Enlace para blog del curso Gerencia II

1. UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA- FACULTAD DE COMUNICACIONES
PREGRADO EN COMUNICACIONES- GERENCIA II
FLC, ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE GENERAL
EJEMPLO FLUJO DE CAJA LIBRE
FLUJO DE CAJA LIBRE
año 2013 *Promedio mensual del período en pesos
INGRESOS
Salarios y remuneraciones
2’705.894
630.500
Primas y bonificaciones 139.016
Prestación servicios profesionales 950.000
Arriendo 135.000
Otros 200.000
Total ingresos 4’760.410
EGRESOS
Vivienda 600.000
Compras
700.000
125.000
Alimentación-aseo
Útiles escolares y papelería
Servicios Públicos-tv e internet 310.000
Salud 43.000
Seguridad social 410.000
Transporte 280.000
Educación
Colegio
Universidad
314.333
250.000
Seguro funerario 35.000
Vestuario – Uniformes escolares 326.650
Retención en la fuente 65.000
Impuesto predial 18.000
Servicio mantenimiento vivienda,
electrodomésticos y equipos 25.000
Actualización equipos 150.000
Total egresos 3’651.983
FLUJO DE CAJA LIBRE OPERATIVO 1’108.427
Servicio de la deuda
Créditos bancarios
Cuotas y créditos proveedores
Intereses y financiaciones
550.000
150.000
126.000
Total servicio deuda 826.000
Remanente 282.427
Inversiones
150.000
132.427
Recreación-deporte
Ahorro
Total inversiones 282.427

2. El presente informe de Flujo de Caja Libre pretende mostrar de manera clara y comprobable los
ingresos y los egresos correspondientes al período 2013 (mediante promedio de los 12 meses),
con el objetivo de arrojar la información necesaria para la toma de decisiones, proyecciones y
manejo adecuado del servicio de la deuda.
Como se observa en la tabla, existe una previsión de recursos, tanto para cubrir el servicio de la
deuda equivalentes al 17,35% ($ 826.000), como para inversiones y ahorro del 5,93% ($ 282.427),
debido a que después de cubrir la operación quedaron recursos mensuales del orden del 23,28%
($1.108.427) ó margen con respecto a los ingresos totales, FLCO. Aunque el resultado de la
operación es alto pues corresponde al 76,71%($ 3.651.983), en el están incluidos la educación, la
actualización y el mantenimiento, los cuales garantizan calidad de vida y proyección para más
productividad a futuro, en el margen se puede interpretar una ganancia futura con relación de 1 a
4,2. Lo anterior es razonable en concordancia con el direccionamiento y plan estratégico previsto,
el objetivo es incrementar ingresos a partir del mejoramiento del perfil profesional, del portafolio y
de más oportunidades laborales.
Después de analizado este Flujo de Caja, se puede pensar en apalancar mejor los rubros
correspondientes a pasivos de largo plazo (como educación, vestuario, compra de vehículo y cuota
vivienda) trasladando carteras altas a más bajas, el consumo de servicios y actualizaciones que
es de mediano plazo puede trasladarse al crédito tipo rotativo. Antes de inversiones (recreación y
ahorro), hay un disponible de $282.427, lo ideal es optimizar la operación para subir este resultado y
así poder hacer reservas futuras.

3. EJERCICIO PRACTICO DE FCL FINANZAS PERSONALES
FLUJO DE CAJA LIBRE
año 2013 *Promedio mensual del período en pesos
INGRESOS
Salarios y remuneraciones
Primas y bonificaciones
Prestación servicios profesionales
Arriendos
Otros
Total ingresos
EGRESOS
Vivienda
Compras
Alimentación-aseo
Útiles escolares y papelería
Servicios Públicos-tv e internet
Salud
Seguridad social
Transporte
Educación
Colegio
Universidad
Seguro funerario
Vestuario – Uniformes escolares
Retención en la fuente
Impuesto predial
Servicio mantenimiento vivienda,
electrodomésticos y equipos
Actualización equipos
Total egresos
FLUJO DE CAJA LIBRE OPERATIVO
Servicio de la deuda
Créditos bancarios
Cuotas y créditos proveedores
Intereses y financiaciones
Total servicio deuda
Remanente
Inversiones
Recreación-deporte
Ahorro
Total inversiones

4. EJEMPLO BÁSICO ESTADO DE RESULTADOS
Estado financiero que muestra la relación de los ingresos menos los costos (margen
de utilidad -efectos de la operación). P y G, Estado de Utilidades, Ingresos, costos y
gastos.
INGRESOS OPERACIONALES (ventas) $ 100 Clientes
Costos de ventas (costos – utilidades) $ 55 Proveedores
Utilidad Bruta (en Ventas) $ 45 Margen Bruto
GASTOS OPERACIONALES $ 20 Acreedores, empleados
(Administración, ventas, producción)
UTILIDAD OPERACIONAL $ 25 Margen Operativo
INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES $ 5 Acreedores financieros
(Gastos financieros)
Utilidad antes de impuestos $ 20
IMPUESTOS $ 6 Estado
UTILIDAD NETA $ 14 Margen neto (socios)
(Dividendo – Reserva)
El margen operativo es del 25%, por cada $ 100. En Ventas quedan $ 25 para
intereses, impuestos y dividendos. Por cada $ 100 vendidos se gana $ 14 después de
cubrir costos de descuento en ventas, costos de administración y venta, costos
financieros y de impuestos, es decir, queda para dividendos $ 14.
INTERPRETACIÓN ESTADO DE RESULTADOS CASO REAL
GRUPO ÉXITO OBTUVO UNA UTILIDAD NETA DE $438.407 MILLONES EN 2013
El Grupo Éxito obtuvo una utilidad neta de $438.407 millones el año pasado, $37.898 millones
menos (8.4%) que lo registrado en 2012, cuando llegaron a $476.305 millones.
La propuesta que la Junta Directiva presentará a sus accionistas el jueves 20 de marzo en su
Asamblea General será repartir de las utilidades un total de $194.958 millones entre sus
propietarios. A eso se suman $42.719 millones de la reserva "futuros ensanches y mejoras" de
años anteriores, para totalizar $237.677 millones en dividendos.
"En consecuencia, se decreta a título de dividendo en dinero, la suma de 132,75 pesos por acción
y por trimestre, para las 447,6 millones de acciones en circulación de la compañía", afirmó el
presidente de Almacenes Éxito, Felipe Dasilva Nogueira, en comunicación a la
Superintendencia Financiera, después de la última reunión de la Junta Directiva, el viernes
pasado.
El dividendo decretado se pagará en cuatro cuotas trimestrales, siendo exigible entre el sexto y el
décimo día hábil de los meses de abril, julio, octubre de 2014 y enero de 2015.

5. Los $243.449 millones restantes de la utilidad neta de 2013 se destinarán para acrecentar la
reserva denominada "futuros ensanches y mejoras".
Principales hechos en 2013
Entre los hechos más destacados del Grupo Éxito el año pasado se destaca la expansión de
nuevos almacenes fue una de las principales actividades realizadas en 2013. Según los últimos
resultados publicados por el conglomerado, en octubre de 2013, entre julio y septiembre pasados
se abrieron 10 almacenes abiertos. Esto incluye tres Éxito express en las ciudades de
Valledupar, Medellín y Bucaramanga, está última ciudad estrenó el formato.
"Son ya 12 ciudades de Colombia las que tienen el formato express (...). Además, tres
almacenes Surtimax abrieron en Cundinamarca, dos en Bogotá y uno en Medellín, para un total
de 130 puntos de venta al cierre de septiembre. A ellos se suma uno en Uruguay bajo la marca La
Cabaña", describió la empresa en su informe de resultados.
Igualmente, su incursión en el servicio de pago de envíos internacionales de dinero en Colombia,
con el cual es posible girar dinero desde Estados Unidos, inicialmente, mediante canales
tradicionales y recibir en pesos colombianos, sin costo, en más de 200 almacenes de las
marcas Éxito, Carulla y Surtimax en 50 ciudades del país.
En lo que va de este año el Grupo Éxito se fortaleció en la compra de tiendas y el comercio
electrónico. En asocio con su accionista controlante, el grupo francés Casino, la compañía
presentó su nueva apuesta de e-commerce, Cdiscount Colombia, lo que complementa su
estrategia de comercio electrónico.
Por otra parte, firmó un acuerdo con los dueños de Súper-Inter, una cadena de mercados con
presencia en el Valle y Eje Cafetero, para comprarle 19 tiendas, una inversión de $200.000
millones y operar 31 más, a cambio de $10.000 millones anuales y con opción de compra en
2015.
INTERPRETACIÓN BALANCE GENERAL CASO REAL
BALANCE GENERAL GRUPO NUTRESA
ACTIVO CORRIENTE
Inversiones de corto plazo
$ 2.018.317
PASIVO CORREINTE
$ 1.348.361
PASIVO NO CORRIENTE
$ 3.150.427
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones de largo plazo
$ 8.562.181
INVERSIÓN TOTAL
PATRIMONIO
$ 7.410.498
FUENTES DE FINANCIACIÓN
*en millones de pesos
MBA Oscar Fernando López Zuluaga
Docente Facultad de Comunicaciones