El fin del súper ciclo de los commodities y su impacto en los ingresos regionales

1. El fin del súper ciclo de los commodities y
su impacto en los ingresos regionales
Epifanio Baca Tupayachi
Coordinador Ejecutivo
Grupo Propuesta Ciudadana
Marzo 2015

2. 1. El fin del súperciclo de las materias primas
• La caída de precios de los minerales y del petróleo marca el fin del
súper ciclo de las materias primas que sustentó el crecimiento
sostenido de América Latina durante 10 años. El menor
crecimiento de la economía china, el estancamiento de la zona
euro y del Japón son los principales factores que explican esta
tendencia. El aumento extraordinario de la producción de shale
gas y shale oil en los EEUU ha sido un factor decisivo para la
caída dela precio del petróleo.
• De 2012 en adelante, América Latina ha iniciado un proceso de
desaceleración económica con un crecimiento de 3.1% ese año,
2.5% en el 2013 y por debajo de 1.5% en el 2014. En 2014 Brasil
no creció, Argentina decreció, México creció 2.5% y en Perú se
esperaba 5% y crecimos 2.3%, claro signo de desaceleración!!.

3. Las cotizaciones de los principales commodities han caído
considerablemente en los últimos años - Fin del superciclo
Precio del cobre US$ / Libra
1990 - 2014
Precio del Oro US$ / Oz
1990 - 2014
Precio del plata US$ / Libra
1990 - 2014
Precio del Petróleo US$ / Barril
1990 - 2014
Año
2012 361
2013 332
2014 311
2015 269
2016 270
Año
2012 1,670
2013 1,411
2014 1,266
2015 1,210
2016 1,210
Año
2012 48
2013 38
2014 31
2015 26
2016 26
Año
2012 94
2013 98
2014 93
2015 51
2016 58
Fuente: BCRP
-22% entre 2011-2014 -19% entre 2011-2014
-46% entre 2011-2014

4. Las proyecciones muestran que los precios no volverían a sus niveles
de los últimos años. Las causas son estructurales
Estimaciones de precios realizadas por el Banco Mundial
Dólares 2010
Cobre Oro Plata Petróleo
US$
Tonelada
US$ Onza
US$
Onza
US$
Barril
2013 6,913.0 1,331.0 22.5 98.1
2014 6,482.0 1,195.0 18.0 90.9
2015 6,152.0 1,174.0 17.0 50.3
2016 6,066.0 1,138.0 17.0 52.9
2017 5,994.0 1,106.0 17.0 55.6
2018 5,926.0 1,076.0 17.0 58.4
2019 5,860.0 1,046.0 17.0 61.4
2020 5,794.0 1,018.0 16.9 64.6
2021 5,728.0 990.0 16.9 67.9
2022 5,661.0 962.0 16.9 71.4
2023 5,592.0 935.0 16.9 75.0
2024 5,523.0 908.0 16.9 78.9
2025 5,454.0 882.0 16.8 82.9
Nota: Para los años 2013 y 2014 es el promedio observado
Fuente: Banco Mundial

5. 2. El impacto en los ingresos fiscales y en
los ingresos regionales

6. LOS SUPUESTOS DEL MMM 2015-17 Revisado
• La inversión pública crecerá 9.9% en promedio durante 2015-2017.
Entre el 2015 y 2017, el incremento anual promedio del gasto estará
en S/. 12 mil millones, de ellos el 51% ira a gasto de capital.
• Para el 2015 se proyecta, un crecimiento de 6%, basado en la
esperanza de que empiecen grandes proyectos mineros: Las
Bambas, Toromocho, Constancia, Ampliación Cerro Verde, Tía María.
• El gasto no financiero del Gobierno General crecería, en promedio,
6,8% real durante el periodo 2015-2017, por encima del PBI (6.1%),
con lo cual entre el 2013 y 2017 el gasto público se habrá expandido
en S/. 50 mil millones más.
• En suma, el panorama económico para el 2015 y los próximos años
avizora un crecimiento menor y, por tanto, restricciones en el
presupuesto público, principalmente para regiones con canon.

7. La recaudación proveniente de las industrias extractivas viene
perdiendo peso en la recaudación total
INGRESOS TRIBUTARIOS RECAUDADOS POR LA SUNAT - TRIBUTOS
INTERNOS SEGÚN ACTIVIDAD ECONÓMICA,
1998 - 2014 (Millones de Nuevos Soles)
Fuente: SUNAT

8. Recaudación de Tributos Internos por sectores económicos
2004 – 2014 (Millones de nuevos soles)
Fuente: SUNAT – Cuadro 31 Nota Semanal
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Partic.
2014
Otros Servicios 9,790 10,802 12,860 14,361 17,373 18,820 20,810 23,662 28,112 32,828 36,589 45%
Manufactura 7,275 7,673 8,397 8,898 9,167 9,741 10,352 11,593 12,923 13,527 12,936 16%
Comercio 3,056 3,619 4,345 5,354 6,684 7,053 7,731 9,223 10,643 12,082 12,346 15%
Minería 1,741 3,123 7,731 10,761 8,985 4,859 8,132 11,258 10,633 7,181 7,430 9%
Construcción 664 849 1,156 1,508 1,841 2,348 2,942 3,606 4,677 5,604 6,256 8%
Hidrocarburos 995 1,381 1,859 1,996 2,305 1,932 2,666 3,895 4,445 4,369 4,395 5%
Agropecuario 295 305 348 390 394 421 491 569 666 760 793 1%
Pesca 201 250 243 349 208 247 397 400 364 332 360 0%
TOTAL 24,018 28,002 36,941 43,616 46,956 45,420 53,521 64,206 72,463 76,683 81,104 100%

9. Recaudación de Impuesto a la Renta mas Regularización
por sectores económicos 2004 – 2014
Millones de nuevos soles
Fuente: SUNAT – Cuadro 37 Nota Semanal
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Partic.
2014
Otros Servicios 2,137 2,333 3,195 3,541 4,454 4,604 5,377 6,585 8,131 8,527 8,936 40%
Comercio 752 936 1,213 1,602 2,235 2,099 2,267 2,909 3,430 3,878 3,790 17%
Manufactura 891 1,110 1,597 1,729 2,235 2,004 2,307 2,938 3,267 3,167 2,860 13%
Minería 989 2,168 5,767 8,703 6,743 3,018 5,618 7,764 6,456 3,321 2,251 10%
Hidrocarburos 359 413 970 969 996 543 1,056 1,835 2,253 2,057 2,228 10%
Construcción 168 157 241 343 395 548 715 1,050 1,385 1,522 1,972 9%
Pesca 41 68 63 114 59 54 124 134 143 94 116 1%
Agropecuario 48 38 52 86 54 38 44 92 76 96 85 0%
TOTAL 5,386 7,223 13,100 17,087 17,169 12,907 17,507 23,308 25,141 22,662 22,239 100%

10. Las proyecciones del MEF han pasado de ser conservadoras en los
años del boom a ser optimistas en el nuevo escenario
Transferencias Efectivas por Canon, Sobrecanon, Regalías Mineras y FOCAM –
Transferencias Proyectadas
En Millones de nuevos soles
Fuente: MEF
Elaboración: Grupo Propuesta Ciudadana
Transferencia
Proyectada en
Transferencia
Efectiva
Transferencia
efectiva -
Trasferencia
proyectada
Julio Diciembre
2005 1,156 2,139 983
2006 2,197 3,486 1,289
2007 3,771 7,279 3,508
2008 5,230 7,069 1,838
2009 6,703 5,462 (1,241)
2010 4,310 6,088 1,777
2011 5,127 8,334 3,207
2012 8,741 9,929 1,188
2013 11,127 8,919 (2,208)
2014 9,258 7,281 8,040 (1,218)
2015 6,978 6,327 -

11. El MEF pasó de proyecciones conservadoras a optimistas en las Transferencias por
Canon, Sobrecanon, Regalías Mineras y FOCAM (En porcentaje y montos).
Súper ciclo de precios de los minerales
Proyecciones conservadoras
Nuevo ciclo de precios
Proyecciones optimistas
Elaboración: Grupo Propuesta Ciudadana
Fuente: MEF

12. Transferencias por canon minero, 2004-2015
La del 2015 seria la menor transferencia por canon minero en 10 años
La transferencia en
el 2015 seria -67%
que en 2012
Elaboración: Grupo Propuesta Ciudadana
Fuente: MEF

13. Transferencias por canon petrolero, 2004-2016
La del 2015 - 2016 sufrirán un fuerte recorte de mantenerse los actuales precios
La transferencia enLa transferencia en
el 2015 seránel 2015 serán -40%-40%
respecto al 2014.respecto al 2014.
Nota: Para el año 2015, GPC ha estimado el canon petrolero sobre la base del precio proyectado por el BCRP en su Reporte de Inflación (BRCP, Enero 2015), cuyo promedio
es de US$ 51 el barril.

14. Impacto de la caída de precios en las regiones

15. Las regiones mas golpeadas serán las mas dependientes de
transferencias por canon y regalías petroleras.
7 de las 13 municipalidades financian en
95% como promedio sus inversiones con
canon. El resto en promedio lo financia
con el 50%.
Municipalidad Provincial de Tumbes
financio sus inversiones en el 2014 en un
78% con canon petrolero.
Municipalidades TUMBES:
Presupuesto de Inversiones
según fuente de
financiamiento
Municipalidades PIURA:
Presupuesto de Inversiones
según fuente de
financiamiento
44 de las 65 municipalidades financian
en mas del 50% con canon sus
inversiones, registrándose que 15 lo
hacen en mas del 80%.
Municipalidad Provincial de Talara
financio sus inversiones en el 2014 en un
82% con canon petrolero.
Municipalidades LORETO:
Presupuesto de Inversiones
según fuente de
financiamiento
35 de las 55 municipalidades financian
en mas del 50% con canon sus
inversiones, registrándose que 12 lo
hacen en mas del 80%.
Municipalidad Provincial de Loreto -
Nauta financio sus inversiones en el
2014 en un 70% con canon petrolero.

16. 3. Tendencia a la recentralización en el
manejo del presupuesto publico
• La recentralización se dio en 2014 y 2015
• Privatización del gasto publico

17. Los recursos del presupuesto se concentran en el nivel nacional
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
GN 37,959 42,838 48,603 47,402 58,954 62,733 65,019 72,693 83,238 95,387
GL 4,294 8,619 10,882 12,438 13,007 12,028 15,772 18,150 16,944 15,811
GR 8,609 10,170 11,566 12,516 9,897 13,700 14,743 17,575 18,752 19,423
TOTAL 50,862 61,627 71,050 72,355 81,857 88,461 95,535 108,419 118,934 130,621
Participación GN 74.6% 69.5% 68.4% 65.5% 72.0% 70.9% 68.1% 67.0% 70.0% 73.0%
Presupuesto del Sector Publico según Proyectos de Ley por niveles de
gobierno, 2006 – 2015
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas.

18. Los recursos del presupuesto se concentran en el nivel nacional
Distribución del Presupuesto sin gastos financieros, previsionales y reserva de contingencia
Por niveles de gobierno y en porcentajes

19. Transferencias por Canon, Regalías, Foncomun mas Recursos Ordinarios
2004 – 2014 (Millones de nuevos soles)
El canon va perdiendo peso en las transferencias totales a los GSN

20. El esquema actual de distribución de los recursos del canon es inequitativa
(Participación porcentual de los recursos del canon por habitante= 100%)

21. Distribución de recursos incluyendo canon-
RO+ Inversiones de Gobierno Nacional
Distribución de recursos considerando
canon mas Recursos Ordinarios
EL MEF JUEGA UN ROL COMPENSADOR PERO SIN TRANSPARENCIA Y DISCRECIONALMENTE
Nota: Ica (2.4), San Martin (2.1), Huánuco (2.2), Lima
(2.1), Junin (1.9) y Lambayeque (1.3)

22. Transferencias per cápita por Industrias Extractivas, transferencias
discrecionales e inversiones directas de los sectores, 2014 (En soles)

23. 4. El imperativo de la descentralización
fiscal y la diversificación productiva

24. LA DESCENTRALIZACION FISCAL
• La situación descrita pone de manifiesto la imperiosa
necesidad de poner en la agenda publica el debate de la
descentralización fiscal.
• La propuesta de descentralización fiscal debería
discutirse considerando cuatro objetivos mayores: (i)
mejora de la equidad en asignación del presupuesto; (ii)
estabilización del gasto en el mediano plazo (fondos de
estabilización, fondos de ahorro); (iii) mejora de la
asignación del gasto y de la calidad del mismo; iv) mejora
de los ingresos municipales.

25. LA DESCENTRALIZACION FISCAL
La Comisión Multisectorial de Descentralización Fiscal, entre
2012 y 2013, logró consensuar cuatro medidas clave:
•Implementar una asignación de recursos guiada por
necesidades de gasto.
•Mejora de Transferencias fiscales intergubernamentales: a)
avanzar hacia un sistema articulado de transferencias fiscales,
b) equidad, predictibilidad y transparencia. Fondo de estabilidad
de ingresos.
•Gasto orientado a resultados
•Incrementar la eficiencia y eficacia de la administración tributaria
municipal.

26. EL IMPERATIVO DE LA DIVERSIFICACION PRODUCTIVA
El Plan Nacional de Diversificación Productiva contiene las líneas
maestras para el despegue del sector productivo nacional en los
próximos años. Se organiza en tres ejes estratégicos:
a)promoción de la diversificación productiva;
b) adecuación de regulaciones y simplificación administrativa, y
c) expansión de la productividad.

27. GRACIAS
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