Analise facil

AnaliseFacil.xls
Aplicativo para análise didática de demonstrações contábeis.
Por Adriano Leal Bruni (albruni@minhasaulas.com.br)

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AnáliseFacil.xls - Aplicativo para análise de balanços - Por Adriano Leal Bruni (www.MinhasAulas.com.br)

BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
.Disponibilidades 815.00 9,329.00 3,066.00 21,357.00 21,357.00
.Clientes 41,914.00 35,846.00 89,219.00 100,851.00 100,851.00
.Estoques 38,855.00 34,066.00 33,242.00 38,257.00 38,257.00
.Outros AC 23,921.00 23,739.00 3,172.00 (16,366.00) (16,366.00)
Subtotal AC 105,505.00 102,980.00 128,699.00 144,099.00 144,099.00
.Realizáveis a LP 10,185.00 39,689.00 50,949.00 63,342.00 63,342.00
.Investimento 111,010.00 121,695.00 136,888.00 156,647.00 156,647.00
.Imobilizado 42,193.00 46,987.00 65,283.00 77,789.00 77,789.00
.Intangível - - - 236.00 236.00
Subtotal ANC 163,388.00 208,371.00 253,120.00 298,014.00 298,014.00
Total do Ativo 268,893.00 311,351.00 381,819.00 442,113.00 442,113.00

.Empréstimos CP 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00
.Fornecedores 6,715.00 6,488.00 11,795.00 10,059.00 10,059.00
.Impostos CP 2,630.00 2,758.00 6,601.00 8,936.00 8,936.00
.Outros PC - - - - -
Subtotal PC 35,100.00 51,679.00 84,785.00 96,907.00 96,907.00
Subtotal PNC 3,239.00 20,881.00 34,599.00 47,811.00 47,811.00
Patrimônio líquido 230,554.00 238,791.00 262,435.00 297,395.00 297,395.00
Total do Passivo e PL 268,893.00 311,351.00 381,819.00 442,113.00 442,113.00

DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
Receita Bruta 164,871.00 167,930.00 203,765.00 274,306.00 274,306.00
(-) Deduções (19,736.00) (27,328.00) (28,219.00) (37,882.00) (37,882.00)
Receita Líquida 145,135.00 140,602.00 175,546.00 236,424.00 236,424.00
(-) CMV (94,014.00) (110,733.00) (130,492.00) (163,295.00) (163,295.00)
Lucro Bruto 51,121.00 29,869.00 45,054.00 73,129.00 73,129.00
(-) Desp operacionais (33,331.00) (28,536.00) (30,716.00) (40,976.00) (40,976.00)
LAJIR 17,790.00 1,333.00 14,338.00 32,153.00 32,153.00
(-) Desp financeiras (2,792.00) 3,430.00 2,880.00 4,561.00 4,561.00
LAIR 14,998.00 4,763.00 17,218.00 36,714.00 36,714.00
(-) IR (3,989.00) (72.00) (312.00) (4,497.00) (4,497.00)
LL 11,009.00 4,691.00 16,906.00 32,217.00 32,217.00

AV do BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
.Disponibilidades 0.3 3.0 0.8 4.8 4.8
.Clientes 15.6 11.5 23.4 22.8 22.8
.Estoques 14.4 10.9 8.7 8.7 8.7
.Outros AC 8.9 7.6 0.8 -3.7 -3.7
Subtotal AC 39.2 33.1 33.7 32.6 32.6
.Realizáveis a LP 3.8 12.7 13.3 14.3 14.3
.Investimento 41.3 39.1 35.9 35.4 35.4
.Imobilizado 15.7 15.1 17.1 17.6 17.6
.Intangível 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1
Subtotal ANC 60.8 66.9 66.3 67.4 67.4
Total do Ativo 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
.Empréstimos CP 9.6 13.6 17.4 17.6 17.6
.Fornecedores 2.5 2.1 3.1 2.3 2.3
.Impostos CP 1.0 0.9 1.7 2.0 2.0
.Outros PC 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Subtotal PC 13.1 16.6 22.2 21.9 21.9
Subtotal PNC 1.2 6.7 9.1 10.8 10.8
Patrimônio líquido 85.7 76.7 68.7 67.3 67.3
Total do Passivo e PL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

AV da DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
Receita Bruta 113.6 119.4 116.1 116.0 116.0
(-) Deduções -13.6 -19.4 -16.1 -16.0 -16.0
Receita Líquida 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
(-) CMV -64.8 -78.8 -74.3 -69.1 -69.1
Lucro Bruto 35.2 21.2 25.7 30.9 30.9
(-) Desp operacionais -23.0 -20.3 -17.5 -17.3 -17.3
LAJIR 12.3 0.9 8.2 13.6 13.6
(-) Desp financeiras -1.9 2.4 1.6 1.9 1.9
LAIR 10.3 3.4 9.8 15.5 15.5
(-) IR -2.7 -0.1 -0.2 -1.9 -1.9
LL 7.6 3.3 9.6 13.6 13.6

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AH do BP - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
.Disponibilidades 100.0 1144.7 376.2 2620.5 2620.5
.Clientes 100.0 85.5 212.9 240.6 240.6
.Estoques 100.0 87.7 85.6 98.5 98.5
.Outros AC 100.0 99.2 13.3 -68.4 -68.4
Subtotal AC 100.0 97.6 122.0 136.6 136.6
.Realizáveis a LP 100.0 389.7 500.2 621.9 621.9
.Investimento 100.0 109.6 123.3 141.1 141.1
.Imobilizado 100.0 111.4 154.7 184.4 184.4
.Intangível
Subtotal ANC 100.0 127.5 154.9 182.4 182.4
Total do Ativo 100.0 115.8 142.0 164.4 164.4

.Empréstimos CP 100.0 164.8 257.8 302.5 302.5
.Fornecedores 100.0 96.6 175.7 149.8 149.8
.Impostos CP 100.0 104.9 251.0 339.8 339.8
.Outros PC
Subtotal PC 100.0 147.2 241.6 276.1 276.1
Subtotal PNC 100.0 644.7 1068.2 1476.1 1476.1
Patrimônio líquido 100.0 103.6 113.8 129.0 129.0
Total do Passivo e PL 100.0 115.8 142.0 164.4 164.4

AH da DRE - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
Receita Bruta 100.0 101.9 123.6 166.4 166.4
(-) Deduções 100.0 138.5 143.0 191.9 191.9
Receita Líquida 100.0 96.9 121.0 162.9 162.9
(-) CMV 100.0 117.8 138.8 173.7 173.7
Lucro Bruto 100.0 58.4 88.1 143.1 143.1
(-) Desp operacionais 100.0 85.6 92.2 122.9 122.9
LAJIR 100.0 7.5 80.6 180.7 180.7
(-) Desp financeiras 100.0 -122.9 -103.2 -163.4 -163.4
LAIR 100.0 31.8 114.8 244.8 244.8
(-) IR 100.0 1.8 7.8 112.7 112.7
LL 100.0 42.6 153.6 292.6 292.6

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INDICADORES CONTÁBEIS - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7

INDICADORES DE LIQUIDEZ Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
Liquidez geral 3.02 1.97 1.50 1.43 1.43
Liquidez corrente 3.01 1.99 1.52 1.49 1.49
Liquidez seca 1.90 1.33 1.13 1.09 1.09
Liquidez imediata 0.02 0.18 0.04 0.22 0.22

INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
Endividamento 0.14 0.23 0.31 0.33 0.33
Part. do capital de terceiros 0.17 0.30 0.45 0.49 0.49
Alavancagem dos recursos próprios 1.17 1.30 1.45 1.49 1.49
Composição do endividamento 0.92 0.71 0.71 0.67 0.67
Imobilização do PL 0.18 0.20 0.25 0.26 0.26
Imobilização dos recursos não correntes 0.88 0.98 1.07 1.09 1.09

INDICADORES DE LUCRATIVIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
Margem bruta (em %) 35.22 21.24 25.67 30.93 30.93
Margem operacional (em %) 12.26 0.95 8.17 13.60 13.60
Margem líquida (em %) 7.59 3.34 9.63 13.63 13.63
Margem de Ebitda (em %)

INDICADORES DE ATIVIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
Compras estimadas (em $ mil) 108,208.00 156,211.00 178,695.00 163,295.00
Giro anual dos ativos (ativo médio) 0.48 0.51 0.57 0.53
(ativo do ano) 0.54 0.45 0.46 0.53 0.53
Giro anual dos estoques 3.04 3.88 4.57 4.27
Prazo médio de estocagem (em dias, ano civil) 120.18 94.13 79.91 85.51
Giro anual de clientes 3.62 2.81 2.49 2.34
Prazo médio de recebimento (em dias, ano civil) 100.93 130.02 146.72 155.70
Giro anual de fornecedores 16.39 17.09 16.35 16.23
Prazo médio de pagamento (em dias, ano civil) 22.27 21.36 22.32 22.48
Posicionamento relativo 4.53 6.09 6.57 6.92
Giro anual de obrigações fiscais 10.14 6.03 4.88 4.24
Prazo médio de recolhimento de OF (em dias, ano civil) 35.98 60.53 74.85 86.10
Ciclo operacional (em dias) 221.11 224.15 226.63 241.21
Ciclo financeiro (em dias) 198.85 202.79 204.31 218.73
Ciclo econômico (em dias) 120.18 94.13 79.91 85.51

INDICADORES DE RENTABILIDADE Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
ROI em % a. a. (ativo médio) 1.62 4.88 7.82 7.29
(ativo do ano) 4.09 1.51 4.43 7.29 7.29
ROE em % a. a. (ativo médio) 2.00 6.75 11.51 10.83
(ativo do ano) 4.78 1.96 6.44 10.83 10.83

DINÂMICOS - Bigorna Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7
ATIVO CIRCULANTE 105,505.00 102,980.00 128,699.00 144,099.00 144,099.00
ACO 80,769.00 69,912.00 122,461.00 139,108.00 139,108.00
.Clientes 41,914.00 35,846.00 89,219.00 100,851.00 100,851.00
.Estoques 38,855.00 34,066.00 33,242.00 38,257.00 38,257.00
ACF 24,736.00 33,068.00 6,238.00 4,991.00 4,991.00
.Disponibilidades 815.00 9,329.00 3,066.00 21,357.00 21,357.00
.Outros AC 23,921.00 23,739.00 3,172.00 (16,366.00) (16,366.00)
PASSIVO CIRCULANTE 35,100.00 51,679.00 84,785.00 96,907.00 96,907.00
PCO 9,345.00 9,246.00 18,396.00 18,995.00 18,995.00
.Fornecedores 6,715.00 6,488.00 11,795.00 10,059.00 10,059.00
.Impostos CP 2,630.00 2,758.00 6,601.00 8,936.00 8,936.00
PCF 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00
.Empréstimos CP 25,755.00 42,433.00 66,389.00 77,912.00 77,912.00
.Outros PC - - - - -
CDG (AC - PC) 70,405.00 51,301.00 43,914.00 47,192.00 47,192.00
IOG (ACO - PCO) 71,424.00 60,666.00 104,065.00 120,113.00 120,113.00
ST (ACF - PCF) (1,019.00) (9,365.00) (60,151.00) (72,921.00) (72,921.00)

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Ano 8
21,357.00
100,851.00
38,257.00
(16,366.00)
144,099.00
63,342.00
156,647.00
77,789.00
236.00
298,014.00
442,113.00

77,912.00
10,059.00
8,936.00
-
96,907.00
47,811.00
297,395.00
442,113.00

Ano 8
274,306.00
(37,882.00)
236,424.00
(163,295.00)
73,129.00
(40,976.00)
32,153.00
4,561.00
36,714.00
(4,497.00)
32,217.00

Ano 8
4.8
22.8
8.7
-3.7
32.6
14.3
35.4
17.6
0.1
67.4
100.0
0.0
17.6
2.3
2.0
0.0
21.9
10.8
67.3
100.0

Ano 8
116.0
-16.0
100.0
-69.1
30.9
-17.3
13.6
1.9
15.5
-1.9
13.6

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Ano 8
2620.5
240.6
98.5
-68.4
136.6
621.9
141.1
184.4

182.4
164.4

302.5
149.8
339.8

276.1
1476.1
129.0
164.4

Ano 8
166.4
191.9
162.9
173.7
143.1
122.9
180.7
-163.4
244.8
112.7
292.6

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Ano 8

Ano 8
1.43
1.49
1.09
0.22

Ano 8
0.33
0.49
1.49
0.67
0.26
1.09

Ano 8
30.93
13.60
13.63

Ano 8
163,295.00
0.53
0.53
4.27
85.51
2.34
155.70
16.23
22.48
6.92
4.24
86.10
241.21
218.73
85.51

Ano 8
7.29
7.29
10.83
10.83

Ano 8
144,099.00
139,108.00
100,851.00
38,257.00
4,991.00
21,357.00
(16,366.00)
96,907.00
18,995.00
10,059.00
8,936.00
77,912.00
77,912.00
-
47,192.00
120,113.00
(72,921.00)

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AnaliseFacil.xls - Aplicativo para análise didática de demonstrações contábeis.

Indicadores de liquidez Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
Geral 3.02 1.97 1.50
Corrente 3.01 1.99 1.52
Seca 1.90 1.33 1.13
Imediata 0.02 0.18 0.04

3.50 Geral Corrente Seca Imediata

3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

-
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de endividamento Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
Endividamento 0.14 0.23 0.31
Part. do capital de terceiros 0.17 0.30 0.45
Alavancagem dos recursos próprios 1.17 1.30 1.45
Composição do endividamento 0.92 0.71 0.71
Imobilização do PL 0.18 0.20 0.25
Imobilização dos recursos não correntes 0.88 0.98 1.07

1.60 Endividamento Part. do capital de terceiros Alavancagem dos recursos próprios
Composição do endividamento Imobilização do PL Imobilização dos recursos não correntes
1.40

1.20

1.00

0.80

0.60

0.40

0.20

0.00
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de lucratividade Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
Margem bruta (em %) 35.22 21.24 25.67
Margem operacional (em %) 12.26 0.95 8.17
Margem líquida (em %) 7.59 3.34 9.63
Margem de Ebitda (em %)

40.00 Margem bruta (em %) Margem operacional (em %) Margem líquida (em %) Margem de Ebitda (em %)

35.00

30.00

25.00

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de atividade (prazos e ciclos) Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
PME 120.18 94.13
PMR 100.93 130.02
PMP 22.27 21.36
PMROF 35.98 60.53
CO 221.11 224.15
CF 198.85 202.79
CE 120.18 94.13

300.00
PME
250.00 PMR
PMP
PMROF
200.00 CO
CF
CE
150.00

100.00

50.00

0.00
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de atividade (giros) Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
IGA (médio) 0.48 0.51
IGA (ano) 0.54 0.45 0.46

IGE 3.04 3.88
IGC 3.62 2.81
IGF 16.39 17.09
IGOF 10.14 6.03

18.00
IGA (médio)
16.00
IGA (ano)
14.00 IGE
IGC
12.00 IGF
IGOF
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores de rentabilidade Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
ROI (médio) 1.62 4.88
ROI (ano) 4.09 1.51 4.43
ROE (médio) 2.00 6.75
ROE (ano) 4.78 1.96 6.44

14.00
ROI (médio) ROI (ano) ROE (médio) ROE (ano)

12.00

10.00

8.00

6.00

4.00

2.00

0.00
2 3 4 5 6 7 8

Indicadores dinâmicos Forjas Bigorna S. A.

Ano 3 4 5
CDG 70,405 51,301 43,914
IOG 71,424 60,666 104,065
ST (1,019) (9,365) (60,151)

150,000
CDG IOG ST

100,000

50,000

150,000
CDG IOG ST

100,000

50,000

-

(50,000)

(100,000)
1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5

contábeis.

Bigorna S. A.

6 7 8
1.43 1.43 1.43
1.49 1.49 1.49
1.09 1.09 1.09
0.22 0.22 0.22

Corrente Seca Imediata

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
0.33 0.33 0.33
0.49 0.49 0.49
1.49 1.49 1.49
0.67 0.67 0.67
0.26 0.26 0.26
1.09 1.09 1.09

sos próprios
os não correntes

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
30.93 30.93 30.93
13.60 13.60 13.60
13.63 13.63 13.63

argem de Ebitda (em %)

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
79.91 85.51 85.51
146.72 155.70 155.70
22.32 22.48 22.48
74.85 86.10 86.10
226.63 241.21 241.21
204.31 218.73 218.73
79.91 85.51 85.51

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
0.57 0.53 0.53
0.53 0.53 0.53

4.57 4.27 4.27
2.49 2.34 2.34
16.35 16.23 16.23
4.88 4.24 4.24

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
7.82 7.29 7.29
7.29 7.29 7.29
11.51 10.83 10.83
10.83 10.83 10.83

7 8 9

Bigorna S. A.

6 7 8
47,192 47,192 47,192
120,113 120,113 120,113
(72,921) (72,921) (72,921)

Empresas

Código Nome completo Nome Setor
1 Mercantil Ilustrativa Ltda. Ilustrativa Comercial
2 Tijolinho Tijolão Ltda. Tijolinho Industrial
3 Lá Vem A Tesoura S. A. Lá Vem Comercial
4 Brastânio S.A. Brastânio Industrial
5 Indústria Limeira Ltda. Limeira Industrial
6 Microplus Cursos Ltda. Microplus Serviços
7 Casa de Vinhos e Queijos Ltda. Vinhos Comercial
8 Ind. de Confecções Itabira Ltda. Itabira Industrial
9 Submarino Amarelo Ltda. Submarino Industrial
10 Comercial Bolota Ltda. Bolota Comercial
11 Lojas Valente S. A. Valente Comercial
12 Móveis Titanic S.A. Titanic Industrial
13 Eucachapas Industrial S. A. Eucachapas Industrial
14 Durachapas Industrial S. A. Durachapas Industrial
15 Forjas Bigorna S. A. Bigorna Industrial
16 Pinguim Comercial S.A. Pinguim Comercial
17 Lojas Corcovado S.A. Corcovado Comercial
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30

Inspiração
Fictícia
Fictícia
Fictícia
Millenium (antiga Tibrás, ano 1 = 2001)
Fictícia
Fictícia
Fictícia
Fictícia
Fictícia
Fictícia
Arapuan (ano 1 = 1995)
Bergamo (ano 1 = 1998)
Eucatex (ano 1 = 1998)
Duratex (ano 1 = 1998)
Taurus (ano 1 = 2002)
Globex Ponto Frio (ano 1 = 2002)
Pão-de-açucar (ano 1 = 2002)

Base de dados Atenção: os códigos das empresas e os anos das demonstrações devem
1 Cod_Demonstracoes 1001 1002 1003 2001 2002 2003
2 Cod_Empresa 1 1 1 2 2 2
3 Ano 1 2 3 1 2 3
4 Nome_Empresa Ilustrativa Ilustrativa Ilustrativa Tijolinho Tijolinho Tijolinho
5
6 Balanço Patrimonial
7 .Disponibilidades 12 8.25 9 7 9 10
8 .Clientes 12 18 15 15 12 14
9 .Estoques 12 24.75 15 12 6.6 7
10 .Outros AC 2 3 3
11 Subtotal AC 36 51 39 36 30.6 34
12 .Realizáveis a LP 8 7 5 6 4 2
13 .Investimento 9 12 13 8 7 4
14 .Imobilizado 80 82 84 120 160 220
15 .Intangível
16 Subtotal ANC 97 101 102 134 171 226
17 Total do Ativo 133 152 141 170 201.6 260
18
19 .Empréstimos CP 11.4 24.1 11.5 7 13 25
20 .Fornecedores 8 14.85 10 3 6.6 14
21 .Impostos CP 3.6 4.05 4.5 3 3.6 4.2
22 .Outros PC
23 Subtotal PC 23 43 26 13 23.2 43.2
24 Subtotal PNC 10 9 15 53.5 65.4 93.8
25 Patrimônio líquido 100 100 100 103.5 113 123
26 Total do Passivo e PL 133 152 141 170 201.6 260
27
28 DRE
29 Receita Bruta 288 324 360 180 216 252
30 (-) Deduções -43.2 -48.6 -54 -36 -43.2 -50.4
31 Receita Líquida 244.8 275.4 306 144 172.8 201.6
32 (-) CMV -144 -178.2 -180 -108 -118.8 -126
33 Lucro Bruto 100.8 97.2 126 36 54 75.6
34 (-) Desp operacionais -11 -17.69 -11.35 -11 -12 -13
35 LAJIR 89.8 79.51 114.65 25 42 62.6
36 (-) Desp financeiras -2.14 -3.31 -2.65 -12 -18 -26
37 LAIR 87.66 76.2 112 13 24 36.6
38 (-) IR -26.3 -22.86 -33.6 -3.9 -7.2 -10.98
39 LL 61.36 53.34 78.4 9.1 16.8 25.62

s demonstrações devem ser crescentes!
3001 3002 3003 4001 4002 4003 4004 4005 4006 4007
3 3 3 4 4 4 4 4 4 4
1 2 3 1 2 3 4 5 6 7
Lá Vem Lá Vem Lá Vem Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio Brastânio

7 8 9 13 49 20 63 13 27 15
20 37.5 60 32 40 53 56 68 56 50
18 30 40 48 45 62 55 69 67 40
1 1.5 2 4 4 5 8 15 13 12
46 77 111 97 138 140 182 165 163 117
8 7 5 3 6 7 3 7 9 9
8 7 4 5 5 6 8 8 6 122
120 110 105 251 300 314 324 325 340 221

136 124 114 259 311 327 335 340 355 352
182 201 225 356 449 467 517 505 518 469

7 14 20 24 38 10 9 8 2 0
18 24 36 23 25 28 22 20 18 21
3 4.5 6 3 7 4 6 7 21 3
22 25 25 36 18 19 31
28 42.5 62 72 95 67 73 53 60 55
10 12 13 27 38 31 32 42 34 8
144 146.5 150 257 316 369 412 410 424 406
182 201 225 356 449 467 517 505 518 469

360 540 720 312 355 373 429 403 367 305
-36 -54 -72 -56 -58 -60 -85 -83 -69 -43
324 486 648 256 297 313 344 320 298 262
-216 -270 -360 -172 -183 -207 -235 -244 -248 -246
108 216 288 84 114 106 109 76 50 16
-11 -18 -27 -25 -21 -29 -24 -24 -24 -24
97 198 261 59 93 77 85 52 26 -8
-1.7 -2.6 -3.3 -13 -8 -2 1 -34 -6 2
95.3 195.4 257.7 46 85 75 86 18 20 -6
-28.59 -58.62 -77.31 -14 -26 -22 -26 -6 -6 0
66.71 136.78 180.39 32 59 53 60 12 14 -6

5001 5002 5003 6001 6002 6003 7001 7002 7003 7004
5 5 5 6 6 6 7 7 7 7
1 2 3 1 2 3 1 2 3 4
Limeira Limeira Limeira Microplus Microplus Microplus Vinhos Vinhos Vinhos Vinhos

152 153 348 51 3 5 0 15 357 196
5258 3438 3550 7 93 469 249 279 389 822
4898 6864 4528 0 0 0 63 54 170 528
90 303 427 0 0 35 184 47 34 5
10398 10758 8853 58 96 509 496 395 950 1551
57 63 71 0 0 0 0 0 0 0
573 607 562 0 0 0 0 0 0 23
12302 12178 10471 115 334 930 132 120 175 192
570 594 443 0 0 0 0 0 0 0
13502 13442 11547 115 334 930 132 120 175 215
23900 24200 20400 173 430 1439 628 515 1125 1766

1494 2797 1314 79 95 150 0 0 0 0
2528 2135 1000 0 5 25 203 210 521 937
506 483 337 35 46 272 7 9 24 31
786 1067 798 4 0 27 3 0 0 1
5314 6482 3449 118 146 474 213 219 545 969
303 217 188 0 0 0 0 0 42 47
18283 17501 16763 55 284 965 415 296 538 750
23900 24200 20400 173 430 1439 628 515 1125 1766

28300 26700 26400 1600 1650 2200 450 3100 4900 5600
-3050 -2900 -2500 -270 -190 -360 -37 -250 -397 -455
25250 23800 23900 1330 1460 1840 413 2850 4503 5145
-8482 -11235 -13099 -642 -736 -955 -234 -2184 -3577 -4386
16768 12565 10801 688 724 885 179 666 926 759
-6864 -9157 -8122 -154 -177 -356 -31 -276 -551 -522
9904 3408 2679 534 547 529 148 390 375 237
-4022 -2584 -977 -17 -63 -231 -47 8 27 50
5882 824 1702 517 484 298 101 398 402 287
-1800 -250 -500 -180 -170 -90 -32 -130 -128 -95
4082 574 1202 337 314 208 69 268 274 192

-1

8001 8002 8003 9001 9002 9003 9004 10001 10001 10001
8 8 8 9 9 9 9 10 10 10
1 2 3 1 2 3 4 1 1 1
Itabira Itabira Itabira Submarino Submarino Submarino Submarino Bolota Bolota Bolota

975 1950 975 80 90 120 125 24 26 29
5851 10044 23988 250 290 320 500 30 41 63
2145 9751 15602 150 180 191 230 36 52 84
1706 1073 780 5 11 5 4
10677 22818 41345 485 571 636 859 90 119 176
975 1950 2925 93 95 60 60
975 975 1316 17 25 33 41
8776 14627 24329 399 490 660 1050 200 320 380
0 0 0
10726 17552 28570 509 610 753 1151 200 320 380
21403 40370 69915 994 1181 1389 2010 290 439 556

4534 6972 25499 14 34 103
1170 6826 9361 245 294 336 385 6 9 18
488 1219 1463 6 6 12
1463 3852 3998 105 126 144 165
7655 18869 40321 350 420 480 550 26 49 133
1950 5851 7299 250 300 400 800 148 255 269
11798 15650 22295 394 461 509 660 116 135 154
21403 40370 69915 994 1181 1389 2010 290 439 556

48000 67000 76000 1750 1820 1800 2205 380 498 680
-4850 -6750 -7800 -297 -311 -305 -375 -72 -84 -142
43150 60250 68200 1453 1509 1495 1830 308 414 538
-27303 -39005 -48873 -1150 -1200 -1150 -1300 -216 -294 -421
15847 21245 19327 303 309 345 530 92 120 117
-11701 -13652 -12091 -170 -200 -201 -280 -50 -61 -59
4146 7593 7236 133 109 144 250 42 59 58
-1950 -4291 -6241 -38 -51 -103 -136 -17 -25 -33
2196 3302 995 95 58 41 114 25 34 25
-730 -1100 -320 -18 -11 -8 -23 -8 -10 -8
1466 2202 675 77 47 33 91 17 24 17

11001 11002 11003 11004 11005 11006 11007 11008 12001 12002
11 11 11 11 11 11 11 11 12 12
1 2 3 4 5 6 7 8 1 2
Valente Valente Valente Valente Valente Valente Valente Valente Titanic Titanic

74547 196957 22661 6499 773 1432 589 1432 1887 230
150175 528147 244061 26556 1116 563 15 15 2320 2838
48127 179922 77794 46063 5562 5340 4133 4259 1389 1788
63788 57741 233477 59958 10107 10464 12556 10327 135 279
336637 962767 577993 139076 17558 17799 17293 16033 5731 5135
9243 118065 184141 7914 5441 4140 4734 20062 7821 7881
14014 10053 1997 399 72819 53733 10712 225 566 566
135154 183895 187512 153590 106456 98417 92864 88443 35546 34755
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
158411 312013 373650 161903 184716 156290 108310 108730 43933 43202
495048 1274780 951643 300979 202274 174089 125603 124763 49664 48337

182158 705398 495079 459166 1173724 1327132 1597558 2054262 2816 1070
94276 208353 211596 48929 159 660 38 225 1633 2370
16804 50769 14346 48445 48184 13237 9040 10387 216 345
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
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EucachapasEucachapasEucachapasDurachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas
Durachapas

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Durachapas
Durachapas
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Pinguim Pinguim Pinguim Pinguim Pinguim Corcovado Corcovado Corcovado Corcovado Corcovado

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511528 434026 516325 901794 1351378 1784258 1610166 1648142 825444 1727966
238235 317331 471414 576316 455258 1409616 1190217 1545449 1654234 2027268
70506 81973 99426 70252 71436 35534 53574 54617 89753 68675
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
820269 833330 1087165 1548362 1878072 3229408 2853957 3248208 2569431 3823909
113492 284155 98658 98077 211731 2366242 2317525 2772109 3814022 2877821
562155 597237 629164 678621 725170 3592040 3768422 4402561 4539759 4970543
1495916 1714722 1814987 2325060 2814973 9187690 8939904 10422878 10923212 11672273

2688800 3331404 3865683 4117986 4518102 11154079 12788363 15297446 16120963 16460296
-524838 -788871 -930236 -928968 -1073712 -1699410 -1982024 -2732429 -2707567 -2579893
2163962 2542533 2935447 3189018 3444390 9454669 10806339 12565017 13413396 13880403
-1579256 -1807714 -2167790 -2354910 -2634260 -6809588 -7764257 -8891475 -9438126 -9962965
584706 734819 767657 834108 810130 2645081 3042082 3673542 3975270 3917438
-497405 -493669 -528870 -627190 -633775 -1863891 -2140359 -2629403 -2805678 -2946074
87301 241150 238787 206918 176355 781190 901723 1044139 1169592 971364
-52092 -130489 -133404 -98911 -82147 -162949 -184806 -288004 -236849 -220627
35209 110661 105383 108007 94208 618241 716917 756135 932743 750737
-13571 -17095 -26896 -36090 -17545 -34855 -31399 -39043 -133861 -92200
21638 93566 78487 71917 76663 583386 685518 717092 798882 658537

17006 18001 18002 19001 19002 19003 19004 19005
17 18 18 19 19 19 19 19
6 1 2 1 2 3 4 5
Corcovado

1064132
1816362
1534242
594396
5009132
2053779
110987
4897356
674852
7736974
12746106

1925321
2324975
102418
0
4352714
3243582
5149810
12746106

17642563
-2739676
14902887
-10724499
4178388
-3052800
1125588
-211165
914423
-49720
864703

19006 20001 20002 20003 20004 20005
19 20 20 20 20 20
6 1 2 3 4 5

20006 20007 20008 20009 21001 21002 21003 21004
20 20 20 20 21 21 21 21
6 7 8 9 1 2 3 4

21005 22001 22002 22003 22004 22005 23001 23002 23003 23004
21 22 22 22 22 22 23 23 23 23
5 1 2 3 4 5 1 2 3 4

23005 24001 24002 24003 24004 24005 25001 25002 25003 25004
23 24 24 24 24 24 25 25 25 25
5 1 2 3 4 5 1 2 3 4

25005 26001 26002 26003 26004 26005 27001 27002 27003 27004
25 26 26 26 26 26 27 27 27 27
5 1 2 3 4 5 1 2 3 4

27005 28001 28002 28003 28004 28005 29001 29002 29003 29004
27 28 28 28 28 28 29 29 29 29
5 1 2 3 4 5 1 2 3 4

29005 30001 30002 30003 30004 30005 31006 31007 31008 31009
29 30 30 30 30 30 31 31 31 31
5 1 2 3 4 5 6 7 8 9

31010 31001 31002 31003 31004 31005 31006 31007 31008 31009
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FÓRMULAS USUAIS PARA A ANÁLISE DE INDICADORES CONTÁBEIS
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Principais
Liquidez geral ILG = (Ativo Circ + RLP)/(Passivo Circ + ELP)
Liquidez corrente ILC = Ativo Circulante/Passivo Circulante
Liquidez seca ILS = (At Circ – Estoque)/Passivo Circulante
Liquidez imediata ILI = Disponibilidades/Passivo Circulante

Outras fórmulas
Capital de giro CDG = Ativo Circulante - Passivo Circulante
Liquidez seca modificado ILS = (At Circ – K.Estoque)/Passivo Circulante
Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Líquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100
Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Líquidos) / (Patrimônio Líquido) x 100

INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL
Principais
Endividamento IE = Capital Terceiros/(Capital de Terceiros + Patr. Liquido)
Participação do capital de terceiros IPCT = (Capital Terceiros/Patr. Liquido)
Alavancagem dos recursos próprios IARP = Ativo / Patrimônio Líquido
Composição do endividamento ICE = (Passivo Circ./Capital Terceiros)
Imobilização do Patrimônio Líquido IIPL = (Ativo Imobilizado/Patrimônio Líquido)
Imobilização dos Recursos Não Correntes IIRNC = (Ativo Imobilizado/(ELP + REF + Patrimônio Líquido))

Outras fórmulas
Grau de alavancagem operacional GAO = (Variação % do Lajir) / (Variação % das Vendas)
Grau de alavancagem financeira GAF = (Variação % do LL) / (Variação % do Lajir)
Grau de alavancagem combinada GAC = GAO x GAF
Rentabilidade dos ativos (em %) ROI = (Lucros Líquidos) / (Investimentos ou Ativos Totais) x 100
Rentabilidade do PL (em %) ROE = (Lucros Líquidos) / (Patrimônio Líquido) x 100
Custo aparente das dívidas (em %) Ka = Juros / Dívidas x 100
Custo efetivo das dívidas Kd = Ka.(1-IR)

INDICADORES DE LUCRATIVIDADE
Índices principais
Margem bruta (em %) IMB = Lucro Bruto / Receita Líquida x100
Margem operacional (em %) IMO = LAJIR / Receita Líquida x100
Margem líquida (em %) IML = Lucro Líquido / Receita Líquida x100
Margem de Ebitda (em %) IME = EBITDA ÷ Vendas Líquidas x100

Outras fórmulas
Ebit Ebit = Lajir
Ebitda Ebitda = Lajir + depreciação + amortização

INDICADORES DE GIROS E PRAZOS
Principais
Giro dos ativos IGA = Vendas Líquidas ÷ Ativo médio
Giro dos estoques IGE = Custo dos Produtos Vendidos ÷ Estoque Médio
Prazo médio de estocagem em dias (ano civil) PME em dias = (Estoque Médio x 365) ÷ CPV
Giro de clientes IGC = Vendas Líquidas ÷ Clientes Médio
Prazo médio de recebimento em dias (ano civil) PMR em dias = (Clientes Médio x 365) ÷ Vendas líquidas
Giro de fornecedores IGF = Compras ÷ Fornecedores Médio
Prazo médio de pagamento em dias (ano civil) PMP em dias = (Fornecedores Médio x 365) ÷ Compras
Posicionamento relativo IPR = Prazo Médio de Recebimento ÷ Prazo Médio de Pagamento
Giro de obrigações fiscais IGOF = Impostos Sobre Vendas ÷ Obrigações Fiscais a Pagar Médio
Prazo médio de recolhimento de OF em dias (ano civil) PMROF em dias = (OF a Pagar Médio x 365) ÷ OF sobre vendas
Ciclo operacional CO = PME + PMR
Ciclo financeiro CF = (PME + PMR) - PMP
Ciclo econômico CE = PME

Outras fórmulas
Ano comercial Considerar 360 dias (no lugar de 365 dias usados no ano civil)
Compras estimadas Compras = Estoque final + CMV - Estoque inicial

INDICADORES DE RENTABILIDADE
Principais
Rentabilidade dos investimentos ou ativos (ROI ou ROA) ROI = (Lucro Líquido ÷ Ativo Total) x 100
ROI = IML x IGA

Rentabilidade do PL (ROE) ROE = (Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido) x 100
ROE = ROI x IARP = IML x IGA x IARP

Outras fórmulas
Equity Equity = PL

INDICADORES DINÂMICOS
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
ACO PCO CDG = AC - PC
.Clientes .Fornecedores = = =
.Estoques .Impostos CP IOG = ACO - PCO
ACF PCF + + +
.Disponibilidades .Empréstimos CP ST = ACF - PCF
.Outros AC .Outros PC

Capital de giro ou circulante líquido CDG = AC - PC CDG = IOG + ST
.Investimento operacional em giro ou NCG IOG = ACO - PCO
.Saldo de tesouraria ST = ACF - PCF

Textos sobre algumas das empresas

INDÚSTRIA LIMEIRA
A Indústria Limeira foi fundada na década de 1950 por membros da mesma família, especificamente
Jorge e Ana Paula (marido e esposa), produzindo e comercializando insumos químicos para
produção de plásticos e seus derivados. A administração da empresa sempre foi bastante
centralizada no Jorge, que não abria mão de tomar todas as decisões e definir os rumos da
indústria. A sede da empresa foi construída em um amplo terreno próprio, em local de fácil acesso
às principais rodovias da região. Na década de 1970, Jorge faleceu em um acidente de carro. Ana
Paula continuou com o negócio e iniciou a entrada dos filhos na administração da empresa, Marcos
e Simião. Inicialmente a participação dos filhos era bastante superficial, baseada em atividades
operacionais. Ambos cursaram engenharia, contudo após formarem apenas Simião continuou
trabalhando na empresa, na direção, em conjunto com sua mãe. Desde a sua fundação, a indústria
sempre fora fornecedora única para um pequeno número de empresas da cadeia de produção de
plásticos e derivados concentradas em uma mesma região geográfica. Nos últimos cinco anos,
houve a entrada de três concorrentes no mercado e isto vem afetando a posição da empresa.
Depois de muitos anos de liderança, em termos de market share, a empresa caiu para a terceira
posição em vendas. Atualmente, o seu mix de produtos é composto por produtos nacionais e
produtos importados, praticamente na mesma proporção. Vale ressaltar que a imagem junto aos
fornecedores, antes bastante sólida, já apresenta sinais claros de desgastes e perda de poder de
barganha. Simião nunca deixou de estudar e fez especialização em Administração de Empresas, com
o objetivo de tentar profissionalizar a gestão da empresa. Com este intuito, e contrariando a
posição da sua mãe, decidiu contratar um diretor financeiro com larga experiência no mercado, o
Max. Simião e Max iniciaram um processo de reestruturação, que envolveu a venda de toda a frota
de caminhões próprios da empresa, que eram utilizados na entrega dos produtos. Os caminhões
estavam no final da vida útil e as constantes quebras estavam gerando atrasos nas entregas e
insatisfação nos clientes. Ademais, Max via uma possibilidade de ganho com a terceirização da
entrega de mercadorias. Outra etapa importante do processo de reestruturação da empresa
compreende a renovação do seu parque industrial, que já vinha sendo feita aos poucos, mas que
necessita de um aporte maior de capital. Em função disso, Max e Simião decidiram captar capital no
Banco BBF. Considerando as informações descritas acima e os últimos três demonstrativos
contábeis, analise a situação financeira da Indústria Limeira.

MICROPLUS CURSOS LTDA
A empresa MicroPlus Cursos Ltda foi fundada há sete anos por Joaquim Nabuco, um engenheiro
civil que já atuou em diversos segmentos, sempre com empresas próprias, mas que nunca fora bem
sucedido, exceto com a MicroPlus. A empresa trabalha com cursos de informática e cursos
profissionalizantes, atuando em um mercado com uma demanda crescente. O imóvel no qual está
instalada a sede da empresa fica no centro da cidade e é alugado. O ponto é tido como excelente,
ficando próximo de um grande Shopping Center, supermercados, bancos e de um terminal
rodoviário. Apesar da demanda ser crescente, a concorrência tem feito os preços dos cursos caírem
e aumentarem o número de parcelas. A escola tem um trabalho razoável de captação de alunos,
mas pouca penetração nas empresas locais. Joaquim visualiza um mercado praticamente
inexplorado no interior do estado, mas acredita que os custos fixos inviabilizam a abertura de uma
filial. Após uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia atender o mercado do interior através
de uma unidade móvel, ou seja, um ônibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca
financiamento para este novo empreendimento. Avalie as informações acima e os demonstrativos
contáveis e verifique a possibilidade de concessão de crédito para a MicroPlus. Vale ressaltar ainda
que o patrimônio pessoal de Joaquim é de cerca de meio milhão de reais e concentrado em imóveis
herdados da família.

filial. Após uma pesquisa pela internet, percebeu que poderia atender o mercado do interior através
de uma unidade móvel, ou seja, um ônibus adaptado para sala de aula. Joaquim busca
financiamento para este novo empreendimento. Avalie as informações acima e os demonstrativos
contáveis e verifique a possibilidade de concessão de crédito para a MicroPlus. Vale ressaltar ainda
que o patrimônio pessoal de Joaquim é de cerca de meio milhão de reais e concentrado em imóveis
herdados da família.

CASA DE VINHOS E QUEIJOS LTDA
A Casa de Vinhos e Queijos Ltda (CVQ) foi fundada há quatro anos com o intuito de ofertar vinhos e
queijos diferenciados, exclusivamente importados da Europa e com maior valor de venda. Os
fundadores são os irmãos Túlio e Júlio. Túlio tem experiência na área comercial, tendo trabalhado
em diversos supermercados. Ademais, tem viajado muito nos últimos dez anos, especificamente
para a Europa, tendo inclusive feito um curso de especialização em degustação de vinhos nobres.
Ele não possui formação superior completa, dado que abandonou a graduação de Biologia no
quarto semestre. Seu irmão Júlio formou-se em Ciências Contábeis e possui experiência em
empresas do setor financeiro, especificamente ligado ao crédito para pessoas físicas. Ele também
foi sócio de uma empresa de revenda de veículos de médio porte, mas desligou-se por não
concordar com as decisões dos outros sócios. Júlio tem ainda uma fazenda no interior e é lá que
passa grande parte dos seus dias. No último ano Túlio decidiu ampliar o mix de produtos da CVQ,
incluindo algumas especiarias da Europa, como espumantes, azeites, entre outros. Mesmo com esta
ampliação, os produtos originais representam grande parcela do volume de vendas (80%). A loja,
construída num terreno próprio, está localizada em um bairro nobre da cidade e possui dois
andares. No andar térreo está a exposição dos produtos. No segundo, há um amplo auditório onde
o Túlio costuma dar cursos e fazer degustações gratuitas. Além da loja, a empresa procura vender
seus produtos aos restaurantes da cidade. Em épocas de grande demanda, não é incomum que seus
grandes clientes façam compras diretas. Júlio, mesmo não participando das decisões diárias da
empresa é sempre ouvido nas questões mais estratégicas. A CVQ busca crédito para ampliar suas
operações. Analise as informações disponíveis e discorra sobre a situação financeira da empresa.

Aviso Importante
Os modelos aqui apresentados destinam-se exclusivamen
didático ao texto A Análise Contábil-Financeira, publicad
Atlas. Embora os melhores esforços tenham sido colo
elaboração, os autores e a editora não dão nenhum tip
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