III Congreso "Las Mejores Prácticas SIBRT en America Latina" - Belo Horizonte - 2013 DOWNLOAD THE PRESENTATION: www.congresosibrt.org

1. FINANCIAMIENTO A BRTs:
Síntesis de la Experiencia
Internacional de BNDES
João Barbosa
Belo Horizonte, Junio de 2013

2. Agenda
 INTRODUCCIÓN
 FINANCIAMIENTO A BRTs
 Financiamiento de equipos
 ACERCA DE BNDES
 LA EXPERIENCIA INTERNACIONAL DE BNDES
 Estructura de los Financiamientos
 Transantiago
 Rea Vaya
 TransMilenio

3. Introducción
 Éxito de los BRTs:
 Costos relativamente bajos;
 Rápida implantación;
 No cambia sensiblemente la composición de
participantes del sistema de transporte público anterior.
 Considerado exitoso desde la década de 1970, a partir
de la experiencia de Curitiba
 TransMilenio tornó el BRT una alternativa incentivada
por gobiernos y organismos multilaterales

4. Financiamiento a BRTs
 Financiamiento no es lo más grande obstáculo a su
viabilidad
 Cuestión es combinar las alternativas existentes para
tornar el sistema lo más eficiente posible
 ¿Cuanto rápidamente los recursos estarán disponibles?
 ¿Cuanto control sobre el BRT tendrá la autoridad local?
 ¿Cual el costo do capital?
 ¿Cual la distribución del riesgo entre los stakeholders?

5. Financiamiento a BRTs
ETAPAS:
Planeamiento
Operaciones
Infraestructura
Equipos
Mantenimiento
RECURSOS:
Presupuestos locales
Presupuesto nacional
Agencias de crédito y
organismos internacionales
Bancos privados
Inversionistas privados

6. Financiamiento a equipos
 Tarifas a los usuarios deben ser suficientes para cubrir
tanto los costos operacionales cuanto de adquisición de
los buses  baja participación estatal en esta etapa
 Demanda insuficiente o tarifas intencionalmente bajas
 características de financiamiento de infraestructura,
con intensa participación estatal
 Adquisición de buses:
 Empresas tradicionales  recursos propios o bancos
locales
 Empresas nuevas, criadas por operadores individuales:
modelos no convencionales (ECAs, proveedores, etc.)

7. Acerca de BNDES
 Fundado en 20 de Junio de 1952
 Empresa pública propiedad de la Unión Federal
 Principal fuente de crédito a largo plazo
 Énfasis en la financiación de proyectos de inversiones
 Apoyo a micro, pequeñas e medianas empresas
 Instrumento clave para implementación de la Política
Industrial, Infraestructura y Comercio Exterior

8. Acerca de BNDES: Desembolsos Anuales
35,1
40,0
47,1
52,3
64,9
92,2
137,4
168,4
139,7
155,9
78,782,3
96,3
71,6
49,8
34,0
24,119,8
13,811,7
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
R$ Billion US$ Billion

9. Acerca de BNDES:
Desembolsos para la Exportación
US$ mil millones
3,9 4 3,9
5,9
6,4
4,2
6,6
8,3
11,3
6,7
5,5
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

10. La experiencia internacional de BNDES
 Apoyar la producción de buses en Brasil, que está entre
las tres más grande del mundo
 Contribuir para el desarrollo económico y social de otros
países
 Centrada en el financiamiento a la adquisición de buses
por operadores privados
 Actúa como ECA, estructurando operaciones y
proveyendo funding para financiar las exportaciones
brasileñas

11. Estructura de los financiamientos
 Características de project finance: recursos necesarios
se originan desde el flujo de ingresos generados por la
utilización de los bienes exportados
 Estructura es ajustada a las especificidades de cada
proyecto visando su viabilidad financiera
 Premisas:
 Agente de recaudo/administrador financiero
independiente
 Participación estatal en la supervisión del sistema

12. Estructura de los financiamientos
BNDES
Proveedor Operador
BRT
BRASIL PAÍS DEL PROYECTO BRT
3
6
4
2
9 Cuenta Servicio
de la Deuda
7
5
8
10
Cuenta de
Reserva
Ingresos
Agente de
Recaudo
111

13. Estructura de los financiamientos
RIESGO MITIGADOR
Demanda menor que la
prevista
 Desvinculación de los ingresos a la demanda
 Integración tarifária y fiscalización
 Incorporación de la flota antigua por los nuevos
concesionários
 Incorporación de los antiguos propietarios de buses
Competencia legal
 Nuevo sistema pensado de modo integrado a los existentes
y exclusivo en su área de actuación
Entrada en operación de
metro, trenes o nuevos
troncales
 Realocación de rutas o compra de los buses por el gestor
del sistema
Evasión de ingresos  Instalación de control de acceso – torniquete
Accidentes de Tránsito  Seguro obligatorio
Operaciones
insatisfatórias
 Actuación del gestor del sistema
Congelamiento de la
tarifa al usuário
 Desvinculación de los ingresos al valor de la tarifa
Acréscimo de los costos
operacionales/
mantenimiento
 Previsión de reajustes automáticos cuando costos
excederen un determinado nivel
 Ingresos del operador aportados em Trust / Fideicomiso
 Constitución de Cuenta Reserva
Retención semanal realizada antes del ingreso ser
disponibilizado al operador (Cuenta Servicio de la Deuda)
 Acompañamiento de los depósitos semanales permite
antever eventuales dificuldades en pagar el financiamiento
Cambial  Overcollateral de la Cuenta Reserva y del flujo de ingresos
Competencia ilegal
Inadimplemento

14. Ampliación del escopo de los
financiamientos
 Exportaciones brasileñas de:
 Proyectos y planeamento de sistemas integrados de
transporte público
 Sistemas de cobro electrónicos (equipos y software)
 Sistemas de control de transito
⇒Solución Global de Sistemas de Transportes Urbanos
‘Made in Brasil’

15. Operaciones Realizadas
BNDES
Proveedor Operador
AFT
Seguro de
Crédito
BRASIL CHILE
Ingresos
por pasajero
transportado
3
6
4
2
10 Cuenta de
Collateral
7
1
5
8
9

16. Operaciones Realizadas
BNDES
Banco Local
(cuenta Rea Vaya)
Automatic Fare
Collection Consortium
(Recaudo)
Subsidio
Gobierno Central
Proveedor
2
BRASIL SUDÁFRICA
Ingresos
4
7
9
3
AFC
Administrador de
las estaciones
6
8
10
11
1
Municipalidad
de Joanesburgo
5
13
Collection
Account (ZAR)
Operador
Collection
Account (USD)
Collateral
Account (USD)
Collection / Collateral
Accounts de los demás
Acreedores–pari passu
12
Seguro de
Crédito

17. Operaciones Realizadas
BNDES
Proveedor Operador
Fideicomiso
Operador
BRASIL COLOMBIA
3
6
4
2
10 Cuenta Servicio
de la Deuda
7
5
8
9
Fideicomiso
Sistema
Cuenta
Reserva
1

18. ¡Gracias por su atención!
Área de Comércio Exterior
João Barbosa – Gerente
joli@bndes.gov.br