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1. “ La IED y las ET en infraestructura en el ámbito mundial y América Latina y el Caribe” Michael Mortimore Inversiones y Estrategias Empresariales, CEPAL “ Acuerdos Internacionales de Inversión, Sustentabilidad de Inversiones de Infraestructura y Medidas Regulatorias y Contractuales” Lima , Per ú, 14 de enero de 2009

3. Otras fuentes importantes Add UNCTAD 2008 Disputes

5. Parte 1 ¿Por qué nos interesan la inversión extranjera directa (IED) y las empresas transnacionales (ET)?

6. La IED representa la mayor parte de los ingresos netos totales de recursos financieros a que reciben los países en desarrollo b (miles de millones de dólares) Fuente: CEPAL sobre la base de UNCTAD y datos actualizados del 2007 del Banco Mundial,”Global Development Finance 2008” Nota: a Definido como obligaciones netas de más de un año plazo b Se utiliza la clasificación de países en desarrollo del Banco Mundial que difiere de la de UNCTAD ya que los países de Europa Central y del Este están incluidos en países en desarrollo.

7. Los flujos de IED han sido cuantiosas… (miles de millones de dólares) … pero el futuro es incierto.

8. ...aunque su distribución por región es muy diferente

9. En la actualidad los BRIC son más atractivos para las ET ( Encuesta UNCTAD 2008-2010: los lugares más atractivos para IED durante los próximos 3 años ) … además que la economía estadounidense ¿?

10. Las 10 mayores ET no-financieras en el mundo y en los países en desarrollo, por activos en el exterior, 2006 (Millones de dólares)

11. El mundo sigue transnacionalizándose… (Miles de millones de dólares y miles de empleados) Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008 21 524 688 2 206 676 2 741 ... 58 1982 25 103 1 523 6 036 1 501 6 126 200 207 1990 45 587 3 572 21 102 3 167 15 680 1 144 1 271 2000 81 615 5 714 68 716 6 029 31 197 1 118 1 883 2007 Filiales de las ET Empleo Exportaciones Activos Producto bruto Venta de filiales F&A transfronterizas Ingresos de IED Ítem

13. Un vistazo a América Latina y el Caribe (ALyC)

14. AL y C: principales países receptores de IED, 1990-2007 (En miles de millones de dólares) Fuente: CEPAL, Informe 2007 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe.

15. Relación entre los ingresos netos de la IED y el PIB, 2006-2007 (En porcentajes) Fuente: CEPAL, Informe 2007 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe. Promedio

16. Parte 2 Beneficios y dificultades de la IED y las ET para el desarrollo nacional .

18. Estrategias de las ET en América Latina Tradicionales Nuevas (años noventa) Fuente: CEPAL, Informe Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe. Servicios de administración : Costa Rica Finanzas : México, Chile, Argentina, Venezuela, Colombia, Perú, Brasil Telecomunicaciones : Brasil, Argentina, Chile, Perú, Venezuela Comercio minorista : Brasil, Argentina, México Energía eléctrica : Colombia, Brasil, Chile, Argentina, Centroamérica Distribución de gas : Argentina, Chile, Colombia, Bolivia Turismo : México y Cuenca del Caribe Servicios Automotriz : México Electrónica : México y Cuenca del Caribe Prendas de vestir Cuenca del Caribe y México Automotriz : Mercosur Química : Brasil Industria alimenticia : Argentina, Brasil, México Bebidas : Argentina, Brasil, México Tabaco : Argentina, Brasil, México Petróleo y gas : Comunidad Andina, Argentina, Trinidad y Tabago Minería : Chile, Argentina, Comunidad Andina Bienes Búsqueda de activos tecnológicos Búsqueda de eficiencia para exportar a terceros Búsqueda de mercado local (nacional o regional) Búsqueda de recursos naturales Estrategia corporativa y sector

19. Determinantes de la ubicación geográfica de la IED según estrategia Fuente: CEPAL Presencia de activos específicos requeridos por la empresa Base científica y tecnológica Infraestructura científica y tecnológica Protección de la propiedad intelectual Búsqueda de activos estratégicos Acceso a mercados de exportación Calidad y costo de recursos humanos Calidad y costo de infraestructura física Logística de servicios Calidad y costo de proveedores Acuerdos internacionales de comercio y protección de la IED Búsqueda de eficiencia para acceder a terceros mercados Tamaño, ritmo de crecimiento y poder de compra del mercado Nivel de protección arancelaria y no arancelaria Barreras a la entrada Existencia y costo de proveedores locales Estructura del mercado (competidores) Regulación sectorial Acuerdos internacionales de protección de la IED Búsqueda de acceso a mercados (nacional o regional) Abundancia y calidad de recursos naturales Acceso a los recursos naturales Tendencias de los precios internacionales de productos básicos Regulación del medio ambiente Búsqueda de recursos naturales Factores determinantes principales Estrategia de la IED

20. Beneficios potenciales de las estrategias sobre las economías huéspedes Fuente: CEPAL Aumento de las exportaciones de manufacturas Mejoramiento de la competitividad internacional de manufacturas Transferencia y asimilación de tecnología Capacitación de recursos humanos Profundización y creación de encadenamientos productivos Desarrollo empresarial local Avance desde plataforma de ensamblaje hacia centro de manufacturas Búsqueda de eficiencia para acceder a terceros mercados Transferencia de tecnología Mejoramiento de la infraestructura científica y tecnológica Desarrollo logístico especializado Búsqueda de activos estratégicos Nuevas actividades económicas locales Incremento del contenido local Profundización y creación de encadenamientos productivos Desarrollo empresarial local Mejoramiento de servicios e infraestructura (calidad, cobertura y precio) y de la competitividad sistémica Búsqueda de acceso a mercados (nacional o regional) Aumento de las exportaciones de recursos naturales Mejoramiento de la competitividad internacional de recursos naturales Alto contenido local de las exportaciones Empleo en áreas no urbanas Ingresos fiscales (impuestos y regalías) Búsqueda de recursos naturales Beneficios potenciales Estrategia de ET

21. Posibles dificultades de las estrategias sobre las economías huéspedes Fuente: CEPAL Concentración en ventajas estáticas y no en las dinámicas Limitados encadenamientos productivos: dependencia de importaciones en los ensamblajes. En los peores casos, estancamiento en la “trampa de bajo valor agregado” Desplazamiento (¨ crowding out¨ ) de empresas locales Reducción de estándares con respecto a costos de producción (salarios, beneficios sociales y tipo de cambio) Incentivos insostenibles (impuestos e infraestructura) Limitado escalamiento industrial y tecnológico y creación de conglomerados Búsqueda de eficiencia para acceder a terceros mercados Baja propensión a la inversión tecnológica Estancamiento productivo Política nacional poco clara Búsqueda de activos estratégicos Producción de bienes y servicios sin competitividad internacional (lejos de clase mundial) Débil competitividad internacional Problemas regulatorios y de competencia Disputas provenientes de obligaciones internacionales de inversión Desplazamiento (¨ c rowding out¨) de empresas locales Búsqueda de acceso a mercados (nacional o regional) Actividades de enclaves y no están integradas a la economía local Bajo nivel de procesamiento local de los recursos Precios internacionales cíclicos Bajos ingresos fiscales por recursos no renovables Disputas provenientes de obligaciones internacionales de inversión Contaminación ambiental Búsqueda de recursos naturales Posibles dificultades Estrategia de ET

22. Desafortunadamente, los conflictos van en aumento: ( Número de casos conocidos de arbitración internacional inversionista:Estado, 1995-2007) Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

24. Además, ALyC es la región con cambios menos favorables a las ET (cambios regulatorios en 2007) Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

25. ALyC: Disminuye la importancia de las ET en las ventas de las 500 mayores empresas, 1990-2006 Fuente: CEPAL, Informe 2007 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe. Total Primario Manufacturas Servicios

26. ALyC: Disminuye la importancia de las ET en las exportaciones de las 200 mayores empresas exportadoras, 1990-2006 (En porcentajes) Fuente: CEPAL, Informe 2007 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe.

28. Parte 3 La IED y las ET en la infraestructura

29. Mecanismos accionarios y sin participación de capital utilizados por las empresas transnacionales en proyectos de infraestructura Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

30. 15 Mayores ET en industrias específicas de infraestructura ordenadas por activos externos, 2006 ( Empresas destacadas son de países en desarrollo o economías en transición ) Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

31. Composición de la inversión extranjera comprometida en industrias de infraestructura, en países en desarrollo y economías en transición, por segmente, 1996–2006 (Millones de dólares estadounidenses y porcentaje) Sector Valor Participación en el total (%) Total 264 003 100 Energía 108 562 41,1 Telecomunicaciones 100 229 38,0 Transporte 44 611 16,9 Aeropuertos 5 669 2,1 Ferrocarriles 7 111 2,7 Caminos y autovías 18 450 7,0 Puertos 13 381 5,1 Agua y saneamiento 10 602 4,0 Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

32. Composición de la inversión extranjera comprometida en industrias de infraestructura, en países en desarrollo y economías en transición, 1996–2006 (Miles de millones de dólares estadounidenses) Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

33. Porcentaje de la IED acumulada, por región, que corresponde a infraestructura a/ a/ incluye electricidad, gas y agua más transporte, almacenamiento y comunicaciones Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

34. Las 10 mayores ET de países en desarrollo y economías en transición, en infraestructura, por activos externos, 2006 (Millones de dólares) Las 10 mayores ET del mundo en infraestructura, por activos externos, 2006 ( Millones de dólares ) a Información no disponible. Para ranquearlas se estimaron los valores en base de fuentes secondari a s

35. ALyC: Las 25 mayores inversiones externas comprometidas en la industria de infraestructura, 1996-2006. (Millones de dólares estadounidenses) a Afiliadas a Endesa (España ). Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

36. Inversiones extranjeras en infraestructura en países en desarrollo, por industria y por región, 1996–2006 (Millones de dólares estadounidenses y porcentaje) Fuente: cálculos de la UNCTAD en base de información de la base de datos PPI del Banco Mundial.

37. Cantidad de disputas (reconocidas) sobre inversiones en industrias de infraestructura, 1996-2007 Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

39. Ejemplos de enajenación de activos de empresas sanitarias en América Latina, 2002–2007 Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008 basado en Lobina and Hall, 2007

45. Parte 4 Conclusiones

50. Muchas gracias Michael Mortimore Inversiones y Estrategias Empresariales, CEPAL “ Acuerdos Internacionales de Inversión, Sustentabilidad de Inversiones de Infraestructura y Medidas Regulatorias y Contractuales” Lima , Per ú, 14 de enero de 2009

51. Participación de ALyC en los flujos de IED a países en desarrollo ALyC se ha perdido su importancia relativa Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

52. AL y C: el origen de la IED, 1997-2006 (En porcentajes) Fuente: CEPAL, Informe 2006 Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe.

53. Stock de IED en infraestructura, por región, 1990 y 2006 Millones de dólares Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008 Nota: Total regional y total mundial cubran solamente 42 países en 1990 y 66 países en 2006 que cuentan sobre 75% en 1990 y 60% en 2006 del total mundial del stock de la IED. a Incluye servicios de transporte. cut?

56. Figure III.6. Foreign investment commitments in infrastructure in developing and transition economies, by region, 1996–2006 (Based on the value of projects) Note: Data covers developing countries and transition economies (i.e. South-East Europe and the CIS) as defined by the United Nations and excludes Bulgaria, Czech Republic, Estonia, Hungary, Latvia, Lithuania, Poland, Romania and Slovakia, which are parts of the EU and developed countries. Other equity-based projects include BLO and BOO.

57. Mayores stock de IED hacia fuera en infraestructura a , año mas reciente (Millones de dólares) a Incluye servicios de transporte. b Flujos cumulativos de IED hacia fuera entre 1992 y 2006. Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

58. Box table. I.7.1. Largest TNCs in infrastructure industries a/ : ranks in 2006 and in the year of entry a/ Excluding diversified TNCs. b/ Following the merger with AirTouch Communications in 1999, Vodafone became the world's largest TNC ranked by foreign assets.

59. Fusiones y adquisiciones en infraestructura por región de los países en desarrollo, 1991–2007. (Miles de millones de dólares estadounidenses) América Latina y el Caribe

60. Origen de los compromisos de inversiones extranjeras en las industrias de infraestructura en Africa, Asia y Oceanía y América Latina y el Caribe, 1996–2006 (en porcentaje) Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

61. Resultados de algunos casos reconocidos de decisiones arbitrales en infraestructura involucrando gobiernos de AL&C Fuente: UNCTAD, World Investment Report 2008

62. Table III.1. Infrastructure industries and related activities

63. Box table III.9.1. Stages of development and related infrastructure industries

64. Los tres principales SIPI genéricos que se encuentran los países en desarrollo y economías en transición Prendas de vestir Automotriz Electrónica Asia del Sur y Sudeste; África del Norte, Turquía; México, Cuenca del Caribe México con EE.UU.; Europa Oriental con la UE; Argentina con Brasil; Proyecto de ASEAN Corea & Taiwán; Malasia, Singapur Tailandia & Filipinas; México Baja tecnología Mediana tecnología Alta tecnología Impulsado por empresas compradoras, salarios son costos centrales, ampliamente dispersados pero no universales Impulsado por las empresas productoras, basados en economías de escala, se encuentran en algunas regiones cerca a mercados principales Impulsado por las empresas productoras, calificación y salarios son costos centrales, globalizados y muy integrados, se encuentran en pocos países Fuente: Prof. Sanjaya Lall, Oxford

65. De integración vertical a la cadena de valor modular (electrónica) Estrategia de producto Fabricación de prototipos I+D de producto Compra de partes Administración I+D de procesos Manufactura Diseño funcional Prueba Diseño de formas Desarrollo de comercialización Empaque A. Integración Vertical Empresa manufacturera tradicional Fronteras de la empresa B. Cadena de valor modular Estrategia de producto I+D de producto Diseño funcional Diseño de formas Fabricación de prototipos Administración Administración I+D de procesos Diseño para manufacturar Compra de partes Manufactura Prueba Empaque Empresa dueña de la marca Subcontratista mayor Mercado Fuente: basado en T. Sturgeon (2002) Comercialización Comercialización Comercialización

66. Relación entre ventajas, requerimientos y objetivos Objetivos de desarrollo nacional Requerimientos inversionistas Ventajas país Inversiones factibles Inversiones ”deseables” (políticas activas)

67. Tres situaciones simbólicas para concretar la inversión Situaciones 1 Necesidades mínimas del inversionista extranjero Atractivo del país en términos de IED Atractivo de los países competidores 2 3

70. Tipos de políticas de IED / ET: integradas (Situaciones 2 y 3) Evaluación del inversionista extranjero Oferta de los países competidores Atractivo del país Organismo de promoción de inversiones Focalización Facilitación Política de IED / ET Estrategia de desarrollo nacional Política macro-económica Política de desarrollo productivo Políticas sociales

71. La situación en América Latina con respecto a la Focalización