Mais conteúdo relacionado
Semelhante a Nordnetin Valmet-aamiaistilaisuus 9.1.2014 (20)
Mais de Nordnet Suomi (20)
Nordnetin Valmet-aamiaistilaisuus 9.1.2014
- 2. Jakautuminen on saatettu päätökseen
31. toukokuuta
30. joulukuuta
Hallitus allekirjoitti
jakautumissuunnitelman
Viimeinen päivä ostaa
tai pitää Metson
osakkeita saadakseen
Valmetin osakkeita
24. lokakuuta
Metson Q3
tulosjulkistus
2. tammikuuta
2014
Valmetin osakkeiden
listaus Helsingin
pörssiin
1. lokakuuta
25. maaliskuuta
Hallitus päätti aloittaa
jakautumisselvityksen
2
9.1.2014
31. joulukuuta
Ylimääräinen
yhtiökokous päätti
jakautumisesta
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
Jakautumisen
täytäntöönpano
26. marraskuuta
Pääomamarkkinapäivä
Lontoossa
- 3. Valmetin matka globaaliksi markkinajohtajaksi
1797
Tamfelt
1951
1968-1996
2013 lopulla
1856
Tampella
Valmet
1858
Beloit
Jakautuminen
Valmetiksi ja Metsoksi
1860
KMW
Useita liiketoimintajärjestelyjä, esim.
1986 KMW
1987 Wärtsilä paperin viimeistelykoneet
1992 Tampella Papertech
1868
Sunds
Defibrator
1942
9.1.2014
1999
Tärkeimmät yritysostot
RaumaRaahe
3
1951-1995
Useita
liiketoimintajärjestelyjä
Metso syntyy
Valmetin ja
Rauman fuusiosta
2000 Beloit Technology
2006 Kvaerner Pulping
Kvaerner Power
2009 Tamfelt
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
- 4. Hyötyä kasvavasta sellun, energian,
pehmopaperin ja kartongin tarpeesta globaalisti
Globaali markkinajohtaja, jolla #1-2
markkina-asema kaikilla markkinoilla
Liikevaihto1
Vakaa, kasvava ja kannattava
palveluliiketoiminto, jolla 1 miljardin euron
liikevaihto.
Projektiliiketoiminnassa markkinoille
pääsyn esteet ovat korkeat ja pitkän
aikavälin kasvupotentiaali hyvä
esimerkiksi kartongissa,
pehmopaperissa, sellussa ja
bioteknologiassa.
2012 lukuja1
Liikevaihto1
EBITA2
Henkilöstö
3 014 milj. euroa
192 milj. euroa
~12 000
Markkina-asema
#1-2 Palvelut
#1-2 Sellu
#1-2 Bioenergiantuotanto
#1-2 Paperi, kartonki, pehmopaperi
1)
2)
4
Carve-out lukuja vuodelta 2012
EBITA ennen kertaeriä
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
19 %
27 %
17 %
13 %
34 %
39 %
11 %
40 %
Palvelut
Sellu ja energia
Paperit
Etelä ja Väli-Amerikka
Kiina
Aasian ja Tyynenmeren alue
EMEA
Pohjois-Amerikka
- 5. Kolme liiketoimintalinjaa palvelevat samaa
asiakaskantaa
Palvelut
Sellu ja energia
Liikevaihto1
•
•
•
•
1,0 mrd, 34 %
Tehdasparannukset
Tela- ja verstaspalvelut
Osat ja kudokset
Elinkaaripalvelut
877
5
1 011
2010
1)
974
2011
2012
Paperit
Liikevaihto1
Liikevaihto1
Teknologiat ja ratkaisut
• Sellun tuotantoon
• Energian tuotantoon
• Biomassan muuntamiseen
748
698
1-9/2013
2010
Carve-out-perusteinen.
9.1.2014
1,2 mrd, 39 %
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
975
2011
Teknologiat ja ratkaisut
• Kartongin tuotantoon
• Pehmopaperin tuotantoon
• Paperin tuotantoon
875
1 189
0,8 mrd, 27 %
743
805
522
666
2012
1-9/2013
2010
2011
2012
1-9/2013
- 6. Vahva, globaali läsnäolo – hyvä alusta kasvulle
Pohjois-Amerikka
• Suuri asennettu kanta
tarvitsee huoltoa
• Lisääntyvä ulkoistaminen
luo kasvumahdollisuuksia
• Projektiliiketoiminnan
mahdollisuuksia
kartongissa ja
pehmopaperissa
EMEA
1 112
työntekijää
Liikevaihto1)
572 milj. eur
Etelä- ja Väli-Amerikka
Kiina
• Suuri asennettu kanta tarvitsee
huoltoa
• Lisääntyvä ulkoistaminen luo
kasvumahdollisuuksia
• Kirjoitus- ja
painopaperikoneiden
sulkeminen
• Projektiliiketoiminnan
mahdollisuuksia sellussa,
pehmopaperissa ja
bioenergiassa
• Projektiliiketoiminnan
mahdollisuuksia kartongissa ja
pehmopaperissa
• Hyvää kasvupotentiaalia
palveluissa
• Projektiliiketoiminnan
mahdollisuuksia sellussa,
pehmopaperissa ja bioenergiassa
• Hyvää kasvupotentiaalia
palveluissa
419
työntekijää
Liikevaihto1)
512 milj. eur
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
Liikevaihto1)
398 milj. eur
Aasia ja Tyynenmeren alue
7 850
työntekijää
Liikevaihto1)
1 208 milj. eur
1) Liikevaihto alueittain carve-out-perusteisesti vuodelta 2012 ja työntekijöiden määrä carve-out-pohjaisesti 30.6.2013 tilanteen mukaan
6
2 084
työntekijää
• Projektiliiketoiminnan
mahdollisuuksia sellussa,
pehmopaperissa ja
kartongissa
• Hyvä palvelumarkkina,
jolla on kasvupotentiaalia
613
työntekijää
Liikevaihto1)
324 milj. eur
- 7. Valmetin tie eteenpäin
Missio
Strategia
Painopisteet
Visio
Uusiutuvista raakaaineista kestäviä ja
vastuullisia tuloksia.
Kilpailukykyisiä
teknologioita ja
palveluita sellu-,
paperi- ja energiateollisuudelle.
> Erinomainen
asiakasosaaminen
Tulla maailman
parhaaksi
asiakkaidemme
palvelussa.
Vahva sitoutuminen
asiakkaidemme
menestyksen
edistämiseen.
> Erinomaiset
prosessit
7
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
> Johtajuus
teknologioissa ja
innovaatioissa
> Voittajajoukkue
- 8. Yhteenveto pääviesteistä
1
2
3
Etabloitunut markkinajohtaja, jolla #1-2 markkinaasema kaikilla markkinoilla
Vakaa, kasvava ja kannattava palveluliiketoiminta,
jolla yli 1 miljardin euron liikevaihto, antaa hyvän
näkyvyyden ja vakauden
Pitkän aikavälin kasvupotentiaali
projektiliiketoiminnassa, sellun, energian, kartongin
ja pehmopaperin kulutuksen kasvun myötä sekä
fossiilisten polttoaineiden korvaamisesta
4
5
8
Maailmanlaajuinen hajautettu jalansija vahvalla
läsnäololla kasvavilla kehittyvillä markkinoilla
Vahva fokus kannattavuuden parantamisessa
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
- 9. 1
Etabloitunut markkinajohtaja, jolla #1-2
markkina-asema kaikilla markkinoilla
Palvelut (>1 mrd euroa)1
Projektiliiketoiminta (~2 mrd euroa)1
Sellu
Energia
Markkina-asema
Palvelut
Paperit
Koneet
#1-2
Suuri asennettu kanta
• 3 800 sellu- ja paperitehdasta
maailmanlaajuisesti
• Yli 50 % ostaa palveluita
Valmetilta
Sellu
•
•
•
•
•
•
#1-2
200 puunkäsittelyjärjestelmää
470 keittojärjestelmää
300 täydellistä kuitulinjaa
400 haihduttamojärjestelmää
350 talteenottoyksikköä
200 mekaanista
massanvalmistuslinjaa
Bioenergiantuotanto
• 270 leijukerroskattilaa
• 120 BioGrate-kattilaa
• 400 ympäristönsuojelujärjestelmää
#1-2
Kartonki
Pehmopaperi
Paperi
• 700 kartonkikonetta
• 180 pehmopaperikonetta
• 900 paperikonetta
Ylivoimainen teknologian tietotaito
Jatkuvat investoinnit T&K:een
2010-2012 keskiarvo ~70 milj. euroa (2,5%
liikevaihdosta)
1)
9
Laaja IP-portfolio
~1 800 suojattua keksintöä – 30.6.2013
Liikevaihto carve-out-perusteisesti vuodelta 2012
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
>70 uutta tuotetta vuosittain
#1-2
#1
#1-2
- 10. 2
1 miljardin euron liikevaihto vakaista ja
kasvavista palveluista
Vahvat trendit ajavat palvelumarkkinan kasvua
Laaja tarjonta
• Asiakkaat ulkoistavat ydinliiketoiminnan
ulkopuolista toimintaa
• Kapasiteetti kasvaa Kiinassa, EteläAmerikassa ja Tyynenmeren alueella
• Asiakkaiden kulupaineet ja tehokkuusvaatimukset lisäävät prosessien
parantamisen ja ylläpitopalveluiden
kysyntää
• Koneiden alasajot EMEA-alueella ja
Pohjois-Amerikassa
Suuri kohdemarkkina1
7,0 mrd euroa
1)
2)
10
Vara- ja
kulutusosat
Tela ja
pajapalvelut
Materiaalit
>7.4%
2010-2012
p.a.2
Johdon arvio perustuen Valmetin palvelumarkkinan kokoon käyttäen keskimääräistä palvelukustannusta per tuotettu määrä perustuen
Valmetin tämänhetkisiin asiakkaisiin ja arvioihin nykyisen ja ennustetun kokonaistuotannon volyymin kasvuun
Vuosittainen kasvu vuosien 2010 ja 2012 välillä perustuen saatavilla oleviin carve-out taloudellisiin tietoihin
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
Tehdas ja laitosparannukset
Valmetin palveluliiketoimintojen kasvu
- 11. 3
Projektiliiketoiminnassa pitkän aikavälin
kasvupotentiaalia
Sellu ja energia
Energia
~1%
p.a.
2,0
mrd
Paperit
Sellu
~1-2% 1,4
mrd
p.a.
Kartonki
~3%
p.a.
1,0
mrd
Pehmopaperi
~3%
p.a.
0,6
mrd
Kirjoitus-,
paino- ja
aikakauslehtipaperit
~-1%
p.a.
0,6
mrd
Kysynnän ajurit
• Kasvava
energiankulutus
• Kysyntä kestävälle
energialle
• Ikääntyvien tehtaiden
uusiminen
• Kannustimet ja
säädökset
• Liuskekaasu PohjoisAmerikassa ja
taantuma Euroopassa
vähentävät kysyntää
• Kasvua paperin,
• Kasvu
kartongin ja
maailmankaupassa,
pehmopaperin
verkkokaupassa ja
kulutuksessa Aasiassa
kehittyvillä markkinoilla
lisää pakkausten
• Tarve ensiömassalle,
kysyntää
sillä kierrätysaste ei voi
kasvaa loputtomasti
• Siirtyminen
muovipakkauksista
• Sellulinjojen ja
uusiutuviin
tehtaiden kasvanut
materiaaleihin
koko
• Sellussa kasvua
Aasiassa ja EteläAmerikassa
Lähde: Johtavat konsulttiyritykset, RISI, johdon arviot
11
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
• Kasvua kehittyvillä
• Digitaalisen median
markkinoilla
kasvava rooli vähentää
• Ostovoiman ja elintason kirjoitus- ja
painopaperin kysyntää
nousu kehittyvillä
markkinoilla
• Kasvua kehittyvillä
markkinoilla
Odotettu pitkän aikavälin
kasvu
Nykyisen tarjonnan arvioitu
koko vuonna 2012 (EUR)
- 12. 4
Maailmanlaajuinen hajautettu jalansija vahvalla
läsnäololla kasvavilla kehittyvillä markkinoilla
Laajentuminen kehittyvillä markkinoilla1 Kehittyvien markkinoiden osuus2
Liikevaihto (miljoonaa euroa)1
80 %
2010
2011
2012
Palveluiden laajentuminen3
Liikevaihto (miljoonaa euroa)1
834
847
877
974
1 011
748
715
Kehittyvien markkinoiden arvioitu osuus liikevaihdosta 2
1 234
1 153
1 077
70 %
FLSmidth
Outotec
60 %
Wärtsilä
Atlas Copco
50 %
Cargotec
Alfa Laval
Andritz
40 %
Sandvik
Kone
ABB
SKF
30 %
20 %
GLV
Konecranes
10 %
B&W
2007
1)
2)
3)
12
2008
2009
2010
2011
2012
Q1Q3/2013
0%
0%
10 %
20 %
30 %
40 %
50 %
Palveluiden osuus koko liikevaihdosta (%)2
Havainnollistava kehittyvien markkinoiden osuus, joka laskettu yhdistämällä carve-out pohjainen liikevaihto seuraavilla alueilla: Aasian ja Tyynenmeren alue, Kiina ja Etelä-Amerikka
Arvio perustuen viimeisimpään koko vuoden taloudellisiin lukuihin ja muuhun sijoittajasuhdemateriaaliin, jossa maantieteellinen jakauma ja palveluiden liikevaihto / palveluiden tilausdata
on saatavilla. Arvioitu kehittyvien markkinoiden osuus perustuen yhtiön tiedotteisiin (esim. Outotec) tai muulla tavalla sis. Afrikka, Aasia, Aasia ja Tyynenmeren alue, Lähi-itä, EteläAmerikka, ja riippuen yhtiön raportointistruktuurista osa ‘Muu maailma’ or ‘Muu’ (käytetty tapa saattaa johtaa mahdollisiin vääristymiin arvioissa, jotka siten ovat ainoastaan indikatiivisia)
Palveluliiketoiminnan carve-out luvut vuosilta 2010-2012; Metson Massan, paperin- ja voimantuotanto-segmentin raportoitu palveluiden liikevaihto vuosilta 2007-2009
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
60 %
- 13. 5
Vahva fokus kannattavuuden parantamisessa
Valmet reagoi tämänhetkiseen laskuun
projektiliiketoiminnoissa
100 miljoonan euron kustannussäästöohjelma
Valmet muokkaa toimintaansa tullakseen
kilpailukykyisemmäksi, joustavammaksi ja
ketterämmäksi
Kapasiteetti säädetään vastaamaan uutta kysyntätasoa
Tämänhetkistä myynnin ja hallinnon kulutasoa lasketaan
Muita toimia nostamaan toimintojen tehokkuutta
Tavoitteena ylläpitää historiallista bruttomarginaalia
13
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
Lyhyen ja keskipitkän
tähtäimen
kannattavuutta
parannetaan
kulunsäästöohjelman
selkeästi määritetyillä
askelilla, joilla saadaan
kannattavuus
tavoitetasolle
- 14. Valmetin taloudelliset tavoitteet
Kasvu
Kannattavuus
EBITA -marginaali ennen kertaluonteisia
eriä: 6-9 %
Sijoitetun
pääoman
tuotto
Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja
(ROCE): vähintään 15 %
Osingonmaksu
14
Liikevaihdon kasvu ylittää markkinoiden
kasvun
Osingonmaksu vähintään 40 %
nettotuloksesta
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
- 15. Vahva tase tukemaan suuria tilauksia
Pro forma -rahoitusasema, 30.9.2013 (miljoonaa euroa)
156
63
201
2 427
2 271
144
2
Pitkäaikaiset
velat
Lyhytaikaiset
velat
Rahat ja
pankkisaamiset
4
Muut
Nettovelka
rahoitusvarat
Nettovelka
4 miljoonaa euroa
Gearing
824
Oma pääoma
yhteensä
Tase yhteensä Saadut ennakot Oikaistu tase
yhteensä
Omavaraisuusaste1
0,5 %
• Valmetilla on vahva tase, joka mahdollistaa osallistumisen suuriin projekteihin
• Valmetin pitkäaikainen likviditeetti on kunnossa
1)
15
Oma pääoma yhteensä / (Tase yhteensä – saadut ennakot)
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
36,3 %
- 16. Valmet – ainutlaatuinen yhdistelmä teknologiaa,
projektiliiketoimintaa ja palveluita kansainvälisesti
Globaali, monipuolinen
asiakaspohja
Palvelut
• >1 mrd euron liiketoiminta
• >2 000 asiakastehdasta
maailmanlaajuisesti
• ~70 palvelukeskusta
Kasvavat
loppumarkkinat
Globaali yritys lähellä
asiakkaita
Projektiliiketoiminta
• Vakiintunut
markkinajohtaja
• Globaali, monipuolinen
jalanjälki
Teknologia
• ~1 800 suojattua keksintöä
16
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
• Alalle tulon esteet ovat
korkeat
- 19. Suurimmat osakkeenomistajat, 3.1.2014
(Valmet pörssitiedote 7.1.2014)
Suurimmat osakkeenomistajat
#
Osakkeenomistajan nimi
1 Solidium Oy1
Valmetin osakkeiden lukumäärä2
Osuus äänistä Valmetissa2
16 695 287
11,14 %
2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen
4 450 126
2,97 %
3 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma
2 908 465
1,94 %
4 Valtion Eläkerahasto
1 720 000
1,15 %
5 Nordea Nordenfonden
1 566 531
1,05 %
6 Keva
1 543 015
1,03 %
7 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö
1 487 381
0,99 %
8 Svenska Litteratursällskapet i Finland rf
1 188 076
0,79 %
9 Skagen Global Verdipapirfond
882 429
0,59 %
10 Eläke-Fennia Keskinäinen Vakuutusyhtiö
871 000
0,58 %
10 suurinta osakkeenomistajaa, yhteensä
33 312 310
22,23 %
Muut osakkeenomistajat
116 552 309
77,77 %
Yhteensä
149 864 619
100,00 %
Cevianin rahastojen yhteinen omistusosuus 30.12.2013 oli 20 813 714 Metson osaketta. Koska jakautumisvastiketta
ei annettu Metson hallussa oleville omille osakkeille, Cevianin rahastojen omistus Valmetissa vastaa 13,89 prosenttia
Valmetin kaikista osakkeista ja äänistä.
1)
19
Suomen valtion kokonaan omistama holding-yhtiö.
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
- 20. Liikevaihto ja kannattavuuden kehitys
Liikevaihto ja EBITA ennen kertaeriä (miljonaa euroa)1
2 925
3 014
2 735
2 703
2 453
2 092
7,1 %
7,6 %
2 061
6,5 %
6,3 %
1 946
6,4 %
5,6 %
5,5 %
EBITA
tavoite 6-9 %
5,3 %
4,1 %
Palvelut
Services
Capital
Projektiliiketoiminta
636
834
847
715
877
974
1 011
809
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Q1-Q3/13
115
184
194
116
159
205
192
79
• Isojen projektien ajoituksella on ollut suuri vaikutus liikevaihtoon
• Kannattavuus (EBITA-%) ollut melko tasaista viime vuosien aikana
1)
20
Carve-out lukuja vuosilta 2010-2012; 2006-2009 kuten raportoitu Metson Massa, paperi- ja voimantuotanto-segmentin osalta
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
EBITA-%
EBITA ennen
kertaeriä (milj. euroa)
- 21. Liiketoimintalinjojen lyhyen aikavälin markkinanäkymien ja kannattavuuden kommentointi
Palvelut
Sellu ja energia
Paperit
Sellu
Lyhyen aikavälin
markkinanäkymät
Kannattavuus
Kartonki ja
paperi
Pehmopaperi
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Energia
Heikko
Heikko
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Heikko
Heikko
Valmet kommentoi liiketoimintalinjojensa lyhyen aikavälin markkinanäkymiä ja
kannattavuutta seuraavan asteikon mukaan:
Hyvä
Tyydyttävä
Heikko
Kannattavuutta kommentoidaan liiketoimintalinjoittain
Markkinanäkymät on jaettu viiteen kategoriaan
21
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja
- 22. Tärkeää tietoa
TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan
henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota
saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.
Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa
tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee tutustua 23.9.2013 julkaistun
jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin.
Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli
Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella.
Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita.
Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön
arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä
”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai
myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S –
säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain
arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden
arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.
Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia
tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön
taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset
tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole
Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin
olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai
saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja
tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön.
Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään.
Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään
tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.
22
9.1.2014
© Valmet | Markku Honkasalo, talousjohtaja