Recomendados
Mais conteúdo relacionado
Mais procurados
Mais procurados (20)
Destaque
Destaque (20)
Semelhante a 2. introduction to risk and uncertainty
Semelhante a 2. introduction to risk and uncertainty (20)
2. introduction to risk and uncertainty
- 1. EExxeerrcciissee • WWhhaatt iiss RRiisskk MMaannaaggeemmeenntt?? • WWhhaatt aarree tthhee oobbjjeeccttiivveess ooff RRiisskk MMaannaaggeemmeenntt,, pprree lloossss aanndd ppoosstt lloossss?? • LLiisstt ddoowwnn 55 aaccttiivviittiieess ooff RRiisskk MMaannaaggeerr KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 2. RRIISSKK MMAANNAAGGEEMMEENNTT 22.. AANN IINNTTRROODDUUCCTTIIOONN TTOO RRIISSKK AANNDD UUNNCCEERRTTAAIINNTTYY KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 3. OOuuttlliinnee KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM – FFoouunnddaattiioonn CCoonncceeppttss AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS)) CCeerrttaaiinnttyy UUnncceerrttaaiinnttyy RRiisskk – SSoommee FFuurrtthheerr CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo RRiisskk PPuurree aanndd SSppeeccuullaattiivvee RRiisskk DDiivveerrssiiffiiaabbllee aanndd NNoonnddiivveerrssiiffiiaabbllee RRiisskk – SSoommee FFuurrtthheerr IIssssuueess RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy LLeevveell ooff UUnncceerrttaaiinnttyy UUnncceerrttaaiinnttyy,, IInnffoorrmmaattiioonn aanndd CCoommmmuunniiccaattiioonn – TTwwoo SSppeecciiffiicc CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn MMoorraall HHaazzaarrddss – MMaannaaggiinngg RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy
- 4. DDEEFFIINNIITTIIOONN AANNDD CCLLAASSSSIIFFIICCAATTIIOONN OOFF RRIISSKK DDeeffiinniittiioonn ooff RRiisskk RRiisskk iiss ddeeffiinneedd aass uunncceerrttaaiinnttyy ccoonncceerrnniinngg lloossss.. EE..gg.. oowwnniinngg aa hhoouussee eexxppoossee ttoo tthhee rriisskk ooff tthhee hhoouussee ddaammaaggee dduuee ttoo ffiirree.. DDeeffiinniittiioonn ooff UUnncceerrttaaiinnttyy UUnncceerrttaaiinnttyy iiss aa ssttaattee ooff ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff ccuurrrreenntt aaccttiioonnss EE..gg..,, iiff aa hhoouussee--oowwnneerr iiss uunncceerrttaaiinn wwhheetthheerr hhiiss hhoouussee wwiillll ccaattcchh ffiirree,, tthhiiss rreefflleeccttss hhiiss llaacckk ooff kknnoowwlleeddggee aabboouutt tthhee ppoossssiibbiilliittyy ooff hhiiss hhoouussee ccaattcchhiinngg ffiirree iinn tthhee ffuuttuurree.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 44
- 5. UUnncceerrttaaiinnttyy ooccccuurrss iiff aatt lleeaasstt ttwwoo ppoossssiibbllee oouuttccoommeess ccaann aarriissee oouutt ooff aann eevveenntt.. IIff oonnee ppoossssiibbllee oouuttccoommee,, tthheenn tthhee oouuttccoommee iiss kknnoowwnn ffoorr cceerrttaaiinn,, ssoo tthheerree iiss nnoo rriisskk.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 55
- 6. House - two possibilities ((iinn rreellaattiioonn ttoo ffiirree)):: 11.. CCaattcchh ffiirree oorr uunncceerrttaaiinnttyy eexxiissttss 22.. MMaayy nnoott ccaattcchh ffiirree IIff tthhee hhoouussee--oowwnneerr cceerrttaaiinn tthhaatt hhiiss hhoouussee wwiillll nnoott ccaattcchh ffiirree bbeeccaauussee iitt wwaass eennttiirreellyy bbuuiilltt uussiinngg ffiirree--rreessiissttaanntt mmaatteerriiaallss,, tthheenn tthheerree iiss nnoo rriisskk aassssoocciiaatteedd wwiitthh ffiirree.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 66
- 7. RRiisskk vvss UUnncceerrttaaiinnttyy WWhheenn rriisskk iiss pprreesseenntt,, oouuttccoommeess ccaannnnoott bbee ffoorreeccaasstteedd wwiitthh cceerrttaaiinnttyy.. AAss aa rreessuulltt rriisskk ggiivveess rriissee ttoo uunncceerrttaaiinnttyy.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 77
- 8. LLoossss iinn iinnssuurraannccee rreeffeerrss ttoo iinnssuurraabbllee lloossss.. IInnssuurraabbllee lloosssseess aarree tthhoossee lloosssseess tthhaatt ccaann bbee iinnssssuurreedd.. TToo bbee iinnssuurraabbllee,, aa lloossss mmuusstt mmeeeett tthhee ffoolllloowwiinngg ccrriitteerriiaa:: 11.. UUnniinntteennttiioonnaall ooccccuurrrreennccee aanndd bbaasseedd oonn cchhaannccee 22.. UUnnddeessiirraabbllee 33.. RReessuullttss iinn aa rreedduuccttiioonn ooff eeccoonnoommiicc vvaalluuee oorr ffiinnaanncciiaall lloossss.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 88
- 9. Risk exists iiff tthheerree iiss uunncceerrttaaiinnttyy aabboouutt tthhee oouuttccoommee ooff aann eevveenntt oorr aann aaccttiivviittiiyy.. TThhee ggrreeaatteerr tthhee nnuummbbeerr ooff oouuttccoommeess ffrroomm aann eevveenntt,, tthhee ggrreeaatteerr wwoouulldd bbee tthhee uunncceerrttaaiinnttyy aanndd tthhuuss tthhee rriisskk.. EE..gg.. ffiixxeedd--rreettuurrnn iinnvveessttmmeenntt vvss ssttoocckk iinnvveessttmmeenntt AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 99
- 10. Risk iiss aallssoo aassssoocciiaatteedd wwiitthh aa ppoossssiibbllee uunnffaavvoouurraabbllee oouuttccoommee ooff aann eevveenntt,, oorr ppoossssiibbiilliittyy ooff lloossss.. UUnnffaavvoouurraabbllee oouuttccoommee ccaann bbee ddeessccrriibbeedd aass aa ddeevviiaattiioonn ffrroomm aa ddeessiirreedd oouuttccoommee.. EE..gg.. hhooppiinngg ffoorr ccaarr wwoouulldd nnoott bbee ssttoolleenn,, hhoowweevveerr tthhee oouuttccoommee iiss uunnddeessiirraabbllee,, ssoo rriisskk eexxiissttss.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 1100
- 11. FFoouunnddaattiioonn CCoonncceeppttss DDeeffiinniittiioonn ooff CCeerrttaaiinnttyy – CCeerrttaaiinnttyy iiss llaacckk ooff ddoouubbtt – AA ssttaattee ooff bbeeiinngg ffrreeee ffrroomm ddoouubbtt DDeeffiinniittiioonn ooff UUnncceerrttaaiinnttyy – DDoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff ccuurrrreenntt aaccttiioonnss – UUnncceerrttaaiinnttyy aarriisseess wwhheenn aann iinnddiivviidduuaall ppeerrcceeiivveess tthhaatt oouuttccoommeess ccaannnnoott bbee kknnoowwnn wwiitthh cceerrttaaiinnttyy – UUnncceerrttaaiinnttyy iiss aa ssttaattee ooff ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff ccuurrrreenntt aaccttiioonnss KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 12. DDeeffiinniittiioonn ooff RRiisskk –RRiisskk iiss ddeeffiinneedd aass uunncceerrttaaiinnttyy ccoonncceerrnniinngg lloossss.. KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 13. RRiisskk vvss UUnncceerrttaaiinnttyy –WWhheenn rriisskk iiss pprreesseenntt,, oouuttccoommeess ccaannnnoott bbee ffoorreeccaasstteedd wwiitthh cceerrttaaiinnttyy.. –AAss aa rreessuulltt rriisskk ggiivveess rriissee ttoo uunncceerrttaaiinnttyy.. KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 14. CCllaassssiiffiiccaattiioonn ooff RRiisskk RRiisskkss ccaann bbee ccaatteeggoorriizzeedd iinnttoo TTWWOO ttyyppeess ooff ccllaassssiiffiiccaattiioonnss:: 1. Pure Risk versus Speculative Risk 2. Diversifiable Risk versus Non-diversifiable Risk. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 15. PPuurree RRiisskk vvss SSppeeccuullaattiivvee RRiisskk Pure Risk Speculative Risk Pure risk exists when there is uncertainty as to whether loss will occur. A category of risk in which loss is the only possible outcome; there is no beneficial result. Speculative risk exists when there is uncertainty about an event that could produce either a profit or a loss. A category of risk that, when undertaken, results in an uncertain degree of gain or loss. · No possibility of gain is presented by pure risk – only the potential for loss. · Gains as well as losses may occur, changing the nature of the uncertainty that is present. · Examples : o Home insurance can be used to protect homeowners from the risk that their homes will be destroyed. o The uncertainty of damage to property by fire or flood o The prospect of premature death caused by accident or illness · Examples: o Business ventures o Investment decisions KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 16. Diversifiable vvss NNoonn DDiivveerrssiiffiiaabbllee Diversifiable Risk Non-diversifiable Risk Risk that is, in the limit, eliminated by combining a large number of assets in a portfolio. Risk that can be eliminated through diversification. Also called Unsystematic Risk or controllable risk. The risk inherent to the entire market or entire market segment. Also known as "systematic risk" or "market risk." It results from the occurrence of random events such as labor strikes, lawsuits, or loss of key accounts. Business, liquidity, and default risks fall into this category. It is assumed that any investor can create a portfolio in which this type of risk is completely eliminated through diversification. For example, a sudden strike by the employees of a company you have shares in, is considered to be an unsystematic risk. Interest rates, recession and wars all represent sources of systematic risk because they will affect the entire market and cannot be avoided through diversification. Whereas this type of risk affects a broad range of securities, unsystematic risk affects a very specific group of securities or an individual security. Systematic risk can be mitigated only by being hedged. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 17. Some Further Issues RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy LLeevveellss ooff UUnncceerrttaaiinnttyy UUnncceerrttaaiinnttyy iiss ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree.. UUnncceerrttaaiinnttyy aarriisseess wwhheenn aann iinnddiivviidduuaall ppeerrcceeiivveess rriisskk PPaarrttiicciippaattiinngg iinn aa bbuussiinneessss vveennttuurree,, ssoommee aarree vveerryy ccaauuttiioouuss,, ootthheerrss aarree mmoorree aaggggrreessssiivvee.. AAlltthhoouugghh rriisskk aavveerrssiioonnss eexxppllaaiinnss ssoommee ooff tthhee rreelluuccttaannccee ttoo ppaarrttiicciippaattee,, tthhee lleevveell ooff rriisskk ppeerrcceeiivveedd bbyy iinnddiivviidduuaall aallssoo ppllaayyss aa kkeeyy rroollee.. TThhee ppeerrcceeiivveedd lleevveell ooff rriisskk ddeeppeennddss oonn iinnffoorrmmaattiioonn tthhaatt aann iinnddiivviidduuaall ccaann uussee ttoo eevvaalluuaattee tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff oouuttccoommeess aanndd,, ppeerrhhaappss,, oonn tthhee iinnddiivviidduuaall’’ss aabbiilliittyy ttoo eevvaalluuaattee iinnffoorrmmaattiioonn KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 18. The level and type of information oonn tthhee nnaattuurree ooff aa rriisskkyy aaccttiivviittyy hhaavvee aann iimmppoorrttaanntt eeffffeecctt oonn uunncceerrttaaiinnttyy.. OOuurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff aann aaccttiioonn iiss ssttrroonnggllyy aaffffeecctteedd bbyy tthhee aammoouunntt aanndd ttyyppee ooff iinnffoorrmmaattiioonn aavvaaiillaabbllee ttoo ffoorreeccaasstt tthhee ccoonnsseeqquueenncceess ooff oouurr aaccttiioonnss.. IInn ootthheerr wwoorrddss,, uunncceerrttaaiinnttiieess aarree pprreesseenntt iinn lleevveellss oorr ddeeggrreeeess aass iilllluussttrraatteedd iinn ttaabbllee bbeellooww.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 19. Level of Uncertainty Characteristics Examples None (certainty) Outcomes can be predicted with precision Physical laws, natural sciences Level 1 (objective uncertainty Outcomes are identified and probabilities are known Games of chance : cards, dice, risk of loss of life Level 2 (subjective uncertainty) Outcomes are identified but probabilities are unknown Fire, motor vehicle accident, many investments Level 3 Outcomes are not fully identified and probabilities are unknown Space exploration, genetic research KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 20. LLeevveell 11 TThhee lloowweesstt lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttiieess PPoossssiibbllee oouuttccoommeess hhaavvee bbeeeenn iiddeennttiiffiieedd aanndd wwee kknnooww tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff ooccccuurrrreennccee.. CCaann bbee ddeessccrriibbeedd aass oobbjjeeccttiivvee uunncceerrttaaiinnttyy.. EE..gg.. ggaammeess ooff cchhaannccee,, ssuucchh aass ccaarrddss,, ddiiccee aanndd tthhee ttoossss ooff ccooiinn aarree eexxaammpplleess ooff tthhee ffiirrsstt lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttyy IInn tthheessee ggaammeess,, tthhee oouuttccoommeess aarree ffiixxeedd bbyy tthhee bbeettss ooff tthhee ppaarrttiicciippaannttss aanndd pprroobbaabbiilliittiieess aarree kknnoowwnn oorr ccaann bbee ccaallccuullaatteedd KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 21. LLeevveell 2 AAllssoo ccaalllleedd ssuubbjjeeccttiivvee uunncceerrttaaiinnttyy CChhaarraacctteerriisseess mmaannyy bbuussiinneessss vveennttuurreess,, iinnvveessttmmeenntt pprroojjeeccttss aanndd iinnssuurreedd rriisskkss EE..gg.. tthhee oowwnneerr ooff aa vveehhiiccllee tthhaatt mmiigghhtt bbee ddaammaaggeedd iinn aann aacccciiddeenntt ccaann iiddeennttiiffyy ppoossssiibbllee oouuttccoommeess :: TThhee vveehhiiccllee mmaayy oorr mmaayy nnoott bbee iinnvvoollvveedd iinn aann aacccciiddeenntt LLeevveell 33 WWee aarree uunncceerrttaaiinn aabboouutt tthhee nnaattuurree ooff tthhee oouuttccoommeess tthheemmsseellvveess,, wwhhiicchh hhaavvee nnoott bbeeeenn ffuullllyy iiddeennttiiffiieedd.. EE..gg.. eeaarrllyy eexxpplloorraattiioonn ooff ssppaaccee TThhee nnaattuurree ooff aallll ppoossssiibbllee oouuttccoommeess mmaayy nnoott bbee ccoommpplleetteellyy iiddeennttiiffiieedd pprriioorr ttoo uunnddeerrttaakkiinngg tthhee pprroojjeecctt KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 22. The response ttoo uunncceerrttaaiinnttyy wwiillll bbee ppaarrttiiaallllyy iinnfflluueenncceedd bbyy tthhee lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttyy.. TThhee mmaannaaggeemmeenntt ooff rriisskkss ffaalllliinngg aatt LLeevveell 11 iiss cclloossee ttoo bbeeiinngg aa sscciieennccee.. MMoosstt iimmppoorrttaanntt rriisskkss eennccoouunntteerreedd bbyy oorrggaanniizzaattiioonnss iinnvvoollvvee uunncceerrttaaiinnttyy lleevveellss 22 aanndd 33 TThhee oorrggaanniizzaattiioonnss mmuusstt rreellyy oonn lleessss--tthhaann-- sscciieennttiiffiicc mmeetthhooddss ttoo eevvaalluuaattee aanndd ccoonnttrrooll rriisskkss aatt tthheessee lleevveellss KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 23. UUnncceerrttaaiinnttyy,, IInnffoorrmmaattiioonn aanndd CCoommmmuunniiccaattiioonn TThhee rreedduuccttiioonn ooff uunncceerrttaaiinnttyy hhaass eeccoonnoommiicc vvaalluuee,, aanndd tthhee iinnffoorrmmaattiioonn ccaann rreedduuccee uunncceerrttaaiinnttyy.. TThhee lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttyy ddeeppeennddss oonn :: – tthhee aammoouunntt aanndd – tthhee ttyyppee ooff iinnffoorrmmaattiioonn aavvaaiillaabbllee ttoo iiddeennttiiffyy ppoossssiibblleess oouuttccoommeess aanndd eessttiimmaatteess tthheeiirr lliikkeelliihhoooodd.. CCoommmmuunniiccaattiioonn ccaann rreedduuccee lleevveellss ooff uunncceerrttaaiinnttyy iinn aann oorrggaanniizzaattiioonn’’ss ssttaakkeehhoollddeerrss.. CCoommmmuunniiccaattiioonn bbeettwweeeenn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn aanndd tthheessee ssttaakkeehhoollddeerr ggrroouuppss iiss aann iimmppoorrttaanntt ppaarrtt ooff tthhee mmaannaaggeerr’’ss rreessppoonnssiibbiilliittyy.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 24. By communicating the organization’s ppoolliicciieess ffoorr mmaannaaggiinngg rriisskk,, tthhee oorrggaanniizzaattiioonn mmaayy rreedduuccee lleevveellss ooff uunncceerrttaaiinnttyy iinn tthheessee ssttaakkeehhoollddeerrss,, wwhhiicchh iinnccrreeaasseess tthheeiirr wwiilllliinnggnneessss ttoo ddeeaall wwiitthh tthhee oorrggaanniizzaattiioonn oonn ffaavvoouurraabbllee tteerrmmss.. IInn tthhee aabbsseennccee ooff tthhiiss iinnffoorrmmaattiioonn,, tthheessee ssttaakkeehhoollddeerrss mmaayy bbee uunncceerrttaaiinn aabboouutt tthhee nnaattuurree ooff tthhee oorrggaanniizzaattiioonn’’ss aaccttiioonnss wwiitthh rreessppeecctt ttoo mmaatttteerrss aaffffeeccttiinngg tthheeiirr iinntteerreesstt.. TThheeiirr uunncceerrttaaiinnttyy lleeaaddss tthheemm ttoo cchhaarrggee aa hhiigghheerr pprriiccee ffoorr tthheeiirr ggooooddss aanndd sseerrvviicceess oorr ppllaaccee rreessttrriiccttiioonnss oonn tthheeiirr aaccttiivviittiieess tthhaatt ccaann bbee ddeettrriimmeennttaall ttoo ootthheerr ssttaakkeehhoollddeerr ggrroouuppss,, eessppeecciiaallllyy ssttoocckkhhoollddeerrss IInn ootthheerr wwoorrddss,, tthhee oorrggaanniizzaattiioonn ccaann pprroovviiddee ssttaakkeehhoollddeerrss wwiitthh tthhee aassssuurraannccee tthhaatt iitt hhaass nnoott aanndd wwiillll nnoott ttaakkee aaccttiioonnss tthhaatt aarree ddeettrriimmeennttaall ttoo tthheeiirr iinntteerreessttss.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 25. Two SSppeecciiffiicc CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy IInnssuurraannccee wwiillll bbee iiddeennttiiffiieedd aass aann aarrrraannggeemmeenntt ffoorr rreedduucciinngg uunncceerrttaaiinnttyy.. IInnssuurraannccee ccoommppaanniieess eennccoouunntteerr aassppeeccttss ooff rriisskk oorr uunncceerrttaaiinnttyy tthhaatt aarree llaarrggeellyy uunniiqquuee ttoo tthhee iinnssuurraannccee aarrrraannggeemmeenntt.. TTwwoo ssppeecciiffiicc ccoonncceeppttss aarree ggeenneerraallllyy iimmppoorrttaanntt ttoo rriisskk mmaannaaggeemmeenntt:: 11.. AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn 22.. MMoorraall HHaazzaarrddss KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 26. AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn ((AAnnttiisseelleeccttiioonn)) AAddvveerrssee sseelleeccttiioonn iiss tthhee rreessuulltt ooff iinnssuurraannccee hhaavviinngg tthhee ggrreeaatteesstt aappppeeaall ttoo tthhee iinnddiivviidduuaallss wwhhoo aarree lliikkeellyy ttoo hhaavvee aa lloossss.. AAss aa rreessuulltt,, tthhee ddeemmaanndd ffoorr iinnssuurraannccee iiss llaarrggeesstt ffoorr iinnddiivviidduuaallss wwhhoo aarree mmoosstt lliikkeellyy ttoo hhaavvee aa lloossss oorr,, mmoorree ggeenneerraallllyy,, wwhhoo eexxppeecctt tthheeiirr lloossss ttoo bbee llaarrggeerr tthhaann aavveerraaggee EE..gg.. tthhee ddeemmaanndd ffoorr hheeaalltthh iinnssuurraannccee iiss lliikkeellyy ttoo bbee hhiigghh ffoorr aann iinnddiivviidduuaall wwhhoo ffeeeellss iinn ppoooorr hheeaalltthh KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 27. HHaazzaarrdd CCoonnddiittiioonn tthhaatt iinnccrreeaasseess tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff lloossss oorr lloossss aammoouunntt PPhhyyssiiccaall hhaazzaarrdd rreeffeerrss ttoo aa pphhyyssiiccaall ccoonnddiittiioonn oorr cchhaarraacctteerriissttiicc ssuucchh aass ffllaammmmaabbllee lliiqquuiiddss ssttoorreedd nneeaarr ooppeenn ffllaammee MMoorraall hhaazzaarrdd ddeessccrriibbeess aann eeffffeecctt oonn aann iinnddiivviidduuaall’’ss bbeehhaavviioouurr AArrssoonn wwoouulldd bbee aann eexxttrreemmee eexxaammppllee ooff aa mmoorraall hhaazzaarrdd,, hheerree,, tthhee iinnddiivviidduuaall ddeelliibbeerraatteellyy sseettss ffiirree ttoo ccoolllleecctt iinnssuurraannccee pprroocceeeeddss KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 28. Managing RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy RRiisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy hhaavvee aann iimmppoorrttaanntt iimmppaacctt oonn oorrggaanniizzaattiioonnss.. RRiisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy rreessuulltt iinn aa ccoosstt rreeffeerrrreedd ttoo aass tthhee ccoosstt ooff rriisskk.. RRiisskk iimmppoosseess ccoossttss oonn aann oorrggaanniizzaattiioonn tthhaatt wwoouulldd nnoott bbee iinnccuurrrreedd iinn aa wwoorrlldd ooff cceerrttaaiinnttyy TThhee mmoosstt oobbvviioouuss ccoosstt iiss tthhee ccoosstt ooff lloosssseess,, tthhaatt iiss pprrooppeerrttyy iiss ddeessttrrooyyeedd,, aa hhuummaann iiss iinnjjuurreedd.. SSeeccoonndd ccoosstt ooff rriisskk iiss tthhee ccoosstt ooff uunncceerrttaaiinnttyy iittsseellff EEvveenn iiff nnoo lloosssseess ooccccuurr,, tthhee pprreesseennccee ooff rriisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy mmaayy iimmppoossee aa ccoosstt.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 29. At a basic level, risk and uncertainty ccaann lleeaadd ttoo wwoorrrryy.. EEvveenn iiff tthhee iinnddiivviidduuaall nneevveerr hhaass aann mmoottoorrccaarr aacccciiddeenntt,, tthhee rriisskk ooff aann aacccciiddeenntt lleeaadd ttoo ffeeaarr,, sslleeeepplleessss nniigghhttss OOnn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn lleevveell,, tthhee ccoosstt ooff uunncceerrttaaiinnttyy mmaayy aappppeeaarr iinn tthhee ffoorrmm ooff wwoorrrryy oorr aannxxiieettyy,, bbuutt iiss pprroobbaabbllyy mmoosstt cclleeaarrllyy sseeeenn iinn tthhee mmiissaallllooccaattiioonn ooff rreessoouurrcceess.. TThhiiss mmeeaannss oorrggaanniizzaattiioonnss ddoo nnoott ddeeppllooyy tthheeiirr rreessoouurrcceess ooppttiimmaallllyy bbeeccaauussee uunncceerrttaaiinnttyy cclloouuddss tthheeiirr jjuuddggmmeenntt,, oorr bbeeccaauussee tthhee ffeeaarr ooff lloossss ddiissccoouurraaggeess iinnvveessttmmeenntt iinn cceerrttaaiinn aaccttiivviittiieess.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
- 30. Illustration of cost of risk –– tthhee rreelluuccttaannccee ooff ssoommee pphhaarrmmaacceeuuttiiccaall ccoommppaanniieess ttoo iinnvveesstt iinn nneeww pprroodduucctt ddeevveellooppmmeenntt ((ffoorr ffeeaarr ooff pprroodduucctt lliiaabbiilliittyy ssuuiittss)).. RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy aallssoo ggiivvee rriissee ttoo bbeenneeffiittss.. SSppeeccuullaattiivvee rriisskkss ccaann rreessuulltt iinn ppoossiittiivvee oouuttccoommeess iinn wwhhiicchh tthhee oorrggaanniizzaattiioonn iiss rreewwaarrddeedd ffoorr ffaacciinngg tthhee rriisskk.. UUnnddoouubbtteeddllyy,, oorrggaanniizzaattiioonnss hhaavvee mmoottiivveess ttoo aaddddrreessss rriisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy aanndd tthhiiss mmoottiivvaattiioonn ggiivveess rriissee ttoo rriisskk mmaannaaggeemmeenntt AAtt mmoosstt bbaassiicc lleevveell,, rriisskk mmaannaaggeemmeenntt iiss pprraaccttiicceedd bbeeccaauussee tthhee nneeggaattiivvee aanndd ppoossiittiivvee ppoossssiibbiilliittiieess ooff rriisskk –– aass wweellll aass mmoorraall ccoonnssiiddeerraattiioonnss –– pprroovviiddee iinncceennttiivveess ffoorr aann oorrggaanniizzaattiioonn ttoo ttaakkee sstteeppss ttoo mmiinniimmiizzee tthhee ccoossttss ooff rriisskk wwhhiillee ssttrriivviinngg ttoo mmaaxxiimmiizzee bbeenneeffiittss KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))