 - ‫المطلوبات‬ ‫النقدية‬ : ‫و‬ ‫تشمل‬ : - ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫بالمفهوم‬ ‫الضيق‬ ( ‫العملة‬ ‫في‬ ‫التداول‬ + ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ ) . 2 - ‫المطلوبات‬ ‫غير‬ ‫النقدية‬ : ‫و‬ ‫تشمل‬ : - ‫الودائع‬ ‫اآلجلة‬ + ‫ودائع‬ ‫التوفير‬ .
* - ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ ‫و‬ ‫العوامل‬ ‫المؤثرة‬ ‫فيه‬ : - ‫سرعة‬ ‫النقود‬ ‫تعبر‬ ‫عن‬ ‫عدد‬ ‫المرات‬ ‫التي‬ ‫تنفق‬ ‫بها‬ ‫الوحدة‬ ‫النقدية‬ ‫الواحدة‬ ‫لتسوية‬ ‫المدفوعات‬ ‫النقدية‬ ‫خالل‬ ‫فترة‬ ‫زمنية‬ ‫غالبا‬ ‫ما‬ ‫تكون‬ ‫سنة‬ . - ‫اهمية‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ ( v ) ‫من‬ ‫تأثير‬ ‫كمية‬ ‫النقود‬ ‫على‬ ‫معدل‬ ‫االسعار‬ ‫و‬ ‫الدخول‬ . * - ‫صيغ‬ ‫قياس‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ : 1 - ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫المعامالت‬ : - ‫عدد‬ ‫المرات‬ ‫التي‬ ‫تتداول‬ ‫فيها‬ ‫الوحدة‬ ‫النقدية‬ ‫مقابل‬ ‫السلع‬ ‫المهائية‬ ‫و‬ ‫الوسيطة‬ . - ‫تقاس‬ ‫على‬ ‫اساس‬ ‫حاصل‬ ‫قسمة‬ ‫االنتاج‬ ( P . T ) ‫على‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫حسب‬ ‫صيغة‬ ‫فيشر‬ : P.T ____ = V M - ‫صعوبة‬ ‫هذه‬ ‫الصيغة‬ ‫النه‬ ‫يتطلب‬ ‫معرفة‬ ‫عدد‬ ‫المرات‬ ‫التي‬ ‫تشتري‬ ‫به‬ ‫الوحدة‬ ‫النقدية‬ ‫السلع‬ ‫ا‬ ‫الستهالكية‬ ‫و‬ ‫الوسيطة‬ .
2 - ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫الدخول‬ ( ‫الدخل‬ ) : - ‫تعبر‬ ‫عن‬ ‫عدد‬ ‫المرات‬ ‫التي‬ ‫تتداول‬ ‫بها‬ ‫الوحدة‬ ‫النقدية‬ ‫بأعتبارها‬ ‫دخال‬ ‫لغرض‬ ‫تمويل‬ ‫الناتج‬ ‫ا‬ ‫لنهائي‬ ‫خالل‬ ‫فترة‬ ‫زمنية‬ ‫معينة‬ . - ‫تقاس‬ ‫حسب‬ ‫هذا‬ ‫المفهوم‬ ‫بقسمة‬ ‫الدخل‬ ‫القومي‬ ( GMP ) ‫على‬ ( M ) : GMP ____ = V M - ‫تعبر‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ ‫وفق‬ ‫الصيغة‬ ‫عن‬ ‫االنفاق‬ ‫الكلي‬ ‫على‬ ‫السلع‬ ‫و‬ ‫الخدمات‬ . - ‫يتغير‬ ‫االنفاق‬ ‫اما‬ ‫بتغير‬ ( M ) ‫او‬ ( V ) ‫او‬ ‫كليهما‬ . - ‫أن‬ ( V ) ‫تتأثر‬ ‫بتغير‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ( M ) ‫في‬ ‫ظل‬ ‫االنكماش‬ ‫حيث‬ ‫تنخفض‬ ( V ) ‫بسبب‬ ‫انخفاض‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫االئتمان‬ . - ‫في‬ ‫ظل‬ ‫الرواج‬ ‫فأن‬ ‫الزيادة‬ ‫في‬ ( M ) ‫تؤثر‬ ‫على‬ ‫االسعار‬ ‫و‬ ‫تؤثر‬ ‫في‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ .
* - ‫العوامل‬ ‫المؤثرة‬ ‫في‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ : 1 - ‫نظام‬ ‫المدفوعات‬ ‫في‬ ‫المجتمع‬ : - ‫تكرار‬ ‫استالم‬ ‫الدخل‬ ‫من‬ ‫قبل‬ ‫االفراد‬ . - ‫كلما‬ ‫قلت‬ ‫الفترة‬ ‫الزمنية‬ ‫بين‬ ‫استالم‬ ‫الدخل‬ ‫و‬ ‫انفاقه‬ ‫زادت‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ . - ‫مدى‬ ‫انتظام‬ ‫عمليات‬ ‫الدفع‬ ‫و‬ ‫االستالم‬ . - ‫كلما‬ ‫كان‬ ‫االفراد‬ ‫على‬ ‫يقين‬ ‫بانتظام‬ ‫عمليات‬ ‫الدفع‬ ‫و‬ ‫االستالم‬ ‫يؤدي‬ ‫هذا‬ ‫لزيادة‬ ‫سرعة‬ ‫النقو‬ ‫د‬ . - ‫كثافة‬ ‫السكان‬ ‫و‬ ‫التطور‬ ‫التكنولوجي‬ ‫يتناسب‬ ‫طرديا‬ ‫مع‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ . 2 - ‫التوقعات‬ ‫حول‬ ‫االسعار‬ : - ‫يؤثر‬ ‫التضخم‬ ‫في‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫تأثيره‬ ‫بكلفة‬ ‫الفرصة‬ ‫البديلة‬ ( ‫سعر‬ ‫ال‬ ‫فائدة‬ ) . - ‫ارتفاع‬ ‫االسعار‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫تدهور‬ ‫القيمة‬ ‫الحقيقية‬ ‫لللنقود‬ . - ‫يتجه‬ ‫االفراد‬ ‫لشراء‬ ‫العقارات‬ ‫و‬ ‫الذهب‬ ‫وهذا‬ ‫يؤدي‬ ‫لزيادة‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ . 3 - ‫مستويات‬ ‫اسعار‬ ‫الفائدة‬ : - ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫يرتبط‬ ‫بعالقة‬ ‫عكسية‬ ‫مع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ . - ‫ارتفاع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫في‬ ‫فترات‬ ‫االنتعاش‬ ‫يجعل‬ ‫السلطان‬ ‫النقدية‬ ‫تتجه‬ ‫التباع‬ ‫سياسة‬ ‫ن‬ ‫قدية‬ ‫متشددة‬ . - ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫في‬ ‫فترات‬ ‫الكساد‬ ‫يجعل‬ ‫السلطان‬ ‫النقدية‬ ‫تتجه‬ ‫التباع‬ ‫سياسة‬ ‫ن‬ ‫قدية‬ ‫توسعية‬ .
4 - ‫التوقعات‬ ‫حول‬ ‫استالم‬ ‫الدخول‬ : - ‫عندما‬ ‫يعتقد‬ ‫االفراد‬ ‫ارتفاع‬ ‫دخولهم‬ ‫في‬ ‫المستقبل‬ ‫فانهم‬ ‫سيخفضون‬ ‫من‬ ‫ارصدتهم‬ ‫النقدية‬ ‫و‬ ‫ت‬ ‫رتفع‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ . - ‫عدد‬ ‫من‬ ‫االقتصاديين‬ ‫حددوا‬ ‫ان‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ ‫دالة‬ ‫سلبية‬ ‫للدخل‬ ‫الرتفاع‬ ‫نسبة‬ ‫االدخار‬ ‫في‬ ‫ها‬ . - ‫هذه‬ ‫العالقة‬ ‫السلبية‬ ‫ال‬ ‫تحدث‬ ‫دائما‬ ‫النه‬ ‫هناك‬ ‫دول‬ ‫تكون‬ ‫العالقة‬ ‫موجبة‬ ‫بينهما‬ .
* - ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫و‬ ‫خصائصها‬ : - ‫مؤسسات‬ ‫مصرفية‬ ‫تقبل‬ ‫الودائع‬ ‫و‬ ‫تمنح‬ ‫االئتمان‬ ‫و‬ ‫تقدم‬ ‫خدمات‬ ‫مصرفية‬ ‫متنوعة‬ . - ‫تتميز‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫بخصائص‬ ‫تجعلها‬ ‫تختلف‬ ‫عن‬ ‫البنوك‬ ‫االخرى‬ ‫و‬ ‫المؤسسات‬ ‫المالي‬ ‫ة‬ . * - ‫اهم‬ ‫خصائص‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ : - ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫تسمح‬ ‫الصحاب‬ ‫الودائع‬ ‫بالسحب‬ ‫عليها‬ ‫بالشيكات‬ ‫بخالف‬ ‫المؤسسات‬ ‫المال‬ ‫ية‬ . - ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫تساهم‬ ‫بايجاد‬ ‫ودائع‬ ‫جديدة‬ ‫مشتقة‬ . - ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ ‫اهم‬ ‫مصادر‬ ‫تمويل‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫بينما‬ ‫ال‬ ‫تمثل‬ ‫ذلك‬ ‫في‬ ‫المؤسسات‬ ‫المالي‬ ‫ة‬ . * - ‫انواع‬ ‫الودائع‬ : - ‫الوديعة‬ ‫مبلغ‬ ‫من‬ ‫المال‬ ‫يودع‬ ‫في‬ ‫المصرف‬ ‫و‬ ‫يلزم‬ ‫المصرف‬ ‫بردها‬ ‫مع‬ ‫دفع‬ ‫فوائد‬ . - ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ ‫و‬ ‫وداع‬ ‫التوفير‬ ‫و‬ ‫الودائع‬ ‫اآلجلة‬ . 1 - ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ : - ‫هي‬ ‫ودائع‬ ‫تحت‬ ‫الطلب‬ ‫تشير‬ ‫لقيام‬ ‫المودع‬ ‫بايداع‬ ‫مبلغ‬ ‫من‬ ‫المال‬ . - ‫للمودع‬ ‫الحق‬ ‫بسحب‬ ‫المبلغ‬ ‫في‬ ‫اي‬ ‫وقت‬ ‫دون‬ ‫سابق‬ ‫انذار‬ . - ‫تتصف‬ ‫هذه‬ ‫الودائع‬ ‫بنشاطها‬ ‫و‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫عليها‬ ‫محدود‬ . - ‫يستطيع‬ ‫الفرد‬ ‫االيداع‬ ‫في‬ ‫الحساب‬ ‫الجاري‬ ‫بالشيكات‬ .
- ‫يستطيع‬ ‫الفرد‬ ‫السحب‬ ‫من‬ ‫حسابه‬ ‫تقدا‬ ‫او‬ ‫بالشيكات‬ ‫لالخرين‬ . - ‫يمكن‬ ‫السحب‬ ‫من‬ ‫حساب‬ ‫العميل‬ ‫دون‬ ‫موافقته‬ ‫اذا‬ ‫كان‬ ‫العميل‬ ‫مدين‬ ‫للبنك‬ . ‫سمات‬ ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ : - ‫هي‬ ‫نقود‬ ‫وليست‬ ‫سلع‬ ‫او‬ ‫موجودات‬ ‫مالية‬ . - ‫مقبولة‬ ‫قبوال‬ ‫عاما‬ . - ‫يمكن‬ ‫السحب‬ ‫عليها‬ ‫بالشيكات‬ ‫عند‬ ‫الطلب‬ . * - ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫و‬ ‫خلق‬ ‫الودائع‬ : - ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫يتمكن‬ ‫من‬ ‫خلق‬ ‫ودائع‬ ‫جديدة‬ ‫مشتقة‬ ‫تشكل‬ ‫اضعاف‬ ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ . - ‫البد‬ ‫من‬ ‫توفر‬ ‫احتياطيات‬ ‫اولية‬ ‫لدى‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ . - ‫يقوم‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫باستثمار‬ ‫االحتياطيات‬ ‫بعد‬ ‫خصم‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ . * - ‫الية‬ ‫خلق‬ ‫الودائع‬ : ‫فرضيات‬ ‫خلق‬ ‫الودائع‬ : - ‫خلق‬ ‫الودائع‬ ‫يكون‬ ‫من‬ ‫قبل‬ ‫جميع‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫و‬ ‫ليس‬ ‫بنك‬ ‫واحد‬ . - ‫تحتفظ‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫بنسبة‬ ‫احتياطي‬ ‫قانوني‬ ‫كنسبة‬ ‫من‬ ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ . - ‫ان‬ ‫المقترضين‬ ‫من‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫يحتفظون‬ ‫بقروضهم‬ ‫بشكل‬ ‫ودائع‬ ‫جارية‬ . - ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ ‫تطبق‬ ‫في‬ ‫جميع‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ . - ‫العمالء‬ ‫يتعاملون‬ ‫مع‬ ‫كافة‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫و‬ ‫ليس‬ ‫بنك‬ ‫واحد‬ . - ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ ‫تمثل‬ ‫االساس‬ ‫في‬ ‫التوسع‬ ‫في‬ ‫الودائع‬ ‫المشتقة‬ .
‫مثال‬ ‫عملي‬ : ‫اراد‬ ‫احد‬ ‫العمالء‬ ‫ايداع‬ ‫مبلغ‬ ( 200 ) ‫مليون‬ ‫دينار‬ ‫في‬ ‫احد‬ ‫المصارف‬ ‫و‬ ‫كانت‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ 10 % , ‫كيف‬ ‫سيكون‬ ‫الموقف‬ ‫المالي‬ ‫في‬ ‫البنوك‬ ‫ب‬ , ‫ج‬ , ‫وكيف‬ ‫سيتم‬ ‫خلق‬ ‫ودائع‬ ‫مشتقة‬ ‫جديدة‬ ‫؟‬ . ‫البنك‬ ‫أ‬ ‫نفترض‬ ‫احد‬ ‫العمالء‬ ‫سحب‬ ‫مبلغ‬ 180 ‫مليون‬ ‫اليداعه‬ ‫في‬ ‫البنك‬ ( ‫ب‬ ) , ‫كيف‬ ‫سيكون‬ ‫الموقف‬ ‫المالي‬ ‫؟‬ . ‫البنك‬ ‫ب‬ ‫الموجودات‬ ‫المطلوبات‬ 20 ‫القان‬ ‫االحتياطي‬ ‫نسبة‬ ‫مليون‬ ‫وني‬ 180 ‫مالي‬ ‫فائض‬ ‫مليون‬ 180 ‫مالية‬ ‫قروض‬ 200 ‫اولية‬ ‫وديعة‬ ‫مليون‬ 180 ‫مشتقة‬ ‫وديعة‬ ‫مليون‬ 380 380 ‫الموجودات‬ ‫المطلوبات‬ 18 ‫قانوني‬ ‫احتياطي‬ ‫مليون‬ 162 ‫مالي‬ ‫فائض‬ ‫مليون‬ 162 ‫مليون‬ ‫مالية‬ ‫قروض‬ 180 ‫اولية‬ ‫وديعة‬ ‫مليون‬ 162 ‫مشتقة‬ ‫وديعة‬ ‫مليون‬ 342 342
‫البنك‬ ‫ج‬ - ‫يتضح‬ ‫مما‬ ‫سبق‬ ‫ان‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ ‫سوف‬ ‫تمتص‬ ‫مبلغ‬ ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ . - ‫يتوقف‬ ‫المضاعف‬ ‫عن‬ ‫خلق‬ ‫ودائع‬ ‫جديدة‬ ‫و‬ ‫تصبح‬ ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ ‫مساوية‬ ‫للصفر‬ . ‫الموجودات‬ ‫المطلوبات‬ 16.2 ‫القانوني‬ ‫االحتياطي‬ ‫نسبة‬ 145.8 ‫مالي‬ ‫فائض‬ 145.8 ‫مالية‬ ‫قروض‬ 162 ‫اولية‬ ‫وديعة‬ 145.8 ‫مشتقة‬ ‫وديعة‬ 307.8 307.8
* - ‫مضاعف‬ ‫االئتمان‬ ‫المصرفي‬ ‫و‬ ‫التوسع‬ ‫بالودائع‬ ‫الجديدة‬ : - ‫التغير‬ ‫في‬ ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ = ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ × ‫الودائع‬ ‫الجارية‬ . - ‫التغير‬ ‫في‬ ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ = ‫مضاعف‬ ‫االئتمان‬ × ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ . 1 1 = _______________ × 200 = ____________ × 200 = 2000 ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ 10/100 - ‫يتضح‬ ‫من‬ ‫النسب‬ ‫ان‬ ‫وديعة‬ ‫اولية‬ ‫مقدارها‬ ( 200 ) ‫مليون‬ ‫و‬ ‫احتياطي‬ ‫قانوني‬ ( 10 % ) ‫تجعل‬ ‫المصرف‬ ‫يتمكن‬ ‫من‬ ‫خلق‬ ‫وديعة‬ ‫جديدة‬ ‫هي‬ ‫عشرة‬ ‫اضعاف‬ ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ . - ‫الودائع‬ ‫المشتقة‬ ‫تساوي‬ ‫مجموع‬ ‫الودائع‬ ‫مطروحا‬ ‫منها‬ ‫الوديعة‬ ‫االولية‬ ( 2000 - 200 ) = 1800 . - ‫تزداد‬ ‫قدرة‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫على‬ ‫خلق‬ ‫الودائع‬ ‫كلما‬ ‫انخفضت‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ . - ‫لو‬ ‫كانت‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ( 5 % ) ‫فان‬ ‫قيمة‬ ‫المضاعف‬ 200 × 100/5/1 ) = 4000 - ‫الودائع‬ ‫المشتقة‬ ‫ستكون‬ ( 4000 - 200 ) = 3800 .
‫البنوك‬ ‫االولية‬ ‫الوديعة‬ ‫القانوني‬ ‫االحتياطي‬ ‫المشتقة‬ ‫الودائع‬ ‫الجديدة‬ 1 200 20 180 2 180 18 162 3 162 16.2 145.8 4 145.8 14.58 131.22 5 131.22 13.122 118.98 .. .. ... .. ‫الجهاز‬ ‫مجموع‬ ‫المصرفي‬ 2000 200 1800
* - ‫البنوك‬ ‫المركزية‬ : - ‫يمثل‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫قمة‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫في‬ ‫اي‬ ‫بلد‬ . - ‫يقوم‬ ‫بوظيفة‬ ‫اصدار‬ ‫العملة‬ ‫و‬ ‫المحافظة‬ ‫على‬ ‫قيمتها‬ . - ‫يقوم‬ ‫بمراقبة‬ ‫االئتمان‬ ‫للبنوك‬ ‫التجارية‬ . * - ‫وظائف‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ : 1 - ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫بنك‬ ‫اصدار‬ ‫العملة‬ : - ‫في‬ ‫السابق‬ ‫اصدار‬ ‫العملة‬ ‫محصور‬ ‫بيد‬ ‫الدولة‬ . - ‫تم‬ ‫تسليم‬ ‫اصدار‬ ‫النقود‬ ‫الورقية‬ ‫الى‬ ‫المصارف‬ ‫النعدام‬ ‫ثقة‬ ‫الجمهور‬ ‫بالنقود‬ ‫الصادرة‬ ‫من‬ ‫الح‬ ‫كومة‬ . - ‫التطور‬ ‫و‬ ‫التوسع‬ ‫في‬ ‫التجارة‬ ‫و‬ ‫الحاجة‬ ‫لتماثل‬ ‫النقود‬ ‫الورقية‬ ‫قامت‬ ‫الدولة‬ ‫بتشريع‬ ‫احتكر‬ ‫ت‬ ‫حق‬ ‫اصدار‬ ‫النقود‬ ‫الى‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ . * - ‫اسباب‬ ‫حصر‬ ‫اصدار‬ ‫النقود‬ ‫الورقية‬ ‫بالبنك‬ ‫المركزي‬ : - ‫تحقيق‬ ‫التماثل‬ ‫للنقود‬ ‫الورقية‬ ‫في‬ ‫السوق‬ ‫المحلية‬ . - ‫زيادة‬ ‫الثقة‬ ‫بالنقود‬ ‫الورقية‬ ‫المصدرة‬ . - ‫زيادة‬ ‫اشراف‬ ‫الدولة‬ ‫على‬ ‫التزام‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫بقواعد‬ ‫اصدار‬ ‫النقود‬ ‫الورقية‬ . ‫اعطاء‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫رقابة‬ ‫و‬ ‫اشراف‬ ‫اكبر‬ ‫على‬ ‫حجم‬ ‫االئتمان‬ ‫من‬ ‫قبل‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ . - ‫الخوف‬ ‫من‬ ‫افراط‬ ‫الحكومة‬ ‫باصدار‬ ‫النقود‬ ‫الورقية‬ ‫في‬ ‫حالة‬ ‫بقاء‬ ‫اصدار‬ ‫العملة‬ ‫بيدها‬ .
2 - ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫بنك‬ ‫الحكومة‬ : - ‫مستشار‬ ‫الحكومة‬ ‫للشؤون‬ ‫االقتصادية‬ . - ‫ادارة‬ ‫حسابات‬ ‫الحكومة‬ ‫و‬ ‫مشاريعها‬ ‫العامة‬ . - ‫تقديم‬ ‫السلف‬ ‫للحكومة‬ ‫لحين‬ ‫قيامها‬ ‫بجباية‬ ‫الضرائب‬ . - ‫بيع‬ ‫و‬ ‫شراء‬ ‫العمالت‬ ‫االجنبية‬ . - ‫تحصيل‬ ‫الشيكات‬ ‫نيابة‬ ‫عن‬ ‫الحكومة‬ . - ‫تحويل‬ ‫المبالغ‬ ‫النقدية‬ ‫للحكومة‬ ‫من‬ ‫حساب‬ ‫الى‬ ‫اخر‬ . - ‫ادارة‬ ‫الدين‬ ‫العام‬ ‫الخارجي‬ ‫و‬ ‫الداخلي‬ ‫نيابة‬ ‫عن‬ ‫الحكومة‬ . - ‫تسديد‬ ‫الديون‬ ‫مع‬ ‫الفوائد‬ ‫عند‬ ‫حلول‬ ‫آجالها‬ . - ‫اعطاء‬ ‫النصح‬ ‫و‬ ‫االرشادات‬ ‫عن‬ ‫حالة‬ ‫السوق‬ ‫النقدية‬ . - ‫تمويل‬ ‫العجز‬ ‫الحكومي‬ . 3 - ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫بنك‬ ‫البنوك‬ : - ‫ادارة‬ ‫احتياطيات‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ . - ‫مراقبة‬ ‫االئتمان‬ ‫المصرفي‬ ‫للبنوك‬ ‫التجارية‬ . - ‫الملجأ‬ ‫االخير‬ ‫القراض‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ .
- ‫الزام‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫باالحتفاظ‬ ‫بنسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ . - ‫بيع‬ ‫و‬ ‫شراء‬ ‫االوراق‬ ‫المالية‬ ‫في‬ ‫السوق‬ ‫المفنوحة‬ . - ‫تحقيق‬ ‫اهداف‬ ‫السياسة‬ ‫النقدية‬ . * - ‫النظرية‬ ‫الكالسيكية‬ ‫و‬ ‫دورها‬ ‫في‬ ‫النشاط‬ ‫االقتصادي‬ : - ‫ان‬ ‫للنقود‬ ‫وظيفة‬ ‫واحدة‬ ‫هي‬ ‫وسيط‬ ‫في‬ ‫عملية‬ ‫التبادل‬ . - ‫ان‬ ‫النقود‬ ‫ليست‬ ‫لها‬ ‫منفعة‬ ‫خاصة‬ ‫بها‬ ‫وانما‬ ‫مشتقة‬ ‫من‬ ‫منفعة‬ ‫السلع‬ ‫التي‬ ‫يتم‬ ‫شراؤها‬ ‫بواسط‬ ‫ة‬ ‫النقود‬ . * - ‫العالقة‬ ‫بين‬ ‫النقود‬ ‫و‬ ‫االسعار‬ : - ‫الكالسيك‬ ‫يؤمنون‬ ‫بوجود‬ ‫عالقة‬ ‫مباشرة‬ ‫بين‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫االسعار‬ . - ‫زيادة‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫تؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫مستويات‬ ‫االسعار‬ . - ‫العالقة‬ ‫أعاله‬ ‫تمثل‬ ‫محتوى‬ ‫النظرية‬ ‫الكمية‬ ‫للنقود‬ . - ‫حسب‬ ‫النظرية‬ ‫أعاله‬ ‫فان‬ ‫النقود‬ ‫ما‬ ‫دامت‬ ‫للمبادلة‬ ‫فان‬ ‫كمية‬ ‫النقود‬ ‫التي‬ ‫يحتاجها‬ ‫البلد‬ ‫تتن‬ ‫اسب‬ ‫مع‬ ‫حجم‬ ‫االنتاج‬ ‫الحقيقي‬ . - ‫حجم‬ ‫المبادالت‬ ‫هي‬ ‫التي‬ ‫تحدد‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ . - ‫اذا‬ ‫زاد‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫عن‬ ‫الناتج‬ ‫الحقيقي‬ ‫يؤدي‬ ‫ذلك‬ ‫لزيادة‬ ‫االسعار‬ .
‫عرض‬ ‫النقد‬ M ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ = ___________ ___________ = P ‫الناتج‬ ‫الحقيقي‬ Q * - ‫العوامل‬ ‫المحددة‬ ‫لكمية‬ ‫النقود‬ : - ‫االقتصادي‬ ‫ريكاردو‬ ‫يرى‬ ‫ان‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫مسؤول‬ ‫عن‬ ‫اصدار‬ ‫العملة‬ . - ‫اي‬ ‫زيادة‬ ‫في‬ ‫كمية‬ ‫النقد‬ ‫تؤدي‬ ‫لزيادة‬ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ . - ‫ريكاردو‬ ‫يؤمن‬ ‫ان‬ ‫كمية‬ ‫النقود‬ ‫هي‬ ‫العامل‬ ‫الوحيد‬ ‫الرتفاع‬ ‫االسعار‬ . - ‫االقتصادي‬ ( ‫جون‬ ‫ستيوارت‬ ) ‫طور‬ ‫التحليل‬ ‫الكالسيكي‬ ‫عبر‬ ‫ادخال‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ ‫و‬ ‫اال‬ ‫ئتمان‬ ‫المصرفي‬ . - ‫كل‬ ‫وحدة‬ ‫نقدية‬ ‫تستطيع‬ ‫عدة‬ ‫معامالت‬ ‫و‬ ‫بما‬ ‫ينعكس‬ ‫على‬ ‫زيادة‬ ‫االسعار‬ ( ‫رأي‬ ‫جون‬ ‫ستيوارت‬ ) M.V ________ = P Q - ‫اشار‬ ( ‫جون‬ ) ‫الى‬ ‫ان‬ ‫التوسع‬ ‫في‬ ‫االئتمان‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫الطلب‬ ‫وارتفاع‬ ‫االسعار‬ .
‫الخالصة‬ : - ‫التغير‬ ‫في‬ ‫كمية‬ ‫النقود‬ ‫يؤثر‬ ‫في‬ ‫االسعار‬ ‫سلبا‬ ‫او‬ ‫ايجابا‬ . - ‫هناك‬ ‫عالقة‬ ‫طردية‬ ‫بين‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫الطلب‬ ‫الكلي‬ . - ‫زيادة‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫تؤدي‬ ‫الى‬ ‫انتقال‬ ‫منحنى‬ ‫الطلب‬ ‫نحو‬ ‫االعلى‬ ( Md2 ) . - ‫في‬ ‫ضوء‬ ‫ذلك‬ ‫ترتفع‬ ‫االسعار‬ ‫من‬ ( P1 ) ‫الى‬ ( P2 ) . ‫االسعار‬ P2 Md2 P1 Md1 ‫الناتج‬ ‫الحقيقي‬ Q
* - ‫النظرية‬ ‫النقدية‬ ‫الكالسيكية‬ ‫في‬ ‫أطار‬ ‫نظرية‬ ‫المعامالت‬ ( ‫التبادل‬ ) : - ‫دافع‬ ‫االقتصادي‬ ‫فيشر‬ ‫عن‬ ‫االفكار‬ ‫الكالسيكية‬ . - ‫وضع‬ ‫فيشر‬ ‫افكار‬ ‫نقدية‬ ‫جديدة‬ ‫حدد‬ ‫العوامل‬ ‫المفسرة‬ ‫الرتفاع‬ ‫االسعار‬ ‫عبر‬ ‫معادلة‬ ‫التبادل‬ . M.V _______ = P T - ‫عرض‬ ‫النقد‬ × ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ = ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ × ‫حجم‬ ‫التجارة‬ . - ‫الجانب‬ ‫النقدي‬ ‫يتالف‬ ‫من‬ ‫كمية‬ ‫النقود‬ ( M ) × ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ ( V ) ( ‫حجم‬ ‫االنفاق‬ ) . - ‫الجانب‬ ‫السلعي‬ ‫يتالف‬ ‫من‬ ‫كمية‬ ‫السلع‬ ‫النهائية‬ × ‫اسعار‬ ‫السلع‬ ( ‫قيمة‬ ‫االنتاج‬ ) . - ‫المعادلة‬ ‫اعاله‬ ‫تعبر‬ ‫عن‬ ‫كل‬ ‫عملية‬ ‫بيع‬ ‫و‬ ‫شراء‬ ‫تكون‬ ‫النقود‬ ‫و‬ ‫السلع‬ ‫المتبادلة‬ ‫متساوية‬ . - ‫القيمة‬ ‫المدفوعة‬ ‫مساوية‬ ‫للقيمة‬ ‫المستلمة‬ . P.V = M.V ( 100 ) 2 = ( 4 ) 50 - ‫استنادا‬ ‫الى‬ ‫معادلة‬ ‫التبادل‬ ‫اعاله‬ ‫بتحدد‬ ( P ) ‫بثالث‬ ‫متغيرات‬ ( M ) , ( V ) , ( T ) . - ‫مستوى‬ ‫االسعار‬ ‫يتغير‬ ‫طرديا‬ ‫مع‬ ‫كمية‬ ‫النقود‬ ( M ) ‫و‬ ‫سرعة‬ ‫تداول‬ ‫النقود‬ ( V ) ‫و‬ ‫عكسيا‬ ( T ) . - ‫تغير‬ ‫كل‬ ‫متغير‬ ‫على‬ ‫االسعار‬ ‫يفترض‬ ‫ثبات‬ ‫العوامل‬ ‫االخرى‬ .
- ‫زيادة‬ ( M ) ‫تؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ( P ) ‫اذا‬ ‫بقيت‬ ( V ) , ( T ) ‫ثابتة‬ . - ‫زيادة‬ ( V ) ‫تؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ( P ) ‫اذا‬ ‫بقيت‬ ( M ) , ( T ) ‫ثابتة‬ . * - ‫النظرية‬ ‫الكنزية‬ ‫و‬ ‫دورها‬ ‫في‬ ‫النشاط‬ ‫االقتصادي‬ : - ‫فسر‬ ‫كينز‬ ‫دور‬ ‫النقود‬ ‫في‬ ‫النشاط‬ ‫االقتصادي‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫اثرها‬ ‫في‬ ‫الدخل‬ ‫و‬ ‫االنتاج‬ . - ‫يرى‬ ‫كينز‬ ‫ان‬ ‫االسعار‬ ‫تميل‬ ‫للتوازن‬ ‫عندما‬ ‫يكون‬ ‫االستثمار‬ = ‫االدخار‬ . - ‫في‬ ‫حالة‬ ‫كون‬ ‫االستثمار‬ ‫اكبر‬ ‫من‬ ‫االدخار‬ ‫فان‬ ‫ذلك‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫االنفاق‬ ‫االستثماري‬ . - ‫زيادة‬ ‫االنفاق‬ ‫االستثماري‬ ‫ينعكس‬ ‫على‬ ‫زيادة‬ ‫االستخدام‬ ‫و‬ ‫ارتفاع‬ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ . - ‫لن‬ ‫يحدث‬ ‫التوازن‬ ‫اال‬ ‫اذا‬ ‫تساوى‬ ‫االستثمار‬ ‫مع‬ ‫االدخار‬ . - ‫في‬ ‫حالة‬ ‫كون‬ ‫االدخار‬ ‫اكبر‬ ‫من‬ ‫االستثمار‬ ‫فان‬ ‫ذلك‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫انخفاض‬ ‫االستثمار‬ . - ‫انخفاض‬ ‫االستثمار‬ ‫ينعكس‬ ‫على‬ ‫انخفاض‬ ‫االستخدام‬ ‫و‬ ‫انخفاض‬ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ . - ‫فسر‬ ‫كينز‬ ‫سبب‬ ‫االختالل‬ ‫بين‬ ‫االستثمار‬ ‫و‬ ‫االدخار‬ ‫الى‬ ‫دور‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫سع‬ ‫ر‬ ‫الفائدة‬ . - ‫ميز‬ ‫كينز‬ ‫بين‬ ‫نوعين‬ ‫من‬ ‫اسعار‬ ‫الفائدة‬ ‫هما‬ ( ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫و‬ ‫الحقيقي‬ ) . - ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫هو‬ ‫الذي‬ ‫يدفعه‬ ‫المقترض‬ ‫عند‬ ‫اقتراضه‬ ‫من‬ ‫البنوك‬ . - ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫الحقيقي‬ ‫هو‬ ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫الحصول‬ ‫عليه‬ ‫من‬ ‫االستثمار‬ ( MEC ) .
- ‫كينز‬ ‫يقول‬ ‫اذا‬ ‫كان‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫اقل‬ ‫من‬ ‫الحقيقي‬ ‫فان‬ ‫االستثمار‬ ‫سوف‬ ‫يزداد‬ . - ‫زيادة‬ ‫االستثمار‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ . - ‫اذا‬ ‫كان‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫اكبر‬ ‫من‬ ‫الحقيقي‬ ‫قان‬ ‫االستثمار‬ ‫سوف‬ ‫ينخفض‬ . - ‫انخفاض‬ ‫االستثمار‬ ‫سيؤدي‬ ‫الى‬ ‫انخفاض‬ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ . - ‫كينز‬ ‫يرى‬ ‫ان‬ ‫االختالل‬ ‫بين‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫و‬ ‫الحقيقي‬ ‫يعود‬ ‫الى‬ ‫دور‬ ‫البنوك‬ ‫التجار‬ ‫ية‬ ‫في‬ ‫منح‬ ‫االئتمان‬ . - ‫اتباع‬ ‫سياسة‬ ‫توسعية‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫االئتمان‬ ‫و‬ ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫و‬ ‫يشجع‬ ‫ع‬ ‫لى‬ ‫االستثمار‬ . - ‫زيادة‬ ‫االستثمار‬ ‫تعمل‬ ‫على‬ ‫زيادة‬ ‫االستخدام‬ ‫و‬ ‫ارتفاع‬ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ . - ‫اتباع‬ ‫سياسة‬ ‫انكماشية‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫تقليل‬ ‫االئتمان‬ ‫و‬ ‫ارتفاع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫و‬ ‫تخفي‬ ‫ض‬ ‫االستثمار‬ . - ‫تخفيض‬ ‫االستثمار‬ ‫يعمل‬ ‫على‬ ‫تخفيض‬ ‫االستخدام‬ ‫و‬ ‫انخفاض‬ ‫المستوى‬ ‫العام‬ ‫لالسعار‬ . - ‫تحقيق‬ ‫التوازن‬ ‫في‬ ‫االسعار‬ ‫ال‬ ‫يحدث‬ ‫اال‬ ‫اذا‬ ‫تساوى‬ ‫االدخار‬ ‫و‬ ‫االستثمار‬ . - ‫تحقيق‬ ‫التوازن‬ ‫في‬ ‫االسعار‬ ‫ال‬ ‫يحدث‬ ‫اال‬ ‫اذا‬ ‫تساوى‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫و‬ ‫الحقيقي‬ .
* - ‫اثر‬ ‫النقود‬ ‫على‬ ‫االسعار‬ ‫عند‬ ‫كينز‬ : - ‫حلل‬ ‫كينز‬ ‫سبب‬ ‫التقلبات‬ ‫في‬ ‫االسعار‬ ‫بكتابه‬ ( ‫النظرية‬ ‫العامة‬ ‫لالستخدام‬ ‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫و‬ ‫الن‬ ‫قود‬ 1936 ) . - ‫اهم‬ ‫ما‬ ‫جاء‬ ‫في‬ ‫تحليل‬ ‫كينز‬ ‫حول‬ ‫االسعار‬ ‫يتضح‬ ‫من‬ ‫االتي‬ : 1 - ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ : - ‫يرى‬ ‫كينز‬ ‫ان‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫الطلب‬ ‫عليه‬ ‫يحددان‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ . - ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫يعبر‬ ‫عن‬ ‫كمية‬ ‫النقد‬ ‫التي‬ ‫يحققها‬ ‫الجهاز‬ ‫المصرفي‬ . - ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقد‬ ‫يمثل‬ ‫الكميات‬ ‫التي‬ ‫يرغب‬ ‫االفراد‬ ‫االحتفاظ‬ ‫بالنقود‬ . - ‫ينخفض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫مع‬ ‫زيادة‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫ثبات‬ ‫الطلب‬ . - ‫يزداد‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫مع‬ ‫زيادة‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫ثبات‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ . - ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫يتناسب‬ ‫عكسي‬ ‫مع‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫طردي‬ ‫مع‬ ‫الطلب‬ ‫عليه‬ . - ‫مستويات‬ ‫االسعار‬ ‫ترتفع‬ ‫مع‬ ‫زيادة‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ . - ‫مستويات‬ ‫االسعار‬ ‫تنخفض‬ ‫مع‬ ‫انخفاض‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫و‬ ‫ارتفاع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ . - ‫يوضح‬ ‫الشكل‬ ‫التقاء‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫مع‬ ‫الطلب‬ ‫عليه‬ ‫عند‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ .
MS MS1 ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ r0 r1 Md ‫عرض‬ ‫النقد‬ - ‫زيادة‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫الى‬ ( MS1 ) ‫مع‬ ‫بقاء‬ ‫الطلب‬ ‫ثابت‬ ( Md ) . - ‫يؤدي‬ ‫ذلك‬ ‫الى‬ ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫الى‬ ( r1 ) . - ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫االستثمار‬ . - ‫زيادة‬ ‫االستثمار‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫االسعار‬ .
‫سعر‬ ‫الفائدة‬ r1 r0 Md1 Md r2 Md2 MS - ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ( r0 ) ‫يحدد‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫التقاء‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫مع‬ ‫الطلب‬ ‫عليه‬ . - ‫زيادة‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقد‬ ‫الى‬ ( Md1 ) ‫و‬ ‫بقاء‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ ‫ثابت‬ ‫يؤدي‬ ‫ذلك‬ ‫الى‬ ‫ارتفاع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ( r1 ) . - ‫انخفاض‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقد‬ ‫الى‬ ( Md2 ) ‫يؤدي‬ ‫ذلك‬ ‫الى‬ ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ( r2 ) . - ‫ارتفاع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫انخفاض‬ ‫االستثمار‬ . - ‫انخفاض‬ ‫االستثمار‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫انخفاض‬ ‫االسعار‬ .
- ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫يزيد‬ ‫من‬ ‫االستثمار‬ . - ‫زيادة‬ ‫االستثمار‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫االسعار‬ . * - ‫العالقة‬ ‫بين‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫و‬ ‫االستثمار‬ ‫و‬ ‫الكفاية‬ ‫الحدية‬ ‫لراس‬ ‫المال‬ : - ‫يزداد‬ ‫االستثمار‬ ‫مع‬ ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫النقدي‬ ‫مع‬ ‫ثبات‬ MEC . - ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫من‬ ( r0 ) ‫الى‬ ( r1 ) ‫ادى‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫االستثمار‬ ‫الى‬ ( I1 ) . - ‫زيادة‬ ‫االستثمار‬ ‫تنعكس‬ ‫على‬ ‫زيادة‬ ‫االستخدام‬ ‫و‬ ‫االنتاج‬ ‫و‬ ‫االسعار‬ ‫و‬ ‫انخفاض‬ ‫االدخار‬ . ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫الكفاية‬ ‫الحدية‬ ‫لراس‬ ‫المال‬ r0 r1 MEC ‫االستثمار‬ I1 I0
* - ‫دوافع‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫عند‬ ‫كينز‬ : - ‫تنقسم‬ ‫دوافع‬ ‫الطلب‬ ‫عند‬ ‫كينز‬ ‫الى‬ ‫ثالثة‬ ‫دوافع‬ . - ‫دافع‬ ‫المعامالت‬ , ‫دافع‬ ‫االحتياطي‬ , ‫دافع‬ ‫المضاربة‬ . 1 - ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫ألغراض‬ ‫المعامالت‬ : - ‫يمثل‬ ‫هذا‬ ‫الطلب‬ ‫حاجة‬ ‫االفراد‬ ‫لالحتفاظ‬ ‫بالنقود‬ ‫الغراض‬ ‫التبادل‬ ‫اليومي‬ . - ‫االفراد‬ ‫يطلبون‬ ‫النقود‬ ‫لمواجهة‬ ‫المدفةعات‬ ‫المتوقعة‬ ‫خالل‬ ‫فترة‬ ‫استالم‬ ‫الدخل‬ ‫و‬ ‫انفاقه‬ . - ‫يتوقف‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫لغرض‬ ‫المعامالت‬ ‫على‬ ‫الدخل‬ ‫النقدي‬ ‫و‬ ‫الفترة‬ ‫بين‬ ‫استالم‬ ‫الدخل‬ ‫و‬ ‫انفاقه‬ . - ‫كلما‬ ‫زاد‬ ‫الدخل‬ ‫و‬ ‫طالت‬ ‫الفترة‬ ‫بين‬ ‫استالم‬ ‫الدخل‬ ‫و‬ ‫انفاقه‬ ‫زاد‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫لغرض‬ ‫المعا‬ ‫مالت‬ . - ‫الشركات‬ ‫تطلب‬ ‫النقود‬ ‫لمواجهة‬ ‫شراء‬ ‫المواد‬ ‫االولية‬ ‫و‬ ‫دفع‬ ‫اجور‬ ‫العمال‬ ‫من‬ ‫بداية‬ ‫االنتاج‬ ‫و‬ ‫حتى‬ ‫بيع‬ ‫المنتوج‬ . - ‫يعتمد‬ ‫طلب‬ ‫االفراد‬ ‫و‬ ‫الشركات‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫الغراض‬ ‫المعامالت‬ ‫على‬ ‫مستوى‬ ‫االسعار‬ ‫و‬ ‫الدخل‬ ‫ال‬ ‫كلي‬ . L1= F (PY) - ‫ان‬ ‫زيادة‬ ‫الدخل‬ ‫الكلي‬ (PY) ‫و‬ ‫انخفاضه‬ ‫يؤثر‬ ‫بزيادة‬ ‫و‬ ‫انخفاض‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫الغراض‬ ‫المعام‬ ‫الت‬ .
2 - ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫لغرض‬ ‫االحتياط‬ : - ‫يمثل‬ ‫هذا‬ ‫الطلب‬ ‫االفراد‬ ‫و‬ ‫الشركات‬ ‫لمواجهة‬ ‫الحاالت‬ ‫الطارئة‬ ‫غير‬ ‫المتوقعة‬ . - ‫مواجهة‬ ‫حاالت‬ ‫المرض‬ ‫و‬ ‫الشيخوخة‬ ‫لالفراد‬ ‫و‬ ‫القيام‬ ‫بتحسينات‬ ‫بالنسبة‬ ‫للشركات‬ ‫و‬ ‫ارتفاع‬ ‫التكاليف‬ . - ‫ينشأ‬ ‫هذا‬ ‫الطلب‬ ‫بسبب‬ ‫عدم‬ ‫وجود‬ ‫معرفة‬ ‫تامة‬ ‫بالمستقبل‬ ‫بالنسبة‬ ‫لاليرادات‬ ‫و‬ ‫النفقات‬ . - ‫يعتمد‬ ‫هذا‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫الدخل‬ ‫الكلي‬ ‫و‬ ‫مستوى‬ ‫النشاط‬ ‫االقتصادي‬ . - ‫يزداد‬ ‫هذا‬ ‫الطلب‬ ‫مع‬ ‫زيادة‬ ‫الدخل‬ ‫الكلي‬ ‫و‬ ‫النشاط‬ ‫االقتصادي‬ ‫و‬ ‫ينخفض‬ ‫بأنخفاضها‬ . L2= F (PY) ‫الطلب‬ ‫لغرض‬ ‫المعامالت‬ ‫و‬ ‫الطوارىء‬ L2= F (PY) L2 L1 ‫الدخل‬ ‫الكلي‬ Y0 Y1
- ‫ارتفاع‬ ‫الدخل‬ ‫الكلي‬ ‫من‬ ( Y0 ) ‫الى‬ ( Y1 ) ‫يؤدي‬ ‫لزيادة‬ ‫الطلب‬ ‫للمعامالت‬ ‫و‬ ‫الطوارىء‬ ‫من‬ ( L1 ) ‫الى‬ ( L2 ) . - ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫للمعامالت‬ ‫و‬ ‫الطوارىء‬ ‫يتجه‬ ‫نحو‬ ‫اليمين‬ ‫ليعبر‬ ‫عن‬ ‫العالقة‬ ‫الطردية‬ ‫بي‬ ‫ن‬ ‫الدخل‬ ‫و‬ ‫هذا‬ ‫النوع‬ ‫من‬ ‫الطلب‬ . - ‫كينز‬ ‫يشير‬ ‫لعدم‬ ‫وجود‬ ‫عالقة‬ ‫بين‬ ‫الطلب‬ ‫لغرض‬ ‫المعامالت‬ ‫و‬ ‫الطوارىء‬ ‫مع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ . - ‫ارتفاع‬ ‫او‬ ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫ال‬ ‫يؤثر‬ ‫على‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ . - ‫الشكل‬ ‫يشير‬ ‫ان‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫للمعامالت‬ ‫و‬ ‫الطوارىء‬ ‫ثابت‬ ‫عند‬ ‫مستوى‬ ‫دخل‬ ‫معين‬ ‫رغم‬ ‫تغير‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ . ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ 600 = Y ............. ............ ............. .............. L1 ‫و‬ L2 200
3 - ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫الغراض‬ ‫المضاربة‬ : - ‫يشير‬ ‫كينز‬ ‫لوجود‬ ‫دافع‬ ‫الشباع‬ ‫حاجة‬ ‫المضاربة‬ . - ‫االفراد‬ ‫تطلب‬ ‫ارصدة‬ ‫نقدية‬ ‫عاطلة‬ ‫لتحقيق‬ ‫عائد‬ ‫رأسمالي‬ . - ‫الطلب‬ ‫لغرض‬ ‫المضاربة‬ ‫يعتمد‬ ‫على‬ ‫التغيرات‬ ‫في‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫على‬ ‫السندات‬ . - ‫العالقة‬ ‫عكسية‬ ‫بين‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫على‬ ‫السندات‬ ‫و‬ ‫الطلب‬ ‫الغراض‬ ‫المضاربة‬ . - ‫ارتفاع‬ ‫اسعار‬ ‫الفائدة‬ ‫على‬ ‫السندات‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫انخفاض‬ ‫الطلب‬ ‫الغراض‬ ‫المضاربة‬ . - ‫المضاربون‬ ‫يجدون‬ ‫فرضة‬ ‫لتحقيق‬ ‫عائد‬ ‫اكبر‬ ‫من‬ ‫شراء‬ ‫السندات‬ ‫و‬ ‫عدم‬ ‫االحتفاظ‬ ‫بالنقود‬ ‫بص‬ ‫ورة‬ ‫عاطلة‬ . - ‫المضاربون‬ ‫يحتفظون‬ ‫بالنقود‬ ‫في‬ ‫حالة‬ ‫انخفاض‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫على‬ ‫السندات‬ ‫بانتظار‬ ‫فرص‬ ‫ة‬ ‫الرتفاع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫مرة‬ ‫اخرى‬ . MSP= F ( i ) ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫على‬ ‫السندات‬ MS3 MS2 MS1 15 % 6 % MSP 4 % ‫تم‬ ‫السيولة‬ 2 % ‫الطلب‬ ‫الغراض‬ ‫المضاربة‬
- ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫الغراض‬ ‫المضاربة‬ ‫يرتبط‬ ‫بعالقة‬ ‫عكسية‬ ‫مع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫على‬ ‫السندات‬ . - ‫عند‬ ‫مستوى‬ ‫سعر‬ ‫فائدة‬ ( 15 % ) ‫يحاول‬ ‫االفراد‬ ‫استثمار‬ ‫اموالهم‬ ‫بشراء‬ ‫السندات‬ . - ‫عند‬ ‫مستوى‬ ‫سعر‬ ‫فائدة‬ ( 15 % ) ‫فان‬ ‫االرصدة‬ ‫النقدية‬ ‫لغرض‬ ‫المضاربة‬ = ‫صفر‬ . - ‫عند‬ ‫مستوى‬ ‫سعر‬ ‫فائدة‬ ( 2 % ) ‫يفضل‬ ‫االفراد‬ ‫االحتفاظ‬ ‫بارصدتهم‬ ‫النقدية‬ . - ‫يتخذ‬ ‫منحنى‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫لغرض‬ ‫المضاربة‬ ‫شكل‬ ‫خط‬ ‫مستقيم‬ ‫موازي‬ ‫للمحور‬ ‫االفقي‬ . - ‫بين‬ ‫سعر‬ ‫فائدة‬ ( 15 % ) ‫المرتفع‬ ‫و‬ ‫سعر‬ ‫فائدة‬ ( 2 % ) ‫المنخفض‬ ‫يتذبذب‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫النقود‬ ‫للمضار‬ ‫بة‬ .
* - ‫السياسة‬ ‫النقدية‬ – ‫اهدافها‬ – ‫ادواتها‬ : - ‫للسياسة‬ ‫النقدية‬ ‫مفهوم‬ ‫ضيق‬ ‫و‬ ‫واسع‬ . - ‫بالمفهوم‬ ‫الضيق‬ ‫تشير‬ ‫الى‬ ‫الوسائل‬ ‫التي‬ ‫يستخدمها‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫لمراقبة‬ ‫عرض‬ ‫النق‬ ‫د‬ ‫من‬ ‫اجل‬ ‫تحقيق‬ ‫اهداف‬ ‫اقتصادية‬ ‫كالنمو‬ ‫و‬ ‫االستخدام‬ ‫الكامل‬ . - ‫بالمفهوم‬ ‫الواسع‬ ‫تشير‬ ‫الى‬ ‫الوسائل‬ ‫التي‬ ‫تتخذها‬ ‫الحكومة‬ ‫و‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫و‬ ‫الخزينة‬ ‫ب‬ ‫هدف‬ ‫التأثير‬ ‫في‬ ‫االستخدام‬ ‫النقدي‬ ‫و‬ ‫االئتمان‬ . ‫الخالصة‬ : ‫ان‬ ‫السياسة‬ ‫النقدية‬ ‫تهدف‬ ‫الى‬ ‫الرقابة‬ ‫على‬ ‫االئتمان‬ ‫و‬ ‫العملة‬ ‫المصدرة‬ ‫من‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ . * - ‫اهداف‬ ‫السياسة‬ ‫النقدية‬ : 1 - ‫استقرار‬ ‫سعر‬ ‫العملة‬ : - ‫من‬ ‫خالل‬ ‫الحد‬ ‫من‬ ‫التوسع‬ ‫المفرط‬ ‫في‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ . - ‫الزام‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫بالحفاظ‬ ‫على‬ ‫احتياطيات‬ ‫مناسبة‬ . - ‫عدم‬ ‫التوسع‬ ‫في‬ ‫اقراض‬ ‫الحكومة‬ ‫لتحقيق‬ ‫االستقرار‬ ‫النقدي‬ . 2 - ‫استقرار‬ ‫مستويات‬ ‫االسعار‬ : - ‫مراقبة‬ ‫االئتمان‬ ‫المصرفي‬ . - ‫التغير‬ ‫في‬ ‫االسعار‬ ‫يضر‬ ‫فئة‬ ‫الدائنين‬ ‫لصالح‬ ‫المدينين‬ . - ‫تغير‬ ‫االسعار‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫توزيع‬ ‫سيء‬ ‫للثروة‬ ‫بين‬ ‫الطرفين‬ .
3 - ‫تحسين‬ ‫ميزان‬ ‫المدفوعات‬ : - ‫العمل‬ ‫على‬ ‫رفع‬ ‫سعر‬ ‫الفائدة‬ ‫لجذب‬ ‫رؤوس‬ ‫االموال‬ ‫االجنبية‬ . - ‫اتباع‬ ‫نظام‬ ‫صرف‬ ‫اجنبي‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫تشجيع‬ ‫الصادرات‬ ‫و‬ ‫الحد‬ ‫من‬ ‫الواردات‬ . - ‫تخفيض‬ ‫سعر‬ ‫صرف‬ ‫العملة‬ ‫يحسن‬ ‫الميزان‬ ‫التجاري‬ ‫عبر‬ ‫زيادة‬ ‫صادرات‬ ‫البلد‬ . * - ‫ادوات‬ ‫السياسة‬ ‫النقدية‬ : - ‫هنالك‬ ‫نوعين‬ ‫من‬ ‫االدوات‬ ( ‫الكمية‬ ) ‫و‬ ( ‫النوعية‬ ) . - ‫سنكتفي‬ ‫بالوسائل‬ ‫الكمية‬ ‫كونها‬ ‫فاعلة‬ ‫لتحقيق‬ ‫اهداف‬ ‫السياسة‬ ‫النقدية‬ . * - ‫ادوات‬ ‫السياسة‬ ‫النقدية‬ ‫الكمية‬ : 1 - ‫سعر‬ ‫اعادة‬ ‫الخصم‬ : - ‫تلجأ‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫الى‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫لخصم‬ ‫اوراقها‬ ‫عندما‬ ‫تحتاج‬ ‫للسيولة‬ . - ‫يؤثر‬ ‫سعر‬ ‫اعادة‬ ‫الخصم‬ ‫على‬ ‫االئتمان‬ ‫و‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ . - ‫اتباع‬ ‫سياسة‬ ‫توسعية‬ ‫للبنك‬ ‫المركزي‬ ‫تجعله‬ ‫يلجأ‬ ‫الى‬ ‫تخفيض‬ ‫سعر‬ ‫اعادة‬ ‫الخصم‬ . - ‫االجراء‬ ‫اعاله‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫تخفيض‬ ‫كلفة‬ ‫قروض‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫لالفراد‬ ‫و‬ ‫الشركات‬ . - ‫يزداد‬ ‫من‬ ‫رغبة‬ ‫العمالء‬ ‫في‬ ‫طلب‬ ‫القروض‬ ‫و‬ ‫يزداد‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ . - ‫اتباع‬ ‫سياسة‬ ‫انكماشية‬ ‫تجعل‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫يرفع‬ ‫سعر‬ ‫اعادة‬ ‫الخصم‬ . - ‫االجراء‬ ‫اعاله‬ ‫يؤدي‬ ‫الى‬ ‫زيادة‬ ‫كلفة‬ ‫القروض‬ ‫المقدمة‬ ‫من‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ . - ‫تخفض‬ ‫رغبة‬ ‫العمالء‬ ‫في‬ ‫طلب‬ ‫القروض‬ ‫و‬ ‫ينخفض‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ .
2 - ‫عمليات‬ ‫السوق‬ ‫المفتوحة‬ : - ‫تعني‬ ‫دخول‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫بائعا‬ ‫و‬ ‫مشتريا‬ ‫لالوراق‬ ‫المالية‬ . - ‫اذا‬ ‫وجد‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫انه‬ ‫هنالك‬ ‫ضغوط‬ ‫تضخمية‬ ‫يلجأ‬ ‫الى‬ ‫بيع‬ ‫االوراق‬ ‫المالية‬ . - ‫االجراء‬ ‫اعاله‬ ‫يعمل‬ ‫على‬ ‫سحب‬ ‫السيولة‬ ‫من‬ ‫االفراد‬ ‫و‬ ‫الشركات‬ ‫و‬ ‫تقليل‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ . - ‫اذا‬ ‫وجد‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫انه‬ ‫هنالك‬ ‫حالة‬ ‫انكماش‬ ‫في‬ ‫االقتصاد‬ ‫الوطني‬ . - ‫يلجأ‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫الى‬ ‫شراء‬ ‫االوراق‬ ‫المالية‬ ‫لضخ‬ ‫سيولة‬ ‫و‬ ‫زيادة‬ ‫عرض‬ ‫النقد‬ . * - ‫شروط‬ ‫نجاح‬ ‫عمليات‬ ‫السوق‬ ‫المفتوحة‬ : - ‫احتياطيات‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫يجب‬ ‫ان‬ ‫تتغير‬ ‫وفقا‬ ‫لعمليات‬ ‫السوق‬ ‫المفتوحة‬ . - ‫ان‬ ‫تستجيب‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫للزيادة‬ ‫و‬ ‫االنخفاض‬ ‫في‬ ‫االحتياطيات‬ ‫النقدية‬ . - ‫ان‬ ‫تتوفر‬ ‫سوق‬ ‫سندات‬ ‫حكومية‬ ‫كبيرة‬ ‫و‬ ‫متطورة‬ ‫ليستطيع‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫التأثير‬ ‫في‬ ‫ال‬ ‫سوق‬ ‫المفتوحة‬ . - ‫ان‬ ‫يمتلك‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫امكانية‬ ‫واسعة‬ ‫لبيع‬ ‫و‬ ‫شراء‬ ‫السندات‬ ‫و‬ ‫تحمل‬ ‫الخسارة‬ . 3 - ‫التغير‬ ‫في‬ ‫االحتياطيات‬ ‫القانونية‬ : - ‫تعني‬ ‫احتفاظ‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫بنسبة‬ ‫من‬ ‫الودائع‬ ‫المودعة‬ ‫في‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ . - ‫ال‬ ‫تستطيع‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫السحب‬ ‫من‬ ‫هذه‬ ‫الودائع‬ ‫اال‬ ‫بقدر‬ ‫االنخفاض‬ ‫في‬ ‫ودائع‬ ‫العمالء‬ . - ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫يقوم‬ ‫برفع‬ ‫او‬ ‫خفض‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫للتأثير‬ ‫غي‬ ‫احتياطيات‬ ‫البنوك‬ ‫ال‬ ‫تجارية‬ . - ‫اذا‬ ‫اراد‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫اتباع‬ ‫سياسة‬ ‫توسعية‬ ‫يلجأ‬ ‫الى‬ ‫تخفيض‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانون‬ ‫ي‬ . - ‫االجراء‬ ‫اعاله‬ ‫يجعل‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫تزيد‬ ‫من‬ ‫عملية‬ ‫منح‬ ‫القروض‬ ‫للعمالء‬ ‫و‬ ‫زيادة‬ ‫عرض‬ ‫النق‬ ‫د‬ .
- ‫اذا‬ ‫اراد‬ ‫البنك‬ ‫المركزي‬ ‫اتباع‬ ‫سياسة‬ ‫انكماشة‬ ‫فانه‬ ‫يلجأ‬ ‫لرفع‬ ‫نسبة‬ ‫االحتياطي‬ ‫القانوني‬ . - ‫االجراء‬ ‫اعاله‬ ‫يجعل‬ ‫البنوك‬ ‫التجارية‬ ‫تقلل‬ ‫من‬ ‫عملية‬ ‫منح‬ ‫القروض‬ ‫للعمالء‬ ‫و‬ ‫ينخفض‬ ‫عرض‬ ‫ا‬ ‫لنقد‬ .

Recomendados

بطاقة الأداء.ppt
بطاقة الأداء.pptبطاقة الأداء.ppt
بطاقة الأداء.pptssuser3bbeb5
 
a_faculty_pd_program_ocip_nmsu.pptx
a_faculty_pd_program_ocip_nmsu.pptxa_faculty_pd_program_ocip_nmsu.pptx
a_faculty_pd_program_ocip_nmsu.pptxssuser3bbeb5
 
Work-Based Learning and Job Placement for Noncredit.pptx
Work-Based Learning and Job Placement for Noncredit.pptxWork-Based Learning and Job Placement for Noncredit.pptx
Work-Based Learning and Job Placement for Noncredit.pptxssuser3bbeb5
 
proj.pptx
proj.pptxproj.pptx
proj.pptxssuser3bbeb5
 
E TİCARET KANVAS İŞ MODELİ.pptx
E TİCARET KANVAS İŞ MODELİ.pptxE TİCARET KANVAS İŞ MODELİ.pptx
E TİCARET KANVAS İŞ MODELİ.pptxssuser3bbeb5
 
ضمان الجودة الصحية.pptx
ضمان الجودة الصحية.pptxضمان الجودة الصحية.pptx
ضمان الجودة الصحية.pptxssuser3bbeb5
 
التجارة الالكترونية .pptx
التجارة الالكترونية .pptxالتجارة الالكترونية .pptx
التجارة الالكترونية .pptxssuser3bbeb5
 
تحديات تطبيق نظام الجودة.pptx
تحديات تطبيق نظام الجودة.pptxتحديات تطبيق نظام الجودة.pptx
تحديات تطبيق نظام الجودة.pptxssuser3bbeb5
 

Recomendados

بطاقة الأداء.ppt
بطاقة الأداء.pptبطاقة الأداء.ppt
بطاقة الأداء.pptssuser3bbeb5
 
a_faculty_pd_program_ocip_nmsu.pptx
a_faculty_pd_program_ocip_nmsu.pptxa_faculty_pd_program_ocip_nmsu.pptx
a_faculty_pd_program_ocip_nmsu.pptxssuser3bbeb5
 
Work-Based Learning and Job Placement for Noncredit.pptx
Work-Based Learning and Job Placement for Noncredit.pptxWork-Based Learning and Job Placement for Noncredit.pptx
Work-Based Learning and Job Placement for Noncredit.pptxssuser3bbeb5
 
proj.pptx
proj.pptxproj.pptx
proj.pptxssuser3bbeb5
 
E TİCARET KANVAS İŞ MODELİ.pptx
E TİCARET KANVAS İŞ MODELİ.pptxE TİCARET KANVAS İŞ MODELİ.pptx
E TİCARET KANVAS İŞ MODELİ.pptxssuser3bbeb5
 
ضمان الجودة الصحية.pptx
ضمان الجودة الصحية.pptxضمان الجودة الصحية.pptx
ضمان الجودة الصحية.pptxssuser3bbeb5
 
التجارة الالكترونية .pptx
التجارة الالكترونية .pptxالتجارة الالكترونية .pptx
التجارة الالكترونية .pptxssuser3bbeb5
 
تحديات تطبيق نظام الجودة.pptx
تحديات تطبيق نظام الجودة.pptxتحديات تطبيق نظام الجودة.pptx
تحديات تطبيق نظام الجودة.pptxssuser3bbeb5
 
المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptx
المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptxالمنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptx
المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptxssuser3bbeb5
 
IT-Infographic-Greenn.pptx
IT-Infographic-Greenn.pptxIT-Infographic-Greenn.pptx
IT-Infographic-Greenn.pptxssuser3bbeb5
 
3_82.pptx
3_82.pptx3_82.pptx
3_82.pptxssuser3bbeb5
 
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptx
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptxالوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptx
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptxssuser3bbeb5
 
mhrt_ltsl_lfl381.ppsx
mhrt_ltsl_lfl381.ppsxmhrt_ltsl_lfl381.ppsx
mhrt_ltsl_lfl381.ppsxssuser3bbeb5
 
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptxssuser3bbeb5
 
TrainingGuide_2015.ppsx
TrainingGuide_2015.ppsxTrainingGuide_2015.ppsx
TrainingGuide_2015.ppsxssuser3bbeb5
 
المحاضرة_التاسعة.pptx
المحاضرة_التاسعة.pptxالمحاضرة_التاسعة.pptx
المحاضرة_التاسعة.pptxssuser3bbeb5
 
FILE20130311160639.pptx
FILE20130311160639.pptxFILE20130311160639.pptx
FILE20130311160639.pptxssuser3bbeb5
 
communication skills - lecture 6.pptx
communication skills - lecture 6.pptxcommunication skills - lecture 6.pptx
communication skills - lecture 6.pptxssuser3bbeb5
 
Timeline_16_9.pptx
Timeline_16_9.pptxTimeline_16_9.pptx
Timeline_16_9.pptxssuser3bbeb5
 
Colour funnel powerpoint.pptx
Colour funnel powerpoint.pptxColour funnel powerpoint.pptx
Colour funnel powerpoint.pptxssuser3bbeb5
 
Technology Icons-corporate.pptx
Technology Icons-corporate.pptxTechnology Icons-corporate.pptx
Technology Icons-corporate.pptxssuser3bbeb5
 
التجارة الالكترونية.pptx
التجارة الالكترونية.pptxالتجارة الالكترونية.pptx
التجارة الالكترونية.pptxssuser3bbeb5
 
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptx
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptxتدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptx
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptxssuser3bbeb5
 
FinancialMarketsandInstitutions2.pptx
FinancialMarketsandInstitutions2.pptxFinancialMarketsandInstitutions2.pptx
FinancialMarketsandInstitutions2.pptxssuser3bbeb5
 
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsxssuser3bbeb5
 
النقود والمصارف.pptx
النقود والمصارف.pptxالنقود والمصارف.pptx
النقود والمصارف.pptxssuser3bbeb5
 
الأوراق التجارية.pptx
الأوراق التجارية.pptxالأوراق التجارية.pptx
الأوراق التجارية.pptxssuser3bbeb5
 
التسويق.pptx
التسويق.pptxالتسويق.pptx
التسويق.pptxssuser3bbeb5
 

Mais conteúdo relacionado

Mais de ssuser3bbeb5

المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptx
المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptxالمنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptx
المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptxssuser3bbeb5
 
IT-Infographic-Greenn.pptx
IT-Infographic-Greenn.pptxIT-Infographic-Greenn.pptx
IT-Infographic-Greenn.pptxssuser3bbeb5
 
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptx
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptxالوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptx
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptxssuser3bbeb5
 
mhrt_ltsl_lfl381.ppsx
mhrt_ltsl_lfl381.ppsxmhrt_ltsl_lfl381.ppsx
mhrt_ltsl_lfl381.ppsxssuser3bbeb5
 
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptxssuser3bbeb5
 
TrainingGuide_2015.ppsx
TrainingGuide_2015.ppsxTrainingGuide_2015.ppsx
TrainingGuide_2015.ppsxssuser3bbeb5
 
المحاضرة_التاسعة.pptx
المحاضرة_التاسعة.pptxالمحاضرة_التاسعة.pptx
المحاضرة_التاسعة.pptxssuser3bbeb5
 
FILE20130311160639.pptx
FILE20130311160639.pptxFILE20130311160639.pptx
FILE20130311160639.pptxssuser3bbeb5
 
communication skills - lecture 6.pptx
communication skills - lecture 6.pptxcommunication skills - lecture 6.pptx
communication skills - lecture 6.pptxssuser3bbeb5
 
Timeline_16_9.pptx
Timeline_16_9.pptxTimeline_16_9.pptx
Timeline_16_9.pptxssuser3bbeb5
 
Colour funnel powerpoint.pptx
Colour funnel powerpoint.pptxColour funnel powerpoint.pptx
Colour funnel powerpoint.pptxssuser3bbeb5
 
Technology Icons-corporate.pptx
Technology Icons-corporate.pptxTechnology Icons-corporate.pptx
Technology Icons-corporate.pptxssuser3bbeb5
 
التجارة الالكترونية.pptx
التجارة الالكترونية.pptxالتجارة الالكترونية.pptx
التجارة الالكترونية.pptxssuser3bbeb5
 
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptx
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptxتدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptx
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptxssuser3bbeb5
 
FinancialMarketsandInstitutions2.pptx
FinancialMarketsandInstitutions2.pptxFinancialMarketsandInstitutions2.pptx
FinancialMarketsandInstitutions2.pptxssuser3bbeb5
 
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsxssuser3bbeb5
 
النقود والمصارف.pptx
النقود والمصارف.pptxالنقود والمصارف.pptx
النقود والمصارف.pptxssuser3bbeb5
 
الأوراق التجارية.pptx
الأوراق التجارية.pptxالأوراق التجارية.pptx
الأوراق التجارية.pptxssuser3bbeb5
 
التسويق.pptx
التسويق.pptxالتسويق.pptx
التسويق.pptxssuser3bbeb5
 

Mais de ssuser3bbeb5 (20)

المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptx
المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptxالمنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptx
المنشآت الصغيرة-الفصل-الخامس.pptx
 
IT-Infographic-Greenn.pptx
IT-Infographic-Greenn.pptxIT-Infographic-Greenn.pptx
IT-Infographic-Greenn.pptx
 
3_82.pptx
3_82.pptx3_82.pptx
3_82.pptx
 
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptx
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptxالوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptx
الوحدة_الثانية_-_مهارات_الإتصال_الأساسية.pptx
 
mhrt_ltsl_lfl381.ppsx
mhrt_ltsl_lfl381.ppsxmhrt_ltsl_lfl381.ppsx
mhrt_ltsl_lfl381.ppsx
 
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx
20-presentation-on-the-principles-of-training-arabic-save-the-children.pptx
 
TrainingGuide_2015.ppsx
TrainingGuide_2015.ppsxTrainingGuide_2015.ppsx
TrainingGuide_2015.ppsx
 
المحاضرة_التاسعة.pptx
المحاضرة_التاسعة.pptxالمحاضرة_التاسعة.pptx
المحاضرة_التاسعة.pptx
 
FILE20130311160639.pptx
FILE20130311160639.pptxFILE20130311160639.pptx
FILE20130311160639.pptx
 
communication skills - lecture 6.pptx
communication skills - lecture 6.pptxcommunication skills - lecture 6.pptx
communication skills - lecture 6.pptx
 
Timeline_16_9.pptx
Timeline_16_9.pptxTimeline_16_9.pptx
Timeline_16_9.pptx
 
Colour funnel powerpoint.pptx
Colour funnel powerpoint.pptxColour funnel powerpoint.pptx
Colour funnel powerpoint.pptx
 
Technology Icons-corporate.pptx
Technology Icons-corporate.pptxTechnology Icons-corporate.pptx
Technology Icons-corporate.pptx
 
التجارة الالكترونية.pptx
التجارة الالكترونية.pptxالتجارة الالكترونية.pptx
التجارة الالكترونية.pptx
 
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptx
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptxتدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptx
تدريب-حول-تصميم-وكتابة-مقترح-مشروع.pptx
 
FinancialMarketsandInstitutions2.pptx
FinancialMarketsandInstitutions2.pptxFinancialMarketsandInstitutions2.pptx
FinancialMarketsandInstitutions2.pptx
 
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx
9lfsl_lts_-_lnqwd_wlsys_lnqdy.ppsx
 
النقود والمصارف.pptx
النقود والمصارف.pptxالنقود والمصارف.pptx
النقود والمصارف.pptx
 
الأوراق التجارية.pptx
الأوراق التجارية.pptxالأوراق التجارية.pptx
الأوراق التجارية.pptx
 
التسويق.pptx
التسويق.pptxالتسويق.pptx
التسويق.pptx
 

أقتصاديات-النقود-و-المصارف-المرحلة-الثانية.pptx